第十一章 资产负债管理策略ppt课件

1、第十一章 商业银行资产负债管理战略主要内容资产负债管理实际和战略的开展融资缺口模型及运用继续期缺口模型及运用按照资产负债管理阅历的过程，可划分为三个思想阶段：资产管理思想阶段负债管理思想阶段资产负债综合管理思想阶段商业性贷款实际资产可转换实际预期收入实际资产管理思想负债管理思想资产负债结合管理思想购买资金净利息正差额正的资本净值第一节 资产负债管理实际和战略的开展一、资产管理思想20世纪60年代以前，间接融资是最主要的融资方式，商业银行的资金来源以活期存款为主，资金供应相对富余。商业银行管理的中心是维护流动性，在此前提下追求盈利性，因此，资金配置的重心放在银行资产负债表的资产方面。资产管理实际

2、以为，资金来源的程度和构造是银行不可控制的外生变量，银行应主要经过资产方面的工程的调整和组合来实现三原那么和运营目的。一资产管理实际沿革1. 商业性贷款实际18世纪。18世纪英国商业银行所遵守的实际。那时，英国产业革命刚刚开场，占支配位置的还是工场手工业和兴隆的商业，所需资金多数属于商业周转性的流动资金。该实际以为，由于银行的主要资金来源是活期存款，为了坚持高度的流动性，资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款。贷款的期限短，且以真实的商业票据作为抵押，票据到期后构成资金自动归还。不宜发放不动产抵押贷款和消费贷款。实际缺陷：1忽视了活期存款余额相对稳定。2以票据为抵押的贷款的自偿性是相对的经济

3、衰退时票据能够违约。3将资金运用局限在商业流动资金贷款上，不拓展其它贷款和资产运用业务。商业性贷款实际第一次明确了商业银行资金配置的重要原那么，即资金的运用要思索资金来源的性质和构造，以及流动性风险。2. 资产可转换性实际1918年。一战后，西方国家大量发行公债，商业银行逐渐把资金部分转移到购买政府证券中去。该实际以为，流动性要求依然是商业银行需特别强调的，但银行在资金运用上可持有具有可转换性的资产。这类资产应具有信誉高、期限短、容易转让的特性，使银行在需求流动性时可随即转让，获取所需资金。该实际依然强调商业银行应思索到资金来源的性质而坚持高度的流动性，但可放宽资产运用的范围。3. 预期收入实

4、际1949年。二战后，中长期贷款增长快，而且中长期贷款本息回收的前景很好。商业银行希望添加中长期贷款。该实际以为，商业银行的流动性形状从根本上来讲取决于贷款的按其还本付息，这与借款人未来的收入和银行对贷款的合理安排亲密相关。贷款期限并非一个绝对的控制要素，只需贷款的归还是有保证的，银行按照贷款各种期限合理组合，使资金回流呈现出可控制的规律性，同样可以保证银行的流动性。该实际强调了借款人的预期收入对于银行资产运用的重要性。二资产管理方法1. 资金分配方法银行资产与负债的归还期应坚持高度的对称关系，那些具有较低周转率或相对稳定的资金来源应分配到相对长期、收益高的资产上，反之，周转率较高的不稳定存款

5、那么主要分配到短期的、流动性高的资产工程上。THE ASSET-ALLOCATION APPROACH活期存款储蓄存款定期存款借款资本债券股本一级预备二级预备贷款长期证券固定资产2. 线性规划方法被银行用来处理在一些变量受约束时，线性函数值如何获得最优的问题。THE LINEAR PROGRAMMING APPROACH建立目的模型函数选择模型中的变量确定约束条件求出线性模型的解Case设一家银行资金总来源2500万货币单位，这些资金可以作为贷款X1，或二级预备金即短期证券X2来持有。设贷款收益率为12%，短期证券收益率为8%。又设高级管理人员确定的流动性规范是总资产中每10货币单位至少有短期

6、证券2货币单位，那么短期证券与总贷款的比例至少要1/4。将上述条件用数学方式表达如下：定义目标函数最大化Z=0.12X1+0.08X2约束条件总资产负债约束X1+X22500万流动性约束X20.25X1非负约束X10， X20短期证券X2贷款X1Z*2025Z=0.12X1+0.08X2X1+X22500X20.25X1X10X20百万 货币单位E点为最正确资产组合点。资金管理者投资500万货币单位在短期证券上，贷款2000万货币单位，目的函数代表的总收益为280万货币单位。二、负债管理思想根本内容：商业银行资产按照既定的目的增长，主要经过调整资产负债表负债方的工程，经过在货币市场上的自动性负

7、债，或者“购买资金来实现银行三原那么的最正确组合。背景：Q条例和直接融资使银行“脱媒disintermediation大额定期存单负债管理思想负债管理主张积极自动在货币市场“购买资金来满足流动性需求和不断顺应目的资产规模扩张的需求。一改传统流动性管理中严厉期限对称的原那么和追求盈利性时强调存款制约的原那么，不再主要依赖维持较高程度现金资产和出卖短期证券来满足流动性需求。用图11-3阐明负债管理的思想。假设银行遇到忽然提存或贷款对流动性的需求，依托在货币市场上购买资金来补充，同时利用自动负债来不断顺应盈利性资产的战略性扩张。一级预备二级预备贷款收益性投资固定资产收益资产目的增长购买资金购买资金存

