货币银行学(金融学)2014

1、Instructor：田美玉Email: tmy_Tel:139748871961中南大学商学院School of Business central South university 金 融 学（货币(hub)银行学）共六十三页货币制度(hu b zh d)及其发展 第二章 货币(hub)与货币(hub)制度货币的类型货币的功能什么是货币国际货币体系及其发展共六十三页 经济生活中处处(chch)有货币要学习金融，必须先了解货币。在现实社会经济生活中，没有人不知道货币，社会上每一个人，每一家企业，几乎天天都在和货币打交道，但是对货币的产生和发展过程、货币的性质、货币的运行规律(gul)、职能作用

2、等问题，人们却未必都能了解。“钱，不是万能的，但是没有钱却是不行的。”“不管我们是拜金还是对金钱不在乎，我们都要承认，我们每天都必须的用到它”。“人们不该追着金钱跑，而是应该迎面冲它走去。”共六十三页鲁滨逊漂流记讲述了出身于商人之家的鲁宾逊，在一次航海中因船只失事，一个人被海浪抛到一座荒无人烟的孤岛上，并在那里度过了28年孤独的时光。鲁宾逊自己盖房子，一开始主要靠打猎获取食物，后来他尝试着种谷子、训养山羊，晒野葡萄干，他还自己摸索着做桌椅，做陶器，用围巾晒面做面包。在刚上岛不久，有一次他在出事(ch sh)的船上发现了1000枚葡萄牙金币，但对时刻面临饥饿和死亡威胁的鲁宾逊毫无帮助，只是后来在

3、他回国后才派上了用场。在鲁宾逊的世界里需要货币么？为什么1000金币对荒岛上的鲁宾逊毫无用处？为什么1000金币在鲁宾逊回国后却派上用场？在鲁宾逊的世界里，由于没有交换的条件，货币也就没有存在的必要了；虽然鲁宾逊为了生存有各种各样的需要，但金币本身“饥不可食，寒不可衣”，无法满足鲁宾逊的物质需求，因此，1000金币对荒岛上的鲁宾逊毫无用处；金币本身凝结着过去的劳动价值，具有价值贮藏功能，随时可以转换为交换的媒介，执行流通手段和支付手段等货币职能。因此，当鲁宾逊返回交换的世界，就可以用金币进行购买和支付。 没有(mi yu)货币的世界共六十三页 战浮营中的货币(hub)二战期间，在纳粹的战俘营中

4、流通着一种特殊的商品货币。当时的红十字会设法向战俘营提供了各种人道主义物品，如食物、衣服、香烟等。由于数量有限，这些物品只能根据某种平均主义的原则在战俘之间进行分配，而无法估计到每个战俘的特定偏好。因此这种分配显然是缺乏效率的，战俘们有进行交换的需要。但是即便是在战俘营这样一个狭小的范围(fnwi)内，物物交换也显得非常不方便，因为它要求交易双方恰巧都想要对方的东西，也就是所谓的需求的双重耦合。为了使交换能够更加顺利地进行，需要有一种充当交易媒介的商品货币。那么，在战俘营中，究竟哪一种物品适合做交易媒介呢？后来，战俘们用香烟来进行计价和交易，如一根香肠值10根香烟，一件衬衣值80根香烟，替别人

5、洗一件衣服则可换得两根香烟。有了这样一种记账单位和交易媒介之后，战俘之间的交换就方便多了。香烟何以成为特定条件下的货币？对于不吸烟的战俘，香烟货币行得通么？在非特定环境下（指战俘营），香烟货币还能行得通么？香烟之所以会成为战俘营中普遍可接受的“货币”，是和它自身的特点分不开的。它容易标准化，而且具有可分性，同时也不易变质。香烟的这些特点正是和作为“货币”的要求相一致的，在历史上，烟叶就曾充当过实物货币。当然，并不是所有的战俘都吸烟，但是他们需要的不是香烟货币本身，而是把香烟作为一种通用的交易媒介，用它可以交换到自己需要的东西。共六十三页第一节 什么(shn me)是货币一、货币(hub)的起源

