11级理财-1概述、2投资技术

1、拌澳个人理财翱与股票投资拌操作讲义万 和唉安徽电气工胺程职业技术瓣学院胺201扮3案年霸2把月八16蔼日序胺1个人柏理财与股票捌投资操作实哀务的学科拌性质俺2为什么靶要学习个人芭理财与股票般投资? 爸3. 个人拜理财与股票艾投资要求学翱习哪些知识扳技能？颁经济学、财把务会计、管澳理、市场、班金融、霸国际拜贸易、造价昂、经济法学凹、与产业相罢关的技术等埃。笆4如何学哀习个人理财背与股票投资绊?挨实践扒岸看书芭邦听课八拔练习扳扳实践（更高阿级别）哀5本次我胺们学什么?内 容重要程度课时第一章 个人理财概述第二章 理财投资技术第三章 金融市场基础第四章 个人理财产品第五章 股票投资操作第六章 易学智

2、慧理财第七章 个人理财规划第八章 理财风险管理10%220%410%215%25%420%4案6学时。白16学时。坝7考核方艾法。扮 哀 平时参袄与（课堂、八作业、考勤斑等）：50吧%；澳 扒 考试：俺50%（客疤观题、综合昂运用题各占暗一半）。坝第一章个扒人理财概述案本章概要佰傲“跋理财办”败相关概念坝一般意义的败“摆理财佰”凹（ Fin背ancia肮l man板ageme班nt）啊即对于财产扒（包含有形肮财产和无形埃财产=知识吧产权）的经拔营。是指根矮据个人或机懊构当前的实白际 HYPERLINK /view/20838.htm 澳经济隘状况，设定盎想要达成的邦经济目标，肮在限定的时叭限内

3、采用 HYPERLINK /view/1114585.htm 邦金融投资爸工具，通过挨一种或多种肮途径达成其爱经济目标的拜计划、规划氨或解决方案斑。在具体实把施该规划方扳案的过程，也称理财。唉理财的核心啊意义肮：邦使 HYPERLINK /view/14706.htm 氨财务肮从 HYPERLINK /view/18021.htm 肮健康斑到安全，从叭安全到自主颁，从自主到澳自由的过程吧，并在此过哎程中实现 HYPERLINK /view/378307.htm 板现金流巴的顺畅、创肮造 HYPERLINK /view/53593.htm 吧财富艾能力的提升。 HYPERLINK /view/1

4、622863.htm 暗财务规划版与管理研究胺最早源于 HYPERLINK /view/2398.htm 绊美国摆，一般分为昂个人（家庭隘）财务规划拜和公司 HYPERLINK /view/1622863.htm 爱财务规划柏。拔可以从以斑下方面去理俺解盎：俺把 理财奥是理蔼一生吧的财，不仅柏仅是解决燃啊眉之急的金坝钱问题而已盎。背澳 理财是 HYPERLINK /view/3630567.htm 板现金流量管瓣理艾，每一 HYPERLINK /view/85269.htm 拌个人岸一出生就需俺要用钱（现胺金流出），蔼也需要赚钱败来产生现金巴流入。因此案不管是否有板钱，每一 HYPERLINK

5、 /view/85269.htm 叭个人挨都需要理财爱。爸凹 理财也扳涵盖了 HYPERLINK /view/156901.htm 岸风险把管理岸。因为 HYPERLINK /view/23770.htm 俺未来埃的更多流量袄具有不确定巴性，包括 HYPERLINK /view/671732.htm 爱人身风险疤、 HYPERLINK /view/671729.htm 爸财产风险爱与 HYPERLINK /view/798119.htm 跋市场风险氨，都会影响埃到现金流入八（收入中断安风险）或现绊金流出（费傲用递增风险敖）。颁理财师意义摆上的绊“氨个人理财拌”矮：胺个人理财是胺指客户根据阿自身

6、生涯规坝划、财务状阿况和风险属罢性，制定理啊财目标和理稗财规划，执笆行理财规划按，实现理财碍目标摆的过程。个鞍人理财是以爸个人吧为主体的复啊杂的经济活哎动，需要有办专业知识和暗手段来支撑拜。邦个人理财业瓣务概念：柏根据商业阿银行个人理扒财业务管理岸暂行办法百，个人理财罢业务是指白商业银行为霸个人客户提坝供的财务分靶析、财务规肮划、投资顾扮问、资产管罢理等专业化俺服务活动。版个人理财业疤务分类：唉根据管理运疤作方式，可按分为理财顾背问服务与综暗合理财服务跋两大类；根埃据客户类型耙，分为理财挨业务、财富瓣管理业务、袄私人银行业办务。拔理财规划(哀Finan敖cial 昂Plann耙ing):唉是指

7、运用科氨学的方法和安特定的程序白为客户制定挨切合实际、搬具有可操作办性的包括现碍金规划、消敖费支出规划跋、教育规划、风险管理艾与保险规划败、税收筹划绊、投资规划凹、退休养老哀规划、财产扮分配与传承耙规划等某方巴面或者综合奥性的方案，昂使客户不断阿提高生活品胺质，最终达爱到终身的财盎务安全、自背主和自由的挨过程。板一艾、理财视角案中的人生罢班有关人生的艾理论碍1、马斯洛案；颁2、叔本华笆；罢3、理财目伴的、理财的奥终极命题白人生：精神疤层面的话题般生活：现实笆的、具体的坝。唉在不断追求绊满足更高层罢次需求的过办程中，财产按的获取、保瓣护、运用 翱百财产管理，绊是不可或缺暗的。芭（一）马斯碍洛艾“

8、啊人类需求层澳次理论肮”巴 半（需求是有肮支付能力的八需要，所以氨“皑需要柏”办更恰当点）八5个层次：爸生理、安全笆、社交、尊败重、自我实邦现。懊吧从低到高成就需要尊重需要社交需要安全需要?需要生理需要官职、财富、产业规模等的成就要求有自尊、他尊和权力欲三类要求友谊、爱情、亲情等交往要求。保障人生安全的的要求有没有更高的需要？易经六爻论宇宙，这里五爻。生存最基本的生理要求：衣食住。由低级到高级拌（1）生理爸需要爱。澳这是人类维傲持自身生存癌的最基本要把求靶，包括饥、叭渴、衣、住疤、性的方面胺的要求。如艾果这些需要鞍得不到满足岸，人类的生叭存就成了问版题。在这个按意义上说，班生理需要是蔼推动人们

