中小投资者股票投资中的风险分析及其规避分析研究金融学专业

1、中小投资者股票投资中的风险分析及其规避摘要我国的股票投资发展很快，在股票投资中不可避免地存在着各种各样的风险，这会给中小投资者带来很大的投资风险。本次研究先介绍了股票投资的研究背景及其目的和意义，然后对我国股市风险的概念、基本特征和分类进行了阐述，接着对中小投资者投资中的风险进行了分析，指出了中小投资者在股票投资中的不利因素，最后从客观的角度给广大中小股票投资者以建议，以帮助他们成功地规避股票投资中的风险。关键词：中小投资者；股票投资；风险；分析；规避1绪论 近年来，伴随着市场经济的快速发展，中国股票市场也发展迅速。但中国的股市由于发展时间短，目前还不够完善和健全，因此对于股票投资者来说，在投

2、资的过程中面临着很大的风险。对于中小投资者来说，由于掌握的信息不够，面临的投资风险也就更大了。因此，分析中小投资者在股票投资中的风险，以帮助他们成功地规避风险有着很大的研究价值。1.1研究背景 随着改革开放以来我国经济的复苏，股票市场也逐渐诞生了。但由于国家政策的干预，我国的股票市场一直在缓慢前进，目前还不够完善。股票市场存在的问题已经很久了，股票指数波动大，这给中小投资者造成很大的干扰，使得他们不能很好地把握投资机遇。然而这些中小投资者在股票投资市场中的作用是很大的。因此为了更好地促进股票投资市场的繁荣和发展，帮助中小投资者分析股票投资中的风险就显得很有必要了。1.2研究目的及意义 自我国股

3、市在20世纪90年代初建立以来，我国股市成就呈现逐年发展的特点，从目前发展上看，我国上市的A,B两股共计达到了1387家，无论是对社会经济发展还是我国现代企业的发展都就非常明显的意义。改革开放以后，我国人民生活水平迅猛发展，更多的中小投资者选择在股市中“大显身手”，但是从发展的实际情况看，我国股市依然一起高风险、高利润并存的特点存在，影响中小投资者的实际利益。本次课题针对中小投资者人群在股票市场的行为进行分析和研究，指出中小投资者在投资中需要注意的风险并提出相应的规避建议，从而使得中小投资者在股票投资过程中减少盲目跟风、增强风险回避意识、提高自身的投资知识，从而达到减少股票投机行为的发生。自股

4、票市场在我国出现以后，我国股票市场迅速形成，尤其在改革开放日益加深的现在，我国人民生活水平不断提高，能将更多的资金投入到股市当中。但是，总的来说，我国股市形成时间不长，中小投资者由于认识程度、专业水平等方面的缺失，在股市上的投资也将面临更大困难。从我国近些年股市的发展上看，我国股市的高风险依然存在，对中小投资者来说，将会带来不良的投资影响。本文对中小投资者的股票市场风险的研究无论对我国股票市场健全，还是对中小投资者的合理投资都具有极强的现实意义。同时，本文对中小投资者股票投资中风险的规避研究对丰富我国相关文献也具有极强的理论意义。1.3国内发展现状纵观目前我国在“中小投资者股票投资中风险及其规

5、避”的相关文献研究上，大致有3300篇，其中期刊大致100篇，硕博论文在3000篇左右，其余为会议论文和报纸等文献记录。总的来说，我国目前针对中小投资者股票投资中风险的研究极为有限，相关的理论基础缺失，也是导致目前我国中小投资者在股票投资中容易出现风险的主要原因。因此，本文将重点针对目前我国中小投资者在股票投资中风险出现的原因，并在结合相关文献和本人理解基础上给出合理化建议。对于目前我国在中小投资者股票投资中的研究现状总的来说主要有一下集中观点，中小投资者出现投资风险的主要原因在于其自身对股票的判断能力，对风险的低谷以及对股票选择的盲目性。总的来看，研究者多数将中小投资者在股票中出现风险的原因

6、归结为投资者自身的主管能动性；忽视了客观因素对中小投资者的影响，即大涨大跌的故事，上市公司的不良操作、违规行为，也是导致中小投资者在股票投资中出现失常现象的主要原因。邓增洪（2013）在中国股票市场主要参与者行为特征研究中指出，中国股票市场成立于我国由计划经济向市场经济转轨时期,三十多年来,我国股票市场发展迅速,但是股票市场整体的效率较低。赵维加（2013）在论股票投资金融消费者保护指出，我国股票市场运行效率低下的原因主要是由于我国股票市场运行机制存在缺陷,股票市场运行存在着来自于股票市场内部和外部的各种约束,市场机制难以充分发挥作用。影响股票市场正常运转的内部约束主要是指维系股票市场正常运转

