商业银行科技型中小企业发展路径及其风险管理0423资料

1、商业银行科技型中小企业发展(fzhn)路径及其风险管理交通银行(jio tn yn xn)苏州分行 束蘭根共八十三页目录(ml)科技金融发展(fzhn)背景2国内外科技金融发展现状5科技金融未来之路14商业银行科技金融风险控制探索3交通银行科技金融实践共八十三页一、科技金融(jnrng)发展背景共八十三页1、国内金融环境(hunjng)：波动中筑底2014年2月融资总量余额增速继续下滑，加上货币和票据利率的大幅回落，意味着总需求回落或是融资下滑的主要因素。融资(rn z)总量下降预示需求下滑（%）共八十三页1、国内金融环境(hunjng)：波动中筑底2014年2月新增信贷6445亿元，信贷占社

2、会融资总量比重升至68.7%，信贷占比上升意味着银行投资继续回归表内 。新增融资(rn z)总量中信贷占比（%）共八十三页1、国内金融(jnrng)环境：波动中筑底自2013年5月起，金融机构存款余额增速基本处于下跌区间，表明金融机构存款增长压力渐大。金融机构(jn rn j u)新增存款和存款增速共八十三页2、利率(ll)市场化：一半是海水一半是火焰2.1 我国利率市场化改革(gig)历程Text in here2003前2004200620122013银行定价权浮动范围限30%以内贷款上浮范围扩大到基准利率的1.7倍；10月调整为贷款上浮不封顶，下浮幅度为基准利率的0.9倍，存款利率下浮不

3、设底。将商业性个人住房贷款下浮幅度扩大至基准利率的0.85倍2008将商业性个人住房贷款下浮幅度扩大至基准利率的0.7倍存款利率浮动上限调整为基准利率的1.1倍；贷款利率浮动下限调整为基准利率的0.8倍；7月又将贷款利率浮动下限调整为基准利率的0.7倍。7月取消贷款利率0.7倍的下限共八十三页2、利率市场化：一半(ybn)是海水一半(ybn)是火焰Text in here贷款利率自2013年7月20日起取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，贷款利率市场化初见成效。存款利率存款利率市场化缓慢前行，存款利率并未放开，利率市场化将步入攻坚阶段。2.2 我国利率市场化改革(gig)现状利率市场化共八十三

4、页2、利率(ll)市场化：一半是海水一半是火焰2.3 我国利率(ll)市场化改革的未来利大于弊，存款利息可以议价普通百姓迎接挑战，综合化经营大势所趋商业银行共八十三页3、互联网金融(jnrng)：来势汹汹互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务(din z shn w)的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。互联网金融包括三种基本的企业组织形式：网络小贷公司、第三方支付公司以及金融中介公司。共八十三页3、互联网金融(jnrng)：来势汹汹互联网金融改变商业银行的价值创造和价值实现方式互联网金融导致商业银行支

5、付功能边缘化互联网金融重构已有融资格局互联网金融挑战商业银行传统金融中介理论共八十三页3、互联网金融(jnrng)：来势汹汹银行业的创新(chungxn)产品短信银行手机银行微信银行直销银行共八十三页3、互联网金融(jnrng)：来势汹汹劣势优势交易成本低；客户服务口径扩大，解决了长尾客户的问题；应用大数据。如何控制风险；信息披露难以监管；有大数据、云计算能力的互联网企业数量有限。共八十三页4、民营银行(ynhng)：百花齐放7月5日国务院办公厅正式下发指导意见，提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”。9月16日，央行行长周小川在求是杂志发表署名文章明确提出，支持民间资本发起设立民营

6、银行。2013年6月20日，国务院常务会议上首次提出“探索设立民营银行”。12342014年3月11日，中国银监会确定由10家民营资本参与首批5家民营银行的试点工作。共八十三页4、民营(mn yn)银行：百花齐放首批试点的民营银行，采取共同发起人制度(zhd)，每家试点银行的发起人不得少于两家民营资本。浙江阿里巴巴+万向深圳腾讯+百业源上海均瑶+复星天津商汇+华北温州正泰+华峰五家试点：小存小贷模式大存小贷模式公存公贷模式特定区域存贷款模式四种模式：共八十三页银行(ynhng)转型：不得已+主动面对复杂的经济金融环境、利率市场化进程的加快以及外部竞争的加剧，银行不得不转型，不得不创新。商业银行