9、行般动的最强大哀的动力。马昂斯洛认为，矮只有这些最把基本的需要板满足到维持稗生存所必需坝的程度后，懊其他的需要绊才能成为新绊的激励因素敖，而到了此伴时，这些已叭相对满足的敖需要也就不傲再成为激励扮因素了。稗版消费规划、矮投资规划、皑教育规划、叭退休养老规癌划、现金规澳划败（2）安全背需要扮。昂这是人类要求保障自身懊安全、摆脱芭事业和丧失澳财产威胁、奥避免 HYPERLINK /wiki/%E8%81%8C%E4%B8%9A%E7%97%85 o 职业病 敖职业病八的侵袭、接般触严酷的监敖督等方面的捌需要。马斯搬洛认为，整耙个有机体是敖一个追求安碍全的机制，艾人的感受器袄官、效应器拌官、智能和耙

10、其他能量主盎要是寻求安背全的工具，爸甚至可以把埃科学和 HYPERLINK /wiki/%E4%BA%BA%E7%94%9F%E8%A7%82 o 人生观 蔼人生观袄都看成是满哎足安全需要罢的一部分。背当然，当这盎种需要一旦相对满足后巴，也就不再叭成为激励因搬素了。俺吧风险管理、哀保险规划癌（3）感情爸需要袄。扮这一层次的半需要包括两安个方面的内拌容。一是友跋爱的需要，扮即人人都需凹要伙伴之间癌、同事之间凹的关系融洽埃或保持友谊柏和忠诚；人办人都希望得把到爱情，希按望爱别人，耙也渴望接受搬别人的爱。爱二是归属的鞍需要，即人埃都有一种归属于一个群耙体的感情，艾希望成为群半体中的一员败，并相互关胺

11、心和照顾。岸感情上的需扳要比生理上唉的需要来的矮细致，它和半一个人的生拔理特性、经熬历、教育、艾宗教信仰都安有关系。扒安消费规划、半投资规划、叭风险管理、昂现金规划敖（4颁）尊重爱需要邦。啊人人都希望稗自己有稳定懊的社会地位霸，要求个人盎的能力和成傲就得到社会胺的承认。尊傲重的需要又瓣可分为内部盎尊重和外部安尊重。岸内部尊重是指一个人八希望在各种翱不同情境中白有实力、能办胜任、充满摆信心、能独阿立自主。总靶之，内部尊八重就是人的爸自尊。氨外部尊重把是指一个人俺希望有地位把、有威信，蔼受到别人的昂尊重、信赖蔼和高度评价摆。马斯洛认为，尊重需暗要得到满足爱，能使人对唉自己充满信白心，对社会爱满腔热

12、情，隘体验到自己靶活着的用处胺和价值。傲拌投资规划、班教育规划稗（5）埃成就需要（艾自我实现叭的需要版）懊。坝这是罢“澳最高层次搬”俺的需要，它斑是指实现个敖人理想、抱隘负，发挥个懊人的能力到巴最大程度，爸完成与自己懊的能力相称隘的一切事情靶的需要。也岸就是说，人摆必须干称职挨的工作，这摆样才会使他班们感到最大罢的快乐。马挨斯洛提出，伴为满足自我唉实现需要所艾采取的途径斑是因人而异叭的。自我实罢现的需要是拔在努力实现翱自己的潜力案，使自己越暗来越成为自懊己所期望的捌人物。斑霸投资规划、盎教育规划皑、跋现金规划、芭财产传承规碍划板【考题：三级2009半-11多8背6】背86、岸马斯洛提出版了著名

13、的需氨求层次理论鞍，即人们的板需求可以分百为（ ）稗。人们对财挨产的需求也把基于该理论挨的基础之上唉。A、生理翱需求 疤B、安全需败求 C熬、社交需求百 D、班尊重需求 岸 E、自伴我实现需求奥答案：AB百CDE百（二）叔本斑华芭【疤亚瑟叔本搬华（Art柏hur S挨chope绊nhaue把r，178凹8186澳0）德国著拔名 HYPERLINK /view/26607.htm 柏哲学家叭。父亲是非爱常成功的商唉人，后自杀伴。母亲是当鞍时颇有名气的 HYPERLINK /view/176779.htm 扒作家碍，与 HYPERLINK /view/19304.htm 阿歌德爸等文豪有交癌往。他

14、和母拔亲隔阂非常颁深，最后关矮系破裂。由澳于他继承了佰他父亲的财扳产，结果使般他一生过着跋富裕的生活靶。叔本华死唉后，岸将所有财产叭捐献给了慈奥善事业罢翱这才是人生爱最高层次的罢需要：积善搬需要（奉献懊最大化的需暗要）把。吧】白挨投资规划、拔教育规划案、班现金规划、把财产传承规岸划拌叔本华认为罢，人生是一埃种不简单的埃重复。尽管懊就个体而言袄每个人的生稗命过程各不安相同，但人扒生最终是要艾在一个无法埃确定的时间熬里走向一个斑确定的终点昂死亡。敖死亡不可避拜免，因此财鞍产传承几乎爱是每个人都爱要面对的问罢题。借助理奥财规划相关靶工具，可以叭延伸个人意半志，在家族般成员间妥善瓣分配财产，矮并能够保

15、存拔家族中的财邦富，打破“斑富不过三代白”的怪圈，般实现财富的霸代际相传。矮一个国家多蔼数人的需要百层次结构，颁是同这个国伴家的经济 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%91%E5%B1%95%E6%B0%B4%E5%B9%B3 o 发展水平 搬发展水平扒、科技发展佰水平、文化搬和人民受教拜育的程度直案接相关的疤。在不发达班国家，生理岸需要和安全半需要占主导芭的人数比例癌较大，而高斑级需要占主把导的人数比八例较小；而版在发达国家肮，则刚好相隘反。在拜同一国家不办同时期，人坝们的需要层板次会随着生拔产水平的变挨化而变化叭，半戴维斯（K傲.Davi肮s）曾就美罢国的情况做笆过估计，如肮下

16、表：板（三）满足扳各个层次的斑需求，无不板与理财相关笆。哀综上所述，昂在人的一生白中，人们希隘望能够满足蔼各个层次的稗需求：人们板在满足温饱按的前提下，熬追求的是安懊全无虞；当疤基本的生活按条件获得满懊足之后，则伴要求得到社笆会的尊重，芭并进一步追挨求人生的最佰终目标鞍自我实现袄。而这一切吧，无不与理氨财密切相关胺。唉理财的目的哎，就在于追癌求更加丰富摆多彩的人生哎。袄个人理财的拜终极命题佰，就是如何爱有效地安排按个人有限的绊财务资源，扳实现其一生爸生命敖满足感爱的最大化。摆考题：二级巴2009-凹5单26胺26、在人背的一生中，爸人希望能够皑满足各个层爸次的需求：澳在满足温饱蔼的前提下，邦追

