XX市国有资本投资运营公司发展战略研究

1、XX市国有资本投资运营公司发展战略研究 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark74 o Current Document h 中文摘要I HYPERLINK l bookmark77 o Current Document h ABSTRACTII HYPERLINK l bookmark80 o Current Document h 第一章绪论1 HYPERLINK l bookmark83 o Current Document h 1.1研究背景及意义11.1.1研究背景11.1.2研究意义2 HYPERLINK l bookmark88 o Current D

2、ocument h 1.2国内外研究综述21.2.1对国有企业改革的研究21.2.2对国有资本运作平台模式的研究31.3主要研究内容4 HYPERLINK l bookmark91 o Current Document h 1.4研究方法和思路51.4.1研究方法51.4.2研究思路5 HYPERLINK l bookmark98 o Current Document h 1.5研究的创新点6 HYPERLINK l bookmark101 o Current Document h 第二章国有资本投资运营公司和战略管理相关理论7 HYPERLINK l bookmark104 o Curren

3、t Document h 2.1国有资本投资运营公司72.1.1国有资本的概念72.1.2国有资本投资的概念72.1.3国有资本运营的概念82.1.4国有资本投资、运营公司的概念82.1.5国有资本投资运营业务模式9 HYPERLINK l bookmark107 o Current Document h 2.2战略管理理论11 HYPERLINK l bookmark113 o Current Document h 第三章XX市国有资本投资运营公司发展现状及问题12 HYPERLINK l bookmark116 o Current Document h XX市国有资本投资运营公司发展历程与

4、现状12XX市国有资本运营和国有企业现状12 HYPERLINK l bookmark123 o Current Document h XX市国有资本投资运营公司发展历程12XX市国有资本投资运营公司经营现状14 HYPERLINK l bookmark127 o Current Document h XX市国有资本投资运营公司发展问题的调查163.2.1问卷设计163.2.2调查实施163.2.3调查统计分析17XX市国有资本投资运营公司发展存在的问题183.3.1资本运营效率不佳183.3.2运营管理中政府干预过多183.3.3激励约束力度不足203.3.4 缺乏高素质的专业人才21 HY

5、PERLINK l bookmark133 o Current Document h 第四章国内外国有资本投资运营公司的经验与启示22 HYPERLINK l bookmark136 o Current Document h 4.1国内外国有资本投资运营发展实践224.1.1新加坡淡马锡发展实践224.1.2中粮集团发展实践25 HYPERLINK l bookmark147 o Current Document h 4.2国内外国有资本投资运营经验启示264.2.1完备的法律制度保障264.2.2强调董事会的核心作用264.2.3有效的激励约束264.2.4科学的绩效薪酬管理264.2.5重

6、视人才运用26 HYPERLINK l bookmark150 o Current Document h 第五章XX市国有资本投资运营公司发展战略制定与实施28 HYPERLINK l bookmark153 o Current Document h XX市国有资本投资运营公司总体战略285.1.1企业愿景285.1.2战略目标285.1.3战略规划295.1.4战略重点30 HYPERLINK l bookmark156 o Current Document h XX市国有资本投资运营公司战略实施305.2.1提高国有资本运营效率305.2.2明确责权关系，完善治理结构325.2.3细化专业

7、分工365.2.4完善人力资源管理机制38 HYPERLINK l bookmark180 o Current Document h XX市国有资本投资运营公司战略实施的保障措施405.3.1人员保障405.3.2管理制度建设保障415.3.3资金支撑保障425.3.4企业文化建设保障43 HYPERLINK l bookmark198 o Current Document h 总结与展望45 HYPERLINK l bookmark203 o Current Document h 参考文献46 HYPERLINK l bookmark229 o Current Document h 附录48

8、 HYPERLINK l bookmark259 o Current Document h 致谢50 HYPERLINK l bookmark262 o Current Document h 个人简况及联系方式51承诺书51 HYPERLINK l bookmark265 o Current Document h 学位论文使用授权声明53Contents TOC o 1-5 h z Chinese AbstractIAbstractIIChapter 1 Introduction1Background and Significance1Background1Significance2Resea

9、rch Summary2Reform of State-owned Enterprises2Operation Platform Model of State-owned Capital3Research contents3Research methods and ideas5Methods5Ideas5Innovation6Chapter 2 Correlation theory7Capital operation of state-owned investment companies7The Concept of State-owned Capital7The Concept of Sta