7、所需的各种规则、制度存在缺失或者不够健全。2股市风险相关概述 2.1股市风险特征股市风险的风险源多。股市不仅受宏观经济状况、行业状况、公司状况、股市供求等经济因素以及投资者心理因素的影响,还受到自然!政治!科技文化因素的影响。总之,社会生活的方方面面都可能对股市产生影响,从而造成股市的不稳定。股市风险的传导性强。金融是现代市场经济的核心,而股市则是这个核心最为重要的组成部分。股市是市场经济和信用制度高度发展的产物,股市的大量交易形成了大量错综复杂的信用链条。当危发生,大量金融资产消失,金融机构形成大量坏帐,个人投资的大幅缩水,消费萎缩,许多公司破产倒闭,失业人数增加,从而造成社会动荡不安,经济

8、全面陷入衰退。股市风险的可控性弱。特别是这些风险因素有很大不确定性,且非股市本身所能控制,因而致使股市风险不确定性很高,突发性很强。股市风险具有两面性。风险既可以带来超过预期的损失,也可以带来预期以外的收益。也就是说明风险既可能带来损害,也可能带来风险价值,即新的机会和发展条件。风险的这种两面性,使个人投资者一方面认识到风险的破坏性,采取科学的方法和有利的措施加强风险识别,提高风险控制能力,在可能的范围和程度内将风险降至最低点;另一方面,也要求投资者加强对风险规律的探索和研究,把握时机,获得事半功倍的良好效果。2.2股市风险类型 由于股市不确定因素的存在,风险几乎无处不在,又由于股市的复杂敏感

9、性使得股市上的风险更加难以把握进入21世纪,随着全球经济一体化的加快,我国加入WTO融入世界经济将更加彻底,更多因素的介入也进一步加剧了控制股市的难度。投资者要有效控制风险就需要认清风险的本质下面就从不同的角度对股市风险进行划分。按风险的来源可分为市场风险、企业风险和社会风险。市场风险市场风险是投资市场最普遍和常见的一种风险。它是由于整个国际经济形势和国民经济的变化对投资市场造成影响,是所有投资者都必须承受的例如国家的货币政策!.财政政策的调整,利率和汇率的变动都会引起股市的大幅波动,产生市场风险，又如由于通货膨胀,投资者抛出股票购买实物资产进行保值而使股价下跌形成购买力不足的市场风险;或者由

10、于偶发事件或交易清淡,使得大资金不能随意进出股市造成流动性市场风险等。企业风险是投资者所投资股票的上市公司,由于自身原因而造成的风险主要包括三方面:(l)违约风险,上市公司由于各种原因,存在着不能完全履行其责任的风险,其营运业绩、财务状况都直接反映在股票的价格上破产风险,上市公司因经营不善、运转不良或其它原因导致负债累累,难以维继而申请破产保护乃至宣布倒闭。这种风险是灾难性的,会给投资者造成重大损失经营管理不善,上市公司在经营管理过程中的失误而给投资者造成损失的风险。社会风险是突发事件造成的社会政治经济次序的混乱,将影响相当多的企业或国家经济乃至整个区域经济的正常运行,从而给投资者带来损失。具

11、体有:(1)国家风险,当国家经济动荡、国家信誉发生危机时,会造成社会经济基础秩序的混乱,使投资受损。偶然事件风险指偶然的、突发性的、事先难以预料和防范,由不可抗力或自然引起的风险,这些事件使得企业经营受到威胁,从而影响股市的趋势和表现。投资者风险主要来源于市场价格的波动情况、上市公司的经营状况和国家经济政策的调整幅度。发行风险,是指发行人能否顺利地将自己的股票销售出去,如果发行失败,将承担较大的发行成本,如返本付息,并承担公司筹办和发行期间的一切费用。交易风险,当公司由于种种原因出现经营业绩等问题,就会影响到股价下跌,使得股票市值减少。再融资风险,如果本次发行不太理想或股价随后在股市表现不太理

