2022年PPP项目风险管理与对策

1、PPP的风险治理及计策风险和风险治理风险识别风险回避 风险削减 风险转移 风险分散 风险自留PPP 项目的主要风险按风险类别分运营风险. 政府部门违约. 项目公司违约. 运营商才能缺陷类别风. 项目公司中止合同. 环境破坏 潜在的、现行的、险连续的 政治风险. 国有化、取消、扣押、没. 运营不行抗力收. 劳资争端. 项目唯独性 没有竞争项. 技术风险目 . 停机时间过长. 法律变更. 设备状况 爱护 . 项目审批延误. 政府的无所作为或负面作市场和收益. 收费 / 收益不足 为风险. 市场对产品 如电 / 水 / 气等 的需. 当地合作夥伴的牢靠性求发生变化. 现有设施状况及相关规定. 产品输

2、送途径 如电网、水、气管. 税率提高 通用、特殊等 中断. 政治不行抗力. 产品使用费 电 / 水 / 气 / 过路 / 桥费. 政府中止合同等 收取困难. 政府不支付费用. 其它收入不足. 偷窃行为 如偷水、偷电、偷气等. 燃油 / 煤等原材料的供应和价格发 生变化 . 政府对利润和收费价格的限制建造风险. 土地拆迁与补偿财经风险. 通货膨胀. 设备 / 材料进口限制. 成本超支法律风险. 利率. 外汇兑换率. 融资成本增加. 外汇可兑换性. 工期 / 质量风险. 承包商违约. 设施抵押权/ 出租权. 项目公司 特许 项目公司 . 设施全部权违约. 担保 / 合同结构. 工程变更所引起的工期

3、、. 项目公司破产成本变化. 违反融资合同. 环境破坏 潜在的、现行. 担保 / 抵押权实施/ 生效的、连续的. 文件 / 合同 歧义、 争端、 仲裁和适. 考古和历史文物的爱护用法律施工不行抗力PPP项目的主要风险 - 按阶段分 建造阶段 ：设计不当、承包商不当、成本超支、工 期延误、施工技术不当等运营阶段 ：原材料供应和价格、治理水平、市场需求 /销售量、销售价格 /竞争、环境污染、合作夥伴信用、合资风险等全阶段 ：不行抗力、可保险灾难火灾/洪灾/地震/ 盗窃/事故、政治风险 许可证 /国家风险、国有化 / 没收、外汇、利率、通货膨胀等PPP项目风险 按层次等分法律 健康 项目 治理金融

4、/财务文化公司安全风险经济技术国家行业政治天气可保险的 / 不行保险的地质可掌握的 / 不行掌握的风险应计策略和主要措施. 风险应计策略 风险回避 风险转移风险掌握 风险减轻 风险共担 风险自担风险预备金 / 风险融资. 风险应对主要措施 合同 结构 / 机制/ 条款,界定责权益含定价和调 节 、保险、预备金 不行预见费 / 备用资本金 / 备 用贷款 等详细措施 取决于对风险的态度、掌握力、承担力错误观念 官员： 把尽量多的风险转移给企业,甚至不承担任 何风险 企业： 承担更多的风险就可以获得更多的回报,从 而把承担风险看成是获得高额回报的机会风险应计策略. 风险回避 使其不发生或遏制其进展

5、,如不投标风险大的项 目；这是消极的手段, 由于回避风险当然能防止缺失, 但同时也失去获利的机会. 风险转移 将风险向其它单位转移而排除或削减风险：. 通过购买工程保险进行转移有时成本高 /减轻. 将不行保险的风险通过合同条款转移给他方,如按固定工期固定总价 合同分包而把建造工期延误和成本超支风险转移给分包商. 风险减轻 降低风险发生的概率或发生后所带来的缺失,如 购买工程保险可以削减地震所造成的缺失风险应计策略 续 . 风险分担 /分散 增加风险承担单位以减轻风险压力,达到共同分摊风险的目的,如：. 企业通过内部扩张、增设实体以分散风险,或. 企业通过联合其他企业以加大风险承担才能. 风险自

