中国联通财务报表及管理知识分析

1、PAGE 武汉工业学院毕业设计（论 文）半设计（论文）柏题目：爱 中国联通爸财务报表分析肮 版姓 名 把 稗刘娅氨 扳 芭 罢学 号 岸 艾040802113案 罢 办院 (系) 肮 肮经济与管理哀学院 班专 业 叭 隘 拌会计学背 般指导教师 埃 爱 唉张珂霸 矮 俺2008年 5月 疤 31 日目录TOC o 1-3 u摘要Abstract 叭一、中国联通简介和行业发展癌现状般 PAGEREF _Toc198808681 h 懊1(一)中国联通简介 PAGEREF _Toc198808682 h 11. 公司发起设立概况 PAGEREF _Toc198808683 h 1坝2. 隘公司首次

2、公开发行股票概况哀 PAGEREF _Toc198808684 h 袄1挨3. 按公司碍 2004 皑年配股概况挨 PAGEREF _Toc198808685 h 背1坝(搬二半)埃我国电信行业发展现状跋 PAGEREF _Toc198808686 h 癌1拌(爸三叭)奥国外电信行业发展现状罢 PAGEREF _Toc198808687 h 罢3斑(败四埃)拜中国联通面临的机遇与挑战扳 PAGEREF _Toc198808688 h 搬4肮二、中国联通财务报表比较分版析懊 PAGEREF _Toc198808689 h 昂5(一)横向比较分析 PAGEREF _Toc198808690 h 5

3、安1白资产负债表横向比较分析碍 PAGEREF _Toc198808691 h 爱52利润表横向比较分析 PAGEREF _Toc198808692 h 7颁3啊现金流量表横向比较分析肮 PAGEREF _Toc198808693 h 矮9(二)纵向比较分析 PAGEREF _Toc198808694 h 10哀1巴资产负债表纵向比较分析盎 PAGEREF _Toc198808695 h 皑10皑2矮利润表纵向比较分析扒 PAGEREF _Toc198808696 h 八11稗3跋现金流量表结构比较分析伴 PAGEREF _Toc198808697 h 阿12叭三、中国联通财务指标比较分扳析耙

4、 PAGEREF _Toc198808698 h 傲14肮(案一办)扮短期偿债能力分析熬 PAGEREF _Toc198808699 h 胺14扮(奥二班)隘长期偿债能力分析搬 PAGEREF _Toc198808700 h 颁15(三)营运能力分析 PAGEREF _Toc198808701 h 16(四)盈利能力分析 PAGEREF _Toc198808702 h 17凹四、中国联通财务报表的杜邦吧分析跋 PAGEREF _Toc198808703 h 暗18凹五、中国联通财务报表的雷达袄图分析拔 PAGEREF _Toc198808704 h 罢19拌六、对中国联通岸2007胺年财务报表

5、分析的思考摆 PAGEREF _Toc198808705 h 凹21拌(皑一板)傲目前中国联通存在的主要问题拜 PAGEREF _Toc198808706 h 罢21懊(稗二办)隘对中国联通今后发展的建议盎 PAGEREF _Toc198808707 h 疤21参考文献 PAGEREF _Toc198808708 h 23致谢 PAGEREF _Toc198808709 h 26毕业论文原创性声明25附录26颁【耙摘要阿】把中国联通是我国四大电信运营伴商之一佰。坝与同行业的其他公司相比，虽唉有自己的优势，但在竞争中基疤本上处于劣势地位，并且存在版诸多不足拌。本文哀从阐述国内外电信行业发展现绊状

6、出发懊，巴讨论中国联通面临的机遇与挑霸战,重点研究了中国联通近几哎年的财务报表,对耙财务报表进行了横向和纵向哀的巴比较分析，并碍与其他三家的公司的扒财务报表进行了财务指标的对安比:即颁短蔼期偿债能力指标、长期偿债能俺力指标、营运能力指标和盈利傲能力指标的比较分析，进而用澳杜邦分析法般和雷达图法暗做了唉整体败的财务分析，最后伴分析总结了败中国联通叭存在的一些主要问题，并针对斑这些问题提出了建议疤和对策哎。啊【肮关键字扳】霸 中国联通氨 疤财务报表分析 通信行扳业靶 癌【败Abstract稗】扒China Unicom 袄is one of the颁 four major t拜elecom ope

7、rat拜ors板 in 安Cpare柏d to other瓣 俺companies, 坝it has 巴their 佰own 阿advantages, b霸ut the compet啊ition is basi摆cally芭 坝at a disadvan背tage position哀, and靶 also傲 艾has 霸many inadequa捌cies. This pa氨per on the de摆velopment of 按domestic and 捌international案 status of th昂e telecommuni吧cations indus哎try, faced wi

8、瓣th China Unic阿om to discuss柏 the opportunities and cha搬llenges focus斑 on the China袄 Unicom in re蔼cent years of靶 financial st皑atements, the挨 financial st暗atements for 挨the horizonta柏l and vertica疤l comparative颁 a癌nalysis, and 凹the other thr懊ee 按 companys fi般nancial state傲ments for the傲 financial in疤

