货币政策目标工具传导效果ppt课件

1、第九章 货币政策第一节 货币政策目的第二节 货币政策工具第三节货币政策传导机制第四节 货币政策的效果第一节 货币政策目的一、货币政策的含义狭义：仅指中央银行为实现既定的政策目的，运用各种政策工具调理货币供应和利率，进而影响宏观经济运转的各种方针措施的总和。广义：是指政府、中央银行以及宏观经济部门一切与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各种措施的总和。货币政策主要内容：货币政策目的、货币政策工具、货币政策的传导机制和政策的效果等方面。 存款预备金再贴现公开市场业务其它工具存款预备金根底货币利率货币供应量汇率通货稳定充分就业经济增长国际收支平衡货币政策工具操作目的中间目的最终

2、目的近期目的远期目的货币政策执行体系第一节 货币政策目的二、货币政策的最终目的物价稳定充分就业经济增长国际收支平衡第一节 货币政策目的1、稳定物价：首要目的。是指普通物价程度的相对根本的稳定，目的值各国不同，普通在35以下。GNP平减指数消费物价指数零售物价指数2、充分就业：是指失业率控制在35以下，凡是情愿就业者都可以在较短的时间内找到一个适当的任务。排除磨擦性失业或构造性失业和自愿失业自然失业率第一节 货币政策目的3、经济增长： 指一国或一个地域内商品和劳务及消费才干的增长。即GNP坚持合理的较高的增长速度。通常用人均国民消费总值增长率4GNP的年增长率4、国际收支平衡：指在一定时期内，一

3、国对其他国家或地域的全部货币收支持平。国际收支平衡表第一节 货币政策目的货币政策目的之间的关系：既相对立，又相一致。第一节 货币政策目的1、物价稳定与充分就业之间的矛盾失业率和物价上涨率之间呈此消彼长关系失业率较高的物价稳定通胀率较高的充分就业在失业率和物价上涨率的两极之间组合，相机抉择通胀率P失业率uP AB菲利普斯曲线854 102、物价稳定和经济增长之间的矛盾3、物价稳定和国际收支平衡之间的矛盾4、充分就业和国际收支平衡之间的矛盾5、经济增长和国际收支平衡之间的矛盾第一节 货币政策目的二 货币政策的中介目的1 定义 中央银行为了实现货币政策的最终目的，而设置的可供察看和调整的目的，这些目

4、的称为货币政策的中目的。第一节 货币政策目的2 设置中介目的的缘由3 选择中介目的的规范可控性可测性相关性4 西方国家货币政策的中介目的利率货币供应量根底货币超额预备金第二节 货币政策工具一、普通性政策工具预备金政策再贴现政策公开市场业务第二节 货币政策工具1、预备金政策1概念中央银行在法律所赋予的权益范围内，经过调整商业银行缴存中央银行的存款预备金比率，以改动以改动金融机构的预备金数量和货币扩张乘数，从而到达控制商业银行的信誉发明才干贷款和派生存款和社会货币供应量的活动。2主要内容包括 交纳的对象，计提范围和计提比率，可用作预备金的资产等。第二节 货币政策工具3作用机制货币供应量=根底货币*

5、货币乘数金融机构在中央银行的预备金=法定预备金+超额预备金=一定时期内存款总量*法定存款预备金率+超额预备金因此一是经过影响商业银行的超额预备金的数量二是经过影响货币乘数当需求实施扩张性货币政策或紧缩性货币政策时和需求大量吸收或补充银行体系的超额预备金。第二节 货币政策工具4预备金)作用特点保证银行流动性、控制货币供应量、构造调整操作简单，作用威力大，奏效快副作用大，缺乏灵敏性，对商业银行和经济的冲击力大，且央行不易把握时机和力d度。第二节 货币政策工具2、再贴现政策1概念及内容：中央银行经过直接调整或制定对合格票据的贴现率，来干涉和影响市场利率以及货币市场的供求，从而调理市场货币供应量的一种

6、货币政策。2主要内容再贴现：指商业银行或其他金融机构将贴现所得的未到期票据向中央银行转让。主要包括：再贴现票据的种类、规定再贴现业务的对象、确定并调整再贴现率。管理的中心：审查商业银行的再贴现的恳求第二节 货币政策工具3、作用机制经过调理再贴现率和再贴现资历来影响金融机构向中央银行融资的本钱，以影响其借款志愿，到达影响社会总信誉的目的。第二节 货币政策工具4作用特点-与法定存款预备金比率相比，作用过程相对是渐进的，政策效果不是非常的猛烈。-告示作用较强。-经过审查再贴现资历，到达调整国家产业构造的目的。中央银行处于被动位置。只能影响利率程度，不能改动利率构造。弹性不大。中央银行缺乏足够的自动权

7、，“被动，“告示效应是相对的，力度有限，但也会引起市场利率的经常动摇。第二节 货币政策工具3、公开市场业务1概念中央银行在金融市场主要是债券市场上公开买卖有价证券主要是买卖政府债券，用以调理根底货币和货币供应量的一种政策手段。第二节 货币政策工具2内容类型：防御性公开市场业务：主要用于抵消那些非中央银行所能控制的要素对银行预备金程度的影响，使根底货币坚持在预定的目的程度上。如公众持有的通货量、财政部存款、中央银行应收款等外部要素。自动性公开市场业务：指中央银行为改动银行预备金原目的程度而积极自动进展的买卖证券的行为。首先要预测影响银行预备金的一切其他要素的变动情况而定。第二节 货币政策工具3作

8、用机制及其政策效应中央银行能调控存款货币银行预备金和货币供应量影响利率程度和利率构造。与再贴现政策配合运用，提高货币政策效果第二节 货币政策工具4作用特点和条件约束符合政策目的需求，央行具有自动权。适时适量进展调理，灵敏便利，作用缓和，进展宏调和微调。“告示效果不明显，操作弹性大，央行可采用试探性操作和迅速进展逆向操作。货币时滞较长。而且需求的完善的货币市场和良好的资产价钱传导机制。中央银行具有强大的、足以干涉和控制整个金融市场的金融权利，中央银行持有相当数量证券，其它政策相配合。第二节 货币政策工具二、选择性货币政策工具消费者信誉控制不动产信誉控制证券市场控制预缴进口保证金优惠利率第二节 货

9、币政策工具三、其他货币政策工具直接信誉控制间接信誉控制道义劝告窗口指点第三节 货币政策传导机制一、西方货币政策传导机制的实际二、货币政策效应分析 第三节 货币政策传导机制 一、西方关于货币政策传导机制实际 货币政策传导机制及其实际的涵义货币政策传导机制，是指货币管理当局为实现既定货币政策，从选用一定的政策工具进展现实操作开场，导实现最终目的之间，所经过的各种中间环节相互之间的有机联络及因果关系的总和。货币政策传导机制实际是讨论货币供求失衡对就业、产量、收入及物价等实践进要素产生影响的方式、途径或过程的学说。最有影响的是凯恩斯学派和货币主义学派。中心问题是分析货币供应量的变动经过那些途径影响物价和经济第三节 货币政策传导机制1、凯恩斯学派的货币政策传导机制实际经过货币供应的增减影响利率，利率的变化那么经过资本边沿效应的影响使投资以乘数方式增减，而投资的增减进而影响总支出和总收入。在这个传导过程中，主要环节是利率第三节 货币政策传导机制2、货币学派的货币政策传导机制实际货币需求有其内在的稳定性，货币