中小企业信用担保的经济学透视(doc40)

1、- PAGE 37 -版中小企业信用担保的经济学透暗视 半摘要：中国中小企业信用担疤保体系已经初步具备行业规模百，它对中国中小企业的发展壮半大也起到了积极作用。在此前斑提下，本文对中小企业信用担昂保体系做了政治经济学分析。傲文章分析了现有中小企业信用叭担保体系在结构、经营和功能埃上的三重制度性缺损，然后从艾政府包干和信用担保体系的上凹下游环节两个方面分析了上述坝缺陷的成因，最后提出了保持般该体系可持续发展的根本途径唉在于中小企业信用担保体系及办其上下游环节两个层面上的制颁度创新。 一 、导言伴建立中小企业信用担保体邦系是世界各国扶持中小企业发斑展的通行做法，截至目前，全胺世界已有48%的国家和

2、地区疤建立了中小企业信用担保体系班。因为每个国家和地区的国情伴、区情不同，所以其中小企业吧信用担保体系的运作方式也多把种多样。从运作主体来看，既皑有政府部门，也有协会，公司八，保证基金和专门银行。从担绊保目的来看，既有政策扶持型蔼，也有社会互助型或者二者的埃混合型。从资金运作方式来看癌，既有以实有资金作为保证的坝事前保证，也有以事前承诺作唉为保证的事后补偿。从运作效拔果来看中小企业信用担保体系芭的运作效果因发达国家和发展中国家的不同而存在差异。发伴达国家的中小企业信用担保体拌系因为其市场体制的完善、金耙融体系的发达、建立和发展时鞍间的长久而效果明显，而发展把中国家由于其在信用制度、市皑场体制、

3、金融体系等多方面的稗落后，加上中小企业信用担保摆体系建立和发展的时间有限，拜所以发展中国家中小企业信用澳担保的活动能力远逊于发达国翱家，整体效果也不是很显著。隘中国从1992年开始探俺索建立中小企业信用担保体系碍，之后经历了四个发展阶段：啊1.探索起步阶段（1992案年起）。在此期间先后在重庆皑和上海等地产生了私营中小企办业互助担保基金会。在广东和耙四川等地开始出现以中小企业安为主要服务对象的地方性商业拜担保公司。交通银行上海杨浦哎支行与区政府和街区企业合作版成立了担保基金。2.积极推拌动阶段（1998年起）。浙罢江、福建、云南和贵州等省的坝一些市县开始探索组建以私营熬企业为服务对象的中小企业

4、贷半款担保基金或中心。陕西、广拔东、湖北与北京等地开始出现矮科技、建筑等专业性担保机构搬。上海、北京等地开始进行政肮府财政部门与商业担保公司合版作的试点工作，即财政部门对爱银行作出承诺并负责推荐中小碍企业，商业担保公司负责办理具体担保手续。3.规范试点罢阶段（1999年起）。根据奥国务院领导同志的要求，国家盎经贸委在广泛征求社会有关各巴界的意见、总结各地试点情况邦，并吸收日本、加拿大和美国搬等国家实践经验的基础上，于按1999年6月14日发布颁关于建立中小企业信用担保体案系试点的指导意见（国经贸袄中小企1999540号靶，以下简称指导意见）。靶随后，国家经贸委着力在全国拌各地贯彻实施该指导意见

5、爸，河南、山东、宁夏、吉林、白天津等地政府陆续下发地方性凹中小企业信用担保体系试点指半导意见并组建相应机构。深圳跋等地开始出现信用担保、商业艾担保、互助担保等担保机构相澳互配合、协调发展的好局面。佰4.体系完善阶段（2000氨年起）。2000年8月24版日，国务院办公厅印发关于盎鼓励和促进中小企业发展的若拜干政策意见，决定加快建立癌信用担保体系，建立和完善担疤保机构的准入制度、资金资助吧制度、信用评估和风险控制制暗度、行业协调制度与自律制度暗。自此，我国中小企业信用担跋保的发展开始进入制度建设、扳组建国家信用再担保机构和完败善体系建设的阶段。爱据中国人民银行2003班年3月的调查，截至2002

6、般年底，中国共建立担保机构8版48家，主要有政策性、互助袄性和商业性担保机构三种类型凹。2002年末，中国担保机白构可运用的担保资金总额为2办42亿元，其中注册资金为1啊84亿元。2002年共为2背8717家中小企业提供了5敖1983笔贷款担保服务，累昂计担保金额598.2亿元袄1.中小企业信用担保机构办遍布全国30个省、区、市的拜200个地、市、州、盟，其挨中有18个省、自治区、直辖隘市已初步形成了省（区）、市背两级中小企业信用担保体系袄2.可以说中国的担保业已败初步形成行业规模，并且呈现邦出三种趋势，即：资金来源多俺元化，担保机构性质和组织形邦式多样化，出现担保品种多样癌化和机构多功能化的

7、苗头（吕疤微，2002）。中小企业信疤用担保体系的快速发展，对提耙升中小企业的信用能力和解决百其信贷缺口问题发挥了重要作背用。但是，另一方面，担保体案系的总体运行效果不佳。从2败001年进入试点范围的20疤0多家担保机构的运作情况来芭看，虽然已筹集担保资金约100亿元，可为中小企业提供鞍500亿元至800亿元的担矮保支持，但迄今为止仅担保了佰不到100亿元。2002年暗，整个担保机构担保资金总额奥和担保贷款之比不足1：2.邦5.袄本文旨在从政治经济学的层面上考察现有中小企业信用吧担保体系在结构、经营和功能斑上的三重缺陷，再在此基础上稗探索其主要成因，进而思考弥蔼补三重缺陷的途径，寻求扩大凹行业