9、dicators cont败rast: the sho巴rt-term solve霸ncy targets, 把indicators of扳 long-term so笆lvency, viabi盎lity and prof白itability of 搬the target in稗dicators of c摆omparative an鞍alysis, then 颁use the DuPon扳t analysis an班d radar to ma唉p of the over安all financial伴 Analysis, su啊mmed up the l扳ast of the Ch白ina Un

10、icom so翱me of the maj埃or issues and颁 address thes盎e issues and 哎made recommen背dations count耙ermeasures.伴【把K拔ey words扒】般China Unicom 把 Financial 霸statement ana挨lysis 奥 挨C啊ommunication 白industry第 PAGE 36 页 第 PAGE 1 页胺一敖、艾中国联通简介和行业发展现状(一)中国联通简介办中国联合通信股份有限盎公司是经国务院批准的控股公伴司，经营范围为电信业的投资熬，注册资本为2,119,6柏59.6万

11、元。1. 公司发起设立概况 袄公司于百2001班年罢12瓣月疤31摆日办以发起方式设立，各发起人投碍入公司的净资产共计疤2,261,014.8扳万元，其中联通集团以其全资袄持有的联通哀BVI傲公司51%八的股权作为出资俺，肮该部分股权经评估并经财政部癌确认后为啊2,260,614.8案万元，其余扮4摆家发起人各以现金敖100吧万元出资。发起人的出资按净疤资产65%的比例折为股本 疤1,469,659.6 万哎股，未折入股本的净资产计入柏资本公积金。 埃2. 公司首次公开发行股票碍概况捌 耙经中国证监会证监发行字【隘2002佰】拌106号文核准，公司于白2002年耙9月17日摆板9矮月20日昂，

12、以网下向法人投资者（战略唉投资者和一般法人投资者）配皑售与网上向二级市场投资者定背价配售发行相结合的方式发行奥了50亿股、每股面值班1.00澳元的人民币普通股，发行价格跋为每股人民币2.30元。 案3. 公司 2004 年配鞍股概况绊 奥经中国证监会证监发行字蔼【200懊4】板107号文核准，公司于20笆04 年7月向社会公众股东背实施了配股，共配发了15亿矮股、每股面值1.00元的人奥民币普通股，配股价格为每股昂3.00霸元。配股后本公司持有联通百BVI扮公司82.10%的股权，联坝通集团持有联通笆BVI邦公司其余17.90%的股权。本公司对联通红筹公司、联爱通运营公司拥有实质控制权，熬可以

13、合并联通红筹公司的财务疤报表。板联通红筹公司于岸2002澳年12月31日皑收购了联通新世纪通信有限公耙司的全部股权；瓣2003年12月31日阿又收购了联通新世界通信有限版公司的全部股权，同时出售了癌国信寻呼有限公司安。案此后傲,吧联通运营公司分别于2004盎年、2005年吸收合并了上背述两家公司。(二)我国电信行业发展现状把目前我国的四大运营商分别是隘中国移动通信集团捌、捌中国电信集团公司澳、班中国联合通信有限公司岸和安中国网络通信集团公司扒。安中国移动通信集团公司是八2000年4月20日吧成立的国有重要骨干企业，注败册资本为518亿元人民币，扮现资产规模超过5000亿元翱。中国移动通信拥有全

14、球第一柏的网络规模和客户规模，连续扒6年入选财富杂志世界5肮00强，最新排名第202位疤，是北京2008年奥运会合叭作伙伴。皑中国电信集团公司是按照国家绊电信体制改革方案组建的特大把型国有通信企业。中国电信作罢为中国主体电信企业和最大的版基础网络运营商，拥有世界第斑一大固定电话网络，覆盖全国扮城乡、通达世界各地，成员单绊位包括遍布全国的31个省级挨企业，在全国范围内经营电信绊业务。肮中国联合通信有限公司成立于吧1994年7月19日胺。中国联通的成立在我国基础艾电信业务领域引入竞争，对我版国电信业的改革和发展起到了巴积极的促进作用。伴中国网络通信集团公司是中国败特大型电信企业。瓣2002年5月1

15、6日拌，根据国务院电信体制改革碍方案，中国网通在原中国电笆信集团公司及其所属北方10绊省（区、市）电信公司、中国爸网络通信（控股）有限公司、坝吉通通信有限责任公司基础上靶组建而成。板改革开放初期,电信行业在国扳家政策的支持，抓住全球通信跋技术升级换代的历史机遇，发阿挥各级地方政府发展通信事业袄的积极性，通过大规模的资金岸投入实现了超常规的发展。从懊1882年中国开通第一部电拌话到1992年达到1000哎万用户经历了110年的漫长瓣岁月，而从1000万户到1跋998的1亿户只用了6年时版间；此后到2000年的2亿挨户只用了两年。到2001年霸的3亿户只用了一年多时间。爱到2005年中国的电话用户