6、共六十三页二、货币(hub)的定义第一节 什么(shn me)是货币共六十三页第一节 什么(shn me)是货币经济学中称为货币的东西，就是人们日常生活中的钱的东西。货币在不同时期存在的形式不同，对货币的定义有所侧重。从实物货币或商品货币出发(chf)来定义货币，注重货 币的内在 价值。从商品交换的“便利”出发，注重货币的媒介性，从解决物 物交 换的困难的角度来揭示货币的产生和属性从现代的角度来定义货币，我们将货币定义为：由国家法律 规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的 东西。二、货币的定义共六十三页 货币(hub)的定义 （从四个不同的角度）从商品交换中分离出来固定地充当一般

7、等价物的特殊(tsh)商品货币的本质定义货币的经济学定义法定货币（法律定义）层次定义（计量定义）在商品或劳物支付中或债务偿还中被普遍接受的任何东西通过立法授予某种物品具有清偿债务的合法权利共六十三页 国际货币基金组织对货币的划分： M0 = 中央银行(zhn yn yn xn)以外流通的现金（银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和） 狭义货币：M1 = M0 + 活期存款（M0加上企业、机关、团体、部队、学校等单位 在银行的活期存款）广义货币：M2 = M1 + 商业银行定期存款 + 商行储蓄存款（M1加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项

8、储蓄存款以及证券客户保证金。 ）M3 = M2+其他金融机构存款（M2加上私有机构和公司的大额定期存款）M4 M3+L(流动性资产)（M3加上各种有价证券，包括本票、债券等） 货币(hub)层次的计量共六十三页 中国的货币计量： M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 企业活期存款 + 农村存款 + 机关团体存款 M2 = M1 + 企业定期存款 + 自酬基本建设存款 +个人储蓄存款+ 证券保证金存款+其他(qt)存款 M3 = M2 + 金融债券 + 商业票据 +其他 货币层次(cngc)的计量共六十三页专栏(zhunln)2-1 我国货币总量指标2012年1至3月我国货币(hub)供应量

9、概览（亿元人民币）M1和M1之外的可构成M2的准货币。M1主要包含通货(不兑现的银行券和辅币)可签发支票的活期存款准货币包括定期存款等。共六十三页 M1=通货 + 旅行支票+活期存款 + 其他支票存款(cn kun)（1993年12月，合计1128（10亿美元） M2= M1 + 小面额定期存款 + 储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场基金份额（非机构所有）+隔日回购协定+隔日欧洲美元+合并调整。（1993年12月，合计3563（10亿美元） M3 = M2 + 大面额定期存款 + 货币市场互助基金份额（机构所有） +定期回购协定+定期欧洲美元+合并调整 （ 1993年12月，合计4224（1

10、0亿美元） L= M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据（ 1993年12月，合计5123（10亿美元） 专栏(zhunln)2-2 联邦储备体系货币总量指标共六十三页 专栏2-3 关于(guny)货币流通量货币流通量（amount of currency in circulation）是指市场上实际流通的货币总量。目前我国货币流通量统计实际就是针对流通中的现金量，即M0进行统计，通常又称之为市场货币供应量。这是一个时点指标，实际工作中往往计算报告(bogo)期末的货币流通总量。该指标的数值可以直接从中国人民银行总行的综合信贷计划执行表“流通中的货币”项目获得。计算公式为： 期

11、末市场货币流通量=期初市场货币流通量+本期现金投放总额-本期现金回笼总额 该式中，现金投入与回笼分别指银行将现金从业务库投放到市场上和现金从市场回到银行业务库的数量。投放货币就增加了货币流通量，反之，回笼货币就减少了货币流通量。增加或减少货币流通量主要是适应经济和社会发展需要。货币流通量过少，不能满足商品交换的需要，就会影响经济发展；货币流通量过多，超出了商品交换的需要，就会出现通货膨胀，同样会影响经济的增长。 共六十三页 专栏(zhunln)2-3 关于货币流通量货币流通量（amount of currency in circulation）是指市场上实际流通的货币总量。目前我国货币流通量统

