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文档简介

1、癌投资银行学绊模拟试题及答案捌2(中央财经大版学)版一、单选题邦(每题1分,共埃8分)爱1(癌)是投资银行最按本源、最基础的盎业务活动,是投爸资银行的一项传熬统核心业务。耙A证券承板销B凹兼并与收购伴C证券皑经纪业务癌D资产管理隘2关于投袄资银行的发展模翱式,以下国家采伴用综合型模式的拜是()肮A美国 伴B英国 C爸德国 D日本吧3(邦),中国人民银邦行迈出了走向中袄央银行的步伐,拔这标志着一个以背中央银行为金融盎宏矮观调安控主体,以工、啊农、中、建四大鞍国有专业银行为搬主体的银行体系肮初步形成。暗A198凹2年1月八 胺B1983年肮1月C19败84年1月D矮1985年1斑月胺4以下不般属于

2、影响股票发盎行价格的本体因八素的是()搬。斑A发行人唉主营业务发展前叭景B班产品价格有无上败升的潜在空间巴C投资项拔目的投产预期和罢盈利预期D癌发行人所处行奥业的发展状况阿5客户理昂财报告制度的前捌提是()敖A客户分吧析B吧市场分析C蔼风险分析扳D形成绊客户理财报告斑6投资银邦行的核心业务是癌(扮)。挨A资产管拔理业务 B艾发行业务C扮代理业务皑D耙自营业务板7上海证胺券交易所建立于扒( )巴A198靶9年10月1 吧日B199扒2 年12月1八日C19翱92年12月1瓣9 日D爱1997年底安8按照并般购方式划分,并板购可分为()。吧A杠杆收巴购暗B要约收购邦C经理层收购岸D拔协议收购绊二、

3、多选题阿(每题2分,多案选漏选均不得分矮,共30分)拜1通常的隘承销方式有(半)。胺A包销拌B投标邦承购C代销板D赞阿助推销岸2以下属哀于投资银行的功把能的是()八。坝A媒介资案金供需B跋构造证券市场皑C促进产业碍整合D把优化资源配置阿3以下属斑于混业经营运作伴的前提条件是(啊)。癌A银行本敖身具备较强的风氨险意识 B拜银行具备有效暗的内控约束机制拌C当局的哎金融监管体系完拔善高效D法坝律框架健全安4投资银扮行从业人员的职暗业道德包括(鞍)。耙A诚实吧B守信把C遵纪守败法D公平胺5新股发柏行定价应符合(八)原则。邦A投资价爱值原则扳B原则市场化霸原则C风险肮收益矮对称原则D俺保护投资者利盎益原

4、则案6做市商叭制度的风险包括安()吧A存货价搬格风险啊B流动性风险伴C制度风险瓣D隘信息不对称风皑险 柏7投资银捌行从事并购业务柏的报酬, 按照暗报酬的形式可分板为()。绊A固定比凹例佣金瓣B前端手续费摆C成功酬金啊D扮合约执行费用安8以下反捌收购策略中哪些啊是管理层反收购稗策略( )。柏A金降落拌伞耙B银降落伞埃C锡降落伞白D吧养老金降落伞跋9我国证捌券经纪业务的新胺动向包括()罢蔼A柏开拓网上靶交易扳业务案B提供理财百顾问服务C爱提供私人银行服扮务D推傲行规范的经纪人般制度按10在国笆际证券市场上,颁做市商制度存在拔以下()几种方懊式。叭A单一做懊市商制阿B多元做市商扳制C特许交扮易商制伴

5、D柜台交易商案制罢11以下版属于并购直接效扳应的是()。斑A 价值低跋估效应班B合理避税拌效应C股价翱涨升效应版D宣传广告俺效应案12投资坝银行业监管的原蔼则( )吧A依法监坝管原则B合阿理性原则C般协调性原则D背效率原则扮13影响唉承销风险的主要敖因素有( )吧A发行公扳司所处产业发展瓣前景因素B斑股票发行价格确班定因素拔C股票发霸行时机的选择袄 稗 靶D股票承销翱方式的选择办14从国哎际国内的经验来挨看,要防范和化胺解投资银行业的唉经营风险,必须伴发挥以下几个层袄次的力量( )安A监管机芭关的监管和调控坝作用B社哀会中介机构(如肮会计师事务所、斑律师事务所等)安的监督作用 霸C行业自肮律作

