第1章_财务报表分析概述

1、财务报表分析Financial Statement Analysis第一章 财务报表分析概述本章目录第一节 财务报表分析的内涵和目的第二节 财务报表分析体系和内容第三节 财务报表分析的原则与步骤第四节 财务报表分析的基本方法本章练习2022/7/252财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的一、财务报表分析的内涵财务报表分析是指以财务报表资料及其他相关资料为依据和起点，采用科学的评价标准及专门的方法，对企业财务状况、经营成果、现金流量以及未来发展趋势等进行系统分析和评价的一项经济管理活动。财务报表分析的主要资料包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附表及报表附注

2、等。财务报表分析的其他相关资料包括非会计数据资料和其他报告资料。非会计数据资料主要包括企业业务资料、统计资料、计划预算等；其他报告资料主要包括企业的招股说明书、审计报告等。2022/7/253财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的财务报表分析、财务报告分析和财务分析是既有区别又有联系的三个不同概念。区别：从产生时间来看，有观点认为，财务分析的思想和实务操作早于财务报表分析或财务报告分析。从分析的依据来看，财务报表分析的依据是财务报表，财务报告分析的依据是财务报告，财务分析的对象是财务活动。联系：财务分析、财务报表分析、财务报告分析的主体是相同的。财务分析、财务报表分析、财务报

3、告分析的依据有相同之处。财务分析、财务报表分析、财务报告分析的依据有相同之处。2022/7/254财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的综上所述，财务分析、财务报表分析及财务报告分析几种表述在其内容、分析重点等方面有一定区别，但因财务活动、财务报告和财务报表之间存在着天然的内在联系，所以以上几种表述的本质是相同或相近的。因此，有观点认为，财务报告分析也可以叫做财务报表分析或简称财务分析。在本书后面各章节中，如果没有特别说明，财务报表分析与财务报告分析含义相同。2022/7/255财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的二、财务报表分析的目的财务报表是了解公司经

4、营状况的重要信息来源，对财务报表进行分析，可以更深入地了解公司的运营状况，发现一些深层次的问题，或者找到潜在的价值。因此，财务报表分析往往成为投资者、债权人、经营者、以及监管当局等进行有关经营决策的重要依据。财务报表分析的目的受财务报表分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务报表分析主体进行财务报表分析的目的是不同的，不同的财务报表分析服务对象所关心的问题也是不同的。各种财务分析主体的分析目的和财务报表分析服务对象所关心的问题，也就构成了财务报表分析的目的。2022/7/256财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的1投资者分析的目的在我国2006年颁布的企业会计准则中，将

5、投资者作为财务会计报告的首要使用者，凸显了投资者的地位，体现了保护投资者利益的要求。因此，投资者是财务报表分析的首要主体。企业的投资者是指为企业提供资金并承担最终风险的所有者，包括企业的所有者和潜在投资者。投资者既是企业收益的获得者，也是企业风险的最终承担者。他们最关心的是所投资企业的获利能力，因为获利能力是投资者资本保值增值的关键。但是投资者仅关心获利能力还是不够的，为确保资本保值增值，他们还应研究企业的资本结构、支付能力以及营运状况，只有投资者认为企业有良好的发展前景，他们才会保持或增加投资，潜在的投资者才会把资金投入该企业。另外，投资者还要关注对经营者行为的监督和控制，使其行为合理化，从

6、而扩大自己的财富。2022/7/257财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的2.债权人分析的目的企业债权人是指向企业提供信用的金融机构，以及购买企业债券的单位和个人等。金融机构及其他债权人不仅要求本金的及时收回，而且要得到相应的收益，而这个收益的大小又与其承担的风险程度相对应。因此，债权人进行财务分析的主要目的包括：一是看其对企业的借款或其他债务是否能及时、足额收回，即研究企业偿债能力的强弱；二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，即分析企业的经营状况、盈利能力并与偿债能力分析相结合。2022/7/258财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的3经营者分析

