宏观经济学曼昆精品课件

1、 宏观经济学 Macroeconomics 此幻灯片为纪念从教西方经济学二十二周年而作，并把她献给你们 我心中的太阳。 上海财经大学 国际工商管理学院版权所有 谢绝拷贝主讲: 叶 衎（Ye Kan）N.Gregory Mankiw (曼昆)E-mail: yekan95129126Tel: 65337579要目录第 1 篇第 2 篇第 3 篇导言第 1 章 宏观经济学的科学第 2 章 宏观经济学的数据古典理论: 长期中的经济第 3 章 国民收入第 4 章 货币与通货膨胀第 5 章 开放的经济第 6 章 失 业增长理论: 超长期中的经济第 7 章 经济增长 I第 8 章

2、 经济增长 II第 4 篇经济周期理论: 短期中的经济第 9 章 经济波动导论第10 章 总需求 I第11 章 总需求 II简要目录第 4 篇第12 章 开发经济中的总需求第13 章 总供给第 5 篇宏观经济政策争论 第14 章 稳定政策第15 章 政府债务第 6 篇再论支撑宏观经济学的微观经济学第16 章 消 费第17 章 投 资第18 章 货币供给与货币需求第19 章 经济周期理论的进展结束语 我们知道什么, 我们不知道什么?第1章 宏观经济学的科学第一 节 宏观经济学家研究什么 Y = F（L，K） 总产出=总投入 总支出=总收入 总需求=总供给1. 宏观经济学要解决的四大问题1) 稳定

3、物价2) 充分就业3) 平衡国际收支4) 持续经济增长2. 宏观经济学要平衡的四个市场1) 产品市场2) 货币市场3) 劳动力市场4) 国际市场第二节 经济学家如何思考1. 理论是建立模型1) 内生变量2) 外生变量 Qd= D(P,Y) QS= S(P,Pm)P0QDSE0P0Q0E1P1Q12. 模型的多样性3. 价格: 伸缩性与粘性市场出清伸缩性粘性4. 微观经济思考与宏观经济模型第2章 宏观经济学的数据第一节 衡量经济活动的价值: 国内生产总值国内生产总值GDP的定义： 指经济社会（一国或一地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品和劳务的市场价值总和，或附加价值总和。 1.

4、收入,支出和循环流程家庭企业生产要素物品与劳务收入(GDP)支出(GDP)总收入总支出2.计算GDP的一些规则 1) GDP是一个市场价值概念。 2) GDP测度的是最终产品和劳务的市场价值。 3) GDP是一定时期内所生产的而不是所售卖掉的最终产品和劳务的市场价值。A)二手货B)存货C)住房服务与其他估算4) GDP是计算期内生产的最终产品和劳务的市场价值。 5)GDP 是一国范围内生产的最终产品和劳务的市场价值。 6) GDP一般仅指市场活动导致的价值。3.名义的GDP和实际的GDP 1) 名义的GDP(Nominal GDP) 以现期市场价格表示的国内生产总值，称作该时期的名义的GDP。

5、 2) 实际的GDP(Real GDP) 以某一年作为基年的价格表示的国内生产总值，称作该时期的实际的GDP。2019年A国的GDP是1000亿美元。2019年A国的GDP是995亿美元（按2000年价格计）。4. GDP平减指数GDP平减指数名义GDP实际GDP5. 实际GDP的环比加权衡量6.支出的组成部分Y = C + I + G +NX1) 消费 C2) 投资 I3) 政府购买 G4) 净出口 NX7.最终产品和中间产品 1)最终产品（Final goods） 最后供人们使用的产品，或说是本期产品中不在同期内由其他企业进一步加工的产品。 2)中间产品（Intermediate prod

6、uct） 目前尚不能用作消费，投资或出口的产品，或指本期产品中已被其他企业作为中间投入的产品。 3) 劳务（Services） 向社会提供的非物质产品的服务，如金融、保险、娱乐、咨询等。8.国民生产总值 和国内生产 总值1) GNP(Gross National Product)2)GDP(Gross Domestic Product)3)GGDP(Green GDP) GDP = GNP - 本国居民在国外的要素收入+外国居民在本国的要素收入9、市场活动和非市场活动10、人均GDP和潜在的GDP (Potential GDP)11、流量(flow)和存量(stock) 1)流量指变量在一定时

7、期内发生变动的数值。 2)存量指变量在一定时点上存在的数值。 流量来自于存量，又归入于存量之中。第二节 国民收入的核算方法 1.最终产品法(支出法) (Final Product Approach) 通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出即最终产品的总卖价来计量GDP的。 GDP=C+I+G+(EX-IM) 国民收入=消费支出+投资支出+政府购买支出+净出口支出 2.收入法( Income Approach) 即用要素收入亦即企业生产成本核算GDP。 国民总收入=工资+利息+利润+租金 +间接税和企业的转移支付+折旧 部门法 一块面包的GDP的部门法核算 生产部门农资公司（种子化肥）

8、 农场（种小麦）面粉厂（磨面粉）面包厂（烤面包）批发商（批发）零售商（销售）合计市场价值（元）附加价值（元）0.100.200.350.550.751.000.100.100.150.200.200.25 1.00 2.953.部门法(Sector Approach) 又称生产法,是从生产的角度,加总各生产部门的增加值来计算GDP的。第三节 国民收入的其他衡量指标 1. 国内生产总值(GDP) 2.国内生产净值(NDP) NDP = GDP - 资本折旧 3. 国民收入(NI)National Income NI = NDP-间接税-企业转移支付+政府补贴 4.个人收入(PI)Personal