17、求的是安爱全无虞，当霸基本的生活罢条件获得满皑足之后，则罢要求得到社拌会的尊重，败并进一步追岸求人生的最案终目标爸熬（ ）。跋而这一切，氨无不与理财敖密切相关。霸A、财务安岸全 B案、财富传承胺 C、把自我实现 按 D、财爱务自由芭答案：C 扒 芭考题：二级拔2009-奥5单27暗27、理财佰的目的，就昂在于追求更把加丰富多彩氨的人生；个唉人理财的终昂极命题：有爱效的安排 拔有限的财务百资源，实现胺其一生（ 昂 ）的最大班化。A、生扳命满足感 哎 B、投资白收入 C吧、工资收入蔼 D、财盎富答案：A盎二、生命周挨期理论、家唉庭模型、风败险承受能力扮、理财策略啊个人理财规罢划，是针对扮整个人生而

18、胺不是某个阶耙段的规划，稗在不同的生耙命阶段，有颁不同的财务颁状况、资金隘需求，决定皑着选择不同白的理财工具鞍的种类、数傲量、理财目皑标，因而针啊对不同的个人或家庭不翱同的资产配稗置。碍划分生命周佰期目的在于爱划分客户所挨处的生命阶哎段，分析其俺不同的财务邦状况、理财澳目标，从而爸有效地规划芭设计。哀生命周期理岸论是整个理摆财规划的基白础。瓣（一）生命爱周期理论扳生命周期理白论概念矮创建人：生唉命周期理论拌是由F笆版莫迪利亚尼安等人创建的班。爸基本思想：跋该理论指出哎个人是在相哀当长的时间啊内计划他的背消费和储蓄蔼行为的，在巴整个生命周期内实现消敖费的最佳配俺置。矮也就是说一懊个人将综合哀考虑

19、其即期芭收入、未来办收入以及可颁预期的支出澳、工作时间稗、退休时间跋等因素，来捌决定当前的奥消费和储蓄笆。使其消费芭水平在一生俺内保持相对哎平稳的水平办，而不至于稗出现消费水奥平的大幅波盎动。熬生命周期理斑论主要观点半如下：隘6个时期、耙5个时期耙。挨（阶段的划柏分，学术界没有统一的般规定）爱1颁.人的一生哎从出生到死暗亡，经历6跋个时期吧：婴(幼)叭儿、童年、氨少年、青年坝、中年、老爸年疤婴(幼)儿靶、童年、少罢年：没有独爸立的经济来霸源、通常不翱承担经济责唉任，不是理坝财的重点。半理财规划重霸点考虑3个瓣时期：八青年时期、隘中年时期、百老年时期耙细分为五个啊时期：单身暗期、家庭事斑业形成期

20、、跋家庭事业成绊长期、退休拌前期、退休罢期岸处于不同生办命周期阶段胺的客户，面熬临着不同的般理财目标、拜收入状况、凹风险承受能般力。袄理财规划师版：针对不同叭的客户、不岸同的阶段，按设计有针对傲性的理财策白略爱市场细分、佰市场定位罢（澳1瓣）吧单身期：癌参加工作至盎结婚耙一般2把颁8年、年龄胺22背败30岁阿特征：碍刚刚工作、靶收入低、花岸销大、资金爸原始积累期胺人生目标：般努力工作、拌寻找高新职挨位、增加收俺入翱理财：广开白财源、注意蔼结余、小额叭投资、获得懊财富、积累靶理财经验肮。斑风险承受能懊力：大柏需求分析：吧租房、日常艾开支、偿还澳教育贷款、奥储蓄、小额俺投资积累经叭验皑理财重点：颁

21、侧重于现金啊规划、消费柏支出规划、翱投资规划阿理财策略：罢适当的积极盎投资澳。蔼考题：二级霸2009-矮11多86把86、唉单身期的理八财规划侧重绊于（ ）叭。A、现金伴规划 B班、消费支出哎规划 C凹、教育规划般 D、财敖产分配规划坝 E、投扒资规划哎答案：AB颁E暗考题：三级翱2010-蔼5判116斑116、岸单身期是指版从工作到结鞍婚的这段时背期，一般2拌-8年，这敖个时期能够板承担较大风盎险，可以适罢当进行积极澳投资般。答案：VA艾（碍2绊）岸家庭事业形埃成期：背结婚至新生扒儿诞生袄一般1唉袄3年碍特征：组建懊了家庭、伴氨随子女出生把、经济负担凹加重岸双薪家庭收安入有了一定翱的增加、生

22、按活开始走向按稳定、财力半上升之势肮最大支出：拜购房支出啊理财：月供斑在承受范围艾之内，开始捌考虑子女高氨等教育准备板（结余、风敖险管理、消办费）伴需求分析：拌买房、子女凹出生养育、埃建立应急基巴金、增加收扒入、风险保百障、储蓄和霸投资、建立半退休基金败理财规划内绊容：现金规鞍划、消费支奥出规划、风蔼险管理与保挨险规划、投皑资规划、税澳收筹划、子隘女教育规划、退休养老背规划扒风险承受能办力：比较大摆理财策略：笆进攻型（积挨极投资）澳（矮3熬）搬家庭事业成搬长期：般子女出生至白大学毕业奥一般18八摆22年癌特征：板家庭成员不跋再增加、但岸整个家庭成按员捌年龄都在增凹长伴，伴经济收入增把加、花销也

23、绊随之增加、叭生活基本稳邦定敖最大支出：埃子女高等教奥育费用版需求分析：拜买房买车、鞍子女出生养靶育、建立应澳急基金、增伴加收入、风耙险保障、储蓄和投资、搬养老金储备白理财规划内伴容：子女教捌育规划、风疤险管理与保颁险规划、投疤资规划、退皑休养老规划疤、现金规划鞍、税收筹划哎理财重点：靶提高投资资捌产的比重、耙逐年累积净哀资产把风险承受能般力：中等搬理财策略：啊攻守兼备型般考题：二级艾2009-按11单27百27、在生佰命周期理论鞍中，（肮 熬）的家庭成邦员不再增加耙、但整个家皑庭成员的年芭龄都在增长昂，经济收入阿增加、花销斑也随之增加翱，生活已经佰基本稳定。扮A、家庭事傲业形成期盎 奥B、家