6、用暗 拌 澳D投资银按行经营机构的自安我控制作用阿15竞价靶方法包括的形式熬有()。阿A网上竞肮价B啊机构投资者(法熬人)竞价傲C券商竞价佰D市场皑询价八三、名词解艾释(每题3分,鞍共12分)翱1杠杆收俺购巴2白衣骑伴士 拔3经纪业邦务矮4要约收巴购摆四、判断题拔(每题2分,共胺10分)埃1许可制伴需要有关主管机盎构的批准,而注矮册制的实质是,版只要有关机构符碍合法定的条件,矮经过一定的注册胺程序即可从事证靶券业务,而无须捌主管机构的特别艾批准。肮2银证混鞍业经营、混业管哎理是综合型模式肮的最本质特点。扮3同时兼案营经纪业务和自扒营业务的投资银安行,可以将两种拔业务交叉进行、霸同时管理。白4证

7、券公瓣司以获取更多的扮佣金为目的盎,诱般导顾客进行不必邦要的证券买卖的伴行为属于操纵市扒场行为。埃5资产管哀理的客户主要是吧机构投资者和某败些特大型客户岸五、简答题半(每题6分,共胺24分)板1简述做哀市商制度的优缺班点。哎2自营投艾资要遵循哪些原艾则?哀3从类别氨上,证券信用交耙易风险主要可分搬为哪几类?敖4请简述颁风险管理策略伴六、论述题罢(共16分)胺为什么说混斑业经营是我国金伴融发展的未来趋邦向?答案疤一、A罢 C C D 般A A C B挨二、AB按CD ABCD拜 ABCD A胺BCD ABC半D袄 拔ABD BC澳D ABC A办BD BC暗ABCD AB斑CD ABCD澳 AB

8、CD A把BC三、笆1所谓杠捌杆收购(Lev拜eraged 稗Buy-out案 LBO),实罢质上就是收购公扳司主要通过借债碍来获得目标公司盎的产权,又从后凹者所产生的现金叭流量中偿还负债颁的并购方式。斑2当目标暗公司遇到敌意收安购者进攻时,可按以寻找一个具有靶良好合作关系的隘公司,以比收购扮方所提要约更高哀的价格提出收购耙,这时收购方若隘不以更高的价格百来进行收购,则胺肯定不能取得成澳功。这种方法即败使不能赶走收购案方,也会使其付靶出较为高昂的代稗价。合作公司则拜被称为“白衣骑暗士”。摆3经纪业昂务就是投资银行白作为证券买卖双般方的经纪人,按按照客户投资者的背委托指令在证券啊交易场所代理客矮

9、户进行证券交易澳、收取经纪人佣巴金的业务。投资捌银行作为经纪商唉,它代表买方或耙卖方,按照客户蔼提出的价格代理皑进行交易。安4是指收绊购方通过向被收澳购公司的管理层岸和股东发出购买板其所持该公司股罢份的书面意思表昂示,并按照其依绊法公告的收购要昂约中所规定的收八购条件、收购价霸格、收购期限以班及其他规定事项班,收购目标公司白股份的收购方式柏。四、绊1正确 吧2正确 3哀错误 4错误奥 5正确五、1解答:优点:般埃1成交及时性案 投资者可按做白市商报价立即进耙行交易,而不用傲等待交易对手的翱买卖指令。败2价格稳半定性 在指令驱凹动制度中价格波捌动较大,而做市胺商则具有缓和这懊种价格波动的作把用,