9、 Income PI=NI-公司未分配利润-公司所得税-社会保险 税+政府对个人的转移支付+个人利息+股息 5. 个人可支配收入(PDI) Personal Disposable Income PDI = PI - 个人所得税 - 非税收支付第四节 衡量生活费用: 消费物价指数1. 一蓝子物品的价格 消费物价指数(CPI) (Consumer Price Index)CPI=(PitQit/PioQit)x100i:某种产品或劳务, n:若干种产品或劳务,t:当期, o:基期，P：价格，Q：产量。普通消费者购买的物品与劳务的费用的衡量指标。nni=1i=12. CPI与GDP平减指数3. 衡量

10、失业:失业率劳动力=就业人数+失业人数失业率失业人数劳动力100 %劳动力参与率劳动力成年人口100 %奥肯定理：GDP每增加2%，失业率大约 下降1个百分点。 CPI衡量消费者购买的产品与服务的价格;受进口商品价格的影响并给不同产品的价格以固定的权数。第3章 国民收入:从哪里来和到哪里去1. 两部门经济的收入构成及储蓄投资恒等式 C + I = Y = C + S I = S2. 三部门经济的收入构成及储蓄投资恒等式 C + I + G = Y = C + S + (TA-TR) I + G = S + T I = S + (T-G) ( T=TA-TR) T:为净税收, TA:为总税收,T

11、R:为转移支付. 第一节 货币在经济中的循环流程两部门国民收入流量循环图家 庭企 业金融机构CYSI工资，租金，利息，利润 购买各种产品和劳务 生产要素市场 商品市场 C + S = Y = C + I总收入总支出储蓄投资三部门国民收入流量循环图家 庭企 业金融机构 政 府TRGCYSITA1TA2C+S+（TA-TR）= Y = C+I+G总收入总支出四部门国民收入流量循环图政府家庭金融机构企业国际市场SICYTATA2EXIM C+S+（TA-TR）= Y = C+I+G+（EX-IM）1总收入总支出TRG3. 四部门经济的收入构成及 储蓄投资恒等式 C+I+G+(EX-IM)=Y=C+S

12、+(TA-TR) C+I+G+NX = Y = C+S+T I+G+NX = S+T (NX为净出口,T为净税收.) I = S +（T-G）+（IM-EX） 4. 漏出和注入 1)漏出指居民或企业的收入中作为储蓄、税收和进口等而没有支付给对方的那部分。 2)注入指居民或企业得到的收入中，不是相互由对方付给的那部分。如投资、出口、政府支出等。 W = JS + TA + IM + = I + G +EX +TR 5.漏出和注入的关系 漏出来之于注入,又归入于注入之中。 W J,国民经济收缩。 W 1 (贫困型) APC 1 (小康型) Yd APC4.边际消费倾向(MPC) (Marginal

13、 Propensity to Consume) 指每改变一单位可支配收入所引起的消费量的改变量。 MPC = C/Yd = ( 0 T 和 G1APC=1APC MPC , APS 1APC=1APC1APS0YdSCS非线性消费函数和储蓄函数0a-aC SC=YYC=f(Y)S=f(Y)C曲线上某点的射线的斜率为APCC曲线上某点的切线的斜率为MPCS曲线上某点的射线的斜率为APSS曲线上某点的切线的斜率为MPSMPSAPS MPCAPC第 4 章 货币与通货膨胀第一节 什么是货币? 货币是可以很容易地用于交易的资产存量。一、货币的职能1. 价值储藏手段货币是一种把现在的购买力变成未来购买力

14、的方法。2. 计价单位货币提供了可以表示物价和记录债务的单位。3. 交换媒介货币是我们用以购买产品与服务的东西。二、货币的类型法定货币：没有内在价值的货币（纸币）商品货币：有某种内在价值的商品（黄金）三、法定货币的演变 只要每一个人在交换中都持续接受纸币， 它们就有了价值并成为货币。四、如何控制货币量 可以得到的货币量称为货币供给，中央银行对货币供给的控制被称为货币政策，其主要方法是通过公开市场业务。五、如何衡量货币量货币衡量指标（美国）C = 通货（纸币+铸币）M1= 通货加活期存款、旅行支票和其他可支取存款M2= M1 + 散户货币市场共同基金余额 + 储蓄存款 + 小额定期存款M3=M2

15、+大额定期存款 + 回购协定+ 欧洲美元 + 只为机构服务的货币市场的共同基金余额我国的货币种类和货币衡量指标 1）纸币 2）铸币 3）存款货币 4）近似货币 5）货币替代物 M1 = 纸币+铸币+短期存款 M2 = M1+定期存款 M3 = M2+其他金融机构的存款和货币近似物第二节 货币数量论一、 交易与数量方程式货币货币流通速度 = 物价交易量MV = PT 数量方程式是一个恒等式。在充分就业时，T和V不变，那么M的上升必然引起P上升，从而名义GDP同比例上升。意味着控制通货膨胀应从控制M着手。二、从交易到收入货币货币流通速度 = 物价产出MV = PY Y是实际GDP，P是GDP平减指

16、数，而PY是名义GDP。V称为货币的收入流通速度。三、 货币需求函数和数量方程式M/P = kY M/P为实际货币余额，k为常数，它表示人们手持货币在收入中所占比例。该方程式说明，实际货币需求量与实际收入成比例。简单整理得：M（1/k）= PY 在这里V=1/k ，它说明了货币需求与货币流通速度之间的关系：即k越大，V就越慢；k越小，V就越快。四、 货币流通速度不变的假设货币数量论认为： 如果假设货币流通速度V不变，那么货币量决定了经济产出的货币价值。MV = PY五、 货币、物价和通货膨胀决定经济的物价总水平的理论：1. 生产要素和生产函数决定产出水平Y;2. 货币供给决定产出量的名义价值P

