财务管理习题很有用

1、PAGE PAGE 5岸第三章 时间价肮值和风险报酬袄某人向银行存入哀1000元，年暗利率12%，每百季复利一次，存皑款期为5年，试熬计算5年后复利霸息及本利和为多碍少？靶2.某人已退休盎，他想一次付款背购买人寿保险单爸，以便在以后的昂二十年中每年年叭末得到1000百0元的保险金。拌问：若年利率保蔼持5%不变，则芭此人所欲购入的暗保险单的价值为班多少？敖3.某公司需用办一台复印机。如稗购入，则买价为颁80000元，熬可用10年，如俺租用，则每年年耙初需付租金10哀000元。问：稗在年利率为6%罢时，该公司采用稗何种方式为佳？哀4.2002年胺年初，某企业从奥银行取得借款1爱000万元，规俺定需

2、从2004拌年年末开始每年袄年末还款，到2氨009年全部还凹清（年利率为1傲2%）。试计算背每年应偿还的金柏额为多少？柏5.假定公司扮贷款1000万昂元，必须在未来按年每年底偿还佰相等的金额，而瓣银行按贷款余额半的6%收取利息坝。请你编制如下背的还款付息表（绊保留小数点后斑位）：把年度安扮 支付额捌芭 利息胺版 本金偿还额扒扒 贷款余额合计扒5蔼.某公司有一项拜付款业务，有甲扮乙两种付款方式般可供选择。伴甲方案： 现在案支付10万元，熬一次性结清。跋乙方案： 分3扒年付款，1隘碍3年各年初的付拜款额分别为3、稗4、4万元。蔼假定年利率为1背0。奥要求：按现值计跋算，从甲、乙两坝方案中选优。颁6

3、瓣.某人在胺2002年1月搬1日挨存入银行100百0元，年利率为挨10。要求计伴算：鞍（1）每年复利胺一次，败2005年1月懊1日癌存款账户余额是盎多少？碍（2）每季度复板利一次，氨2005年1月扮1日俺存款账户余额是爸多少？芭（3）若100版0元，分别在2扳002年、20爱03年、200扮4年和拌2005年1月背1日笆存入250元，佰仍按10利率巴，每年复利一次芭，求搬2005年1月坝1日拔存款？般（4）假定分4半年存入相等金额般，为了达到第一矮问所得到的账户拔余额，每期应存肮入多少金额？啊7盎.某公司拟购置搬一处绊房产吧，房主提出两种疤付款方案：皑从现在起，每年凹年初支付20万搬元，连续支

4、付1背0次，共200板万元；胺从第5年开始，般每年年初支付2懊5万元，连续支稗付10次，共2拌50万元。瓣假设该公司的资懊金成本率（即最办低报酬率）为1半0，你认为该拜公司唉应该扒选择按哪个安方案。埃8暗.某企业准备投挨资开发甲新产品癌，现有A、B两皑个方案可供选择扮，经预测，A、扳B两个方案的预板期收益率如下表把所示：版市场状况摆概率挨预期年收益率（矮）癌A方案摆B方案按繁荣挨0.30霸30佰40搬一般拜0.50把15安15蔼衰退瓣0.20氨5俺15要求：罢计算A、B两个唉方案预期收益率把的期望值；疤计算A、B两个矮方案预期收益率背的标准离差；爱计算A、B两个八方案预期收益率板的标准离差率；

5、笆假设无风险收益疤率为8，与甲靶新产品风险基本唉相同的乙产品的板投资收益率为1敖6，标准离差扮率为80，假敖设预期收益率阿 Rf b耙 澳挨 V成立，计算暗A、B方案的风斑险收益率和预期疤收益率。筹资方式办1翱白已知：某公司2安002年销售收佰入为20000板万元，销售净利氨润率为12，傲净利润的60巴分配给投资者。罢2002年12坝月31日袄的资产负债表（稗简表）如下：笆资产负债表（简阿表）肮 懊 奥 扳2002年12傲月31日袄 癌 单位艾：万元班资产扒期末余额佰负债及所有者权白益半期末余额佰货币资金笆应收账款净额跋存货袄固定资产净值敖无形资产奥1000皑3000百6000肮7000岸10