7、自身也在积极探索创新转型，特别是在服务中小型企业，尤其是科技型中小企业的模式上，进行(jnxng)了很多新的探索，形成了科技金融发展的新局面。共八十三页二、国内外科技(kj)金融发展现状共八十三页二、国内外科技(kj)金融发展现状 科技金融发展状况由多种因素共同作用形成，包括这个国家对科技的重视程度、创新能力、科技推动政策、中小企业支持政策、法律环境、财税政策、信息透明程度、金融体制和金融系统的成熟程度以及其他很多因素。科技金融体系风险投资市场信贷市场政府推动政策资本市场共八十三页二、国内外科技金融发展现状(xinzhung)美国 20世纪50年代初，美国出现了一种新的科技企业的集群模式，也就

8、是科技园模式，科技园的出现推动了科技的发展以及科技与金融的结合。典型代表：硅谷12341953：中小企业法 小企业管理局(SBA)1958：中小企业投资法 小企业投资公司(SBIC)1982： “小企业创新研究计划”（SBIR）政府推动政策1946：首家风投-美国研究发展公司（ARD）1972：美国目前最大的风投：红杉资本1973：全美风险投资协会成立2011美国风险投资总额增长22%，从2010年的232.6亿美元增至284.3亿美元。风险投资市场目前形成三套小企业信用担保体系：A. 全国性小企业信用担保体系：SBA 操作B.区域性专业信用担保体系：地方政府操作C.社区性担保体系：帮助社区内

9、的贫困人口 通过创办小企业实现脱困信用担保和信贷市场美国是最典型的金融市场主导的金融体制。A.主板市场：纽约证券交易所（NYSE）B.二板市场：美国证券交易所(AMEX)、全国证券经纪商协会自动报价系统(NASDAQ)C.场外交易市场(OTC)：做市商制度资本市场共八十三页二、国内外科技金融发展(fzhn)现状日本 与美国不同,日本发展科技金融有两种形式：1科技园：政府规划，大批研究机构集中到高质量的城市空间；2科技城：日本首创，在边远地区建立一全新科技城，以促进新技术的应用。典型代表：“硅岛”、“筑波科学城”12341948：中小企业厅成立1963：财团法人中小企业投资培育会社1999：重新

10、制定中小企业基本法政府推动政策1951：首家风投-风险企业开发银行1983：中小企业允许进行产权融资1991：日本证券经纪人协会自动报价系统1995：第二柜台市场风险投资市场 日本面向中小企业贷款和担保的三大政策性金融机构：商工组合中央金库、中小企业金融公库、国民金融公库。 另外，日本政府建立了中央和地方两级担保的信用补充制度。信用担保和信贷市场1878：东京股票交易所成立1949：成立东京证券交易所和大阪证券交易所，真正开始发展证券市场与其他国家一样，日本的股票市场分为交易所市场和场外交易市场两部分。资本市场共八十三页二、国内外科技金融发展(fzhn)现状德国 促进精英型中小企业发展是德国基

11、本国策。目前德国已建成30多个高技术科学园区，典型代表：慕尼黑科学园、亚琛技术中心、海德堡技术园区等。12341957：反对限制竞争法1965：对该法案进行修正，对中小企业实 行登记制度1979： 启动资本援助计划1989：新创高技术企业风险投资试验计划政府推动政策1965：首家风险投资基金诞生1975：德国风险投资公司（WFG）1997：“新市场”（Neur Market），为创 新型的高新技术企业提供上市机会。风险投资市场 德国中小企业有以下三个特点：低权益比率、内源融资依赖、以商业信用和银行贷款作为主要外援融资方式。 在政策方面，联邦政府和各州都成立了担保银行，最高提供贷款总额 80%

12、的担保。信用担保和信贷市场德国最大的金融证券市场：法兰克福证券交易所，1997年3月，开设 “新市场”。2005：新的创业板市场公开市场 （open market）资本市场共八十三页二、国内外科技金融(jnrng)发展现状印度 中小企业在印度发展过程中扮演着重要角色，其科技园建设也具有代表性。典型代表：著名的“硅谷”班加罗尔。12341982：国家科技企业发展委员会1990：印度小产业发展银行法设立了印度小产业银行2006：印度微小中型企业发展法政府推动政策印度的风险投资市场也是政府主导的。1987：印度科技部“技术发展基金”1988：印度工业信贷投资公司（ICICI） 古吉拉特风险金融公司（