17、Y;3. 物价水平P是产出的名义PY与产出水平Y的比率。货币供给的增长速度决定通货膨胀率第三节 金银币铸造税： 从发行货币得到的收益 通过发行货币筹集收入称为金银币铸造税 当政府发行货币为支出融资时，它增加了货币供给，从而引起通货膨胀。随之而来，公众手中原有的货币贬值。因此，通货膨胀很象对持币者征收的赋税，政府发行货币融资就象征收一种通货膨胀税。第四节 通货膨胀与利率一、名义利率和实际利率名义利率是银行支付的利率实际利率是购买力的增加实际利率是名义利率与通货膨胀率之间的差额r = i 二、费雪效应费雪方程式： i = r + 根据费雪方程式，通货膨胀率1 的上升引起名义利率1的上升。这种通货膨

18、胀率和名义利率之间一对一的关系称为费雪效应。三、 两种实际利率： 事前的与事后的 当进行贷款时债务人和债权人预期的实际利率称为事前实际利率,以及实际上实现的实际利率,称为事后实际利率。事前实际利率= i e事后实际利率= i （ 为实际的未来通货膨胀率， 为未来通货膨胀率的预期。）e费雪效应更准确的表示： i = r + e第五节 名义利率与货币需求一、 持有货币的成本 名义利率是持有货币的机会成本，它是持有货币而不持有债券所放弃的东西。 货币需求函数：（M/P）= L（i，Y）d 实际的货币需求是是名义利率的减函数，是收入水平的增函数。二、 未来货币与现期物价用r+ 来代入 i ，则：e（M

19、/P）= L（ r+ ，Y）e实际的货币量水平取决于预期的通货膨胀率。货币供给货币需求物价物价通货膨胀率名义利率货币、物价和利率第六节 通货膨胀的社会成本一、 预期通货膨胀的成本1. 鞋底成本2. 菜单成本3. 相对物价变动4. 增加所得税负担5. 生活的不方便二、未预期到的通货膨胀的成本1. 债务人受益, 债权人受损2. 雇主受益, 雇员受损3. 政府受益, 公众受损三、通货膨胀的一个益处第七节 恶性通货膨胀一、恶性通货膨胀的成本1. 经济陷于低效率2. 菜单成本更大3. 相对价格不能真实地反映稀缺程度4. 扭曲了税制5. 生活明显不方便二、恶性通货膨胀的原因 政府过大的财政赤字，在借不到钱

20、的情况下印发钞票，增加了货币的供给，从而引发恶性通货膨胀。 通货膨胀在任何地方是一种货币现象，但恶性通货膨胀的结束却是一种财政现象。第八节 古典二分法古典二分法是指实际和名义变量的区别。 古典二分法认为货币供给的变动不影响实际变量，这种货币对实际变量的无关性称为货币中性。第5章 开放的经济第一节 资本和产品的国际流动一、 净出口的作用 Y = C + I + G + EX - IMY = C + I + G + NX（净出口：NX=EX-IM） NX = Y - （C+I+G）净出口 = 产出 国内支出 在一个开放经济中，国内支出无须等于产品与劳务产出。二、 国际资本流动和贸易余额Y=C+I+

21、G+NXY- C G = I+NX Y-C-G是国民储蓄S：即私人储蓄Y-T-C 和 公共储蓄T-G之和。得：S=I+NX 。于是： S I = NX 国内储蓄与国内投资之差 S-I，即资本净流出（国外净投资）等于净出口（贸易余额）。 如果S-I和NX是正的，经济中有贸易盈余，该国是世界金融市场的净债权人；如是负的，那么贸易赤字，为净债务人；如等于零，则贸易平衡。第二节 小型开放经济中的储蓄与投资一、 资本流动与世界利率 小型开放经济是世界经济市场的一小部分，其本身对世界利率的影响微不足道。该国居民可以完全进入世界金融市场，政府并不阻止国际借贷。 r = r*世界利率决定了小型开放经济中的利率

22、。二、 模型Y=Y=F（K，L）C= C（Y-T）I=I（r）NX =（Y- C - G）- I（r ） = S - I（r ）*小型开放经济中的储蓄与投资实际利率r*投资，储蓄I，SSI（r）r0 经济封闭时的利率r*世界利率NX 当储蓄低于投资时,投资者向国外借贷; 当储蓄大于投资时, 将余额贷给其它国家。三、 政策如何影响贸易余额1. 国内的财政政策 政府购买增加或减税都减少了国民储蓄S, 从而净出口NX减少，那么经济中的贸易状况会恶化。 rI，SS1I（r）r*NX=0S2NX03. 投资需求的变动 投资需求的增加提高了世界利率下的投资量, 在最初贸易平衡的情况下,现在投资大于储蓄,意

23、味着该经济要从国外借贷,并有贸易赤字.r0I,SSI(r)1r*I(r)2NX0四、 评论经济政策1. 增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字, 而减少投资或增加储蓄的政策往往会引起贸易盈余.2. 我们对开放经济的分析是实证的, 而不是规范的.3. 在一个封闭经济中, 低储蓄引起低投资和未来较少的资本存量;在一个开放经济中,低储蓄引起贸易赤字以及外债增加. 这都意味着, 子孙后代要承担国民储蓄的负担.4. 但贸易赤字并不总代表经济弊病.5. 我们不能仅仅从贸易余额来判断经济状况, 相反, 应该考察国际资本流动的基本原因.第三节 汇 率一、名义汇率与实际汇率 名义汇率是两个国家通货的相对物价