12、想,那么发行人在股市上的再次融资将需要付出更大的成本或丧失此类融资能力。 3我国中小投资者图片投资中的风险分析 3.1股票市场中中小投资者风险分析股市有风险,入市须谨慎,这句话在电视上和报纸上会经常听到或看到，不过在牛市中个人投资者可能很少注意这句话,而当大盘大幅下跌时，许许多多的个人投资者在漫长的折磨与煎熬中才引起高度注意,才有深刻的理解。3.1.1系统性风险分析股票市场的系统性风险是不可避免的，它在股票市场中始终存在着。经济的、政治的和社会的变动是系统风险的根源,它们的影响使几乎所有的股票以同样的方式一起运行。例如,如果政府提高存贷款利率,那么对于个人投资者来说就可能调高投资回报率的预期,

13、都分资金将会流出股市转存银行或投入其它方面,在这种情况下股票的价格就可能普遍下跌。同样,如果国家突然发生政变或突发战争,那么对经济的悲观看法势必导致整个市场重心的下调。以我国沪深股市为例,几乎所有股票有一个较长的时期内都与大盘指数同方向运行,从我国股市诞生以来,每一次大盘大幅上涨或大幅下跌,几乎所有股票都会跟随大盘上涨或下跌,这种几乎完全的同步性,表明我国股市风险最主要的是系统风险。因此,对个人投资者来说,规避系统风险应放在第一位。宏观经济风险主要是由于宏观经济因素的变化、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化,给股票投资者可能带来意外收益或损失，宏观经济因素的变动会给股市的运作以及上市公司的

14、经营带来重大影响,如我国国有经济体制的转轨!企业制度的改革!加入世界贸易组织等,莫不如此。经济的周期性波动也会给投资者带来较大的风险在经济复苏和繁荣时期,社会总需求和总投资旺盛,经济增长率上升,就业率和个人收入水平也有较大的提高,此时,股市筹资与投资十分活跃,股票投资收益看好。然而,在经济萧条,特别是危机时期,由于社会经济活动处于停滞甚至萎缩和倒退状态,经济秩序不稳定,股市也必然受到冲击。一方面,资金需求减少,市场交易规模随之缩小，另一方面,股票价格大幅度波动并呈现跌势,投资者实际收益下降,甚至出现亏损。我国经济发展过程中也存在着明显的波动,经济过热与经济紧缩交替出现,在一定程度上也造成了股票

15、市场的周期性波动。国际经济因素的变化,也会影响股市的稳定市场经济的发展到今天己经跨出一国狭小的范围,出现了国际联动的效应,一国经济发生的问题会在国际上引起连锁反应。目前,国际经济中的不确定因素对我国国内股市投资的冲击,主要通过对我国宏观经济的千忧间接地传递进来,其影响程度尚不大不过,随着我国企业更多的股票去海外市场上市以及国内市场与国际市场的联系进一步密切,国际经济中不确定因素对我国股票投资的影响会越来越明显。3.1.2政策风险分析我国的股票投资者最能够理解政策对股市的影响在我国的市场经济体制中,政府对经济实行宏观管理的职能不会被取消,经济政策从多方面影到响到股票投资:政府的产业政策则对不同企

16、业股票的市场价格变动会带来不同的影响;财政政策将直接影响到国债的发行规模,而国债的发行量以及市场价格水平同股票价格又有着十分明显的联动效应税收政策通常从企业收益与消费者投资实际所得两方面影响股市,就我国股市现状来说,上市公司企业所得税是否下调。个人投资者股票投资收益是否征收所得税,成为影响股市的两个潜在因素。金融管理政策是股市最敏感的一个因素,严格的管理法规,有助于市场交易的正常进行,不健全的法规则可能为不正当交易提供契机。同时,在不同时期管理层对股市不同层面和角度的关注,也影响到市场向不同的方向波动。此外,政策的连续性与稳定性至关重要,随意地发布重大信息必然会造成市场的不正常波动。基于不同市

17、场国家对股市的需求各不相同,国家会有针对性地出台一些所谓的利空或利多消息,这些非连贯性的政策会对市场造成很大的影响并带来较大的风险。3.1.3市场风险分析 市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难对付的一种,它给持股人带来的后果有时是灾难性的。市场风险引发于某个具体事件,但投资者作为一个群体的情绪波动往往导致滚雪球效应。各种股票的价格上升可能带动整个股市上升,比如,所谓的板块行情总是一两只股票带的头;而股市的最初下跌也可能使很多投资者动摇,在害怕蒙受重大损失的心理支配下,大量抛售股票,使股票进一步下跌,最后发展到整个股市狂跌,使千百万股票投资者蒙受重大损失。对于普通股票的长期投资者来说,市场