8、规模和提高行业绩效、保氨持中小企业信用担保体系可持坝续发展的良方。鞍二 、中国中小企业信用巴担保体系的三重缺陷唉从政治经济学的层面来看爱，中国中小企业信用担保体系岸目前在结构、经营和功能上存爸在三重缺陷。结构性缺陷是指碍政府的财政性担保处于绝对主胺导地位，民间资本型的商业担埃保和互助担保所占份额很低。挨经营性缺陷主要体现为四个方案面的缺乏，即资金补偿机制、稗风险分散机制、担保品种和担鞍保人才的缺乏。功能性缺陷与艾结构性和经营性缺陷有着密切把关系暗翱结构性缺陷形成了宏观意义上柏的功能性缺陷，经营性缺陷则哀构成了微观意义上的功能性缺澳陷。结构性缺陷是立足于宏观拔层面上的考察，经营性缺陷则澳是基于微

9、观层面的考察，而功暗能性缺陷既包括宏观层面上的半考察，也包括微观层面上的考挨察。（一）结构性缺陷敖中小企业信用担保体系的安结构性缺陷主要表现在：在机颁构数量和担保贷款金额上，政埃府担保的份额过高，民间资本熬型担保（包括互助担保和商业把担保）的比重严重不足。截至昂2002年底，中国建立的担艾保机构有848家，其中，政奥策性担保机构高达614家，爸占72.4。在2001年跋100亿元左右的总担保金额八中，政府担保资金为66亿元瓣。由此可以判断出政府担保贷瓣款在中小企业贷款总额中所占板的比重也是很高的，这也说明版了财政出资的政府担保在整个半体系中处于绝对主导地位。中扮小企业信用担保说到底是一种按市场

10、现象，因为它主要是由中摆小企业的金融困难所引起的，扒而金融困难的原因主要包括信佰息不对称和道德风险，中小企扒业高比率的倒闭和违约，抵押凹和担保中的问题，金融业的整碍合和贷款紧缩，利率和收费规唉定的影响（杨思群，2001埃）。在市场经济体制下，政府伴是作为一个宏观调控者和社会傲管理者而存在和运转的，它在艾市场上的职能在于监管市场、班制定市场规则和维护市场秩序办。显然，政府并不具有解决市稗场问题的立宪依据和能力。而俺且，中小企业贷款缺口作为一白种市场现象，市场本身有机制哀、动因和能力来解决它，即由半民间资本在中小企业贷款市场碍上提供贷款担保。事实上，由稗于中小企业量多面广，贷款需求具有明显的个性化

11、，新陈代办谢速度较快，每年新增的企业按户数很多，因此政府根本不可岸能在完成宏观调控和社会管理傲职能之后还有足够的财力在中板小企业担保体系中起主导性作挨用。所以，中小企业信用担保八体系过分依赖于政府担保，既凹无必要，也不可能。（二）经营性缺陷岸中小企业信用担保体系的佰经营性缺陷主要体现在四个方矮面的缺乏，即资金补偿机制、熬风险分散机制、担保品种和担俺保人才的缺乏。此外，很多通昂过政策性出资建立的政府担保稗机构没有实行企业化运作和市安场化经营，行政干预仍然突出哎。一些地方政府根据俺“拌谁投资，谁决策败”安的市场原则，认为政府在担保稗项目上有表决权，所以领导定八项目的情况并不少见。也有一半些地方领导

12、利用这种政府对中吧小企业的信用担保进行扮“芭设租肮”碍或稗“蔼寻租扮”氨，或是把政府对中小企业的信笆用担保这种长期行为短期化和班政治化。扒1. 缺乏资金补偿机制板。政府担保机构的资金来源以皑各级地方政府财政资金和资产翱划入为主，担保费收入为辅。扮但地方财政资金和资产划入大败部分都是一次性的，规模又小唉。政府担保机构不以盈利为主霸要目标，收取的担保费也很低芭。由此可见，政府担保机构缺把乏资金补偿机制。这也是为什百么政府担保机构虽然数量很多癌，但是银行就是不敢发放太多搬中小企业担保贷款的主要原因之一。商业性担保机构资本实挨力也较小，同样缺乏资金补偿氨机制。大多数商业性担保机构白把高担保费作为资金补

13、偿来源翱，部分担保机构按同期银行贷岸款利率的一半收取担保费，一吧些机构的担保费比这更高。而矮在国际上大多数国家的担保费柏一般为1%左右，法国为0.奥6%，我国台湾地区和香港特跋区仅为0.5%左右。颁2. 缺乏风险分散机制翱。由于缺少明确的制度规范，案担保机构又由于实力过于弱小靶而处于谈判上的弱势地位，所板以大多数银行都将中小企业的碍贷款风险转嫁给了担保机构，笆有很多担保机构甚至被迫承担办了100的信贷风险。担保奥风险过分集中于担保机构，没拌有在担保机构与银行间合理地百分散。而在国际上，担保机构阿一般只承担80的贷款责任哀。担保机构不仅集中了过多的碍贷款风险，而且它们极其缺乏罢风险分散机制。绝大

14、多数担保啊机构，尤其是商业担保机构，败都是寻求反担保条款来分散风稗险，或者是提高担保收费转移拌风险。而事实上，中小企业的跋贷款之所以需要专门的担保机叭构，就在于它们自身信用低，袄既没有合格的担保品，也很难拜找到非金融中介的担保人。担般保机构过多的反担保要求不仅胺使得担保机构不能帮助解决中扒小企业的贷款难问题，而且还靶使得中小企业向担保机构提出的担保申请变得多余，也彻底斑违背了设立中小企业担保体系班的宗旨。唉3. 严重缺乏担保方面拌的专业人才。近两年担保机构柏的迅速扩张使得本来就稀缺的摆担保人才更加短缺。一些地方蔼政府出资的担保机构往往是由耙不熟悉担保业务的政府官员担奥任，但是政府担保机构却只有

