疫苗进展明显关注航空机场

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250012 、月度投资策略 4 HYPERLINK l _TOC_250011 、市场行情回顾 4 HYPERLINK l _TOC_250010 、交通运输行业高频数据跟踪 7 HYPERLINK l _TOC_250009 机场板块高频数据 7 HYPERLINK l _TOC_250008 航空板块高频数据 8 HYPERLINK l _TOC_250007 港口板块高频数据 10 HYPERLINK l _TOC_250006 航运板块高频数据 11 HYPERLINK l _TOC_250005 铁路板块高频数据 13 HYPERLINK

2、 l _TOC_250004 公路板块高频数据 14 HYPERLINK l _TOC_250003 物流板块高频数据 15 HYPERLINK l _TOC_250002 、行业重点新闻及政策 16 HYPERLINK l _TOC_250001 、重点公司公告及简评 18 HYPERLINK l _TOC_250000 、风险提示 20图表目录图 1：近三年，交通运输板块市场行情走势 5图 2：交通运输涨跌幅情况 5图 3：交通运输子板块涨跌幅比较 5图 4：交通运输行业与全部 A 股历年估值水平 6图 5：交通运输行业对全部 A 股的溢价率 6图 6：交通运输子板块的估值水平 7图 7：

3、交通运输行业涨幅前十标的 7图 8：交通运输行业跌幅前十标的 7图 9：北京首都机场的航班数及客流量 8图 10：上海机场的飞机起降架次及旅客吞吐量 8图 11：深圳机场的飞机起降架次及旅客吞吐量 8图 12：白云机场的飞机起降架次及旅客吞吐量 8图 13：近十年，民航旅客周转量及增速 9图 14：近十年，民航货邮周转量及增速 9图 15：近十年，民航航班正常率 9图 16：近十年，民航正班客座率 10图 17：近十年，民航正班载运率 10图 18：近三年，布伦特原油期货结算价 10图 19：近三年，美元兑人民币即期汇率 10图 20：近十年，全国主要港口货物吞吐量 11图 21：近十年，全国

4、主要港口集装箱吞吐量 11图 22：近五年，波罗的海干散货指数(BDI)走势 11图 23：近五年，巴拿马型运费指数(BPI)走势 11图 24：近五年，好望角型运费指数(BCI)走势 12图 25：近五年，超级大灵便型运费指数(BSI)走势 12图 26：近五年，原油运输指数(BDTI)及成品油运输指数(BCTI)走势 12图 27：近五年，中国进口油轮运价（CTFI）综合指数走势 12图 28：近五年，中国出口集装箱运价（CCFI）综合指数 13图 29：近五年，上海出口集装箱 SCFI（美东航线、美西航线） 13图 30：近五年，上海出口集装箱 SCFI（欧洲航线、地中海航线） 13图

5、31：近五年，铁路货运量走势 14图 32：近五年，大秦铁路货运量走势 14图 33：近五年，铁路货物周转量走势 14图 34：近五年，铁路旅客周转量走势 14图 35：近五年，公路货运量走势 15图 36：近五年，公路货物周转量走势 15图 37：近五年，公路客运量走势 15图 38：近五年，公路旅客周转量走势 15图 39：近五年，规模以上快递业务量 16图 40：近五年，规模以上快递业务收入 16图 41：近五年，规模以上快递单件均价 16图 42：近五年，快递服务品牌集中度指数 CR8 16表 1：交通运输行业指数涨跌情况 5、月度投资策略新冠疫情严重冲击了国内外航空出行需求，航空公司

6、在今年前三季度业绩出现亏损。三季报显示，中国国航、东方航空、南方航空 2020 年前三季度的归母净利润分别为-101.12亿元、-91.05 亿元、-74.63 亿元。但当前航空股估值已处于历史低位。随着国内新冠疫情逐渐消退，航空旅客增速将有望逐步恢复。2020 年三季报业绩出台后，市场对机场、航空公司的悲观业绩预期已经兑现。参照 2003 年非典疫情、2008 年经济危机走势，我们认为航空、机场的股价有望领先于航空旅客量及“航空、机场的业绩”进行反弹。2020 年 11 月 9 日晚间，辉瑞发布新冠疫苗三期临床试验中期数据，宣布其疫苗预防新冠肺炎的有效性超过 90%。预计未来疫苗出台将遏制新

