货币金融学---信用课件

1、第二章 信用第二章 信用本章教学内容： 第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济第二章 信用学习目的与要求：1.理解信用的含义、特征、构成要素；2.掌握主要的信用形式和信用工具。学习重点：重点学习主要的信用形式和信用工具从社会的角度来看，信用是遵守诺言，实践成约，从而取得别人的信任。作为道德范畴的信用，其内涵是信任、诚信。从经济学角度来看，信用是以偿还和付息为条件的价值运动的特殊形式，体现一定的债权债务关系。第二章 信用第一节 信用的性质与功能一、信用的产生和发展二、信用的构成要素三、信用的特征四、信用的职能与作用第一节 信用的性质与功能一、信用的产生和

2、发展（一）信用存在的客观依据（二）信用发展的过程一、信用的产生和发展（一）信用存在的客观依据 1.商品货币经济的产生和发展是信用产生的总根源。 2.私有制的出现是信用产生的前提条件 3.商品和货币分布不均是信用产生的必要条件。一、信用的产生和发展（二）信用发展的过程商品经济的发展经历了简单的物物交换、以货币为媒介的间接交换、更高级的信用交易。信用经济学创始人布鲁诺依据其发展过程中的不同信用行为、信用方式和信用形式把社会经济发展分为三个阶段： 自然经济时期的信用 货币经济时期的信用 信用经济阶段第一节 信用的性质与功能一、信用的产生和发展二、信用的构成要素三、信用的特征四、信用的职能与作用二、信

3、用的构成要素1.信用主体：信用活动中的参与者债权人与债务人。2.信用标的：信用关系的对象实物与货币。3.信用条件：如何偿还的约束性规定期限和利率。4.信用工具：载明债权债务关系的合法凭证。第一节 信用的性质与功能一、信用的产生和发展二、信用的构成要素三、信用的特征四、信用的职能与作用三、信用的特征 信用有以下特征： （1）信用标的的所有权与使用权相分离 （2）以还本付息为条件-最基本的特征 （3）具有特殊的运动形式。价值运动形式有三种：一是无偿的运动形式，如捐赠；二是等价的运动形式，如商品交换过程；三是有偿的运动形式，如信用活动。 第一节 信用的性质与功能一、信用的产生和发展二、信用的构成要素

4、三、信用的特征四、信用的职能与作用四、信用的职能与作用（一）信用的职能 1.具有流通职能。 2.具有分配职能。（二）信用的作用宏观上，信用促进消费投资，促进经济发展。微观上，通过节约社会流通费用，改变资本形式等优化资源配置。第二章 信用第一节 信用的性质与功能第二节 信用形式第三节 信用工具第四节 信用与经济第二节 信用形式一、信用形式的分类二、现代信用形式第二节 信用形式信用作为一种借贷行为，是通过一定方式具体表现出来的，表现借贷关系特征的形式就是信用形式。一、信用形式的分类（一）按融资性质分类分类直接信用间接信用定义借者和贷者之间直接进行的借贷活动借者和贷者通过金融中介机构进行的贷款活动。

5、特征借款者自己直接发行债务凭证给贷者，从而获得自己所需资金，贷者和借者形成直接的债权债务关系，机构等中介仅起到牵线搭桥之作用，并收取一定手续费和佣金。金融机构发行信用凭证将贷者的货币引向借者，借者和贷者不存在直接的债权债务关系，他们只与金融中介机构发生关系，金融中介既是债务人又是债权人。一、信用形式的分类（一）按融资性质分类直接信用：交易平台企业企业发行债务凭证（股票、债券）中介投资人资金一、信用形式的分类（一）按融资性质分类间接信用：存款人债务凭证银行发行企业决策、承担风险银行等中介存款一、信用形式的分类（二）按信用主体分类商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用等。（三）按期限长短

6、分类划分标准：信用关系存续期限是否1年之内或以上。短期信用：存续期1年以内（含1年）长期信用：存续期1年以上一、信用形式的分类（四）按借贷对象分类实物信用：借贷对象是一定数量的商品，即消费品或生产资料。货币信用：借贷对象是一定数额的货币或货币资本。是主要的信用形式。第二节 信用形式一、信用形式的分类二、现代信用形式二、现代信用形式现代信用是指经济活动主体对自己行为的庄严承诺和社会各界对其履诺的肯定性评价。现代经济活动的主要特征有：1.信用关系业已成为现代经济中最普遍、最基本的经济关系。2.在现代经济、信用活动中，风险与收益是相互匹配的；3.现代信用活动中，信用工具呈现多样化趋势。4.现代信用活