12、计实际就是针对流通中的现金量，即M0进行统计，通常又称之为市场货币供应量。这是一个时点指标，实际工作中往往计算报告期末的货币流通总量。该指标的数值可以直接从中国人民银行总行的综合信贷计划执行表“流通中的货币”项目获得。计算公式为： 期末市场货币流通量=期初市场货币流通量+本期现金投放总额-本期现金回笼总额 该式中，现金投入与回笼分别指银行将现金从业务库投放到市场上和现金从市场回到银行业务库的数量。投放货币就增加了货币流通量，反之，回笼货币就减少了货币流通量。增加或减少货币流通量主要是适应经济和社会发展需要。货币流通量过少，不能满足商品交换的需要，就会影响(yngxing)经济发展；货币流通量过

13、多，超出了商品交换的需要，就会出现通货膨胀，同样会影响经济的增长。 共六十三页经济M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币。 M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M1。 M2流动性稍弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。 M3货币供应指标，是一个衡量货币供应的主要指标，它包括钞票，硬币，活期存款和4年期的定期存款，即 M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款。在长期中，所有M3货币都是可以无损变现或用于抵押的(如果不考虑央行信用)。但M4在长期中能否无损变现或用于抵押则要考虑企业信用问题。 欧洲央行用货币供

14、应量的增长幅度来衡量通胀的压力。通过考察不同层次的货币对经济的影响，以从中选定与经济的变动关系最密切的货币资产，作为中央银行控制的重点，有利于中央银行调控货币供应，并及时观察货币政策的执行效果。央行对M3每年设一个增长目标范围，高于范围的M3增长引起通胀担忧。由于美元信贷的过于泛滥，美联储在2006年3月宣布(xunb)停止M3的报告。分 类 特 征共六十三页如何理解货币(hub)的含义现金(xinjn)货币存款货币现金是家庭、工商企业和政府部门所拥有的纸币和硬币。现金是货币的重要组成部分，具有极高的流动性。现金数量的多少与一国的货币支付结算制度有关。存款货币是以存款形式存在的一种支付手段和储

15、藏手段。第一类是可直接通过金融机构划转 完成支付的活期存款，这类存款具有普遍的接受性，在我们国家货币统计中，将其计算为流通中的货币；第二类是不可以直接进行转账结算的存款，包括定期存款和储蓄存款。在统计中将其纳入广义货币的范畴。 共六十三页与“财富(cif)”比较日常生活中对货币(hub)的近似描述与“通货”比较（太窄了）与“收入”比较通货（currency)即为钞票和硬币“钱” “要钱还是要命”“他有一份好工作，挣大笔钱” 收入是一个流量概念，货币是存量概念 “他很有钱，很富裕”共六十三页 货币形态（币材）作为(zuwi)货币币材的商品要求有5个特征：易于标准化、广泛的接受性、易于分割、易于携

16、带、价值稳定 1）商品作为币材（贝、牛羊 、盐、可可豆、烟草） 2）贵金属币材（黄金、铜、铁、白银） 3）纸做币材（是货币发展史上的第一次标志性变革） 4）电子货币或虚拟货币（第二次标志性变革）第二节 货币(hub)的类型共六十三页附录：中国(zhn u)古代钱币共六十三页附录(fl)：中国古代钱币共六十三页 中国古代钱币萌芽于夏代，起源于殷商，发展于东周，统一于秦代。中国的古钱币文化内容丰富多彩，千百年来一直为人称道，并由此而产生了颇具中国特色的钱币之学。 中国货币已经有四千多年的历史，最早的货币是天然海贝，这种天然海贝是从海滨地区运到中原来的，天然海贝由于外形比较漂亮，美观，那么刚开始是作

17、为一种装饰的用品，以后逐渐演变成货币形式。 贝币是人类历史上最早的货币。当时的贝币以朋为计量单位，五枚贝用绳索串起来为一系，两系相连为一朋。随着商品交换的频繁，贝经常会供不应求，于是产生了石贝、玉贝、骨贝等不同质地的仿制贝钱。青铜贝钱则是其中的代表。由于铜贝大小、质量、价值比较统一，因而具有天然贝钱无法相比的优越性。铜贝的出现，开启了金属铸币的先河。 附录(fl)：中国古代钱币共六十三页共六十三页 货币(hub)的种类1）实物货币特征：作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等。缺陷：体积笨重、不便携带与运输；质地不匀、极难分割； 容易腐烂变质、难于储存与作为价值标准。2）金属货币（铸币）特