13、GVFL）1999：国家软件和信息技术产业风险基金风险投资市场1990年4月设立了印度小产业发展银行，除商业银行可为中小企业提供长期贷款外，政府还设立了国家金融公司（SFC）和双功能小型工业发展公司（SIDC），也成为支持微小中企业部门长期融资的主要来源。信用担保和信贷市场印度目前有27个股票交易市场，包括两家全国性的和25家地方性的，最重要的两家全国性股票交易所是孟买交易所(BSE)和印度国家股票交易所。2005年1月推出创业板市场Indonext资本市场共八十三页二、国内外科技金融(jnrng)发展现状国外完善的法律(fl)环境和政策性金融配套1信贷担保制度和市场的融资支撑2风险投资市场的

14、发展3多层级资本市场的兴起4科技园模式的形成5国外科技金融实践共同特征共八十三页二、国内外科技金融发展(fzhn)现状国内 中小企业是国民经济的主力军，占我国企业总量的99%，科技型企业是中小企业的生力军，是将科技成果转化为生产力的有效载体。科技型中小企业融资难高投入高风险高发展高回报高技术共八十三页二、国内外科技金融发展现状(xinzhung)内陆“统借统还”模式(msh)流程图成都：科技金融先行者共八十三页二、国内外科技金融发展(fzhn)现状长三角上海：国际(guj)金融中心“一份调研报告”+“一个上市后备企业培育平台”+“一个科技企业融资服务平台”“三个一”工程中国银行上海分行“张江金

15、融服务模式”浦发银行“科技小巨人信用贷产品”银行业支持科技型中小企业蓬勃发展浦发硅谷银行，同时也是国内首家拥有独立法人资格的科技银行国内首家服务科技企业的中外合资银行共八十三页二、国内外科技(kj)金融发展现状长三角苏州：金融(jnrng)产业链苏州市科技金融体系共八十三页二、国内外科技(kj)金融发展现状京津北京(bi jn)中关村：中国硅谷国家首个自主创新示范区，具有体制机制创新性，政策先行先试的特点。政策环境的优势北京作为高等院校、科研机构的聚集地，同时聚集了拔尖领军人才与科技创新要素。知识与人才的聚集地形成覆盖企业生命周期的成熟的融资体系。成熟的资本市场共八十三页二、国内外科技(kj)

16、金融发展现状珠三角深圳：企业资金(zjn)募集地深圳作为我国资本市场发展最活跃的地区之一，充分发挥资本市场资源优化配置、金融体制改革创新的示范作用搭建综合服务平台：大陆第一个科技园区深圳科技工业园；创建深圳科技金融服务中心；创新担保模式服务科技型企业；资信评估机构发挥重要作用“评信通”的服务模式；共八十三页二、国内外科技金融发展(fzhn)现状国内地方政府(zhngf)支持科技金融发展1搭建综合服务平台提供一揽子服务2结合地区特征，发展新兴产业3以银行为核心的金融体系4构建保障服务体系创新服务模式5国内科技金融发展共同特征共八十三页三、交通银行科技金融(jnrng)实践共八十三页授信企业(qy

17、)的行业分布生物医药医疗器械半导体芯片高端制造纳米材料科技(kj)企业新能源物联网动漫游戏三、交通银行科技金融实践共八十三页授信企业(qy)的生命周期分布三、交通银行(jio tn yn xn)科技金融实践共八十三页咨询服务科技(kj)贷款金融资源植入科技(kj)贷款财务顾问商业贷款并购贷款直接债务融资IPO配套三、交通银行科技金融实践我行科技金融产品：科贷通、投贷通、稅融通共八十三页（一）经典(jngdin)“五个一工程”一个(y )品牌一类体系一套产品一个基地一种模式共八十三页（一）经典(jngdin)“五个一工程”银行(ynhng)创投保险担保科技企业券商1、一种模式“苏州模式”政府共八

18、十三页（一）经典(jngdin)“五个一工程”赵昌文 1、信息不对称 3、各主体服务单一、分散2、风险收益结构不合理 4、公共投入如何带动社会资金投入“苏州模式”力求最大限度落实科技(kj)金融创新所需要解决的四大问题。1、一种模式“苏州模式”共八十三页（一）经典(jngdin)“五个一工程” 江苏省省委副书记、省长李学勇所做的政府工作报告中指出：“十二五”期间，金融机构应更加注重深化产学研合作。充分发挥高校和科研院所的创新源头作用，突破关键技术，加快成果转化和产业化。依托落户在苏州的总行博士后工作站和南京大学博士后流动站苏州实验基地，形成了理论引领实践、实践升华理论的良性循环之路。“产学研一

