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1、泓域/锂离子电池制造设备公司企业风险管理方案锂离子电池制造设备公司企业风险管理方案xx(集团)有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110303467 一、 将损失摊入经营成本 PAGEREF _Toc110303467 h 4 HYPERLINK l _Toc110303468 二、 建立意外损失基金 PAGEREF _Toc110303468 h 5 HYPERLINK l _Toc110303469 三、 风险转移的条件 PAGEREF _Toc110303469 h 9 HYPERLINK l _Toc110303470 四、 非保险风险转移的种
2、类 PAGEREF _Toc110303470 h 11 HYPERLINK l _Toc110303471 五、 资产负债管理 PAGEREF _Toc110303471 h 15 HYPERLINK l _Toc110303472 六、 风险隔离与组合 PAGEREF _Toc110303472 h 21 HYPERLINK l _Toc110303473 七、 应急计划 PAGEREF _Toc110303473 h 22 HYPERLINK l _Toc110303474 八、 风险分散的模糊综合评判基础 PAGEREF _Toc110303474 h 24 HYPERLINK l _
3、Toc110303475 九、 企业多元化经营的适用条件 PAGEREF _Toc110303475 h 25 HYPERLINK l _Toc110303476 十、 流程图的缺陷 PAGEREF _Toc110303476 h 26 HYPERLINK l _Toc110303477 十一、 运用流程图识别风险 PAGEREF _Toc110303477 h 27 HYPERLINK l _Toc110303478 十二、 风险源分析法 PAGEREF _Toc110303478 h 28 HYPERLINK l _Toc110303479 十三、 风险损失清单使用中需要注意的问题 PAG
4、EREF _Toc110303479 h 31 HYPERLINK l _Toc110303480 十四、 风险损失清单表 PAGEREF _Toc110303480 h 33 HYPERLINK l _Toc110303481 十五、 产业环境分析 PAGEREF _Toc110303481 h 34 HYPERLINK l _Toc110303482 十六、 面临的挑战 PAGEREF _Toc110303482 h 35 HYPERLINK l _Toc110303483 十七、 必要性分析 PAGEREF _Toc110303483 h 36 HYPERLINK l _Toc11030
5、3484 十八、 项目简介 PAGEREF _Toc110303484 h 36 HYPERLINK l _Toc110303485 十九、 人力资源分析 PAGEREF _Toc110303485 h 40 HYPERLINK l _Toc110303486 劳动定员一览表 PAGEREF _Toc110303486 h 40 HYPERLINK l _Toc110303487 二十、 SWOT分析 PAGEREF _Toc110303487 h 42 HYPERLINK l _Toc110303488 二十一、 法人治理结构 PAGEREF _Toc110303488 h 48将损失摊入经
6、营成本将损失摊入经营成本是指在风险事故发生时,企业将意外损失计入当期损益,即吸收于短期的现金流之中。这种办法通常只适合于处理那些损失概率高但损失程度较小的风险,这些风险损失可以视为企业不可避免的经常性支出,因此,识别这类风险后,可以直接包含在企业现金预算计划内。例如,一般企业都能承受的车辆意外损害、产品不合格、偷窃或雇员欺诈行为等造成的损失。企业将损失直接摊入经营成本的能力取决于能否保持一个超过其他支出项目的收入余额,或者能否保持十分充裕的基金,以应付任何资金的短缺。这些流动资金的形式可以是存款余额,也可以是透支能力。因此,企业所能吸收的损失或累积损失规模,同其他日常开支一样,取决于现金流量的
7、余额或赤字加上可变现的准备金或短期借款的额度。然而,除了为应付那些很大程度上可预见而损失金额较小的风险之外,将损失摊入经营成本的方法与现金预算的目标是矛盾的。现金预算一方面要求现金往来账上尽量避免有大量闲置的现金余额,因为这些余额不能产生收益;另一方面又要求尽量减少那些常备现金或借款资源不能满足突如其来的巨额货币要求的压力。即使对那些清偿能力很强的企业,遇到这种意外情况,也会出现流通资金短缺的现象,乃至被迫大量借款或紧急变卖资产,付出惨重的代价。而一般企业往往不愿意留置额外的变现资金以备重置受损财产,或应付偶然出现的其他风险损失,因此,企业在财务上对风险损失进行补偿的能力常常受到限制。而且,风
