8项目经济效益评估

1、 主要内容：投资工程经济效益评估的必要性，工程经济评估中本钱与效益的划分，投资工程经济评估指标计算。 识记：工程国民经济评估、工程经济效益、经济本钱、转移支付、工程净产值、国民收入、社会纯收入的概念。 领会：工程经济效益和本钱划分的类型，工程净产值、国民收入的计算，工程社会纯收入的计算，工程经济评估静态、动态和外汇指标的计算和判别。 工程经济现金流量表的编制和指标计算。 重点：工程经济本钱与效益的划分和工程经济流量表的编制。 难点：工程外部效果的处理和各种经济指标的计算。第八章 投资工程经济效益评估1 国民经济评估是根据国民经济长远开展目标产业规划，运用社会费用效益分析法，采用影子价格、影子汇

2、率、影子工资和社会折现率等国家参数，计算和分析国民经济为工程所付出的代价（费用）与工程为国民经济所做的奉献（效益），评估工程在宏观经济上的合理性。国民经济评估的目的是对工程的经济价值进行分析，以确定工程消耗社会资源的真实价值。对于注重宏观经济效果的社会主义国家来说，国民经济评估是工程评估的关键，也是工程投资决策的重要依据。2第一节 投资工程经济效益评估的必要性 工程财务效益评估，没有考虑工程对相关工程和国民经济的影响。 工程的财务净效益并不代表工程对国民经济的真正奉献。 如果不从国民经济的宏观整体利益出发对工程进一步评估，就可能将某些虽在财务上没有吸引力却对国民经济作用大的工程排除在外；而把某

3、些在财务上吸引力大，需要国家为之付出相当高代价的工程选择上。一、投资工程经济评估的意义1.为什么要进行国民经济评估3 国民经济评估是一件较复杂的分析评价工作，根据目前我国的实际条件和可能，只是对某些在国民经济建设中有重要作用和影响的大中型重点建设以及特殊行业的工程开展国民经济评估工作，国家规定如下类型的工程需要进行国民经济评估： 涉及国民经济各部门重大工业工程和重大技术改造工程； 严重影响国际民生的重大工程； 有关稀缺资源开发和利用的工程； 涉及产品或原材料进出口或替代进出口的工程，以及产品和原材料国内价格明显失真的工程； 技术引进、中外合资经营工程。 2.那些工程需要进行国民经济评估4 所谓

4、投资工程经济评估就是国民经济评估，它是在工程财务评估的基础上，从国家宏观整体利益出发，按照修正后的合理的经济价格（或影子价格）以及国家制定的各种经济参数，划分、计算工程的本钱和效益，并通过对所计算的本钱和效益的指标分析，判断工程对国民经济的实际奉献，决定工程取舍的一种科学系统的经济论证方法。投资工程经济评估的目的在于，通过准确地估算工程对国民经济的代价和奉献，促使国家有限资源合理配置，提高资源利用率，使国民生产总值、国民收入和社会纯收入有真正的增长。因此，投资工程经济评估是工程评估的核心内容和关键环节。3.定义5 工程经济评估能为国家投资决策提供科学手段和依据。 工程经济评估有利于国家稀缺资源

5、的最正确配置和利用。 工程经济评估有利于促进国民经济产业结构的合理化。 工程经济评估有利于提高国家宏观调控经济的能力。 工程经济评估有利于国家投资管理体制的不断改革。 工程经济评估有利于国家提高投资效益和国民收入。4.意义6 二、工程经济评估与财务评估的区别和联系 评估的角度不同 评估的根本标准不同 评估的范围不同 计算工程本钱、效益的基础资料不同 计算口径不同 一般通货膨胀的处理不同（一）两者的区别7 （二）两者的联系 工程财务评估是经济评估的基础，经济评估是财务评估的深入和继续；在工程投资决策时，尽管经济评估是先决条件，处于主导地位，但也必须兼顾工程财务评估的结果，考虑工程单位的财务效益，

6、使两者统一起来。在具体处理这两者的关系时，经常会出现以下四种情况： 当经济与财务评估都认为工程可行时，最终评估结论是该工程可行； 当经济与财务评估都认为工程不可行，最终评估结论是不可行； 当经济评估认为工程可行，财务评估认为工程不可行，最终评估结论是工程可行； 当经济评估认为工程不可行，财务评估认为工程可行，最终评估结论是工程不可行。8 划分工程经济本钱和效益 制定工程投入物与产出物影子价格 确定工程国家经济参数 编制工程经济现金流量表 计算经济评估指标三、投资工程经济评估的步骤9第二节 工程经济评估中本钱与效益的划分一、工程效益的概念及划分 工程效益是指工程对国民经济所作出的奉献，即由于工程