7、的目的企业经营者是指受托经营管理企业的各级经营管理人员。作为财务报表的内部使用者，他们所获得的信息更加全面，进行财务分析的目的也更加多样化。从对企业所有者负责的角度，经营者首先应关心企业的盈利能力，这是他们的总体目标。在财务分析中，他们关心的不仅仅是盈利的结果，还有盈利的原因及过程，如资产结构与营运效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。经营者进行财务分析，其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅能充分利用现有资源，而且促使企业盈利能力保持持续稳定增长。同时根据分析的结果，对企业内部的各个部门及其员工进行业绩评价，对以后的生产经营做

8、出预测与决策，并合理规划未来的发展战略和经营策略。2022/7/259财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的4其他分析主体分析的目的其他财务报表分析的主体或服务对象主要是指国家行政管理与监督部门、与企业经营有关的单位、员工与社会公众等。国家行政管理与监督部门主要是指工商、税务、财政、证券监管及审计等部门。监管者作为经济管理和经济监督的部门，其职责就是维护市场经济秩序的公正有序，确保宏观决策所依据的信息真实可靠。譬如说，通过财务报表的分析，税务部门可以审查企业的纳税申报数据是否准确合理；财政部门可以审查企业的会计法规和财务制度是否规范；证券管理部门可以审查上市公司是否遵守了经济

9、法规和市场秩序；注册会计师可以审查企业的各项会计处理是否符合会计准则，是否客观公允地反映某一特定会计期间的财务状况和经营成果。2022/7/2510财务报表分析 张立达主编第一节 财务报表分析的内涵和目的与企业经营有关的企业单位主要是指材料供应企业、产品购买者等。这些单位或个人出于保护自身利益的需要，也非常关心往来企业的财务状况，他们进行财务分析的主要目的是搞清楚企业的信用状况。材料供应者可能希望与企业建立长期的合作关系，因此通过对企业的财务报表进行分析来了解企业的持续购买能力、支付能力和商业信用情况，从而调整其商品的营销策略和信用政策。产品购买者可能成为企业商品或劳务的重要客户。为了解企业能

10、否长期持续经营下去以提供稳定的货源，能否长期履行产品质量的担保义务及其所提供的信用条件等信息，产品购买者往往需要对企业的发展能力、盈利能力等进行分析。2022/7/2511财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容一、西方财务报表分析体系与内容评价目前，西方理论界关于财务报表分析体系及内容的安排多种多样，分析体系与内容也各有不同，从总体上可以归纳为以下几种体系类型。2022/7/2512财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容1.基于财务报表解读的财务分析体系这种体系是从财务报告的逆向选择性出发，对三大基本财务报表的结构及敏感项目的真实性进行剖析，从中提取出有助于报表

11、使用者决策的有效信息，然后再分别从利润的概念界定、收入费用的确认、审计和披露的可靠性等方面入手，对利润做进一步的重点分析，最后对诸如并购会计、预计财务报表、信用分析、及所有者权益分析进行专题式讲解。该体系以财务报表为主线来构建教材体系结构，具体的财务分析方法，如财务比率等，只做专题性介绍，不作为统领全局的系统性方法；对财务分析报告的结构及程序步骤也不做关注。该体系比较适合于外部报表使用者对公司财务报告进行解读。这种分析体系的代表是Martin Fridson和Fernando Alvarez两位教授所著的财务报表分析。2022/7/2513财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容

12、2.基于财务活动绩效分析的财务分析体系这种体系是在对公司财务报告性质及其分析进行概述的基础上，以企业融资活动、内部投资活动、外部投资活动、经营活动为主线展开进行分析，并对相关方面做专题式研究，包括现金流量分析、投资回报率和盈利能力分析、前景分析、信用分析、权益分析与估值等内容，最后以综合案例的方式介绍财务报表分析的应用。该体系从构成企业现金流量表的三大财务活动（经营活动、投资活动和融资活动）出发，以财务报表分析报告的形成为落脚点，比较适合于企业内外部的专业分析人员（公司高管或证券分析师等）对企业存在的问题进行分析和诊断。这种分析体系的代表是K.R.Subramanyam和John J. Wil