19、体化”总行博士后工作站苏州基地总行科技金融产品创新实验基地 科技金融部南京大学博士后流动站苏州基地科技支行2、一个(y )基地共八十三页Text in here加速器公司金融助力器创业一站通展业一站通卓业一站通0-500万500-2000万2000-5000万3、一套产品(chnpn)（一）经典(jngdin)“五个一工程”共八十三页（一）经典(jngdin)“五个一工程”独立化的运营团队专业化的服务模式多样化的金融产品市场化的激励机制4、一类(y li)体系（三专四化）共八十三页（一）经典(jngdin)“五个一工程” 苏州分行科技金融品牌影响力已渐渐显现。科技支行与科技金融部设立(shl)

20、后，先后接待包括国家科技部、省科技厅、财政厅，各省市分行、其他银行同业机构，国内主流科技与财经类媒体等80余次。科技之路，创新有道。5、一个品牌共八十三页（二）新版“五个一工程”建立一个联盟创设一个指数完善一个网络深化一个基地建立一个模型共八十三页网卡“金伯乐卡”联盟会员拥有“金伯乐卡”，卡功能集全，且申请贷款时享有绿色通道和价格优惠。“科技金融网”在科技金融网上增设联盟专栏，实现网上申请、活动通知、活动总结、客户信息简介等功能。苏州科技金融创业联盟该联盟将立足发展成为一个有创新(chungxn)内容和管理组织的机构。由苏州市科技局牵头，交通银行作为主要的服务单位，本着公平、开放的原则招纳会员

21、。将设有办事处，初步考虑设立在苏州自主创新(chungxn)广场。 建立一个联盟1（二）新版“五个一工程”共八十三页 深化一个基地2智力支撑交通银行总行博士后工作站南京大学博士后流动站苏州实验基地交通银行苏州分行科技金融智库江苏省科技金融思想库2013年4月19日，和南京大学工程管理学院(xuyun)李心丹教授共同撰写的科技金融理论与实践一书，正式出版。（二）新版“五个一工程”共八十三页3 完善(wnshn)一个网络大数据时代下的分享”信息(xnx)互联、合作互动、远程互通”（二）新版“五个一工程”共八十三页（二） 、新版“五个一工程”学历(xul)经历(jngl)财务企业企业预判 模型的建立

22、将有助于我行树立行业标准，将对于科技企业准入评价从个人判断的非标准化运作转为标准化模块，通过标准化来加强工作效率。4建立一个模型（科技型中小企业融资评价能力模型）（二）新版“五个一工程”共八十三页5 创设一个(y )指数 有了大数据平台、有了评价模型，我们可以(ky)更进一步去总结数据、归类数据，打造出科技金融的指数。科技金融指数绩效指数风险指数创新指数发展指数环境指数（二）新版“五个一工程”共八十三页地区2012年科技(kj)金融指数得分北京天津上海南京苏州杭州武汉成都深圳广州科技金融指数63.4836.1953.7023.2836.8622.7833.1925.3534.7428.68 2

23、012年全国十大城市的科技金融指数(zhsh)平均得分是35.77分，北京市科技金融指数得分最高，为63.48分，杭州科技金融指数得分最低，为22.69分，天津市得分36.19，排名第四。苏州作为十个城市中唯一一个非直辖市、副省级城市，取得了不错的成绩，科技金融指数得分为36.86分，名列第三。从得分整体分布来看，第一梯队（50分以上）有两个城市，占比20%，得分遥遥领先于第二梯队；第二梯队（30-50分）有4个城市，占比40%，这四个城市间得分差距较小；第三层次（30分以下）城市有4个，占比40%，这四个城市间得分差距不大。共八十三页三、商业银行(shn y yn xn)科技金融风险控制探索

24、共八十三页科技(kj)金融风险探究3.3.2商业银行科技(kj)金融风控模型3.3.13.3.3科技金融风险控制探索苏州经验共八十三页 商业银行对科技企业尤其是科技型中小企业的信贷决策(juc)尚停留在信用评级基础的专家分析法，近来纳入了非财务信息，如“三品”（人品、产品、抵押品）、“三表”（电表、水表、报关表）等，但还没有形成公认规范的评价模式，交行需要在科技企业贷前贷后过程中形成一套有效的风险管理方案，这个过程包括贷前的信用风险评估和贷后的信用风险管理。 商业银行(shn y yn xn)科技金融风控问题3.3.1 科技金融风险探究共八十三页3.3.1 科技(kj)金融风险探究我们的观点环