24、 汇率从周三1美元兑117.67日元下降到周四的1美元兑116.29日元。汇率的这种下降称为美元贬值， 汇率上升称为美元的升值。 实际汇率是两个国家产品的相对物价实际汇率=（120日元/美元）（1万美元/美国汽车）240万日元/日本汽车=0.5 (日本汽车/美国汽车) = e ( P / P )*(P为国外产品物价)* 如果实际汇率高, 外国产品就相对便宜, 而国内产品相对昂贵; 如果实际汇率低, 外国产品就相对昂贵, 而国内产品相对便宜。二、实际汇率和贸易余额贸易余额是实际汇率的减函数NX = NX（ ）NXNX0 实际汇率越低， 净出口量越大；当进口大于出口时， 净出口可以小于零。三、实际

25、汇率的决定因素 用于资本净流出的美元供给与外国人购买净出口的美元需求相等时决定均衡实际汇率。NX0S-INX0四、政策如何影响实际汇率1. 国内的财政政策0NXS1-INX1NX1S2-INX22 政府扩张的财政政策,减少了国民储蓄, 实际汇率上升.2. 国外的财政政策NXNX1S-I(r )1*NX1S-I(r )2*NX22 国外扩张的财政政策减少了世界储蓄,实际利率上升,从而减少国内投资,均衡实际汇率下降.3. 投资需求的变动0NXNX1S-I1NX1NX2S-I22 投资需求的增加使用于兑换成外国通货的美元供给减少,从而实际汇率上升.五、 贸易政策的影响NXS-INX112NX2NX1

26、=NX2 保护主义政策只能引起实际汇率上升，但均衡的净出口水平没有变。六、名义汇率的决定因素名义汇率:e = ( P /P ) * 考虑一段时期内汇率的变动, 汇率方程式为:e变动的百分比 = 变动的百分比 +*P 变动的百分比 - P变动的百分比 e变动的百分比 = 变动的百分比+( - )* 通货膨胀的一个结果是通货贬值, 高意味着e下降。 正如货币增长使按货币衡量的产品物价上升一样，它也往往会使按本国通货衡量的外国通货物价上升。七、购买力平价的特例一价定律： 同样的产品在同一时间在不同地方不能以不同的物价出售。 一价定律运用于国际市场则被称为购买力平价，它表明净出口对实际汇率的微小变动极

27、为敏感。这种极为敏感性使净出口曲线表现为非常平坦。0NXS-INX（ ）购买力平价购买力平价的重要含义：1. 由于净出口曲线是平坦的, 所以, 以储蓄或投资的变动并不影响实际或名义汇率;2. 由于实际汇率是固定的, 所以, 名义汇率的变动都源于物价水平的变动。3. 实际汇率离购买力平价预测的水平越远, 对个人从事国际产品套利交易的刺激就越大。第四节 美国是一个大型开放经济 首先， 美国是一个大国， 足以能影响世界金融市场而影响世界实际利率。其次，资本不能在各国之间完全流动而使所有国家的利率相等。附录：大型开放经济介于封闭经济和小型开放经济之间的经济模型资本净流出 = 国内投资者向国外贷款量国外

28、投资者向国内借款量 CF = CF(r)资本净流出是国内利率的减函数rCF0CF 0向国外贷款 CF 既可以是正的, 也可以是负的, 取绝于一个经济在世界金融市场上是债权人还是债务人。CF曲线的两种特例 在封闭经济中， 没有国际借贷， 且利率调整到使国内储蓄与投资均衡，所以在所有的利率上CF=0。rCF封闭经济0CF 在完全资本流动的小型开放经济中，固定的世界利率下， 资本自由地流入与流出一个国家，CF 是完全有弹性的。完全资本流动的小型开放经济CFrr*CF0 大型开放经济影响世界利率，资本不完全流动，所以，CF曲线向下倾斜。模 型可贷资金市场： 一个开放经济的储蓄S 用于为国内投资 I 筹

29、资和为资本净流出筹资。 S = I（r） + CF（r）r0S，I+CFSI（r）+ CF（r）r0外汇市场： 由于NX是实际汇率 的减函数，且CF=S-I，所以实际汇率 再次是使贸易余额NX与资本净流出CF 均衡的价格。NX（ ）= S I = CF（r）NXCFNX0大型开放经济中的政策大型开放经济均衡可贷资金市场资本净流出外汇市场可贷资金的供求 均衡利率资本净流出 美元供给 实际汇率r0S，I+CFSI+CFr0r0CFCF（r）CFNXNX（ ）0国内财政政策可贷资金市场rS，I+CF0 扩张的财政政策 储蓄减少可贷资金减少 均衡利率上升 资本净流出减少 美元供给减少实际汇率上升 净出

30、口减少s1I+CFr1s2r2rCFCF(r)外汇市场NXCF1NX1CF2NX212投资需求的变动可贷资金市场 投资需求的增加 利率上升rS，I+CF0sI+CFr1r2 资本净流出降低rCFCF(r)CF1CF2 净出口下降外汇市场NXNX1NX2NX()12 实际汇率上升贸易政策可贷资金市场rS，I+CFsI+CFrCFCF(r)外汇市场NXCFNX()1 进口限额 净出口需求增加 2可贷资金市场不变 资本净流出不变资本净流出的变动可贷资金市场S，I+CFrCFr外汇市场NXsI+CFCFr1NX()NX11资本净流出下降r2利率下降NX22汇率上升净出口减少结 论 大型开放经济中的政策