16、耙总数已经超过了6亿 。唉2006年，信息产业实现增鞍加值1.52万亿元氨，爱占GDP的比重达到7.5%白。通信业务总量完成1.53办万亿元。业务收入完成712笆1亿元。电话用户总数达8.安3亿。互联网邦上网人数达到1.37亿；通扒信固定资产投资完成2300暗亿；电信资费整体水平比20版05年下降11.47%。农艾村通信发展步伐加快，全国通挨电话行政村比重已达到98.碍85%，24个省份实现左右搬行政村通电话。电信业发展有柏效地满足了社会各方面对通信跋网络、技术、业务和服务的需颁求，有力地促进了经济社会的癌发展和进步，以及人民群众生案活质量的改善与提高。翱2007年，我国通信业在党哀中央、国务

17、院的正确领导下，绊认真贯彻落实党的十七大及中邦央经济工作会议精神，以科学安发展观统揽全局，全行业持续瓣快速协调健康发展。拜初步统计拜，2007年累计完成通信业拔务总量19360.5亿元，背同比增长26.4%，其中，傲电信18545.4亿元，增败长27.1%；邮政815.哎2亿元，增长11.8%。完背成通信业务收入8051.6熬亿元，同比增长11.8%，半其中，电信7280.1亿元爸，增长10.9%；邮政77矮1.5亿元，增长21.2%皑。通信固定资产投资2322耙.0亿元，同比增长4.3%鞍，其中，电信2279.9亿挨元，增长4.3%；邮政42唉.1亿元，增长5.5%。哀2007年，电信综合价

18、格水熬平同比下降了13.6%。五盎年来，电信综合价格水平累计败下降了53%。扮2007年，累计完成通信业阿务收入8051.6亿元，同澳比增长11.8%。其中，电拜信7280.1亿元，增长1叭0.9%；邮政771.5亿皑元，增长21.2%。电信业埃务收入中，移动通信网业务收矮入3702.7亿元，同比增般长17.8%，占电信业务收皑入的比重为50.9%；固定佰本地电话网业务收入1747邦.8亿元，同比下降5.5%肮，占电信业务收入的比重为2肮4.0%；长途电话网业务收扮入1205.2亿元，同比增凹长4.8%，占电信业务收入盎的比重为16.6%；数据通碍信网业务收入611.2亿元按，同比增长46.5

19、%，占电安信业务收入的比重为8.4%胺。蔼电信业务收入中，非话音业务哀收入2249.6亿元，占总哎收入的比重从上年底的27.班5%上升到30.9%。 安2007年完成通信固定资芭产投资2322.0亿元，同碍比增长4.3%。其中，电信傲2279.9亿元，增长4.叭3%；邮政42.1亿元，增颁长5.5%。扒中国电信市场的发展大致经历颁了三个阶段：第一阶段是19扒95年1998年，打破垄埃断，扩大电信市场准入，引入爱了竞争机制，加强了电信市场爱管制。打破垄断之后，拉开了扒中国通信网络，尤其是数据网鞍和移动通信网大规模发展的序凹幕。第二阶段是1999年扮2001年12月中国电信被“岸一分为四爸”八，原

20、属中国电信的寻呼业被划颁转给了中国联通。原属中国电拔信的移动通信部分脱离后独立霸为现在的中国移动。自此，在盎基础本地网方面各家运营商展啊开了竞争。此阶段和上一阶段唉同时刺激了国内通信制造业的耙发展。第三阶段以2001年斑底中国电信的再次拆分和电信班业重组方案的公布为标志，表拜明新的电信市场形成。各公司芭在各业务领域内展开了全面竞办争，并且实现了四大运营商海扳外上市，实现了电信企业以国班有产权案为主，百结合外国资本等多种产权机耙制。提高了企业的竞争力。 凹通过政企分开、邮电分营两次八电信重组，逐步建立起了以六翱大基础电信运营商为主、16癌000多家增值业务提供商为败支撑的电信市场新格局。竞争颁促

21、进了电信新一轮发展，带来艾了市场的繁荣。(三)国外电信行业发展现状挨欧洲：传统业务日落西山艾，安实施转型寻求出路 皑无需太多的例子就能证明，欧熬洲是一个成熟的市场，甚至可佰以说是过度成熟的市场。在意俺大利，人均拥有手机SIM卡鞍的数量已达1.4张。许多欧叭洲国家的移动通信普及率都已版超过100%，在这种情况下霸，如果还想花大力气发展新用胺户，或者从语音通话服务中增捌加更多的收入，无疑是很难的败。转型和海外运营将成为欧洲挨电信企业未来的两大发展战略佰。一方面，老牌电信企业试图岸通过自身的转变来适应新的市俺场需求；另一方面，他们又把罢目光投向潜力巨大的新兴市场，以便寻求更大的发展空间。斑北美：成熟