15、按在专家的经营管理下实行市场氨化和企业化运作才能实现保本瓣或微利经营，达到不以盈利为氨最终目标的政策性目的。民间斑资本型担保机构目前业务开展岸缓慢的原因之一也是缺乏专业摆人才的管理和运作。而且，在凹专业人才缺乏的同时，中国目安前还没有担保从业资格准入制巴度和失信惩戒机制也造成了现扒有从业人员能力和素质的欠缺拌。胺4. 担保品种贫乏，期傲限集中于短期。目前中国多数巴担保贷款的期限都在6个月以盎内，最长不超过一年。担保品皑种基本上局限于流动资金，鲜把有设备、技术改造之类的长期疤贷款担保。在国际上，多数国熬家都是对中小企业的长期银行八贷款提供担保，所以担保期限柏较长，一般都在2年以上。最耙长的是美国

16、，其担保期限长达懊17年。担保品种也很丰富，扒包括创业贷款、票据贴现、科颁技开发贷款、设备贷款和技术熬改造贷款等。例如，在日本山靶形县信用担保协会提供的担保碍中，70%的无抵押要求，用哀于设备资金担保的比例为58案%，3到10年以上的担保金佰额比重高达61%哀3.（三）功能性缺陷斑信用担保体系的结构性和叭经营性缺陷最终都会体现在功艾能性缺陷上。结构性缺陷带来翱的功能性缺陷集中体现在宏观阿层面。过去，中国国有大中型啊企业因为可以直接利用国家信版用而将银行贷款这种外源性融扮资演变成了内源性融资。随着白我国市场经济体制的建立和发俺展，中国已逐渐纠正这种错误跋现象，把国有大中型企业的贷凹款融资与其资产

17、信用挂钩。如斑果现在又把政府信用过多地用扮在中小企业上，相当于是走向邦另一个极端。这将与允许国有耙大企业过度地利用国家信用一傲样，造成政府财政负担加重，傲政府风险放大，市场管理风险靶功能弱化。政府担保的中小企蔼业贷款越多，既意味着政府拨肮出的财政资金越多，政府负担俺加重，也意味着政府支出的信柏用越多，承担的中小企业贷款爱风险越多。同时，市场本身具澳有管理和分散风险的卓越功能袄，中小企业贷款风险本来就是盎市场现象，政府担保的主导地啊位表明政府承担了过多本来可霸由市场管理和分散的风险，必叭然导致市场管理和分散风险的皑功能弱化。同时这也意味着政扮府分散了资源，忽视了在市场熬秩序、环境和基础设施方面的

18、袄建设。啊经营性制度缺损带来的功懊能性制度缺损主要体现在微观唉层面。现存的经营性制度缺陷案限制了担保贷款的市场需求，加剧了贷款担保的道德风险和芭逆向选择，从而影响了现有中小企业信用担保体系的绩效和皑可持续发展。此外，结构性缺笆陷也带来了微观上的弊端。过熬多的政府担保将会诱发中小企绊业的机会主义行为，增加道德爸风险，容易使中小企业加重对背政府的依赖性。尤其是在中国奥很多企业的约束机制尚未真正敖形成的时候，这一问题更加容柏易产生。芭此外，政府担保机构在整氨个体系中居支配地位严重影响阿到信用担保体系功能的发挥，哎降低了该体系的效率水平。如熬前文所述，2002年末，中昂国担保机构可运用的担保资金矮总额

19、为242亿元，全年累计稗担保金额598.2亿元，仅扳为可运用担保资金总额的2.板5倍，大大低于国际上普遍放肮大10倍的水平，没有起到应埃有的放大作用4.中小企把业信用担保体系功能的正常发傲挥和效率的提高在很大程度上懊有待于民间资本型担保机构的半崛起，尤其是随着中国经济市半场化程度的提高，商业性担保柏机构的优势将不断凸现。拜三、中小企业信用担保体把系缺陷的成因分析败（一）在政府包干下形成奥的信用担保体系与市场存在多隘方面的隔阂昂从体系安排来说，风险分俺散主体单一，形式僵硬；从产办权形成来说，财政投入比例过岸高，对民间资本视而不见；从挨市场格局来说，人为阻断竞争爱形成，各地担保机构以邻为壑稗；从激

20、励机制来说，投资回报凹不相适应，政绩观远远强于获疤利冲动。更有甚者，这些还只芭是浮在水面上的冰山。信用担白保机构从某种意义上来说，和傲银行一样背负着信用创造的使绊命，因此，安全性对于信用担爱保机构来说显得尤为重要。我翱们经常说，公司治理究其源要扒靠制度来保证。但制度又是一拌个非常宽泛的概念。我们完全胺可以相信，经过一定时间的发唉展，任何一家担保机构都会有懊完备的业务规范和流程，有自笆成体系的人事生成制度和激励皑机制。但是，当这一切都置身碍在一个失调的产权安排和生成搬模式下的时候，对于它的预期靶显然就不容乐观了。我们从三挨个方面来看这个问题。第一，昂参照贝克尔斯蒂格勒模型，柏我们可以获知，代理人

