中小企业财务风险预警分析

1、中小企业财务风险预警分析中小企业财务风险预警分析1中小企业财务风险预警系统的理论涵义大量案例表明，陷入经营危机的企业很多是以出现财务危机为前兆 的，对防范财务风险来说，一个较新的概念就是财务风险预警系统。财 务风险预警系统是一个风险控制系统，它利用及时的数据化管理方式， 以企业的财务报表、经营计划及其他相关会计资料为依据，对企业的资 产、负债情况等进行分析预测，以发现中小企业在 经营管理活动中的财 务风险，并在危机发生之前以财务指标数据的形式向企业经营者发出警 告，督促企业管理当局寻找导致财务风险的原因，采取有效应对措施， 防患于未然。简单地说，中小企业财务风险预警机制就是充分应用企业现有的信

2、 息化系统，设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对企业或集团可能 或将而临的财务危机实现预测预报，同时通过信息系统的运作、分析、 预报信息，做出及时有效处理的一种预警系统.2中小企业财务风险预警系统的功能中小企业财务风险预警系统的功能主要有以下4个方面：监测功 能、诊断功能、侨正功能和免疫功能。其中前两项功能是财务风险预警 系统的基本功能，后两项功能则属于其衍生功能。2. 1监测功能对风险预先做出警报和防范是财务风险预警系统的基本功能。监测 就是通过对企业的生产经营全过程的跟踪，将企业生产经营的实际情况 同企业预定的目标、标准、计划进行对比，对企业经营状况做出预测、 找出偏差，进行核算和考核，

3、从而找出产生偏差的原因或存在的问题。 当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务预警系统能预先发出 警告提醍经营者早作准备并采取对策。当危害企业财务状况的关键因素 出现之时，能够提出警告，提醒企业经营者早日寻求对策，避免风险的 发生或减少损失的程度。2. 2诊断功能诊断功能也是预警体系的重要功能之一。根据跟踪、监测的结果进 行对比分析，运用现代企业管理技术、企业诊断技术找出导致企业财务 运行恶化的原因，以及企业运行中的弊端及其病根所在。2.3矫正功能通过监测和诊断，判断中小企业财务上存在的问题，找出病根后，就 可以对症下药，及时更正企业财务管理过程中的偏差或过失，使企业经 营恢复到正常的轨道

4、。一旦出现财务危机，经营者就能够阻止财务危机 继续恶化下去。2.4免疫功能也就是预防功能，通过预警分析，中小企业能系统而详细地记录财 务风险发生的原因处理经过 化解危机的各项措施，以及反馈得到的 改进建议，作为未来类似情况的参考借鉴。这样，中小企业就能将纠正 偏差与过失的一些经验、教训转化成企业管理活动的规范，避免同样或 类似的错误再次发生，不断增强中小企业自身的免疫能力。3中小企业财务风险预警的构建3.1中小企业建立财务风险预警系统的可行性分析企业要采取任何一项措施，都要进行可行性分析。建立财务预警系 统，是中小企业财务管理的一项重要内容，更不能缺少可行性分析。财务风险预警系统的建立和健康运

5、行，离不开企业完善的组织管理 体系和诚信的企业文化的强力扶持。完善的组织管理体系是风险预警系 统建立后能够有效运行的前提。诚信的企业文化是风险预警系统得以预 报真实财务风险预警信息的保证。相对完善的组织管理体系已初步建立。我国的中小企业在经 过 多年市场竞争的洗礼后，其管理者己意识到加强内部组织管理对企业提 高竞争力的重要性。管理者们有的通过加强自身学习来提高企业的现代 化管理水平;有的引入职业经理人，对企业进行规范化管 理，建立完善 的企业内部管理体系;有的企业更是通过导入国际质量管理体系来提升 企业的内部管理水平。由此可见，一个相对完善的组织管理体系己初步 建立。这一切都将对财务风险预警系

6、统的有效运行提供保障。企业内部信息化已比较广泛应用。目前，我国中小企业己经广 泛通过信息化来改善和加强企业的内部管理。中小企业实施的信息化内 部管理，为其建立财务风险预警系统提供了及时传递预警信息的平台。诚信企业文化已确立。我国中小企业打造“以诚信立业，以诚信经商”的企业文化有助于提高预警信息的真实性和准确性，进而确保 预警决策处理的科学性。3. 2中小企业财务风险预警系统的建立建立有效的财务风险预警系统是中小企业规避财务风险的有力措 施。中小企业建立财务风险预警系统主要包含以下内容：3. 2.1明确财务风险的成因和类型，确定预警范围中小企业建立财务风险预警系统的前提是要明确财务风险的成因和

