我国区域经济发展及产业集聚情况分析课件

1、核心结论中国经济已经从过去三十年高增长阶段进入“新常态”阶段，宏观经济增速趋势性下降，未来更依赖结构的改善。在 这一轮结构调整当中，城市群将是支撑中国经济高质量发展的主要平台，孕育新一轮产业投资机会。我们认为，产业集聚的程度、上市公司的发展、风险资本的投向以及政府政策的支持，共同决定了各城市群区域的 优势产业发展方向，也蕴含了国内中长期的产业投资机遇。具体来看：长三角：老牌制造业部门及金融业较为强势，未来重点发展战略性新兴产业和数字经济新业态。珠三角：电子信息产业目前集聚程度高，未来的布局为现代服务业、先进制造业、新一代信息技术产业齐头并进。京三角：互联网和文化传媒是其优势特色，未来重点发展高

2、精尖行业及科创文化产业。中三角：机械及交通相关产业具备一定优势，未来将重点致力于打造制造业产业集群。西三角：三地优势产业存在一定竞争关系，未来侧重产业分工与融合，以现代服务业支持新兴制造业。海南：医药、交通和文旅为优势产业，自由港建设将带动发展现代服务业、“大健康”领域相关产业。总体而言，我们认为在“十四五”期间，战略性新兴产业和数字经济新业态是各区域重点布局的领域，同时，对此形成支持的现代服务业和新型基础设施建设也是重点发展的方向，上述产业具备中长期的投资价值和潜力。1背景：我国城市群引领中国经济高质量发展中国经济已经从过去高增长阶段进入“新常态”阶段，宏观经济增速趋势性下降，未来更依赖结构

3、的改善。中国政府 长期以来都有进行区域发展规划的惯例。城市化进一步发展的需求，结合限制特大型城市的政策约束，使得城市群成 为新一轮区域政策的核心。这一轮结构调整，城市群将成为支撑中国经济高质量发展的主要平台，孕育新一轮产业五大城市三角人口、经济占比24.525.025.526.026.527.002648101214200820092010201120122013201420152016201720182019五大城市三角的地理分布投资机会。本报告延用新时代区域经济一体化第六篇的分类，重点考 察长三角、珠三角、京三角、中三角、西三角这五个城市 三角的优势产业状况；同时，考虑到海南自由港建设的重

4、 要意义，也将其纳入分析。五大城市三角人口、经济在全国占比人口占比（左，%）GDP占比（右，%）1627.52背景：“十四五”规划及重点产业布局11月3日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议正式发布，对“十四五”时期我国发展作出系统谋划和战略部署，并同时提出了到二三五年基本实现社会主义现代化远景目标。从产业政策上，“十四五”聚焦战略新兴产业、现代服务业、基础建设行业、数字经济。“十四五”规划重点聚焦产业1）加快壮大新一代信息技 术、生物技术、新能源、 新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航 空航天、海洋装备等产业 ；2）推动互联网、大数据 、人工智

5、能等同各产业深 度融合，推动先进制造业 集群发展。战略新兴产业1）加快第五代移动通信、 工业互联网、大数据中心 等建设；2）加快建设交通强国，完善综合运输大通 道、综合交通枢纽和物流 网络；3）推进能源革命， 提升新能源消纳和存储能 力；4）加强水利基础设施 建设。基础建设行业1）加快发展研发设计、现代 物流、法律服务等服务业， 推动现代服务业同先进制造 业、现代农业深度融合；2）推动生活性服务业 向高品质和多样化升级，加 快发展健康、养老、育幼、 文化、旅游、体育、家政、 物业等服务业；3）推进服 务业标准化、品牌化建设。现代服务业数字经济发展数字经济，推进数字 产业化和产业数字化，打 造具

6、有国际竞争力的数字 产业集群。3背景：“十四五”规划及区域政策布局11月3日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议正式发布，对“十四五”时期我国发展作出系统谋划和战略部署，并同时提出了到二三五年基本实现社会主义现代化远景目标。从区域政策上，“十四五”规划要求继续推动区域协调发展。“十四五”规划对区域经济发展的表述“推动东北振兴 取得新突破”“推动西部大开发形 成新格局”“促进中部地区加快崛起”“鼓励东部地区加快推进现代化”“推进京津冀协同发展、长江 经济带发展、粤港澳大湾区建 设、长三角一体化发展”“高标准、高质量 建设雄安新区”4产业集聚角度：各城市主导

7、产业的阶段性特征上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征 政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局51.1产业集聚：各区域主导产业的阶段性特征区位熵衡量某一区域要素的空间分布情况，反映某一产业部门的 专业化程度。在产业结构研究中，运用区位熵指标主要是分析区 域主导产业的状况。区位熵的计算公式为，=(/ )。其中， 为j地区i产业就业人数， 为j地区所有产业的就业人数；指在全国范围内i产业的就业人数； 为全国所有产业的就业人 数，区位熵表示j地区i产业的劳动力占比与全国i产业劳动力 占比的比值。当区位熵 1时，我们认为j地区i产