18、征：作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币(tn b)（达2000多年）19世纪末20世纪初才大量使用银币。上述两种货币又统称为商品货币、足值货币共六十三页 关于纸币中国是最早使用纸币的国家。早在10世纪末的北宋年间，已经开始使用纸印制的货币“交子”，纸币成为经济生活中重要的支付方式。自宋以来开始的纸钞流通遂逐渐退出历史舞台。1948年12月1日，刚刚组建的中国人民银行发行了不兑现银行券人民币。这标志(biozh)着中华人民共和国货币制度建立的开端。25共六十三页银行券随着资本主义银行的发展而产生。其首先在欧洲出现，是一种可以流通(litng)的一

19、种用纸印制的货币。最初，一般性的商业银行都有权发行银行券，只要发行银行券的银行对银行券的持有者承诺保证随时可按面额兑付等值的金属货币。19世纪，工业化国家先后禁止了商业银行发行银行券并把发行权集中于一国的中央银行。19世纪末20世纪初，在银行券广泛流通的同时，铸币的流通数量日益减少，直到纸钞的流通完全取代了铸币。26关于(guny)银行券共六十三页 货币(hub)的种类3）代用货币 是金属货币的代表物，通常由政府或银行发行代替金属货币流 通使用的纸币。故又称纸币，其中由银行发行的又称作银行券。4）信用货币（20世纪30年代）是一国政府或金融管理当局按照信贷程序(chngx)发行的不兑现的货币。

20、国家法律规定的，强制流通，不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币 形态：现金（也称通货，包括纸币和辅币）、银行存款、支票、信用卡、电子货币等。共六十三页 货币(hub)的种类5）电子货币指在零售支付机制中，通过销售终端、不同电子设备之间以及在公开的网络上执行(zhxng)支付的“储值”和“预付支付机制”。特征：以既有的实体信用货币为基础而存在，虚拟的、以 电子化方式传递和流通，多家发行机制 缺点:易盗、保密性差，对科技发展要求较高。 优点：携带方便、易于储存、支付转移快捷等共六十三页支票、汇票，货币实现了无纸化，电子货币大量涌现。支票的收付又称为转账结算。转账结算的存款具有电子化的形式，

21、与银行券同样发挥货币的作用。这种可签发支票的存款被称为“存款货币”，是货币的一种(y zhn)创新形式。事实上，定期存款和的银行储蓄也是货币的不同形式，只不过它们不能直接流通。29共六十三页国际清算银行(BIS)1996年报告与欧洲央行(ECB)1998年报告较具代表性，体现了电子货币的基本特征：由电子货币储存的货币价值、代表向发行者的索偿权、具有一定的储值上限、可在发行者业务系统之外用于支付、支付过程(guchng)中无卷入银行帐户或发行方系统的必要。电子商务的讯猛发展促使传统支付手段电子化，走向互联网、移动通讯和数字电视网。如：网上购物、继电脑银行和网上银行之后出现的电子支票。电子货币(e

22、lectronic currency)是以计算机网络系统为基础，以信息技术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支付手段功能的货币形式。如信用卡、储值卡、电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和计算机网络银行等电子支付系统使用的电子货币。电子货币取代了流通中的有形现金，本质上仍是信用货币，其存在只是改变了现金和银行存款的结构。专栏2-4： 电子货币(din z hu b)应用共六十三页 热点问题：虚拟货币(hub)的发展虚拟货币本质上是网站或者游戏的运营商对其旗下各种相关服务的一种支付手段。按使用范围的广泛程度以及发展程度可以将虚拟货币分为下面三类： 1.第一类是游戏币自从互联网建立起门户和

