第二章通货膨胀理论

1、第二章 通货膨胀理论通货膨胀的含义、衡量与种类通货膨胀的含义对于什么是通货膨胀， 西方经济学界有各种各样的定义。 一种最常见的定义是把通货膨 胀作为物价水平的普遍上升。J 托宾认为：通货膨胀是指物品与劳务货币价格的普遍上升。?D莱德勒和帕金认为：？通货膨胀是一个价格持续上升的过程，也等于说，是一个货币价值持续贬值的过程。？P萨缪尔森和W诺德豪斯的经济学的教科书也持类似的观点。 他们说：？当物价水平普遍上升时，通货膨胀就产生了。我们称之为通货膨胀的正是这 种物价的普遍上升趋势。 ?另一种定义是把通货膨胀视为货币量膨胀，是 ?过多的货币追逐相对不足的商品和劳 务？。F哈耶克认为：？通货膨胀一词的原

2、意和真意是指货币数量的过度增长，这种增长会 合乎规律地导致物价的上涨。？H赫兹里特认为：？通货膨胀这个词原来只用于货币量。意 思是货币量膨胀、扩大、过度增长。？M弗里德曼认为：？无论何时何地大规模的通货膨胀总是货币现象。 ?除上述？价格派？和？货币派？外，M布朗芬布伦纳和 F 霍尔兹曼从四个方面对通货膨胀下了定义：其一， ?通货膨胀是一种普遍的过度需求形式，在这种形式下，过多量的 货币追求过少量的商品。 ?其二， ?通货膨胀是不论以总量计算还是以人均计算的货币存量和 货币收入的大量增长。 ?其三?通货膨胀是一个具有附加特征或条件的价格总水平上升。这 些附加条件是：非完全理性预期；通过成本导致价

3、格的再上涨；它不增加就业和真实产量； 它快于安全率；它产生于货币方面；它由减去间接税和补贴之后的净价格来测度；是不 可逆的。 ?其四， ?通货膨胀是货币对外价值的下跌，是以汇率、以黄金价格来衡量，或者在 官方价格下，对黄金和外汇的过度需求。在西方经济学中， 对通货膨胀的含义无论怎样规定， 一般来说， 通货膨胀总是同物价上 涨和货币贬值联系在一起的，通货膨胀的必然结果是物价上涨，货币购买力下降，所以，一个最一般的争议最小的定义是：通货膨胀是 ?一般物价水平持续的、相当大的上涨？。仅就人们普遍接受的通货膨胀的含义而言有以下几点值得注意：（1）物价上涨是指 一般物价水平的普遍上涨。 所谓一般物价水平

4、是指包括所有商品和 劳务价格在内的总物价水平， 某些商品如牛肉或房租等价格上涨， 并不就是通货膨胀。 因为 一些商品价格上涨， 而另一些商品的价格可能下降， 二者相互抵消。 只有各种商品和劳务的 价格普遍上升，才能使货币的购买力降低。（2）物价上涨的形式可以是公开的，也可以是隐蔽的。如通过降低产品质量、凭证供 应等价格管制措施，表面上看来物价并未上涨，但如果放松价格管制，物价就会普遍上涨， 因此这是一种隐蔽性通货膨胀。（3）理解通货膨胀的含义还有时间维度问题。一个季节的物价上涨2%可以不算通货膨胀，但如继续上升到一年为 8%，显然是通货膨胀，假如某一季度的物价上升 2%，而下一年 季度却退回去

5、了， 则前一季度能算通货膨胀吗？当然不能， 通货膨胀必然是指总物价水平 ?不 断地?或?持续地?上涨，季节性、偶然性或暂时性的价格上涨都不能称之为通货膨胀。通货膨胀的衡量怎样才能知道商品与劳务价格的普遍上涨？那就只好借助于物价指数这个工具，用物价指数来衡量通货膨胀，有以下几个问题需要考虑：（1）能够反映通货膨胀的物价指数在西方经济学中一般有三种：即批发物价指数、零 售物价指数 （或消费物价指数） 和国民生产总值价格指数。但不少统计资料显示， 在一定时 期的消费物价指数有轻微的上升， 而批发物价指数基本稳定， 相反的情况有时也存在， 这就 是说以一种物价指数为标准已出现轻微的通货膨胀， 以另一种