8、款提取活期存款储蓄存款普通性定期存款资本账户三、资产负债结合管理思想20世纪80年代后，西方各国先后取消或放松利率控制，金融自在化，浮动利率资产和浮动利率负债种类纷纷涌现，银行面临新的风险利率风险。商业银行资金管理目的转向如何经过协调负债与资本的关系来坚持净利息正额和控制正的自有资本净值。资产负债结合管理也称相机抉择资金管理，根本思想：在融资方案和决策中，银行自动地利用对利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置形状，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。利率风险包括两个方面：1利率敏感资产与利率敏感负债之间的缺口形状，它会使利率在上升或下降时影响到银行净利息差额或利润。2利率动摇引起固定利

9、率资产和固定利率负债的市值变动，从而影响到按市值价值计算的银行自有资本净值。图11-4 资金缺口和利率风险浮动利率资产浮动利率负债固定利率负债固定利率资产固定利率资产固定利率负债浮动利率负债浮动利率资产利率敏感资金正缺口利率敏感资金负缺口利率上升时，净利差添加利率下降时，净利差减少利率上升时，净利差减少利率下降时，净利差添加假设银行能准确地预测利率走势，银行也可以自动调整利率敏感性资金的配置情况，到达保值避险，甚至添加利润的目的。第二节 融资缺口模型及运用融资缺口模型是资产负债管理根本方法之一。目的：根据对利率动摇趋势的预测，相机调整利率敏感资金的配置构造，以实现利润最大化目的或扩展净利息差额

10、率。一、有关融资缺口模型的术语和定义1. 利率敏感资金。也称浮动利率或可变利率资金，意指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。2. 融资缺口。由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。融资缺口有零缺口、正缺口和负缺口三种形状。3. 敏感性比率。是利率敏感资产与利率敏感负债之间的比率关系。等于1、大于1、小于1。融资缺口与银行收益FG=0 SR=1 ， SR=RSA / RSL市场利率变化，收益不受影响FG0 SR1 ，市场利率上升，收益会添加；反之减少FG0 SR0 ) (1-) DNW = DA DL继续期缺口实践上是净值的继续期。表11-3 继续期缺口对银行净值

11、的影响持续期缺 口利率变动资产市值变动变动幅度负债市值变动净值市值变动正增减减减正减增增增负增减减增负减增增减零增减 =减无零减增 =增无三、继续期缺口模型的运用Case 假设一家刚开业的银行，其资产工程和负债工程的均值均为市场价值。设该银行仅拥有两类资产，第一类是收益率为14%，最终归还期为3年的商业贷款，第二类是收益率为12%，最终归还期为9年的国债券。该银行的负债是由年利率9%、期限为一年的定期存款和年利率为10%、归还期为4年的大额存款构成。该银行股本为80单位美圆，或为总资产的8%。表11-4 某银行资产负债表资产市场价值($)利率(%)持续期(年)净债和净值市场价值($)利率(%)

12、持续期(年)现金100一般定期存款52091.00商业贷款700142.65大额存款400103.49国债券200125.97总负债9202.08股本80总计10003.051000资产继续期 (7001000) 2.65 (2001000) 5.973.05年负债继续期 (520920) 1 (400920) 3.492.08年预期净利息收入0.147000.122000.09520 0.10400 $35.20继续期缺口 3.05 (9201000) 2.08 1.14年，为正，害怕利率上升引起净值下降。表11-5 利率瞬间变化后的某银行资产负债表所列利率均增长1%资产市场价值($)利率(

13、%)持续期(年)净债和净值市场价值($)利率(%)持续期(年)现金100一般定期存款515101.00商业贷款684152.64大额存款387113.48国债券189135.89总负债9022.06股本71总计9733.00973当利率上涨1%时，总资产的市值下降幅度$27超越总负债的市值下降幅度$18，结果使得银行净值的市场价值下降了$9，股东受损，自有资本比率按市场价值计算从8%下降到7.3%。为了使银行股本净值免遭利率动摇的影响，该银行可以采取完全“免疫的战略，让继续期缺口等于零。方法之一：将普通性定期存款减少至240单位美圆，并新发行年利率10%、归还期5年的大额存单280单位美圆。此举可使银行的总负债继续期延伸1.24年继续期缺口=0时，负债的继续期与2.08之间的差。由此，利率变化不影响股本净值的市场价值。方法之二：将总资产的继续期缩短1.14年。表11-6 银行资产和负债继续期缺口为零总负债继续期延伸1.24年资产市场价值($)利率(%)持续期(年)负债和净值市场价值($)利率(%)持续期(年)现金100一般定期存款24091商业贷款7001