10、te-owned Capital Investment7The Concept of State-owned Capital Operation7The Concept of State-owned InvestmentCompany8Selection of Operation Mode9Strategic Management Theory11Chapter 3 Current situation and problems12Development course and present situation12Development course12Present situation14In

11、vestigation of the problem16Questionnaire design16Investigation and Implementation16Survey and Statistical Analysis17Existing problems18Inefficiency of capital operation18Too much government intervention18Insufficient incentive and restraint20Lack of high-quality professionals21Chapter 4 Experience

12、and Enlightenment22Development practice22Development Practice of Temasek in Singapore22Development Practice of COFCO Group25Experience and inspiration26Complete Legal System Guarantee26Emphasize the central role of the board of directors26Effective incentive constraints26Scientific Performance Pay M

13、anagement26Emphasizing the Use of Talents26Chapters Development and Implementation of Development Strategies28Overall strategy28Vision28Strategic target28Strategic planning29Strategic fbcus30Strategy implementation30Improving the Operating Efficiency of State-owned Capital30Improving governance stru

14、cture32Specialized division of labor36Perfecting human resource management mechanism38Safeguard measures40Personnel protection40Management System Construction Guarantee41Financial Support Guarantee42Guarantee of Enterprise Culture Construction43Summary and outlook45References46Appendix48Acknowledgme

15、nt50Personal profiles51Letter of commitment52Authorization statement53中文摘要XX市国有资本投资运营公司在实际运作过程中，受到国有资产分散凌乱等因素 的影响，使得公司国有资本流动能力不足，公司对于资本投资管理的效率低下。鉴 于此，本研究基于对XX市国有资本投资运营公司的发展实际情况，采用理论联系 实际、比较分析、定量分析等方法，并比较和借鉴了国内外资本运营管理的优秀经 验，展开了 XX市国有资本投资运营公司的发展战略研究。全文的研究内容主要从以下几个部分展开：首先，概括了我国和发达国家的国有企业经营和改革、国有资本经营运作机

16、构 和业务开展方式的理论成果，对国有资本的概念、国有资本投资和运营的理论、国 有资本投资运营公司业务模式和企业发展战略理论进行了研究和阐述。接着，采用 实地研究法，梳理了 XX市国有资本投资运营公司的发展历程与现状；然后采用问 卷调查法展开研究，获得XX市国有资本投资运营公司发展运营存在的问题，结合 公司的实际情况，得出问题主要为：一是资本运营效果不佳，二是监督和管理不完 善；三是激励约束力度不足，四是缺乏高素质的专业人才。然后，选取国外典型的 淡马锡模式以及国内中粮集团的发展模式进行比较研究，得出一些有价值的借鉴和 启示。最后，在以上研究的基础上，对XX市国有资本投资运营公司发展战略的制 定

17、与实施进行了分析，如提高产权市场化水平、加强激励约束以提高国有资本的运 营效率；明确责权关系、完善股权治理机构；进行细化专业分工；完善人力资源管 理机制等。本文的研究结论如下：通过对XX市国有资本投资运营公司发展战略研究为案 例，可以探索和发现一些对于我国现有的国有资本投资、运营公司发展运营有益的 方法和意见。XX市国有资本投资运营公司在发展过程中，除了国家在法律制度方面 给予支持以外，还需要企业自身建立起相对应的有效对策，比如完善企业的资本管 理结构、加强人才的管理等。希望以上结论能够为XX市国有资本投资运营公司发 展战略提供路径和方向，为激发国有企业经营活力带来一定的帮助。关键词：国有资本

18、；投资运营；发展战略ABSTRACTXX city state-owned capital investment and operation company in the actual operation process, by the scattered and disorderly state-owned assets and other factors, making the company1 s state-owned capital flow capacity is insufficient, the company1 s capital investment management

19、efficiency is low. In view of this, based on the actual situation of the development of state-owned capital investment and operation company in XX city, this study adopts the methods of combining theory with practice, comparative analysis and quantitative analysis, and compares and draws lessons fro

20、m the excellent experience of capital operation and management at home and abroad, launches the development strategy research of state-owned capital investment and operation company in XX city.This paper uses the methods of combining theory with practice, case study, comparative analysis and quantit