8、险事故发生后所作的补偿,必然导致企业流动资金减少,而这可能使企业外部条件出现不利,这是将损失直接摊入经营成本这种补偿方式的不利之处。当然,并非所有损失都必须在其发生之后立即全额支付,因此,可以把风险成本分散在几个月的现金预算之间。但无论是将其列入每月的现金预算,还是计人更长时期的预算,风险管理者仅按各时期的预期损失额的大小来确定预算是不够的,因为实际损失额与预期损失额之间总是有差异的。只有在各时期的单独损失与总的损失额的可能差异都落在预算限额以内,这样处理风险的方式才是可靠的。只有这样,在营业预算内支付损失费用才会给经济单位带来益处,将损失直接摊入经营成本这种融资补偿方式,才能成为经济单位自留
9、风险的合理选择。建立意外损失基金意外损失基金又称自保基金或应急基金,是企业基于对所面临风险的识别和衡量,并根据其本身的财务能力,预先提取,用以补偿风险事故所致损失的一种基金。建立意外损失基金是一种自保行为。通常,这种办法用于处理那些可能引起较大损失,但这一损失又无法直接摊入经营成本的风险。建立意外损失基金的方法不同于将损失直接摊入经营成本。从风险损失产生的背景来看前者是损失发生之前所采取的措施,而后者仅指损失发生时或者发生以后将损失摊入成本;从采取措施的性质来看,前者是对风险损失进行补偿的计划措施,而后者是对损失补偿的实施措施。此外,前者往往是在后者无法实施,或者有诸多限制时进行的预先计划。所
10、以,一般认为,建立意外损失基金(自保)的做法比将损失摊入经营成本更容易,更能解决问题。建立意外损失基金也不同于保险:保险是集合众多同质风险单位分担损失的一种风险处理方法,属于风险聚合与转移技术,而自保属企业本身单独承担风险的一种技术;企业参加保险,在事故发生时可随时获得补偿,但自保在基金积累形成之前发生事故则无法获得充分的补偿;企业参加保险,在保险责任终止后其已付保险费不能返还,但自保的剩余财产仍属企业自身所有。意外损失补偿基金的建立既可以采取一次性转移一笔资金的做法,也可以采取定期缴款长期积累的方式。基金的规模取决于企业净现金流的规模和分布。建立意外损失基金作为风险自留的一项措施,其优点主要
11、包括以下几点。(1)节省附加保费。由于保险费中含有保险人的经营费用,包括保险人经营管理费、经纪人和代理人的佣金、保险人的正常利润、对不确定事件的安全边际等,各项之和称为附加费用,约占总保费的30%40%。如果企业采取自保即自行建立意外损失准备金,就可以节省投保所需发生的附加保费。(2)促进企业经营稳定。建立意外损失基金可以增强企业补偿风险损失的能力,弥补将损失直接摊入经营成本的不足。当预期损失发生时,企业可以通过预先提存的基金进行补偿,而不影响当期的损益。这样,既稳定了企业的生产经营活动,又稳定了企业的盈利。(3)获取投资收益。对于所积累的意外损失基金,企业可以充分利用提存和支出的时间差进行投
12、资,获取一定的投资收益。时间越长积累越多,投资收益越大。(4)降低道德风险。意外损失基金是企业内部自设,自留自用,利害与共,道德风险因此减少,而且还能促进防灾防损。(5)理赔迅速。如果企业参加保险,保险事故发生后,保险企业需要进行调查、勘察、定损,如遇争议,还要仲裁、诉讼,因而常常不能迅速得到补偿。然而,如果采用自保,上述理赔程序几乎全可免除。当然,采用自保方法处理自留的风险也存在多种劣势,常常受到以下限制。(1)基金规模的限制。意外损失基金的规模要受到企业年净现金流动情况的限制,而基金的规模又与风险损失补偿的有效性直接相关,否则,会影响企业经营。这一限制对众多的企业来说是一个不小的障碍。一般
13、来说,企业不可能抽取已投入生产经营活动的资金来建立意外损失基金,而将税后收益作为建立意外损失基金的基础对某些重大损失的补偿来说显得过于缓慢,尤其是实力不强的中小企业。(2)可能发生财务周转困难。意外损失基金往往是逐年积累的,如果在基金积累初期发生了超过其累积基金额的损失,就需要动用企业其他的资金来源予以弥补,从而可能造成企业财务周转困难。因此,在进行意外损失基金积累的初期往往要购买超过其自身累积额之外的保险,作为必要的补充。(3)风险单位数目有限。由于自保方法只针对企业本身,所拥有的风险单位数目非常有限,使得难以运用大数法则来预测潜在的风险损失。因此,采用自保方法的企业除了借鉴保险企业的一些做
14、法外,需要提留更多的应急基金。(4)不利的税收制度。一般地,意外损失基金的来源只能是税后利润,而对这些利润的提存方式尽管类似于缴付保险费,但仍有差别。保费是可以免税的,在税前列支。也就是说,企业建立意外损失基金,无法享受免税或递延纳税的好处。风险转移的条件风险管理单位是否能够顺利转移风险,是有条件的;相反,如果不具备风险转移的条件,就无法转移风险。风险转移需要具备以下几方面的条件。(一)转移责任条款必须是一个合法有效合同的组成部分风险管理单位要顺利转移风险,需要签订的合同合法、有效。例如,中华人民共和国经济合同法和中华人民共和国民法通则中载明;违反法律和国家政策签订的合同、采取欺诈胁迫等手段签
15、订的合同、代理人超越代理权限签订的合同、违反国家利益或社会公共利益签订的经济合同均属无效合同。企业风险管理部门在运用合同条款转移责任时,必须熟悉相关的法律条文,合同条款不应该同国家的法律、法规相抵触。例如,有商场声明,商品出售后保修期内,只负责对故障商品实行免费修理。中华人民共和国消费者权益保护法中明确规定,如果商品在保修期内修理两次以上时,顾客有权选择退货。因此,该商场的单方约定由于不符合中华人民共和国消费者权益保护法而无效。因为这种风险转移的方式,违反了社会公共政策、法律或者对公众不公平。(二)受让方具有偿付能力受让方是否具有偿付能力,是风险真正转移的条件。如果受让方没有能力赔偿损失,那么