18、风险相对不那么重要,虽然股票的价格大起大落也会使人不安,但如果一个投资者打算相对长期持有股票。可是,如果对一种股票可能持有多长时间不能确定,或者存在着随时必须卖出股票的可能性时,股票市场价格波动的程度就变得极为重要。3.1.3利率风险分析 由于利率是经济运行过程中的一个重要经济杠杆,受货币供需的影响和国家经济政策的变动,它也会经常发生变动,从而会给股市带来明显的影响。人们持有金融资产的基本目的是获取收益,在收益率相同时,他们则乐于选择安全性高的金融工具。在通常情况下,银行储蓄存款的安全性要远远高于股票投资,因而投资者对证券投资的期望收益率要高于银行存款收益率。所以,一旦银行存款利率上升,打破了

19、股票投资与银行存款之间收益和风险的平衡,资金就会从股市流出,从而使股票投资需求下降,股票价格下跌;此外,银行贷款利率上升后,信贷市场银根紧缩,企业资金流动不畅,利息成本提高,生产发展与盈利能力都会随之削弱,企业财务状况恶化,造成股票价格下跌因此一般来说,银行利率上升,股票价格下跌,反之亦然。4 中小投资者投资中的风险原因 4.1中小投资者的信息掌握不足我国股市的投资者大体可分为两大类,一类是机构投资者,另一类是个人投资者。机构投资者拥有专业的金融投资队伍,一搬持有的资金量大,获取信息的渠道广,处理信息迅速,做出有效决策的能力强,因而机构投资者在股市投资中处于优势地位，而个人投资者由于受到能力、

20、财力以及时间上的限制,在股市投资中处于较大的劣势。中国股市创立的时间不长,还很不成熟,投资风险大，尤其对于缺乏经验和资金、风险承受力较弱的个人投资者,风险带来的损失和伤害是巨大的。 股市是瞬息万变的,有关政治、经济、政策。上市公司信息等对个股价格和市场整体走势都会产生直接或间接影响。中国股市投资者尤其是个人投资者整体特点是资金量小,缺乏必要的证券专业知识和风险意识,缺乏足够快捷的信息和判断能力。股市传闻作为中国特色股市的产物会令许多个人投资者所津津乐道。传闻中相当一部分被事后证明为真实正确,这样误导会使相当一部分个人投资者不将主要精力放到公开信息和上市公司基本面的研究与判断上,而是仅凭道听途说

21、匆匆决策，加之中国股市许多上市公司存在虚假包装!公布虚假财务信息，欺骗广大投资者，虚假信息的提供和炒作等违法、违规行为,从而使处于信息劣势的个人投资者蒙受巨大损失。 而个人投资者的信息渠道很窄,不能对有关经济政策的信息和上市公司信息及时、准确、全面地获得;这是由于个人投资者精力有限,又受到知识层次的局限,因而在对企业的了解上,无论如何是比不过每年耗资数千万资金，拥有数十名高学历研究员的专业投资机构的,这种客观存在的信息不对称导致个人投资者在市场上始终处于不利的地位。往往当他们获得信息时,此时信息的参与价值已基本失去了。个人投资者要改变这种处于劣势的状况,就应当学习高效投资的理论和知识,了解收益

22、与风险的基本关系,学会组成资产组合,掌握控制风险的技术;不断提高自己投资的技术技能,更多地依靠知识，依靠研究分析，依靠投资技巧去获取投资收益。个人投资者要充分认识到学习和掌握相关专业知识对于指导股市投资的重要作用;应当全面、系统地学习经济理论、投资管理以及相关法律等多方面的知识,掌握股市基本分析技能和技术分析技能。 4.1部分中小投资者存在投机心理 中国股市是一个新兴的市场,市场发育很不成熟,投资者的投资心理同样不成熟;尤其是个人投资者,普遍存在投资意识不强，投机气氛浓厚，个人素养不高,盲目投资。相对而言,机构投资者拥有较高学历的专业分析师、投资管理的团队,在股票投资决策中较为理性。 股票投资