21、ative analysis to compare and draw lessons from the excellent experience of capital operation management at home and abroad. Through the research of state-owned capital investment and operation, the research contents of this paper are mainly carried out in the following parts:Firstly, it summarizes

22、the research progress of state-owned enterprise reform, state-owned capital operation platform and capital operation mode at home and abroad, and expounds the research results of state-owned capital operation theory, state-owned investment company assets operation model and strategic management theo

23、ry.Then, using the field research method, combing the development process and present situation of XX State Investment Corporation; then using the questionnaire survey method to carry out research, get the problems existing in the development and operation of XX State Investment Corporation, combine

24、d with the actual situation of the company, draw the following main problems: first, poor capital operation effect, second, imperfect supervision and management; third, insufficient incentive and binding force; fourth, lack of high level. Qualified professionals.Then, we choose the typical Temasek m

25、odel abroad and the development model of China Cofco Group to make a comparative study, and draw some valuable lessons and enlightenment.The conclusions of this paper are as follows: Through the case study of the development strategy of XX State-owned Capital Investment and Operating Company, we can

26、 explore and find some similar reference opinions for China*s State-owned Capital Investment and Operating Company. In the development of state-owned capital investment and operation companies, besides the support of the state in the legal system, they also need to establish corresponding effective

27、countermeasures, such as improving the assets management structure of enterprises and strengthening the management of talents. It is hoped that the above conclusions can provide the path and direction for the development strategy of XX State-owned Capital Investment and Operation Company and stimula

28、te the vitality of state-owned enterprises.Keywords: State-owned capital; Investment operation; Development strategy第一章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景2003年，我国的国有企业改革迈入了新阶段，管理更加规范，改革更加深入。 国家及省市国有资产监督管理委员会的成立，有利于帮助国家和政府对资产进行监 督和管理o2015年国家发布了中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见 （中发2015） 22号）、国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见 （国发2015） 6

29、3号）等一系列文件，文件提出“以管资本为主推进国有资产监管机 构职能转变。国有资产监管机构要准确把握依法履行出资人职责的定位，实现以管 企业为主向以管资本为主的转变e。明确了国有企业改革的方向，从资产管理向资 本管理转变，要求国企要持续不断地进行转型升级，在这一政策的指引下，我国国 有企业面临着深化改革的局面。XX市是山西省的一个地级市，煤炭资源丰富，工业是支柱产业，国有企业是 XX市的经济支柱。2017年，XX市根据国有企业的实际，出台了关于国有企业改革 和国有资本经营平台的一系列规范性文件，明确了 XX市国有资本投资运营公司是 XX市国资委授权的对国有资本运作的国有独资企业，通过整合XX方

30、属6家国有资 产投资、经营公司所持有的国有资产，成立XX市国有资本投资运营公司。XX市国 有资本投资运营公司受国资委委托对国有企业履行出资人职责，并受国资委监督， 国资委不再直接对国有企业进行管理，使政府和企业的关系更加清晰，实现国有资 本保值增值，提升国有资本的投资和运营水平，激发新兴行业发展活力，促进XX 市城市建设和经济发展。随着世界范围内对资源利用及环境保护的重视，过去粗放式、浪费型的经济发 展模式已经被越来越多的国家所摒弃。当前全球经济发展过程中越来越重视对低碳、 节能、环保的要求。因此符合低碳环保要求的经济发展模式成为目前各个国家经济 转型的趋势。党的十八届三中全会也对国有投资公司

31、未来的战略发展方向提出了要 求：未来国有资本投资运营公司要向开始规划节能环保的新兴产业布局，向信息技 术、新能源、生物科学等领域发展。以上要求对国有资本投资运营公司的发展战略 制定提供了指导，即国有资本投资运营公司的发展不能建立在资源消耗和环境污染 的基础上，而是要通过节能、减排的方式走可持续发展的道路。XX市国有资本投资运营公司的业务主要集中于煤炭、化工行业，占公司业务的 80%以上。以该行业为基础的城市发展建设和资源开发过程中，对矿产资源、土地资 源、大气环境等破坏严重。当前经济发展转型的要求对XX市国有资本投资运营公 司来说是不小的挑战，为XX市国有资本投资运营公司未来的产业布局及持续发