25、境(hunjng)风险管理风险技术风险市场风险财务风险科技型中小企业科技金融风险共八十三页科技(kj)金融风险管理风险风险类型主控因子表现因子 管理风险管理团队管理经验行业经验团队合作组织管理能力组织结构规章制度研发实力技术带头人背景研发人员构成内部支持股东资源管理层持股情况共八十三页风险类型主控因子表现因子技术风险技术水平技术先进性荣誉、奖励承担科技项目情况知识产权技术来源专利情况产品阶段产品阶段产品的市场竞争力产品的市场竞争力科技金融风险技术(jsh)风险共八十三页风险类型主控因子表现因子市场风险经营历史成立年限经营风险上下游情况上游供应情况销售网络/市场渠道业务发展情况销售收入增长情况息

26、税前利润增长情况差异化差异化科技金融风险市场(shchng)风险共八十三页风险类型主控因子表现因子财务风险现金流资产负债率速动比率权益资本/总资本研发费用/总成本费用承接订单应收账款销售收入科技(kj)金融风险财务风险共八十三页风险类型主控因子表现因子环境风险产业环境国家产业政策导向市场成熟度技术成熟度地区环境地方政府扶持力度区域内行业发展情况政策环境获得补贴金额承担科技项目情况科技(kj)金融风险环境风险共八十三页3.3.2 商业银行(shn y yn xn)科技金融风控模型 科技企业(qy)贷前风险综合评估结果财务因素企业财务报表客户经理调查访谈财务指标因子分析确定因子荷载层次分析法判断非

27、财务因子权重非财务因素：将语义变量模糊处理成数值变量构建logistic模型评估财务因子影响加权模糊数值评估非财务因子影响科技企业贷前风险评估流程 共八十三页 科技企业(qy)贷后风险预警综合模型 采集(cij)财务数据和非财务数据 建立财务因子的logistic模型并验证模型 分别预处理财务数据和非财务数据 将非财务因子加入logistic模型继续验证模型科技企业贷后风险预警模型3.3.2 商业银行科技金融风控模型 共八十三页123专门(zhunmn)的银行贷款评审指标体系 与其他(qt)金融机构的信息共享 3.3.2 商业银行科技金融风控模型 建立单独的贷款风险容忍度和专项拨备 不良资产比

28、例可以放大到3%-5%，放大2倍贷款损失计提拨备 创新风险收益模式 加大与创投机构、保险和担保合作，创新股权质押贷款，通过股权代持和财务顾问的形式分享企业增值收益 淡化科技型中小企业财务因素，注重非财务因素和行为表现，更加看重企业的创新能力和成长性 共八十三页3.3.3 科技金融风险控制现状(xinzhung)苏州经验科技(kj)担保专职审查审批科技保险风险池 2010年5月，苏州市政府在全省率先建立科技型中小企业信贷风险补偿专项资金，推出了“科贷通”项目。2011年，交通银行苏州科技支行成立以后，市政府金融办、财政局、科技局联合推动，设计了政府、银行、保险等多方参与、风险分摊、杠杆放大的分摊

29、的科技贷款“442政策”。昆山、张家港、常熟、太仓四县市成立专有风险池共八十三页3.3.3 科技金融风险控制(kngzh)现状苏州经验专职(zhunzh)审查审批科技保险 知识产权质押担保：保证资产收购价格模式、风险补偿模式 日趋多元化的科技担保方式 科技型中小企业“三板通”科技担保风险池共八十三页3.3.3 科技金融风险控制(kngzh)现状苏州经验 科技保险的覆盖范围正在进一步扩大科技保险补偿机制：建立政府、企业、保险公司之间合理的风险分担机制科技保险与其他融资(rn z)渠道融合发展履约保证保险+科技保险包风险池科技担保科技保险专职审查审批共八十三页3.3.3 科技金融风险控制(kngz

30、h)现状苏州经验科技(kj)保险专人负责审查审批企业贷款申请，能够有效的控制风险，同时能有效缩短审批时间。科技型中小企业融资评价能力模型风险池专职审查审批科技担保共八十三页3.3.3 科技型中小企业融资(rn z)评价能力模型 评价模型(mxng)遵循真实性和审慎性原则，采用评分卡模式，充分考量科技型中小企业“轻有形资产、重无形资产”及其经营者“高学历、高智商、高定位”的基本特征，真实还原科技型中小企业经营本质，内嵌债权期可预期现金流公式，通过我行客户经理对企业的实地查访进行评分以确定营销方向以及授信方案建议。基本原则：企业非财务因素决定企业还款意愿，企业财务因素决定还款能力。共八十三页宏观(