31、影响利率, 而不象小型开放经济那样. 在大型开放经济中, 增加储蓄或减少投资的政策引起贸易盈余; 反之, 贸易赤字. 在两种经济中, 保护主义贸易政策引起汇率升值但并不影响贸易余额. 由于两种经济的结果如此相似, 所以, 大多数问题可以用较简单的小型开放模型.第6章 失 业 一个人想工作, 而又找不到工作, 这也许是阳光下财富不平等所表现出来的最惨淡的景观了。托玛斯.卡莱尔第一节 失去工作，寻找工作以及自然失业率 设L为劳动力， E 为就业工人人数， U为失业工人人数：L = E + U就业者失业者离职率（s）就业率（f）就业与失业间的转换 由于： fU = sE = s（L-U）等式两边都除

32、以L： U/L = s/（s+f） 稳态失业率U/L取决于离职率s 和就业率f，离职率s 越高失业率越高；就业率f越高失业率越低。 自然失业率是稳定状态的失业率, 它取决于离职率和就业率。自然失业率（充分就业失业率，正常失业率） 指一定的经济结构下所含有的失业率，也即充分就业时仍存在的失业水平。失业的经济损失（奥肯定理） 奥肯法则：GDP每增加2%，失业率大约 下降1个百分点。自然失业率和非自然失业率NENfNmaxNdNS0NW/PE0非自然失业自然失业 实际失业 = 非自然失业+自然失业实际失业率 = 非自然失业率+自然失业率第二节 寻找工作和摩擦性失业摩擦性失业： 由于工人寻找一份工作需

33、要时间而引起的失业。摩擦性失业是不可避免的：1. 要使工人与工作岗位相匹配, 需要一些时间;2. 工人有不同的偏好, 工作有不同的性质;3. 由于不同行业和地区之间的需求构成变动,即 部门转移总在发生, 而工人改变部门需要时间;4.季节性和投机性失业的存在;5. 技术性失业和隐蔽性失业的不可避免;公共政策与摩擦性失业 就业机构的信息传播和公共筹资的再就业培训等公共政策力图通过减少摩擦性失业来降低自然失业率; 失业保障类的政府计划无意中增加了摩擦失业量;第三节 实际工资刚性与结构性失业结构性失业: 工资刚性与工作配额配给引起的失业。 实际工资刚性使实际工资保持在使劳动供求均衡的水平之上， 降低了

34、就业率，提高了失业率。工资刚性的原因：最低工资法，工会的垄断力量以及效率工资最低工资法 最低工资法确定企业要为其雇员支付法定的最低工资水平。工会和集体议价 工会领导人与企业经理之间集体议价决定，以及工会化的威胁都使实际工资提高到均衡水平之上。 效率工资 高工资使工人的生产率更高，尽管存在超额劳动供给，企业也不能削减工资。高工资能增强工人体质，减少劳动力的更替，减少逆向选择和避免道德风险。逆向选择：有更多信息的人以一种不利于信息少的人的方式进行自我选择的倾向。道德风险：当无法完全监督人们的行为时他们会有不适当的行为倾向。第四节 失业的形式一、失业的持续时间 如果大多数失业是短期的， 那么就可以认

35、为这是摩擦性失业， 而且也许是无法避免的。长期失业更可能是结构性失业，大多数的失业周数要归因于少数长期失业者。二、各人口集团失业率的差别年轻工人的失业率和黑人的失业率都比较高。三、美国的失业趋势 美国的自然失业率并不稳定。由于人口统计中的劳动力人口构成变动，部门转移普遍程度变化，生产率增长速度的变化原因。四、劳动力的进入与退出 新进入劳动力的人， 包括新进入者和重新进入者， 构成失业者1/3 。劳动力的进入与退出使对失业统计的解释更加困难。五、欧洲失业的增长 欧洲经济共同体国家的失业率普遍大幅度地上升，可以追溯到失业工人得到了慷慨的津贴， 以及技术的推动使对不熟练工人的需求相对于熟练工人的下降

36、。结 论 失业代表资源的浪费。摩擦性失业和结构性失业都不容易减少。在降低失业上公共政策并非无能为力。第7章 经济增长 I (索洛增长模型)第一节 资本积累1. 产品的供求 1) 产品的供给与生产函数Y = F ( K, L )Y/L = F (K/L, L/L ) = F ( K/L, 1 )y = f ( k )y0ky = f ( k )1MPKMPK = f(k+1) - f(k)资本的边际产量递减）产品的需求与消费函数y = c +i c = ( 1 s ) yy= (1-s)y+ii = sy (人均投资等于人均储蓄）资本存量的增长与稳定状态i = sf(k)y = c + if(k

37、)=(1-s)f(k) + sf(k)y0ky=f(k)i =sf(k)icy资本存量变动投资折旧（ 折旧率）y0k当=0，即时，经济处稳定状态，称为稳定状态的资本水平。ii=sf(k)ki= k1k2in+g时,提高储蓄率将达到更高消费的稳定状态; 当MPK- AS ,供不应求 ,国民收入扩张(JW)。 AD AS ,供过于求 ,国民收入收缩(J W 时, IS曲线右移; J W 时，IS曲线左移。 IS曲线的移动I0I1SYs0ISIS0rII=Saabbr0r1四、产品市场的失衡rISY0ISroY0Y1I0=S0I00 ）四、货币的需求曲线r0五、货币供需均衡和利率的决定 1. 货币的

38、市场均衡 M = L Ms= Md = ( eY-fr )P (m = MO/P )= (L = eY fr)2货币需求和供给曲线的变动LM 曲线一、 LM 曲线及其推导1定义：LM 曲线是表示货币市场均衡时，货 币供给等于货币需求的点的轨迹，或表示货币供求平衡时国民收入与利率的关系。 LM: Y = f (r)2 LM 曲线的产生 M = L MO /P = L1(y)+L2(r)yL1L2r rL2L1y3.LM 曲线的推导L2=mL1=mYr0L2(r)L1(y)LMr0r1La=MabaLb=MbL=MY1Y04. LM 曲线的函数式 m = MO /P = L1(Y)+L2(r)Y=