10、因为:伴(1)做市扒商报价受交易所碍规则约束;暗(2)及时把处理大额指令,奥减缓它对价格变懊化的影响;把(3)在买傲卖盘不均衡时,肮做市商插手其间艾,可平抑价格波拜动。碍3矫正买啊卖指令不均衡现案象摆4抑制股昂价操纵 做市商爱对某种股票持仓巴做市,使得操纵稗者有所顾及。缺点:昂1缺乏透瓣明度 背2增加投唉资者负担 班3可能拜增加叭监管成本。版4可能滥伴用特权2解答:昂(一)效益颁和风险最佳组合白原则拌如果是在风罢险已定的条件下背,应尽可能地使肮投资收益最优化扒;或者是在收益胺已定的条件下,吧尽致使风险减少瓣到最低限度。耙(二)分柏散投资原则百分散投资是罢将投资资金适时芭地按不同比例扳投资于若干

11、种类佰不同风险程度的白证券,建立合理胺的资产组合,将昂投资风险降低到岸最小限度。阿一是对各种案证券进行投资。半二是应认真伴把握投资方向,傲将投资分为进攻般性部分(股票)扳和防御性部分(氨债券)。搬(三)理智霸投资原则拔是指投资者捌在进行证券投资爸时应该冷静而慎百重,并善于控制稗自己的情绪,不爸要轻信有关传言哀和不可靠消息,澳对各种证券要加芭以细心的比较,版最后才作出投资凹决策。3解答:败证券信用交挨易风险属于金融肮风险的范畴。从阿类别上,证券信奥用交易风险主要吧可分为三类:啊(1)体制哎风险。体制风险翱属于系统性风险唉,是指一国金融澳体系由于缺陷所白存在的风险,最百后在国际炒家的肮袭击下引发了

12、金巴融危机。如泰国绊、韩国等东亚国安家,由于证券信澳用交易的“助长绊杀跌”功能,体埃制风险所导致的搬危机变本加厉,百危害更深。罢(2)信用斑风险。信用风险吧属于非系统性风隘险,是指交易对靶手违约给己方所稗造成损失的风险艾。从根源上分析隘,引发信用风险稗是由于交易双方癌拥有信息的不对绊称性,容易导致啊“逆向选择”和鞍“道德风险”。板上述的证券信用搬交易制度设计正佰是为了规避证券敖信用交易中的信哀用风险。俺(3)市场拔风险。市场风险罢也属于非系统风盎险,是指由于市叭场变动引起的风笆险。是投资银行哀和投资者面临主把要风险,市场风岸险可能导致投资哀银行倒闭,甚至办引起连锁反应。稗但20世纪90扮年代以

13、来,市场扒风险可以通过量罢化、定价、交易扮进行转移,极大般提高了投资银行耙和投资者对市场蔼风险的管理水平氨。搬4解答:吧风险管理策略可版分为4大类。隘(1)风险袄回避:对罢风险采取回避策爱略是最常用的一笆种防范方法,主柏要有四种方式:稗避重就轻的投资搬选择原则、扬长埃避短趋利避害的罢债务互换策略、板资产结果短期的哎策略。斑(2)风险巴分散:对于难以半回避的风险采取笆分散策略是普遍岸应用的一种方法胺,其基本途径是把实现资产结构的癌多样化,即尽可爱能选择多种多样般的、彼此相关性版较弱、最好是完挨全不相关甚至负奥相关的资产进行邦搭配,以降低整昂个资产组合的风唉险程度。投资银芭行的风险分散策按略一般有

14、两种:翱随机分散策略和瓣有效分散策略。拌(3)风险奥转移:即利用某唉些合法的交易方蔼式和业务手段,罢将风险尽可能地耙转移到别人手里安。有两种交易邦手段可以达到转巴移风险的目的:肮期货交易;期权白交易。拌(4)风险氨销缩:分为两种把情况:皑1)如果风拌险难以转嫁,则拌尽可能在本身经叭营中消除或减小鞍风险。对此可运哀用两种交易手段蔼:套期保值;调跋换转移癌2)无论如俺何防范,风险损啊失总是可能发生懊的,需要一种补叭偿策略。有三种氨方法:将风险报瓣酬打入价格之中叭;采取预备性的阿补偿措施;采取隘保险的方式进行拜风险补偿。六、解答:芭从国内来看柏,近年来我国经摆济金融各项改革办取得了重大进展熬,经济结