6、物价指数为标准却不存在通货 膨胀，究竟应以何种指数为标准较为适宜。（2）三种不同的物价指数在衡量通货膨胀时各有其优缺点，批发物价指数与产品出厂价格紧密相关， 而且代表的规格、 品种范围较广， 所以持有成本推进通货膨胀理论的经济学 家认为批发物价指数最适合于测量通货膨胀。 消费物价指数反映了消费者所付出价格的变动 情况，是市场稳定与否的标志， 所以较多的经济学家倾向于以消费物价指数的变动为依据来 表示是否存在通货膨胀， 如它显著上升则为通货膨胀， 如它显著下降则为通货紧缩。 即使如 此，有时仍会夸大了价格指数上涨对货币购买力的影响。这至少有以下三种理由： 第一，消费物价指数通常不考虑商品质量的重

7、要改进， 例如一部能节约大量汽油的新型汽车， 价格虽 较旧式汽车较高一点， 而节约汽油的结果不仅不降低汽车消费者的货币购买力甚至还对他有 利。第二， 消费物价指数无法计量新产量推销对消费者福利的增进。第三，消费物价指数是 按一个典型的城市家庭预算所预定的若干市场商品计算出来的。 它不能计量消费者如何在某 种商品价格上涨时改用价格较低的替代品， 如真正奶油价格快速上涨时改用人造奶油， 所以 消费物价指数的变动不一定就能正确反映消费者货币购买力的变动， 也就不一定能适当反映 通货膨胀的程度， 正因为消费物价指数有上述缺点， 近年来有不少经济学家特别是美国经济 学家宁愿采用国民生产总值价格指数为依据

8、。 这种指数是以一定年度的物价 （在美国以 1958 年）为100算出来的。其优点是包括 GNP中所有最终产品劳务项目，比较全面，因而也就能 正确地表明一国的通货膨胀程度。通货膨胀的分类按照不同的划分标准，西方经济学家把通货膨胀划分为不同的类别：（ 1 ）按物价上涨的速度和趋势划分爬行通货膨胀。又称最佳通货膨胀，一般是物价上涨不超过2% 3%同时不存在通货膨胀预期的状态。 西方经济学认为爬行通货膨胀对经济发展和国民收入增加都有着积极的 刺激作用，并且将它看作是实现充分就业的必要条件。温和通货膨胀。这是指一般价格水平的上涨幅度在3%10%之间。目前许多国家都存在着这种温和型的通货膨胀，它是一个危

9、险信号，如不高度重视就有可能加速。奔腾式或飞奔式通货膨胀。这是两位数的通货膨胀，即一般价格水平上涨幅度为10%以上， 100%以下。对于这种通货膨胀，政府必须采取强有力政策措施加以控制，以免对一国 经济和人民生活造成不利影响。恶性通货膨胀。又称超级通货膨胀，是指一般物价的年上涨率为100姬上的通货膨胀，发生这种通货膨胀时，物价持续飞涨，货币体系崩溃，正常经济秩序遭到破坏，经济濒 于瓦解。这种类型的通货膨胀通常很少发生。（2）按通货膨胀形成的原因划分需求拉上的通货膨胀成本推进的通货膨胀结构性通货膨胀这三种类型的通货膨胀，我们将在后面详细论述。（3）按对价格影响的性质差别划分平衡的通货膨胀。这是指

