第七章汇率风险管理ppt课件

1、第七章 外汇风险管理外汇风险的概念和类型外汇风险管理的根本战略金融衍生工具在外汇风险管理中的运用下面这些外国货币大家都认识吗？思索：外汇与外币是一回事吗？外汇我国1996年公布的第三条对外汇的详细内容作出如下规定：外汇是指以下以外币表示的可以用于国际清偿的支付手段和资产：一外国货币，包括纸币、铸币；二外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；三外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；四特别提款权、欧洲货币单位；五其他以外币计值的资产外汇与外钞？某位女士到某银行营业部要求将手中的加拿大元现钞汇往国外，却被银行人员告之，汇外钞需按汇款金额的千分之一收取手续费。外汇和外钞的区别银行

2、的外汇存款分为现汇外汇户和现钞外钞户，而且这两者兑换人民币的汇率存在着一定差别。现汇是指由国外汇入或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，在我们日常生活中可以经常接触到的主要有境外汇款和游览支票等。 现钞主要指的是由境外携入或个人持有的可自在兑换的外国货币，简单地说就是指个人所持有的外国钞票，如美圆、日元、英镑等； 由于人民币是我国的法定货币，外币现钞在我国境内不能作为支付手段，只需在境外才干成为流通货币，银行在运用中需求支付包装、运输、保险等费用，而现汇作为账面上的外汇，它的转移出境只需进展账面上的划拨就可以了。因此，在银行公布的外汇牌价中现钞与现汇并不等值，现钞的买入价要低于现汇的买入价。 外

3、汇户与外钞户本息支取同种货币现钞时，均按1:1支取；而外钞户转为外汇户时银行要收取一定比例的手续费。出国留学汇款持汇更划算像这位女士这样由于不了解外汇与外钞的区别，拿现金做出国留学汇款的市民还不少。根据国家外汇管理的有关规定，现钞是不能随意换成现汇的。 现钞通常指外币的钞票或以钞票存入银行所生成的存款。现汇主要是指以支票、汇款、托收等结算方式获得并构成的银行存款。由于汇往国外那么需求的是现汇，在银行换汇得到的就是外汇。所以市民手上持有的假设是外钞现金，汇往国外还得收取钞变汇的手续费。 外汇风险的概念外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的能够性。人民币汇率的变动

4、2005年7月21日，中国人民银行宣布放弃单一盯住美圆的汇率政策，开场实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进展调理、有管理的浮动汇率制度。受美国经济下滑拖累，美圆继续疲软。 2021年9月23日，人民币兑美圆汇率最低到达6.8009。自此，人民币开场升值历程。人民币能否有能够进入贬值周期？外汇风险的类型买卖风险：在方案中、进展中或曾经完成的外币计价的业务买卖中，汇率变动使买卖者蒙受损失的能够性。又分为买卖风险和买卖结算风险两种。会计风险：又称折算风险，经济主体在将功能货币转换成记账货币时，因汇率动摇呵斥账面损失的能够性。经济风险：又称运营风险，是指预料之外的汇率变动引起企业未来一定期间盈利才干

5、与现金流量变动并呵斥损失的能够性。躲避汇率风险 义乌商户出新招 圣诞商战 义乌商人躲避汇率风险企业苦练内功躲避汇率风险企业如何防备汇率风险财智汇：企业对抗汇率风险手段 企业买卖结算风险的管理企业买卖结算风险的管理选择货币法选择可自在兑换货币收硬付软，借软贷硬加列货币保值条款按“一篮子货币汇率变动的幅度对合同中所列货币金额进展调整。提早或滞后战略预测货币将升值，提早资金收取，延迟资金支付；预测货币将贬值，提早资金支付，延迟资金收取。国际信贷法“福费廷出口信贷保付代理投保外汇风险利用金融衍消费品套期逃避风险借款与投资未来有外汇收入时，先向银行借入外汇，再用未来收到的外汇归还借款；未来有外汇支出时，