15、构发生八了重大变化。我靶国对宏观经济调扮控能力和金融监霸管能力不断提高懊,商业银行加强昂了内控隘制度的建设,经碍营行为进一步规阿范,证券市场也氨逐步进入规范发绊展阶段。在这种俺情况下,商业银绊行光靠传统业务耙已无法扩大利润凹增长来源,也不颁利于防范和化解霸金融风险,因而澳迫切需要加快功按能创新,扩大具岸有证券投资、保扳险等服务功能的耙中间业务,以适叭应国内经济变化把发展的需要。班从国际来看熬,混业经营已经摆成为国际金融市案场的主流。近年鞍来,经济金融化百、金融全球化导俺致全球金融市场鞍竞争激烈,世界佰各国银行业为适吧应形势变化,不肮断加强调整、兼澳并、重组和金融哀创新已使分业经扮营和分业管理名

16、摆存实亡。银行与澳证券、保险之间斑的业务界线逐渐爸模糊,银行业已暗经从传盎统的放款业务向隘证券投资、保险摆等非传统银行业八务领域拓展,而斑证券、保险等金氨融公司也已开始艾向特定的客户发佰放贷款。我国加挨入WTO近在眼暗前,可能要不了哎多久就要与国际办通行的金融游戏班规则接轨,综合胺化全能型的外资绊金融机构进入中袄国金融市场后,跋我国的金融机构吧在竞争上无疑将爸处于劣势。因此奥,我国最终仍将坝顺应国际潮流而耙实行混业经营。拌首先,混业拜经营体现了金融昂市场内部相互沟艾通的基本要求,胺有利于提高金融白市场配置资源的埃效率,提高金融版市场一体化的进哎程。金融市场是傲由货币市场和资案本市场组成的,版二

17、者之间及其内澳部各子市场之间蔼必须通过合理渠伴道相互碍沟通,协调发展哎。从这个意义上伴讲,并不存在严半格意义上的分业阿经营。分业经营班是对完整金融市哎场的割裂,虽然肮一定程度地降低懊了金融市场风险扒,但也同时限制扳了企业的利润空版间和资金的使用叭效率。目前我国颁在金融市场领域哎推行的一些改革版措施,如开辟证佰券公司和基金管翱理公司的合法融案资渠道,允许其胺进入同业拆借市邦场进行信用拆借鞍、债券回购和现爱券交易,以股票碍质押取得融资;袄允许保险公司进板入银行间债券市颁场进行回购交易袄,以及允许保险翱资金通过证券投熬资基金进入股市熬等,都是直接向版混业经营方向迈哎出了一大步。爸其次,混业颁经营有利

18、于促进碍金融资本更好地疤服务于产蔼业资本,适应跨凹国公司和大型企疤业集团实施多元鞍化经营和大规模捌资产重组的要求邦。混业经营模式背表现为国家对商芭业银行的经营范懊围如间接融资与叭直接融资业务、般短期信贷与长期碍信贷业务、银行哎业务与非银行业埃务之间不作或很癌少作法律方面的按限制,使得金融澳资本可以多渠道般地融合服务于产挨业资本,有利于盎缓解目前我国产唉业升级过程中所瓣出现的资金供需版间的真空缺口;挨同时产业资本所爱创造的盈余也能案多渠道进入资本吧市场,为金融市爸场的发展注入新傲的活力,有利于澳降低金融风险,盎促进我国金融市半场的稳定。艾再次,趋向岸混业经营,是加蔼入WTO和当今唉信息革命冲击的叭必然结果。奥我国一旦入世,氨大批的外资银行奥、保险公司、证袄券公司将会以合百资

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