16、,转让方必须对已经转移出去的风险承担责任。例如,一份合同规定,乙方在作业时,由于疏忽而造成第三者人身伤亡或财产损失时,由乙方承担。当乙方接受此条款为甲方施工时,并不意味着能免除甲方对由于乙方疏忽而造成的对第三者损害应负的赔偿责任。对于甲方而言,要切实避免这种风险对自身的影响,应确认乙方有能力支付一旦发生损失后的赔偿金;否则,无法真正将风险转移出去。(三)风险转移需要支付一定的费用风险转移是需要支付给风险受让方一定费用的,这是受让方承担风险的条件。例如,销售商可以签发银行汇票,然后把银行汇票同业务文件一起寄到客户的开户银行。客户可以通过银行汇票付款,可以在得到业务文件之前向自己开户的银行确认债务
17、。客户的开户银行把汇票或者客户对债务的确认文件以商业承兑汇票的形式提交给售货方。如果客户的支付能力难以保证,那么销售商可以要求客户的开户银行以银行承兑汇票的形式提供保证,银行承兑汇票不仅对客户具有约束力,而且对银行也具有一种约束作用。由于银行为客户提供了信用担保,客户的信用风险转移给了银行,银行需要收取一定的担保手续费。例如,在国际贸易中,有时售货方要求客户提供本国银行签署的信用证。来自客户的开户银行的信用证,表明客户已经在其本国建立了自己的信用。当客户的支付能力难以保证时,持有信用证的售货方对本国的这家银行享有追索权,因此,售货方也就不需要向国外的银行追索债务。由于本国银行为客户提供了一定的
18、信用担保,因此可以收取一定的担保费用。非保险风险转移的种类一般说来,非保险风险转移的方式主要有:租赁财产;业务外包;联盟或合资;签订免除责任协议。非保险风险转移大多需要借助于协议或者合同,将损失的法律责任或财务后果转由他人承担。(一)租赁财产财产租赁可以使企业部分地转移自己所面临的风险。财产租赁是指一方把自己的房屋、场地、运输工具、设备或生活用品等出租给另一方使用,并收取租赁费。财产租赁过程中,可能出现的损失主要有:有关的物质损失,因财产受损而引起的租金损失或贬值;由财产所有权、使用权引起的对第三者的损失赔偿责任。但是,如果租赁协议中规定,租借人对自己过失造成的租借物的损坏、灭失,应该承担赔偿
19、责任。这样,出租人就将财产面临的潜在损失转移给了承租人。(二)业务外包企业在生产经营活动中注重核心竞争力的培养,强调根据企业自身特点,专门从事某一领域、某一业务,在某一方面形成自己的竞争优势,这必然要求企业将其非核心业务外包给其他企业,即所谓的业务外包。对业务外包最直接的解释是“外部寻求资源”,即把自己并不擅长、不属于自己核心竞争力范围内的业务交由他人去做。企业在充分发展自身核心竞争力的基础上,整合、利用其外部最优秀的专业化资源,从而达到降低成本、提高生产效率、增加资金运用效率和增强企业对环境的迅速应变能力。业务外包的基本出发点在于:确定企业的核心竞争力,把企业内部优势资源集中在具有核心竞争力
20、的活动上,剩余的其他企业活动交给最好的专业企业。在企业竞争过程中,环境、技术、市场需求的瞬息万变,企业投资于非自身核心竞争优势的业务存在着巨大的风险。戴尔企业外包了所有的零部件、软件和非装配生产流程的设计和创新,重点投资于理解客户需求、物流管理和部件集成,发现核心能力的任何增值机会。通过外包策略,戴尔避免了零部件生产设备、人力资源和库存等巨额投资,而将这种风险转移给外包商(供应商)。业务外包有助于企业实现以下3方面的风险转移。(1)质量方面的风险转移。在业务外包中,企业通过采取严格、有效的合同契约方式,产品质量、服务质量、交货质量等质量问题将会由外包商来承担,同时由质量问题所导致的风险也将转移
21、给外包商。(2)资金占用的风险转移。通过外包,合同制造商将帮助企业分担一部分资金占用,从而降低企业的资金占用风险。具体表现在:通过外包,可以帮助组织重构财务预算,从而改善企业的平衡报表并避免企业对未来投资的不确定性;通过外包将不能创造价值的业务单元或者设备资产转交给外包商,组织能够获得一笔现金流,从而解放一部分资源用于其他战略投资;外包信息服务能够避免或者减少未来持续的或大量的资本投入;外包将固定成本业务转化为可变成本业务,有利于企业规模组织结构的扁平化。(3)技术风险转移。外包有利于企业获得原先无法凭借自身实力获取的技术和技能,通过外包,企业可以将价值链中的每个环节都由最适合企业情况的、最好
22、的专业企业来完成,常常能够获得最先进、最前沿的技术和技能。除此之外,企业能够获得外部可利用的设备、服务等方面的资源,能够将某些技术和技能易于过时的风险转移给外包商,能够使企业与外包商分担新技术的风险或将新技术的开发风险转嫁给外包商。由于对于一项新技术的出现,大多数企业由于费用和学习曲线的缘故,很难立即将新技术纳入到实际应用中,然而借助外包商与现有的、未来的技术保持同步的优势,改善技术服务,提供接触新技术的机会,企业可以花费更少、实效性更强、风险更低的方式推动技术在企业生存发展中的效用。业务外包得以实现风险转移的原因体现在以下两个方面。(1)能力的差异性。由于不同企业的资源数量、竞争优势领域等存
23、在差异,不同企业在实际中对于风险的识别、防范、处理能力是不同的。另外,由于企业自身资源的有限性和主观判断的局限性,它也不可能在业务领域中面面俱到、处处争锋。能力的差异性使得达成某项业务目标所需的资源投入和成本是不同的,因此企业在综合考虑成本、质量、时间、风险等因素之后,将业务外包给最合适的专业化企业。(2)风险感知的对象性。由于企业与外包商能力的差异性,对于同一经营领域或是同一项目交由不同的企业来打理,最终的成效和可能导致的风险是不同的。投保人和保险企业处理风险的经验和能力不同,因此保险企业乐意接受合适的投保人购买保险。同样的道理,企业认为存在很大风险的难题对于外包商来说,风险可能很低甚至接近