7、动越来越依赖于信用中介机构及服务，不仅间接融资活动要通过信用中介来完成，直接融资也离不开信用中介机构的服务。二、现代信用形式二、现代信用形式（一）商业信用（二）银行信用（三）国家信用（四）消费信用（五）国际信用（一）商业信用1商业信用的概念2商业信用的优点和局限性1商业信用的概念商业信用是指企业与企业之间进行商品来往时发生的信用，其主要方式是预付和赊销，使用的信用工具是商业票据。商业信用的表现形式包括赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、按工程进度预付工程款、延期付款等。应收账款和预付货款是商业信用的两种基本形式。实际上典型的商业信用包括两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为。2商业信用

8、的优点和局限性优点： 交易直接而迅速、在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用。2商业信用的优点和局限性局限性：一、商业信用的范围有限。二、商业信用授信的方向有限。三、商业信用的规模有限。四、商业信用的期限有限。五、信用链条的不稳定性。六、商业信用具有分散性、盲目性的特点。二、现代信用形式（一）商业信用（二）银行信用（三）国家信用（四）消费信用（五）国际信用（二）银行信用1银行信用的概念2银行信用的特点3银行信用的地位1银行信用的概念银行信用是银行等金融机构通过吸收存款发放贷款、以货币形态对企业提供的信用。银行信用活动包括两个方面：一是以吸收存

9、款等形式动员各方面的闲散资金；二是通过贷款等各种形式运用这些资金。 2银行信用的特点（1）银行信用是以货币形态提供的信用，突破了商业信用方向的局限性。（2）银行信用是以银行等金融机构为中介的间接信用，且以是货币形态提供的信用，突破了商业信用范围的局限性。（3）银行信用是以银行等金融机构为中介的信用，它属于间接信用，突破了商业信用规模、期限的局限性。3银行信用的地位银行信用与商业信用相比具有以下优势：（1）由金融机构作为中介的银行信用，在信用的范围、方向、规模、期限上都可以克服商业信用的局限性。（2）银行信用本身具有成本低、风险小的优势。由于以上特点和优势，银行信用成为现代信用的主要形式。尽管如

10、此，银行信用并不能完全代替商业信用，商业信用仍然是现代信用的基础。商业信用与银行信用的区别：商业信用银行信用信用主体企业与企业银行与企业(个人)信用客体商品货币与生产的联系产业资本循环之中产业资本循环之外信用领域直接信用间接信用商业信用与银行信用的联系： 商业信用是银行信用产生的基础，银行信用是商业信用广泛存在的保证。二、现代信用形式（一）商业信用（二）银行信用（三）国家信用（四）消费信用（五）国际信用（三）国家信用国家信用又称政府信用或财政信用，泛指以国家（或政府）为主体的借贷行为。国家信用分为国内信用和国外信用两种：国内信用：是指政府以债务人的身份向国内居民、企业团体取得的信用，它形成一国

11、的内债。内债一般分为国库券、国债和公债。国外信用：是指政府以债务人身份向国外居民、企业团体和政府取得的信用。二、现代信用形式（一）商业信用（二）银行信用（三）国家信用（四）消费信用（五）国际信用（四）消费信用消费信用是指经营者或金融机构向消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。现代市场经济的消费信用主要有赊销、分期付款和消费贷款。积极作用：可以提高人们的消费水平；可以刺激消费，促进生产；可以调节市场供求关系；消极作用：消费信用引起市场虚假繁荣，它的过度发展会增加经济的不稳定，造成通货膨胀和债务危机。二、现代信用形式（一）商业信用（二）银行信用（三）国家信用（四）消费信用（五）国际信用（五）

12、国际信用国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。国际信用大体可以划分为国外商业性借贷和国外直接投资两类方式。特点：风险高，规模大，充满复杂性。第二章 信用 第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济第三节 信用工具一、信用工具的含义及特征二、信用工具的分类三、现代典型信用工具一、信用工具的含义及特征信用工具亦称融资工具，是具有法律效力的、代表所有权或债权并据以享受相互权益的书面凭证，必须具有规范性、可接受和一定的转让性。信用工具具有偿还性、收益性、流动性和安全性这四个特性。1.偿还性。指信用工具

