财务管理实务 习题答案 （陈娟 第二版） 单元6-8 营运资金管理-财务分析与评价

1、财务管理实务（陈娟第二版）第六单元运营资金管理一、单项选择1. D 2. A 3. C 4. A 5. D6. A 7. A 8. A二、多项选择1-5 AC ABD BD6-10 ABCD ABC9. C 10. D 11. CBD BCAC AC CD11-13 AC ABC AC三、计算分析题1、（1）最正确现金持有量时现金持有总本钱二团团2*50。00*1%*知1=300得到有价证券的转换本钱限额：F=90 （元/次）（2）最正确现金持有量Q=团团2*50000*9 1% 13=30000 （元）最低现金余额=Q/2=15000 （元）（3）最正确有价证券的交易间隔期=30/50000

2、/30000=18 （天）2、信用政策(nO)(2/lO,1y5O, n/W)赊销额800800* (1+%5) =840固定本钱22变动本钱800*80%=640800* (1+%5) * (1-20%) =672机会本钱800a60*25*(1-20%)*10% =4.4484060* (20*30%+30*40%+40*30%) *80%*10%=5.6收账本钱800*1%=8840* (1+5%) *1%=8.4坏账损失800*1%=8840* (1+5%) *1.2%=10.08折扣本钱840*30%*2%+840*40%*1%=8.4指标2018 年2017 年营业利润率(%)9.

3、 74%10. 53%净资产收益率(%)23. 07%23. 90%总资产利润率()13. 55%12. 18%从指标看，企业近两年盈利水平比拟均衡，盈利水平较高。成长能力分析指标2018 年2017 年主营业务收入增长率(%)16. 9212. 00净利润增长率()7. 485.89净资产增长率()11.088. 62总资产增长率()-3. 4425. 57企业资产规模有所缩减，但是销售规模在不断增长，盈利能力也在提高，成稳步上升趋势。税前收益137.56所以不改变信用政策133.523、按照旧的信用政策（n/60）,逾期应收账款金额为120万元，占全部应收账 款比例为25%,应该加以关注即

4、可。4、选本钱小的方案，不应该改变收账政策工程方案A：现行收账政策方案B：新收账政策应收账款平均 1000/360*60=166. 67余额1000/360*40=111. 11机会本钱166. 67*50%*10%=8. 33111. 11*50%*10%=5. 56坏账本钱1000*5%=501000*3%=30收账费用510信用本钱合计63. 3345. 565、（1）经济采购批量二团团2*7200*800 2 0=2400 （吨）相关总本钱二团（32*7200*800/20 =4800 （元）或者 相关总本钱二团240先况*2+团720兆240施*800=4800 （元）（3）全年订货

5、次数=7200/2400=3 （次）（4）订货间隔天数=360/3=120 （天）综合技能强化训练中天建材应收账款管理案例.分别选用的评价指标为：资本、品质、条件、能力、抵押税前收益，新政策旧政策因此应采用新的信用政策3.工程旧收账政策新收账政策机会本钱400/560*60*60%*10%=4400/360*50*60%*10%=3.33收账本钱46工程n/500,10,n/90销售额250400-变动本钱总额150240-固定本钱总额3030-机会本钱250360*60*6 0%*10%=2.5400a60*(30*40%+60*30%+90*30%)*60%*10%=3.8-收账本钱0.6

6、4-坏账本钱18-折扣本钱0400*40%*2%+400*30%*1%=4.4二税前收益65.9109.8坏账本钱400*5%=20400*2%=8合计2817.33选本钱小的，可见应该采用新的收账政策案例二红旗连锁存货经济订货批量案例工程金额年需要量（件）3000变动订货本钱（元/次）750变动储存本钱（元/件）32经济订货批量（件）375年订货次数（次）8=3000/375年订货总本钱（元）20000+3000*750/375=26000年储存总本钱（元）50000+375*32/2=56000年购置本钱（元）2700000总本钱2782000七单元职业资格与技能同步练习一、单项选择题12

7、345678910DBDBBCDBAD二、多项选择题12345678910ABCDBCDACDACDBCDBDBCABCDABCDACD三、业务处理题1.按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资本数额为：1200X60%=720 （万元）公司当年全部可用于分派的盈利为1000万元，除了满足上述投资方案所需的权益资本数额外，还有剩余可用于发放股利。2013年，公司可以发放的股利额为：1000-720=280 （万元）假设该公司当年流通在外的普通股为1000万股，那么，每股股利为：2804-1000=0. 28 （元/股）2.(1)按照固定股利支付率政策，本年度支付的股利：1500X30%

8、=450 (万元)(2)按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资本额为： 2000X60%=1200 (万元)公司当年可以发放的股利为：1500-1200=300 (万元)该公司执行的是固定股利政策,那么2011年分配股利=2010年分配股利=800万元2011年留存收益=1600-800=800万元为保持公司资本结构投资新生产线需要自有资金：1200*80%=960万元2012年度该公司为引进生产线需要从外部筹集自有资金二960-800=160万元财务管理单元八练习题答案职业资格与技能同步练习一、单项选择题12345678910CCCBADDDDA二、多项选择题12345678910