24、于零。从风险的心理感知角度出发,企业与外包商对于同一风险的感知度是不同的,这种风险感知的对象性也促使企业愿意将非核心业务外包出去。(三)联盟或合资通过建立联盟或合资经营企业,把企业投资新市场和新产品的风险和回报转移出去,这也是非保险转移风险的一种方法。(四)签订免除责任协议签订免除责任协议是指合同的一方运用条款对合同中发生的对他人人身伤害和财产损失的责任转移给另一方承担,即主要是针对合同中的条款来实现风险的转移。例如,医生在给生命垂危的病人实施手术之前,会要求病人家属签字同意,若手术失败,医生不负责任。在这纸协议中,医生不是转移带有风险的活动,而是转移了可能引起的责任风险。例如,建筑工程的工期
25、一般来说比较长,承包方面临着设备、建材价格上涨而导致的损失。对此,承包商可以在合同条款中写明:如果因为发包方的原因,致使工期延长而带来的损失,合同价额需要相应地上调。承包方使用这项条款就把潜在的损失风险转移给了发包方。计算机的租赁合同可以规定租赁企业对计算机的维修、保养、损坏负责。再如,一个出版商在出版合同中可以加入转移责任条款,规定作者对剽窃行为自负法律责任。资产负债管理资产负债管理出现于20世纪70年代,在90年代中后期逐步成为商业银行主流的经营管理方法,在银行等金融机构的风险管理中占据重要地位。银行一般将资产负债管理区分为战略性资产负债管理和操作性资产负债管理。战略性资产负债管理包括银行
26、账簿和交易账簿中的所有资产、负债项目。常用的方法是当前收益法、经济价值法和动态模拟法。在当前收益法中,最常用的技术就是缺口分析,包括利率敏感性缺口分析、流动性缺口分析和汇率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口为例,商业银行通过考察到期或在一定时期内重新定价的全部资产与负债的现金流量,将这些资产与负债区分为利率敏感性资产与利率敏感性负债,通过考察二者之间的缺口是否大于零或者小于零来判断市场利率变化可能给银行带来的损失。在缺口分析中,应用较多的是期限缺口法,期限缺口重点在于考察银行资产和负债期限不匹配而导致的利率风险。特点是以利率调整的期间来划分资产负债的各个项目,并按各期限计算资产负债的缺口,以此来
27、观察在什么期限内及在何种程度上存在利率风险。期限缺口法的缺点是没有考虑资产负债的精确到期日和重新定价日,而是将资产与负债产生的现金流按到期日的时间段取其中值来进行分类划分和重新定价,没有考虑各资产、负债期上的利率弹性和期限匹配,也无法进行客户行为分析。后来发展出期限队列法和标准化缺口分析法来解决这一问题。期限队列法可以衡量若干个期限即期限列队存在的缺口,以精细的方法计算出利率的变化在一段期限内对具有多重结构的资产和负债的影响。标准化缺口分析法则区分了不同资产和负债的利率弹性的差别。市场价值法则将持续期引入资产负债管理中,通过持续期来测量机构资产的市场价值对利率风险的风险暴露,即存续期法。久期(
28、也称持续期)是1938年由F.R.Macaulay提出来的,用来衡量债券的到期时间,以未来收益的现值为权数计算的到期时间。当资产的收益率变动很小时,资产或负债的变动完全可由久期来表示,由于久期是一个对应利率较小变化的概念,不能作为短期内利率大幅度变化时利率风险的有效衡量手段,金融资产价格随利率变化的波动性越大,这种误差越大,从而必须引入凸性。凸性是对金融资产价格曲线弯曲程度的一种度量。久期相当于债券价格对收益率一阶导数的绝对值,而凸性相当于债券价格对收益率的二阶导数,凸性越大,金融资产价格曲线弯曲程度越大,用修正久期度量债券的利率风险所产生的误差越大。严格地定义,凸性是指在某一到期收益率下,到
29、期收益率发生变动而引起的价格变动 幅度的变动程度。当两个债券的久期相同时,它们的风险不一定相同,因为它们的凸性可能是不同的。在收益率增加相同单位时,凸性大的金融资产价格减少幅度较小;在收益率减少相同单位时,凸性大的债券价格增加幅度较大。因此,在久期相同的情况下,凸性大的金融资产风险较小。久期表现为价格收益率曲线的斜率,该值越大,收益率曲线就越陡,因此金融资产价格对收益率的变动就越敏感,从而意味着该资产的市场风险越高,可见,久期是到期收益率的减函数,到期收益率越高,久期越小,金融资产的利率风险越小。但久期无法说明当利率发生变动时,金融资产价格的变动程度,这只能用修正的久期来衡量金融资产价格的利率
30、敏感度。一般修正久期小的金融资产较修正久期大的金融资产抗利率上升风险能力强,但抗利率下降风险能力较弱。久期缺口模型,主要关注现金流的特性,而不是现金流本身。此后,又不断有新的进展。ALM取得快速进展的主要推动因素是:资本市场的显著增长促进了对冲工具和衍生产品的创新,并提高了金融产品的流动性和对冲风险的效率;风险分析的理论创新和技术进展,尤其是随着风险评估的参数方法,如总收益率、久期、凸性等的出现,ALM变得越来越简化,并适用于越来越多的资本市场工具;关于金融中介及实施ALM的必要性的宣传和教育,尤其是在客户群中的宣传和教育,大大地推动了ALM的发展。ALM侧重于流动性风险和利率风险,这两类风险