32、展 带来了不小的压力。国有企业还承担着国家政策推动者的角色。XX市国有资本投资 运营公司在自身发展的过程中，如果仅考虑到自身的运营，而忽视对环境的保护， 将很难持久发展。本研究正是在以上实际情况下，基于对XX市国有资本投资运营公司的发展实 际情况，采用理论联系实际、定量分析等方法，展开了 XX市国有资本投资运营公 司的发展战略研究。基于以上背景，本文结合当前新环境和新形势，通过对XX市国有资本投资运 营公司现状的调研和分析，提出了 XX市国有资本投资运营公司发展战略的建议。1.1.2研究意义本文的研究具有理论和现实两方面的意义：一、理论意义本文对XX市国有资本投资运营公司的发展战略进行研究，提

33、出基于具体操作 层面的国企改革战略指导方案。这对于目前仍处于试点摸索阶段的国有资本投资运 营公司的战略研究具有一定的理论意义。二、现实意义当前，由于山西省国企改革发展进程比较缓慢，山西省XX市国企改革难度大, 目前国有资产监管不到位、资产运营效率低下的问题比较严重。这使得XX市国有 资本投资运营公司急需改变当前的发展战略。通过研究XX市国有资本投资运营公 司的现状及问题，提出具体的战略制定与实施方案，这对于山西省XX市国有资本 投资监管质量及运营效率提高，具有J定的现实意义。1.2国内外研究综述1.2.1对国有企业改革的研究随着2003年国企改革战略方针的提出，国内的学者们对国企改革进行了多个

34、方 面的研究。本文通过文献调查，梳理出主要的一些研究结果。有学者研究了现阶段我国国企改革中存在的一些主要问题。如沈志渔(2008) 认为当前在改革过程中，国企对社会责任方面的认识不足是主要的问题。荣兆梓 (2012)则认为国企改革存在着政府和企业职权不清、国资委对企业的监管不完善 等问题。有学者对我国国企改革历程进行了深入调查研究。如黄速建(2014)通过研究 认为国企改革经历了以下几个阶段：政府放权让利、政府和企业权利分离、企业改 变运营模式、深化改革七2013年，国家召开了深化国企改革的专业研讨会，就国企深化改革的要求、顶层 设计等进行了明确的定位。一些专业学者们参与了会议，提出了国企改革

35、“去行政 化，加强监管的方案。随后，卢周来(2015)通过对政府文件的深入解读，提出了 国企改革的最终目的在于：通过市场化将企业做强做大，增强企业的综合竞争力。 于腾群(2016)对国企深化改革的方式进行了研究，他认为国企改革中不仅包含业 务改革、监管方式改革，还包含人的改革。特别是国企管理层人员的思维模式改革, 只有不断创新，才能将国企改革推到一个新的阶段。综上所述，当前国内学者专家们从改革的重要性、改革中存在的问题、改革方 式等方面对于国有企业改革进行了研究。这些研究对于国有企业改革都提供了许多 有益的参考和指导意义。1.2.2对国有资本运作平台模式的研究自从2005年，政府提出了国有资本

36、运营平台的探索方案以来，对国有资本运作 相关的研究开始增多。专家学者们对国有资本运作平台相关的研究如下：张富田(2009)对组建国有资本运营平台的必要性进行了阐述。他认为可以参考和 借鉴其他国家和地区的成功经验，结合我国国有资本运作的特点，有计划、有步骤 的进行国有资本运作改革，以增强对国有资本的监管。刘纪鹏(2014)对组建国有资本运营平台提供的指导意见。他认为可以建立三层监 管结构来加强对国有资本的管理，在三层结构中建立董事会，发挥董事会在资本运 营过程中的重大作用。郭春丽(2014)也有类似的观点。她认为可以建立国有资本投 资运营公司，将国有资本管理向市场化运作的方式进行转变顷。还有一些

37、学者参考了国外的经验，通过对发达国家和地区国有资本管理经验的 研究，得到一些类似的启发。如李昌庚(2014)对于国际上的国有资本运营的调查分析 指出，将国有资本公司进行企业化制度管理，有利于合理管理国家财政部门与其他 国有资本公司之间的关系，也能够使得监督国有资本公司运营的管理机构更加充分 发挥其管理职责川。闫妍(2015)从美国的资本运营经验得到启发，认为我国国有资本 运作平台可以走公司化、市场化的道路，可以以直接投资为主的方式进行资本运营121柳学信(2015)对国有资本监管体系的发展历史和发展现状进行了具体调查和分 析后得出，要实现对国有资本公司的合理到位的监管，应该对国有资本公司监管体