10、各种商品（包括生产要素）的价格以相同比例上升。非平衡的通货膨胀。这是指各种商品和生产要素的价格上涨幅度不相同。（4）按人们对通货膨胀的预期程度分可预期的通常膨胀。 又称为惯性通货膨胀， 它是指一国政府、 厂商和居民对未来某时 期的通货膨胀可以在一定程度上加以预期到的通货膨胀。不可预期的通货膨胀。 是指物价上涨的速度超出人们的预料， 或人们对未来时期的物 价变化趋势无法预测。这种类型的通货膨胀在短期内对就业与产量有扩张效应。（ 5）按经济运行的市场化程度或通货膨胀的表现形式划分公开性通货膨胀。 又称开放性通货膨胀或物价型通货膨胀。它是指在市场机制充分运行条件下通货膨胀以物价上涨的形式公开表现出来

11、。隐蔽性通货膨胀。 又称抑制性通货膨胀或短缺性通货膨胀。这是指政府对价格进行某种形式的控制使得物价同市场供求脱离关系。 过度需求不会引起物价水平的上涨、 或物价上 涨有限而不足以反映过度需求的真实水平， 在这种类型的通货膨胀中， 通货膨胀不是以物价 上涨而是以商品短缺和供应紧张等形式表现出来。（ 6）按与经济发展和经济增长的联系划分恢复性通货膨胀。 它是指在通货紧缩后经济萧条、 物价过低的情况下， 为了促进经济 的恢复和发展，人为地增加货币供应量，使物价回升到正常水平所呈现的一种情况。适应性通货膨胀。又称过渡性通货膨胀，是指与经济增长几乎同步的那种通货膨胀。停滞膨胀。 又称滞胀 （ stagf

12、lation ），是指在经济增长停滞甚至衰退的同时所发生的 一般物价水平上涨的情况。2.2 通货膨胀的成因西方经济学家始终从供给与需求这两方面出发来看待通货膨胀和物价上涨的原因，因此在西方经济学中主要的通货膨胀理论分为两大派： 需求论与供给论。 即通常所说的 ?需求拉 上论?和?成本推动论? 。后来又出现了用需求与供给同时解释通货膨胀产生原因的混合通 货膨胀理论，以及结构性通货膨胀理论。2.2.1?需求拉上 ?通货膨胀论?需求拉上? 通货膨胀论是西方经济学中出现得较早的， 也是比较重要的一种理论， 这一理论认为通货膨胀是由总需求的过度增长所引起的。即因为物品和劳务的需求超过按现行价格可以得到的

13、供给，引起一般物价水平的上涨。换句话说，当消费者、企业、政府的总开 支超过可得到的总供给时，？需求拉上？的通货膨胀就会发生。在西方经济学中，所谓需求，是指人们持有的货币对商品和劳务所形成的有支付能力的 需求，因此，在谈到总需求的增加而形成通货膨胀时，自然涉及到货币供应量增加的问题， 货币供应量的增加如何引起总需求的增加呢？凯恩斯主义学派根据凯恩斯的有效需求原理和流动偏好理论认为，货币数量的增加不会直接影响物价，而是首先使利息率降低，从而投资增加；投资增加通过乘数作用， 又使消费增加，随着投资与消费增加，社会总需求便增加。凯恩斯学派认为，社会总需求的增加，是否会引起物价上升和通货膨胀，还需视供给

14、的情况而定。这里会出现三种情况：第一，如果社会上存在着丰富的还没有被利用的资源和大 量失业，总供给弹性很大，这时即使货币量增加使总需求提高，但生产可以扩大，因而物价不会上涨。第二，在经济扩张到了一定阶段，以致有些资源和技术变得稀少的情况下，这时生产扩大会使工资和边际成本增加，物价水平将会上涨。但由于这时生产仍然有所扩大，致使物价上涨幅度将小于货币数量增加的幅度。这时货币量的增加，将部分引起生产和就业的增加，部分引起物价上涨，这被称为？半通货膨胀？，第三，在达到充分就业的条件下，由货币供应量的增加而引起需求的增长，遇到了没有弹性供给，物价将随着货币数量的增加而成比例上涨，这时便出现了真正的通货膨