8、业集聚程度高于全国平均 水平，在该地区具备主导地位。据此，我们将筛选出不同城市三 角区位熵大于1的主导产业。此外，我们还将考察不同地区“十三 五”（2015-2018）期间不同行业区位熵变化方向。主要产业划分主要产业第一产业第二产业采矿业制造业电力、热 力、燃气 及水生产 和供应业建筑业第三产业六大生产性服务业交通运输信息传输金融批发零售租赁与商务服务科学研究其他服务业住宿餐饮房地产水利环境教育卫生社工文体娱乐公共管理6聚集特征：珠三角制造业突出，各区域均有科技支撑1.20.970.910.790.550.001.002.00珠三角长三角中三角西三角京三角海南制造业1.制造业区位熵：珠三角（1

9、.67）长三角（0.97）中三角（0.91）西三角（0.79）京三角（0.55）海南（0.30）。2.金融和科研区位熵：金融与科研是产业发展的重要支撑，是软实力的重要体现。从金融和科研集聚程度来看，长三 角、京三角有金融主导城市上海、北京、天津，其他城市三角金融业主导程度偏弱；各区域都有科研主导城市，分别 是广州、上海、北京、武汉以及西安，这些城市未来在发展战略性新兴产业方面具备一定优势。不同城市三角及海南制造业区位熵不同城市三角及海南制造业、金融业、科研区位熵0.300.01.02.01.673.04.0广深佛上杭南北天合郑武成重西海 州圳山海州京京津肥州汉都庆安南珠三角长三角京三角中三角西

10、三角海南制造业金融业科研7聚集特征：信息革命方兴未艾，数字经济前景广阔1.33.信息技术区位熵：“十三五”期间，各城市三角信息传输、软件及信息技术服务业主导程度均提高，其中京三角、 长三角、珠三角信息业主导地位加强，西三角和中三角信息业由非主导转为主导，说明信息技术相关产业方兴未艾，还有巨大发展空间。在数字经济指数排名前十的城市中，各城市三角均有城市上榜，五大城市三角将是大数据、人工智能、物联网、区块 链等数字经济产业的主要玩家。各城市三角及海南信息业区位熵变化情况2.751.791.060.920.720.613.412.512.031.631.380.900.001.002.003.004

11、.00京三角长三角珠三角西三角中三角海南201520182019年中国数字经济指数排名前十的城市90.590.289.489.289.186.680.678.277.377.0707580859095上海深圳北京成都杭州广州无锡宁波重庆武汉数字经济指数8上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局9上市公司：各区域成熟企业的产业分布2.1各地区A股上市企业状况是衡量地区经济产业实力的重要指标。整体看，发达城市群与欠发达城市群上市公司数量及 市值规模差距

12、较大，意味着产业实力也有较大差距。各城市群不同行业的上市公司，在某种程度上反映了该区域优势产业的状况，我们以数量、总市值、净利润、平均ROE（ 净资产收益率）四项指标来衡量产业集聚、产业规模、产业盈利、产业效率情况，并综合以上维度进行赋值， 筛选出区域成熟优势产业。各城市三角A股上市公司数量各城市三角A股上市公司市值规模100500150200250400350300广州深圳佛山上海杭州南京北京天津合肥郑州武汉成都重庆西安海南珠三角长三角京三角中三角西三角海南总数量（家）200000180000160000140000120000100000800006000040000200000广州深圳佛

13、山上海杭州南京北京天津合肥郑州武汉成都重庆西安海南珠三角长三角京三角中三角西三角海南总市值（亿）10长三角：医药、计算机、汽车、电子、金融2.2长三角主要城市分项排名前五行业城市群12345数量（家）上海计算机（34）基础化工（28）医药（28）房地产（26）机械（25）南京基础化工（9）商贸零售（9）医药（9）电力设备及新能源（7）电力及公用事业（6）杭州计算机（20）机械（20）电力设备及新能源（13）基础化工（12）传媒（11）市值（亿）上海非银金融（9306）电子（8678）计算机（7096）银行（6941）交通运输（5657）南京非银金融（2648）银行（1680）医药（1283）商

14、贸零售（1269）电力设备及新能源（1176）杭州电子（4793）计算机（3622）医药（3299）电力设备及 新能源（1660）银行（1587）净利润（亿）上海银行（1579）建筑（514）石油石化（511）非银金融（460）煤炭（303）南京银行（289）非银金融（145）商贸零售（104）交通运输（54）电力设备及 新能源（52）杭州银行（197）电子（157）医药（65）电力及公用事业（55）房地产（52）平均ROE（%）上海银行（12.0）非银金融（11.3）房地产（10.9）汽车（10.9）交通运输（10.7）南京电力及公用 事业（21）有色金属（20.6）医药（19.7）轻工制造

15、（17.3)钢铁（16.2）杭州轻工制造（31.4）医药（23.1）建材（22.7）纺织服装（18.9）商贸零售（15.6）长三角地区优势产业呈现出“先进制造业+金融”的特点。具体来看，上海的金融、地产、交通运输等生产性服务业 部门具备较大优势，南京、杭州在机械制造、基础化工、 电力及新能源设备等制造业部门有较好布局。总体上看，医药产业是长三角地区特色优势产业，未来长三角地区在医疗养老产业布局方面具备较大优势。长三角优势产业南京医药、商贸零售、银行、非银金融、电力设备及新能源、 电力及公用事业、机械、交通运输、基础化工、建筑长三角医药、汽车、电子、银行、计算机、非银金融、房地产、交通运输、建筑