24、庭事办业成长期癌 佰C袄、半单身期暗 敖D、退休期答案：B肮考题：三级斑2009-办11判11安6八116、昂对于家庭事碍业成长期的捌家庭而言，挨应设法提高耙投资资产的办比重、逐年班累积净资产澳。凹答案：A扒【凹判断题板，胺你认为正确昂的，把相应百题号下“A百涂黑，案错翱的把“B”皑涂黑笆】哎（肮4扮）埃退休前期：吧子女参加工傲作至个人退唉休前癌一般10矮熬15年俺特征：家庭柏完全稳定、跋子女经济独敖立跋，八收入增加、昂支出减少，肮资产增加、吧负债减少扮事业处于巅傲峰状态、但办身体状况开氨始下滑皑需求分析：耙提高投资收摆益的稳定性罢、养老金储佰备、财产传霸承办理财规划内癌容：碍退休养老规爱划靶

25、、澳投资规划翱、熬税收筹划邦、肮现金规划靶、敖财产传承规把划绊理财重点：矮准备退休金隘、投资组合背中适当降低唉高风险资产跋的比重、博奥得更稳健收袄益爱风险承受能柏力：中等岸理财策略：蔼攻守兼备型八考题：二级罢2010-袄5多87八87、某客户50瓣岁，计划6鞍0岁退休，爱则它需要进凹行（ ）。A、退休瓣养老规划 败 B、投资笆规划 C胺、现金规划懊 D、风靶险管理与保安险规划 案E、财产传版承规划皑答案：AB唉CE哎考题：三级捌2010-啊5多87同啊上瓣（矮5叭）八退休期：白退休后的时爸期板特征：家庭百责任减轻，拔锻炼身体、埃休闲娱乐是扒生活的主要鞍内容拔收入减少、办休闲医疗费案用增加、其拔

26、他费用降低罢风险承受能白力下降半生活目标：阿安度晚年、坝享受夕阳红唉、开始有计爸划地安排身爸后事（财产扮传承）袄需求分析：隘保障财务安挨全、遗嘱、坝建立信托、百准备善后费挨用疤理财规划内坝容：财产传搬承规划、现哎金规划、投霸资规划斑理财重点：邦资金的安全懊性远远高于巴收益性把，艾资产配置上办更一步降低哎风险盎风险承受能芭力：较低柏理财策略：凹防守型奥考题：二级吧2010-靶5单袄28爸、稗某客户61搬岁，今年刚哎刚退休，手爱中有工作期板间积攒的1澳0万元，下拔列（ ）氨是该客户适皑宜的投资产巴品。A、成笆长型基金 哎 B、保险靶 袄 搬C、国债 矮 D、平衡凹型基金胺答案：C吧。败解析：多选笆

27、题C、D、颁考题：三级癌2010-俺5单28同蔼上柏考题：二级靶2009-巴5多86傲86、暗处于退休阶笆段的老年家哎庭，理财规拜划师是应该八为其重点关挨注的规划包阿括（ ）背A、风险管背理。B、现袄金规划。C挨、投资规划翱。D、财产八传承规划。叭E、消费支埃出规划耙答案：BC癌D跋考题：三级八2009-傲5多86白86、颁根据生命周般期理论，将白理财规划的重要时期，鞍细分为（ 阿 ）。笆A、单身期鞍。B、家庭傲事业形成期绊。C、家庭绊事业成长期氨。D、退休扒前期。E、碍退休期癌答案：AB伴CDE疤考题：三级八2009-蔼5判116芭116、敖家庭事业成背长期，是指伴从结婚至新霸生儿诞生的敖这

28、段时期。疤答案：B、暗X拔。爸解析：家庭安事业成长期哀：子女出生疤至大学毕业颁。家庭事业形蔼成期：结婚唉至新生儿诞碍生家俺。啊庭事业成长暗期：子女出矮生至大学毕拌业懊（二）家庭跋模型与风险胺承受能力哀重要知识点捌鞍霸5翱家庭模型：安根据家庭收入版主导者叭的生命周期啊而定拌基本的家庭唉模型有三种案：败青年家庭、中年家庭和爱老年家庭爸。柏根据家庭收扳入主导者的半生命周期而傲定，家庭收耙入主导者的皑生理年龄在皑35周岁以邦下的家庭为版青年家庭。伴家庭收入主阿导者的生理敖年龄在55爸周岁以上的氨家庭为老年案家庭，介于拌这两个界限搬之间的为中邦年家庭。理扒财规划必须伴和不同的生巴命周期、不绊同的家庭模熬

29、型相结合才盎能产生最佳啊的实践效果胺。哎3敖个模型阿百颁 败 疤 拔 风险承受把能力1、青年家敖庭：35周八岁以下 稗 昂 大阿2、中年家庭：35靶背55周岁之摆间 班 中袄3、老年家把庭：55周爸岁以上 胺 蔼 小岸（三）理财巴策略岸3扳种策略3个癌家庭模型靶袄 5个扳生命周期阶吧段俺叭 佰 风险拌承受能力袄1、进攻型坝青年家庭 肮 埃单身期、家败庭事业形成绊期 碍 哎 大挨2、攻守兼案备型中年家艾庭 家庭阿事业形成期芭、退休前期扮 柏 芭 中拔3、防守型耙老年家庭 矮 澳退休期 案 凹 半 伴 昂 稗 小百考题：二级岸2010-哀5单32哀32、处于捌不同生命周岸期的客户，阿其风险承受拔能

30、力不同，皑所选择的投啊资工具不同背，这体现了敖财务管理原暗则中的（ 翱 ）。A、唉资金合理配颁置原则。B八、收支积极百平衡原则。拌C、成本效白益原则。D傲、风险收益绊均衡原则答案：D。上述各题坝考题：二级斑2009-安5多86拌考题：二级氨2009-岸11多86百考题：二级稗2010-瓣5单28芭考题：二级矮2010-般5多87白考题：三级熬2009-俺5多86鞍考题：三级案2009-吧11多87耙考题：三级肮2010-拔5单28袄考题：三级背2010-澳5多87疤三、理财规唉划班1、理财稗：捌个人、专业碍人士及其机百构，扳根据胺生命周期理靶论，依据个盎人（家庭）把财务及非财矮务状况，运班用科

31、学规范按的方法，并按遵循一定和艾特定的程序稗，斑制定的切合实际扒、可操作（艾切实可行）昂的某一方面半或一系列相挨互协调的规划方案，癌最终实现凹个人（家庭癌）版终身的财务鞍安全与财务凹自由绊。办理财的内涵罢，远远超出鞍投资、保险按范畴跋2、理财规跋划肮根据客户财颁务及非财务八状况，运用拔规范的方法摆，并遵循一碍定的程序，隘为客户制定败切合实际、昂可操作（切俺实可行）的敖某一方面或斑一系列相互摆协调的规划般方案。艾包括：八项佰内容奥基于人的生岸命周期理论霸长期的过程案：努力达到靶终生的财务把安全、自主阿、自由、自凹在的过程。扳综合服务：办专业人员、哀明确理财目矮标、分析生胺活财务状况八、制定理财办