13、按照不同的偿还期偿还的要求。2.收益性。指购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润。收益性的大小通过收益率来反映，收益率是年净收益与本金的比率，通常有三种表示方法：一、名义收益率=规定的利息/票面金额 二、当期收益率=信用工具的票面收益/市场价格三、实际收益率=每年实际收益/市场价格，其中每年的实际收益=票面利息+年均资本损益，而年均资本损益=（面值-市场价格）/偿还期一、信用工具的含义及特征例题1.某种债券面值100元，10年还本，年息5元，当期价格为95元。求该债券的名义收益率与当期收益率。2.某人在第一年年末以95元市价买进面值100元的10年期债券，年息5元，求该债券的实际收益

14、率。3.流动性。指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。一般来说，发行信用工具的债务人的信誉越高，其发行的信用工具越能被投资者普遍认购；偿还期越短，他受市场利率的影响越小，转让时遭受的损失就越少。信用工具的流动与偿还期成反比，与债务人的信誉成正比。一、信用工具的含义及特征4.安全性。指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。 买卖信用工具存在一定的风险，主要有两类：一是违约风险。二是市场风险。 一般来说，本金的安全性与偿还期成反比，与债务人的信誉成正比。一、信用工具的含义及特征四个特征之间既对立又统一。总体上，安全性与流动性统一，与偿还期成反比，流动性与收益率成反比，这是

15、因为高风险与高收益相匹配的经济规律。一、信用工具的含义及特征第三节 信用工具一、信用工具的含义及特征二、信用工具的分类三、现代典型信用工具二、信用工具的分类（1）按信用工具持续时间划分：短期信用工具和长期信用工具；（2）按融资的性质划分：直接信用工具和间接信用工具；（3）按可接受性的程度划分：完全流动信用工具和有限流动信用工具；（4）按融资范围划分：国内信用工具和国际信用工具。第三节 信用工具一、信用工具的含义及特征二、信用工具的分类三、现代典型信用工具三、现代典型信用工具（一）票据（二）信用卡（三）国库券（四）可转让大额定期存单（五）股票（六）长期债券（七）证券投资基金（八）衍生金融工具（一

16、）票据票据是承诺或命令付款的短期支付凭证。票据的特征： 1.流通性：可以通过背书或贴现的方式变现。 2.自偿性：票据往往对应于商品的生产销售，形成销售收入后，用收入来偿还 3.无因性：不可争议性。 4.要式性：票据的签发有法定格式。1.本票出票人签发的按指定时间向持票人无条件支付一定金额的票据。（1）根据发票人不同：商业本票和银行本票。商业本票一般是由规模大、信誉好的企业为了筹集短期资金而发行的本票，需有金融机构的担保。现代商业本票大多已和商品交易相脱离，而成为债务人融资、筹资的手段，成为一种纯粹的融资性票据。 银行本票是银行开出的向持票人无条件支付一定金额的本票。主要用途是为了代替现金。是银

17、行签发的，承诺自己在见票时，无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。1.本票1.本票（2）根据付款期限不同，即期本票和远期本票。即期本票：见票即付的本票。远期本票：必须到约定日期才可付款的本票。又称期票。1.本票2.汇票出票人签发的一种要求付款人按指定日期向收款人（持票人）无条件支付一定数额的票据。根据出票人的不同：商业汇票和银行汇票商业汇票：商业贸易活动中债权人（工商企业，发货人）向债务人（收货人）或其委托银行签发的汇票。一般来说，出票人在签发汇票同时，附上货运清单，因此，这类汇票又称跟单汇票。是由债权人签发给债务人，命令后者支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。2.汇票商业汇票必须

18、由付款人承兑后才生效，即由付款人在商业汇票上签名盖章，证明承认付款。商业汇票根据承兑人不同又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。商业承兑汇票由银行以外的付款人承兑的汇票，银行承兑汇票是由银行受债务人委托承兑的汇票。2.汇票2.汇票2.汇票2.汇票2.汇票银行汇票:一个银行向另一个银行签发的汇票，即一个银行将签发的汇票交汇款人寄给收款人后，由收款人向另一个银行取款。一般情况下，银行汇票不附任何货运清单，因此也叫光票。是申请人将款项交存当地银行，由银行签发汇票，交给汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭以向指定银行兑取款项。2.汇票。本 票汇 票当事人不同只有出票人和收款人，付款人即出票人。有出票人

19、、付款人和收款人三个当事人。责任范围不同由出票人即付款人本人签发，因此则由出票人负责，也无须承兑。在承兑前由出票人负责付款，承兑后则由承兑人负主要付款责任，出票人负次要责任。份数不同一式一份，不能多开。一式两份，注明“付一不付二”或“付二不付一”字样即可。债权债务关系不同债务人对债权人的一种支付承诺。债权人对债务人的一种支付命令。2.汇票3.支票支票是活期存款户签发的要求开户银行向收款人（持票人）支付一定数额的票据。按支付方式不同：现金支票和转账支票两种1.现金支票：能够提取现金2.转账支票：仅用于转账，而且不能支取现金转账支票常在票面划两条红色平行线，故也称划线支票、平行支票或横线支票。支票