16、、电力设备及新能源杭州医药、电子、电力设备及新能源、计算机、银行、机械、轻工、基础化工、传媒、建材上海银行、非银金融、房地产、交通运输、计算机、医药、 汽车、电子、建筑、基础化工 11珠三角：电子、通信、计算机、金融、房地产2.3珠三角主要城市分项排名前五行业城市群12345数量（家）广州医药（14）传媒（10）机械（10）基础化工（10）计算机（10）深圳电子（73）计算机（33）机械（24）房地产23）建筑（22）佛山家电（10）机械（8）基础化工（5）电力及公用事业（3）建材（3）市值（亿）广州医药（2845）传媒（2160）房地产（2045）交通运输（1741）基础化工（1686）深圳

17、非银金融（21824）电子（14317）银行（12489）医药（9958）房地产（7199）佛山食品饮料（5558）家电（635）电力及公用 事业（384）机械（342）建材（306）净利润（亿）广州房地产（379）非银金融（98）交通运输（83）汽车（69）电力及公用事业（53）深圳非银金融（1908）房地产（1149）通信（246）电子（207）电力及公用 事业（179）佛山消费者服务（288）传媒（53）电力及公用事业（22）电力设备及新能源（16）电子（8）平均 ROE（%）广州消费者服务（22）农林牧渔（19.5）轻工制造（15）传媒（12）汽车（10）深圳农林牧渔（20）综合（14

18、）银行（13）纺织服装（13）房地产（12）佛山食品饮料（35）商贸零售（13）机械（13）电力及公用事业（10.5）建材（9）珠三角地区优势产业呈现出“制造业+信息产业”的特点。具体来看：广州综合性较强，优势产业为传媒、房地产、 医药等；深圳的优势产业主要为计算机、通信和现代服务 业；佛山则主要为电力及公用事业和机械、家电等制造业。总体上看，电子产业是珠三角地区特色优势产业，未来珠三角地区在半导体及电子产业布局方面具备较大优势。珠三角优势产业深圳房地产、电子、非银金融、计算机、通信、医药、银行、 交通运输、机械、综合珠三角电子、房地产、银行、非银金融、计算机、通信、医 药、食品饮料、机械、交

19、通运输佛山电力及公用事业、机械、家电、食品饮料、传媒、电子、建材、基础化工、电力设备及新能源广州传媒、房地产、医药、交通运输、轻工、基础化工、非 银金融、汽车、消费者服务、机械 12京三角：计算机、传媒、银行、机械、医药2.3京三角主要城市分项排名前五行业京三角地区优势产业呈现出“计算机+其他”的特点。具体来看：北京和天津两地的计算机产业均具备一定优势， 尤其北京布局有77家上市公司，高于上海（34）和深圳（33）的总和；天津在交通、医药、能源、化工等制造业 部门具有一定优势。总体上看，计算机和传媒是京三角地区特色优势产业，未来北京服务业优势将进一步提升。京三角优势产业城市群12345数量（家

20、）北京计算机（77）传媒（29）医药（29）建筑（23）机械（22）天津医药（10）计算机（7）房地产（5）电力设备及 新能源（4）机械（4）市值（亿）北京银行（60714）非银行金融（20838）计算机（13818）石油石化（12058）建筑（7980）天津医药（2225）计算机（2010）交通运输（1327）电力设备及 新能源（908）石油石化（685）净利润（亿）北京银行（12435）建筑（1593）石油石化（1415）非银行金融（1191）煤炭（605）天津交通运输（164）计算机（83）医药（30）房地产（27）石油石化（26）ROE（%）北京机械（14.4）银行（11.2）食品饮料

21、（10.4）非银行金融（10.1）交通运输（9.9）天津国防军工（32.9）基础化工（16）建筑（11.4）交通运输（9.7）传媒（9.4）京三角计算机、银行、机械、医药、传媒、建筑、交通运输、非银金融、石油石化、电力设备及新能源北京银行、非银金融、计算机、传媒、建筑、石油石化、医药、电力及公用事业、电子天津交通运输、医药、计算机、电力设备及新能源、房地产、石油石化、基础化工、传媒、通信、国防军工 13中三角：机械、医药、建筑、通信、交通2.3中三角主要城市分项排名前五行业中三角地区优势产业呈现出“制造业+交通”的特点。具体来看：武汉的医药、通信、商贸零售较为发达；郑州 和合肥机械制造部门均较

22、为强势；合肥在新能源、计算机 等领域具备一定优势。总体上看，机械制造是中三角地区特色优势产业，未来发展高端装备制造具备一定优势。中三角优势产业郑州机械、医药、交通运输、汽车、银行、计算机、电子、 食品饮料、电力及公用事业、有色金属中三角机械、医药、建筑、通信、交通运输、非银金融、电力 设备及新能源、电子、国防军工、食品饮料合肥机械、电力设备及新能源、计算机、建筑、电力及公用事 业、非银金融、基础化工、食品饮料、消费者服务、医药武汉医药、通信、商贸零售、电力及公用事业、国防军工、 建筑、电子、电力设备及新能源、非银金融、机械城市群12345数量（家）武汉通信（8）电力及公用事业（7）电子（7）医