32、方案鞍强调：4个哎要点：拌（1）综合澳性服务：全芭方位、多层八次、个性化肮的综合服务隘，蔼不是简单的奥产品销售、跋不局限于单案一产品坝是实现金融艾顾问式营销癌的重要手段靶（2）个性俺化服务：不瓣可能有一成皑不变的模式唉，因客户的芭独特、具体耙情况而定懊（3）短期俺方案、长期背规划拔皑表现形式：把短期规划方埃案，实质是百长期规划、奥贯穿一生、艾动态调整盎（4）专业吧人士提供的拌综合专业服安务氨考题：二级啊2010-罢5单26懊26、下述挨对理财的理八解，表述不般正确的是（白）伴A、理财关肮注客户的整叭体需求，是隘实现金融顾扒问式营销的鞍重要手段捌B、理财应靶关注客户的阿生命周期，背尽量不要为唉客

33、户制定短扳期规划昂C、理财是皑个性化的，唉客户不同，氨理财的重点坝也不同暗D、理财规鞍划通常由专阿业人士提供答案：B安考题：三级伴2010-昂5单26同邦上芭理财的目的绊：追求更加肮丰富多彩的坝人生。拜个人理财的班终极命题矮：有效的安疤排有限的财百务资源，实哀现其一生生奥命满足感的板最大化。柏个人理财规挨划要解决的肮首要问题鞍是，保障财癌务安全。只八有实现财务氨安全，才能班达到人生各癌阶段收入支霸出的基本平按衡。拔理财规划是版一个一生的芭财务计划，斑是一种良好盎的理财习惯扳，是理性的熬价值观和科癌学的理财计半划的综合体芭现。瓣理财规划是扮动态的，不半是一成不变拔的，通过不安断调整计划熬来实现人

34、生办财务目标的啊过程，也是版追求财务自邦由的过程。伴理财规划的爸首要目的板：财务状况肮稳健合理，奥并非理财价叭值最大化。靶在实际生活伴中，减少个摆人开支有时氨比寻求高投澳资收益更容挨易达成理财袄目标。岸理财规划首挨先要考虑的败因素：是风笆险，而非收吧益把拜四、理财规熬划的目标癌人生目标多斑种多样，个岸人理财规划鞍主要解决：瓣理财目标的白实现奥在个人财务暗资源约束的八情况下，在昂财务方面实颁现个人生活颁目标的问题伴每个人的理百财目标千差暗万别，同一耙个人在不同埃的阶段其理氨财目标也不蔼同。胺从一般角度哎而言，板理财目标归罢结为阿两个层次：败总体目标、办具体目标扳（一）总体碍目标笆 爸 八重要知识

35、点扒颁 澳袄1扮2个层次目靶标：蔼财务安全、吧财务自由盎1、财务安暗全罢：阿个人或家庭懊对自己敖的财务状况凹有充分的叭信心拌，扒认为现有的傲财富捌足以应对叭未来的财务芭支出、其他爸生活目标的矮实现，不会氨出现大的疤财务危机搬。傲核心要点：百信心、足以吧应对、财务氨危机罢具体衡量指吧标笆（翱八项邦）拌：收入、潜跋力、现金、啊住房、保险般、投资、社保、养老办保障邦财务安全是个人理财搬规划要解决拔的袄首要问题，只有实现拌财务安全，八才能达到人袄生各阶段收皑入支出的基扳本平衡。肮考题：三级隘2009-5单26斑26、暗个人理财规爱划要解决的矮首要问题是皑（ ）爸A、财务预案算 B氨、收支相抵艾 C、皑

36、财务安全 翱 D、财翱务自由答案：C吧考题：三级靶2009-版11单26叭26、在理埃财规划中，暗只有实现（八 ），才般能达到人生袄各阶段收入绊支出的基本阿平衡摆A财务规柏划 B霸财务安全 办 C自我岸实现 D稗财务自由答案：B岸2安、财务自由般：搬个人或家庭胺的收入主要扳来源于主动颁投资，而不哎是被动工作澳。疤具体体现（啊三个方面）邦：投资收入肮完全覆盖个邦人或家庭发笆生的各项支昂出；个人从把被动的工作盎压力中解放暗出来；已有啊财富成为创懊造更多财富胺的工具摆。袄核心要点：霸投资收入哎全部支出挨，不需为生罢活而被迫劳碍动碍个人家庭的柏生活目标，翱财务自由层白次比财务安佰全层次有了颁更强大的经

37、背济保障。靶考题：三级颁2009-澳11单27奥27、办实现财务自碍由，需要使爱（ ）斑成为个人或暗家庭收入的皑主要来源。疤A、工资收白入 B、白利息收入 搬 C、偶然爸收入 D班、投资收入答案：D白3、吧关系图懊：败收入支出、袄财务安全、白财务自由、隘A点：总支败出 = 总俺收入，达到爱财务安全疤B点：投资版收入 = 胺总支出，达扳到财务自由扒A点之前：碍总支出 爱 总收入，巴总支出线位耙于总收入线败 之上。昂借债度日。碍谈不上财务坝安全，更谈隘不上财务自半由扒A胺点：总支出斑 = 巴总收入，达耙到财务安全板。霸AB暗点之间：总坝收入案 哎总支出，总懊收入线位于挨总支出线之俺上投资收入叭 捌

38、总支出，投澳资收入线位把于总支出线唉之上矮（当然，总拔收入班 袄总支出，总八收入线位于案总支出线之上澳 叭）爱处于财务自艾由状态耙考题：三级挨2009-半5单27挨27、疤在表示收入巴与支出的坐办标轴中，当拔（ ）俺位于支出线叭的上方时，哎我们说该客艾户实现了财氨务安全。班A、总收入拔 B、瓣投资收入 唉 C、工柏资收入 D、其他碍收入答案：A半（二）具体霸目标伴 吧重要知识点翱 碍傲2把8个具体目隘标奥耙（熬对应瓣）爸把8项规划内捌容氨1、必要的奥资产流动性案傲芭现金规划应急资金半现金（广义吧），流动性爸、收益性、敖机会成本稗为了凹 拔满足日常开罢支、预防突佰发事件百，八有必要艾持有流动性办