9、ABCDCDBCABDABCBCBDABCDABCDAB三、业务处理题该公司的流动比率=600/280=2.14资产负债率=(280+775)/2215=0.48 产权比率=(280+775)/1160=0.91本年：流动资产周转率=7350/2940*45%=5.56固定资产周转率=7350/2940*( 1 -45%)=4.55总资产周转率=7350/2940=2.5上年：流动资产周转率=6620/2760*40%=5. 60固定资产周转率=6620/2760*(1-40%) =4. 00总资产周转率=6620/2760=2. 402019 年：应收账款周转率=10465/ (1+15%)

10、/(944+1028)/2=9. 23存货周转率=8176/ (1+12%) / (1060+928) /2=7. 34流动资产周转率= 10465/ (1+15%) / (2200+2680) /2二3. 73固定资产周转率= 10465/(1+15%)/(3800+3340)/2=2. 55总资产周转率=10465/(1+15%)/(8800+8060) /2=1. 082020 年：应收账款周转率二 10465/(1028+1140)/2=9. 65存货周转率=8176/(928+1070)/2=8. 18流动资产周转率=10465/ (2680+2680) /2=3.90固定资产周转率

11、= 10465/(3340+3500)/2=3. 06总资产周转率=10465/(8060+8920)/2=1. 23(2)该企业2020年的运营能力指标均高于2019的指标，因此其资产运营效率高于2019年 的资产运营效率.营业净利率=80/1500=0. 53总资产净利率=80/500=0. 16权益乘数=500/(250+60)=1. 61净资产收益率=80/(310+290)/2=0. 27 5.(1)资产负债表2020年12月31日单位：元资产金额负债及所有者权益金额货币资金25000流动负债92000应收账款净额105000存货8000长期负债10000固定资产净额294000所有

12、者权益240000资产总计432000负债及所有者权益合计432000应收账款周转率=480000/105000=4. 57次应收账款周转期=360/4. 57=79天6.净资产收益率=2642/ (31206+33032) /2=0. 08总资产净利率=2642/ (43517+49306)/2=0. 06销售净利率=2642/39377=0. 07总资产周转率=39377/ (43517+49306) /2=0. 85权益乘数二(43517+49306) /2/ (31206+33032) /2=1. 44净资产收益率=总资产净利率*权益乘数0. 08=0. 06*1. 44=0. 08总

13、资产净利率二销售净利率*总资产周转率0. 06=0. 07*0. 85=0. 06综合技能强化训练案例分析1、资产负债表的结构及风险分析1、2018年资产负债表结构流动资产51. 37%流动负债40. 27%非流动资产48. 63%非流动负债0. 84%所有者权益58.89%由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于保守型。其流动资产所占比例高于流 动负债，说明流动资产变现后能全部清偿流动负债并有剩余。企业的长期资金有投资于 流动资产上，虽然流动性提高了，但是降低了企业盈利能力。2、资产结构及变动分析总体分析资产结构变动表金额单位：元资产总计2018 年占比2017 年占比增长率货币资金11,

14、051,003,654. 0223. 21%21,823, 066, 175. 5044. 27%-21.85%交易性金融资 产498, 843. 460. 00%衍生金融资产应收票据及应 收账款1,282, 126,608.062. 69%949, 737, 204. 591.93%0. 67%应收票据181, 100,000. 000. 38%163,597,000. 000. 33%0. 04%应收账款1, 101,026, 608. 062.31%786, 140, 204. 591.59%0. 64%应收款项融资预付款项1,459, 600, 976. 553. 07%1, 192,

15、434, 176. 042. 42%0. 54%其他应收款（合计）154, 559, 158. 760. 32%233, 108, 843. 820.47%-0. 16%应收利息86, 527, 903. 760. 18%188, 447, 046.710. 38%-0. 21%应收股利其他应收款68, 031,255.000. 14%44, 661, 797. 110.09%0. 05%买入返售金融 资产存货5, 507, 073, 963. 8511. 57%4, 639, 993, 865. 799.41%1. 76%其他流动资产5, 000, 433, 575. 1010. 50%1,

16、007,391,592.712.04%8. 10%流动资产合计24, 455, 296, 779. 8051. 37%29,845,731,858. 4560. 54%-10.93%发放贷款及垫 款可供出售金融 资产831,010, 989. 621.75%651,819, 595. 431.32%0. 36%长期股权投资1,909, 387, 113.454.01%1,765, 185, 096. 753. 58%0. 29%投资性房地产在建工程（合 i+）2, 686, 705, 865. 465. 64%1,902,065,636.713.86%1.59%在建工程2, 676, 239,

17、 440. 275. 62%1,887,857, 336. 133.83%1.60%工程物资10, 466, 425. 190. 02%14, 208, 300. 580.03%-0. 01%固定资产及清 理（合计）14, 687, 762, 476. 2630. 85%13,256, 390, 281.6426. 89%2.90%固定资产净额14, 687, 762, 476. 2630. 85%13,256, 390, 281.6426. 89%2. 90%无形资产639, 268, 640. 971. 34%514, 361,212.491.04%0.25%商誉10, 678, 610.

18、 250. 02%10, 678,610. 250.02%0. 00%长期待摊费用58, 537,612. 150. 12%69, 195, 040. 350. 14%-0. 02%递延所得税资 产609, 084, 232. 411.28%559, 946, 094. 741. 14%0. 10%其他非流动资 产1,718,472, 140. 063.61%724, 981,891.331.47%2. 02%非流动资产合 计23, 150, 907, 680. 6348. 63%19, 454, 623, 459. 6939. 46%7. 50%资产总计47, 606, 204, 460. 43100.00%49, 3