23、最终是由人来操作的，投资与否也是在于股票投资者本人。在股票投资过程中，投资者的心理因素起着很大的作用。有些人有跟风心理，从某些渠道听说大部分人都购买该股票了，就会也随之购买。这种从众心理也使得股票投资者的投资风险大大增加了。另一方面，股票投资者缺乏理性的投资心态，在股票投资时存在一定的投机心理。很多中小型投资者目光比较短浅，他们只追求短期的高额回报，这种投机心理使得股票投资的风险大大增加了。有些中小型股票投资者只追求稳定的高额回报，他们在股市不断变化时总是一筹莫展，投资成功的机会也少之又少。另外大多数投资者还存在赌徒心理，他们会因为股票的下跌而想持续赚钱，不肯及时把股票出售出去，因此就会造成股

24、票价格的持续下跌，最后损失惨重。 个人投资者往往存在不同程度的贪婪心理。有钱就赚,有利就上,寸步不让,持这种信条的投资者并不少见。贪心是人人都有的心理陷阱,只是程度不同和自制力不同而已。许多人口中喊着安全第一,心理都想着利润至上,只是为了一个贪字,便成为套牢一族。对于个人投资者来说贪婪的欲望如一只不可遏制越吹越大的气球,每当股价上升时,他们只看到节节上升的利润,不断加码买进,想把所有的钱都赚到,所有利润都吃进,老想着股票还会升,不要错过一分钱。结果气球总有一天要爆炸的,钱没赚到反而亏损累累当劝他们及时脱手时,股价即使再涨两角钱就到顶了,他们也后悔个不停,认为少赚了，真的再升两角钱时,他们仍然舍

25、不得脱手。贪婪的心理不但在上升行情中使人得不到应得的利润,在下跌行情还会让人大栽跟头有些自己空仓的个人投资者眼看着股价往下滑落,心中十分高兴,但就是迟迟不买进,他们总想:/股价跌了还会再跌的。当大盘指数跌去数百点时,本来许多股票就算不博取利差,也有了长期投资价值时,他们还想着再跌个三五十点再买进,来个真正的抄底。但股市是经常跟这种人开玩笑的,指数一下子窜起很高,等想去追时一,往往已经高出了二三百点了。这时他们又会想:股价升了很多,它还会再跌回来的。当股价真的回档时,他们又希望跌得更多再买股票。就这样又放弃了回档买进的机会。更奇怪的是,这种人往往是到股市热得发昏的地步才勇敢买进,最后又落个天价套

26、牢的局面。4 小投资者股票投资中的风险规避的建议作为个人投资者,应该避免去冒不必要的风险,并应该设法去规避可以规避的风险，战胜风险的根本思路不是消灭风险而是降低或减少风险,以较小风险博取较大收益。规避风险的基本方法在于较为准确地判断大盘趋势,把握买卖时一机,精心选择好的股票,稳健地投资操作,保持良好的心态。 4.1科学判断股市走势股市最大的规律是它具有波动性,没有永远上涨的股市,也没有永远下跌的股市;不过在一定的时间范围内,股市大盘会呈现上涨或下跌的趋势。 大盘主要趋势,是从长期的角度来看市场的变动,一般是指连续一年或一年以上的股价变动趋势;包括上涨的股市和下跌的股市两部分。上涨股市的界定是下

27、一个上涨的高点要高于上一个高点,下一个下跌的低点要高于上一个低点,投资者通常称之为牛市;下跌股市的界定是下一个下跌的低点要低于上一个低点,下一个上涨的高点要低于上一个高点,投资者通常称之为熊市。牛市的主要趋势表现为上升,可分为三个阶段。第一个阶段是股价恢复阶段,即股价开始从最低水平回升,交易量开始增加,股价水平开始慢慢回升,股票交易总体还不活跃。第二个阶段是股价上升阶段,表现在投资者的信心增加,交易活跃,交易量增大,股价水平持续上升并可维持较长的一段时间。第三阶段市场上一片繁荣气氛,股价水平己经严重脱离了其内在价值,这标志着此次牛市即将转入熊市。熊市的主要趋势表现为下跌,也可分为三个阶段。第一