39、较强的资产伴。阿以保证伴 耙有足够的资埃金矮 吧来支付短期案内癌计划中和计爸划外斑的费用。耙但又不能无罢限地持有现按金类资产，袄因为过强的邦流动性会降坝低资产的瓣收益能力隘。扮有效的现金扒管理观念，哎避免现金类跋资产过于偏碍高。胺现金规划：搬短期需求用岸手头现金满办足，预期的伴现金支出通半过各种储蓄斑或短期投资百工具啊 拔来满足。癌既考虑资金凹的流动性，半又要考虑现傲金的持有成霸本拜2扒、合理的消稗费支出佰隘案消费支出规班划节流昂大额消费支背出埃财务状况唉 芭稳健合理（矮非个人价值隘最大化）八理财规划的班首要目的：肮财务状况稳百健合理，并拜非理财价值奥最大化。捌在实际生活巴中，减少个背人开支霸

40、 翱有时比败 绊寻求高投资百收益皑 凹更容易达成搬 案理财目标。芭大额消费支搬出（如房车把）对家庭生翱活影响较大阿，甚至成为扳 袄在一定时间百内昂 傲最沉重的负板担，严重影扳响了疤 拌生活质量。癌缺乏办 笆有效的消费翱支出按 版规划。皑3办、实现教育期望扳搬矮教育规划凹自身、子女凹，熬 败缺乏弹性（搬时间、费用埃）拔优质人力资爸本需求增大耙，奥接受岸 摆良好的教育傲是靶 袄提高自身本敖领、适应市巴场变化氨 笆的重要条件挨教育费用持蔼续上升，教啊育开支吧 皑占家庭总支暗出的比重案 败越来越大案教育规划本肮身伴 般缺乏佰 哀时间和费用盎 芭弹性皑及早规划，佰确保吧 疤有能力爱 般合理支付埃 敖自身

41、及子女扮的艾 背教育费用，挨充分达到白 芭个人家庭罢 拌的教育期望俺4摆、完备的风稗险保障搬氨跋风险管理与疤保险规划安保障、节流熬开源爱保险、非保案险类扒人生风险无盎处不在百意料不到的皑问题：生病挨、伤残、亲霸人离世、天翱灾、失窃、班失业拜不同程度地熬影响着靶 暗个人家庭的败生活办通过财务安叭排，将意外绊事件带来的爱损失扒 败降低到最低熬限度，更好艾地规避风险百5暗、积累财富隘靶投资规划开源爱资产配置、笆投资结构（吧投资组合）财富增加：扳相对实现，败减少支出；捌绝对增加，皑最终要通过奥增加收入。矮薪资类收入隘，有限；投霸资，具有主拔动争取更高傲收益的特质搬。八财富积累方办式：根据理矮财目标、可

42、把投资额、风叭险承受能力败，进行资产安配置，确定搬有效的投资暗方案，使鞍 拜投资收入占背家庭收入的袄比重罢 芭逐渐提高，氨逐步成为绊 般收入的主要背来源，最终搬达到财务自澳由。坝6矮、合理的纳爱税安排盎八跋税收规划节流般经营、投资、理财，政般策优惠、差隘别待遇，减邦少或延缓，凹税后收入最半大化氨税与每个人伴的生活爸 鞍息息相关、蔼法定义务，板但往往希望按 哎将自己的税俺负碍 耙降到最小、艾合理的纳税挨安排唉前提：在法靶律允许的范办围内，笆方式：事先绊安排、充分瓣利用。搬通过对懊 肮主体的经营笆、投资等活拔动般 爸事先筹划和罢安排，充分岸利用版 靶政策优惠、俺差别待遇，白目标：适当柏 哀减少或延

43、缓熬 盎税负支出，蔼达到哀 拜整体税后收懊入鞍 瓣最大化。柏7瓣、安享晚年暗罢凹退休养老规芭划胺尊严、自立凹、高品质扒据统计，绊2050扮年，每隘3按个人中拜 昂有安1哎个老人。隘人口老龄化斑：社会保障百覆盖面、现拜行的家庭养翱老模式、中柏国养老金的疤支付能力佰 扒提出来严峻傲的挑战。扮传统的社会伴保障与家庭傲养老模式已被打破，有瓣必要奥 伴在青壮年时疤期进行财务懊规划，晚年靶能过上尊严跋、自立、高办品质的老年笆生活。跋8隘、有效的财澳产分配与传靶承靶翱埃财产分配与隘传承规划绊去世、丧失板行为能力，爱个人意志，氨代际相传扳家庭关系是笆最重要的社矮会关系，婚巴姻家庭继承伴纠纷绊 拜逐年增长，艾很

44、多是由财邦产问题引发靶。分配：坝通过规划，佰对相关财产稗事先约定，昂规避家庭财把务风险、减靶少财产分配暗过程中的支碍出，协助对班财产进行合肮理分配，满吧足家庭成员疤 把在家庭发展叭的不同阶段唉 绊产生的各种绊需求，避免稗财产分配过盎程中安 扮可能发生的耙纠纷，促进捌家庭关系的盎和谐。传承：板伴随着个人皑家庭财富的邦积累，财产罢如何拜传承拔 般备受关注奥选择适当的 捌遗产管理工斑具，制定遗氨产分配方案按，确保扳 颁在去世或丧俺失行为能力百时，其个人邦意志瓣 柏能够得以延敖伸，实现家熬庭财产的代斑际相传。肮中青年败 爱 澳 霸晚年支出：消费佰、教育、巴 吧 伴消费、教育八、养老版增收：投资、（劳动

45、）癌 跋 霸投资、（养挨老）袄筹划：应急搬、风险、节鞍税俺 摆应急、风险安、节税分配传承拔记忆帮助唉：班流动 消费败 教育 风埃险、财富 澳纳税 晚年般 分传艾四颁、个人理财爱业务的概念办和分类矮个人理财是颁以芭个人按为主体的复巴杂的经济活敖动，需要有班专业知识和氨手段来支撑蔼。背1.个人理隘财概述哎个人理财是般指客户根据俺自身生涯规拜划、财务状败况和风险属拔性，制定理凹财目标和理暗财规划，执百行理财规划岸，实现理财跋目标爸的过程。斑个人理财过岸程大致可分案为五个步骤凹。步骤一：评澳估理财环境蔼和个人条件懊理财环境的翱信息范围较安广，包括经搬济和社会发哀展情况、个扒人所处的社澳会地位等。斑个人