15、胀。其变动过程可用图19-2来表示。孑叶 叶21ZP图19-2需求拉上通货膨胀*图19-2中，横轴代表国民收入， 纵轴代表价格水平，AD为总需求曲线，AS为总供给曲 线。当国民经济在 吕点达到均衡时，此时总供给曲线的弹性极大，处于上述第一种情况， 在此情况下，如果货币供应量增加使总需求由AD增至AD,国民收入由 Y）增至Yi,但价格水平并不上涨。此后，货币供应量继续增加，总需求进一步增至AD、AD，国民收入相应增加至丫2和Y3,而价格水平也相应提高至P2和P3,国民经济处于上述第二种情况，即？半通货膨胀？状况。当国民收入增至Y3时，经济已处于充分就业状况，此时，如果继续增加货币量使总需求增至

16、AD，导致价格水平上升至 P4,而国民收入不再增加，形成真正的通货膨胀。2.2.2 成本推进通货膨胀论自 50 年代后期以来，西方经济学界流行 ?成本推进 ?的通货膨胀论。即认为物价上涨 和通货膨胀根源于供给或成本方面， 即使总需求不变， 但因生产成本增加， 物价也被推动而 上涨。西方经济学家将这种理论称为 ?新的通货膨胀 ?理论，它又可分为两类：（1）工资推进的通货膨胀论。这一理论认为，物价上涨的原因在于工资率的提高超过 了劳动生产率的增长。 西方经济学家认为， 在不完全竞争的劳动市场上， 由于存在着力量强 大的工会， 工会可以通过各种形式提高劳动市场的工资水平， 并使工资的增长率超过生产的

17、 增长率。由于工资提高， 引起产品成本增加， 导致物价上涨， 如此循环往复就造成了工资 物价?螺旋?上升。引起 ?成本推进?通货膨胀。（2）利润推进式通货膨胀。这一理论认为通货膨胀产生的原因在于不完全竞争。在不 完全竞争市场上， 垄断企业利用它能操纵市场价格的权力， 通过削减产量从而导致价格的上 涨而形成的。在总需求曲线不变的情况下， 包括工资推动通货膨胀和利润推动通货膨胀在内的成本推 动通货膨胀，可以用图 19-3 来说明。图中，总需求是既定的，不发生变动，变动只出现在供给方面。 当总供给曲线为 AS时, 这一总供给曲线和总需求曲线 AD的交点E决定的总产量为yi,价格水平为Pi。当总供给曲

18、 线由于成本提高而移到 AS时，总供给曲线与总需求曲线的交点E决定的总产量为y2,价格水平为P2。这时，总产量比以前下降，而价格水平比以前上涨。当总供给曲线由于成本进一 步提高而移动到 AS时，总供给曲线和总需求曲线的交点曰决定的总产量为y3,价格水平为R。这时的总产量进一步下降，而价格水平进一步上涨。223供求混合推进的通货膨胀论西方经济学家认为，在现实的经济生活中，纯粹由需求拉上或成本推进所引起的通货膨 胀是不常见的。长期以来，现实的通货膨胀，大都是由需求与供给这两方面的因素共同起作 用的结果，即所谓？拉中有推，推中有拉？。通货膨胀过程可能从一般的过度需求开始，过度需求引起物价上涨， 从而

19、促使工会要求提高工资率，这样成本推动力量就会发生作用，引起更大的通货膨胀。另一方面通货膨胀也可以从成本推进开始，如在工会压力下提高工资或为了追逐利润而减少供给，但如果不存在需求和货币收入水平的增加，这种类型的通货膨胀将不会长久持续下去。因为在这种条件下，工资上升意味着产量减少和失业增加、终止成本推进的通货膨胀。因此，纯粹需求拉上的通货膨胀是不存在的，纯粹的成本推进也不可能产生持续的通货膨胀过程。在现实经济中大量存在的是需求与供给同时发生作用的混合型通货 膨胀。2.2.4结构性通货膨胀结构性通货膨胀是指由于社会经济中各部门结构性因素变动导致各经济部门之间发展不平衡而引起的通货膨胀。这种理论认为通

