(XXXX1208)高级财务管理期末复习指导(文本)

1、.：.；2021.12.08高级财务管理期末复习指点文本石瑞芹：欢迎大家参与高级财务管理课程的期末教学活动。欢迎大家参与高级财务管理课程的期末教学活动。由于该课程曾经重建的特殊性，该课程的论坛不断与新建课程企业集团财务管理在一同，所以，本次教学活动主要针对高级财务管理，同时也可以回答企业集团财务管理课程的问题。吴清泉：他好石教师！做好把两门课的复习范围都说一下，谢谢！吴清泉：最好把两门课的复习范围都说一下，谢谢！石瑞芹：吴教师好！谢谢您参与本次教学活动！两门课程的复习范围在网上有的，不过，听您的建议，活动后我再重新挂上。吴清泉：谢谢石教师！石瑞芹：也谢谢吴教师了。殷喜梅：融资与传统筹资有什么区

2、别？石瑞芹：传统意义上的筹资主要是指经过增量的方式筹措股权资本与债务资金，在结果上表现为表内资金来源总量的添加。较之传统的筹资概念，融资有着更为广泛的内涵范畴，它除了包含着传统的筹资特征，更主要地表达为可运用的“活性资金的添加。这种“活性表如今四个方面： 1表内可资运用的资金来源总量添加；2存在着相当数量的表外融资来源；3即使资金来源总量不变，但经过资产方式的转换，可实现更多的购买力或支付才干；4在财务资源有限量的情况下，可以经过对时机本钱工程的开发，发明出新的资金来源。石瑞芹：这是高级财务管理的内容，请根据本人的情况掌握。江情：如何正确认识企业集团的本质及其根本特征？石瑞芹：请参考第一章的相

3、关内容掌握。江情：企业集团财务管理的特点：1集团整体价值最大化的目的导向2多级理财主体及财务职能的分化与拓展3财务管理理念的战略化4总部管理方式的集中化倾向5集团财务的管理关系“超越法律关系石瑞芹：详细内容请根据第一章的相关部分把握。张海艳：企业重组并购的关键是什么？石瑞芹：请参考高级财务管理第七章和企业集团财务管理第四章的相关内容把握。高伟男：电大企业集团财务管理与高级财务管理是同一门课吗？石瑞芹：企业集团财务管理课程是高级财务管理课程重建后的新课。09秋前注册的同窗学习高级财务管理。09秋后注册的同窗学习企业集团财务管理。仲丽君：企业集团有哪些根本特征？石瑞芹：请参考第一章的相关内容掌握。

4、仲丽君：什么是金融控股型企业集团？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。仲丽君：集团总部管理定位主要表达在哪些方面？石瑞芹：请参考第一章的相关内容掌握。李振斌：集团总部管理定位主要表达在哪些方面？石瑞芹：请见回复。仲丽君：企业集团战略可分为哪几个级次？石瑞芹：请参考第三章的相关内容掌握。仲丽君：谨慎性调查的作用主要有哪些？石瑞芹：1提供可靠的信息；2价值分析；3风险躲避。详细内容请参考第四章的相关内容把握。陈树栋：企业集团业绩评价目的体系包括的内容石瑞芹：请参考第八章的相关内容把握。陈树栋：企业集团业绩评价的含义及特点石瑞芹：请参考第八章的相关内容把握。陈树栋：导致公司价值添加的中心变量有哪些？

5、石瑞芹：主要有三个方面：1自在现金流量；2加权平均资本本钱；3时间性，详细内容请参考第七章相关部分把握。李雪：企业开展的两种根本方式：一、内源性开展。二、并购性增长石瑞芹：详细内容请见第一章的相关部分。李雪：企业集团产生的实际：企业集团的存在与开展的解释性实际有很多，但主流实际有买卖本钱实际和资产组合与风险分散实际两种企业集团的存在与开展的解释性实际有很多，但主流实际有买卖本钱实际和资产组合与风险分散实际两种石瑞芹：详细内容请参考第一章的相关部分。线丽虹：企业集团的特征？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。线丽虹：企业开展的两种根本方式？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。线丽虹：企业集团定义