6、担 /自留 /承担 风险分为纯粹风险和投机风险：. 纯风险只会造成损大不会带来收益,只能想方法尽量削减或转移；. 投机风险存在着有利和不利两个方面,只要熟悉到该风险的可利用一面,可变不利为有利风险应计策略与管控才能的关系转移风险可以承担责任,但前提条任何情形下都不承担件是风险发生后将由其风险 他方承担后果和惩罚不承担责任应对部分承担承担特定的已达成协议任何情形下都风险限度的有限责任不承担责任策承担风险承担责任可 以 承 担 责任任何情形下都略不承担责任具有治理能能够实现所没有治理才能力 需治理才能风险管控才能风险分担的主要公正原就 由对某风险最有掌握力的那方承担相应风险 在进展中国家 包括中国

7、 ,一般由 项目公司 主要承担项目的 融资、建设、采 购、经营和爱护的风险；. 项目公司会通过合同 和保函 /保险 等方法把有关风险再转移 给承包商、供应商、运营商、银行、保险公司等 当地政府 主要承担 土地、法律变更和外汇 的风险； 双方 共同分担 不行抗力 和最低市场需求 风险；风险由治理/掌握 该风险成本最低的那方承担所承担的 风险与所得 回报 要相适应 所承担的风险要有上限超过上限后要启动重新谈判或实 施调剂 /调价机制 更多目的和原就 实现方式 : 主要是签好 合同/保险/备用金 ,但要 留意： 不同国家 /地方的风险分担不同 如通胀等 ,不能照搬 每个风险都要合理治理,由于“一粒老

8、鼠屎也会坏一锅粥 ” 千万不要利用对方的临时无知和贪婪签定“不公平条约 ”企业融资 项目融资政府用户或购买者股东1 个人/政府 特许权协议销售协议股东协议索融资运营合同、咨股东2 承包合同股东n 询合同等承建商PPP 风险治理措施 特许期全阶段. 不行抗力和可保险灾难 政府担保 保险政治风险 政府担保 保险. 外汇 政府担保 敏捷收费 多货币 调价合同易货合同海外专用帐户期权/ 期货/ 远期合同 外商政府出口信贷. 利率、通货膨胀 与政府背景大公司合作 调价合同. 国有化 /没收 国际财团融资 外商政府出口信贷 第三方评估 敏捷贷款合同 . 水电供应-与政府背景大公司合作政府供应不行抗力风险

9、定义： 一般不能预见、不能防止或不能克服的灾难或不幸大事 等,通常无法通过技术、体会、预先判定或当心对待来规避,例如：. 地震、洪水、风暴、应对要点：雷击、辐射、音震 . 火 灾 、 爆炸 ；.怠工、破坏、罢工 . 政府非法作为. 战争、内战、骚乱. 明确各参加方均要 分担 . 不同参加方对 “不行抗力 ”定义 要达成 一样. 能够转移的不行抗力风险 要尽量 转移,如购买保险. 不能转移的部分要进行风险掌握以降低风险,如准其他“上帝的行为 ”备不行预见费.PPP 风险治理措施 设计不当1 技术/工艺流程担保2设计保险.承包商不当 1 有体会 /牢靠的承包商 2 合格的建筑材料 3 足够的水电供

10、应4 通畅的交通5充分牢靠的原材料- 建造阶段PPP 风险治理措施- 建造阶段 续 . 成本超支 . 技术不当. 固定总价合同成熟的技术. 备用信用 / 贷款履约担保. 备用资本金. 工期延误 有体会 /牢靠的承包商 竣工担保 /违约罚金 成熟的技术 专用寄托帐户保险PPP 风险治理措施- 运营阶段. 原材料价格 原材料储存. 市场需求 /销售量 牢靠分析 +第 3 方 由独立第三方评估. 原材料供应 原材料运输 由独立第三方评估 长期供应合同 或取或付合同 敏捷收费方式 易货交易 外汇匹配融资 保险. 治理水平 政府担保 治理人员资质有体会 /牢靠的运营商风险治理措施. 销售价格 /竞争 或