6、先在市场上买入外汇进展投资，等未来对外进展支付。会计风险的管理资产负债表中性化调整企业的资产和负债，使以各种外汇表示的资产与负债的数额相等，使会计折算风险降低为零。风险对冲经过金融市场操作，利用外集合约的盈亏来冲销折算盈亏。银行外汇买卖风险的管理限额管理经过限制银行买卖外汇头寸从而减少风险“敞口，以到达风险控制的目的。VaR法估测在一定时点上，在一定的置信程度下，外汇头寸的最大能够损失。利用金融衍消费品逃避风险主要包括外汇远期买卖、互换、期货、期权等买卖。经济风险的管理思索汇率变动的影响期间假设汇率变动是暂时的，没有必要进展管理；假设汇率变动是长期的，应该对企业运营管理战略进展相应调整。企业运

7、营管理战略的调整防御型战略尽量减少汇率变动对企业的影响进攻型战略利用汇率变动添加企业的收益金融衍消费品在外汇风险管理中的运用远期外汇买卖外汇期货外汇期权货币互换远期外汇买卖远期外汇买卖是指买卖双方在成交后并不立刻办理交割，而是事先商定币种、金额、汇率、交割时间等买卖条件，到期才进展实践交割的外汇买卖。远期外汇买卖经过事先商定外汇买卖的汇率，可以将汇率风险转嫁给买卖对手。 远期外汇买卖举例例1：某日的即期汇率为GBP/SF=13.750/70，6个月的远期汇率为GBP/SF=13.800/20，伦敦某银行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。假设6个月后瑞郎交割日的即期汇率为GBP/SF=

8、13.725/50,那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏情况怎样？ 解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为 210613.7501.4545105 英镑 银行履行6月期的远期合约，收入英镑为： 210613.8001.1449105 英镑 所以，银行假设听任外汇暴露存在，将会亏损： 1.45451051.14491053.096104 英镑 因此，为了到达保值的目的，银行应将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。例2：某英国投机商预期3个月后英镑兑日元有能够大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。当时英镑3个月远期汇率为GBP/JPY=190.00/10。假设预期准

9、确，不思索其他费用，该投机商买入3月远期1亿日元，可获得多少投机利润？解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英镑为： 1108190.005.263105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为： 1108180.205.549105 英镑 英商经过买空获利为： 5.5491055.2631052.86104 英镑外汇期货外汇期货：以某种外汇规范化期货合约为标的物的期货买卖。外汇期货与远期外汇买卖有许多类似之处，但两者又有着显著而又重要的区别。外汇期货远期外汇交易交易的数量标准化交易双方自行商定交易的方式场内公开竞价场外交易实际交割率1%2%90%以上履约保

10、证缴纳保证金客户的信用结算专门结算单位结算交易双方自行结算交割日期标准化交易双方自行商定每日价格波动限制有限制无限制交易成本佣金买卖价差现金流动逐日结算到期发生外汇期权外汇期权是以某种外汇或者某种外汇期货合约作为标的物的期权买卖方式。外汇期权分为：外汇现货期权外汇期货期权外汇期权实例美国某公司于6月10日与瑞士一家机器制造商签定了一份进口机器的合同。根据合同商定，瑞士制造商将于9月10日交货，而美国公司将于同时交付货款共100万瑞士法郎。当时6月10日即期汇率为USD0.4950=SF1。该美国公司担忧未来3个月内瑞士法郎升值，从而使它多支付美圆，因此决议从费城证券买卖所买进9月份到期的100

11、万瑞士法郎看涨期权合约，协定价钱为USD/SF=0.5000，期权价钱为USD/SF=0.0152，以实施套期保值。实施效果如下：市场汇率（ USD /SF）实际执行汇率（ USD /SF）损益（USD）0.48000.4952-152000.49000.5052-152000.50000.5152-152000.51000.5152-52000.51520.515200.52000.515248000.53000.5152148000.54000.5152248000.55000.515234800货币互换货币互换是指将以一种货币表示的资产或负债互换成以另一种货币表示的资产或负债的行为。A公司A公司债务人B公司B公司债务人美元本金美圆本金日元本金日元本金美圆本息日元本息日元本息美元本息货币互换的产生1981年，由于美圆对瑞士法郎SF、联邦德国马克DM急剧升值，货币之间出