31、hnggun)环境评价（10分）基本(jbn)模块还款能力评价（60分）经营业绩评价（30分）信用评价（一票否决）3.3.3 科技型中小企业融资评价能力模型共八十三页宏观(hnggun)环境评价模块判断该企业生产的产品/服务是否属于国家发改委2013年公布的战略性新兴产业重点产品和服务指导目录类支持类产业。该项基准分5分，若符合则得分。外部政策因子（5分）通过该企业所属的行业分类，系统自动判断是否属于“两高一剩”以及2014年总行行业投向政策中的限制约束类行业。该项基准分5分，若属于则自动扣减至0分。内部政策因子（5分）13.3.3 科技型中小企业融资(rn z)评价能力模型共八十三页2 经营

32、(jngyng)业绩评价模块（30分）商业模式成熟度及持续性技术特征评价经营者素质内部支持程度以上两大模块共40分（宏观环境评价、经营业绩评价）主要用来(yn li)判断公司的发展潜力，根据得分将公司分为三类，分别是（1）、得分大于30分（含30分），属于发展潜力较好的企业；（2）、大于20分（含20分），少于30分，属于发展潜力一般的企业；（3）、少于20分，属于发展潜力较差的企业。3.3.3 科技型中小企业融资评价能力模型共八十三页3 还款能力(nngl)评价模块（60分）现金流分析现金流入现金流出 A1: 非保证金类的存款或现金每个月的固定性支出（研发投入、人员工资、水电租金、铺底流动资

33、金等）1年内可回收的应收账款大额的固定资产投入（厂房、设备投入等）1年内预计可实现的订单销售回笼无形资产支出（技术转让费等）A2: 已确定的投资款资本项目支出及分红（股权投资、股东分红）已确定的政府补贴1年内到期的债务性支出（所有到期的借款）3.3.3 科技型中小企业融资(rn z)评价能力模型共八十三页第一步：计算公司债权期（一般为1年）可以用来还本付息的净现金流NCF=A-B=A1+A2+A3-B（1）、若NCF0，则评分为50分，初步判断可介入，继续第二步。第二步：计算可以用来还本付息的经营性净现金流ONCF=A1-B，若ONCF0，则判断该企业还款现金流充沛，还款能力较强，该项得分为6

34、0分。若ONCF0 ，则需要通过锁定外部资金来源的方式进行，评分仍为50分。（2）、若NCF0 ，则继续进行甄别判断，继续第二步。第二步：是否能够提供我行认可的国有(guyu)担保公司、上市公司或者变现能力很强的抵质押物。内嵌还款现金流模式(msh)，根据不同计算结果进行判别：3.3.3 科技型中小企业融资评价能力模型共八十三页1、信用评价类：公司在银行征信(zhn xn)、非银行金融机构、外部评级机构是否有过不良记录。2、其他预警(y jn)信息：（1）纠纷、诉讼仲裁、重大担保等（2）公司存在履约不良记录（3）公司受到环保、税务、安全等主管部门的行政处罚；（4）公司存在拖欠员工薪酬行为；（5

35、）公司出现大幅裁员及员工变动的情况。阙值预警模块4一票否决的选项3.3.3 科技型中小企业融资评价能力模型共八十三页四、科技(kj)金融未来之路共八十三页（一）科技(kj)金融的有效动力 税收政策优惠减免政府向科技型企业提供优惠的税收政策，利用降低税率、税收减免和税收抵免等手段，切实减轻科技型企业的运营负担。 研发投入幅度增加国家中长期科学和技术发展规划纲要（20062020）提出 ，2020年全社会研究开发投入占国内生产总值的比重提高到2.5以上。 科技人才发展战略 加大科技人才的培养力度，增加科技教育机构的经费投入，完善科技人才体制机制。R&D占GDP百分比（%）1.自主创新(chungxn)支持力度扩大共八十三页（一）科技金融(jnrng)的有效动力科技(kj)贷款证券化全面放开银行衍生品交易2.科技金融产品创新管制进一步放松商业银行由单一债权向“股权+债权”转变未来信贷模式：“债权+股权”形式 科技型企业可利用无形资产抵质押或信用 等方式获得银行贷款； 科技银行或其他银行机构可直接将资金投入