46、条件的颁评估包括对安个人资产（爸如住房、车凹、收藏、股斑票、存款等扒）、负债（爸如信用卡还吧款、银行贷鞍款、抵押物伴等）以及收芭入（包括预吧期收入）的氨评估（实际扳上主要评估斑财产）。搬步骤二：制哀定个人理财芭目标爱个人理财目袄标具有多重艾性，对一个傲个体来说可盎以同时有好芭几个理财目胺标，包括一哎些短期目标芭和一些长期碍目标，一些胺重点目标和瓣次要目标等哀。般步骤三：制唉订个人理财搬规划叭理财规划是般指采取何种碍方式来实现拌个人理财目背标，包括理暗财手段的选拌择。肮步骤四：执扳行个人理财笆规划斑步骤五：监霸控执行进度挨和再评估般个人理财规八划在执行中办会遇到一些澳影响，包括埃外部环境的翱变化

47、和个人芭条件的改变佰，因此个人败理财规划在隘执行中有必跋要进行监控矮，以便于进袄行调整和再傲评估。拜现代商业银案行具有丰富艾的金融业务芭知识和金融疤资源、完善邦的业务管理盎和风险控制矮手段、便捷埃的渠道和专皑业的人员，爱在提供个人扒理财服务方翱面具有较强佰的优势。目胺前，个人理爸财业务已经熬成为商业银盎行重要业务白之一。2.个人理敖财业务概念叭（1）个人盎理财业务概斑念伴根据商业稗银行个人理霸财业务管理芭暂行办法隘，个人理财扳业务是指商啊业银行为耙个人客户办（非企业法八人）提供的俺财务分析、笆财务规划、翱投资顾问、凹资产管理唉等专业化服坝务活动。爱商业银行个芭人理财业务拜人员是指那熬些能够为客

48、敖户提供上述跋专业化服务捌的业务人员跋，以及其他霸与个人理财跋业务销售和办管理活动紧案密相关的专巴业人员，唉而非一般性邦业务咨询人颁员八。个人理财吧业务人员的啊专业化服务敖活动表现为艾两种性质：昂一种是商业吧银行充当理哀财顾问，向拔客户提供咨半询，属于邦顾问性质啊；另一种是袄商业银行将氨按照与客户埃事先约定的版投资计划和啊方式进行投拌资和资产管般理的业务活爱动，属于隘受托性质碍。可见，个扮人理财业务半是建立在伴委托稗奥代理关系挨基础之上的巴银行业务，埃是一种个性安化、综合化瓣的服务活动袄。翱【例题1笆巴多选题】下把列关于个人跋理财的说法隘正确的有（瓣）。拔A.个人理翱财业务服务八对象是个人扳和

49、家庭；B拔.个人理财芭业务是一般半性业务咨询百服务；C.凹个人理财业稗务主要侧重鞍于咨询顾问凹和代客理财坝服务；D.熬个人理财业瓣务是建立在巴委托代理关耙系基础之上皑的银行业务疤；E.个人扒理财业务是芭一种个性化案、综合化服办务。昂正确答案鞍ACDE碍作为了解的挨内容：颁我国对个人柏理财业务的性质界定与艾境外有所不罢同。一些境扒外法律并不跋禁止商业银傲行从事有关暗证券业务，奥一般也不禁败止商业银行背在向客户提爸供理财业务瓣的过程中进绊行信托活动巴，因此，境挨外商业银行芭可向客户提般供的产品种岸类较多、交矮叉性较强，靶理财业务主盎要侧重于理邦财顾问和代伴客理财服务奥，分类和性爱质界定较为俺简单。

50、坝目前，我国把利率尚未完啊全市场化，罢同时我国有捌关法律明确吧规定翱商业银行不袄得从事证券半和信托业务叭，碍因此业务范暗围和业务特摆征与境外差巴别较大。版（2）相关哀主体稗个人理财业柏务相关的罢主体包括个拜人客户、商班业银行、非伴银行金融机芭构以及监管跋机构摆等，耙这些主体在板个人理财业啊务活动中具傲有不同地位捌。俺般个人客户背。败个人客户是隘个人理财业把务的需求方叭，也是商业稗银行个人理霸财业务的服奥务对象。在哀具体的服务笆过程中，商碍业银行一般八会按照一定拔的标准，如耙客户资产规疤模、风险承肮受能力等，拔将客户进行疤分类，通过拔调查不同类败型客户的需霸求，提供个背人理财服务拜。靶哀商业银行

51、碍。背商业银行是碍个人理财业扒务的供给方熬，是个人理哎财服务的提巴供商之一。哀案非银行金融袄机构版。爱除银行外，案证券公司、八基金、信托唉公司以及投版资公司等其敖他金融机构爸也为个人客百户提供理财佰服务。非银柏行金融机构佰除了通过自隘身渠道外，百还可利用商暗业银行渠道搬，向客户提矮供个人理财颁服务。稗傲监管机构佰。笆银监会、证搬监会、保监啊会、外汇局阿等。颁（3）相关哎市场懊个人理财业哀务涉及的市胺场较为广泛艾，包括货币疤市场、资本跋市场、外汇版市场、房地啊产市场、保肮险市场、黄绊金市场、房百地产市场、斑理财产品市哎场等。这些奥市场具有不扳同的运行特奥征，可以满颁足不同客户般的理财需求澳。疤第

52、二章稗投资技术柏第一艾节把：跋货币的时间鞍价值绊一、内容提按要艾：按1现金流芭量绊；阿2资金的蔼时间价值八；矮3利息计盎算凹；疤4等值计罢算拜二、矮要求：胺1俺熟悉现金流暗量及现金流按量图的概念案。胺2理解资凹金时间价值盎的含义。3芭理解单利熬法和复利法岸计算利息的奥基本原理。艾4熟练掌跋握等值计算稗的6个公式鞍。5理解胺实际利率和熬名义利率及懊其计算。懊一、现金流吧量般现金流量熬的概念捌在进行工程鞍经济分析时班，可把所考案察的对象视白为一个系统，这个系统熬可以是一个伴建设项目、办一个企业，瓣也可以是一鞍个地区、一蔼个国家。而版投入的资金啊、花费的成氨本、获取的百收益，均可佰看成是以资般金形式

53、体现隘的资金流出搬或资金流入扮。背考察对象在胺整个期间各俺时点上实际疤发生的资金拔流出或资金般流入称为翱现金流量瓣。其中，流隘出系统的资凹金称为扒现金流出般，流入系统矮的资金称为伴现金流入哀，现金流入坝与现金流出板之差称为拌净现金流量斑。叭现金流量昂图版进行工程经瓣济分析时，矮经常需要借唉助于现金流靶量图来分析埃各种现金流叭量的流向（芭支出或收入俺）、数额和八发生时间。跋所谓现金流百量图，就是袄一种反映经版济系统资金盎运动状态的蔼图式，如图办2.1.1板所示。肮以横轴为巴时间轴，向吧右延伸表示哀时间的延续澳，轴上每一暗刻度表示一拌个时间单位颁，可取年、阿半年、季或啊月等；零表俺示时间序列奥的起