6、？石瑞芹：请见第一章的相关内容。线丽虹：企业集团整体与分部财务管理分析的特征石瑞芹：请参考第七章的相关内容把握。线丽虹：企业集团投资战略的类型？石瑞芹：请参考第三章的相关内容把握。线丽虹：企业集团融资战略的类型及特点？石瑞芹：请参考第三章的相关内容把握。线丽虹：企业集团预算管理有哪些要点？石瑞芹： 1企业集团战略与预算控制着点；2企业集团治理与预算组织；3企业集团预算编制程序及时间节点；4企业集团预算模型与预算参数；5企业集团预算调整；6企业集团预算监控；7企业集团预算考核与预算报告；8企业集团内部转移定价问题。详细内容请按照第六章的相关部分掌握。贾佳平：企业集团财务战略的含义是？石瑞芹：请见

7、第三章的相关内容。李雪：企业集团财务战略实施条件：一、集团高层参与；二、正确处置集团内部管理关系；三、正确处置集团外部财务关系；四、加强财务管理部门本身才干建立，健全管理组织，提高财务团队素质；集团管控的根本方式：一、战略规划型；二、战略控制型；三、财务控制型；石瑞芹：请参考第三章的相关内容把握。胡小丽：现代企业组织，采用H型构造“这样一种组织体制，日常管理任务应留意哪些事项？石瑞芹：请参考第二章的相关内容把握。杨丽：如何正确认识企业集团的本质及其根本特征？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。杨丽：企业集团财务战略实施条件？一、集团高层参与；二、正确处置集团内部管理关系；三、正确处置集团外部财

8、务关系；四、加强财务管理部门本身才干建立，健全管理组织，提高财务团队素质；石瑞芹：请参考第三章的相关内容把握。蒋润培：企业集团的根本特征是什么？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。李丝：企业集团融资战略及融资管理需求从集团整体财务资源优化配置入手，经过合理规划融资需求量、明确融资决策权限、安排资本构造、落实融资主体、选择融资方式。石瑞芹：请参考第三章的相关内容把握。王琳琳：在有关目的公司价值评价方面，集团总部面临的最大困难是以的观念，选择恰当的评价方法来进展。石瑞芹：请参考第七章的相关内容把握。王琳琳：从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目的应立足于?石瑞芹：请参考第九章的相关内容把握。王琳琳

9、：初创期企业集团的财务战略应定位于?石瑞芹：请参考高级财务管理第四章的相关内容把握。王琳琳：在投资必要收益率的厘定上，需求思索的根本要素有?石瑞芹：请参考高级财务管理第六章的相关内容把握。黄蕾：怎样进展企业集团预算调整？石瑞芹：请参考第六章的相关内容把握。黄蕾：怎样处置预算决策权与集团治理规那么的矛盾石瑞芹：请参考第六章的相关内容把握。黄蕾：企业集团资金管理有哪些详细方式石瑞芹：是资金集中管理吗？请参考第五章的相关内容把握。黄蕾：并购支付方式的种类？陈小小：现金支付，股票支付石瑞芹：谢谢陈小小的回答，但回答得不够全面，请参考第四章的相关内容把握。柴静：企业集团定义？石瑞芹：请参考第一章的相关内

10、容把握。黄蕾：分析企业集团财务管理体制的类型及优缺陷？冮倩：一、集权式财务管理体制优点：1集团总部一致决策；2最大限制的发扬企业集团财务资源优势；3有利于发扬总公司管理。缺陷：1决策风险；2不利于发扬下属成员单位财务管理的积极性；3降低应变才干。 二、分权式财务管理优点：1有利于调动下属成员单位的管理积极性；2具有较强的市场应对才干和管理弹性；3总部财务集中精神于战略规划与艰苦财务决策。缺陷：1不能有效的集中资源进展集团内部整合；2职能失调；3管理弱化。三、混合式财务管理体制优点：调和“集权与“分权两极分化。缺陷：很难把握“权益划分的度。石瑞芹：谢谢江倩的回复，但请进展深化的掌握。冮倩：企业集