38、 系依据管理者不同进行划分，具体来说可以分为资本管理以及企业监管，前者的管 理者为国有资本公司内部管理体系，而后者的管理者则为政府监管机构，通过两种 监管模式共同作用，才能保证国有资本公司运营效率提升腮。麦磊等(2016)从法律学 角度对国有资本运营监管提出了建议，他认为应该加强对于国有资本公司内部负责 人的法律规范，同时应该尽快明确对国有资本公司运营进行监管的机构的权力职责 范围侦。荣刚(2016)还明确了党组织建设在国企内的重要作用，并深入探索研究了党 组织如何与现有公司治理架构协同融合，以更好地发挥其在国有资本投资运营公司 中的作用，确保企业的发展符合国家政治导向*。根据以上说明，当前基

39、于国有资本公司日常运营的研究较为充分，各领域学者 主要从国有资本公司的内部组织结构以及资本运营方式进行不同程度的研究，从研 究的成果来看，对于国有资本投资公司开展更加科学、高效的运营提供了积极影响。 1.3主要研究内容本文依据国有资本运营管理和企业战略管理相关理论，采用理论联系实际、实 例研究、比较分析、定量分析等研究方法，比较和借鉴国内外资本运营管理的优秀 经验，以XX市国有资本投资运营公司为例，研究我国国有资本投资运营公司的发 展战略。全文内容主要分为以下几个部分：第一，概括了我国和发达国家的国有企业经营和改革、国有资本经营运作机构 和业务开展方式的理论成果，对国有资本、国有资本投资、国有

40、资本运营的理论成 果、国有资本投资、运营公司业务模式和企业发展战略理论进行了研究和阐述。第二，XX市国有资本结构和布局，国有资本投资运营公司的发展现状及问题。 采用问卷调查法展开研究，获得XX市国有资本投资运营公司发展运营存在的问题。第三，选取国外典型的淡马锡模式以及国内的中粮集团发展模式进行比较研究, 得出一些有价值的借鉴和启示。第四，制定XX市国有资本投资运营公司发展战略。1.4研究方法和思路141研究方法本文主要运用以下几种研究方法：一、文献分析法从知网等数据库中搜集了大量的文献资料，这些文献包含战略管理理论、国有 资本投资运营、资本运作模式等，通过文献分析主要是借鉴国内外专家学者的研究

41、 成果，获取制定XX市国有投资运营公司发展战略所需的理论依据及参考。二、实例研究法以XX市国有资本投资运营公司为例，以对其发展历程、经营现状的研究为基 础，通过实际案例，探讨我国国有资本运营公司发展战略制定的方法、路径。三、定量分析法通过问卷调查及对XX市国有资本投资运营公司相关的的数据、报表进行研究 分析，反映出XX市国有资本投资运营公司存在的问题和不足。四、比较分析法采用比较分析法，分析国内外典型国有资本投资运营公司的运作的成功之处， 从而获得对XX市国有资本投资运营公司有用的措施和启示。1.4.2研究思路本文的研究思路如下：首先对研究的背景和主要研究内容进行阐述，然后，利用文献研究法进行

42、文献 查阅，在文献查阅的基础上，展开理论研究。接着，通过调查研究法，得出XX市 国有资本的现状和分布，国有资本投资运营公司的发展过程和发展现状，通过填写 问卷、分析问卷对XX市国有资本投资运营公司存在的问题进行研究。采用比较分 析法，分析我国和发达国家的运作较为成功的国有资本投资运营平台的成功之处， 从而获得对XX市国有资本投资运营公司有用的借鉴，为XX国投发展战略的制定 提供启示。最后，阐述XX市国有资本投资运营公司发展战略的制定与实施。论文的研究思路图如图1.1所示：图1.1本文的研究思路图1.5研究的创新点本文的创新之处在于将国有资本管理的理论与XX市的实际情况相结合，提出 适合XX市国