39、 fr/e + m/e (Y=fr/e+Mo/Pe)r = eY/f m/f (r=eY/f-Mo/Pf) 其中：e为货币需求对国民收入的反应， -f为货币需求对利率的反应，m为 实际的货币余额，Mo为名义的货币余额。 (e,fo )二、LM 曲线的斜率1.当e为定值时，f越大，即货币需求对利率的敏感度越高，则e/f就越小，于是LM曲线越平缓。2. 当f为定值时，e越大, 即货币需求对收入变动的敏感度越高，则e/f就越大，于是LM曲线陡峭。rY0LM0LM1三. LM 曲线的位移1. 当货币的供给大于货币的需求时，LM曲线右移。2当货币的供给小于货币的需求时，LM曲线左移。 LM 曲线的位移L

40、2=mL1=mL=MrY0L1(Y)L2(r)LMLM四、货币市场的失衡YAYBY0ABr0LA=MALBMA(LA)LM LMr(ESM)(EDM)总需求曲线（LM-IS 分析）一、两个市场同时均衡的利率和收入r = (a+c-bT+G)/d (1-b)Y/dr = eY/f m/f (r=eY/f-Mo/Pf) 得：Y=f(a+c-bT+G)+dm/f(1-b)+de 或：Y = zAo+ m = zAo+ (MO/P) Ao=a+c-bT+G,即自发性总开支, z=f/f(1-b)+de=1/(1-b）+de/f, 即自发性总开支乘数； =d/ f(1-b)+de，即货币乘数。二、均衡国

41、民收入和 均衡利率的变动IS0IS1LM0LM1E0E1Yr0r0Y0Y1 三、两个市场的失衡与均衡LMIS0YrIS, LSLS, LM(4)IMEABCD 四、两个市场的均衡与总需求曲线00 P0P1P r0 r1rE0E1LMLMISYYY0Y1Y0Y1AD第12章 开放经济中的总需求AD = C+ I + G + NX第一节 蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型一、关键假设：资本完全流动的小型开放经济意味着该经济中的利率r 是由世界利率r 决定的： * r = r*二、产品市场与IS *曲线Y = C（Y-T） + I（r *） + G + NX（e） e为名义汇率，且为间接标价，NX是e的

42、减函数；实际汇率=eP/P *。M-F模型假设P和P *都是固定的，因此， 与e同比例变动。IS 曲 线* 在利率为不变的世界利率r *的情况下，IS *曲线向右下方倾斜，因为较高的汇率减少了净出口，从而减少了总收入。e0NXNXe1NX1e2NX2e0YY1E0YE1NXY1E2Y2Y2IS*三、货币市场与LM*曲线LM曲线：M/P = L(r*，Y）r0YLMr=r*e0YLM*I S曲线：Y = C（Y-T）+ I（r *）+G+ NX（e）蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型e0YLM*IS* 均衡汇率均衡收入第二节 浮动汇率下的小型开放经济 在浮动汇率下，允许汇率对经济状况的变动作出反应，

43、并自由地波动。一、财政政策 扩张性财政政策增加了计划支出，使IS*曲线右移。结果，汇率上升，而收入水平保持不变。e0YLM*IS*1e1IS*2e2 在封闭经济的IS-LM模型中，财政扩张增加了收入，提高了货币需求，利率上升。在小型开放经济中，利率上升到世界利率以上，资本的流入使本国的通货升值，从而减少了净出口。净出口的减少抵消了扩张性财政对收入的影响。浮动汇率下财政扩张二、货币政策 由于物价是固定的，扩张性货币政策使实际货币余额增加。LM*曲线右移，降低了汇率并提高了收入。e0YLM*1IS*e1LM*2e2浮动汇率下货币扩张 在封闭经济中，货币供给的增加，降低了利率并刺激了投资，从而收入增

44、加。在小型开放经济中，低利率引起资本流出，本币贬值并刺激了净出口，从而收入增加。 因此，在小型开放经济中，货币政策通过改变汇率而不是改变利率来影响收入。三、贸易政策 假设政府通过实行进口配额或关税来减少对进口产品的需求。进口的减少使净出口增加，NX曲线右移从而增加了计划支出，IS*曲线右移。由于LM*曲线是垂直的，贸易限制提高了汇率，但不影响收入。 e0Y浮动汇率下的贸易限制LM*IS*1e1IS*2e2NX（e） =Y-C（Y-T）- I（r *）-G 由于贸易限制并不影响收入、消费、投资或政府购买，所以，它不影响贸易余额。 尽管净出口曲线移动会增加NX，但汇率上升又等量地减少了NX。第三节

45、 固定汇率下的小型开放经济固定汇率 在布雷顿森林制度下，大多数国家将汇率固定。一、 固定汇率制度是如何运行的？e0Y均衡汇率大于固定汇率固定汇率LM*1IS*均衡汇率LM*2 套利者在外汇市场上购买外国通货，然后转卖给联储已获利。这过程自动地增加了货币供给， LM*曲线右移，从而降低了汇率。均衡汇率小于固定汇率固定汇率LM*1e0YIS*均衡汇率LM*2 套利者在外汇市场上购买本国通货，然后向联储购买外国通货获利。这过程自动地减少了货币供给， LM*曲线左移，从而提高了汇率。二、财政政策 财政扩张使IS*曲线右移。为了保持固定汇率，联储必须增加货币供给，从而使LM*曲线右移。因此，与浮动汇率的