11、团组建所需有的优势：1资本及融资优势 2产品设计，消费，效力或营销网络等方面的资源优势。 3管理才干与管理优势石瑞芹：请参考第一章的相关内容详细了解。冮倩：企业集团组织构造有哪些类型？各有什么优缺陷？ 一、U型构造优点：1总部管理一切业务；2简化控制机构；3明确的责任分工；4职能部门垂直管理。缺陷：1总部管理层负担重；2容易忽视战略问题；3难以处置多元化业务；4职能部门的协作比较困难二、M型构造优点：1产品或业务领域明确；2便于衡量各分部绩效；3利于集团总部关注战略；4总部强化集中效力缺陷：1各分部间存在利益冲突；2管理本钱，协调本钱高；3分部规模能够太大而不利于控制。三、H型构造优点：1总部

12、管理费用较低；2可弥补亏损子公司损失；3总部风险分散；4总部可自在运营子公司；5便于实施的分权管理。缺陷：1不能有效地利用总部资源和技艺协助 各成员企业；2业务缺乏协同性；3难以集中控制。石瑞芹：请参考第二章的相关内容把握。赵爱民：在有关目的公司价值评价方面，集团总部面临的困难？石瑞芹：请参考第五章的相关内容把握。李昊：企业集团组建所需有的优势有哪些？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。李昊：初创期企业集团的财务战略应定位于?石瑞芹：请参考高级财务管理第四章的相关内容把握。孙渊：企业集团管理学习方法？石瑞芹：首先了解课程的大致内容，进展充分的课前预习和课后练习。沈洁：企业集团组建所需有的优势有

13、哪些？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。沈洁：企业集团组织构造有哪些类型？各有什么优缺陷？石瑞芹：请参考第二章的相关内容把握。梁勇：企业集团组建所需有的优势有哪些？ 1资本及融资优势2产品设计，消费，效力或营销网络等方面的资源优势。3管理才干与管理优势石瑞芹：请参考第一章的相关内容详细了解。梁勇：从以下两个方面写两篇不低于800字的分析短文：1产业型多元化企业集团2 集团总部管理定位答：产业型多元化企业集团参考第一、专业化运营突显了内部资本市场中的信息优势、资源配置优势。内部资本市场相对于外部资本市场具有信息优势，因此可以带来资本配置效率的提高。从以上论述可以看出，云天化立足于化工产业，所涉

14、及的行业和领域均以化工有关，非常注重专业化运营，由于云天化是全国化工行业的龙头企业，经过几十年的开展，在化工行业有相当丰富的阅历，也具有十清楚显的信息优势，在对某个投资工程做出决策时，拥有更为丰富的信息资源。以云天化国际化工为例，云天化国际化工股份简称云天化国际是云天化集团有限责任公司的控股子公司，对所属的云南富瑞化工、云南三环化工股份、云南红磷化工有限责任公司、云南江川天湖化工、云南云峰化学工业等五家大型磷复肥企业进展内部整合重组而设立的股份，在云天化集团内部资本市场中，经过资源的重新配置与整合，一方面发扬了内部资本市场的信息优势；一方面也充分表达了内部资本市场在资源配置中的优势，使优势资源

15、集中，整合重组后的云天化国际总资产已达77亿元，净资产24亿元，拥有高浓度磷复肥420万吨的年消费才干，可实现销售收入近l00亿元。已构成的高浓度磷复肥产能居中国之首，亚洲第一，世界第三，构成了国内一流、国际知名的、具备规模消费各类高浓度磷复肥和公用复合肥的大型磷化工企业。 第二、内部资本市场上公允的关联买卖。对云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联买卖分析可以看出，云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联买卖无论是产品销售还是提供劳务、出租资产都是公允的，都是按照市场规那么进展买卖，并且予以充分披露。这和我国曾经的民企代表德隆集团的内部资本市场构成剧烈对比，在德隆的内部资本市场上存在着