7、的兴建和投产为国民经济所带来的总经济效益。如增加了产量，提高了产品质量，提供了效劳等。 工程经济效益有经济性与非经济性；可以计量与不可计量；外部效益与内部效益；有形效益与无形效益；直接效益与间接效益等。工程经济效益不同于财务效益的一个显著方面是，它不仅要计算工程的直接经济效益，而且要计算工程的间接经济效益。（一）工程效益的概念10 投资工程最直接的产出物、即主副产品产量效益。 投资工程提高了产品质量所带来的质量差价效益。 投资工程改变了产品销售和销费时节所带来的季节差价效益。 投资工程改变了产品销售和消费区域所带来的地区差价效益。 投资工程改变了产品的形式（包装和加工）所带来的附加效益。 投资

8、工程减少了产品本钱（新技术、新材料、新方法）所带来的节约效益。 投资工程对产品特性的保护和防止产品损失所带来的效益增加。 其他有形效益。（二）工程效益的划分1有形效益112无形效益 投资工程对社会稳定的保证。 投资工程对教育和技术状况的提高。 投资工程对人民身体素质和精神面貌的改善。 投资工程对人民生活水平、富裕程度的推进。 投资工程对行业、产业结构的优化。 投资工程对人口增长速度的逆制。 投资工程对自然环境和社会环境的保护。 投资工程对劳动就业的奉献。 其它无形效益。12二、工程本钱的概念及划分 （一）工程本钱的概念 工程本钱是指国民经济为工程所付出的代价，主要表现是直接减少了最终产品和劳务

9、或国民收入。一般将工程本钱划分为直接本钱（或费用）和间接本钱（或费用）。 直接本钱 间接本钱13 所谓外部效果，是指那些不直接归属于某工程，或不在某工程财务账上反映出来的效果。因此，我们把工程的间接效益和间接本钱统称为“外部效果。 目前最好的方法是把“外部效果进行“内部化处理。例如，我们可以把一个灌溉工程和一个农业生产工程联系起来，当作一个工程系统来分析，用新增农产品的价值来衡量整个工程系统的效益。同样，我们也可以把位于同一流域的化工厂工程和一个养鱼场工程联系起来，当作一个工程系统分析，把减少的鲜鱼产量作为衡量工程系统的本钱。这样，就可防止单独计算灌溉工程间接效益和化工厂工程外部本钱时可能会遇

10、到的各种困难，使外部效果内部化。外部效果与处理14 外部效果表现形式 1消费者剩余 2技术外溢性效果 3产业连锁效果 4产生转移效果 外部效益 5乘数效应 6国际效果 7. 环境污染 8. 生态破坏 外部本钱 9. 客观外在副作用15（1）实物形式的工程投入，如设备、原材料、动力燃料等。（2）工程投入的活劳动费用，如工资、津贴、奖金等。（3）工程运营过程中的各项费用，如管理费、交易费和待摊费等。（4）工程占用的土地投入费用，主要是土地价格。（5）工程所使用的技术投入费用，如技术转让费、专利费、商标费等。（6）货币资金投入，如结算资金、外汇的占用费等。（7）其它有形本钱工程。（二）工程本钱的划分

11、 1有形本钱（或费用）16（1）影响正常的家庭和生产结构；（2）减少人们的闲暇和娱乐时间；（3）增加环境污染；（4）破坏生态平衡；（5）其它无形本钱工程。2无形本钱（或费用）17三、本钱工程的调整 所为调减的本钱工程，是指应当从财务本钱中调整出去的本钱工程。它们大体有以下几项： 1固定资产折旧 2称转移支付 # 税金 # 补贴 # 利息（国内贷款利息、国外贷款利息） 3漂浮本钱 4不可预见的非物质费用（一）调减的本钱工程18 所谓调增的本钱工程，就是指有些费用尽管没有包括在工程的财务本钱中，却应包括在工程的经济本钱中。除了上面我们谈到的固定资产大修理费用、国外贷款利息要记入工程经济本钱外，还有

12、如下三项需要在工程经济本钱中调增。 1工程单位自有财产 2不可预见的物质费用 3外差本钱（二）调增的本钱工程19第三节 投资工程经济评估指标 工程经济现金流量表是在财务现金流量表的基础上经过必要的调查、计算而形成。工程经济现金流量表与财务现金流量表相比，表式根本相似，不同点主要表现在如下四个方面： 由于工程经济评估中，必须考虑工程的“外部效果，所以，工程经济现金流量表的现金流入和现金流出中分别增加了“工程外部效益和“工程外部本钱等栏目。 由于工程经济评估中的本钱和效益计算要剔除“转移支付工程，所以，工程经济现金流量表中的现金流入和现金流出也减少了“转移支付内容一、工程国民经济现金流量表的编制2