43、有资本投资运营公司的发展战略和方向，提升XX市的国有企业发展 动力，促进XX市经济发展。第二章国有资本投资运营公司和战略管理相关理论2.1国有资本投资运营公司2.1.1国有资本的概念国有资本的概念主要是指由国家单位为经营主体对其进行经营的资产，由国家 单位对其经营实现价值的保有和增加。2004年国务院颁布的企业国有资本保值增 值结果确认暂行办法中明确指出，企业国有资本应该被定义为国家通过多种方式 对企业进行的投资、通过投资带来的各种权益以及依法规定的其他种类的国家所有 权益“们。办法还指出，国有独资企业中的国有资本应该是指该企业的所有者合 法权益，以及法律规定的其他种类的国家所有权益；国有控股

44、及参股企业中的国有 资本应该是指国家在该企业所有者权益中具有的份额。2.1.2国有资本投资的概念国家进行资本投资的意义深远，具体来说能够实现国家发展战略、合理配置国 有资本、增强资本运营实力，国有资本投资公司通过投资融资、资本运作、产业升 级等方式进行日常运营，对于其他类型企业的投资方向具有重要参考价值，能够提 升国内各大产业的发展速度，扩大国有资本在各类产业中的影响范围。国有资本投 资的核心是基于各种类型的资本运作方式达到产业提升和资金通融的共同目的，实 现对资本的可持续利用直。通过对我国国有资本发展历程进行梳理，可以发现我国的国有资本投资先后实 现了启动阶段、推进阶段以及深化阶段三个主要步

45、骤，对于国有企业的改革较为重 视和关注，说明国有企业对于社会发展具有重要作用。为进一步提升投资运营的效 率，当前对于国有资本投资公司实施了多种改革举措。所有改革具体方针的制定主 要以实现以下两方面的内容为最终目的：首先，要保证使国有资本能够得到保值或增值。国家通过国有资本投资公司对 一些战略性领域的产业如资源、粮食、安全等进行投资，由于这些产业的稳定发展 对于维持国家经济环境平衡具有重要作用，因此国有资本投资公司在对这些产业进 行投资时必须以保障这些产业的稳步发展为前提。在此情况下，国有资本投资公司 要实现国有资本保值或增值带来客观的难度；另外一些新型产业的诞生和孕育需要 较长时间的投入和扶持

46、才能带来经济效益，为合理制定这些国有资本投资公司的发 展战略，只有使其投资目标进行转移或者调整。综上所述，国有资本投资公司在具 体的资本投资中，投资的目标会有所差异，国家对于国有资本投资公司的监管应实 行分类式监管，从而有效减少国有资本投资公司的盲目投资等问题。其次，要有效防止国有资产流失。在此方面，政府和其他监管机构应该积极保 护国有权益以及人民权益不会受到外来侵犯。有学者通过对国有资本投资公司改革 的研究，提出当前国有资本投资公司改革的主要形式是通过融集外部投资提高国有 资本投资公司的资金实力，同时能够有效发挥外来投资者对国有资本投资公司的相 机治理作用（叶松勤、徐经长，2013） o国有

47、资本投资公司中引入外来投资的形式 不能说明国家将对关键性领域产业的控制权限进行外放。在进行国有资本投资公司 改革时，应该以维护国家的权益为基础进行。2.1.3国有资本运营的概念国有资本运营，是指国有资本出资人及其授权的国有资本运营机构，通过对国有 资本的管理，达到国有资本保值增值的目的。各个领域的学者对于国有资本运营概念 的提出具有阶段性特点。国有资本运营被早期学者简单定义为一种能使国有资本循环 运作的行为。随着改革开放的进一步实现，国有资本运营的范围和内容持续扩大和丰 富，国有资本运营的定义也进行了调整，逐步变为政府对国有资本运营实施监管的过 程。2.1.4国有资本投资、运营公司的概念国务院

48、关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见（国发2018） 23号）中写到：国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升 产业竞争力为目标，在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，按照 政府确定的国有资本布局和结构优化要求，以对战略性核心业务控股为主，通过开 展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业集 聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争， 着力提升国有资本控制力、影响力脱。国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标， 以财务性持股为主，通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管

49、理、有序进退等 方式，盘活国有资产存量，引导和带动社会资本共同发展，实现国有资本合理流动 和保值增值祯。我国国有资本投资运营公司由国家进行单独设立资金，持有部分国有资本企业 的全部股份或部分股份，国有投资运营公司在对资金运营和管理时，不以具体商品 或服务的经营主体身份参与经营活动，国有投资运营公司设立子公司分别掌管各类 经营业务。具体来说，国有资本投资运营公司具有以下特点：第一、受政府委托，国有资本投资运营公司在其资金运营中，负责实现国有资 本的保值和增值。第二、调节国有资本在行业中的布局。国有资本投资运营公司在资本运营中将 会对国有资本产业结构等各方面进行调整，从而能够优化国有资本和资源在各