13、d两位教授所著的财务报表分析。2022/7/2514财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容3.基于经营分析工具应用的财务分析体系这种体系是在介绍财务报表分析环境与目的的基础上，首先进行分析程序与具体技术分析方法研究，具体包括经营战略分析、会计分析、财务分析、基于预测技术的前景分析、基于折现技术的前景分析和基于会计评价的前景分析，最后是分析的具体应用问题，即上述分析工具在实践领域的应用，包括权益证券分析、信贷分析与危机预测、兼并与收购、公司筹资政策、管理交流等方面的应用。该体系以财务报表为分析对象，以经营分析工具应用为重点，比较适合于报表使用者对企业进行综合性研究以及企业管理当局

14、改进管理决策和制定财务计划。这种体系的代表是Palepu, Bernard Healy所著的经营分析与评价使用财务报表以及George Foster 的财务报表分析。2022/7/2515财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容从上述分析体系可以看出，作为一个全面系统的分析体系，西方财务报表分析的基本内容通常包括分析理论、分析方法、具体分析及分析应用。具体来讲，既包括传统分析中的盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析等，又或多或少地包含会计分析、战略分析、价值评估分析、预测分析等内容。2022/7/2516财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容二、我国财务报表分

15、析的体系与内容我们将我国的财务报表分析体系构建如下：第一部分我们将介绍财务报表分析理论、财务报表分析方法以及财务报表分析信息等基础理论内容，具体包括：财务报表分析概述及财务报表分析基础两章内容。第二部分我们从财务报表的质量分析入手，结合财务报表分析的内容与技术方法，对企业的财务报表进行分类分析，具体包括资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析、所有者权益变动表分析、财务表表附注分析、合并财务报表及分部报告分析、企业可持续发展能力分析等章节的内容。第三部分我们将介绍财务报表的综合分析，具体包括综合财务分析、企业价值评估、财务报表综合案例及审计报告的解读与分析等内容。2022/7/2517财务报

16、表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容不同的报告使用者，由于其对财务信息的需求不同，因而相应的财务报告分析的内容也不同，主要包括以下几个方面。1.资本结构分析资本结构的健全和合理与否，直接关系到企业经济实力的充实和经济基础的稳定与否。如果资本结构健全、合理，企业的经济基础就比较牢固，就能承担各种风险；反之，如果资本结构不合理，企业的经济基础就会处于虚弱状态，难以承担各种风险。分析资本结构，无论对企业的经营者、投资者或债权人，都具有十分重要的意义。2.偿债能力分析如果企业不能按时偿还所负债务的本息，那么企业的生产经营就会陷入困境，以致危及企业的生存。因此对于企业经营者来说，通过财务报告

17、分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的筹资决策和投资决策；而对债权人来说，偿债能力的强弱则是衡量贷款决策正确与否的基本的和决定性依据。2022/7/2518财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容3.获利能力分析获利能力即赚取利润的能力。获取利润是企业生产经营的根本目的，也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏，因而是企业经营者和投资者财务报告分析的重点。4.资金运用效率分析如果资金得到充分有效的使用，则企业必能获得较多的收入，而且能减少对资金供应量的需求；反之，如果筹集到的资金得不到充分有效的使用，不仅不能给企业带来利益，而且还

18、会给企业带来负担。因此，资金利用效率的高低，直接关系到企业获利能力的大小，预示着企业未来的发展前景，因而是企业经营者和投资者进行财务报告分析的一项重要内容。2022/7/2519财务报表分析 张立达主编第二节 财务报表分析体系和内容5.现金流量分析通过现金流量表的分析，为会计报表的使用者提供企业在该会计期间内现金流入、现金流出以及现金净流量信息的会计报表，估计企业现金的获取能力和使用方向，反映企业现金在流动中的增减变动情况，从现金流量的角度来揭示企业的财务状况。6.收入、利润和利润分配分析收入和利润水平的高低是否与企业生产经营规模和能力相适应，反映着企业经营管理的水平和企业获利能力的大小，也预