7、冠疫情全球蔓延势头，当下时点，稳健角度宜布局机场板块，进攻角度宜布局航空板块。2020 年 12 月，建议从以下三条主线布局交通运输板块：1）国内疫情消退背景下，悲观预期修复，估值较低且受益行业基本面改善的航空板块：春秋航空、吉祥航空、中国国航；2）行业基本面长期向好，受益免税政策落地的机场板块：上海机场、白云机场； 3）油运运力偏紧，受益新一轮油运景气周期的油运标的：中远海能、招商轮船。交通运输板块，维持“同步大市”评级。、市场行情回顾2020 年 11 月，交通运输板块跑赢大盘，航空机场航运板块大幅上涨，物流板块表现低迷：2020 年 11 月，交通运输(申万)指数上涨 7.47%，万得全

8、 A 指数上涨 3.98%，交通运输(申万)指数跑赢万得全 A 指数 3.49 个百分点。其中，港口(申万)指数上涨 9.1%，公交(申万)指数上涨 0.45%，航空运输(申万)指数上涨 11.33%，机场(申万)指数上涨 18%，高速公路(申万)指数上涨 6%，航运(申万)指数上涨 21.19%，铁路运输(申万)指数上涨 5.21%，物流(申万)指数下跌 0.08%。2020 年 11 月，由于辉瑞发布新冠疫苗三期临床试验中期数据，宣布其疫苗预防新冠肺炎的有效性超过 90%，前期受疫情压制的航空和机场板块都出现明显上涨。同时，集运价格持续走高，带动海运股持续暴涨。(A)()()()()图 1

9、：近三年，交通运输板块市场行情走势机场(申万)万得全A航空运输(申万)物流(申万)公交(申万)铁路运输(申万)港口(申万)航运(申万)交通运输(申万)高速公路(申万)21.81.61.41.210.80.60.4资料来源：Wind 资讯，表 1：交通运输行业指数涨跌情况证券代码证券简称近三年涨跌幅近半年涨跌幅近三月涨跌幅2020 年 11 月涨跌幅801170.SI交通运输(申万)-16.21%14.66%-1.83%7.47%000001.SH上证综指2.25%18.91%-0.35%5.19%399006.SZ创业板指48.67%26.13%-4.57%-0.90%399001.SZ深证成

10、指24.91%27.21%-1.31%3.28%881001.WI万得全 A15.96%23.49%-1.48%3.98%资料来源：Wind 资讯，25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%2020年11月涨跌幅申申万万2020年11月涨跌幅申申万万路输申万申万输申申万万得交流全万公物港高铁口速路公运0.00%航机航-5.00%运场空运25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%有色金属(申万)钢铁(申万)银行(申万)国防军工(申万)化工(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)万得全A农林牧渔(申万)建筑装饰(申万)通信(申万)电

11、气设备(申万)综合(申万)传媒(申万)医药生物(申万)图 2：交通运输涨跌幅情况图 3：交通运输子板块涨跌幅比较资料来源：Wind 资讯，资料来源：Wind 资讯，估值方面，截至 2020 年 11 月 30 日，交通运输(申万)指数市盈率为 24.67 倍，万得全 A 指数的市盈率为 22.73 倍，交通运输(申万)指数相较万得全 A 指数的市盈率溢价为 8.53%。万得全 A(除金融、石油石化)指数的市盈率为 37.47 倍，交通运输(申万)指数相较万得全 A(除金融、石油石化)指数的市盈率溢价为-34.15%。整体而言，交运板块相较大盘（除金融、石油石化）估值，处于价值洼地。图 4：交通

12、运输行业与全部 A 股历年估值水平图 5：交通运输行业对全部 A 股的溢价率706050403020100万得全A万得全A(除金融、石油石化)交通运输(申万)21.510.50SW交通运输/万得全ASW交通运输/万得全A(除金融、石油石化)资料来源：Wind 资讯，资料来源：Wind 资讯，交通运输子板块方面，截至 2020 年 11 月 30 日，港口(申万)、机场(申万)、公交 (申万)、航运(申万)、物流(申万)、高速公路(申万)、航空运输(申万)、铁路运输(申万)市盈率（TTM）分别为 16.64 倍、333.95 倍、37.83 倍、12.71 倍、21.9 倍、18.31倍、399