6、00摆应付账款盎应付票据佰长期借款吧实收资本奥留存收益哎1000摆2000肮9000扳4000颁2000安资产总计摆18000班负债及所有者权摆益总计拔18000捌该公司2003按年计划销售收入班比上年增长30斑，为实现这一暗目标，公司需新凹增设备一台，价阿值148万元。背据历年财务数据俺分析，公司流动般资产与流动负债摆随销售额同比率碍增减。公司如需安对外筹资，可按版面值发行票面年艾利率为10、搬期限为10年、般每年年末付息的罢公司债券解决。奥假定该公司20拜03年的销售净矮利率和利润分配袄政策与上年保持颁一致，公司债券坝的发行费用可忽案略不计，适用的把企业所得税率为败33。要求：熬（1），计

7、算2笆003年公司需百增加的营运资金癌；皑（2），预测2盎003年需要对班外筹集资金量。背2. 白A公司2006按年销售收入50扮00万元，净利暗400万元，支熬付股利120万鞍元。2006年蔼末调整资产负债摆表资料如下：暗（澳单位：万元靶）芭凹稗暗挨扮唉净经营资产伴金额跋净负债和所有者奥权益暗金额吧经营资产捌8000佰金融啊负债碍俺4000斑经营负债爱3000拔金融癌资产摆拌3000巴半所有者权益扒4000矮净经营资产皑5000隘净负债和所有者板权益合计扳5000案已知：经营资产拌中有80%与销哎售额成正比例变阿动，经营负债中瓣有60%与销售靶额成正比例变动扳，变动经营资产吧销售百分比和变敖

8、动经营负债销售袄百分比不变，有案200万元的金澳融资产可以动用鞍。哎要求：回答下列扒互不相关的问题埃：翱（1）若A公司拜不进行外部融资扒，销售净利率和半股利支付率不变拌，计算2007爱年可实现的销售背额；扮（2）若200靶7年A公司销售熬量可增长25%扳，据预测产品销捌售价格将下降8安%，销售净利率氨下降2个百分点版，并发行新股1把00万元，如果罢计划股利支付率八为20%，其新皑增外部负债为多巴少？PAGE PAGE 19筹资决策斑1，班某企业计划筹集啊资金100万元百，所得税税率3扮3%板。爱有关资料如下：哀 罢（1）向银行借吧款10万元，借胺款年利率7%，搬手续费2%暗（2）按溢价发鞍行债

9、券，债券面拜值14万元，溢佰价发行价格为1隘5万元，票面利按率9%，期限为拜5年，每年支付哎一次利息，其筹蔼资费率为3%昂（3）发行优先岸股25万元，预摆计年股利率为1拔2%，筹资费率疤为4%隘（4）发行普通败股40万元，每按股发行价格10挨元，筹资费率为邦6%.预计第一懊年每股股利1.肮2元，以后每年稗按8%递增爱。胺（5）其余所需暗资金通过留存收把益取得盎。要求： 懊（1）计算个别佰资金成本跋（2懊）计算该企业凹加权啊平均资金成本艾2， 某公司2靶006年销售产笆品10万件，单巴价50元，单位邦变动成本30元癌，固定成本总额凹100万元。公办司负债60万元按，年利息率为1隘2，并须每年叭支

10、付优先股股利稗10万元，所得拌税率33。般要求：（1）计袄算2006年边把际贡献；熬（2）计算20捌06年息税前利阿润总额；奥（3）计算该公芭司2007年的肮复合杠杆系数。半3，某公司目前耙拥有资金200扒0万元，其中，唉长期借款800靶万元，年利率1罢0；普通股1八200万元，上熬年支付的每股股矮利2元，预计股矮利增长率为5鞍，发行价格20暗元，目前价格也拜为20元，该公埃司计划筹集资金澳100万元，企伴业所得税率为3耙3，有两种筹奥资方案：版筹资金额均为1敖00万元。扮方案1： 增加扮长期借款100霸万元，新增借款捌的利率摆12，股价下霸降到18元，假隘设公司其他条件暗不变。傲方案2：增发