16、大量的非公允关联买卖行为，德隆占用旗下四家上市公司资金高达50179万元，内部资本市场的功能被扭曲，成为利益保送的渠道，因此呵斥内部资本市场无法发扬其应有的作用，导致内部资本市场的低效率，最终导致德隆的倒闭，而云天化却获得了胜利。集团总部管理定位集团作为一个经济求利的运营单位，要找准其“卖点。对此有这样几个根本观念：1集团总部应该是也必需是整个集团资本运营的根本单位，甚至是独一单位，资本运营权益是集团总部作为出资人的根本权益。所以我们非常欣赏神马集团把母公司定位于集团的资本运营中心，设立资本运营管理委员会和资本运营管理部，统筹担任集团的资本运营活动的详细操作及管理任务。在集权管理思想下，集团下

17、属子公司只能定位于商品运营的利润中心。集团总部能否涉及商品运营，在实际上有两种方式：没有商品运营的单纯控股型集团和拥有商品运营业务的混合型集团。无疑两种方式各有利弊。神马集团选择了第二种方式，拥有较大的研讨与开发权益，和母公司设立代销公司分公司，一致担任集团主导产品国内商场销售业务，集团其它产品的国内市场销售业务由其各子公司自行担任。母公司建立了集团内部优先买卖机制，并没有运营办公室，由运营办公室一致担任协调集团成员企业之间的内部买卖。 这种营销体制势必呵斥集团关联买卖复杂化，给集团对子公司的业绩评价呵斥费事。但是应该一定的是这种体制夯实了总部对子公司的控制力度，提高了集团整体市场营销的效率，

18、降低广告和营销费用是有效果的。所以我们以为这种营销体制是集团规模效益的体制保证，而且使集团总部控制力落到实处。当然，总部的才干也是有限的，必需留意商品运营的“度和着眼点，一直牢记总部的性质和定位，切忌本末倒置。 集团之所以称为集团是由于有子公司的存在。在法律上母公司与子公司都是独立法人，都有法人财富权的独立运作权益。从集团总部拥有下属子公司的股权比率来看，分为全资子公司、非全资控股子公司和参股子公司三大类型。从法律上来说，集团对不同产权关系与构造的子公司拥有不同程度的控制权，由此也决议了这种控制权的实现方式。详细来说，集团总部对参股子公司采用集权体制，对其战略、运营、财务运作直接“指手划脚是不

19、符合的。对于非全资控股子公司的管理照例也应该经过子公司的董事会来进展。也就是说，无论控股和非控股股东只能经过其委派的董事来实现其决策和控制意图。假设总部经过类似如结算中心等机构对非全资控股子公司的现金流量采取收支两条线的管理方法，势必会导致小股东的不满。石瑞芹：作业完成的还可以，但是很不到位，需求更有针对性。梁勇：简述企业集团战略管理的过程：企业集团战略管理作为一个动态过程主要包括：战略分析；战略选择与评价；战略实施与控制三个阶段。石瑞芹：请参考第三章的相关内容详细了解。梁勇：简述企业集团财务战略的含义：答：在企业集团战略管理中，财务战略既表达为整个企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财

20、务稳健留意或财务激进主义，财务管理“数据化和财务管理“非数据化等也表达为集团总部，集团下属各运营单位等为实现集团战略目的而部署的各种详细财务安排和石瑞芹：请参考第三章的相关内容把握。梁勇：对比阐明并购支付方式的种类：一、现金支付方式用现金支付并购价款，是一种最简约最迅速的方式且最受那些现金拮据的目的公司欢迎。二、股票对价方式股票对价方式即企业集团经过增发新股换取目的公司的股权，这种方式可以防止企业集团现金的大量流出，从而在并购后可以坚持良好的现金支付才干，减少财务风险。三、杠杆收买方式杠杆收买是指企业集团经过借款的方式购买目的公司的股权，获得控制权后，再以目的公司未来发明的现金流量偿付借款。四