19、示企业未来的发展前景。而利润分配政策则直接关系到企业未来的发展和企业承担风险的能力，这些都是企业经营者和投资者财务报表分析的重要内容。2022/7/2520财务报表分析 张立达主编第三节 财务报表分析的原则与步骤一、财务报表分析的原则1.目标明确原则：企业财务报表使用者在进行财务报表分析之前，必须明确分析目的，即要解决的问题。2.客观性原则：分析要从实际出发，坚持实事求是，客观反映情况。3.可理解性原则：财务报表分析的结果应该直观、明确、易于理解。企业在财务报表分析过程中应尽量采用通用的方法和计算口径。4.可操作性原则：设计财务评价指标体系必须考虑的重要因素，离开了可操作性，再科学、合理、系统

20、的评价体系也是枉然。5.定性分析与定量分析相结合原则：只有在分析的过程中将定量分析与定性分析有机结合起来，才能得出科学、合理的结论。6.全面性与重要性相结合的原则：在设计与运用评价指标时应遵循全面性与重要性相结合的原则。2022/7/2521财务报表分析 张立达主编第三节 财务报表分析的原则与步骤二、财务报表分析的步骤财务报表分析一般应按下列步骤进行：1.明确财务报表分析目的明确分析目的是财务会计报告分析工作的始点，也是关键。由于报表分析的主体不同，分析的目的也不同，所以首先应明确分析主体。其次是明确分析主体要解决的主要问题。2.制订财务报表分析工作方案制订报表分析工作方案是报表分析的重要阶段

21、。分析目的明确之后，要根据分析目的的不同、分析工作量的大小、分析问题的难易程度，制订出工作方案。3.收集、加工、整理信息资料收集、加工、整理信息资料是财务会计报告分析的核心阶段。首先，根据需要有步骤、有重点地收集资料；其次，对收集的信息资料进行核对；最后，要对资料进行加工、整理。2022/7/2522财务报表分析 张立达主编第三节 财务报表分析的原则与步骤4.选择财务报表分析方法选择分析方法也是财务报表分析的核心阶段。在分析资料准备就绪之后，根据不同的分析目的和分析内容，选择适当的分析方法进行分析。可供选择的方法有水平分析法、垂直分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法等，局部的财务报表分析

22、可选择其中某一种方法；全面的财务报表分析，则可将多种分析方法结合起来综合运用，以便对企业财务状况和经营成果做出客观全面的评价。5.撰写财务报表分析报告撰写分析报告是财务报表分析的最后一个阶段。分析完成后，应当将全部分析内容、观点进行综合概括，总结经验，发现不足，提出改进建议；同时还应对分析资料、分析方法的局限性等做出说明，写出分析报告，提交信息使用者，以帮助有关各方做出决策。2022/7/2523财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法一、水平分析法水平分析法是指将反映企业报告期财务状况、经营成果和现金流量的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况、经营成果和现金流量的信息进行对

23、比，研究企业财务状况、经营成果和现金流量发展变动情况的一种财务分析方法。一般而言，水平分析法所进行的对比，不是单一项目进行比较分析，而是对反映某方面情况的财务报表进行全面、综合的对比分析。2022/7/2524财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法水平分析法的基本原理是将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，对比的方式主要有绝对数和相对数两种，即分别计算变动额和变动率，其计算公式如下：变动额某项目分析期金额同类项目基期金额变动率（%）（分析期的实际数值基期的实际数值）-1变动额衡量的是企业财务报表某一项目的变动规模；变动率衡量的是企业财务报表某一项目的变动幅度；以上两种形式的对

24、比应同时进行，以免得出错误的结论。上式中的基期，可以是上年度，也可以是以前某年度。水平分析法通过将企业报告期的财务报表资料与前期对比，揭示各方面存在的问题，为全面分析企业财务状况等奠定基础。水平分析法是财务报表分析的基本方法。2022/7/2525财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法2022/7/2526财务报表分析 张立达主编项目2012年2011年增加（减少）差额一、营业收入48442460减：营业成本35629066 营业税金及附加46406 销售费用642 管理费用50455 财务费用1082 资产减值损失加：投资收益42357二、营业利润5872-14加：营业外收入