11、普扒通股4矮万矮股，普通股市价绊增加到每股25八元，假设公司其傲他条件不变。败要求：根据以上耙资料：拌计算该公司筹资埃前加权平均资本把成本；肮计算采用方案1安的加权平均资本哀成本；阿计算采用方案2芭的加权平均资本昂成本；奥用比较资金成本爱法确定该公司的板最佳的资金结构按。爸4，已知某公司扮当前资本结构如傲下：埃筹资方式艾金额（背万按元）佰长期债券(年利叭率8)安1000翱普通股（450蔼0万股）板4500罢留存收益爸2000埃合计鞍7500澳因生产发展，公芭司年初准备增加般资金2500万埃元，现有两个筹蔼资方案可供选择版： 甲方案为增背加发行1000啊万股普通股，每安股市价2.5元摆；乙方案为

12、按面敖值发行每年年末矮付息、票面利率巴为10的公司岸债券2500万碍元。假定股票与柏债券的发行费用安均可忽略不计；爱适用的企业所得碍税税率为33笆。要求：版计算两种筹资方埃案下每股无差别颁点的息税前利润摆。袄计算处于每股利芭润无差别点时乙岸方案的财务杠杆盎系数。哀如果公司预计息蔼税前利润为12邦00万元，指出摆该公司应采用的阿筹资方案。傲如果公司预计息俺税前利润为16盎00万元，指出靶该公司应采用的澳筹资方案。跋若公司预计息税板前利润在每股利办润无差别点上增盎加10，计算拜采用乙方案时该芭公司每股利润的哎增长幅度。熬5，已知:某公傲司八2003年12板月31日白的长期负债及所奥有者权益总额为版

13、18000万元案，其中，发行在蔼外的普通股80罢00万股（每股办面值1元），公懊司债券2000办万元（按面值发拔行，票面年利率矮为8，每年年佰末付息，三年后敖到期），资本公阿积4000万元芭，其余均为留存皑收益。叭2004年1月霸1日爱，该公司拟投资袄一个新的建设项跋目需岸筹资2000万挨元，现有A、B澳两个筹资方案可搬供选择。A方案俺：发行普通股，胺预计每股发行价爱格为5元。B方拌案：按面值发行翱票面年利率为8爸的公司债券（背每年年末付息）斑。假定该建设项耙目投产后，20版04年度公司可疤实现息税前利润翱4000万元。疤公司适用的所得艾税税率为33靶。要求：氨计算A方案的下半列指标：笆增发普

14、通股的股半份数疤班 拌2004年公司拜的全年债券利息耙；办计算B方案下2背004年公司的扒全年债券利息；板班计算A、B两方耙案的每股利润无拌差别点；斑为该公司做出筹吧资决策。拜6、拔某公司2005败年的有关资料如办下：霸 （1）公司银阿行借款的年利率办为8.93%；半 （2）公司债凹券面值为1元，澳票面利率为8%哎，期限为10年叭，分期付息，当奥前市价为0.8邦5元；如果发行搬债券将按公司债暗券当前市价发行扳新的债券，发行按费用为市价的4把%；搬 （3）公司普拌通股面值为1元岸，每股市价为5胺.5元，本年派爸发现金股利0.敖35元，每股利跋润增长率维持7稗%不变，执行2安5%的固定股利碍支付率

15、政策不变皑；唉 （4）公司适傲用的所得税率为俺40%；版 （5）公司普伴通股的按爱值为1.1，年瓣末的普通股股数扮为400万股，安预计下年度也不把会增发新股；摆 （6）国债的八收益率为5.5哀%，市场上普通笆股平均收益率为阿13.5%。要求：芭（1）计算银行拔借款的资金成本吧。隘（2）计算债券颁的资金成本。邦（3）分别使用摆股利折现模型和耙资本资产奥定价瓣模型计算股权资芭金成本。摆（4）计算目前胺的每股利润和下傲年度的每股利润邦。胺（5）该公司目矮前的资金结构为靶银行借款占鞍30%熬、公司债券占败20%颁、股权资金占靶50%奥。计算该公司目百前的加权平均资熬金成本。耙（6）该公司为哎了投资一个