13、.53 倍、15.42 倍，市净率（LF）分别为 1.11 倍、3.53 倍、1.49 倍、1.66 倍、2.19倍、0.93 倍、1.36 倍、0.96 倍，交通运输行业中：1）高速公路及铁路板块的成长性欠佳，估值较低，且业绩较为稳定，可作为防御板块加以配置；2）机场及航空板块同时具备成长性及周期性特征，核心机场及主力航司的竞争优势持续强化，行业长期向好，且 beta值较高，可作为牛市配置品种；3）港口及航运板块则更多体现周期性（航运板块周期性更为明显），与“国内经济冷热、进出口增速、全球经济形势”等关系密切，需密切把控行业周期性；4）物流板块中，快递企业整体增速较快，行业格局持续好转；供应

14、链企业则受益于“国内企业供应链外包的市场趋势”，长期成长空间较大。图 6：交通运输子板块的估值水平PB(LF)PE（TTM）0.00.000.550.001.0150.00100.001.5200.002.0250.002.5300.003.0350.003.5400.004.0450.00资料来源：Wind 资讯，2020 年 11 月，交通运输板块涨幅居前标的分别为：澳洋顺昌（56.62%）、中远海控（51.68%）、中远海发（42.11%）、龙洲股份（41.55%）、中远海特（35.4%）。涨幅居前标的以“外贸出口相关的物流股和海运股”为主。2020 年 11 月，交通运输板块跌幅居前标

15、的分别为：*ST 安通（-13.98%）、长久物流（-13.83%）、宜昌交运（-13.81%）、韵达股份（-10.93%）、海汽集团（-10.7%）。跌幅居前标的以“绩差股以及前期短期涨幅巨大的免税概念股”为主。60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2020年11月涨跌幅0.00%-5.00%-10.00%-15.00%2020年11月涨跌幅图 7：交通运输行业涨幅前十标的图 8：交通运输行业跌幅前十标的资料来源：Wind 资讯，资料来源：Wind 资讯，、交通运输行业高频数据跟踪机场板块高频数据2020 年 10 月，北京首都机场航班数为 321

16、28 次（同比-36%），客流量为 443.41 万人（同比-48.7%）。2020 年 10 月，上海机场航班数为 35647 次（同比-17.31%），客流量为390.07 万人（同比-37.92%）。北京首都机场航班数(次)北京首都机场客流量（万个，右轴）020,000.000.0050040,000.00100060,000.00上海机场飞机起降架次(次)上海机场旅客吞吐量(万人，右轴)800.00600.00400.00200.000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.002010/102011/082012/06201

17、3/042014/022014/122015/102016/082017/062018/042019/022019/122020/102011/032012/012012/112013/092014/072015/052016/032017/012017/112018/092019/072020/05图 9：北京首都机场的航班数及客流量图 10：上海机场的飞机起降架次及旅客吞吐量资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），2020 年 10 月，深圳机场航班数为 32200 次（同比+1.9%），客流量为 424.6 万人（同比-7.91%）。2020 年 10 月

18、，白云机场航班数为 38920 次（同比-7.34%），客流量为 494.64万人（同比-22.07%）。深圳机场飞机起降架次(次)深圳机场旅客吞吐量(万人，右轴)500.00400.00300.00200.00100.000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.00白云机场飞机起降架次(次)白云机场旅客吞吐量(万人，右轴)800600400200050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.00图 11：深圳机场的飞机起降架次及旅客吞吐量图 12：白云机场的飞机起降架次及旅客吞吐量2010/1020

19、11/092012/082013/072014/062015/052016/042017/032018/022019/012019/122010/102011/072012/042013/012013/102014/072015/042016/012016/102017/072018/042019/012019/102020/07资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），航空板块高频数据2020 年 10 月，民航旅客周转量为 733.16 亿人公里（同比-26.5%）。2020 年 10 月，民航货邮周转量为 21.49 亿吨公里（同比-8.4%）。1,200.