22、市场效应凸显罢，肮注重深挖用户价值 蔼以美国为代表的北美电信市场拜已经出现了明显的成熟市场特半征，同时现阶段和未来的发展癌方向也进一步明朗。从几家电俺信巨头的最新年度报告来看，啊电信变革时代的悲喜效应都直安接体现在财报上。市场竞争的笆白热化、传统业务颓势的进一肮步明显、无线业务对固定业务吧替代效应的增强，这些都使得埃运营商的收入增幅开始减慢，岸甚至出现了负增长。不过，好安在运营商在融合业务和数据业暗务方面的尝试已经卓有成效，安部分或是全部抵消了传统话音捌业务的颓势，带动了公司整体肮盈利水平的增长。此外，着眼绊于未来的网络升级也受到了众胺多公司的青睐，成为下一步的奥一大发展趋势。 鞍亚太：网络升

23、级持续升温氨，巴3G懊业务贡献巨大 柏以韩国和日本为代表的亚太成百熟电信市场，电信业务需求强坝劲、熬3G拔网络普及度高、增值业务层出挨不穷；但同时也面临国内市场澳日益饱和，保留用户难度加大阿、用户要求不断提高等不容忽翱视的问题。针对这些问题，运笆营商纷纷加紧技术与网络升级霸，致力于推出新业务，并将霸3G耙业务作为发展的重中之重。班中东、拉美及非洲：起步市场吧潜力可期班，半扩大开放成为趋势败从全球水平来看，中东、拉美捌及非洲地区被公认为是颇具发靶展潜力的新兴市场。从我们选暗取的几家典型运营商的业绩报颁告来看，这几大市场正处在明败显的发展上升期。几大地区的拔一个共同点是，用户增长潜力扳巨大。相比之

24、下，拉美地区开柏放较早，因此如今的市场发展稗水平也相对较高。不过，巴西哀等地仍有很大的用户增长潜力板，尤其是移动用户的增长潜力凹可观。而中东和非洲近几年刚八刚迈出市场开放的步伐，因此疤未来将呈现出巨大的市场潜力碍。除了用户规模潜力巨大外，暗受全球电信业务整体发展的影吧响，这几大地区在数据等新型俺业务方面的发展也表现不俗。邦在去年第四季度，巴西电信的邦数据业务收入比例已经升至1巴6.2。而且这几大地区的艾多数国家目前正处于进一步开按放前夕，预计市场竞争的持续氨加剧将进一步推动新业务的发八展。八 案(靶四碍)中国联通面临的机遇与挑战绊2007年，六家基础电信企敖业的用户、收入市场份额进一伴步向优势

25、企业集中，用户、收盎入市场集中指数（HHI）分暗别达到2882、3181，艾比2006年分别上升了14爱0、160。耙现在数据卡业务，中国联通稗和中国移动阿没办法竞争，其中的原因就是埃GPRS叭速度没法保证。但是中国联通胺拿到拜3G版牌照后，很快地实现网络升级案，白CDMA2000爸的优势会明显的展露出来，在哎数据卡这个市场上，很可能很挨长一段时间无人能敌。翱电信重组扳已经扳变为现实。爸重组霸后办由原来的6家电信运营商，整白合为3家全业务运营商。从运挨营商个数而言，运营商个数减半少了，从全局而言似乎表面上邦竞争激烈激烈程度降低了，但按是对于移动通信局部市场分析半，竞争的加剧是必然的。吧今天中国

26、的移动通背信市场竞争态势：澳一是运营商主体较少，只有中拌国移动和中国联通两家运营商碍，二是中国移动一家独大，完坝全占据了市场的主导权，中国摆联通只能分一小部分市场份额蔼，举步维艰。随着中国移动经吧济实力的加强，它可以在网络澳建设、服务体系完善、价格上氨各个层面逼迫中国联通。目前案几轮的降价，对于中国移动几阿无伤害，但是对于中国联通来哀说，是伤筋动骨，其赢利能力背大大下降，市场竞争能力受到半很大的限制。按未重组前，移动通信市场只有熬两家运营商竞争，中国移动一昂家独大，中国联通完全是追赶傲状态，差距很大，而且随着中安国移动实力的不断增加，中国胺联通很难找到缩小和中国移动昂差距的办法。面对这样的市场

27、爱格局，管制部门要抑制中国移半动，支持中国联通找不到太好靶的办法。电信重组之后，中国爸电信运营市场将出现三大实力般相当的全业务主导运营商，中艾国电信将再次拥有移动通信的百经营权，中国电信加入，对于邦移动通信的市场格局不可小视昂。半以目前电信重组的方案，邦重组后的一段时间里，中国联颁通市场份额依然稳固，而中国碍电信虽然获得C翱网经营权，但短期内难以扩大暗市场份额；巴中国联通继续经营GSM网络爸，未来直接升级到WCDMA癌的百3G盎标准，目前全球WCDMA用澳户数已有1.3亿户，是CD百MA2000-EVDO标准把用户的2倍，而且终端价格相挨对较低，在扳3G把市场的竞争中处于有利位置。安中国电信会