25、211减：营业外支出12-1三、利润总额5971-12减：所得税17.721.3-3.6四、净利润41.349.7-8.4【例1-1】某公司2011年和2012年两年利润表的部分数据见表1-1。 根据表1-1的资料分析如下：2012年与2011年相比，企业的营业收入呈现增长势头（14.15%），但利润却大幅下降（-16.90%），从水平分析数据可以看出，该企业成本费用项目增长迅猛，特别是营业成本增长幅度较大，因此应进一步分析找出其成本提高的原因。第四节 财务报表分析的基本方法二、垂直分析法垂直分析法是指通过计算财务报表中各项目占总体的比重或结构，来反映财务报表中的项目与总体结构关系的一种分析方

26、法。垂直分析法可分别应用于资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析。财务报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表或称总体结构报表。垂直分析法的基本原理是：首先，计算确定财务报表中各项目占总体的比重或百分比，其计算公式是： 某项目的比重（该项目的金额总体的金额）100%然后，通过考察各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般而言，项目比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影响越大。最后，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。也可将本企业报告期某项目比重与同行业企业的可比项目比重进行对比，从而确定差异。2022/7/2527财务报表分析 张立达主编第

27、四节 财务报表分析的基本方法需要注意的是，在应用垂直分析法时，总体基础的选择需要事先明确。例如，可以选择资产总额、营业收入等作为总体基础；另外，在进行同一企业前后期或不同企业同一期的结构对比时，应尽量保持结构比重计算口径的一致性。因为如果同一企业前后期或不同企业同期对于同一个项目采取不同的会计政策和会计估计，会直接导致数据的不可比。【例1-2】仍以上述某公司2011年和2012年两年利润表为例。其分析数据见表1-2。2022/7/2528财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法2022/7/2529财务报表分析 张立达主编项目2012年2011年2012年（%）2011年（%）一

28、、营业收入484424100%100%减：营业成本35629073.55%68.4% 营业税金及附加46409.5%9.43% 销售费用641.24%0.94% 管理费用504510.33%10.61% 财务费用1082.07%1.89% 资产减值损失加：投资收益42358.68%8.25%二、营业利润587211.98%16.98%加：营业外收入210.41%0.23%减：营业外支出120.21%0.47%三、利润总额597112.19%16.75%减：所得税17.721.33.66%5.02%四、净利润41.349.78.53%11.72%根据表1-2的资料分析如下：该公司2012年与20

29、11年相比，每百元收入带来的净利润在下降，其主要原因是每百元营业收入中，成本费用特别是营业成本占比在提高，应进一步分析其营业成本提高的原因。第四节 财务报表分析的基本方法三、趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或动态比率的计算，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的一种财务分析方法。趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，即研究一定时期财务报表所有项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发展趋势进行重点分析。趋势分析法的基本原理是：首先，计算趋势比率或指数。趋势指数的计算通常有两种方法，一是定基指数，二是环比指数。定基指数就是各个时期的指数都是以某一固

30、定时期为基期来计算的，环比指数则是各个时期的指数以前一期为基期来计算的。趋势分析法通常采用定基指数。两种指数的计算公式分别如下： 定基指数=比较期指标数基期指标数 环比指数=比较期指标数上期指标数2022/7/2530财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法其次，根据指数计算结果，评价与判断企业该指标的变动趋势及其合理性。最后，预测未来的发展趋势，根据企业分析期该项目的变动情况，研究其变动趋势或总结其变动规律，从而可预测出企业该项目的未来发展情况。【例1-3】 仍以上述某公司2011年和2012年两年利润表为例。以2010年为基期，其分析数据见表1-3。根据表1-3的资料分析如下

31、：营业收入的定基增长速度和环比增长速度都在逐年增加，显示较好的成长性；但是营业成本的定基增长速度和环比增长速度也在逐年增加，并且增长幅度超过了营业收入，从而导致利润的定基指数和环比指数均呈现下降趋势，因此，应关注对成本费用的控制。2022/7/2531财务报表分析 张立达主编项目2012年2011年2010年2012年（%）2011年（%）定基指数环比指数定基指数一、营业收入484424378128.04 114.15 112.17 减：营业成本356290237150.21 122.76 122.36 营业税金及附加464035131.43 115.00 114.29 销售费用643200.