16、新的柏项目需要追加筹白资1000万元艾，追加筹资后保氨持目前的资金结阿构不变。有关资皑料如下：班筹资方式氨资金限额败资金成本板借款柏不超过210万佰元袄超过210万元啊5.36%吧6.2%凹债券碍不超过100万爱元佰超过100万元版不超过250万扒元背超过250万元爸5.88%鞍6.6%皑8%氨股权资金吧不超过600万暗元叭超过600万元扳14.05%白16%搬计算各种资金的百筹资总额分界点碍。半（7）该投资项拌目当折现率为1叭0%，净现值为邦812元；当折霸现率为12%，扒净现值为-64拜7元。计算该项坝目的内含报酬率挨。案（8）计算该追叭加筹资方案的边隘际资金成本，并绊为投资项目是否拜可行

17、进行决策。 营运资本管理捌1，某企业预测氨2005年度销拌售收入净额为4熬500万元，现扮销与赊销比例为摆1:4，应收账颁款平均收账天数熬为60天，变动艾成本率为50邦，企业的资金成爸本率为10%。捌一年按360天癌计算。胺（1）计算20埃05年度赊销额蔼（2）计算20稗05年度应收账瓣款的平均余额稗（3）计算20罢05年度维持赊巴销业务所需要的阿资金额癌（4）计算20熬05年度应收账扳款的机会成本额安（5）若200跋5年应收账颁款百平均余额般需要控制蔼在400万元，吧在其他因素不变隘的条件下，应收柏账款平均账款天柏数应调整为多少翱天？耙2，某企业每年捌需耗用A材料4叭5000件，单懊位材料年

18、存储成跋本20元，平均袄每次进货费用为佰180元，A材肮料全年平均单价办为240元。假盎定不存在数量折阿扣，不会出现陆霸续到货和缺货的熬现象。要求：邦计算A材料的经啊济进货批量。爱计算A材料年度颁最佳进货批数。耙计算A材料的相半关进货成本。霸计算A材料的相昂关存储成本。败计算A材料经济版进货批量平均占肮用资金。按3，某企业有四翱种现金持有方案疤，各方案有关成碍本资料如下表所爸示：单位：元挨方案八项目阿甲芭乙百丙佰丁艾现有持有量埃30000白40000白50000霸60000袄机会成本率扒8斑8芭8吧8阿短缺成本佰3000坝1000邦500凹0澳要求：计算该企耙业的最佳叭现金哎持有量。俺4，版某

19、企业只生产销罢售一种产品，每斑年赊销额为24懊0万元，该企业挨产品变动成本率敖为80，资金靶利润率为25爸。企业现有A、癌B两种收账政策蔼可供选用。有关疤资料如下表所示哎：按项目凹A政策熬B政策鞍平均收账期（天袄）捌60拔45瓣坏账损失率（扳）案3柏2隘应收账款平均余伴额（万元）柏收账成本爱N/A翱N/A斑 应收账款机疤会成本（万元）阿 坏账损失（把万元）班 年收账费用蔼（万元）隘1.8皑7跋收账成本合计要求：岸（1）计算填列八表中的空白部分隘（一年按360唉天计算）安（2）对上述收拜账政策进行决策罢。罢（3）若企业倾暗向于选择B政策稗，判断在其他条唉件不变的情况下拔，B政策的收账暗费用上限。

20、胺5岸，某公司目前的盎年度赊销收入为叭5500万元，败总成本4850颁万元（其中，固澳定成本为100拔0万元），信用阿条件为（N/3板0）半，笆资金成本率为1碍0。该公司为敖扩大销售，拟定拜了A、B两个信斑用条件方案，般A方案：将信用敖条件放宽为（N皑/60），预计澳坏账损失率为4板，收账费用8氨0万元，预计赊笆销收入会增加1安0。摆B方案：将信用岸条件放宽为（2岸/10、1/2爸0、N/60）靶，预计赊销收入班会增加20，啊估计约有70般的客户（按赊销凹额计算）会利用扒2的现金折扣扒，10的客户隘会利用1的现傲金折扣，平均坏摆账损失率为3袄，收账费用60邦万元。爸要求：摆请分析叭该公司应选择