20、001,000.00800.00600.00400.00200.000.0040.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%-80.00%-100.00%民航旅客周转量（亿人公里）增速增速民航货邮周转量（亿吨公里）-40%40%20%0%-20%0.0060%30.0025.0020.0015.0010.005.002010/102011/092012/082013/072014/062015/052016/042017/032018/022019/012019/122010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092

21、013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/012020/052020/092010/102011/062012/022012/102013/062014/022014/102015/062016/022016/102017/062018/022018/102019/062020/022020/10图 13：近十年，民航旅客周转量及增速图

22、14：近十年，民航货邮周转量及增速资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），2020 年 9 月，民航航班正常率为 81.06%（同比-5.21pct)。2020 年 9 月，民航正班客座率为 79.4%（同比-2.8pct）。2020 年 9 月，民航正班载运率为 71.6%（同比-0.7pct）。120.00%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%航班正常率图 15：近十年，民航航班正常率资料来源：Wind 资讯（当月值），同比（右轴）民航正班客座率（左轴）-40%0.00%-30%20.00%-20%40.00%-10%60

23、.00%10%0%80.00%20%100.00%同比（右轴）民航正班载运率（左轴）70.00%-5%-10%65.00%-15%60.00%-20%10%5%0%80.00%75.00%图 16：近十年，民航正班客座率图 17：近十年，民航正班载运率2010/112011/072012/032012/112013/072014/032014/112015/072016/032016/112017/072018/032018/112019/072020/032010/092011/062012/032012/122013/092014/062015/032015/122016/092017/0

24、62018/032018/122019/092020/06资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），2020 年 11 月 30 日，布伦特原油期货结算价为 47.59 美元/桶（同比上日-1.22%）。2020年 11 月 30 日，美元兑人民币即期汇率为 6.58（同比上日+0.01%）。100.0080.0060.0040.0020.000.00布伦特原油期货结算价（美元/桶）7.507.006.506.005.50美元兑人民币即期汇率2017/11/012018/02/012018/05/012018/08/012018/11/012019/02/0120

25、19/05/012019/08/012019/11/012020/02/012020/05/012020/08/012020/11/012017/11/012018/02/012018/05/012018/08/012018/11/012019/02/012019/05/012019/08/012019/11/012020/02/012020/05/012020/08/012020/11/01图 18：近三年，布伦特原油期货结算价图 19：近三年，美元兑人民币即期汇率资料来源：Wind 资讯，资料来源：Wind 资讯，港口板块高频数据2020 年 10 月，全国主要港口货物吞吐量为 13.28

26、 亿吨（同比+10.09%）。2020 年 10月，全国主要港口集装箱吞吐量为 2463 万标准箱（同比+10.9%）。增速全国主要港口集装箱吞吐量（万标准箱）2,500.0040%2,000.0020%1,500.000%1,000.00-20%500.00-40%0.00-60%60%3,000.00增速全国主要港口货物吞吐量（亿吨）30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%141210864202010/112011/072012/032012/112013/072014/032014/112015/072016/032016/112017/072018/032018/112

27、019/072020/032011/072012/032012/112013/072014/032014/112015/072016/032016/112017/072018/032018/112019/072020/03图 20：近十年，全国主要港口货物吞吐量图 21：近十年，全国主要港口集装箱吞吐量资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），航运板块高频数据国际干散货运价方面，截止 2020 年 11 月 30 日，波罗的海干散货指数(BDI)为 1227点（同比上日-0.24%），巴拿马型运费指数(BPI)为 1427 点（同比上日-0.14%），好望角型运费

28、指数(BCI)为 1522 点（同比上日-0.72%），超级大灵便型运费指数(BSI)为 1022 点（同比上日+0.39%）。3,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00波罗的海干散货指数(BDI)2,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00巴拿马型运费指数(BPI)2015/12/012016/04/012016/08/012016/12/012017/04/012017/08/012017/12/012018/04/012018/08/012018/12/012019/04/012019/08

29、/012019/12/012020/04/012020/08/012015/12/012016/04/012016/08/012016/12/012017/04/012017/08/012017/12/012018/04/012018/08/012018/12/012019/04/012019/08/012019/12/012020/04/012020/08/01图 22：近五年，波罗的海干散货指数(BDI)走势图 23：近五年，巴拿马型运费指数(BPI)走势资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），6,000.005,000.004,000.003,000.00