28、个阶段,在股价上升已经没有力量,人气逐渐减弱,投资者加快出货的步伐,市场处于岌岌可危的景地。第二个阶段是恐慌杀跌阶段,大多数投资者对股市的信心开始动摇,想买进的人减少,而想卖出的人大增,并且都想急于脱手,于是股票价格大幅下挫,成交量急剧放大，在恐慌时期结束以后,常常会有较长一段时间的反弹或者横向震荡。第三个阶段,股票市场一片悲观气氛,到处弥漫着各利,不利的消息,投资者信心丧失殆尽。不过,在这一阶段,下跌趋势并没有加速,股价下跌开始趋缓，此时股市又将渐渐地酝酿着新的一个牛市。 4.2耐心、科学选择和出售股票有利的入市时一机是市场状况存在明显的获利机会,市场风险发生的概率较低,而获得利润的概率较高

29、的时候。政策面有明显的利好消息出台,市场将有上涨行情。目前我国的股市在相当程度上是受到政策的调控尤其在国家的宏观经济政策方面比较明朗,某些产业政策业已出台,重大的投资措施即将在短期内实施,广大的投资者顺应政策的导向,入市购买相关投资品种应该讲是比较明智的投资行为。个人投资股票的目的是为了获得利润,而中国股市投资者获得利润的主要来源是买卖股票的差价因而,合适的卖出时机是投资的股票价位较高的时候，价位较高,是相对于参照物来讲的,!参照物不同,现有价位所表现出的高低程度也就不一样，因此在分析卖出时机之前,有必要分析投资者选择的价位参照物。与之紧密相关的还有个人投资者的预期利润率和市场走势所蕴含利润率

30、。个人投资者的目的如果是既定的利润,在市场给予的利润率达到一定的程度,而这个利润率在短期内进一步上升的可能性较小时,就是个人投资者卖出股票的时机。然而,相对于投资者的利润目标,由于市场上各种因素的作用,实际上的利润很可能与之存在差距这时,根据市场的实际行情适时调整目标利润。见好就收,往往是一种较为明智的选择如果行情己经下跌,短期内的利好消息又不足时,即使是价位较高处进入的,也得割肉出仓,重新选股,少损失就是相对地获利,因为它为下一轮行情保留了力量。 4.3保证良好的投资心态 股市投资,仅会看盘!操盘,仅有准确的判断力还是不够的。许多个人投资者自身知识经验和判断力都不差,可就是赚不到钱,归其原因

31、,无非是一些心理误区造成的。面对股价的大起大落,容易造成种种心理问题,看到别人赚钱就眼红,红了眼就盲目跟风;一旦亏损了又怨天尤人,像赌徒一样总想着翻本,便失去了投资的理性。保持良好心态,可以在股市投资中有效规避投资风险。 股市是一个高风险的市场,每一个进入股市的投资者都要承担一定的投资风险。个人投资者应具备良好的心理素质,以承担市场投资风险。一个成熟的投资者与一个不成熟的投资者的区别往往就在于他有没有成熟的心理素质。普遍而言,大多数个人投资者尚不具备成熟的心理,或匆匆入市,或听信传言,或盲目乐观,或过渡悲观。个人投资者应不断地检验和调整自己的心理素质。在目前中国股票股息红利普遍较低的情况下,要

32、求个人投资者以获取股息红利为主要目的是不务实的。因此,建议投资者应将主要精力放在获取中长期股票差价的利润上。由于市场规模的扩大,昨天买!今天卖的炒作方式己大大过时。在市场进入规范的稳健发展的时候短线的投资者恐怕难有收获。中长期投资的过程中,投资者可以有意识地参加上市公司的经营,至少争取多获得一些公司的经营管理信息,帮助自己做出正确的投资决策。风险意识中国股市史上发生过输不起钱而自杀的个人投资者。因此,个人投资者需要有足够好的心理素质来承受市场风险对市场风险的承受能力与投资者的资金安排情况紧密相关。如果投资的资金仅仅是本人资产的一个部分,即使投资失败对本人及家庭生活不会造成过大的影响,因此,对这部分风险的承受能力就比较强。如果所投资的资金是倾己之所有,甚至不惜通过借贷资金进行博弈,一旦投资失误,其风险承受能力就比较差。所以投资者必须量力而行。竞争意识。股市上的损益几乎全是转眼瞬息的事情，股票的买卖就如同战场上的厮杀,多空为了争夺一定时空下的利益,无时无刻不在进行着白热化的争夺。因此,树立竞争意识,趋利避险,与人奋斗,与己奋斗,是股市搏击获胜的必要条件。股市的竞争不能用一时一事的得失论成败,今天的胜算不等于明