23、社区、实现游戏联网以来，虚拟货币便有了“金融市场”，玩家之间可以交易游戏币。2.第二类是门户网站或者即时通讯工具(gngj)服务商发行的专用货币用于购买本网站内的服务。使用最广泛的当属腾讯公司的Q币，可用来购买会员资格、QQ秀等增值服务。腾讯Q币可通过银行卡充值，与人民币的“汇率”是1:1，不过官方渠道只允许单向流动，Q币不能兑换人民币。3.第三类即网络虚拟货币与现实货币职能最为接近的虚拟货币例如美国贝宝公司(Paypal)发行的一种网络货币，可用于网上购物。消费者向公司提出申请，就可以将银行账户里的钱转成贝宝货币这相当于银行卡付款，但服务费要低得多，而且在国际交易中不必考虑汇率。目前我国虚拟

24、货币的发展正处于上述3个阶段中的第二层次，而Q币无疑是其中最具代表性的。Q币是QQ程序以及腾讯公司网站中流通的一种“网络虚拟货币”，借助它客户可以获得腾讯公司为其提供的各种收费服务。这是目前普及率最高、应用最广泛的网络虚拟货币，同时，其所能购买的增值服务也最多，有发展成为网络硬通货的趋势。共六十三页价值尺度（计算单位） 为各种商品和劳务定价，减少了经济交易成本 流通手段（交易媒介） 克服了物物交换的困难，节约交易时间 贮藏(zhcng)手段（价值贮藏(zhcng)） 金属货币制度下可自发调节货币流通量； 信用货币制度下形成部分储蓄，影响即期购买力。 支付手段 以信用关系为基础，会形成债权债务关

25、系第三节 货币(hub)的功能共六十三页职能含义对货币的要求其它价值尺度衡量价值的尺度想象的或观念上的货币价值的货币表现是价格；价格的倒数是货币购买力流通手段充当交换的媒介必须是现实货币但可以是价值符号流通中需要的货币量M与商品价格总额P，商品总量Q成正比，与货币流通速度V成反比M=PQ/V贮藏手段作为社会财富保存最早是足值金银货币，现在是信用货币信用货币起贮藏职能作用的条件支付手段货币单方面转移为什么产生？世界货币在世界范围内执行相关职能足值金属货币国际支付，国际结算，作为社会财富代表转移第三节 货币(hub)的功能共六十三页概念货币制度就是当局以法律形式确定的货币材料、货币单位(dnwi)

26、、货币发行与流通及组织形式等一系列规定。现存的货币制度可分为： 国家货币制度 国际货币制度 区域性货币制度第四节 货币制度(hu b zh d)共六十三页货币制度的主要内容：1、规定流通中的货币种类及其法定支付偿能力；(主辅币）2、规定货币名称、单位和价格标准；3、规定制作货币的材料；（本位币制）4、规定货币铸造或发行(fhng)的权限与流通程序；5、规定货币发行的准备制度；6、规定本国货币的对外关系。第四节 货币制度(hu b zh d)共六十三页 规定流通(litng)中的货币种类及其法定支付偿付能力 1）主币-本位币， 无限法偿：国家在法律上赋予其强制流通能力的货币, 当用它来支付或偿还

27、债务时，不得拒收。 2）辅币 货币单位以下的小面额货币，是本位币的等份， 有限法偿:法律规定某种货币只有有限的支付能力, 若一次性支付时，超出规定的限额,对方有权拒收.第四节 货币制度(hu b zh d)共六十三页第四节 货币制度(hu b zh d)辅币面值一般为本位币的十分之一到千分之一。辅币多由便宜的金属铸造(zhzo)，为非足值通货，即作为金属的价值小于其面值。辅币的铸造(zhzo)权一般由国家垄断，铸造(zhzo)数量一般也有限制。我国的主币是元，辅币是角、分37共六十三页第四节 货币制度(hu b zh d)五、货币(hub)法定偿付能力货币的法定偿付能力指货币所具有的法定支付能

28、力。分为有限法偿和无限法偿两种情况。有限法偿是指货币具有有限的法定支付能力。即在一次支付中，如果使用有限法偿货币支付的数额超过法定限额，收款人则有权拒绝接受。有限法偿主要针对辅币而言，而本位币一般都具有无限法偿能力。38共六十三页金属本位制度银本位制度金银复本位制度金本位制度信用本位制度 货币本位(bnwi)制度的演变发展过程第四节 货币制度(hu b zh d)共六十三页 关于金银复本位制： 三种类型平行(pngxng)本位制：金银币之间的比价完全由金银的市场价格来决定。“双本位制”：政府规定金币和银币的比价，复本位的主要形式。“跛行本位制”：进一步受到削弱的两本位制格雷欣法则 复本位制下