23、药（7）机械（5）郑州机械（5）计算机（5）电力及公用 事业（2）电子（2）建材（2）合肥机械（7）基础化工（5）电力及公用事业（4）家电（4）建筑（4）市值（亿）武汉医药（1064）通信（965）国防军工（933）非银金融（890）电子（874）郑州医药（772）机械（377）汽车（365）食品饮料（348）银行（209）合肥计算机（908）电力设备及新 能源（822）机械（701）非银金融（671）医药（634）净利润（亿）武汉建筑（66）商贸零售（44）医药（38）通信（28）非银金融（20）郑州银行（33）交通运输（21）汽车（20）机械（16）有色金属（10）合肥非银金融（21）电力

24、及公用事 业（17）机械（17）计算机（12）建筑（12）ROE（%）武汉农林牧渔（22）食品饮料（20）商贸零售（14）电力及公用事业（10）电力设备及新能源（10）郑州医药（19）交通运输（18）计算机（16）汽车（11）银行（9）合肥消费者服务（22）电子（20）轻工制造（17）食品饮料（17）有色金属（17）14西三角：能源、医药、房地产、国防军工、银行2.3西三角主要城市分项排名前五行业西三角地区优势产业呈现出“能源+医药”的特点。具体来看：成都优势产业集中在医药、银行、食品饮料等 领域；重庆集中在地产、医药、食品饮料等领域；西安集 中在能源、国防军工等领域，注重军民融合。电力设备及

25、新能源是区域特色优势产业，未来在新能源、新能源汽车等产业具备一定优势。西三角优势产业重庆房地产、医药、食品饮料、电力设备及新能源、电力及 公用事业、银行、汽车、商贸零售、基础化工、传媒西三角电力设备及新能源、医药、房地产、国防军工、银行、 食品饮料、电力及公用事业、机械、汽车、非银金融西安电力设备及新能源、国防军工、煤炭、机械、传媒、银行、 非银金融、有色金属、基础化工、消费者服务成都医药、银行、食品饮料、电力及公用事业、电力设备及 新能源、房地产、计算机、商贸零售、国防军工、机械城市群12345数量（家）成都计算机（10）医药（10）机械（8）电力及公用事业（7）国防军工（6）重庆汽车（9）

26、医药（9）房地产（6）电力及公用 事业（5）电力设备及 新能源（5）西安国防军工（7）机械（6）电力设备及新能源（4）消费者服务（3）有色金属（3）市值（亿）成都医药（1866）电力设备及新 能源（1728）食品饮料（926）电力及公用 事业（811）非银金融（793）重庆医药（3196）汽车（1776）食品饮料（988）房地产（750）电力及公用事业（740）西安电力设备及新能源（3475）国防军工（2323）煤炭（912）机械（500）非银金融（494）净利润（亿）成都银行（55）房地产（49）电力设备（41）医药（32）商贸零售（30）重庆房地产（101）银行（100）医药（35）电力及

27、公用事业（29）电力设备及新能源（16）西安煤炭（166）电力设备及新能源（62）银行（27）国防军工（20）机械（12）ROE（%）成都食品饮料（25）银行（16）房地产（16）轻工制造（16）商贸零售（15）重庆电力设备及 新能源（33）食品饮料（29）商贸零售（17）房地产（15）轻工制造（13）西安传媒（29）电力设备及新能源（24）基础化工（23）煤炭（21）电子（14） 15海南：交通运输、医药、有色金属、农林牧渔2.7海南上市公司数量较少，仅有35家，且仅仅分布在11个不同的行业，优势产业主要集中在第一和第三产业。制造业中，受益于海南岛药材丰富、环境优美的自然资源优势，以及布局“

28、大健康”相关产业的政策支持，海南 医药行业发展较好，其中普利制药、葫芦娃等药企在中成药、化学药物等领域具备一定优势；此外，海南计划于2030年前实现全岛使用新能源汽车，汽车行业受益于新能源汽车支持政策的影响，在海南也具备发展潜力。海南优势产业及其分数海南大健康产业“一核、两极、三区”布局北部增长极南部增长极东区西区中区一核引领博鳌乐城国际医疗旅游先行区高端医疗服务、互联网智慧健康中医药健康旅游、海上特色休闲海上健身休闲、温泉养身民族医药、健 康食品产业养身休闲、健康旅游、赛事体验016510152025303540交 通 运 输医 药有 色 金 属农 林 牧 渔钢 铁传 媒汽 车消 费 者 服

29、 务综 合房 地 产风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局17风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征3.1风险资本在寻找区域潜在优势产业方面具备较高的敏锐性和前瞻性，同时在扶持高科技企业、成长型企业方面发挥着 重要作用，考察各区域风险资本流向的行业，可以在某种程度上一窥不同区域各行业的发展潜力。从区域上看，我国主要城市群间对风险资本吸引力差距较大，京三角、长三角和珠三角的主要城市吸引了大量风险 资金，其中上海、北京尤甚。从行业上看，互联网、金融、

30、IT等行业对风险资本吸引力大，其次为生物医疗、电信以及半导体等。2017年至今各城市三角风险投资资金流向区域2017年至今各城市三角风险投资资金流向行业99788261803468756283471729912904237022302000040006000800010000互 联 网金 融IT电 信生 物 医 疗半 导 体 及 电 子连 锁 及 零 售机 械 制 造娱 乐 传 媒清 洁 技 术投资金额（亿）1200018资金规模：生物医疗、IT是各区域“香饽饽”3.22017年至今各区域三角风险投资资金流向热力图（投资金额：亿元）整体来看，发达区域风险资本流向的 领域与其优势成熟产业有一定相