31、主要影响企业的长期资产和长期负债。在给定企业预期利率和筹资需求的情况下,ALM旨在降低这些风险的波动性。(一)流动性风险以银行为例,其主要资产是对客户的长期贷款,而负债主要由客户的短期存款构成。在未来一定时期内资产水平和负债出现差异时,即为流动性缺口。流动性风险来源于未来时期负债可能超过资产水平,而为缺口融资带来不确定性。流动性风险管理要求充分理解不同时间可以获得的资金、投资和还债的时间性,保持现金匹配是最简单的方法。(二)利率风险当资产和负债在未来某一时期出现差异时就会产生利率风险。如果负债超过资产,就有多余的资金,进行投资时由于当前利率的不确定性而存在利率风险。如果资产超过负债,就存在资金
32、不足,与流动性风险一样,银行需要以更高的成本筹资从而产生利率风险。利率缺口是指给定时期的资产收益率和负债利率的差异。通常可以用久期来衡量。与流动性风险一样,控制利率风险可以转化为如何控制资产负债表利率缺口的问题。(三)局限性关于流动性和利率风险的缺口模型有很多假设。第一,假设可以预测现金流,但事实往往并非如此,如活期存款或包含提前还款选择权的贷款。第二,假设所有现金流可以对应到某些特定的时点上,对应的方法有好多种,但都是近似的。第三,利率缺口模型假设所有的浮动利率资产和负债可以同等对待,忽略了其利率风险,这也是不现实的,因为存在不同的浮动利率指数,而且其在特定时期内可以改变。与简单的资产负债管
33、理方法不同,关于利率变动的蒙特卡洛模拟法具有更强的适用性。这些模型通常需要根据正式的期限结构模型设计大量利率变化情形,并评估每一情况下损益的改变程度。不久以前,信用风险一般还停留在企业的资产负债表上,直到交易的清算,或者到金融资产持有到期/出售。随着资产组合的积极管理,资产证券化及风险转移策略的兴起,极大推动了信用资产组合管理概念的前进。有了这些工具,就可以定义一个具有最佳化的风险及回报的资产组合,然后运用资产组合管理策略,使实际的信用资产组合朝着这个目标前进。这些策略可能包括直接购买或出售资产及其他替代性的做法,或者部分资产证券化,或者通过信用街生产品对风险作对冲。运用信用资产组合管理策略,
34、不仅能够最佳化信用资产组合的风险/回报,还可以释放稀少的资金和信用限制,来增加信用初始活动。资产组合管理职能应当担负起优化企业整个信用资产组合的风险/回报责任。这可以通过建立交易的初始目标、定价及风险转移策略,来优化一个信用资产组合的风险状态。在企业决定启动一项贷款时,通过设定初始目标来明确企业在现有资产组合情况下所能够承担信用风险的程度和类型;定价可以用来衡量承担的风险是否得到了充分的回报;风险转移策略则使企业能够对资产组合中不愿承担的风险降低或者消除。当然,风险转移策略应当允许企业承担,或者增加在某些领域管理层愿意接受的风险。企业的信用政策则应当记录可以使用的金融载体。如证券化、衍生工具、
35、保险产品、资产出让及替代性的风险品等。信用政策还应该明确所允许的资产组合管理交易及风险转移技巧的运用。风险隔离与组合风险隔离是损失抑制的一种特殊处理方法,其做法是将一风险单位分割成许多独立的、较小的单位,通过限制每一可能最大损失来实现减小损失的目的。隔离法不但可以减少直接损失,而且风险单位的增加可以提高企业对未来损失预测的准确程度,使得实际损失程度和估测损失程度大致相当,从而达到控制的目的。比如,为了防止火灾损失,企业不要将所有原材料或存货放在一个仓库,而是分别放在相距较远的几个仓库,这样就可以降低一次火灾造成的损失。风险组合不是将一个风险单位分割成多个较小的风险单位,而是通过兼并、扩张、联营
36、,集合多个原来各自独立的风险单位于同一企业之下,增加同类风险单位的数目来提高未来损失的可预测性,以达到降低风险的目的,属于一种间接的损失控制措施。例如,保险企业以聚合大量投保人的方式来降低其所承担的风险,这种措施在商业银行的资产风险分散中应用也较普遍。当然,风险隔离和组合对于提高损失预测能力的实际效果也不能高估,在实际中由于成本较高,只是作为一种辅助手段。应急计划应急计划是针对可能造成企业经营中断的小概率事件,事先进行安排,确保企业在事故发生后、恢复正常运作前保持生产的连续性,从而降低中断营业、客户关系、商誉等方面的损失。当然,应急计划对腿风、洪水等大范围的巨灾事故,通常也是无能为力的。应急计
37、划与上文的风险回避、因子管理、损失预防等风险应对技术都有关,一般可分为识别重大的意外事件、描述和分析意外事件的演进过程、针对意外事件设计修复和管理方案、建立危机管理中心、测试和更新应急计划、估计事故损失、事后明确责任归属等一系列活动。识别重大意外事件类似于风险识别,所不同的是前者主要关注可能使企业营业中断、带来重大损失的事件,而后者旨在衡量风险本身。制定应急计划,通常从企业整体出发,分析和确定少数几个关键的环节或资源。比如,涉及电子交易的金融企业必须时刻跟上金融市场的节奏,不容片刻的差错或故障,因此,系统稳定性就是最关键的因素,而有些财务报告就显得次要一些了,有时因特殊情况推迟几周也影响不大。
38、多数重大意外事件是不可控的、损失巨大的,而且往往会导致商誉损失。比如,可以将可能在未来40年内发生或在过去一年内本行业有一个以上的企业发生的损失事件视为重大意外事件。应急计划与管理(1996,5)刊登了一篇题为“财富1000家与危机管理”的文章,列示了关于高级经理对不同风险因素的重要性排序的调查报告。调查发现,各类风险按被调查者关注程度从高到低依次为:股价下跌、企业丑闻、恶意接管、企业兼并、规模缩减、基本设施停业、工会纠纷、产品积压、侵犯产权和专利权、洗钱交易、伪造、谣言、媒体危机等。描述和分析意外事件的演进过程旨在明确特定意外事件在不同时间对企业的影响,以及时间敏感性的程序和资源的恢复周期等
