现代企业资本运营第一章ppt课件

1、资本运营实际与实务 管理系 朱晓琴 成果评定：平常成果(30%)+考试成果(70%)平常成果： 考勤-5分 提问+2分 小组学习讨论+10分引言： 温州一家皮鞋加工企业老板田亮通知记者：“从2021初开场，我就逐渐减少制鞋企业规模，腾出资金转借给担保公司，由它们投入到民间借贷市场。一年下来，我的制鞋企业仅占用流动资金200万元，而投入民间借贷市场的资金已达500多万元。 做小实业，做大放贷。田亮的选择源于这两条途径间宏大的利润差。随着原资料等本钱不断上涨，田亮的制鞋厂利润越来越薄：2021年的利润率为5.6%，2021年更是萎缩至3%左右。而随着货币政策回归稳健、银根收紧，温州民间借贷利率也从

2、2021初的3分月利率3%炒到1毛月利率10%甚至更高。田亮投入民间借贷市场的500万元，一年下来利息收入高达200多万元，年收益率超越40%。田亮感慨，“做实业累死累活利润少，搞借贷悄然松松赚钱多。资本运作真有这么神奇吗？难道没有一点风险？什么才是资本？ 第一章 资本运营概述 第一节 资本运营的概念与特点 第二节 资本运营的内容与方式 第三节 资本运营的目的和原那么 第四节 资本运营的实际根底第一节 资本运营的概念与特点19-20世纪资产阶级经济学家对资本的主要观念：经济学家对资本的认识巴蒂斯特 形成资本的，不是物质，而是这个物质的价值；商品价值是由劳动、资本、土地这三个要素所提供的“生产性

3、服务”共同创造的。玛克里奥 用在生产目的上的通货是资本 。詹姆士穆勒 资本即是商品 。西斯蒙第 资本是永久的会自行增大的价值 。麦克鲁德 资本是用于增殖目的的经济量，任何经济量均可用为资本。凡可以获取利润之物都是资本。 庞巴维克 那些用来作为获得财货手段的产品叫做资本 。保罗萨缪尔森 资本是三大生产要素之一，另外两种是土地和劳动，通常被称为基本生产要素。格林沃尔德 资本是“生产的三要素之一，从企业的角度来看，资本是一家公司的总财富或总资产，因而不仅包括资本货物（有形的资产），同时也包括商标、商誉和专利权等等。第一节 资本运营的概念与特点一、资本的内涵及特点一西方经济学家的观念 从西方经济学的角

4、度，资本更多地被了解为是一种消费要素 ,只言资本的自然属性，资本是货币，是商品，是自行增大的价值，而讳言资本的社会属性，即资本所反映的资本家剥削雇佣工人的经济关系的性质。 二马克思的观念 马克思以为：资本是可以带来剩余价值的价值，它反映了资本家对工人的剥削关系。马克思对资本的定义深化提示出了资本的普通本质，资本是使价值增值的价值。 1.资本的社会属性 资本的社会属性是指资本归谁一切,资本在不同的社会经济形状中所具有的特性。资本并不是一种物品，而是一种以物为媒介而成立的人与人之间的社会关系。 2.资本的自然属性 资本的自然属性是指资本必然追求价值增值，是在各种社会经济形状中所具有的共性。三我国对

5、资本的再认识 资本的社会属性与自然属性严密相关，资本的自然属性是社会属性的根底，资本的社会属性由自然属性决议。由于资本具有价值增值的自然属性，人们才为资本的一切权而争斗，才有资本归谁一切这一社会属性。 今天我们来单独研讨宏观经济存量核算时，“资本泛指一切投入再消费过程的有形资本、无形资本、金融资本和对外投资。 货币资本包括现金、银行存款和其他货币资金。实物资本包括存货和固定资产。无形资本包括专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等。对外投资包括短期投资和长期投资。应收款项包括应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、应收利息和其他应收款。四资本的特点 资本的特点对资本特点的认识增值性

6、 资本在运动中能够产生大于自身的价值，这是资本的目的所在。 流动性 资本在运动中不断地改变形态，资本增值只能在运动中实现。 风险性 由于外部环境变化莫测，因而使资本增值具有不确定性。 多样性 资本具有货币资本、实物资本和无形资本等多种形态。 二、资本运营的含义 企业实践进展的资本运营活动，主要是属于与商品运营相对应的狭义的资本运营概念，它是指可以独立于商品运营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为根底，经过各种资本运作方式来提高资本运营效率和效益的运营活动。这些资本运作方式主要有兼并、收买、管理层收买、战略联盟、股份回购、企业分立、分拆上市、资产剥离、资产重组