31、关关 系，如：1）长三角资本青睐的生物医疗、金融 与其强势部门医药、金融相关。2）京三角资本青睐的金融、互联网、IT与其优势产业金融、计算机相关。城市群发展水平较低的中三角、西三 角由于多数部门没有绝对比较优势， 风险资本投向了更多赛道，投资额也 明显偏低且分布更均衡，亮点在于武 汉的互联网吸引了较多风险资本流入。生物医疗、IT是各区域资金竞相追逐的产业。城市群12345长三角上海生物医疗(1287)金融(1215)电信(886)IT(852)互联网（786）杭州互联网(1406)IT（316）生物医药(268)电信(232)金融(230)南京金融(215)互联网(215)连锁零售(103)I

32、T(97)生物医疗(88)珠三角广州汽车(583)金融(321)互联网(210)IT(162）连锁零售(147)深圳IT(536)金融(499)互联网(453)半导体及电子(411)连锁零售(408)佛山建筑(53)机械制造(25)清洁技术(7)连锁零售(7)其他(6)京三角北京金融（2998）电信(2715)互联网(2636)半导体及电子(1895)生物医疗(761)天津IT(226)互联网(217)半导体（125）金融(88)汽车(64)西三角成都生物医疗(124)IT(98)建筑(88)传媒(84)互联网(48)重庆连锁零售(60)汽车(52)IT(51)生物医疗(44)传媒(18)西安

33、机械制造(113)半导体及电子(47)生物医疗(23)电信(12)互联网(10)中三角武汉互联网(345)生物医疗(137)机械制造(125)半导体及电子(53)连锁零售(51)合肥IT(57)生物医疗(31)半导体及电子(22)连锁零售(19)机械制造(18)郑州传媒(43)房地产(32)能源矿产(29)IT（9）清洁技术(6)海南生物医疗(11)其他(11)电信(4)清洁技术(4)互联网(3)注：表格底色及代表范围19投资数量 10001000 投资数量 500500 投资数量 200200 投资数量 100投资数量 投资数量 500500 投资数量 200200 投资数量 100投资数量

34、 100结论：医药是各核心城市优势重点，成熟优势产业定义区域特色产业底色3.4、城市三角各城市优势产业区域优势产业长三角上海金融、计算机、医药、电子、房地产医药、计算机、金融、房 地产、电子杭州医药、计算机、金融、机械、电子南京医药、金融、机械、计算机、商贸零售珠三角广州医药、传媒、汽车、金融、计算机医药、计算机、金融、电子、机械深圳计算机、金融、医药、房地产、电子佛山机械、电力及公用事业、电子、食品饮料、医药京三角北京金融、计算机、医药、机械制造、传媒计算机、金融、医药、机械、传媒天津计算机、医药、交通运输、电子、房地产中三角武汉医药、计算机、通信、电子、商贸零售医药、机械、建筑、通信 金融

35、郑州计算机、机械、房地产、医药、能源矿产合肥机械、计算机、建筑、电力设备及新能源、医药西三角成都医药、计算机、金融、食品饮料、电力及公用事业医药、电力设备及新能源金融、国防军工、房地产重庆医药、汽车、商贸零售、计算机、房地产西安机械、电子、医药、传媒、计算机海南医药、交通运输、农林牧渔、有色金属、传媒将上市公司角度和风险资本角度 相结合，予以赋值评分，得出了 各城市优势产业结果。各区域优势产业中，医药都是重 点产业，五大城市群及海南，排 行前五的优势产业均有医药，预 计疫情后各城市三角将对医药行 业有进一步的布局。此外，各城市群依然有一些特色 产业，如发达城市三角的计算机、 金融，京三角的传媒

36、，长三角、 珠三角的电子，珠三角、中三角 的机械、西三角的能源、国防军 工，海南的农林牧渔、有色金属。各城市三角优势产业最终筛选结果21产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布 风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局22长三角：三城发力战略性新兴产业，杭州建设数字经济中心4.1长三角定位于科技创新，扮演中国本轮经济结构转型的领头羊角色。长三角地区工业基础最为雄厚，拥有汽车、电子、化工、医药等完备的工业体系，且三大核心城市发展相对均衡，城 市层级结构合理，外围城市配备有完善的产业链，且教

37、科资源丰富，在发展新兴产业方面具备较大优势，现阶段正积 极推进新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料、高端装备制造等战略性新兴产业的发展。除了战略性新兴产业之外，南京更关注高端制造业的发展；杭州则聚焦于建设数字经济高地，加强数字经济与其他产 业的联系，积极发展数字经济新业态。长三角政策文件定位和关注的重点产业长三角主要政府引导基金投资方向城市定位重点产业上海具有国际影响力的科技创新 中心（上海市城市总体规 划(2017-2035年)）新一代信息技术、高端装备制造、新材料、 生物、新能源汽车、新能源、节能环保、 数字创意南京创新名城、美丽古都（南京市城市总体规划（20182035）四大制造业：

38、新型电子信息产业、绿色智 能汽车产业、高端智能装备产业、生物医 药和节能环保新材料产业；四大服务业：软件和信息服务业、金融和 科技服务业、文旅健康产业、现代物流与 高端商务商贸产业；未来产业：人工智能、未来网络、增材制造，前沿新材料、生命健康杭州数字经济创新高地、对外开 放重要枢纽、绿色发展新标 杆（杭州市城市总体规划（2001-2020年）（2016年修订）电子商务、高技术产业、文化创意、旅游 休闲、金融节能环保、新一代信 息技术、生物、高端 装备制造、新能源、 新材料和新能源汽车 等23上海市创业投资引导基金信息经济、环保、健 康、旅游、时尚、金 融、高端装备制造、 农业农村发展浙江省产业