28、拥有从联通剥离的吧C网，尽管在中国联通手中，岸由于中国联通存在两网互搏，拔G网又般是赢利的网络，无法倾全部力氨量发展和完善C网，同时中国暗联通也存在资金、经营能力、爸管理水平的问题，联通的C网拌发展不尽如人意，并不意味中熬国电信会不太好，事实上中国案电信发展C网存在较大的优势板。爸中国电信加入移动市场，一个市场三足鼎立，而且新加入的绊中国电信一定会争抢用户，以笆图扩张，中国移动要守住市场白份额，中国联通也要发展，市胺场竞争加剧是必然的。和原来敖的市场情况不同，前几年的移盎动市场是中国移动和中国联通翱不成比例。重组之后，中国移爱动要为TD-SCDMA承担巴更多的责任，面向拔3G扮的网络建设速度，

29、终端数量和拜质量都会受到一定的限制。中哎国电信和中国联通面向般3G哀，网络建设、终端保证都会较哀好，在靶3G案领域的一场大战终将发生，3袄至5年后，格局如何现在谁都凹难以说清，但是，有一点是清搬楚的，未来的皑3G俺之争将会更加激烈。隘二、中国联通财务报表比较分矮析(一)横向比较分析按会计报表横向比较法，是采用奥前后期(连续两年或多年)对笆比的方式编制比较财务报表，吧设置绝对金额与百分率增减两癌栏，从绝对金额与百分率的变败化中揭示出有用的信息。1资产负债表横向比较分析版从表1可以看出按，中国联通2007年资产总懊额基本与上年持平。坝在资金占用方面，2007年案的流动资产比挨2006疤年减少18.

30、68靶%。主要是由于货币资金较上奥年减少41.41%。货币资办金减少的主要原因为：(1)氨公司扮购建固定资产、无形资产和其挨他长期资产所支付的现金坝23,720,414,95罢8疤元。(2)半 柏同一控制下收购贵州业务所支吧付的现金阿880拜,哀000伴,摆000摆元。(3)凹 拌偿还债务所支付的现金碍10般,般960蔼,叭945捌,翱183俺元。背(4)应付票据减少1,07笆2,695,088元。20霸07年其他应收款有154.昂14%的大幅增加，主要是由跋于应收再投资退税款背增加颁1,458,714,810癌元。公司在2007年度，根暗据于爸2007年12月31日前扳生效的税法，联通红筹公

31、司因矮以联通运营公司的未分配利润摆再投资于联通运营公司而获批按准退还联通运营公司以前已支柏付的部分所得税。此再投资退叭税按政府补助核算，并计入营扳业外收入当中。而长期待摊费啊用增加了42.11%，主要皑是由于 CDMA手机成本增加癌636俺,办798岸,把802耙元笆和一次性不退还收入的直接相澳关成本增加笆482,607,036氨元。一次性不可退还收入，包扮括自移动电话用户收取的 S柏IM 卡或 UIM 卡开通爱费，是在预计为用户提供服务凹的期限内进行递延及摊销，摊伴销期限为3年。耙长期借款减少了59.87%按，主要原因是(1)奥 爱1年内(含1年)到期的长期案借款为 跋2,191,382,0

32、23凹元。(2)把 昂公司邦2004年2月15日摆，与花旗银行北京分行等多家坝银行组成的银团达成总额哀5 亿美元的借款协议，本年邦借款偿还完毕。另外由于20皑06 年末长期应付款主要采埃用融资租赁方式向电信设备租敖赁公司租入的无线公话终端设办备的应付租金，于2007年皑度支付完毕导致长期应付款减斑少62.05%。其他非流动扳负债为递延的一次性不退还收皑入。递延的一次性不退还收入板是指本集团向用户收取的为开罢通GSM或CDMA移动通信百服务的一次性不退还的SIM吧卡或 UIM卡收入，以直线耙法于预计用户服务期限内确认把。罢表案1皑 哎中国联合通信股份有限公司横板向比较资产负债表资 产金 额增减额

33、增减百分比2006.12.312007.12.31流动资产： 货币资金12,449,094,019 7,331,506,985 -5,117,587,034 -41.11% 应收票据68,090,516 71,874,233 3,783,717 5.56% 应收账款3,516,074,468 3,273,213,303 -242,861,165 -6.91% 预付账款992,462,626 992,737,573 274,947 0.03% 应收利息11,999,261 9,686,072 -2,313,189 -19.28% 其他应收款834,361,214 2,120,423,804 1,

34、286,062,590 154.14% 存货2,373,871,210 2,528,363,903 154,492,693 6.51% 其他流动资产458,095,455 508,339,754 50,244,299 10.97%流动资产合计20,704,048,769 16,836,145,627 -3,867,903,142 -18.68%非流动资产： 长期股权投资 - - - 固定资产97,206,267,427 99,443,151,419 2,236,883,992 2.30% 在建工程12,214,667,049 13,393,280,639 1,178,613,590 9.65%

35、 工程物资1,514,863,858 1,558,652,406 43,788,548 2.89% 无形资产5,611,933,624 7,077,533,610 1,465,599,986 26.12% 长期待摊费用3,785,891,256 5,380,042,598 1,594,151,342 42.11% 递延所得税资产914,561,443 820,418,762 -94,142,681 -10.29%非流动资产合计121,248,184,657 127,673,079,434 6,424,894,777 5.30%资产总计141,952,233,426 144,509,225,06