50、行业 中配置。第三、资金主要来源于政府成立之初注入的资金和授权其管理的国有资本。政 府充分授权其自主经营，并对政府负责，受政府监管。第四、在国有资本投资运营公司内部实行现代企业管理制度，接受市场变化带 来的风险和考验，遵循市场运行中的规则，最终实现国有资本保值增值，提升盈利 水平。2.1.5国有资本投资运营业务模式国有资本投资公司的业务模式主要有以下几种：第一种为综合性投资。综合性投资公司的资金来源于各类政府基金，结合了国 有资本体制建设和改革优先成果的综合性投资公司，是当前最具发展规模和经营业 务范围优势的一种投资业务模式，也是其他所有国有投资公司中的最重要的业务公 司，综合性国有投资公司经

51、营范围最为广泛，无论是发展良好的基础产业，还是增 长迅速的新兴产业，都是它投资的范围。综合性国投公司不仅对只是对资本的投资, 还包括对资本的运营。第二种是专业性投资。为能够使一些产业机构能够快速适应改革开放的需求， 政府逐步委托一些产业领域的投资公司进行国有资金的运营，出现了一些专业性质 较强的专业性投资公司，如电力投资公司等。专业性投资公司的资金来源与综合性 投资公司一样，依靠政府基金。然而从发展规模来看，由于专业性投资公司的业务 范围受到限制较大，公司发展规模和业务经营范围小，不利于专业性投资公司的长 期发展。第三种是创业类投资。在改革开放发展形势良好的社会背景下，一种新型投资 公司应运而

52、生，即创业类投资公司。上世纪九十年代初期，一些城市开始高新技术 创业投资公司，由于其投资运营模式顺应时代发展需求、符合国内实际情况，各种 类型的创业投资公司开始出现在投资经济市场中，随着投资经济的发展，创业投资 公司的地位逐步提升。国有资本运营公司资本运营模式主要有两种：第一种是阶段性持股的经营模式。国有资本运营公司是实现投资目标过程中需 要实现投资、经营、转让，并再次投资、经营、转让的运营形式。投资运营公司主 要是通过资本经营的方式实现投资目的，具体表现在对国有企业的股权进行投资之 后对依法所具有的权益进行管理和交易，从而达到资本升值的目的。因此国有资本 投资运营公司进行国有资本投资的各个阶

53、段时，应注意合理分配投资结构，注重增 加股权投资和长期投资的投资比例，并适当分配短期投资等其他投资方式；注重股 权交易的比例，适当分配企业分红的比例。国有资本运营公司在进行资本运营时，应基于资本良好的流动性对资本经营的 渠道和方式进行积极开拓。如果资本运营过程中无法实现资金流动，资本投资则无 法实现经济效益，最终无法实现资本增值。同时还要注意到的是，国有资本运营公 司在进行股权投资时应该注重股权交易的灵活性，能够使国有资本运营公司随时可 以根据外部情况和内部需求对股权进行变现交易。另外国有资本运营公司在进行资 金运营时，因积极发挥政府的有利条件，合理调节资本运作以及产业运作的配置和 联系，加强

54、资本运作与产业运作两者之间的联系。对于国有资本运营公司来说，阶 段性持股即资本运作的一种表现形式，长期持有国有资本股份不利于实现国有资本 增值的目的。应该准确把握股权交易的有利机会，才能对实现国有资本运营公司的 资本经营目的提供基础。第二种是多元化、专业化的经营模式。国有资本运营公司投入资金的产业中， 包含了国家基础设施、如通信等的基础产业以及其他经济实体，涉及的领域范围较 广。通过对对这些产业的投资，形成国有资本运营公司的主要资产，经营模式多元 化、专业化。基于此种经营模式，国有资本投资运营公司应该实施一体化战略，优化资源配 置，提升资源利用率，同时要注意对子公司的经营进行监督管理，以及权衡