39、基金符合战略性新兴产业、 中国制造2025江苏行 动等战略规划的转型 升级项目，如集成电 路及专用设备、网络 通信设备、操作软件 及工业软件、智能制 造设备等江苏省政府投资基金珠三角：制造业、信息技术、现代服务业齐头并进4.2珠三角定位于优化升级，致力于提升本区域产业现代化水平。珠三角整体现阶段制造业技术含量偏低，政府将重点支持先进制造业发展，同时积极推动金融等现代服务业发展。深圳定位于国际创新型城市，力图抢占信息经济发展制高点，广州明确提出将以现代服务业为主导，佛山则定位于重 要的制造业基地，三座城市分工明确，制造业、信息技术、现代服务业齐头并进。珠三角主要政府性引导基金投资方向城市定位重点

40、产业深圳国 际 创 新 型 城 市（深圳市十三五规 划纲要）重点发展战略性新兴产业和现代服务业，抢占 信息经济发展制高点广州国际综合交通枢纽、 商贸中心、交往中心、 科技创新中心（广 州市城 市总 体规划（2017-2035）建设以战略性新兴产业为引领、现代服务业为 主导、先进制造业为支撑、都市现代农业为补 充的综合型现代产业体系佛山全国重要的制造业基 地、珠三角地区西翼 经贸中心和综合交通 枢纽（佛山十三五 规划纲要）以先进制造业和现代服务业为主导，三次产业 协调发展的现代产业体系，其中主导制造业主 要包括：白色家电、电子信息、机械装备、金 属材料加工和制品、现代陶瓷新一代信息技术、高 端装

41、备制造、人工智 能、生物技术、新能源汽车等广东省创新创业基金TMT、节能环保、医 疗健康、新材料、新 能源等南山区产业发展投资引导基金智能制造装备、汽车 及零配件、新能源装 备、节能环保装备、3D打印装备、通用及 专业机械装备、石化 及精细化工等先进制 造业；新型电子元器 件、集成电路、物联 网、高新技术服务等 高技术产业佛山市创新创业引导基 金珠三角政策文件定位和关注的重点产业24京三角：北京建设文化科创中心，天津聚焦制造研发4.3京三角定位于总量控制、错位发展，正在以雄安新区建设为契机，提高区域发展协同性。北京的高成本意味着其未来必须发展高附加值产业，因此北京现阶段积极推进高精尖产业的发展

42、，布局文化传媒、科技创新相关产业，同时淡化原有重工业优势产业，转而发展节能环保产业。天津制造业依然具备主导地位，随着近年来京三角高耗能行业占比明显下降，天津正在积极布局研发基地，侧重高端 装备制造、集成电路、机器人、新能源、新材料等产业，未来天津将主要承担研发职能，将制造业下放至外围城市。城市定位重点产业北京政治中心、文化中心、 国际交往中心、科技 创新中心（北京城 市总体规划（2016年-2035年）构建高精尖经济结构，重点实施新能源智能汽 车、集成电路、智能制造系统和服务、自主可 控信息系统、云计算和大数据、新一代移动互 联网、新一代健康诊疗服务、通用航空与卫星 应用等新产业天津全国先进制

43、造研发基 地、北方国际航运核 心区、金融创新运营 示范区、改革开放先 行区（天津城市总 体规划（2015年-2035年）建设全国先进制造业研发中心：高端装备、新 一代信息技术、航空航天、节能与新能源汽车、 新材料、生物医药及高性能医疗器械、新能源、 节能环保、现代石化、现代冶金节能环保、集成电路、 智能制造系统和服务、 新一代健康诊疗与服 务、新材料、智慧城 市、人工智能、通用 航空与卫星领域北京高精尖发展产业基金新能源智能汽车、集 成电路、自主可控信 息系统、云计算与大 数据、新一代移动互 联网、通用航空与卫 星应用、新材料、现 代都市、应急产业、 智能制造系统和服务、 新一代健康诊疗与服

44、务、新材料北京市中小企业创业创新投资引导基金、高端装备制造、新一代 信息技术、航空航天、 石油化工、节能环保、 新能源、节能与新能源 汽车、新材料、生物医 药和健康、互联网等支 柱产业；海洋工程装备 特高压输变电、高档数 控机床、机器人天津市海河产业基金京三角政策文件定位和关注的重点产业京三角主要政府性引导基金投资方向25中三角：深度建设制造业产业集群，郑州引导物流体系建设4.4中三角定位于承接产业转移，建设先进制造业产业集群。中部三大核心城市在机械制造、汽车、集成电路等部门都有一定储备，且交通基础设施较为便利，现阶段正在积极发力，承接长三角、珠三角产业转移，利用低人工、物流成本的优势建设制造