29、：当金银法定比价同市场比价不一致时，金属价值高于法定价值的良币就会被熔化或输出国外而退出流通，金属价值低于法定价值的劣币则会充斥市场，发生“劣币驱逐良币”现象。这种现象由英国铸造局长格雷欣最早发现，称为格雷欣法则 。第四节 货币制度(hu b zh d)共六十三页 区域本位货币和国际本位货币区域本位货币：欧元 区域本位货币是指在一个一体化集团化的经济区域中形成的统一货币。欧元是基于政治和经济利益建立的一种区域内的单一货币国际本位货币：美元 所谓国际本位货币是指国际经济活动中，世界各国出于经济条件或政策上考虑(kol)，用法律的形式将本国货币与某一种货币固定的联系起来，作为徇本国货币价值的标准以

30、及国际交易的最后支付手段。首先国际本位货币必须是可自由兑换货币，其次必须是国际中心货币。第四节 货币制度(hu b zh d)共六十三页中国人民币制度的建立是以1948年12月1日的人民币发行为标志的。当时，由于中国大陆还没有彻底解放，仍然有国民党政府发行的货币和中国共产党领导的各解放区的各种货币在流通。 人民币地位的确立是与共产党政权取代国名党政权相伴而行的。对于国名党政府发行的法币、全圆券和银圆券，当时采取了按某一比价迅速收兑的方针；同时多共产党领导的各解放区发行的货币，如“西北农名银行币”、“北海银行币”、“中州农民银行币”、“华中银行币”、“关东银行币”、“内蒙银行币”等等也采取了逐步

31、收兑、逐步统一的措施；并将广东地区流行的港币及金银外币的排斥出流通领域。通过以上种种措施，实现了当时提出的建立起人民的、同一的、独立自主的新货币制度人民币制度的目标。人民币制度是一种不兑现银行券制度。人民币即不与金融挂钩，也不依附于任何一种外国的货币。在发行之初，人民币的最小面额是50元券和100元券，大面额的是5万元券，随着严重通货膨胀的治理和经济形势好转，人民银行于1955年3月1日发行新版人民币，按1对10000的比例对旧币无限制、无差别的收兑，并建立起相应的辅币制度。1996年我国宣布(xunb)了人民币在国际收支经常项目下可自由兑换。专栏(zhunln)25 我国人民币制度共六十三页

32、人民币，全称中国人民银行币，是中华人民共和国的法定货币。其正式的ISO 4217简称为CNY（ChiNa Yuan），不过(bgu)国际上更常用的缩写是RMB；标志为￥。 中国人民银行法第三章第十五条规定：中华人民共和国的法定货币是人民币”。 1948年12月1日中国人民银行成立时，开始发 行第一套人民币；1955年3月1日开始发行第二套人民币；1962年4月15日开始发行第三套人民币；1987年4月27日开始发行第四套人民币。第一套、第二套和第三套人民币已经退出流通，目前流通的人民币，是中国人民银行自1987年以来发行的第四套人民币和1999年发行的第五套人民币，两套人民币同时流通，还有部分

33、第三套人民币。 人民币没有规定法定含 金量，它执行价值尺度、流通手段、支付手段等职能。目前，市场流通的人民币共有12种券别，分别为1、2、5分，1、 2、5角，1、2、5、10、20、50、100元。按照法律规定，人民币中元币以上为主币，其余角币、分币为辅币。 形成主辅币三步进位制，即1元 10角100分。按照材料的自然属性划分有金属币（亦称硬币）、 纸币（亦称钞票）。无论纸币、硬币均等价流通。专栏(zhunln)25 我国人民币制度共六十三页 第五节 国际货币(hub)体系所谓国际货币体系是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯(xgun)和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。按