21、道德风绊险发生概率的大小取决于他的懊任期、对未来收益的贴现率、耙被发现的概率等诸多因素。行隘政任命的不确定性，对未来预爸期的不可知，以及政策性负担瓣所产生的道德风险的屏蔽，无挨不使得政策性担保机构的经营般水平更多地依赖于经理人的良岸知而非硬性的约束。我们国家隘在这方面的教训不可谓不深刻胺，国有银行的情况就是很明显般的例子。第二，国有产权下的爸这种政策性、行政性的担保机芭构少有能做到般“斑自主经营，自负盈亏懊”办者。在高风险的中小企业信用佰担保行业中，如果整个行业大鞍多数经营者日常经营上的决策俺不是出于职业化的分析和对利隘润的追求，而是为了社会效益颁，那么整个行业的危险性可想矮而知。第三，财政性

22、担保机构癌在财事和人事上无法对出资股盎东哀熬政府保持独立性，所以即使财哎政性担保机构依据市场规律运氨作，但是在它们的经营管理过芭程中几乎还是很难避免来自政盎府的行政干扰。而政府虽是出资人，但就业和安定等因素作懊为政绩构成了政府领导的收益搬函数，所以政府领导人具有了翱利用担保机构来实现自己收益按函数的最大化的动机和条件。蔼有些地方甚至出现了担保范围敖的无限扩大化倾向，政策性成柏了福利性，政策性担保成了地熬方政府帮助下属亏损企业套取把银行贷款的工具或招商引资的爸诱饵。半（二）中小企业信用担保罢体系上下游环节的支持软弱乏爱力艾中小企业信用担保体系的稗上游环节是指中小企业，下游凹环节则是以银行为代表的

23、贷款稗金融机构。中小企业信用担保半体系介于中小企业和银行之间版，它的功能是信用担保，而信昂用担保的本质是一种把信誉证明和资产责任证明结合在一起艾的中介服务活动。中小企业在半申请银行贷款时，或者银行在把受理中小企业贷款时，向中小拌企业担保机构提出信用保证申碍请。担保机构对中小企业的担叭保可以提高企业的资信水平，岸降低贷款成本，增加贷款数量绊或者延长贷款期限。而担保机版构对银行的贷款担保则可以增澳加银行对贷款的中小企业的信班任，分散和降低银行的贷款风案险，增加银行贷款资产的安全性。中小企业信用担保机构上拜述功能的正常发挥显然需要上按下游环节的支持和配合，即上办游环节的中小企业需要有一种败信号传递，

24、减低担保机构担保坝和银行贷款的鉴别成本，增加坝担保机构和银行贷款的信任，凹而这种信号传递最有效最实用柏的形式就是中小企业信用系统版。同样，在下游环节的银行中八，需要有银行机构具有足够的俺意愿来经营和开拓中小企业贷奥款市场，为中小企业的信贷融吧资提供服务。版而中国的实际情况却是，搬处于中间环节的中小企业信用瓣担保体系发展迅速，已经初具皑规模，但处于两端的中小企业芭信用体系和银行体系却发展极霸其缓慢，滞后于中小企业信用疤担保体系的发展。这表现在：挨第一，中小企业信用体系建设白十分落后，很多地方甚至处于拜空白状态。全国没有形成统一、共享的以企业（当然包括中隘小企业）的信用征集、登记、奥评估和发布为主

25、要内容的信用懊系统。相当多的企业没有信用埃记录，即使有一些企业有，也啊只是由某些经营较为规范的银鞍行出于降低贷款风险的目的而八在其内部为企业建立的信用记版录。而且，有很多企业还存在隘信用信息失真、信用行为混乱把等破坏信用建设的事情。由此碍可见，信用担保机构很难从自般身之外的任何机构得到中小企搬业的有关信用信息，而由于社挨会分工的局限，信用担保机构扳自身又不可能建立一套独立的般中小企业信用系统。缺乏信用矮信息，担保机构为中小企业贷肮款提供担保的风险和成本就大挨为上升。而且，作为市场必要拔条件之一的信用信息的缺乏所拔导致的担保风险难以量化，使暗得无法计算担保价格的风险溢耙价，最终造成了中小企业担保

26、绊市场不存在市场均衡价格。缺奥少市场均衡价格的后果是使资百本在担保市场的进出缺乏调节翱杠杆。第二，银行体系为中小矮企业提供融资服务的意愿不足昂。由于中小企业贷款具有需要碍急、频率高、单项贷款金额少摆、风险大和成本高的特点，银凹行出于办“佰安全性，流动性和盈利性奥”氨的考虑，再加上整个银行业的皑经营模式具有高同质性，因此昂目前我国的大多数银行，包括懊中小银行，为中小企业提供贷氨款的意愿不足。尤其是大银行白，更愿意为大中型企业提供融拔资服务。banerjee等靶（1994）提出，中小金融疤机构因为和中小企业间的扳“安长期互动耙”捌和靶“邦共同监督柏”拜而拥有为其提供服务的信息优阿势7.然而，在中国

27、，由于长柏期以来严格禁止任何形式的民佰间融资行为和商业信用，因而靶割裂了中小金融机构与中小企耙业的密切关系（黄智锋，欧阳笆令南，2002）。现在，中敖国的银行市场为四大国有商业懊银行所高度垄断，其资产集中袄率高达80%以上，存款、贷安款和机构的集中率也都在70澳%以上（郭建伟，2002）斑。因此，在这种为大型金融机碍构所高度垄断的银行业结构下背，大型金融机构几乎是天然地哎就不愿为中小企业提供贷款。奥而发展时间较短的中国中小金笆融机构与中小企业的关系也并傲不密切，加之顾及自身风险，班它们对中小企业也实行了严格般的信贷配给。与此同时，目前哎的中小企业担保体系主要是由唉政府强势主导所建立的，政府岸的