45、业产业集群。三座城市中合肥承接长三角地区产业转移意图明显，且重点关注战略性新兴产业培育；郑州依靠交通区位优势，着重建设大物流体系，同时发展现代农业；武汉结合其通信支柱产业，重点推进智能制造领域的创新。城市定位重点产业合肥全国重要的现代制造业基地、 高新技术产业基地、现代服 务业基地合肥市城市总体规划（2011-2020年）（2016发布）抓好战略性新兴产业、现代服务业招商 引资，主动承接长三角高端、新兴产业 链转移郑州国家综合交通、通讯枢纽和 现代物流、商贸中心（郑 州市城市总体规划(20102020年)(2017年修订)）构建“买全球、卖全球”的大物流体系， 以大数据、云计算、下一代互联网为

46、引 领，加快构建中高端现代产业体系武汉创新城市、枢纽城市、安全 城市、国际滨水文化名城、 宜居城市（武汉市城市总 体规划（2019-2035年）聚焦发展三大优势产业集群：智能制造、信息技术、生命健康培育壮大成长性企业：新材料、新能源、节能环保超前谋划未来产业：人工智能、无人机、无人驾驶、3D打印、可穿戴设备高成长性农业产业 及关联产业、先进 制造业、精准扶贫以及生态休闲、旅 游观光、观光农业 等一、二、三产业 结合产业领域河南农开基金新一代信息技术、 集成电路、北斗、 光电子等湖北省“十三五”重点产 业湖北省级股权投资引导 基金人工智能、云计算、 移动互联、区块链、 虚拟现实等新技术安徽省科技

47、成果转化引导基金中三角政策文件定位和关注的重点产业中三角主要政府性引导基金投资方向26西三角：加强产业协同，推动支柱产业融合发展4.5成长期科技创新 中小企业；高端 装备制造、新能 源新材料、节能环保、信息技术、生物医药、教育四川省创新创业股权投资基金工农业、科技、 现代服务业、文 化旅游工业发展（军民 融合）、科技创 新创业、服务业、 文化、旅游、农 业（产业扶贫） 等重庆产业引导基金大西安产业基金西三角定位于加强产业协同、融合，成渝两地产业同质化程度高，竞争大于合作，未来将加强产业协同互补。成都和重庆都将汽车制造、电子信息作为支柱产业，都在加强两者融合，推动“智能制造”的发展；两者在交通物

48、 流产业的发展上也有重叠。不过三座城市仍有互补空间，重庆将更通过以金融为代表的现代服务业支持区域发展，成都和西安凭借教育科研资源 优势，建设研发中心，为重庆汽车产业零部件制造提供研发创新支持。西三角政策文件定位和关注的重点产业西三角主要政府性引导基金投资方向27城市定位重点产业成都重要的经济中心、科技中心、金 融中心、文创中心、对外交往中 心、综合交通枢纽（成都市城 市总体规划（2016-2035年）推动互联网、大数据、人工智能同实体经济深度 融合，提升金融服务实体经济能力；重点发展 “数字经济、智能经济、绿色经济、创意经济、 流量经济、共享经济”六大新经济业态重庆重要的现代产业基地、西部创新

49、 驱动先导区（成渝城市群发展 规划）壮大装备制造产业集群，推动汽车、重型机械、 船舶设备向沿江地区集中，培育战略性新兴产业 集群、提升能矿资源加工产业集群、建设现代服 务业基地，强化物流枢纽功能西安经济中心、对外交往中心、丝路 科创中心、丝路文化高地、内陆 开放高地、国家综合交通枢纽大西安（西安市西咸新区）国民经济和社会发展规划（20172021）以军民融合创新为重点，打造“ 364”产业发展 体系：3个万级优势产业、高新技术产业、先进 制造业、现代服务业；6个千级战略性新兴产业 集群：新一代信息技术、生物医药、新材料、高 端装备制造、节能与新能源汽车；4个千级特色 产业集群：文化、旅游、现代

50、物流、金融海南聚焦生态、旅游、大健康、基础设施建设4.6海南将生态与发展作为“出发点”和“归属点”，重点发展生态旅游。结合海南成熟产业优势以及政府偏好，医疗健康产业将是未来布局重点，此外为支撑海南新能源汽车产业的发展，海南政府引导基金将加强建设海南省充电设施、清洁能源。地区定位重点产业海南将生态与发展作为“出发点” 和“归属点”，突出海南 “ 生态、经济特区、国际旅游岛 ”三大优势（海南省总体规 划(2015-2030)纲要）产业结构调整方向：大力提升热带高效 现代农业、加快发展新型工业和高技术 产业、做大做强以旅游业为龙头的现代 服务业；重点发展的十二类产业：旅游 产业，热带特色高效农业，互

51、联网产业， 医疗健康产业，现代金融服务业，会展 业，现代物流业，油气产业，医药产业， 低碳制造业，房地产业，高新技术、教 育、文化体育产业电子信息、生物与新医药、新材 料、新能源、新能源汽车等战略 性新兴产业、高新技术产业和现代服务业，以及科技型农业、旅 游、文化创意、海洋等特色产业海南省创业投资引导基金作为海南自由贸易港建设投资基 金首支子基金，主要投向海南省 内充电设施、港口岸电等交通能源基础设施项目，着力支持海南 提升交通基础设施和清洁能源的 建设发展水平海南绿行股权投资基金海南政策文件定位和关注的重点产业海南主要政府性引导基金投资方向28战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业是各城市三