7、类型，以确定预警范围。从我国中小企业所处环境和企业自身的情况来 看，其财务风险产生的原因主要有两种表现形式：一是筹资风险，也就 是企业在收不抵支的情况下出现的不能及时偿还债务本息的风险;二是 现金流量风险，也就是在特定时日，现金流出量超过现金流入量产生的 到期不能偿付债务本息的风险。因此，对于我国中小企业而言，所需防 范的主要财务风险是筹资风险和现金流量风险。当然也不能忽视对投资 风险、资金回收风险、担保风险、价格风险和汇率风险等的控制和防 范。3.2.2建立财务风险预警指标体系，实现筹资风险预警中小企业要通过建立一套指标体系进行筹资风险预警。筹资风 险预警要结合我国中小企业独特的发展特点和财

8、务风险的现状，通过分 析有关财务指标来进行。一般说来，可以从偿债能力、盈利能力、资产 运营能力、企业发展潜力和财务结构5个方面来建立预警指标体系，如 表1所示。需要注意的是，上述指标虽然可以预测筹资风险，但是企业发生筹 资风险主要是由于举债导致的。对于我国中小企业来说，股权性融资方 式往往受到限制，因而大多使用债权性融资方式，其债务资木所占比重 较高，所以在运用上述指标分析预警的同时，还应将负债经营资产收益 率与债务资本成本率进行比对，只有后者小于前者，才能保证到期归还 本息，实现财务杠杆收益，避免大规模举债所引发的风险。同时还应考 虑债务资木在各项目之间配置的合理程度，考核指标主要有资产留存

9、收 益率、长期负债与营运资金比率以及债务股权比率。中小企业只有确定 合理的负债比例，形成合理的资本结构，才能提高承受财务风险的能 力，促进自身平衡稳健发展。3.2.3通过编制现金流量预算，加强现金管理，实现现金流量风险预警现金是企业最重要的流动资产，即使是盈利企业，如果没 有足够的现金支付，也可能陷入财务危机。受经济环境影响较大的中小 企业，自身的筹资能力往往较弱，资金使用受缺乏现金预算和有效管理 等因素的影响，很容易形成现金流量风险。为防范该风险，中小企业应 通过编制现金流量预算，合理调度资金，加快资金周转，加强现金管理 等途径来实现短期财务风险预警。为实现现金的动态管理，中小企业应将现金流

10、量、预期未来收益、 财务状况及投资计划等，以量化形式加以表达，建立全面预算，预测未 来现金收支状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动 式现金流 量预算。由于实际生产经营过程中会因为企业经营活动的不确定性而发 生各种各样的情况，所以，现金流量预算与实际情况之间会产生一定的 差异。为了保证预算制度的有效实施，中小企业应对预算的执行情况进 行全程跟踪监督，不断调整执行偏差，以确保预算目标的实现。另外， 现金管理只是一种行为，最终还要体现在企业的财务报表中。中小企业 应特别注意诸如现金持有比率、现金短缺率、经营现金比率等现金状况 预警的敏感指标，以便及时了解和掌握企业现金流量风险的状况和程 度。

11、3.2.4结合企业的实际状况设立预警指标的临界值财务预警系统的临界值，是指企业正常运作情况下，有关指标不能 突破的数值或临界区域。临界值是判断财务风险的数量标准，临界值的 确定是预警系统中最为关键的部分。由于中小企业所处的行业不同，即 便在同一行业其经营规模也不同，其财务风险预警的临界值自然也会不 同。所以，财务风险预警临界值的确定，不能简单以某行业“平均值” 来代替。在确定预警临界值的过程中，企业应综合考虑以下几个因素： 企业的历史水平、同行业的.平均利润水平、行业内优秀企业的现有利 润水平、企业自身的长期规划目标等，据 此确定出适合于本企业自身特 点的临界值。另外，在确定临界值时，还要体现