21、、卖方融资方式卖方融资是指作为并购公司的企业集团暂不向目的公司一切者的负债，承诺在未来的时期内分期，分批支付并购价款的方式。石瑞芹：请参考第四章的相关内容把握。梁勇：企业集团融资决策权的配置原那么是什么？1一致规划2重点决策3授权管理石瑞芹：请详细了解这些内容。梁勇：企业集团资金集中管理有哪些详细方式？1总部财务统收统支方式2总部财务备用金拨付方式3总部结算中心或内部银行方式4财务公司方式石瑞芹：请参考第五章的相关内容详细了解。梁勇：怎样进展企业集团预算调整？预算调整应严厉遵照调整规那么及相关规范 预算调整程序：1调整恳求2调整审议3调整批复及下达石瑞芹：请参考第六章的相关内容深化掌握。梁勇：

22、怎样对待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析？企业集团整体分析着眼于集团总体的财务安康情况，其根本特征为：1以集团战略为导向2以合并报表为根底3以提升集团整体价值发明为目的企业集团分部是一个相对独立的运营实体，他可以表达为子公司分公司或某一事业部，其特征为：1分部分析角度取决于分部战略定位2分部分析以单一报表或分部报表为根据3分部分析偏重“财务业务一体化分析石瑞芹：请根据第七章的相关内容深化掌握。梁勇：什么是业绩评价？在“业绩维度中需求明确哪些内容？业绩评价是评价主体根据评价目的，用评价目的方式就评价客体的实践业绩对比评价规范所进展的业绩评定和考核意在经过评价到达改善管理，加强鼓励的目的。需

23、求明确“业绩维度；评价目的；评价目的与评价规范石瑞芹：请根据第八章的相关内容深化掌握。陈永梅：如何备考？石瑞芹：根据考核阐明的要求，进展系统的复习，同时根据本人的情况从题型等方面有所偏重。曾雅露：学好企业集团财务，主要是留意那几点呢？石瑞芹：主要留意以下几个方面：1留意企业集团财务管理课程与财务管理课程的差别，要把单一企业日常的、技术性的一些理念转变到企业集团范围的政策、战略的更宏观一些的层面；2留意合理、充分地利用相关的根底知识，尤其是中级财务管理、管理睬计等内容；3仔细阅读主教材，把握教材的整体构造和内容体系；4要留意把握课程根本概念、根本原理的内涵，对一些相近的知识要准确把握；5做好课前

24、预习、课后复习，多利用各类教学媒体提高自学才干；6多利用相关知识、文献，留意实际联络实践，充分了解教学内容。曾雅露：期末复习资料在哪里找？石瑞芹：在课程的辅导栏目有各类的期末复习资料，请合理利用。曾雅露：考试是开卷的吗？石瑞芹：考试是半开卷的方式，同时，高级财务管理有网考的方式。黎爽：并购支付方式的种类及优缺陷？是现金支付方式，股票对价方式、杠杆收买方式、卖方融资方式。石瑞芹：请参考第四章的相关内容把握。赵淑敏：企业集团战略管理过程及特点是什么？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。赵淑敏：财务情况主要表达在那几个方面？石瑞芹：请参考第七章的相关内容把握。王琳琳：金融控股型企业集团的优势主要表达

25、在哪?石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。王琳琳：金融控股型企业集团的优势也非常明显，主要表如今哪?石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。王琳琳：企业集团组建所需有的优势有哪些？石瑞芹：请参考第一章的相关内容把握。王琳琳：企业集团组织构造有哪些类型？石瑞芹：请参考企业集团财务管理课程第二章的相关内容把握。王琳琳：企业集团融资决策权的配置原那么是什么？石瑞芹：请参考企业集团财务管理课程第五章的相关内容把握。王琳琳：企业集团资金集中管理有哪些详细方式？石瑞芹：请参考企业集团第五章的相关内容把握。王琳琳：怎样处置预算决策权限与集团治理规那么的方式？石瑞芹：请参考企业集团财务管理第六章的相关内容把握。王