46、情况相反，在固定汇率之下，财政扩张增加了收入。固定汇率下的财政扩张e0Y 实际固定汇率LM*1IS*1IS*2LM*2Y1Y2三、货币政策 如果联储试图增加货币供给，它就对汇率施加了向下的压力，为了维持固定汇率，货币供给和LM*曲线必须回到其初始的位置。因此，在固定汇率之下，名义货币政策是无效的。固定汇率下的货币扩张e0Y固定汇率LM*1IS* 在M-F模型中，通货贬值使LM*曲线右移，扩大了净出口，并增加了总收入：通货升值反之亦然。四、贸易政策 关税或进口限额使IS* 右移，这导致货币供给的增加以保持固定汇率，从而总收入增加了。固定汇率下的贸易限制e0Y实际固定汇率LM*1IS*1IS*2L

47、M*2Y1Y2 固定汇率和浮动汇率下贸易限制的结果完全不同。它们都使净出口曲线右移，但只有固定汇率下贸易限制才增加了净出口NX。 原因是固定汇率下贸易限制引起货币扩张而不是汇率升值。货币扩张又增加了总收入。五、蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型中的政策：总结浮动汇率固定汇率政策及效应Y e NXY e NX财政扩张 0 0 0货币扩张 0 0 0进口限制 0 0 0 e 定义为间接标价汇率，即每单位本国通货的外国通货量（例如：每1美元兑100日元）蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型说明了： 货币与财政政策影响总收入的效应取决于汇率制度。 在浮动汇率下，只有货币政策能影响收入，财政政策通常的扩张性影响被

48、通货价值的上升所抵消。 在固定汇率下，只有财政政策能影响收入。货币政策正常潜力的丧失是因为货币供给用在了把汇率维持在所宣布的水平上。第四节 利 率 差一、国家风险与汇率预期 由于国家风险和对未来汇率变动的预期，一个小型开放经济中的利率可能不同于世界其他国家的利率。即，一价定律的逻辑并不总是适用。二、蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型中的利率差 假设小型开放经济中的利率r 是由世界利率r*加一个风险贴水 所决定的： r = r * + I S曲线：Y = C（Y-T）+ I（r *+ ）+G+ NX（e）LM曲线：M / P = L (r*+ ，Y） 与一国相关的风险帖水的增加使其利率上升。由于较高

49、的利率减少了投资，IS*曲线向左移动。这也减少了货币需求，LM*曲线向右移。收入增加了，而通货贬值了。风险帖水的增加e0YLM*1IS*1LM*2IS*2 一国风险的增加并不是合意的。在短期中，风险增加通常会使通货贬值，并通过各种渠道使收入减少。此外，由于较高的利率减少了投资，其长期影响是减少了资本的积累并降低了经济增长率。第五节 汇率应该浮动还是固定？一、赞成与反对不同汇率制度的观点 支持浮动汇率的主要观点是，它允许把货币政策用于其他目的，比如稳定就业或物价。 支持固定汇率的主要观点是，汇率的不确定性使国际贸易更为困难；承诺固定汇率是规范一国货币当局的行为并防止货币供给过度增长的一种方法。

50、浮动与固定汇率之间的选择并不象乍看起来那么严格。我们很少看到完全固定或完全浮动的汇率。汇率的稳定通常是中央银行许多目标中的一个。二、投机性狙击、货币局与美元化投机性狙击：使固定汇率无法维持的投资者直觉的变化。货币局：是一种制度安排，中央银行用它来保持足够的外国通货以支持每1单位本国通货。美元化：一旦中央银行采用了货币局，它可以完全放弃本国通货，并使其国家使用外国通货。如，美元。第六节 物价水平变动的蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型由于实际汇率 等于名义汇率e（P/P*）：I S曲线：Y = C（Y-T）+ I（r *） +G+ NX（ ）LM曲线：M / P = L (r*，Y）0YP0YP1Y

51、1LM*1IS*1P2LM*22Y2AD小型开放经济中的短期和长期均衡M-F模型AD-AS模型0P0YYLRASYP1SRAS1ADKY1LM*1IS*1KP2SRAS2CLM*2C2 K点描述短期均衡，因为它假设了一个固定的物价水平。低需求导致物价水平下降，增加了货币供给，使LM*曲线右移。实际汇率贬值，因而净出口增加，收入水平提高。 最终经济达到长期均衡C点。第七节 结论性提示 在一个封闭经济中，货币紧缩确实提高了利率，减少了投资，从而降低了总收入。在一个浮动汇率的小型开放经济中，货币紧缩提高了汇率，减少了净出口，从而减少了总收入。然而，利率不受影响，因为利率由世界金融市场决定的。 美国经

52、济包括了这两种情况的因素。由于美国大到足以影响世界利率，而且由于资本不能在各国间完全流动，所以，货币紧缩确实提高了利率，并压低了投资。同时，货币紧缩也提高了美元的价值，从而压低了净出口。 蒙代尔-弗莱明 (M-F)模型并没有精确地描述象美国这样的经济，但它正确地预言了像汇率这样的国际变量会发生什么变动，它也说明了国际间的相互作用如何改变了货币与财政政策的效果。附录一:大型开放经济的短期模型贸易余额NX等于资本净流出CFNX(e) = CF(r)IS曲线: Y = C（Y-T）+ I（r ）+G+ CF(r)LM曲线: M / P = L (r，Y）r0Y产品、货币市场ISLMr1 资本流出CF

53、（r）使IS曲线比封闭经济中更平坦。国际资本流动对利率越敏感，IS曲线越平坦。r净资本流出CF(r)CF(r)1r1e净出口CFNX（e）外汇市场NX1e1大型开放经济中的财政扩张IS-LM模型r0YIS1LM1r1Y1rCF资本净流出CFCF1r1eNXCF1NXe1NX1IS2Y2r2r2CF2CF2NX2e2 净出口下降并不像小型开放经济那样，足以是财政政策无效，但确实缩小了财政政策的影响。大型开放经济中的货币扩张r0YIS-LM模型ISLM1Y1r1rCFCFCF1eNXNX1NX1e1LM2Y2CF2NX2e2 货币扩张降低了利率，刺激了投资；而资本净流出的增加提高了导致了通货贬值，