30、2,000.001,000.000.00-1,000.00好望角型运费指数(BCI)1,500.001,000.00500.000.00超级大灵便型运费指数(BSI)2015/12/012016/04/012016/08/012016/12/012017/04/012017/08/012017/12/012018/04/012018/08/012018/12/012019/04/012019/08/012019/12/012020/04/012020/08/012015/12/012016/04/012016/08/012016/12/012017/04/012017/08/012017/12

31、/012018/04/012018/08/012018/12/012019/04/012019/08/012019/12/012020/04/012020/08/01图 24：近五年，好望角型运费指数(BCI)走势图 25：近五年，超级大灵便型运费指数(BSI)走势资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），油运运价方面，截止 2020 年 11 月 30 日，原油运输指数(BDTI)为 458 点（同比上日+0.66%），成品油运输指数(BCTI)为 351 点（同比上日-2.5%）。截止 2020 年 12 月 1 日，中国进口油轮运价（CTFI）综合指数为 5

32、84.97 点（同比上日+5.07%）。6,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00中国进口油轮运价（CTFI）综合指数2015/11/012016/03/012016/07/012016/11/012017/03/012017/07/012017/11/012018/03/012018/07/012018/11/012019/03/012019/07/012019/11/012020/03/012020/07/012020/11/01图 26：近五年，原油运输指数(BDTI)及成品油运输指数(BCTI)走势图 27：近五年，中国进口

33、油轮运价（CTFI）综合指数走势成品油运输指数(BCTI)原油运输指数(BDTI)2,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），集运运价方面，截止 2020 年 11 月 27 日，中国出口集装箱运价（CCFI）综合指数为1198.72 点（同比上周+4.63%），上海出口集装箱运价（SCFI）综合指数为 2048.27 点（同比上周+0.02%）。截止 2020 年 11 月 27 日，上海出口集装箱 SCFI（美东航线）为 4708点（同比上周+0.56%），SCFI（美西航线）为

34、 3880 点（同比上周-0.84%），SCFI（欧洲航线）为 2091 点（同比上周+27.19%），SCFI（地中海航线）为 2219 点（同比上周+23.48%）。图 28：近五年，中国出口集装箱运价（CCFI） 综合指数上海出口集装箱运价（SCFI）综合指数中国出口集装箱运价（CCFI）综合指数2020/112019/11/272018/11/272017/11/272016/11/270.002015/11/27500.001,000.001,500.002,000.002,500.00资料来源：Wind 资讯（当月值），图 29：近五年，上海出口集装箱 SCFI（美东航线、美西航线

35、）图 30：近五年，上海出口集装箱 SCFI（欧洲航线、地中海航线）5,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00上海出口集装箱SCFI（美东航线）上海出口集装箱SCFI（美西航线）2,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00上海出口集装箱SCFI（欧洲航线） 上海出口集装箱SCFI（地中海航线）资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），铁路板块高频数据2020 年 10 月，铁路货运量为 3.99 亿吨（同比+3.3%）。2020 年 10 月，大秦铁路货运量为 0.33 亿吨（同

36、比-10.34%）。2020 年 10 月，铁路货物周转量为 2767 亿吨公里（同比+3.18%）。2020 年 10 月，铁路旅客周转量为 990.3 亿人公里（同比-19.13%）。同比大秦铁路货运量（亿吨）-40%0-20%0.10%0.220%0.340%0.460%0.5同比铁路货运量（亿吨）-20%0.00-10%1.000%2.0010%3.0020%4.0030%5.002015/112016/032016/072016/112017/032017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/0

37、72015/112016/032016/072016/112017/032017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072015/102016/022016/062016/102017/022017/062017/102018/022018/062018/102019/022019/062019/102020/022020/062020/102015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/

38、06图 31：近五年，铁路货运量走势图 32：近五年，大秦铁路货运量走势资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），同比铁路旅客周转量（亿人公里）40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%2,000.001,500.001,000.00500.000.00同比铁路货物周转量(亿吨公里)2,500.0020%2,000.0010%1,500.000%1,000.00-10%500.00-20%0.00-30%30%3,000.00图 33：近五年，铁路货物周转量走势图 34：近五年，铁路旅客周转量走势资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Win