52、角重点关注方向4.7科技创新上海先进制造数字经济南京杭州信息经济深圳现代服务先进制造广州佛山北京高精尖制造研发天津高新技术合肥物流交通智能制造郑州武汉产业融合成都制造集群军民融合重庆西安海南生态旅游长三角珠三角京三角中三角西三角海南创新策源，构建战略性新兴产业引领区信息技术、现代服务、先进制造齐头并进功能互补、错位发展构建制造业产业集群和交通物流枢纽生态发展加强分工协作、2促9 进产业融合产业集聚角度：各城市主导产业的阶段性特征上市公司角度：各区域成熟企业的产业分布 风险资本角度：各区域新兴行业的分布特征 政府支持角度：各区域政府政策偏好案例分析角度：龙头企业带动区域产业链布局30长三角汽车、

53、新能源成熟产业支撑特斯拉产业链国产替代5.1特斯拉超级工厂选择落户长三角龙头上海，可谓水到渠成，汽车产 业规模经济特征显著，关联产业多、配套环节多、产业链长、技术及 资本密集，特斯拉国产工厂需要布局在汽车产业成熟的区域。此外，长三角在新能源领域也有深厚的储备，其电力及新能源行业上 市公司数量和市值均雄踞各大城市三角之首，在新能源领域产业基础、科研资源、人力资源方面都具备过硬的条件。1020405060珠三角京三角中三角主要城市三角汽车行业上市公司数量和规模总数量（家）总市值（百亿）01020403030506070珠三角京三角中三角0长三角西三角主要城市三角电力和新能源行业上市公司数量和规模总

54、数量（家）总市值（百亿）学科高校及排名计算机上海交通大学（34）、复旦大学（51-100）、浙江大学（51-100）化工上海交通大学（51-100）、浙江大学（51-100）、 南京大学（51-100）电子电气上海交通大学（29）、复旦大学（51-100）、浙江 大学（47）机械、航空上海交通大学（21）、复旦大学（51-100）、浙江大学（51-100）新能源主要涉及学科2020QS世界排名靠前大学31长三角西三角科研创新优势及政府引导消费助推新能源汽车产业崛起5.2特斯拉作为新能源汽车产业的标志性品牌，在电池系统领域拥有强大护城河，这对国产替代厂商研发能力提出了较高 要求，以供应商宁德时代

55、为例，其在产学研结合等方面拥有前沿布局。此外，新能源汽车的发展离不开政府政策支持，长三角地方政府在新能源尤其是新能源消费方面给予了大力支持，有 助于引导需求、培育区域新能源汽车成熟消费市场。宁德时代在技术研发方面具备较大的优势近年来长三角地区出台了一系列新能源汽车扶持政策研发技术人才截至2019年，公司研发 技术人员共5346名，占 员工总数比例为20%，其中硕士以上学历40%产学研结合与上海交通大学、中科 院宁波材料技术与工程 研究所、厦门大学都有合作研发协议专利申请截至2019，公司及其子公司 共拥有2369项境内专利及115 项境外专利，正在申请的专 利合计2913项重点实验室建设创建了

56、锂离子电池企业省 级重点实验室和中国合格 评定国家认可委员会(CNAS)认证的测试验证中时间文件主要内容2016年6月关于组织申报2016年度上海市新能源汽车专项资金项目的通知支持新能源整车、关键零部件及系统的研发和产业化；支持新能源整车和充换电设施的新型商业模式2016年6月关于印发杭州市2016年新能源汽 车推广应用地方配套补助办法的通 知对新能源汽车生产、销售企业，充换电设施投资建设 企业，以及购买新能源汽车的个人给予补贴2017年7月20172018年杭州市新能源汽车推广应用财政支持政策对新能源汽车生产、销售企业，充换电设施投资建设企业，以及购买新能源汽车的个人给予补贴2018年2月上

57、海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法对消费者购买新能源汽车（除进口新能源汽车以外），在中央财政补助基础上，再给予本市财政补助2019年12月20172018年杭州市新能源汽车推广应用财政支持政策对新能源汽车消费者予以补贴2020年5月上海市消费者购买新能源汽车充电 补助实施细则消费者购买新能源汽车，除了继续享受中央财政补助 和购置税减免等政策外，本市对消费者使用新能源汽 车过程中发生的充电费用，再给予5000元补助2020年10月32上海市公安局关于调整本市部分道路交通管理措施的通告上海道路交通对于外省籍车辆的出入限制更加严格，但新能源汽车牌照不受影响特斯拉：新能源汽车上海建厂及其周边配套产业

58、链布局5.3特斯拉在行业颠覆性、产品认可度、产业链长度及广度等方面均属于划时代的产品，这意味着特斯拉建厂将带来 极为庞大的市场，特斯拉产业链将诞生一条黄金赛道，预计年底产业链国产替代率80%。在Modle3单车成本构成中，电池系统与传统汽车部件各自占据较大部分，不过就单系统而言，电池系统单值最高， 达1.32万美元，特斯拉强大的电池系统对上游供应商技术水平提出了较高要求。2019年Model3平均单车BOM成本结构（单位：万美元）特斯拉主要竞争力：强大的电池系统18650镍钴铝单体电池能量密度大，是磷酸铁锂电 池的两倍，高温稳定性能较差，对技术要求高快速充电系统采用50%-0%循环模式，在 电池反复充放电下，仍然 能够保持较长电池寿命性能卓越的电池能量管理系统由于采用小型单体电池，单 车电池数量大，对电池管理 要求高，特斯拉对电池系