54、汇率下跌刺激了净出口，国民收入增加。概算法 大型开放经济是封闭经济和小型开放经济的一种平均。要找出一种政策如何影响任何一个变量，就要找出两种极端情况的答案，并取其平均。-一、经常项目与宏观经济 1 经常项目差额 NX = EX IMNX为进出口差额，即净出口； EX为商品 和劳务的出口； IM为商品和劳务的进口。 EX = EX（p,e） p为国内价格水平，e为汇率。 IM = IM（Y,p,e）= e0 +my 净出口函数 NX = NX(Y) = EX(P,e) IM(Y,P,e)附录二： IS-LM-BP模型二、资本项目与宏观经济 1. 资本项目差额（净资本流出） CF = 流向外国的本

55、国资本量 流向本国 的外国资本量 2. 净资本流出函数： CF = CF（r） 国内利率越高，流出资本越少，流入资本越多，即净资本流出越少；反之亦然。故F是r的减函数。三、国际收支的平衡 1国际收支差额（Balance of International Payment）国际收支差额 = 净出口 - 净资本流出 BP = NX CF 2. 国际收支差额函数 BP = NX（Y） CF（r） BP=O,国际收支平衡。 BPO,国际收支盈余（顺差）。 BPCF；BP曲线右下方的点均表示国际收支逆差，NXCFNX0e Y为产出, Y为自然产出率(充分就业产出)； P为物价水平; P为预期的物价水平;

56、表示产出对未预期价格反应的敏感度; 1/ 是总供给曲线的斜率。e一、黏性工资模型 （短期总供给曲线向上倾斜的原因一） 当名义工资黏性时, 物价水平上升降低了实际工资, 增加了劳动力的需求, 从而额外的劳动生产出更多的产出。名义工资=目标实际工资预期物价水平W = PeW/P = （P /P）e 如果实际物价水平与预期的物价水平背离，实际工资就与其目标背离。当实际物价水平高于预期的物价水平时，实际工资低于其目标；反之亦然。劳动的需求函数：L = L（W/P）d生产函数：Y = F（L）总供给函数：Y = Y + （P-P）e黏性工资模型W/P0LY0LP0YP1W/P1L1L1Y = F（L）Y

57、1Y1AP2W/P2L2L2Y2Y2BSRASL = L（W/P） 当物价水平与预期物价水平背离时，产出与其自然水平背离。二、不完全信息模型（短期总供给曲线向上倾斜的原因二）1. 模型的假设条件:A. 市场出清(价格与工资自由调整以平衡供求)B. 每个供给者生产单一产品而消费多种产品;2. 推导机制 当价格上升时，由于不完全信息，所有生产者都误认为他生产的产品的相对价格上升了，从而增加产出。3. 模型结论 当实际物价水平超出了预期物价水平时，供给者增加产出。三、黏性价格模型（短期总供给曲线向上倾斜的原因三） 该模型强调了企业不能迅速地根据需求变动调整它们想要的价格的原因，是为了遵守企业与顾客之

58、间的长期合约，避免价格变动对长期顾客的打扰以及额外的成本。企业的合意价格为：p = P+a（Y-Y） 合意价格p 取决于物价水平P 和相对于自然率的总产出水平Y-Y。参数a（a0）衡量企业的合意价格对总产出水平的反应敏感度。高物价高成本高定价高收入高需求高产出高成本高定价价格有伸缩性的企业根据以上公式定价 价格黏性的企业根据以下公式定价p = P + a（Y Y ）eee 为了简化起见，假设Y 处于自然率水平，即最后一项为零。于是，这些企业确定的价格p=P 。ee这就是说：价格有黏性的企业根据自己对其它企业收取的价格的预期确定自己的价格。设s为价格黏性企业比例，1-s为价格有伸缩性企业的比例。

59、那么，两种企业的物价总水平为：P=sP +(1-s)P+a(Y-Y)e 两边除以(1- s)P，得：P=P +(1-s)a/s(Y-Y)e当企业预期高物价水平时，预期成本提高，从而实际物价水平也高。e结论：当产出高时，对产品的需求也高。那些价格有伸缩性的企业定价也高。产出对物价水平的影响取决于价格有伸缩性的企业的比例。物价总水平取决于预期的物价水平和产出水平。经过代数式整理得总供给方程式：Y = Y + (P- P )e=s/(1-s)a和其他模型一样，价格黏性模型说明了产出与自然率的背离和物价水平与预期物价水平的背离是正相关的。四、总结与含义 三种总供给理论把产出和就业与自然率的背离归因于各

60、种市场不完全性。 如果物价水平高于预期的物价水平，产出大于其自然率；反之亦然。短期总供给曲线P0YLRASYSRASP=PePPe总需求的移动是如何导致短期波动的P0YLRASYAS1AD1P1 = P1 =P2e e 当总需求出现未预期到的增长时，物价水平从P1上升到P2。AD2ABP2Y2P3=P3eAS2ceeY1=Y3= 由于物价P2 高于预期物价P2，经济沿着短期总供给曲线从A点移动到B点，产出暂时增加到高于自然率。在长期，预期的物价上升到P3，经济回到长期均衡点C。结论： 长期的货币中性与短期的货币非中性是完全相容的。从点A到点B的变动在这里代表了短期的非中性，而从点A到点C代表了