32、00 150.00 133.33 管理费用504539128.21 111.11 115.38 财务费用1085200.00 125.00 160.00 资产减值损失加：投资收益423526161.54 120.00 134.62 二、营业利润58728568.24 80.56 84.71 加：营业外收入21366.67 200.00 33.33 减：营业外支出12250.00 50.00 100.00 三、利润总额59718668.60 83.10 82.56 减：所得税17.721.325.868.60 83.10 82.56 四、净利润41.349.760.268.60 83.10 82

33、.56 第四节 财务报表分析的基本方法2022/7/2532财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法四、比率分析法比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况、经营成果和现金流量的一种财务分析方法。比率分析法是财务报表分析中最基本、最常用的一种方法。由于各种比率的计算方法各不相同，通过计算出来的各种比率进行分析，其分析的目的以及所起的作用也各不相同。各种比率指标大体上可以分为效率比率和相关比率两种。2022/7/2533财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法效率比率是指某项财务活动中所费与所得的比率，反映

34、投入与产出的关系。财务报表分析中常用的效率比率有：营业利润率、总资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率等。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。相关比率是根据两个相互联系的财务指标的数额相除后得出的，据以对企业财务状况进行分析的一种方法。财务报表分析中常用的相关比率有：流动比率、资产负债率、存货周转率、流动资产周转率等。通过相关比率分析，可以使财务会计报表分析更全面、更深刻。同时，还可以将这些相关比率的实际值分别与目标值、历史值、同行业平均值或经验值进行对比，以进一步揭示企业财务状况的发展变化情况。2022/7/2534财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的

35、基本方法五、因素分析法因素分析法是依据财务指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序方法分析各因素对财务指标差异影响程度的一种技术方法。因素分析法主要用来确定财务指标前后期发生变动或产生差异的主要原因。因素分析法适用于多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、利润、资产周转率等。因素分析中最常用的方法有两种，即连环替代法和差额计算法。2022/7/2535财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法1.连环替代法连环替代法又称连锁替代法，是把综合经济指标分解为各个可以计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，依次测定这些因素对综合经济指标影响程度的一种分析方法。其计算分析的程序可以归纳为

36、以下四个步骤：第一步，分析指标体系，确定分析对象。即根据影响某项经济指标完成情况的因素，按其依存关系将经济指标的基数和实际数分解为两个指标体系，并将该指标的实际数与基数进行比较，求出实际脱离基数的差异，即为分析对象。第二步，按顺序替代，计算替代结果。即以基数指标体系为计算基础，用实际指标体系中每项因素的实际值顺序地替代其基数值；每次替代后，实际值就被保留下来，有几个因素就替代几次；每次替代后计算出由于该因素变动所得的结果。2022/7/2536财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法第三步，比较替代结果，确定影响程度。即将每次替代所计算的结果，与这一因素被替代前的结果进行比表，两

37、者的差额，就是这一因素变化对综合经济指标差异的影响程度。第四步，加总影响数值，验算分析结果。即将各个因素的影响数值相加，其代数和应同经济指标的实际数与基数的总差异相符，据此检验分析结果是否正确。【例1-4】用连环替代法分析各因素对材料费用变动的影响程度如下：2022/7/2537财务报表分析 张立达主编第四节 财务报表分析的基本方法 计划指标： a0b0c0=100165=8000 第一次替代：a1b0c0=110165=8800 第二次替代：a1b1c0=110155=8250 第三次替代：a1b1c1=110156=9900 式减去式：产品产量变动的影响= +800元 式减去式：材料单耗变动的影响= -550元 式减去式：材料单价变动的影响= +1650元 全部因素的总影响= 800+（-550）+1650 =1900(元)2022/7/2538财务报表分析 张立达主编项目计划数实际数产品产量（件）1