7、、破产重组、债转股、租赁运营、托管运营等。本书的研讨内容主要是基于这一概念根底之上。三、资本运营与商品运营的联络与区别一资本运营与商品运营的联络： 1.目的一致; 2.相互依存; 3.相互浸透；二资本运营与商品运营的区别 ： 1.运营对象不同 2.运营领域不同 3.运营方式不同 4.运营导向不同 5.运营风险不同 6.企业的开展方式不同四、资本运营与资产运营的关系 1.资本与资产的概念区别 2.运营目的不同 3.活动的方式不同 4.活动的主体不同 5.主体所需的才干素质不同 五、资本运营的特点 1.资本运营的流动性 2.资本运营的增值性 3.资本运营的不确定资本运营除了上述的三个主要的特征，还

8、具有资本运营的价值性、市场性和相对性等特征。知识回想：1、资本的特点？2、资本运营与商品运营的联络？区别？3、北京全聚德烤鸭欲在纽约翻开市场，有以下几种方式可供选择，其中属于资本运营的方式是 A、将在北京消费的烤鸭真空包装，空运到美国出卖B、在纽约新建店面，派经理、大橱异地运营C、在纽约收买食品加工企业，贴牌消费D 、将北京烤鸭的配料秘方高价转让给纽约客商第二节 资本运营的内容与方式一、资本运营的内容一从资本运营对企业规模的影响上划分 从资本运营对企业规模的影响上看，资本运营可以分为扩张型资本运营，收缩型资本运营，以及资本重组。 二从资本运营的方式划分 从资本运营的方式划分，资本运营可以将资本

9、运营分为实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营以及无形资本运营等。三从资本的运动形状来划分从资本的运动形状来划分，资本运营可以将其划分为存量资本运营和增量资本运营。四从资本运营的方式划分从资本运营的方式来看，资本运营可以分为外部买卖型资本运营和内部运用型资本运营。五从资本运营活动能否跨越本国国界来划分从资本运营活动能否跨越本国国界来划分，资本运营可以分为国内资本运营和国际资本运营。前进 资本扩张方式资本扩张是资本本身生存开展的需求，也是资本具有的本质属性，是指经过资本运营实现企业资本扩张。目前企业资本扩张中采用的根本方式有兼并、收买、战略联盟等。企业资本扩张运营的根本目的是实现股东价值的最大

10、化，并且使现有管理者的收益更大。 企业资本扩张的价值来源主要表达在：获取战略时机；产生协同效应；提高管理效率；从目的企业的价值低估中获益；降低买卖本钱；在联盟中实现共赢等方面。 前往 资本收缩方式为了使资源配置更加合理，更好地躲避风险，企业经过资本运营，实现资本减少。资本收缩方式主要有股份回购、资产剥离、企业分立、股权出卖、企业清算等。 资本收缩运营并非一定是企业运营失败的标志，经常与资本扩张方式相配合，经过资本扩张方式进入有开展出路的运营领域，同时从前景不佳的原有运营领域中撤离出来。面对猛烈的市场竞争，企业有时采取资本收缩方式，在产业衰退初期就把运营不善的运营单位或业务，经过资本收缩方式进展

11、战略撤离，最大限制地收回投资，降低企业风险，将过剩的资本转移到其他运营领域，使资本获得更有效的配置。前往 资本重组方式资本重组是指对一定企业重组范围内的资产进展分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本构造、到达资源合理配置的资本运营方式，资产重组的本质是对企业资源的重新配置。资产重组的方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等 。前往实业资本运营以实业为对象的资本运营活动，涉及到原资料、厂房、设备等详细实物，经过购买、消费、销售等企业活动，实现资本增值： GWWGG-W-W-G前往 金融资本运营金融资本运营的含义：企业以金融资本为对象股票、债券、期货、期权等而进展的一系列资本运

12、营活动，它普通不涉及企业的厂房、原料、设备等详细实物的运作。金融资本运营的特点：运营所需求的资本额可以相对少一些；资金流动性强，企业的变现才干大；心思要素影响宏大；运营效果不稳定，收益动摇性大。G-G0-G前往产权资本运营产权资本运营的含义：是指以产权为对象的资本运营活动，即经济主体出于本身的经济利益在产权市场上从事产权买卖活动。产权资本运营的主要方式：资本扩张方式资本收缩方式资本重组方式前往 无形资本运营含义：无形资本运营是指企业用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的资本运营方式。 无形资本资产：是指不具有物质实体，但与一定的物质实体结合后，可以在企业消费运营过程中较长时间发扬作用并带

13、来经济效益的资本资产。无形资本的根本特点：非实物性；强大的增值功能；反复运用性按照无形资本在企业中的作用，大致可分为四类：一是表达市场竞争力的资本。如企业称号、品牌、客户、业务协作同伴、特许运营权等。二是表达智力劳动的资本。如专利权、商标权、版权、商业、配方等。三是表达企业内在开展动力的资本，如企业文化、管理方法、管理信息系统、网络建立等。四是表达人力资源的资本。特许运营(Franchise Chain)： 是特许人将本人的商标、商号、专利、员工培训、运营管理方式等无形资产以特许运营合同方式授予被特许人运用，并向被特许人收取费用的营销方式。 其本质是无形资产的有偿转让。特许运营按其开展分为：商