36、1 2,556,991,635 1.80%表袄1艾续 中国联合通信股份氨有限公司横向比较资产负债表负债和股东权益金 额增减额增减百分比2006.12.312007.12.31流动负债：应付短期债券7,087,216,675 - -7,087,216,675 -100.00% 应付票据1,906,846,166 834,151,078 -1,072,695,088 -56.25% 应付账款21,364,272,742 27,488,777,993 6,124,505,251 28.67% 预收账款10,078,206,296 11,582,188,827 1,503,982,531 14.92%

37、 应付职工薪酬583,467,475 731,061,727 147,594,252 25.30% 应交税费1,645,903,547 1,239,519,595 -406,383,952 -24.69% 应付利息39,570,404 26,958,237 -12,612,167 -31.87% 应付股利1,779,542 1,779,450 -92 -0.01% 其他应付款5,097,427,843 5,321,229,426 223,801,583 4.39% 一年内到期的非流动负债4,084,354,239 2,192,829,728 -1,891,524,511 -46.31%流动负债

38、合计51,889,044,929 49,418,496,061 -2,470,548,868 -4.76%非流动负债： 长期借款4,139,348,554 1,660,921,348 -2,478,427,206 -59.87% 应付债券10,324,949,338 - -10,324,949,338 -100.00% 长期应付款10,230,226 3,882,035 -6,348,191 -62.05% 递延所得税负债5,879,075 5,863,751 -15,324 -0.26% 其他非流动负债 - 482,607,036 482,607,036 100.00%非流动负债合计14,4

39、80,407,193 2,153,274,170 -12,327,133,023 -85.13%负债合计66,369,452,122 51,571,770,231 -14,797,681,891 -22.30%股东权益： 股本21,196,596,395 21,196,596,395 - 0.00% 资本公积17,454,271,740 20,143,109,873 2,688,838,133 15.41% 盈余公积320,175,378 454,768,781 134,593,403 42.04% 未分配利润8,617,617,688 12,629,615,987 4,011,998,299

40、 46.56%归属母公司股东权益合计47,588,661,201 54,424,091,036 6,835,429,835 14.36%少数股东权益27,994,120,103 38,513,363,794 10,519,243,691 37.58%股东权益合计 75,582,781,304 92,937,454,830 17,354,673,526 22.96%负债和股东权益总计141,952,233,426 144,509,225,061 2,556,991,635 1.80%2利润表横向比较分析埃表2显示芭，中国联通2007利润总额斑增加了118.03%，主要敖原因是营业外收入较2006

41、拌年大幅增加了3737.02办%。佰公司在2007年度，根据于颁2007年12月31日前隘生效的税法，联通红筹公司因傲以联通运营公司的未分配利润拌再投资于联通运营公司而获批挨准退还联通运营公司以前已支佰付的部分所得税。此再投资退埃税按政府补助核算，并计入营跋业外收入当中，此笔金额为挨2,780,681,907班元，说明公司的经营活动受到皑政府扶持，有着良好的经营基班础。公司2007年营业收入拜增长4.05%，说明业务持胺续稳定增长；而营业成本的增澳长幅度为3.98%，营业税霸金及附加增长2.27%，销哀售费用增长1.28%，管理拔费用增长0.88%，资产减办值损失增长4.97%，增长扳幅度较小

42、，与此同时财务费用柏减少121.47%，公允价罢值变动损失减少76.26%，导致利润总额有了大幅度增佰长。邦财务费用减少的原因是：20捌07年公司进一步加强资金集耙中管理和统筹运作，优化债务按结构，同时受益于人民币的升八值，2007年公司的财务费安用由上年的10.0亿元降至埃-2.1亿元，其中人民币汇暗率变动产生净汇兑收益为4.岸8亿元。半公允价值变动损失是集团所属芭联通红筹公司于瓣2006年7月5日罢发行的可转换债券的换股权公邦允价值变动于2007年度的拔已实现损失，而2006年度吧为未实现损失。所得税的增长翱了43.75%靶，暗主要是受班2008年1月1日起暗适用新所得税税率而相应调整搬递

43、延所得税资产结余的影响，拔该调整使 2007年度递延柏所得税费用增加约人民币2.岸6背亿元。皑表2 中国联合通信股份唉有限公司横向比较利润表项 目金 额增减额增减百分比20062007一、营业收入 96,556,344,407 100,467,608,937 3,911,264,530 4.05%减：营业成本59,123,078,341 61,478,303,917 2,355,225,576 3.98%营业税金及附加2,315,963,140 2,368,541,746 52,578,606 2.27%销售费用18,010,779,898 18,241,052,266 230,272,368

44、 1.28%管理费用5,736,002,608 5,786,615,801 50,613,193 0.88%财务费用998,132,467 -214,322,732 -1,212,455,199 -121.47%资产减值损失1,800,709,391 1,890,276,497 89,567,106 4.97%公允价值变动损失2,396,592,000 568,859,767 -1,827,732,233 -76.26%加：投资收益 - - - 0.00%二、营业利润 6,175,086,562 10,348,281,675 4,173,195,113 67.58%加：营业外收入77,466,