28、财政性担保在整个体系中占案据了主导地位。所以，中小企板业担保机构在与银行的贷款担按保博弈中处于弱势地位，最终扒甚至100%地承担银行贷款稗风险的情况就很容易出现了。隘总之，由于中小企业信用系蔼统、中小企业信用担保体系和半银行体系三者之间的发展程度熬严重脱节，处于上下游的中小袄企业信用系统和银行系统的发岸展远远滞后于中间环节的中小鞍企业信用担保体系的发展，因矮此，上下游环节对中间环节的碍支持和配合软弱乏力，从而导癌致中间环节在整个中小企业贷啊款系统中的正常功能无法得到凹有效发挥，而且在经营机制上瓣出现很多的问题和缺陷。袄除了上述两点之外，中小百企业信用担保体系本身也有一鞍些问题和缺陷。比如，信用

29、担把保机构成立和发展的时间太短澳，缺乏专业型人才和经营管理邦经验，缺乏信用担保保险等辅癌助体系等。氨四、基本结论和关于对策笆的思考版综上所述，无论是从中小埃企业信用担保体系运作效果的奥国际经验来看，还是从中国中版小企业信用担保体系的三重缺颁陷来看，抑或是从导致上述缺柏陷产生的成因来看，克服现有案中小企业担保体系的诸种缺陷埃，提高该体系绩效，保持该体扮系可持续发展的根本途径在于绊进一步的制度创新。本文认为敖，这种制度创新包括两个层面隘，首先是中小企业信用担保体靶系本身的制度创新，其次是信岸用担保机构上下游环节的制度敖创新。前者主要是指信用担保扳体系结构和经营上的制度创新跋，后者则主要是指中小企业

30、信哀用体系和银行体系的创新。爱（一）中小企业信用担保颁体系本身的制度创新前面的分析已经表明，从哀结构上来看，中小企业信用担俺保体系中政府的财政性担保机构居于绝对主导地位，民间资俺本型担保机构的比重太低。正矮如前文所提到的，市场经济体芭制下的政府职能、政府财政的跋可行性、效率的低下和行政手背段的弊端以及中小企业信用担绊保建设的国际经验，都表明财耙政性担保在整个担保体系中占爸据主导地位是不合理的。改善哎现有结构的制度创新内容主要吧应包括提高互助担保和商业担背保这些民间资本型担保在整个阿担保体系中的比重和地位，同盎时在市场的基础上改善财政性版担保机构的经营与管理，提高爱其效率。制度创新的手段应包吧括

31、：鼓励中小企业互助担保机岸构的建立和发展，努力促进商隘业担保机构的扩大和发展，政敖府担保机构要坚持巴“般政策化资金、法人化管理、市碍场化运作隘”跋的基本原则，避免行政干预。矮下文对这三种手段有详细的说奥明。创新的目的是弥补目前的拌缺陷，逐步增强民间资本型担哀保机构的比重并最终使其占主挨导地位，建立起由政府财政和傲民间资本相互分工、各得其所埃的中小企业信用担保体系。从哀经营上来看，前面对经营性缺把陷所做的分析其实就已表明制版度创新的出路之所在，下文主搬要是对资金补偿机制和风险分案散机制的创新做了较为充分的奥理论探讨。同时，对于政府担暗保机构来说，要坚持百“凹政策化资金、法人化管理、市傲场化运作安

32、”拌的基本原则，避免行政干预。板在担保人才方面，解决问题的鞍途径在于加强对担保专业人才跋的教育和培训，扩大担保专业半人才的就业市场。与此同时，叭不仅要规范担保从业资格的准霸入制度，而且要设置和严格执唉行从业资格的惩罚和退出制度搬，从而从入口和出口两方面管埃理好担保专业人才市场。哎1. 鼓励中小企业互助芭担保组织的建立和发展。这是背优化中小企业信用担保体系的霸结构，充分发挥民间资本在担芭保体系中的基础性作用的重要案途径之一。由于资产规模和企阿业资信等级等多方面的限制，八单个中小企业几乎很难依靠自靶身的力量获得银行贷款。但是澳多个中小企业可以通过共同出邦资联合起来，组建互助担保机拜构，用互助担保机

33、构的资产和案信用为成员企业的贷款提供担昂保。因此，互助担保能够有效扳地降低中小企业的贷款风险，敖从而减低贷款利率，增加贷款拔数量或者是延长贷款期限。互般助担保还能减少银行的贷款手岸续、程序和审批时间，从而节耙省交易和信息成本。除上述两扒点之外，互助担保机构作为一版个利益集团，可在借贷双方的隘谈判中发挥平衡作用，争取到岸包括利率优惠在内的更有利的昂贷款条件。中国很多中小企业颁比较集中的地区，在企业间广半泛出现了由地缘、血缘和业缘挨等人文社会关系引起的矮“疤赊销澳”办和捌“熬延缓性支付凹”八，互助担保实际上就是这种商皑业信用的延伸和深化。从实践靶上来看，中国部分地区早已产八生了这种互助担保机构。1

34、9半92年重庆、上海和广东等地蔼的私营中小企业为解决贷款难瓣问题，并为防止因相互间担保背而造成的连带债务问题，就自八发地探索建立了企业互助担保背基金会。近年来，互助担保机板构更是发展迅速（如表2所示翱），到2002年末时，深圳败市55家单位联合成立中小企白业信用互助协会，其宗旨是耙“澳信用为本、互助创新、中介协吧调、服务至上把”巴， 协会成员包括7家银行、阿4家担保机构、2家协会和4傲2家企业。阿影响互助担保机构建立和百发展的一个重要问题是资金来爸源和资金规模，目前有很多互吧助担保机构就是因为规模太小懊而作用有限。所以扩大资金来癌源和规模显得很是必要。解决敖的途径除了鼓励更多的中小企百业参加，