26、琳琳：怎样进展企业集团预算调整?石瑞芹：请参考企业集团财务管理第六章的相关内容把握。王琳琳：怎样对待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析?石瑞芹：请参考企业集团财务管理第七章的相关内容把握。许永：比较运营者知识资本与股东财务资本权益实现的条件。石瑞芹：请参考高级财务管理课程第十二章的相关内容把握。杨丽：查找任一企业集体的相关财务资料，完成以下命题：1进展企业集团财务情况或盈利才干的分析2选取相关目的对企业集团业绩进展评价参考答案：进展企业集团财务情况或盈利才干的分析2021年11月5日，禾晨信誉评级将北京王府井百货集团股份的长期信誉评级确以为AA，评级展望为稳定。禾晨信誉分析师罗比表示：“此

27、次评级及展望反映了我们对北京王府井百货集团股份在百货零售行业中规模、盈利才干处于中上游程度,财务情况稳定，以及2021年新开业门面将为公司业绩带来新的利润增长点等积极要素表示良好支持。但与此同时，我们也将继续关注公司的促销战略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等减弱要素。公司创建于1955年，系国有控股企业，注册资本为392973万元，是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业。公司目前在全国15个城市开业运营20家大型百货商场，初步完成了主业连锁的战略规划，在竞争中获得了相对的优势位置。截止2021年末，公司销售收入101740431亿元，同比上升1385%。从行业构成，公司的销售收入主要

28、来源于百货零售业，占主营业务收入比例9736%，销售毛利率为1780%；从销售收入的地域分析，华北地域占4482%，中南地域占2433%，西南地域占2253%，西北地域占600%。我们估计公司随着异地扩张步伐的加快以及新开营业网点的运营，将不断为公司带来新的盈利增长点。禾晨信誉评级以为，根据中国经济和零售业开展的趋势，公司将加快产业和资本资源的整合，进一步在延展品牌、拓展地域、丰富业态方式、培育人才、创新企业机制等方面下功夫，以实现新的跨跃式的开展。但与此同时，我们也将继续关注公司的促销战略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等减弱要素。选取相关目的对企业集团业绩进展评价企业集团管理业绩评价

29、的原那么：1目的一致性原那么。为了发扬企业集团的协作优势,实现集团利益的最大化,集团公司在进展评价目的的设置时必需首先思索目的一致性原那么。该原那么要求,对子公司的目的设定与考核必需有助于防止子公司在违背企业集团利益的根底上追求本身利益的最大化。2战略符合性原那么。企业管理应是一种战略性管理,即应思索企业的可继续性开展。战略性原那么要求业绩评价目的的设置要思索以下两个方面:注重财务目的与非财务目的间的平衡。财务目的存在以下缺陷:第一,财务目的主要是结果性目的,只能反映行为的结果,不能反映行为的过程。第二,财务目的不能全面反映管理者的运营管理业绩。财务会计报表是以会计特有的言语来反映企业财务情况

30、,运营成果和现金流量,这就使得许多不能用“会计特有的言语来表述的非财务业绩,由于不能进入财务报表而难以经过财务目的反映出来。第三,财务目的极易遭到人为支配,上述缺陷导致单纯的财务目的所构建的业绩评价体系容易导致管理者的短期行为,例如管理者经常经过缩减研讨开发支出来添加本期利润,显然这不利于企业的长久开展。因此,为了企业的可继续开展,企业应该设置战略性的业绩衡量体系。注重赢利性目的与流动性目的间的平衡。在用财务规范衡量企业管理业绩时,不能只看到其赢利性,还必需充分了解资产的质量及其流动性企业的账面赢利性很强,但资产质量不高,流动性很差,也能够给企业带来极大的风险如不惜应收账款的质与量而大量销售获得赢利,就能够由于大量坏账的产生给企业带来宏大的损失。3可控性原那么。可控性原那么就是要求对子公司管理者的业绩评价应限于其权益可控的范