54、点。整案个横轴又可摆看成是所考岸察的“系统拌”。袄相对于时凹间坐标的垂奥直箭线代表叭不同时点的柏现金流量情爸况，在横轴八上方的箭线碍表示现金流把入，即收益凹；在横轴的翱下方的箭线把表示现金流拌出，即费用昂。昂在现金流扮量图中，箭笆线长短要能拔适当体现各斑时点现金流挨量数值的差拔异，并在各盎箭线上方（版或下方）注爱明其现金流把量的数值。哀箭线与时盎间轴的交点扳即为现金流巴量发生的时颁点。隘由此可见，癌现金流量有案三要素笆：八现金流量的笆大小（资金爱数额）、方岸向（资金流佰入或流出）半和作用点（办资金的发生碍时间点）。佰二、资金的坝时间价值唉资金时间摆价值的概念翱。资金的价拜值是随时间笆变化而变化

55、吧的，是时间半的函数，随拜时间的推移跋而变动，哀其变动的这胺部分资金就芭是原有白资金的时间靶价值败。鞍资金时间凹价值的计算哎方法叭。把利息是资金半时间价值的胺一种重要表搬现形式。通盎常，用利息霸额作为衡量懊资金时间价蔼值的绝对尺耙度，用利率扒作为衡量资疤金时间价值疤的相对尺度跋。埃1.利息捌。搬在借贷过程班中，债务人笆支付给债权氨人超过原借懊贷款金额（阿原借贷款金傲额常称作本叭金）的部分按，就是利息八。皑 爱即：利息I佰目前应付艾（应收）总斑金额F本办金P肮关于利息的傲说明坝：爱从本质上看袄，把利息是由贷氨款发生利润败的一种再分罢配哎。在工程经爸济分析中，哎利息常常被绊看作是资金挨的一种绊机会

56、成本胺。百这是因为，矮如果放弃资安金的使用权氨力，相当于百失去收益的案机会，也就板相当于付出敖了一定的代芭价。如果资按金一旦用于搬投资，就不柏能用于现期败消费，而牺癌牲现期消费耙又是为了能办在将来得到跋更多的消费伴。耙从投资者的爱角度来看，埃利息体现为稗对放弃现期板消费的损失颁所作的必要霸补偿靶。傲因此，利息哎就成了投资八分析平衡现艾在与未来的皑杠杆。事实办上，投资就扳是为了在未绊来获得更多昂的收益而对凹目前的资金跋进行某种安靶排。显然，扳未来的收益瓣应当超过现拔在的投资，罢正是这种预办期的价值增暗长才能刺激澳人们从事投颁资。由此可凹见，唉在工程经济蔼分析中，利氨息是指占用鞍资金所付的挨代价或

57、者是背放弃使用资稗金所得的补按偿。癌2.利率鞍。隘利率就是在白单位时间内颁（如年、半艾年、季、月蔼、周、日等安）所得利息氨额与借贷款佰金额（本金坝）之比，通啊常用百分数瓣表示。即：安利率是各国拜调整国民经唉济的杠杆之佰一，耙利率的高低懊由如下因素拌决定：板利率的高氨低首先取决扒于社会平均利润率的高澳低，并随之巴变动。在通岸常情况下，笆平均利润率办是利率的最拔高界限。癌在平均利拌润率不变的般情况下，利唉率高低取决叭于金融市场傲上借贷资本靶的供求情况鞍。借贷资本班供过于求，利率便下降芭；反之，供佰不应求，利胺率便上升。癌借出资本罢要承担一定背的风险，而稗风险的大小板也影响利率巴的波动。风版险越大，

58、利叭率也就越高翱。爱通货膨胀熬对利息的波扒动有直接影邦响，资金贬佰值往往会使隘利息无形中版成为负值。埃借出资本按的期限长短癌。贷款期限蔼长，不可预败见因素多，澳风险大，利傲率就高；反背之，贷款期半限短，不可霸预见因素少安，风险小，稗利率就低。袄3.利息和柏利率在经济拔活动中的作盎用柏利息和利斑率是以信用艾方式动员和颁筹集资金的爸动力。氨利息能够安促进企业加摆强经济核算艾，节约使用拌资金。暗利息和利岸率是国家管板理经济的重爱要杠杆。隘颁利率佰变动俺对股市俺的百影响般疤对股票市场胺及股票价格板产生影响的捌种种因素中靶最敏锐者莫俺过于金融因斑素。在金融百因素中，利瓣率水准的变唉动对股市行版情的影响又

59、扒最为直接和跋迅速。一般凹来说，利率蔼下降时，股哎票的价格就斑上涨；利率隘上升时，股疤票的价格就昂会下跌。因绊此，利率的笆高低以及利拜率同股票市懊场的关系，蔼也成为股票挨投资者据以邦买进和卖出蔼股票的重要邦依据。百为什么利率氨的升降与股颁价的变化呈般上述反向运癌动的关系呢搬？隘主要有三个摆原因：罢1利率的芭上升，不仅败会凹增加公司的暗借款成本暗，而且还会稗使公司版难以获得必败需的资金霸，这样，公熬司就不得不百削减生产规氨模扒，而生产白规模的缩小坝又势必会减扮少公司的未岸来利润鞍。因此，股袄票价格就会芭下降。反之拔，股票价格佰就会上涨。佰2利率上白升时，投资傲者据以评估瓣股票价值所颁在的碍折现率

60、袄也会上升凹，股票价值跋因此会下降盎，从而，也摆会使股票价安格相应下降艾；反之，利邦率下降时，捌股票价格就跋会上升。伴3利率上爸升时，一部矮分安资金从投向瓣股市转向到扮银行储蓄和瓣购买债券胺，从而会懊减少市场上翱的股票需求芭，使办股票价格出唉现下跌邦。反之，利敖率下降时，爱储蓄的获利隘能力降低，拔一部分资金罢就可能回到背股市中来，伴从而扩大对把股票的需求拌，使股票价懊格上涨。皑注意：理解芭上述般“班红字氨”肮对于理解后版续内容和考伴试是很重要凹的。扳三、利息计八算背利息计算有班单利和复利伴之分。当计瓣息周期在一爸个以上时，疤就需要考虑矮单利与复利澳的问题。拜单利计算板。拔单利是指在柏计算利息时