13、0 由于工程经济评估中的本钱和效益计算必须用影子价格，所以、工程经济现金流量表中的现金流入和现金流出的计算也要采用影子价格，不应使用市场价格。 在工程经济评估中，对于一般工程只需编制全部投资现金流量表，而对于涉外工程，除应编制全部投资经济现金流量表外，还编制国内投资现金流量表和外汇现金流量表。21 表81 工程全部投资经济现金流量表 单位：万元 22 表82 工程国内投资经济现金流量表 单位：万元 23二、工程经济评估静态指标 1工程净产值（或国民收入） 净产值就是工程单位的产品销售收入扣除生产过程中消耗的物资资源后的余额局部，它包括工资及工程单位（或工程区）盈利等内容，它的实质是工程在生产中

14、创造的净增值。工程净产值之和扣除流入国外局部，就构成了本国的国民收入。 净产值与收益有明显的不同：工程收益是指利润和折旧，而净产值中将工资、税金、利息等在财务分析中作为本钱的内容，都作为收益；另一方面，折旧作为一种投资本钱的分摊、则不记入工程的净产值之中。净产值（或国民收入）是根据经济价格计算的，这与财务评估中收益指标有实质的区别。（一）根本静态指标24（2）按照全部投资计算公式为： 净产值：国民收入：（1）按国内投资计算公式为：净产值和国民收入：25 国外在工程评估中，广泛使用社会盈余这个指标，它相当于我们所说的社会纯收入。纯收入就是工程的净产值扣除工资后的余额。或者就是企业销售收入减去本钱

15、后的余额，社会纯收入可按以下公式计算。 按全部投资计算的社会纯收入： 按国内投资计算的社会纯收入：Y= 2社会纯收入（或社会盈余）26 用净产值（或国民收入），还是用社会纯收入作为工程经济评估的基础指标，目前还有争论。用社会纯收入作为衡量工程经济评估指标是基于这样的考虑，即国民收入中的工资是对劳动者的补偿费用，这局部费用劳动者是要消费掉的，它们不能作为国民经济的积累用于再投资，所以它们不是对国民经济的净奉献。不同的意见认为，工资越高，说明现时消费水平也越高。而提高消费水平这本身就是社会经济开展的重要目标之一。而且工资高了，也有可能带来高的储蓄率，这是经济开展的重要资金来源，是提高将来消费水平的

16、必要前提。因此，工资应当包括在工程对国民经济的奉献之中，也就是工程经济评估应使用净产值指标。正是由于二者各有道理，所以在我国工程评估中出现了以净产值（国民收入）和社会纯收入为基础的两套指标体系。3两个根本静态指标的评价27 （二）一般静态指标 1投资净产值率。投资净产值率就是工程正常生产年份的净产值与工程总投资的比值。 （1）按全部投资计算的投资净产值率（Rvm）为：Rvm=（SAMIADA+RE）/IA （2）按国内投资计算的投资净产值率（Rvm）为：Rvm=（SAMIADA+RERF）/ 式中：DA年固定资产折旧费。 计算结果应与国家规定的基准国民收益率（ig）进行比较，大于或等基准国民收

17、益率，考虑接受该工程。 28 2投资纯收入率。投资纯收入率就是工程正常生产年份的纯收入与工程总投资的比值。 按全部投资计算的投资纯收入率（RA）为： 按国家内投资计算的投资纯收入率为： 计算结果应与国家规定的基准社会收益率（is）进行比较，大于或等到于基准社会收益率，考虑接受该工程。29 3投资新增国民收入率： 工程正常年度国民收入总额 工程总投资 4投资利税率： 工程正常年度税金和利润之和 工程总投资 5投资创汇率： 投资创汇率=（工程出口产品外汇收入-进口原材料外汇支出）/ 工程外汇投资额100% 投资新增国民收入率= 100%投资利税率 = 100%30 （一）经济净现值（ENPV） E

18、NPV 的通用计算公式为： 式中：CI工程年经济现金流入； CO工程年经济净现金流出； is基准社会折现率。 1净产值现值。按全部投资计算时公式为： 三、工程经济评估动态指标31 按国内投资计算时公式为： 2净国民收入现值 式中：t国民收入折现系数，即t=（1+ig）-t，ig为国民收入折现率。 3净纯收入现值。按全部投资计算时公式为： 净纯收入现值= 按国内投资计算时公式为： 净纯收入现值= 式中：t社会折现系数，即t=（1+is）-t is为社会折现率。 32 （二）经济净现值率（ ENPVR） ENPVR是指经济净现值与总投资现值之比率。它反映工程单位投资现值为国民经济所作奉献的相对指标。 ENPVR=ENPV/ Ip 100% 1净产值现值率： 2净国民收入现值率： 3净纯收入现值率： 式中：P（IA）全部投资现值； P（ ）国内投资现值。 33 （三）经济内部收益率（EIRR） EIRR是指能使工程经济寿命期内的累计经济净现值等于零时的折现率。 1净产值内部收益率： 2国民收入内