55、各子公 司之间的远近关系，利用其各自的优势相互借鉴参考。意味着国有资本投资运营公 司应该实施多元化监管模式，以及保证子公司专业化经营。国有资本投资运营公司 作为资本经营主体，应基于国家政策和国家规定以及政府支持等，制定一套结合实 际的资金运营发展战略，使用有效的管理方式，以完成国有资本企业进行资本经营 的最终目的。子公司要遵循总公司的发展战略，并在总公司许可的经营范围内进行 合法有序的市场经营活动。由此可以得知，国有资本投资运营公司在实施多元化经 营模式时，对子公司的专业化经营进行相关监管和管理，从而发挥子公司专业化经 营的优势。2.2战略管理理论当前研究对于战略的概念较为统一，各领域学者认为

56、战略是企业基于当前竞争 环境的调查和分析，根据企业自身优势和资源确定企业进行经营的范围和具体产品, 并作为企业自身核心竞争力，在市场竞争中形成具有差异化的特点赢得竞争。随着 社会经济发展和改革开放制度的进一步实施，当前企业制定战略的难度越来越大。 企业战略是企业为赢得市场竞争，需要制定一个长期发展目标，并基于此目标制定 实施科学的规划。通常来说，企业战略具有指导性、系统风险性等特点。企业战略管理是指，企业根据企业内部组织结构以及资源优势，结合外部环境 的变化，为能够在长期市场竞争中实现生存和发展的目的，对于企业战略开展进行 管理和规划的过程。总体来说，依据企业内部结构差异以及企业战略实施和影响

57、涉及范围，企业战 略应被划分为三个层次，即总体战略、业务层战略和职能层战略。一、总体战略企业总体战略是企业董事会及经理层制定的对公司整体经营方向进行管理和控 制的战略。企业的总体战略是为了企业生存和发展，是一个长远的宏观的规划。二、业务层战略业务层战略又称竞争战略，是公司业务层为能够提升自身竞争实力，对于市场 中同级单位的竞争实力以及当前竞争环境的调查和分析，并根据自身现状，制定的 一套发展策略。三、职能层战略职能层战略是企业各职能管理部门根据企业总体目标和具体操作策略，对企业 各个职能部门具体实施的手段以及应该执行的工作任务进行详细的描述。职能层战 略的制定是为了更好发挥各个职能部门的工作效

58、率，形成合力，如人事战略、采购 战略等。第三章XX市国有资本投资运营公司发展现状及问题XX市国有资本投资运营公司发展历程与现状XX市国有资本运营和国有企业现状XX市国有资本主要存在于市属国有企业。全市共有112户市属国有企业，分别 由XX市国资委、XX市住建局、XX市财政局等单位监督和管理。由XX市国资委 直接管理的国有企业户数是21户，资产总额为450亿元，占XX市112户市属国有 企业资产总额的80%以上。通过对XX市国有资本的调研，发现当前XX市国有资本布局不合理。国有煤 炭企业、煤化工企业资产占全市国有企业资产将近80%,投资于其他领域的国有资 产门类多、小而散、效益低，缺乏整体竞争力

59、。XX市的国有企业改革已进行多年， 虽有相当一部分企业进行了公司制改革，但并未形成有效制衡的规范的公司治理结 构。XX市的国有资产分散凌乱，国有资本流动能力不足，资本经营效率低下。由于XX市国有企业数量不多，国有资本总量偏少，而且在实际操作中，投资 和运营往往分不开，宜合并设立国有资本投资运营公司。基于以上考量，XX市成立 了 XX市国有资本投资运营有限公司。XX市国有资本投资运营公司发展历程当前，XX市国有资本体量少。通过图3.1可以看出，2014年-2018年XX市市属国有企业营业收入有下降的趋势，国有企业产业增长缓慢。1201DO40122.B. 子 争一皿9IIIII2C14年2D15

60、年2016叫口年2以畔图3.1近五年XX市国有企业营业收入情况（单位：亿元）数据来源:根据历年XX市国有资产统计报表整理下图3.2为2014年-2018年，XX市市属国有企业工业增加值占全市GDP比重的变化情况:4D.D03B.0G%35.6935.OD%34.9 5孤3444 咒33.31%33.59%33.00%S2.00%31.0030.0D%加15年2016图3.2 XX市属国企工业增加值占全市GDP比重数据来源:根据历年XX市统计公报、市国有资产统计报表整理从图3.2不难看出，XX市市属国有企业工业增加值占全市GDP比重较少，而 且每年下降，已经有2014年的35.69%逐年下降到了