20、货膨胀起因不在于需求增加或成本上升，而在于经济结构本身所具有的特点。社会可能从不同角度划分成许多部门，各个部门提高劳动生产率的速度各不相同。那些能够大量应用最新技术成果的部门劳动生产率提高得比较快。在其中工作的劳动者工资也增加得较快。但其它部门的工人要求按？公平原则？ 也提高工资，并 形成巨大的社会压力， 于是那些劳动生产率提高较慢， 甚至没有提高的部门的劳动者工资也 跟着提高了。 这就使社会的货币增长率高于劳动生产率的增长率， 从而形成通货膨胀。 具体 地说这种类型的通货膨胀可以分为三种： 一是需求转移型通货膨胀。 即在总需求不变的情况 下，由于消费者偏好的改变， 一部分需求转移到其它生产部

21、门， 而劳动等其他各种生产要素 却不能及时转移， 这样需求增加部门的工资和产品价格上升， 而需求减少部门的工资和产品 价格具有一定的刚性，未必相应下降，因此物价总水平上涨。 二是部门差异型通货膨胀。即 产业部门和服务部门的劳动生产率， 价格弹性、 收入弹性等是不相同的， 但两部门的货币工 资增长率却趋向同一， 加上价格和工资的刚性， 就引起了物价全面上涨。 三是所谓的输入型 通货膨胀， 也称斯堪的纳维亚小国型通货膨胀。 对于北欧一些开放经济的小国来说， 经济结 构可以分为 ?开放部门? （生产出口产品）和 ?隐蔽部门? （不生产出口产品）两大部分。因 为在国际贸易中， 小国一般是国际市场价格的

22、接受者， 世界通货膨胀会通过一系列机制传递 到小国的开放经济部门，首先引起开放部门的物价上涨，然后又引起隐蔽部门的物价上涨， 进而导致全面通货膨胀。第三章菲利普斯曲线菲利普斯曲线是一个十分重要的概念，它的发展大致经历了三个阶段。第一阶段是菲利普斯和加拿大经济学家利普西(R. Lipsey )发现通货膨胀率和失业率之间存在一种稳定的负相关系后提出了该曲线的原始模型。第二阶段是货币主义者弗里德曼和费尔普斯根据自然 失业率假说，提出了附加预期的菲利普斯曲线模型，解释短期菲利普斯曲线与长期菲利普斯曲线之间的根本区别。第三阶段主要是理性预期学派经济学家对菲利普斯曲线的否认，提出失业率和通货膨胀率之间根本

23、不存在有规律的替代关系。3.1原始菲利普斯曲线菲利普斯1958年在研究英国1861 1913年工资变化率与失业率的实际资料时发现这两 个变量之间存在着非线性的负相关关系。在此基础之上他断定，19131957年货币工资变化率和失业率的关系也可以用同样的负相关关系函数进行解释。此函数式为：P ,Yt -Y1 一PjY其中，二为通货膨胀率，Yt为实际产量，Y为潜在产量，：表示失业率与实 际GNP变动之间的程度。根据这个函数，失业率上升时，货币工资变化率下降； 反之亦反之。如图所示。从图中可以看出，当失业率从U降到U时，货币工资增长率从 0W W上升到OW Wo菲利普斯所提出的这种关系尽管从经验统计中

24、得到了证实，并受到重视，但却缺乏一种理论来解释这种关系。加拿大经济学家利普西在1960年发表的18621957年英国失业和货币工资率变化率之间的关系：一种进一步分析中提出了过度需求模型(excess-dema ndmodel)，从单个劳动市场的供求关系中推导出菲利普斯曲线，给这一曲线以理论上的解释。 这一模型的基本思想是：工资的增长可以用劳动市场上存在的过度需求来解释，而失业率则是衡量过度需求的一个指标。从而就把货币工资的变动率与失业率之间的变动联系起来。萨缪尔森和索洛在I960年发表的达到并维持稳定的价格水平问题：反通货膨胀政策 的分析一文中对菲利普斯曲线作出了重要发展。首先，原来的菲利普斯