39、d 资讯（当月值），公路板块高频数据2020 年 10 月，公路货运量为 33.07 亿吨（同比+8.9%）。2020 年 10 月，公路货物周转量为 5837.76 亿吨公里（同比+10.7%）。2020 年 10 月，公路客运量为 7.32 亿人（同比-36.6%）。2020 年 10 月，公路旅客周转量为 501.32 亿人公里（同比-37.1%）。同比公路货运量（亿吨）-60%0.00-40%10.00-20%20.000%30.0020%40.0040%50.00同比公路货物周转量（亿吨公里）-60%0.00-40%2,000.00-20%4,000.0020%0%6,000.004

40、0%8,000.002015/112016/032016/072016/112017/032017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072015/112016/032016/072016/112017/032017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/01202

41、0/062015/112016/032016/072016/112017/032017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/07图 35：近五年，公路货运量走势图 36：近五年，公路货物周转量走势资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），同比公路客运量(亿人)-100%0.00-80%5.00-40%-60%10.00-20%15.0020%0%20.00同比公路旅客周转量（亿人公里）1,000.000%800.00-20%600.00-40%400.00-60%200.00

42、-80%0.00-100%20%1,200.00图 37：近五年，公路客运量走势图 38：近五年，公路旅客周转量走势资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），物流板块高频数据2020 年 10 月，规模以上快递业务量为 82.34 亿件（同比+43%）。2020 年 10 月，规模以上快递业务收入为 811 亿元（同比+23.3%）。2020 年 10 月，规模以上快递单件均价为 9.85 元/件（同比-13.82%）。2020 年 10 月，快递服务品牌集中度指数 CR8 为 82.7%（环比-0.2pct）。同比规模以上快递业务量（亿件）100%80%60%4

43、0%20%0%-20%-40%100806040200同比规模以上快递业务收入（亿元）-20%-40%200.000.0020%400.000%80%60%40%1,000.00800.00600.002015/102016/032016/082017/012017/062017/112018/042018/092019/022019/072019/122020/052020/102015/102016/032016/082017/012017/062017/112018/042018/092019/022019/072019/122020/052020/10图 39：近五年，规模以上快递业务

44、量图 40：近五年，规模以上快递业务收入2015/102016/022016/062016/102017/022017/062017/102018/022018/062018/102019/022019/062019/102020/022020/062020/102015/102016/032016/082017/012017/062017/112018/042018/092019/022019/072019/122020/052020/10资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），环比（右轴）快递服务品牌集中度指数CR8（左轴）-2%70.00%-1%75.00

45、%0%80.00%2%1%85.00%3%90.00%同比规模以上快递单件均价（元/件）20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00图 41：近五年，规模以上快递单件均价图 42：近五年，快递服务品牌集中度指数 CR8资料来源：Wind 资讯（当月值），资料来源：Wind 资讯（当月值），、行业重点新闻及政策2020 年 11 月迄今，交通运输行业重点新闻及政策有：国务院安委办开展危险化学品安全风险隐患检查事件：根据财联社，应急管理部消息，自 11 月 10 日起，国务院安委会办公室派出 6个督导检查组

46、，赴 18 个重点省份对硝酸铵等危险化学品安全风险隐患第三轮专项排查治理工作进行督导检查。各督导检查组将对所有硝酸铵生产企业进行全覆盖现场检查，抽查部分生产储存数量大的五类企业、危险化学品重大危险源企业，对发现的重大风险隐患和突出问题，坚持“零容忍”，依法提出处理意见，并挂牌督办、一盯到底，确保风险有效防控化解、隐患问题及时整改。相关标的有：密尔克卫（603713.SH）。资料来源：财联社民航局：10 月运输航空飞行小时恢复至去年同期九成事件：根据财联社，民航局召开 11 月例行新闻发布会。民航局航空安全办公室副主任吴世杰介绍，10 月，全行业完成运输航空飞行 93.9 万小时，恢复至去年同期