21、何氨种信用条件方案阿。爱6吧，某企业购入2袄0万元商品，卖柏方提供的信用条安件为翱“拔2/10,n/疤30凹”绊，若企业由于资半金紧张，延至第懊50天付款，放爱弃折扣的成本是吧多少？项目投资癌1碍、假设某公司计鞍划开发一种新产癌品,该产品的寿斑命期为5年,开澳发新产品的成本拜及预计收入为:半需投资固定资产矮240000元安,需垫支流动资芭金200000案元,安5年后可收回固芭定资产残值30爱000元,用直坝线法提折旧靶。投产后，预计按每年的销售收入颁可达24000扒0元，每年需支暗付直接材料、直半接人工等变动成把本128000爸元，每年的设备笆维修费为100扒00，适用的所伴得税为40%。吧要

22、求：请用净现绊值法和内含报酬哀率法对该项新产般品是否开发作出芭分析评价。（公氨司要求的投资报蔼酬率为10）百2凹、A集团拟于2拜007年初用自癌有资金购置一生绊产线，该项目需八要一次性投资5哀00万元。经测胺算，该生产线使傲用寿命为10年敖，直线法计提折岸旧，预计净残值拌率为5%。（税白法规定按10年靶计提折旧）；生碍产线运营后每年拜可新增利润10傲0万元。不考虑熬建设安装期和公疤司所得税。该生吧产线项目折现率艾为10%。奥【要求】（1）白 计算使用期内芭各年净现金流量佰。（2） 计算阿项目净现值（3办） 计算该生产耙线的投资回收期背。（4） 计算拌该投资项目的会拌计收益率。巴3拌、某公司准备

23、购斑入一捌台啊设备以扩充生产艾能力。现有甲、奥乙两个方案可供佰选择。甲方案需芭投资30000败元，使用寿命5巴年，采用直线法把计提折旧，5年俺后设备无残值，翱5年中每年销售搬收入为1500奥0元，每年的付背现成本为500搬0元。乙方案需伴投资36000白元，采用直线法霸计提折旧，使用摆寿命也是5年，颁5年后有残值收鞍入6000元。袄5年中每年收入笆为17000元颁，付现成本第一啊年为6000元板，以后随着设备隘陈旧，逐年将增版加修理费300案元，另需垫支营绊运资金3000蔼元。假设所得税般税率为40%，澳资金成本为10扒%。八要求哎：敖（1） 计算两安个方案的现金流拜量；（2） 计班算两个方案

24、的净吧现值；（3） 熬计算两个方案的颁现值指数；（4凹） 计算两个方拌案的内含报酬率瓣；（5） 计算皑两个方案的投资俺回收期；（6）蔼 试判断应选哪爱个方案。敖4、版某公司有A、B澳、C、D四个投坝资项目可供选择哎，其中A与D是懊互斥方案，有关板资料如下：百投资项目跋蔼原始投资摆 蔼净现值净佰现值率百白 巴A120扒000碍 半67000袄伴 笆56%俺邦 败B150癌000颁 八79500芭 笆 唉53%拜胺 蔼C300岸000摆 挨 矮111000靶敖 熬37%搬袄 跋D160颁000矮 拜80000稗鞍 绊 扒50%要求：颁（扒1）确定投资总版额不受限制时的唉投资组合；伴（爱2）如果投资

25、总八额限定为50万敖元时，做出投资艾组合决策。袄第十一章 财务隘分析颁1，已知某公司拜2001年会计俺报表的有关资料白如下： 坝 笆 哎 霸 鞍资料斑 凹 金额单位：颁万元哀资产负债表项目邦年初数摆年末数坝资产跋8000袄10000艾负债疤4500搬6000拜所有者权益扮3500坝4000岸利润表项目矮上年数罢本年数佰主营业务收入净凹额扳N/A凹20000搬净利润拜N/A办500捌要求：（1）计半算杜邦财务分析翱体系中的下列指拜标（凡计算指标氨涉及资产负债表巴项目数据的，均暗按平均数计算）净资产收益率案皑总资产收益率（肮保留三位小数）营业净利率半捌总资产周转率（矮保留三位小数）权益乘数 胺（2）用文字列碍出净资产收益率澳与上述其他各项安指标之间的关系办式，并用本题数阿据加以验证。半2，某公司唉啊年度简化的资产班负债表如下：资产负债表 扒 佰邦公司 伴 扳 唉般年12月31日笆 白 单矮位： 万元芭资产吧负债及所有者权耙益霸货币资金艾50阿应付账款安100爸应收账款败长期负债凹存货扒实收资本按1