11、取或付合同 价格调整协议 固定资产抵押 利益冲突保险 . 环境污染 进展商/股东担保 其它进展机会- 运营阶段 续 . 运营效率 /技术 成熟的技术 履约担保 运营商资本金 技术效率合同 . 运营 /爱护 有体会 /牢靠的运营商 保险 承建商 /制造商参加 资.合作夥伴信用 本金备用支持 /夥伴. 实例：以色列轻轨 |柬埔寨水电通过合同实现风险分担. 四类主要 长期 合同 ： 股东协议：股东之间 特许权协议：政府和项目公司之间 履约合同：项目公司和承包商 /运营商之间 贷款/融资合同：债权人和项目公司之间. 五类重要文件 融资文件 项目文件和公司文件 政府支持和保证文件 担保和保险文件 专家看

12、法 /询问顾问建议PPP项目风险分析流程图 政治风险 - 政治风险国有项目法律审批政府政府现有税率政治政府中变更延误不作不付设施增加不行止特许化唯独为费/款状况抗力权合同规定项目公司 放贷银行行动向政府索赔项目行动假如合同答应,中止合假如违反融资合同,银行生贷款或以新契约代效担保 /抵押合同同并向政府索赔资本金和预替旧契约计利润的缺失银行可能失去已发出的贷款主办人可能失去资本金 本金与利息PPP项目风险分析流程图 - 建造风险 建造风险拆迁成本工期 / 工程融资成承包商项目公环境不行补偿超支质量变更本增加违约司违约破坏抗力风险风险风险风险风险风险风险风险政项目项目承包项目项目项目承包项目项目府

13、公司公司公司公司商公司公司商公司行动行动行动行动行动行动行动按拆项目公司从银注新资从银项目公司承包商索向保向保迁合索赔承包行支本金或行支索赔承包赔项目公险/违险公同索商的违约取备主办人取备商的违约司的违约约方司索赔赔偿金用金备用金用金赔偿金赔偿金索赔赔假如违反融资合银行可能失险和可项目主办假如违反特许 权合同,政府 可以中止合同同,银行可能生去贷款本金人可能失效担保 /抵押合同与利息去资本金单时段不带鼓励措施实际经营期 方案经营期 方案建造期 方案经营期 实际经营期 方案经营期 时间开头提前方案移交建造完工完工特点 ：. 实际经营期取决于完工时间：提前完工,实际经营期比方案经营期长；推迟完工,

14、实际经营期比方案经营期短；. 项目公司承担完工风险：假如提前完工,享受比方案长的经营期所带来的收入；假如推迟完工,承担因经营期缩短所造成的缺失；PPP项目风险分析流程图 - 法律风险 法律风险设施抵押设施所合同 /担项目公司违反融资生效抵押 / /出租权有权保结构担保合同破产合同风险风险项目公司发款银行行动行动在商定的改正期后,银政府中止特行可认为项目公司违约许权合同剩余风险剩余风险银行可代替项目公司,或项目主办人可能失生效担保 /抵押合同,可能去资本金或不得不注入更多资本金失去项目贷款本金与利息政府应主要承担的风险. 征用 /公有化、政府信用、政府干预、政府 决策失误 /过程冗长、土地猎取风险、政府 官员腐败、项目 审批延误、配套基础设施风险、招标竞争不充分、唯独性、法律变更和法律及监管体系不完善. 这类风险的共性 大多数属于国家层级风险 与政府机构或者其官员的行为相关企业应主要承担的风险. 工程 /运营变更、残值风险、组