20、与汇票的异同：相同点：1.均涉及三方，即出票人、付款人和收款人。 2.均可以经背书后自由流通不同点：1.支票的出票人和付款人仅限于银行，汇票则没有这种限制。 2.支票都是见票即付的即期票据，不存在承兑问题，而汇票存在即期汇票和远期汇票两种，并且需要承兑。3.支票3.支票3.支票（二）信用卡信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书。是消费信用的产物。（三）国库券国库券是财政部为平衡财政收支，筹集预算急需资金而发行的短期借款凭证。特点：公开发行，期限短。（三）国库券（三）国库券 美国的国债钟 US national debt clock国债钟（四）可转让大额定

21、期存单可转让大额定期存单是指银行发行的用于筹集稳定资金来源的书面证书。特点：金额起点高，利息收入多且可转让流通，可以转让换取现金，但不可提前支取。（五）股票股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的代表股东权益，股东到期据以得到红利或股息收入的所有权凭证。以股东权利来划分：普通股和优先股普通股：享有经营决策参与权、盈利分红享受权、新增认购优先权，以及公司解散时的财产分配权。优先股：没有经营决策参与权，同时有一定优先性：一是无论公司经营状况如何都可优先领取固定的股息；二是公司解散时相对于普通股股东享有公司财产分配的优先权。（六）长期债券长期债券是指偿还期限在1年以上的债务。特点： 1.投资的对象是

22、债券。 2.投资的目的是为了获取高于银行的储蓄存款利率利息，并保证到期收回本金和利息。 3.持有期期限超过1年股票和债券的区别：股票债券体现的经济关系所有权债权收益支付不固定固定期限无期限固定风险程度大小（七）证券投资基金证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式。通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用的资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。证券投资基金的性质： 1.集合投资制度 2.信托投资方式 3.金融中介机构 4.证券投资工具 5.发行的凭证即基金券与股票、债券一起构成有价证券的

23、三大品种。（七）证券投资基金证券投资基金的参与者：基金托管人：按照资产管理和保管分开的原则，由专门的基金托管人保管基金资产。基金管理人：凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，按照科学的投资组合原理进行投资决策的机构。 （七）证券投资基金（七）证券投资基金（八）衍生金融工具衍生金融工具是指从传统金融工具如即期交易的商品合约、债券、股票、外汇中派生出来的新型金融工具。衍生金融工具主要有远期合约、期货合约、期权合约和互换合约。（八）衍生金融工具1.远期合约 合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。2.期货合约 交易双方按约定价格在未来某一时间完成特定资产交易的一种协

24、议。（八）衍生金融工具远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的数量、种类、质量作出统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。（八）衍生金融工具3.期权合约 由卖方制定的赋予期权购买者在一定期限内以一定价格买进或卖出一定数量某一资产的权利的协议。4.互换合约 交易双方约定在有效期内以事先约定的名义金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。第二章 信用 第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式

25、 第三节 信用工具 第四节 信用与经济第四节 信用与经济一、信用与经济发展二、信用与经济周期第四节 信用与经济一、信用与经济发展（一）信用媒介理论理论基础：货币只是简单的交换媒介。主要内容：信用仅仅是转移和再分配现有资本的一种工具，不创造新资本。不 足：排除了银行超过其吸收的存款数量而进行贷款的可能，在纸币流通条件下不十分正确。（二）信用创造理论基本内容：信用创造资本，信用就是货币，拥有货币的一切职能。不 足：将信用对财富的索取权看做财富本身，认为银行有无限的信用创造能力。一、信用与经济发展（三）非常信用理论基本内容：分析信用同经济增长的关系。认为“正常信用”的作用在于保证生产的正常循环流转，而只有“非常信用”才能为企业家重新组织生产提供购买力。正常信用：生产者在生产并出售产品后，通过商业票据的贴现而获得的银行信用，这种信用是在商品流通的基础上产生的。非常信用：纯粹是流通工具的创造，它并不以现实的商品流通为基础，如借款人以通融汇票而获得的信用。一、信用与经济发展第四节 信用与经济一、信用与经济发展二、信用与经济周期二、信用与经济周期（一）信用的亲周期特征亲周期性是指金融部门与实体经济之间动态的相互作用（正向反馈机制）。这种互相依存的作用关系会扩