39、,有时还要进一步显示可能导致意外事件的原因,作为高级管理层制定风险管理和应急计划的决策依据。应急计划所需考虑的意外事件比较难以预测,与人相关的意外事件可能起因于设计不合理、粗心、偷盗、纵火、恐怖活动、绑架、间谍活动等,与基础设施相关的意外事件包括建筑问题、水电供应、燃料短缺、电缆线中断等。应急计划必须包括一个危机管理中心,事先指定特定的员工组成危机管理小组,根据各种可能事件的严重程度分别设计修复和管理方案,并进行定期监测和更新。应急计划的另一个重要组成部分是估计意外事件的应急资金,类似于损失准备金,以便在事故发生后,应付发生的直接损失及间接损失。一般地,可以从三方面去评价应急计划,首先是可靠性
40、,即该计划对重大意外事件的保障程度;其次是可行性,通常考虑企业恢复正常经营所需的时间;最后是成本与效益分析,即企业资源和程序改变后该计划的成本和适应性,这一点在许多情况下是最为关键的。风险分散的模糊综合评判基础模糊综合评判决策又称为模糊综合决策或模糊多元决策,是对多种因素影响的事物作出全面评价的一种十分有效的多因素决策方法。在对可供选择的产品、项目或市场领域进行评价时,企业通常根据以下4种检验标准进行决策。吸引力检验。即选择要进入的行业必须有足够的吸引力,以使投资得到持久的良好回报。市场进入、退出成本检验。即进入和退出目标市场的成本不应太高,以不至于侵蚀获利的潜力。对相关行业的熟悉程度检验。即
41、企业对拟进入的新业务应有一定熟悉程度并具备相应的设计开发能力、创新能力和管理能力。增长潜力检验。即企业拟投资的项目应具有足够的经济增长潜力才具备投资价值。企业多元化经营的适用条件企业多种经营的问题主要在于高额的成本,可能只是模仿股东分散其资产的能力。对于私营企业,多种经营通常是合适的,因为业主的大部分资产可能集中于本企业,而没有充分分散化的投资组合。对于公司制企业,股东自己有能力分散风险,从而不愿意授权公司来分散风险。从纯粹风险的角度看,当股东分散风险的难度大于企业分散风险时,企业多元化经营是合适的。这种情况十分少见,除非在某些相对特殊的场合(如在封闭型市场中,某些企业具有特别的经营权),否则
42、投资者可以同样有效地运用这些技巧。然而,现实中往往因为不适当的理由而进行多元化。比如,某些高层经理为了现固自己的职权、提高个人收入、改善自己的职业前景而进行多元化经营。即使理由是合理的,由于实现多元化的效益难度很大而使多元化大为逊色。混业经营、文化冲突、人员流动、促使大家共同合作的难度、控制问题等都是实现多元化的潜在效益的障碍。鉴于许多多元化策略的失败,大量企业进行了重组,将经营重心集中于原来的核心业务。这种专业化策略降低了多元化程度,增加了意外损失。流程图的缺陷流程图是识别风险比较有效的办法,但是,流程图在识别风险方面存在着一定的缺陷,主要表现在以下几个方面。(1)流程图法不能识别企业面临的
43、一切风险。任何一种方法不可能揭示风险管理单位面临的全部风险,更不可能全面揭示导致风险事故的所有因素,因此,必须根据风险管理单位的性质、规模及每种方法的用途将各种方法结合起来使用。(2)流程图是否准确,决定着风险管理部门识别风险的准确性。制作企业生产、销售等方面的流程图,需要准确地反映生产、销售的全貌,任何部分的疏漏和错误都有可能导致风险管理部门无法准确地识别风险。(3)流程图识别风险的管理成本比较高。一般来说,流程图由具有专业知识的风险管理人员绘制,需要花费的时间较多,其管理成本也比较高。企业的生产工序、经营活动越复杂,越能够表现出流程图识别风险的优势。运用流程图识别风险根据生产条件和工作目的
44、的不同,可以将风险主体的生产经营活动制成不同的流程图,以便于识别风险。一般来说,风险主体的经营规模越大,生产工艺越复杂,流程图分析就越具有优势。(1)流程图可以比较清楚地显示产品生产销售各个环节的风险。从原材料的来源、生产、包装、存储、销售等产品生产的不同阶段都可以反映在流程图上。在产品生产销售流程中,一个环节出现问题,就会引发企业生存的危机。如果原材料供应不上或者遭遇意外损失,会导致生产的中断;生产过程中的意外事故,也会导致生产的中断,还会引起企业财产和人员的损失;成品仓库的事故,会引起企业财产和人员的损失,会导致企业利润的损失;产成品批发不出去,会引发企业利润的损失和经营的危机。(2)流程
45、图强调某一事物的结果。流程图只是生产、经营过程的简单概括,其目的是揭示生产、经营过程中的所有风险。可见,流程图并不是寻求损失的原因,诸如火灾、盗窃、责任等风险,而是强调某一事物的结果。(3)流程图的解释。通常,对流程图进行解释的常用方法是填写简表。风险源分析法风险源分析法是指对各项作业活动进行分析,找出作业活动中具体的风险源。包括基本分析法、工作安全分析法、安全检查表法和预先风险分析法。(一)基本分析法基本分析法是指对于某项作业活动,依据“作业活动信息”,对照危害分类和事故类型,确定本项作业活动中具体的风险源。可通过询问、交谈、现场观察、查问有关记录,获取有关信息进行。(二)工作安全分析法通过
46、分析组成成员工作任务中所涉及的风险,识别风险源。选定作业活动,将其分解为若干个作业步骤,辨识危险并汇总,定期检查和回顾。(三)安全检查表法为了系统地找出系统中的不安全因素,把系统加以分析,列出各层次的不安全因素,然后确定检查项目,以提问方式把检查项目按系统的组成顺序编制成表,以便进行检查评审,这种表就叫作安全检查表。对于某项作业活动、某工作系统、某种装置,根据有关标准、规程、规范、规定、国内外事故案例、系统分析及研究的结果,结合运行经历,归纳、总结所有的危害、不符合,确定检查项目并按顺序编制成表,以便进行检查或评审的一种方法。我国很多行业在长期大量实践的基础上归纳制定的安全评价方法对于辨识危害