12、政策性和科学性，要关 注整体性和协调性，要保证可调性和稳定性。3.2.5预警信号报警与处理机制在H常财务风险管理中，企业应定期或动态地将预警指标与临界值 进行比较，如果预警指标临近或突破临界值，就要根据具体情况发出警 报，通过改变财务系统的控制参数和变量，及时调控企业的财务资源分 配，使企业财务状况的异常变动状况得到控制，从而使企业财务状况的 变动可以始终运行在合理的置信区间内。中小企业可以通过设置财务风险报警系统来实现对警情的预报。在 预警指标超过临界值的情况下发出警报，通知到有关部门和个人。报警 方式可以多样化，如用指示灯：红巨警;黄中警;蓝轻警；绿一一无警等，也可以用不同的声音来表示危险

13、的程度。财务风险警报 发出后，企业就应立即发出财务风险控制指令，采取相应的措施，减少 风险带来的损失。如果企业的财务风险始终很大，就会威胁一个企业的 生命。企业要想摆脱财务风险给企业带来的不利影响，就必须预先制订 预处理方案，从而削弱风险带来的消极影响，甚至可以杜绝或避免类似 财务风险再度发生。3.3中小企业建立健全财务风险预警机制的配套措施财务风险预警机制为企业危机的预防提供了保障，但财务风险预警机制建立起来以后要真正发挥作用，必须采取以下配套措施来完善和确 保中小企业财务风险预警机制的实施。树立风险防范观念，强化风险预警意识。树立风险防范的观念 和意识是企业财务预警机制得以成功建立并有效运

14、行的前提。所以，中 小企业高层管理者要不断提高自己的管理水平，强化风险预警意识，加强风险管理，要使财务管理人员明口，财务风险存在于财务管理工作的 各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管 理人员必须将风险防范观念贯穿于财务管理工作的始终，在思想上对潜 在的危机保持清醒的认识和高度的警惕。完善企业内部控制制度，确保财务风险预警机制的实施。财务风险预警是以准确真实的内外部信息资料为基础的，有效的企业内部控制制度一方面能保证企业管理的有序化、财务数据的安全性和可靠性， 另一方面又能为预警提供准确的第一手资料，让企业高层管理者及时掌 握真实可靠的财务活动信息，并对收到的预警信号做

15、出相应的对策，将 财务预警真正落到实处。目前，我国很大一部分中小企业缺乏有效的内 部控制制度，如成木核算、财务清查、财务收支等基木制度不健全，或 者基本制度虽然健全但未认真执行。因此，为保证风险预警系统的真正 实施，中小企业必须建立和完善企业内部控制制度，构造全方位的内部 控制体系，堵塞漏洞、消除隐患、防范风险、审慎经营。只有这样，才 能保证企业的财务风险预警机制有效运行。不断加强人才培训，提高财务人员的业务素质。由于风险预警模型的大部分数据来自于财务会计数据，因此，财务数据的真实完整是 风险预警机制实施的基木前提，所以，财务人员的素质在一定程度上决 定了预警机制实施的成功与否。我国大多数中小

16、企业具有灵活的经营机 制，因而财务管理方法也灵活多样。但中小企业很难吸引所需人才，导 致财务管理优秀人才缺乏。同时，就我国大部分中小企业来看，企业决 策权力过分集中，程序简单，无规律可循，管理行为边界不清，财务管 理者穷于应付日常事务而缺乏充足时间学习和应用先进的财务管理技 术;财务人员素质欠佳，业务技能不过硬，不能很好地掌握现代管理方 法，缺乏信息处理、分析的能力。所以，中小企业应建立相应的人才培训和再教育制度，通过培训和对外 交流不断提高他们的业务处理能力和信息处理分析能力，增强其专业学 习能力，进一步提高其业务水准。注重定量方法与定性方法相结合，保证财务风险预测的准确性。 在财务风险预警分析中定量预测确实十分必要，但是不能过分强调定量 模型的重要性。诚然，财务报表是预警指标的主要来源，但有时财务风 险的发生不能仅通过财务报表上的数据表现出来。所以，在预测过程 中，中小企业财务人员在对量化的模型和指标进行分析的同时，还应结 合诸如客户满意度、员工士气等非量化因素，甚至是靠分析人员的经验 和直觉判断来作定性的分析评价，比如当企业出现过度依赖贷款、过度 大规模扩张、总资产和收益急剧下降、企业股价急剧下降等情