34、照本位机制划分，国际货币体系大致经历了国际金本位制、“黄金美元”本位制的布雷顿森林体系、美元本位制的牙买加体系三个主要发展阶段。共六十三页国际金本位制度是以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度,大约形成于19世纪70年代，在一战时期崩溃。 国际金本位的特点是：（1）黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础；（2）各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定；（3）国际金本位有自动调节国际收支的机制；（4）在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造和融化。金本位制崩溃的原因(yunyn)： 1、黄金的产量不足，从而带来长期的通货紧缩的压力； 2、黄金产品分布的不均衡，从而产生金本位崩溃的

35、内在动力。 3、第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。 国际(guj)金本位制共六十三页1、Bretton Woods 体系的建立2、Bretton Woods 体系的主要内容建立了一个永久性的国际金融机构(jn rn j u)-IMF；建立了以美元为中心的固定汇率制度； “双挂钩一固定” 1盎司=35$废除外汇管制；IMF向国际收支逆差国提供短期资金融通缺陷：1、以一国货币作为主要储备资产，具有内在的不稳定行。 2、美国利用美元，操纵国际金融活动。 3、固定汇率有利于美国输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，不利于各国利用汇率的

36、变动调节国际收支平衡。 布雷顿森林(snln)体系共六十三页3、Bretton Woods 体系的运作 美元是国际储备货币美元的供给 “特里芬难题” 可调整的汇率制度 对国际收支的调节 4、 Bretton Woods 体系的演变1944-1958 稳定(wndng)运行时期1958-1968 动荡时期1968-1973 逐渐瓦解时期 5、对Bretton Woods 体系的评价 布雷顿森林(snln)体系共六十三页1960年，美国经济学家罗伯特特里芬在其黄金与美元危机自由(zyu)兑换的未来一书中提出“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国

37、为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”这一内在矛盾称为“特里芬难题(Triffin Dilemma)”关于(guny)“特里芬难题(Triffin Dilemma)”共六十三页 专栏2-6布雷顿森林体系(tx)建立、危机拯救与崩溃过程一览表布雷顿森林体系建立美元同黄金挂钩各国货币与美元挂钩布雷顿森林体系下美元两难美元供应必须不断增长；固定比价的兑换性难以维持布雷顿森林体系下美元危

38、机美元危机即兑换性危机；或怀疑兑换性引发抛售美元危机即美元信心危机第一次危机的拯救（1960)借款总安排；互惠信贷协议；（前两个措施旨在以其他货币补充美元）；黄金总库（旨在用其他国家黄金补充美国黄金）第二次危机的拯救(1968)黄金双价制；特别提款权（1969年创设，节约黄金和美元）第三次危机的拯救（1971年）终止美元与黄金兑换；史密森氏协议共六十三页 1.主要内容（19976年1月签署协议，1978年4月生效） 取消货币平价和中心汇率，允许各国自行选择汇率制度 废除黄金官价； 使SDRs 成为主要的国际储备资产； 成立“信托基金”； 增加份额（292390），调整比例 2.基本特征 黄金非

39、货币化 多元化的国际储备体系（虽在协议中规定SDRs，但IMF1981年后再也(zi y)没有分配过新的SDRs） 汇率制度多样化（可调整盯住汇率、有限浮动、有管理浮动和独立浮动汇率) 对国际收支不平衡的调节(浮动汇率自动调节） 3.评价：被戏称为：无体系的体系；无制度的制度。 美元本位(bnwi)制的牙买加体系共六十三页“特里芬难题”尚未得到根本解决 “由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美

40、国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论”。 牙买加体系允许国际储备货币的多元化提供国际清偿(qngchng)能力，相对单一国际货币，“特里芬难题”在一定程度上得到了缓解。但是，多元化的国际货币储备体系并未根本解决“特里芬难题”，它只是将原有的矛盾进行了适当的分散化。现行货币(hub)体系的的缺陷共六十三页国际金融组织缺乏独立性和权威性 IMF作为现行国际货币体系的重要载体之一，未发挥出其应有的作用。主要表现在： 1、独立性和权威性，被美国等少数发达国家操纵，其宗旨和金融救助的规则反映的是发达国家尤其是美国的意志，成为美国的经济工具，而不能体现发展中国家的利益，从而制约了