47、很有帮助。因为评价是针对检查出的问题进行,所以其中的检查部分就是一套系统、完整、实用的安全检查表。安全检查表的优点是有问有答,给人印象深刻;简便易懂,容易掌握。缺点是只能作定性评价,不能给出定量评价结果;只能对已存在的对象进行评价。安全检查表的编制依据包括:有关标准、规程、规范及规定;国内外事故案例;通过系统分析确定的危险部位及防范措施;研究成果。(四)预先风险分析法预先风险分析法也称初始风险分析法,是在每项生产活动之前,特别是在设计的开始阶段,对系统存在风险类别、出现条件、事故后果等进行概略的分析,尽可能评价出潜在的风险性。预先风险分析的依据主要是同类作业活动或工作系统过去发生过的事故经历以
48、及系统分析及研究的结果。1、分析过程应考虑的项目(1)危险物品;(2)系统部件间接口的安全性;(3)与安全有关的设备、保险装置和应急装置等;(4)影响控制安全性的重要的软件命令和响应;(5)包括生产环境在内的环境条件;(6)操作、试验、维修和应急规程等。2、预先风险分析的目的(1)识别风险源,确定安全关键部位;(2)评价各种风险的程度;(3)确定安全性设计原则;(4)提出消除或控制风险的措施。3、预先风险分析的内容(1)审核相应的安全性历史资料;(2)列出主要能源的类型,并调查各种能源的使用情况,确定其控制措施;(3)确定系统或设备必须遵守的有关人员安全、环境和有毒物质安全要求及其他有关规定;
49、(4)提出纠正措施。4、预先风险分析的步骤(1)对照过去同类产品或系统发生事故的经验和教训,查明所开发系统(工艺、设备)是否也会出现同样的问题;(2)了解所开发系统的任务、目的、基本活动要求,包括对环境的了解;(3)确定可能造成的受伤、损失、功能失效或物质损失的初始风险;(4)确定初始风险的起因事件;(5)找出消除或控制风险的可能方法;(6)在风险不能控制的情况下分析最好的预防损失的方法;(7)提出采取并完成纠正措施的责任者。关于风险等级,可以用不同的数字代表不同的风险等级,也可以用“安全的”、“临界的”、“危险的”、“破坏性的”等词汇代表不同的风险等级。风险损失清单使用中需要注意的问题风险管
50、理单位根据企业的状况设计的风险损失清单,可以按照风险的轻重缓急确定风险管理的次序。风险管理单位在使用风险损失清单设计风险识别方案时,需要注意以下几方面的问题。(1)风险损失清单不是识别风险的万能的方法,不可能概括一些企业面临的特殊风险。风险损失清单标准化管理模式虽然比较全面,但是,依然无法概括企业面临的特殊风险,这是风险损失清单的固有缺陷造成的。因此,企业可以根据自身的经营状况,确定适合本企业特点的风险损失清单,避免遗漏风险管理单位所固有的风险。(2)风险损失清单越详细、越完善,越能全面识别企业面临的各种风险,越有利于减少风险事故的发生。风险损失清单是比较琐碎的,但是,正是风险损失清单提供了企
51、业认识自身风险的参照标准。风险管理单位编制比较全面的风险损失清单,需要做大量的工作。(3)风险管理单位自行设计的风险损失清单,可以按照对自己最有利的方式排列风险。经济环境的变化,需要风险管理单位不断地搜集有关的信息,调整风险损失清单,发现风险管理中的一些变化,及时调整、改进风险损失清单。(4)风险损失清单只考虑了纯粹风险,而没有考虑投机风险。一般而言,风险损失清单提供了一种对可保风险识别的框架,为了搜集关于风险识别的有用信息,一些单位采用风险问卷调查的方式,调查风险管理单位所面临的纯粹风险。(5)运用风险损失清单发现风险管理单位面临的风险,可以降低风险管理的成本。风险损失清单对于识别风险管理单
52、位具有共性的风险是普遍适用的,有利于风险管理单位宏观的风险管理,从而可以降低风险管理成本。风险损失清单表1977年,美国风险和保险管理学会制定了一份较全面的风险损失清单分析表。风险损失清单所列项目是人们已经识别的、最基本的各类损失风险。它运用规范的方法,识别风险管理单位所面临的潜在损失。在风险识别时,人们可以参照这个风险损失清单表检查本企业资产在生产经营中所面临的各种风险,并视情形采取各种措施。资产暴露风险清单首先将资产分为实物资产和无形资产。接着对实物资产和无形资产进行了详细的列举。该表将资产暴露风险按直接损失风险、间接损失风险和责任损失风险编制。其中,直接损失风险分为无法控制和无法预测的损
53、失、可控制和可预测的损失、主要财务价值的损失三类;间接损失包括附加费用增加,资产集中损失,式样、品味和需求变化的损失,破产、营业中断的损失,经济波动的损失(如通货膨胀、汇率波动、危机和兼并),流行病、疾病、瘟疫,技术革命,版权侵权和管理失误(市场、价格、产品和瘟疫)等损失;责任损失包括航空责任损失、运输责任损失、出版商责任损失、汽车责任损失、契约责任损失、雇主责任损失、产品责任损失和职业责任损失等。产业环境分析(一)增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用,优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置,增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。(二)培育壮大新兴产
