第一讲中介(银行)理论与概述(银行管理学-武汉大学)ppt课件

1、第一讲中介银行实际与概述一、银行在金融业的坐标和中国银行业的开展二、银行存在的经济学解释三、商业银行的运营性质、目的和原那么四. 商业银行的市场组织构造方式一、银行在金融业的坐标和中国银行业的开展1、金融中介机构和银行业2、银行业在金融业的坐标3、中国银行业的开展现状 1、金融中介和银行业 金融体系由金融中介机构和金融市场构成，它们最根本的功能是对资金资源在时间和空间上进展配置 金融中介的传统定义是，在资金盈余者和短缺者之间发行间接融资和投资凭证，实现资金优化配置的金融机构 银行业是金融中介的典型代表，存在的历史悠久，长期以来在世界各国的金融体系中不断占主导位置 2、银行业在金融业中的坐标 极

2、小企业 小企业 中型企业 大型企业 孵化企业 高生长企业 R&D 研发资金 内部种子资金 商业票据 短期周转贷款 中期工商业贷款 Mezzanine Funds 长期贷款 美化资金 私募资金 公开发行 中长期债券 风险投资 公开发行股票 3、中国银行业的开展现状二、银行存在的经济学解释 以商业银行为代表的金融中介之所以长期可以在广义金融市场中占优势位置，是由于其在功能和运作方式上具有相对竞争优势一银行业存在实际的开展轨迹 1、 古典经济学中包括马克思的实际研讨的主体是货币金融实际，讨论货币、信誉、银行金融中介的代表与经济的关系。它视货币为覆盖在经济层面上的“面纱，以为它们在经济有“光滑剂作用，

3、但不是影响经济开展的主要要素，对经济无本质性的影响，而视金融中介的存在为既定的前提 其代表人物有亚当.斯密，马克思等 2、 在新古典经济学中，对于金融中介在经济的作用有两种截然相反的观念 1格利和肖在一书 1960中初次提出，金融中介的多样化有益于经济增长。戈德史密斯从比较金融的角度提出了金融开展实际。他在1969一书中指出，金融开展是指金融构造的变化。他的另一奉献是提出了衡量一国金融构造 “金融相关比率FIR 2 阿罗-德布鲁范式是由二战后一批出色的经济学家将新古典经济学的思想用严厉的公式进展了普通范式化的表述 在阿罗-德布鲁范式中有较严厉的假定：市场是完全的，虽然市场常有不确定性，但每一个

4、子市场可以自动出清而到达平衡。其最终逻辑推理的结论：金融中介机构是多余的 3、现代金融中介实际产生的动力是对新古典主义假设前提能否合理的质疑。现代企业实际的先驱科斯所提出“企业为什么会存在的命题，也成了现代金融中介实际研讨的中心，即“金融中介或银行为什么会存在？ 现代金融中介实际极为丰富，其分析框架为： 现代金融中介实际的框架 现代金融中 买卖本钱实际 买卖费用分析范式 介实际基石 委托代理实际 不对称信息分析范式 现代 金融中介功能扩展分析的实际 金融中介风险管理实际和方法中心功能和竞争力 金融中介特质性实际 由于在新古典经济学的阿罗-德布鲁范式中，以为市场是完全的，对信息不对称问题思索较少

5、，市场不确定要素对平衡影响不大。然而随着研讨的深化，经济学家发现这两个要素对金融市场平衡影响很大，银行在金融体系上的功能竞争优势必需给于重新诠释或加以深化 二银行业的功能和相对竞争优势 1、市场的不完善和银行的优势1市场的不完善 a) 信息不对称 “信息不对称 (asymmetric information)在社会中普遍存在，在经济学中指卖者处于信息的优势位置的情况。阿克洛夫(Akerlof, 1970)的次品车市场模型Lemons Model开创了逆向选择实际的先河 在金融买卖中，“信息不对称 指债务人一直处在信息的优势位置的普遍形状。“信息不对称在金融买卖带来风险的两种表现，这两种风险在金