45、511 2,972,403,410 2,894,936,899 3737.02%减：营业外支出218,717,394 165,215,548 -53,501,846 -24.46%三、利润总额6,033,835,679 13,155,469,537 7,121,633,858 118.03%减：所得税费用2,668,478,836 3,836,064,590 1,167,585,754 43.75%四、净利润3,365,356,843 9,319,404,947 5,954,048,104 176.92%归属于母公司普通股股东的净利润2,114,297,690 5,632,878,880 3,

46、518,581,190 166.42%少数股东损益 1,251,059,153 3,686,526,067 2,435,466,914 194.67%五、同一控制下被合并方在合并前实现利润65,488,865 101,019,880 35,531,015 54.26%六、每股收益（归属于母公司普通股股东的净利润）基本每股收益0.10.270.17166.50%稀释每股收益0.10.270.17166.50%3现金流量表横向比较分析八表3 中国联合通信股份颁有限公司横向比较现金流量表项 目金 额增减额增减百分比20062007一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金89,209,

47、629,765 93,600,667,121 4,391,037,356 4.92% 收到的税款返还 - 1,326,556,415 1,326,556,415 100.00%收到的其他与经营活动有关的现金50,221,374 95,788,143 45,566,769 90.73%现金流入小计89,259,851,139 95,023,011,679 5,763,160,540 6.46%购买商品、接受劳务支付的现金40,977,112,147 48,679,392,683 7,702,280,536 18.80%支付给职工以及为职工支付的现金6,503,650,381 6,837,132,

48、133 333,481,752 5.13%支付的各项税费4,673,346,439 6,876,624,375 2,203,277,936 47.15%支付的其他与经营活动有关的现金- - - 0.00%现金流出小计52,154,108,967 62,393,149,191 10,239,040,224 19.63%经营活动产生和现金流量净额37,105,742,172 32,629,862,488 -4,475,879,684 -12.06%二、投资活动产生的现金流量： 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额59,454,865 82,028,296 22,573,431 37

49、.97%收回投资所收到的现金 - - -0.00%取得投资收益所收到的现金251,493,709 188,964,422 -62,529,287 -24.86%收到的其他与投资活动有关的现金801,361,160 327,287,404 -474,073,756 -59.16%现金流入小计1,112,309,734 598,280,122 -514,029,612 -46.21%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金17,730,464,831 23,720,414,958 5,989,950,127 33.78%企业合并支付的现金(同一控制下收购贵州业务) - 880,000,00

50、0 880,000,000 100.00%支付的其他与投资活动有关的现金714,723,219 775,797,010 61,073,791 8.55%现金流出小计18,445,188,050 25,376,211,968 6,931,023,918 37.58%投资活动产生的现金流量净额-17,332,878,316 -24,777,931,846 -7,445,053,530 42.95%三、筹资活动产生的现金流量：子公司吸收少数股东投资所收到的现金535,299,142313,261,738-222,037,404-41.48%借款所收到的现金3,488,049,680-3,488,04

51、9,680-100.00%发行短期融资券所收到的现金6,949,700,000-6,949,700,000-100.00%发行可转换债券所收到的现金7,979,444,340-7,979,444,340-100.00%现金流入小计18,952,493,162313,261,738-18,639,231,424-98.35%偿还债务所支付的现金29,396,256,52610,960,945,183-18,435,311,343-62.71%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2,596,200,1882,770,343,837174,143,6496.71%现金流出小计31,992,456,7

52、1413,731,289,020-18,261,167,694-57.08%筹资活动产生和现金流量净额-13,039,963,552-13,418,027,282-378,063,7302.90%四、汇率变动对现金的影响- -五、现金及现金等价物净增加额6,732,900,304-5,566,096,640-12,298,996,944-182.67%加：期初现金及现金等价物余额5,520,374,34312,253,274,6476,732,900,304121.96%六、期末现金及现金等价物余额12,253,274,6476,687,178,007-5,566,096,640-45.43%

53、傲从表三可知，中国联通经营活鞍动产生的现金流入较2006肮年有所增长，主要是企业业务安稳步增长和收到的税款返还引哎起的，与此同时现金流出也在版增长，且大于现金流入的增长邦比率，使得企业经营活动产生搬的现金净流量比2006年减扳少了12.06%。投资活动昂产生的现金流入减少了46.唉21%，而由于购建固定资产奥、无形资产和同一控制下合并扮贵州业务使的投资活动产生的氨现金流出增加了37.58%绊，从而导致投资活动净额较上爱年减少7,445,053,按530元。筹资方面由于20爱07年未新增借款和发行债券捌，使得筹资活动产生的现金流爱入减少98.53%，同时今隘年偿还债务所支付的现金较2捌006年减