54、业把握产业发展新方向,落实中国制造2025,以集群化、信息化、智能化发展为路径,加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业,以信息服务业为重点的新兴生产性服务业,以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。(三)推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化,满足新需求,采用新技术、新模式,实现优化升级。(四)提升创新驱动能力加快推进创新发展,以企业为创新主体,逐步完善政策、人才和市场环境,形成创新支撑经济发展的格局。面临的挑战1、部分核心原材料和关键零部件仍依赖进口或国外品牌锂电设备制造业涉及很多原材料及关键
55、零部件需要依赖进口或国外品牌,如编码器、电磁阀、温控器、接触器等多采用日本或德国品牌,而下游客户为了保障设备的稳定性也会要求采用海外知名品牌,这在一定程度上使得国内设备企业在原材料采购和议价能力上存在局限性,加大了行业原材料供应稳定性和价格波动性风险。2、锂电池制造技术持续升级,对设备要求持续提升锂电池性能正向着高安全性、高能量密度、长循环寿命和低成本方向发展,行业技术从原材料到工艺到设备都在持续进行产品与技术迭代。对于设备供应商而言,需要企业不断加大研发投入,持续进行产品迭代,提升产品精度、生产效率和生产优率,同时严格控制成本。受此影响,最近几年锂电设备行业企业的研发投入占销售收入比重普遍较
56、高。3、下游产能扩张加速对设备质量、交货速度与价格提出更高要求得益于新能源汽车市场的快速发展,下游锂电池企业扩产加速,且行业竞争加剧,短时间内对锂电设备企业的产品质量、交货速度与价格提出更高要求。其一电池更新迭代速度加快,锂电池新增产线要求相关设备具有更好的兼容性;其二产能建设速度要求设备企业的交货周期尽可能缩短,以便电池工厂快速投产;其三新能源汽车补贴持续退坡且即将退出,使得产业链上游成本压力增加,电池厂对设备企业加大降价压力。4、行业人才相对短缺我国智能制造装备行业发展相对较晚,人才培养不足,行业人才相对短缺。人才短缺一方面造成行业人员流动,给企业管理工作带来不利,同时加大企业人力成本;另
57、一方面给企业规模扩张造成一定瓶颈。必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。项目简介(一)项目单位项目单位:xx(集团)有限公司(二)项目建设地点本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准),占地面积约47.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(三)建设规模该项目总占地面积
58、31333.00(折合约47.00亩),预计场区规划总建筑面积54145.20。其中:主体工程30996.10,仓储工程14066.01,行政办公及生活服务设施4852.38,公共工程4230.71。(四)项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx(集团)有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。(五)项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前,公司已具备产品大批量生产的技术条件,并已获得了下游客户的普遍认可,为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年
59、来,我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下,本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业,伴随着提质增效等长效机制政策的引导,本产业将进入持续健康发展的快车道,项目产品亦随之快速升级发展。随着锂电产业的全球拓展及全球锂电制造向中国的进一步集中,中国锂电设备行业面临较好的发展机遇,具有技术与产能优势的锂电设备企业将会获得更多的发展机会。(六)建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资19850.57万元,其中:建设投资15293.00万元,占项目总投资的77.04%;建设期利息328.05万元,占项
60、目总投资的1.65%;流动资金4229.52万元,占项目总投资的21.31%。2、建设投资构成本期项目建设投资15293.00万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用13182.98万元,工程建设其他费用1698.28万元,预备费411.74万元。(七)项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入36500.00万元,综合总成本费用31571.47万元,纳税总额2569.21万元,净利润3586.00万元,财务内部收益率9.81%,财务净现值-2202.97万元,全部投资回收期7.59年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位
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