41、国际金融机构作用的发挥。 2、对金融危机的预防和援救不当。国际货币基金组织的金融援救属于“事后调节”，缺乏一种(y zhn)有效的监控机制。并且IMF对会员国的贷款规模极其有限，并按会员国交纳的份额分配，由于主要发达工业国占有份额的最大比重，所以最需要的都是发展中国家得到的贷款资金非常有限。 3、IMF提供贷款时附加的限制性条件极其苛刻。 现行(xinxng)货币体系的的缺陷共六十三页建立(jinl)“第二代布雷顿森林体系”恢复(huf)金本位制 创立一种独立于主权国家的超主权货币 国际货币体系的改革方向推行区域性单一货币制度，创立区域货币群体建立一个多元主权货币的货币体系 共六十三页欧洲提出

42、重建(zhn jin)布雷顿森林体系，主要是期望欧元能够挑战美元，享受作为全球储备货币的铸币税收入和其他好处。可是，在此次危机中，欧元面临巨大的贬值压力，而且欧洲金融市场消化危机的能力没有美国强。因此，重返“布雷顿森林体系”是不现实的。 1建立“第二代布雷顿森林(snln)体系”国际货币体系的改革模式2恢复金本位制 新金本位的设想是全球所有国家同时加入金本位制国家联盟，一致确定或同时变更其货币相对于黄金的稳定关系。金本位制虽然有其显著优势，但也存在难以克服的内在缺陷： 1、黄金的产量不足，从而带来长期的通货紧缩的压力； 2、黄金产品分布的不均衡。 共六十三页 2009年G20金融峰会前夕，中国

43、央行行长周小川专门撰文探讨国际货币体系改革问题，认为特别提款权是超主权货币最佳备选，应以特别提款权为切入口，逐步扩大特别提款权的使用范围，最终谋求“创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币”。但是，要成为一种具有真正意义的超主权货币，特别提款权面临着一系列难以解决的制度和技术难题： (1)只要没有消除各国主权货币流通，美元储备货币存在的问题，在特别提款权身上同样存在。 (2)它的创造是有限的，IMF不是货币发行机构，只能有限地创造特别提款权，数量不会很大。 (3) SDR仅仅是同际货币基金组织内部使用的记账单位，不具备(jbi)作为货币基础的流通手段、支付手段职能，只能用于I

44、MF自身和各成员国政府之间的国际结算。 国际货币体系(tx)的改革模式3创立一种独立于主权国家的超主权货币共六十三页国际货币体系(tx)的改革模式4推行区域性单一货币(hub)制度，创立区域货币(hub)群体 区域性单一货币制度，即区域内的国家将金融市场联成一体，对内汇率固定或采用单一货币，对外则是可以自由调整的浮动汇率。 欧元区美元区海湾货币区卢布区拉美货币区亚洲共同货币大中华人民币区共六十三页未来国际货币(hub)体系的演进方向将多极化的，可能会形成美元、欧元、日元、人民币、黄金、特别提款权等多种货币(hub)相互制衡的国际货币(hub)格局，由美元、欧元、日元、黄金和特别提款权组成一篮子

45、货币(hub)并以此为平价。国际货币(hub)的多元化实质上对储备货币(hub)发行国引入了一种竞争机制。如果某一货币(hub)超发，则全球投资者就会更多地选择其他货币(hub)。这种竞争机制的引入对储备发行国将形成新的纪律约束。当然，多元化货币(hub)体系的创建是一个渐近、分阶段实施的过程，需要较长时间才能完成。 5建立(jinl)一个多元主权货币的货币体系 国际货币体系的改革模式共六十三页结论(jiln)蒙代尔(2003)认为，货币的权利格局从来就不是静止不变的，它随着国家的兴衰而演变，其变化有迹可循。如果将国际货币体系看作是永远处于演变之中的寡头格局，那么，出现一个对抗美元的强势货币就不可避免。特别是经过本次全球危机的洗礼，美元的衰落已经成为无法挽回的趋势。克雷格卡明(2009)认为，在美元退下王位之前，必须要有一个王位的有力争夺者。但是，到目前为止，还没有哪种货币能够担当这