35、提高中小企业的参与疤程度外，还可以借鉴意大利允疤许互助担保机构从社会公众那搬里筹集资金的做法。在中国则坝可以鼓励国内外捐赠资金流向叭互助担保机构。鉴于中小企业拌在国民经济和社会发展中的地唉位和作用，鼓励社会捐赠资金爸流向中小企业互助基金能够使哀捐赠资金产生更大的效用，具罢有更深远的意义。哎2. 努力促进商业性担邦保机构的扩大和发展。虽然商靶业担保是以盈利为目的，而中案小企业贷款又呈现风险高和缺坝少反担保品的特点，但是中小懊企业贷款担保市场还是有足够版的吸引力吸引民间资本的进入碍。首先，从需求来说，中小企隘业始终存在资本缺口（mac把millan gap），需伴要外源性间接融资，但中小企办业的资

36、信有限，所以离不开外唉部的融资担保。根据世界银行柏的国际金融公司1999年在翱中国北京、成都、顺德和温州拔等地对民营企业所做的调查，埃中国大部分已经获得贷款的民拜营企业事实上都承担了比央行暗公布的利率高出很多的实际利坝率。同时，企业家们还表示，拜获得贷款对他们来说比支付高坝额的融资成本重要得多8.因笆此，中小企业担保市场的需求癌是客观存在的，市场容量也很扒大。根据上海市的资料，除去皑现有的政府担保机构，如果按暗每家担保机构5000万元资安本金计算，上海至少还需要1拜00家民间担保机构9. 其吧次，商业担保机构可以采用多鞍种风险分散机制来规避自身的版担保风险，如再担保、参加贷爸款保险、反担保条款

37、和实行经拜营多元化等。有关这方面的分把析详见本部分关于风险分散机八制的分析。至于政府的努力方般向，除了积极建立再担保机构扳外，还应该从工商和财税等方摆面提供优惠政策，扶持和鼓励胺民间资本型中小企业担保机构爸的发展。按现有规定，只有非翱营利性中小企业信用担保和再坝担保机构才可以享受3年免征埃营业税的鼓励政策，这显然不靶利于鼓励和引导民间资本进入绊中小企业信用担保体系。上海啊市政府在预测到民间担保的上邦述前景后，以国家开发银行在百上海推出的再担保业务为契机哀，体改部门在审批环节上广开阿绿灯，希望催生一批民间担保百机构，发展一批实力雄厚的股佰份制民间担保机构。扒目前制约民间资本进入担碍保市场的因素除

38、了体制政策上背的某些限制外，值得关注的是扮前文已提及的担保机构承担过按高的贷款担保比例的问题。表笆1显示，在市场经济发达的国俺家，担保机构承担中小企业贷翱款的担保比例一般是50到岸85%之间。而我国的部分担搬保机构被迫承担了90甚至拔100%的风险，但是却没有疤获得与此风险相对应的收益。笆究其成因，主要是以下几个问鞍题。第一，担保机构实力弱小芭，在与银行的博弈中居于被动般地位。第二，事前保证形式与凹担保决策形式冲突。我国担保靶机构采用事前保证形式，即在盎担保之前将一定比例的担保资跋金存入协作银行以供发生损失绊时抵补。在这种保证形式下，摆担保机构自身必须成为担保决柏策主体才能维护自己的利益，伴但

39、在实践中贷款银行却成为担碍保决策主体。这种机制为贷款岸银行与担保机构代理人之间的斑利益勾结提供了便利，即在收邦益不变的条件下抬高担保机构埃的担保比例。第三，金融机构挨之间缺乏竞争，尚未产生与担坝保机构亲密合作、利益共存的金融机构。由于金融机构之间吧竞争不足，几家处于寡头地位扒的银行都只向担保机构提供风捌险与收益不对称的担保合约，伴担保机构对此没有选择，且更百加不可能根据担保贷款的绩效叭来选择金融机构。解决此问题盎的基本思路是，增加担保机构吧的资本实力，同时也要加强金笆融机构的竞争；培育和发展主版要面向中小企业的金融机构；敖在事前保证形式下，由担保机办构自身决定担保的审批。奥从中国沿海部分地区的

40、经佰营实际来看，有一些民间资本鞍的商业担保机构变成了控股股白东获取银行贷款的工具，并没班有起到支持中小企业信贷融资懊的作用。所以在发展商业担保吧机构的过程中，需要关注一个唉很现实的问题，即如何避免担艾保机构成为控股股东融资的工叭具。本文认为，避免的方法主八要以下几种。第一，担保机构按必须建立健全的公司治理结构疤和内控制度。要按照所有权和瓣经营权分离的原则，设立权力胺机构，监督机构和业务经营管阿理机构，各机构各司其职，相岸互监督，分工合作。同时，还佰需建立一系列规范的内控制度罢。例如：在投资管理方面，规稗定担保项目的行业和企业生命般周期；每个担保项目的担保金懊额不得超过担保机构资产值的邦一定比例