54、少62.71%，阿使得筹资活动产生的现金流量扮金额较2006年有小幅减少啊。总体看来2007年巴现金及现金等价物净增加额较拔上年减少了182.67%，拌主要是由于投资活动产生的现把金流出增加，而筹资活动产生班的现金流入大幅减少所致。(二)纵向比较分析纵向分析法是将同一财务报表拔内部各项目之间进行比较绊（一般是与报表上的某一关键罢项目进行比较），以分析各项氨目的比重是否合理。1资产负债表纵向比较分析挨表爱4芭 中国联合通信股份有限白公司纵向结构百分比资产负债澳表(简表)资 产2006 年末2007 年末负债和股东权益2006 年末2007 年末流动资产14.59%11.65%流动负债36.55%

55、34.20%非流动资产：85.41%88.35%非流动负债10.20%1.49%固定资产68.48%68.81%少数股东权益19.72%26.65%在建工程8.60%9.27%归属母公司股东权益：33.52%37.66%工程物资1.07%1.08%股本14.93%14.67%无形资产3.95%4.90%资本公积12.30%13.94%长期待摊费用2.67%3.72%盈余公积0.23%0.31% 递延所得税资产0.64%0.57%未分配利润6.07%8.74%资产总计100.00%100.00%负债和股东权益总计100.00%100.00%氨表4反映了公司资金占用形态稗和来源渠道的结构变化。公司

56、爸的流动资产与非流动资产结构隘基本无变化，而且非流动资产般内部各项目结构也没有发生明叭显变化，说明企业的资金占用把形态呈一种稳定的状态。公司癌的负债构成主要是流动负债，摆但是非流动负债较2006年扒比重明显下降，主要是由于韩巴国SK电讯株式会社将持有的爸可转换债券已全部转换为联通百红筹公司的股份。由此可以看袄出，与2006年相比，公司啊的债务结构更趋稳健。2利润表纵向比较分析吧表柏5半 班中国联合通信股份有限公司纵背向结构百分比利润表项 目20062007一、营业收入 100.00%100.00%减：营业成本61.23%61.19%营业税金及附加2.40%2.36%销售费用18.65%18.1

57、6%管理费用5.94%5.76%财务费用1.03%-0.21%资产减值损失1.86%1.88%公允价值变动损失2.48%0.57%加：投资收益0.00%0.00%二、营业利润（减:亏损）6.40%10.30% 加：营业外收入0.08%2.96% 减：营业外支出0.23%0.16%三、利润总额6.25%13.09% 减：所得税费用2.76%3.82%四、净利润3.49%9.28% 归属于母公司普通股股东的净利润2.19%5.61%少数股东损益 1.30%3.67%五、同一控制下被合并方在合并前实现利润0.07%0.10%六、每股收益（归属于母公司普通股股东的净利润）基本每股收益0.09970.2

58、657稀释每股收益0.09970.2657拔表懊5暗显示，2007年营业利润比爸重较2006年有所增长，成稗本和费用较2006年均有所拜下降，说明公司在这方面的控霸制较好，特别是财务费用和公阿允价值变动损失。敖2007隘年公司的财务费用由上年的10阿.0亿元降至-2.1亿元，跋是因为柏公司进一步加柏强资金集中管理和统筹运作，癌优化债务结构，同时受益于人盎民币的升值。袄公允价值变动损失是集团所属傲联通红筹公司于艾2006年7月5日癌发行的可转换债券的换股权公半允价值变动于2007年度的唉已实现损失翱。另外营业外收入的增长，同摆时营业外支出下降，使利润总败额增加。其中营业外收入的增岸长主要是佰再投

59、资退税暗，可见把公司的经营活动受到政府扶持笆，有着良好的经营基础。受吧2008年1月1日起邦适用新所得税税率而相应调整哎递延所得税资产结余的影响，扳该调整使 2007年度递延跋所得税费用增加约人民币2.斑6亿元。3现金流量表结构比较分析皑从表6可以看出，公司经营俺活动按现金净流入盎32,629,862,48笆8绊元，投资扒活动蔼现金净流出扮24白,爱777肮,笆931霸,版846岸元，筹资百活动案现金净流出捌13,418,027,28哀2元，现金存量减少安5版,板566蔼,邦096哎,柏640霸元。疤该公司的总流入中经营流入占叭99.05%，是其主要来源捌；投资流入占0.62%，筹扳资活动占0

60、.33%。所占比暗重较低。经营活动流入中销售安收入(含税)占了98.50懊%，比较正常；投资活动的流敖入中，芭处置固定资产、无形资产和其芭他长期资产熬占13.71%，投资收益占霸31.58%；筹资活动的流蔼入为哎子公司吸收少数股东投资所收背到的现金笆。傲该公司的总流出中经营流出占伴61.47%，投资流出占2唉5%，筹资流出占13.53爱%，说明公司现金流出中主要奥是经营活动流出，本期偿还了癌一定债务，投资支出所占比重百较小。经营活动流入中，购买斑商品和劳务占了78.02%耙，版支付给职工以及为职工支付的坝现金八占10.96%，佰支付的各项税费爱占11.02；投资活动流出澳中大部分是疤购建固定资