25、曲线是表示失业率与货币工资率之间交替关系的。萨缪尔森和索洛的发展则用这条曲线来表示失业率与通货膨 胀率之间的交替关系。 这就因为，决定价格的原则是成本加值法，即在成本的基础之上加一个固定比率的利润。当短期中，工资是唯一的成本时，工资增加也就会相应地提高价格水平， 这样，工资和价格水平之间就有一种固定比率的关系，从而就可以用通货膨胀率来代替工资率。这种由于工资率增加而引起的通货膨胀就是以前所分析的成本推进的通货膨胀。其次， 他们使菲利普曲线成为决策的工具。这就是说，由于失业率与通货膨胀率之间存在交替关系， 所以在进行决策时，就可以以高失业率换取低通货膨胀率，或者以高通货膨胀率换取低失业率。决策者

26、可以运用菲利普斯曲线进行相机抉择。正如他们所说的，决策人所面临的是 ？-个在不同失业水平和价格决定之间的选择菜单？。这样，就使菲利普斯曲线得到了广泛的运用。由于萨缪尔森和索洛的这两点重要发展，菲利普斯曲线成为分析失业与通货膨胀之间的关系，并进行政策选择的重要工具，从而也就成为宏观经济学中一个十分重要的概念。3.2货币主义的菲利普斯曲线从20世纪60年代后期开始，货币主义经济学家弗里德曼和费尔普斯对菲利普斯曲线所 表示的失业率与通货膨胀率之间的交替关系提出了疑问。这就是：第一，菲利普斯曲线是-条稳定的关系曲线吗？第二，在长期中失业与通货膨胀之间存在着菲利普斯曲线所表示的交 替关系吗？他们批评菲利

27、普斯曲线忽视了通货膨胀预期作用。这样，他们提出了附加预期的菲利普斯曲线，说明了短期菲利普斯曲线与长期菲利普斯曲线的不同。3.2.1附加预期的菲利普斯曲线货币主义者认为，20世纪70年代以来，菲利普斯曲线所描述的失业与通货膨胀的交替 关系发生了新的变化，即菲利普斯曲线向右上方移动了，这种情况被称为？菲利普斯曲线恶化？。这就是说，现在必须用更高的通货膨胀率才能使失业率维持在某一水平，或者说，必 须用更高的失业率才能使通货膨胀率与失业率降到原先的 ？社会可接受程度？即？临界点？ 之内。于是他们不得不提高？临界点？，以便在新的菲利普斯曲线下调节通货膨胀与失业的 水平，如下图所示。通货*膨胀5心失业率，

28、原来的菲利普斯曲线 PG位于社会可接受程度之内，即位于图上阴影部分为 ？临界 点？以下的安全范围。但当菲利普斯曲线从PG移到PG以后，PC不通过原来的安全范围，此时无论政府采取什么样的政策措施，都不能将失业率与通货膨胀率下降到图上阴影部分所表示的安全范围。于是只得提高？临界点？。图上的虚线框表示提高？临界点？以后的安全 范围。因此，向右上方移动的菲利普斯曲线是对西方国家高通货膨胀率与高失业率同时并存 局面的反映。为什么菲利普斯曲线会向右上方移动呢？货币主义认为，原来的菲利普斯曲线PG反映的是通货膨胀预期为零的失业率与通货膨胀率之间的交替关系，如果通货膨胀连年上升， 特用高通货膨胀换取低失业率的话，就会形成一种工人就会要求提高货币工资避免生活水平受通货4%勺速度增加，那么，当货币工资率上升7%寸，如果以往货币工资率上涨 6%便能使失业率降到 3% 10%即以往的货币工资上涨率6%别是政府利用菲利普斯曲线进行相机抉择， 通货膨胀预期。如果通货膨胀被预期到了， 膨胀侵蚀，如果人们预期到通货膨胀会以 人们会认为实际工资率只上升3%因此，的话，那么现在达到 3%勺失业率必须使货币工资率上涨 加上4%勺通货膨胀预期。只不