6、融买卖中特别普遍和典型：逆向选择 (Adverse Selection) 品德风险 (Moral Hazard) b买卖费用 科斯Coase,1937以为市场有摩擦，存在买卖费用，企业和市场是两种配置资源的方式当市场买卖费用过大时，企业会将其业务内部化 。经济学家对买卖费用的定义难以一致，以致于被滥用。就金融买卖而言，哈特Hart,1988提出契约具有不完备性和不确定性，由此引出的买卖费用包括三部分：签约前的信息搜索费用、签约所需费用条款的设计、签约后的监视和强迫实施 这两种实际综合分析的结果是，金融市场不完美，其风险很大，买卖费用很高2银行的优势建立在规模经济和专业化根底上 信息提示和甄别优

7、势 (Information revealing and verification advantage) 银行 拥有财务专家，各种分析人才和完善的分析 技术买卖事前信息提示的准确性 契约的非规范化和非买卖性non-standard contract 经过有针对性的设计各种正向和负向的条款covenants 贷款契约的非买卖性non-traded contract使银行实行长期和继续的监视成为能够买卖事后信息消费的稳定性 受托监控优势Delegate the monitoring 经过一对多的低本钱监控，处理了“搭便车 的问 题信息生 产的低本钱 风险控制优势Risk controlling a

8、dvantage 经过风险定价、鼓励相容机制和组合投资分散风险2、业务分销和支付系统优势 基于传统银行建立在庞大和昂贵的分支机构体系，银行有着强大的业务分销和支付系统，并有较高的运营效率。特别是它的支付系统，可以以低廉的价钱，迅速和便利地处置大笔业务的清算和支付业务交叉补贴 - cross subsidy 由于这个体系的建立如此昂贵，从而构成有效的进入壁 垒 3、转移优势 格雷和肖Gurley and Shaw 1976提出，金融中介存在的优势是可以作为转移者Banks as transformers，即利用本身可以发行间接和直接投融资凭证的便利，以及存款业务垄断、专业化管理和规模经济的条件，

9、银行可以较容易地实现风险转移和经济资源有效转移1流动性风险转移 戴蒙德和戴维格Diamond and Dybig，1983提出D-D模型，其中指出，金融中介向存款人提供活期存款合约，同时向借款人提供贷款，从而实现了将流动性负债转化为非流动性资产的转移。这相当于为存款人提供了一种流动性保险，为银行和存款人都带来利益2信誉风险的转移 银行持有大量贷款，其违约率明显高于被存款人看作投资的存款。高风险资产被转移为低风险存款，源于银行的风险控制和管理技术：a专业性的事前挑选 b“大数法那么，风险稀释，部分损失被其他贷款的 盈利补偿 c组合投资、分散风险 d持有足够的备拨和资本金，用于预期和非预期损失的抵

10、消 3资源的有效转移 银行有足够的渠道和强大的分销体系，经过专业性的事前挑选，可以将其所会聚的庞大资金，投资给那些效率高的企业和工程，实现经济资源的有效转移4、金融控制的维护和补贴优势 金融管理当局对银行实行维护性金融控制，从而使银行可以享有垄断利润补贴regulation subsidy，从而维持较高的运营本钱维护性金融控制基于两个现实：垄断性的大银行可以使支付系统提高效率，从而提高真格社会经济运转效率 -查尔斯. 戈 德 哈 特Charless Goodhart 1982银行业是外部性很强的行业，过度竞争会导致银行业出现系统性风险- 雷 维 林(Llewellyn 1986 三.商业银行的

11、运营性质、目的和原那么性质：依法吸收活期存款, 运营货币资金，提供全面金融效力的特殊企业 银行的普通性是它作为企业，符合经济人假设；银行的特殊性在于它的高杠率财务构造、发明货币供应量、极强的外部性、资产透明度低、控制很严运营目的：在遵法守规的前体下，追求利润最大化股东财富最大化运营原那么：流动性、平安性、盈利性 1流动性原那么指银行在运营中必需随时坚持一定的支付才干，以保证客户提取存款、合理贷款和支付的要求 2平安性原那么指银行在日常运营中，应该特别注重资产运用的质量，运用科学和严厉的管理程序以及有效的管理手段在金融行业，只需制度是永远可信任的，尽能够降低风险，添加盈利。与此同时，银行还应该坚