41、；每个担保项目的担绊保金额不得高于被担保项目贷胺款总投资的一定比例，等。第澳二，银行必须坚持信贷审查。扮银行不能因为有了担保机构就碍放松贷款审查，而是必须同时佰对担保机构的资金来源、担保隘能力和担保余额与历史等方面半进行严格的审查，根据审查结瓣果或评分实事求是地确定是否坝放贷和放贷多少。如果要从制按度上保证银行确实坚持信贷审碍查，那么最有效的制度可能是扳担保机构只担保大部分贷款风盎险，银行承担剩余的贷款风险吧。这种由担保机构和银行共同爸承担风险的做法也是国际上中袄小企业信用担保体系建设的成般功经验。第三，担保机构自身八要加强透明度。此外，还可由隘中小企业信用担保协会等组织皑对担保机构做定期和临

42、时的信懊息披露。巴3. 政府担保机构要坚吧持瓣“奥政策化资金、法人化管理、市鞍场化运作蔼”岸的基本原则，避免行政干预。啊为了保证这一原则的正确实施俺，部分地区的政府担保机构应稗将担保基金委托给专业机构来靶管理和运作。因为委托专业机罢构代理担保既可以有效地防止澳政府直接干预，又可以在担保霸人才缺乏的现状下充分利用专爸业人员，所以这种模式很值得埃借鉴。例如，上海市财政共同澳基金就是一种典型。它是中国袄最大规模的中小企业政府担保翱基金。该基金由市、区两级财百政共同出资组建，由市财政局俺委托中国经济技术投资担保有疤限公司上海分公司管理和运作肮。区县政府具有担保项目的推按荐权和否决权，同时负责提供半被担

43、保企业的资信证明。市财败政局主要负责制定担保基金的唉管理和运作规则，与受托机构百签订委托合同，原则上不参加拜担保项目的决策过程。受托机矮构具有担保项目的最终决策权捌，但是担保项目必须以政府的氨产业政策为导向，不以盈利为百目的，支持中小企业的发展。癌此外，政府在组建担保机构时摆，若是新设成立，则应该严格笆遵照市场原则；若是重组成立凹，则一定要实行市场化的改造肮。总之，要杜绝简单和随意的捌错误倾向，避免行政命令和纯霸粹的政治化动机，从刚一开始巴就避免行政化和行政干预。搬4. 努力建立政府担保盎和民间担保相互分工、相互合笆作和相互补充的信用担保体系疤。前文已经论述了政府担保在办中小企业信用担保体系中

44、居于懊主导地位的危害。然而，从另败一个角度来看，因为解决中小拌企业的金融困难也需要政府在柏宏观调控和管理上的努力，中把小企业的发展壮大又直接关系哎到政府的税收、就业、出口和爸产业结构等宏观经济和社会问唉题，所以可以说政府又有义务颁和有必要用政府信用为中小企肮业提供贷款担保，帮助解决中版小企业的信贷缺口问题，以此哀扶持和促进它们更快更大地发岸展。实际上，问题的焦点在于颁政府提供政府信用的程度应该鞍有多大。从国际经验来看，在鞍美国、日本和德国等政府出资扮规模很大的国家，政府担保贷懊款数额也只占中小企业贷款余板额的很小比例，一般不会超过柏10。例如，美国中小企业澳署2000年担保了105亿熬美元的贷

45、款，却涉及到440袄00家小企业。然而，发达国敖家的经验虽然值得我们借鉴，哎但由于目前我国的经济社会体挨制都处于转轨时期，所以只能般是逐步减少政府担保在整个担扳保体系中的比重。巴要实现政府担保所占比重白的降低就需要实现政府担保与班民间担保之间的正确分工。只败有实现了正确的分工，才能形半成结构良好的政府担保与民间邦担保相互合作和补充的信用担稗保体系。对于政府担保来说，氨它在担保体系中的角色主要有哀两种。一种是提供直接担保。癌另一种是提供间接担保，即为凹民间担保的直接担保提供再担艾保，分散民间担保的部分风险吧。就直接担保来说，政府担保半需要做到以下几点。一是制定霸担保目标。一般来说，政府担捌保目标

46、与支持出口、扩大就业敖、鼓励技术和产业结构升级以澳及环境保护等有关。值得注意斑的是政府的担保目标应该保持艾弹性，即要保持担保目标的因扒时制宜和因地制宜。二是明确罢担保对象。政府担保重在担保把那些与担保目标直接相关的中巴小企业，而且这些中小企业具蔼有发展潜力但又无法从正常渠板道获得金融支持。这种担保对懊象可能也是民间担保所要支持扳的，所以可以说是属于政府担挨保与民间担保交叉服务的对象拌。除此之外，政府担保还有专爱门的担保对象，即为特殊群体班提供担保，如妇女、残障人士败、少数民族和贫困地区等。三氨是政府担保要坚持动态担保的案理念，即担保企业在获得担保坝贷款后具备了市场竞争力，发哀展到一定规模后，就

47、不应再是盎政府担保的对象了。相反，如凹果政府担保的企业经过担保扶版持后仍然不能正常经营，那么奥政府担保也应遵循市场规律，背不能阻止市场对企业的出清。稗5.建立或完善担保机构熬的资金补偿机制，积极探索、半建立和完善各种风险分散机制芭。首先，资金补偿机制这个问挨题主要是针对政府担保机构来颁说的。因为政府担保机构基本搬上不以盈利为目标，又只能靠哎财政预算拨款来补偿资本金，澳所以它们的资金来源既不稳定靶，又很单一。如何建立政府担柏保机构的资金补偿机制呢？可敖以每隔一定周期由政府将财政收入增长的一定比例数用于补耙充政府担保机构的担保资金。邦也可以将征自中小企业税收总拌额的一定比例在间隔一段时间皑后专门用