47、的 90.1%，环比增长 5.5%。10 月份，民航运输生产恢复速度有所放缓，共完成运输总周转量 86.7亿吨公里，恢复至去年同期的 77.5%；完成旅客运输量 5032.3 万人次，恢复至去年同期的 88.3%；完成货邮运输量 62.1 万吨，同比下降 6.8%。相关标的有：春秋航空（601021.SH）、华夏航空（002928.SZ）、中国国航（601111.SH）。资料来源：财联社交通运输部：加快建设交通强国，高质量编制好国家综合立体交通网规划纲要事件：根据财联社，近日，交通运输部部长李小鹏先后到上海市、江苏省南京市开展调研座谈。李小鹏强调，要加快建设交通强国。高质量编制好国家综合立体交

48、通网规划纲要，推动交通强国试点建设，加快推进重大工程建设。要高质量编制好“十四五”规划。准确把握加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局这个总纲，编制高质量的综合交通运输发展规划和其他专项规划。资料来源：交通运输部全球规模最大的自贸协定达成，15 国正式签署RCEP事件：根据财联社，第四次区域全面经济伙伴关系协定领导人会议 11 月 15 日举行，东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰 15 个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。签署 RCEP，是地区国家以实际行动维护多边贸易体制、建设开放型世界经济的重要

49、一步，对深化区域经济一体化、稳定全球经济具有标志性意义。商务部副部长王受文表示，RCEP 不仅是目前全球最大的自贸协定，而且是一个全面、现代、高质量和互惠的自贸协定。货物贸易零关税产品数整体上超过 90%。RCEP 现有 15 个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约 30%，意味着全球约三分之一的经济体量形成一体化大市场。根据 RCEP的规定，协定生效需 15 个成员中至少 9 个成员批准，其中要至少包括 6 个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰中至少 3 个国家。现在协定已经签署，接下来 RCEP各成员将各自履行国内法律审批程序，努力推动协定早日生效实施。领导人已责成各

50、位部长加快国内批准程序。中方也将与各方共同努力，争取让 RCEP 协定尽早惠及本地区企业和人民。RCEP 协定落地，大幅降低进口关税，东亚地区及东南亚地区的区域贸易有望加快发展，建议关注东亚及东南亚地区的集装箱运输区域龙头：海丰国际（1308.SH），以及广西地区优质港口：北部湾港（000582.SZ）。资料来源：财联社波音 737 MAX 获得美国联邦航空局批准恢复飞行事件：根据香港万得通讯社报道，波音 737 MAX 获得美国联邦航空局批准恢复飞行。与此同时，全球其他监管机构也接近于就允许该机型复飞作出决定。据了解，在审查中，美国联邦航空局要求波音对防失速自动控制系统进行了升级，此前的调查

51、认定 2018 年和2019 年的两起空难事故均与 737 MAX 系列客机特有的这一系统漏洞有关。而在美国联邦航空局批准复飞后，航空公司必须完成相关软件升级和飞行员培训，这一过程需要至少 30 天，随后 737 MAX 才能重返天空。全球最大波音 737 MAX 运营商美国西南航空公司此前曾表示，满足联邦航空局复飞要求将花费数月时间，明年第二季度之前不会安排 737 MAX 执飞航班。上个月，中国航空监管机构表示，尚未为这架飞机的恢复服务制定时间表。欧洲航空安全监管机构负责人 9 月表示，波音 MAX 可能会在 11 月份获得监管批准恢复飞行，并在年底前投入使用。相关标的有：中国国航（601

52、111.SH）、南方航空（600029.SH）、东方航空（600115.SH）。资料来源：万得通讯社民航局、发改委：放开 3 家以上航空运输企业参与经营的国内航线的旅客运输价格事件：根据财联社，中国民用航空局、国家发展和改革委员会发布通知要求，3 家以上（含 3 家）航空运输企业参与运营的国内航线，国内运价实行市场调节价，由航空运输企业依法自主制定。合理确定实行市场调节价的国内运价的调整范围、频次和幅度，确保航空运输市场平稳运行。本通知自 2020 年 12 月 1 日起实行。建议关注：春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、中国国航（601111.SH）、东方航空（600115.SH）、南方航空（600029.SH）。资料来源：民航局、发改委交通运输部：港口货物吞吐量连续 7 个月实现正增长事件：交通运输部 11 月 27 日举行 11 月份