12、持适量的资本充足率，以对存款人提供最大限制的维护 3盈利性原那么指股东财富最大化或利润最大化是商业银行运营最终目的 4社会效益性 内涵？ 考核目的？四. 商业银行的市场组织构造方式 有关银行市场组织构造方式的几个概念规模经济(Economy of Scale)。指在一定范围内，银行的运营本钱会随着其运营规模的扩展而降低。它讨论银行的适度规模问题，进而引出一国银行业应该以何等规模构造的银行组成才是有效率的 范围经济Economy of Scope)是指银行拥有的业务种类或组合能否提供了最低的投入本钱。银行产生业务范围经济的主要缘由是各种投入和业务对同一固定资产和信息资源、人力资源的分享 X效率X

13、-Efficiency调查银行管理层面的绩效，有两个主要的内容：一是配置效率，讨论资源配置能否使本钱最低、利润最高；二是技术效率，讨论同样资源配置下，其各项投入能否最低本钱的 集中度concentration ratio和赫芬达指数(Herfindahl-Hirschman Index) 。集中度为在存款市场上最大前四家银行的市场份额，赫芬达指数为：各银行存款或资产的市场份额平方之和乘以10000，反映市场竞争的平衡形状 。国际银行业普通以为， 集中率50%以上和赫芬达指数1200点以上的形状，被以为该国银行业有较高程度集中，以下的形状被以为该国银行业集中程度较低 利益冲突(Conflicts

14、 of Interest)以为，当商业银行同时运营银行业务和证券承销等多种业务时，假设不利于银行的情形出现，由于利益的冲突，银行有极大能够会滥用权益，损害客户利益来维护本身利益 隔火墙(Fire Wall)。经过法律将银行业务、证券业务、保险业务明确分开，分别由商业银行、投资银行和保险公司来承当。这项制度的最大优越性除了专业，还被以为具有same business, same risk and same regulation “风险隔火墙的优势1. 竞争型和集中型 竞争型的方式表现为设置较多的银行。以为银行不属于自然垄断行业，数量众多银行所产生竞争强度可以提高银行业运转效率和效力质量 集中型的

15、方式表现为大银行占垄断位置。以为大银行的规模经济突出，唯有大银行才可以具有较高的资金运作效率和较强的分散区域风险和行业风险的才干2.分业型和全能型 分业型的方式表现为商业银行、股权投资和证券承销、保险业务分别由不同金融机构运营。它强调专业化分工的效率，在不同的金融行业之间建立金融风险之间的防火墙，并且以为可以防止利益冲突 全能型的方式表现为金融机构可以同时提供各种金融业务，它强调业务范围经济、信息资源分享和分散业务风险 3. 银企关系方式 债务债务关系型外部契约管理方式，也称银行与企业之间为单纯的债务和债务关系。该制度方式强调银行业和工商业交融的寡头对经济的危害 银行持股型股权管理方式。银行与

16、企业存在债务人、债务人和股权益益的双重关系。该制度方式强调提高银行处理信息不对称的才干，和对借款人行为的影响力。银行经过对企业持股或控股，获取知情权和决策权，从而保证信贷的质量外部契约管理方式美国、英国等英语语系国家 限制性事先商定 信誉分析 签署契约 贷后检查 抵押或担保 多属于市场导向型经济方式 股权控制管理方式德国、日本、其他欧洲大陆国家 契约管理 贷后检查 信誉分析 股权控制 信息控制 行为干涉 多属于银行导向型经济方式 1995年德国15家最大上市公司的银行表决权分布 % 公司称号 银行持股 银行基金自营持股 投资基金代理权 总计西门子 9.87 85.61 95.48群众 8.89 35.16 44.05赫希斯特 10.74 87.72 98.46 巴斯夫 0.09 13.61 81.01 94.71 拜尔 11.23 80.09 91.32 费巴 12.62 78.23 90.85 曼内斯特 7.76 90.35 98.11曼公司 8.67 12.69 26.84 48.20 普鲁伊斯格 40.65 4.51 54.30 99.46 结合工业公司