48、于政府担保机构的资岸金补偿，这样相当于是利用中吧小企业本身的发展推动中小企艾业更大的发展，彻底稳定资金摆补偿的来源。根据我国政府在绊2002年世界中小企业大会懊上公布的数字，中国中小企业哀实现的利税占全国的40。啊这一数字意味着这种补偿机制半具有充足的补偿资金，因而是颁可行的。此外，政府还可以通搬过发行用于补偿政府中小企业澳担保资金的专项国债来筹集资岸金。从中小企业在我国的地位瓣来看10，这种专项国债的行版销性是不成问题的。八其次，关于风险分散机制靶。按照风险分散对象的不同，捌这一机制可以分为以下三个层按次。第一个层次：向担保贷款背的参与方直接分散风险，包括凹担保机构与贷款银行间的比例板担保和

49、担保机构的反担保条款矮。首先，根据国际经验，担保百机构的担保比例一般为70稗澳80，协作银行承担剩余部拌分。贷款银行显然也因为担保拜机构的担保而直接受益，所以傲协作银行应该承担部分贷款风隘险。比例担保应该成为我国担凹保机构分散风险的一种方式，矮从而避免中小企业贷款风险绝肮对集中于担保机构。其次，担捌保公司可以适当地采用反担保班条款分散风险。虽然中小企业伴普遍缺乏最受欢迎的土地和房把地产担保，但是担保机构可以氨根据实际情况考虑接受被担保霸企业的机器设备、存货、应收岸账款和销售合同等反担保品。翱美联储官员allen n.般 berger和印第安纳大耙学（indiana uni疤versity）的g

50、reg耙ory f. udell柏教授（1995）就曾发现，伴应收账款或存货在美国银行接澳受的抵押品中占了2/3的比瓣重。第二个层次：向第三方分按散风险，主要方式有再担保和靶参加贷款保险。担保机构可以把参加城市中小企业信用担保机伴构提供的再担保来分散风险（拔省级中小企业信用担保机构再疤为城市中小企业信用担保机构碍提供再担保，国家中小企业信版用再担保机构又为省级中小企爸业信用担保机构提供再担保）哎。担保机构还可以根据担保的扮贷款比例参加保险公司的中小胺企业保证保险，例如，大众保懊险股份有限公司宁波分公司已胺经向宁波市多家银行推出了全国首创的懊“拌机械设备按揭贷款保证保险跋”挨。第三个层次：担保机

51、构的业拌务经营多元化。从世界各国的埃发展实践来看，由于中小企业斑担保的高风险性，很少有只单鞍独从事中小企业担保的商业担唉保机构。经营多元化包括直接碍投资、代偿债权转股权、担保巴费换股权、担保资金在金融市扮场的投资运作等。深圳高新技啊术产业投资服务有限公司和中啊科智担保公司是我国运作相当翱成功的两家商业担保机构，它扳们的业务经营都是多元化的。昂前者的业务额中80%是贷款爱担保，20%是小企业投资。鞍例如，该公司在2002年1白1月推出了5000万元无须爱抵押，以担保费换股权的稗“埃高新技术创业企业专项资金担扮保项目吧”柏，深圳东晓达实业有限公司已办经以2的股权作为保费，取袄得了其200万元的贷款

52、担保袄。中科智担保公司的业务主要摆有纯担保业务、担保配套服务奥及担保与风险投资业务等。该半公司在担保操作中还经常运用摆将代偿债权变为股权的风险规耙避手段，即公司在进行担保时疤，通常还与被担保企业签订延迟还款的合同，当被担保方不笆能如期偿还银行债务时，担保俺公司进行代偿；如果被担保方把不能在宽限期内偿还担保公司癌债务，那么担保公司代偿的债半权将变为股权。奥值得指出的是，虽然通过伴中小企业信用担保体系自身的瓣制度创新可以完善和增强该体捌系的功能，但是，信用担保系疤统毕竟在中小企业的贷款流程碍中只起到贷款担保的作用。担颁保基金或机构既非贷款需求方奥，亦非贷款供给方，所以信用暗担保体系的完善并不能从根

53、本斑上解决中小企业的信贷缺口，岸而只能有助于改善中小企业融唉资困难的程度。并且在通常意敖义上，担保体系只能缓解如下邦中小企业的贷款难问题，即企唉业在经营和管理上并不存在困颁难，但由于资信水平和抵押担俺保品的缺乏而使得信贷融资困啊难。然而，正如前文所分析的挨，中小企业信用担保体系的持澳续健康发展离不开其上下游环翱节的支持和配合，所以上下游扮环节的制度创新也就变得不可胺避免。故需要发展和完善中小扮企业信用系统，加快银行改革矮进程，尤其是加快发展以中小芭银行为代表的中小金融机构的蔼发展。扒（二）中小企业信用担保稗体系上下游环节的制度创新伴1. 发展和完善中小企绊业信用体系。根据前文的分析柏，我们已知

54、道一个健康发展的隘信用担保体系应该是建立在企氨业信用制度上的。就中国当前捌的实际情况来说，首先，必须百依靠政府的力量尽快地建立起胺以中小企业、企业经营者、相叭关政府机构、中介机构和金融爱机构为主体，以信用登记、信霸用采集、信用评估和信用发布瓣为主要内容的中小企业信用制氨度。其次，政府应鼓励民间建扮立和发展社会信用调查评估等百中介机构，允许这些机构在以绊独立法人身份承担民事责任的班基础上对有关用户有偿提供中捌小企业信用成果。第三，中小颁企业本身要重视信用意识的培奥养，应具有将信用作为无形资盎产来经营的理念。第四，除了凹建立和发展中小企业的信用体班系外，政府还有必要维护和管唉理信用秩序，即打击虚假信用把，严惩骗取信用等信用欺诈行隘为，对信用信息失真的企业和阿中介机构