14、品、商标型特许运营又称为“第一代特许运营运营方式特许加盟称为“第二代特许运营我国企业的无形资本运营恒罗百货 源发千祥前往例一：海尔的资本运营海尔集团是中国电子信息百强企业之首。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立外乡化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超越五万人，2005年，海尔全球营业额实现1039亿元128亿美圆。海尔有9种产品在中国市场位居行业之首，3种产品在世界市场占有率居行业前三位， 2005年，海尔品牌价值高达702亿元，2005年，海尔被英国评为“中国十大世界级品牌之首。海尔已跻身世界级品牌行列。其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。海尔资本运营的根本战

15、略“吃休克鱼 人们习惯上将企业间的兼并比作“鱼吃鱼。从国际上看，企业间的兼并可以分成三个阶段： 先是“大鱼吃小鱼，即大企业兼并小企业； 再是“快鱼吃慢鱼，即资本向技术靠拢，新技术企业兼并传统产业； 然后是“鲨鱼吃鲨鱼，即“强强结合。 海尔人以为，他们吃的是“休克鱼。对“休克鱼，张瑞敏的解释是： 鱼的肌体没有腐烂，比喻企业的硬件很好；而鱼处于休克形状，比喻企业的思想、观念有问题，导致企业停滞不前。 这种企业一旦注入新的管理思想，有一套行之有效的管理方法，很快就可以被激活起来。 海尔看中的不是兼并对象现有的资产，而是潜在的市场、潜在的活力、潜在的效益。海尔15件兼并案中有14件是按照“吃休克鱼的方

16、式进展的。14家被兼并企业的亏损总额到达5.5亿元, 海尔投入现金约1亿，而最终盘活的资产为14.2亿元。鱼的四种吃法海尔资本运营的四种方式整体兼并：依托政府行政划拨实现企业合并。1995年7月，青岛市政府将红星电器公司整体划归海尔。兼并三个月后企业开场盈利，半年151万元。投资控股：整体兼并更多地出如今同一地域、同一行业间的兼并中，而跨地域、跨行业的兼并那么主要依托投资控股的方式。1995年12月海尔收买武汉冷柜厂60%股权，迈出了跨地域运营的第一步。特许权运营：以品牌无形资产调控、盘活有形资产。1997年1月，海尔与山东莱阳家电总厂以“定牌消费的方式协作推出了海尔“小松鼠系列电熨斗。无形资

17、本运营：经过“强强结合。海尔没有走建立厂房扩张的传统路子，而是将精神投放到科研开发、高新技术的攻关上。到具备了一定的技术实力、人才积累后，“借鸡生蛋，1997年9月和拥有17亿元固定资产的杭州西湖电子集团协作，共建一条消费线，首推中国数字化大屏幕彩电“探路者 。问题？我们知道，一列火车，加挂的车厢越多，车头的负担越重，那么，海尔资本运营后会出现哪些管理问题？海尔应如何应对扩张后的管理问题，从而实现1+12?海尔资本运营后的管理1、注入海尔企业文化 海尔经过向被兼并企业注入海尔企业文化和管理方式，从根本上改动员工的思想，把海尔企业精神“敬业报国、追求杰出以及“迅速反响、马上行动的任务作风灌输到每

18、个员工心里，使整个企业的精神风貌有一个质的飞跃，使企业构成一种凝聚力。2、组织构造的再造和创新 为了顺应兼并战略的要求，张瑞敏提出了“结合舰队的组织管理方式，即海尔集团的方式不应是一列火车，加挂的车厢越多，车头的负担越重；而应是一支结合舰队，每一舰都有本人很强的战斗力，又可结协作战，整体大于部分之和。海尔把“结合舰队的方式胜利的运用于兼并企业，这是海尔实施兼并战略的又一创新。二、资本运营的方式 1.资本扩张方式 2.资本收缩方式 3.资本重组方式 4.租赁运营和托管运营方式 5.无形资本运营 6.知识资本运营 第三节 资本运营的目的和原那么一、资本运营的目的一利润最大化二股东权益最大化三企业价值最大化二、资本运营的原那么一低本钱扩张与资本收益协调原那么二资本最优构造原那么三缩短资本周转周期原那么四资本的最优规模原那么五资本运营与消费运营有机结合原那么六资本运营风险适度原那么七资本运营的开放原那么八资本系统整合原那么第四节 资本运营实际根底一、马克思的资本实际及对企业