货币银行学第二章信用与信用工具

1、2022-7-81第二章第二章 信用与信用工具信用与信用工具 2022-7-82第一节 信用概述一、信用的含义二、信用的本质特征三、信用的产生和发展四、现代信用与现代经济2022-7-83一、信用的含义 一般而言，信用一词，包含三层含义： 其一伦理角度，信用作为一种基本道德准则 其二经济角度，信用作为经济活动的基本要求 其三法律角度，信用作为一种法律制度（契约） 在经济学中：信用是信贷行为的总称，是以还本付息为条件的价值单方面的让渡和转移。 从经济的角度理解“信用”，它是指“在一段限定的时间内获得一笔钱的预期”。你借得一笔钱、一批货物(赊销)，实际上就相当于你得到了对方的一个“有期限的信用额度

2、”，你之所以能够得到了对方的这个“有期限的信用额度”，大部分是因为对方对你的信任，有时也可能是因为战略考虑和其他的因素不得已而为之。2022-7-84 信用是以还本付息为前提条件的借贷行为，是有条件的价值单方面的暂时让渡或转移，是所有权和使用权的暂时分离。 债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信； 债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受信。 债务人遵守承诺，按期还本付息，称为守信。2022-7-85二、信用的本质特征 信用的根本特征： 偿还性 具体： 以还本付息为条件，以相互信任为基础。 信用关系是债权债务关系。 具有价值运动的特殊形式：GG。2022-7-86

3、三、信用产生、存在和发展 信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物 生产力发展水平 私有制和剩余产品 余缺调剂的需要（资金的短缺者和盈余者） 尊重不同经济利益主体的经济权益及程度 信用制度健全 信用形式和信用工具的发展2022-7-87 信用的发展 从内容上看： 实物借贷货币借贷 从历史演变看： 高利贷借贷资本 从存在的形式看： 商业信用 、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、企业信用、民间信用、信托、租赁等等。2022-7-88四、现代信用与现代经济（一）现代信用以现代经济为基础（二）现代信用对现代经济的作用2022-7-89（一）现代经济是信用经济 信用关系即债权债务关系是现代经济中最普

4、遍最基本的经济关系。 现代信用关系： 个人、企业公司、政府、金融机构和国外部门 彼此之间和各自内部的债权债务关系2022-7-810（二）信用作用的双重性 1.信用对现代经济发展的推动作用 第一，实现了社会资本的转移，促进资本的再分配和利润率的平均化，进而自发调节各经济部门的发展比例，使得现代经济迅速发展。 第二，节约流通费用，加速资本周转，提高全社会资本的利用效率。 第三，加速资本的集中和积累，为扩大再生产提供了必要的前提条件。2022-7-811 2.信用对现代经济发展的消极作用 第一，生产的扩大化，加重生产过剩，使生产和消费之间的矛盾更加激化。 第二，信用造成的虚假繁荣，可能导致经济危机

5、爆发。 第三，资本投向高额利润回报的生产部门，使这些部门生产规模扩大，而其他部门由于投资减少而萎缩，从而加剧了国民经济各部门之间发展的不平衡。2022-7-812五、信用风险 信用风险又称违约风险，是指债务人因种种原因，不愿或无力履行合同条件所致未能及时、足额偿还债务而构成违约，致使债权人遭受损失的可能性。 现代经济是现代信用经济，信用风险也就无处无时不存在。2022-7-813“泡沫经济泡沫经济”是一种或一系列资产是一种或一系列资产在经历一个连续的涨价过程后，在经历一个连续的涨价过程后，其市场价格远远高于实际价值的经济现象。其市场价格远远高于实际价值的经济现象。泡沫经济不是实际经济增长的结果

6、，泡沫经济不是实际经济增长的结果，它是凭借信用制度创造的，它是凭借信用制度创造的，信用扩张导致虚假需求，信用扩张导致虚假需求，虚假需求又推动经济虚假繁荣，虚假需求又推动经济虚假繁荣，进一步导致经济过度扩张。进一步导致经济过度扩张。金融是把双刃剑！金融是把双刃剑！它能支持经济的健康发展，治理危机；它能支持经济的健康发展，治理危机；又可以助长危机，掩盖危机，引发危机。又可以助长危机，掩盖危机，引发危机。2022-7-814 （一）概念：商业信用是工商企业之间相互提供的，与商品交易直接联系在一起的信用形式。商业信用是现代信用制度的基础。 商业信用的典型形式：商品赊销和预付货款 2022-7-815（

7、二）特点1、商业信用是一种直接信用，具有灵活性、适应性和便捷性。2、商业信用的借贷行为与商品买卖行为紧密结合。3、商业信用的规模与产业资本的周转动态相一致。2022-7-816（三）局限性1、规模受单个企业所拥有的资本量的限制。2、范围和方向受商品流转方向限制。3、期限企业生产周转时间的限制。2022-7-817 （一）概念（一）概念 银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式，通过存款和贷款等业务活动提供的信用。 银行信用的基本形式：存款和贷款由于银行信用克服了商业信用的局限性，大大扩充了信用的范围、数量和期限，并与商业信用相互补充，共同推动信用事业的发展，可以在更大程度上满足经济发展的需要，

8、所以，银行信用成为现代信用的主要形式。银行信用有了巨大的发展与变化，主要表现在：越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中；银行规模越来越大；贷款数额增大，贷款期限延长；银行资本与产业资本的结合日益紧密；银行信用提供的范围也不断扩大。 2022-7-818（二）特点（二）特点1 1、银行信用是间接信用。、银行信用是间接信用。2 2、银行信用具有广泛的可接受性。、银行信用具有广泛的可接受性。3 3、银行信用具有信用创造功能、银行信用具有信用创造功能4 4、银行信用规模与产业资本的周转动态、银行信用规模与产业资本的周转动态往往不一致。往往不一致。2022-7-819（三）银行信用与商业信用的区别。（三

9、）银行信用与商业信用的区别。（1 1）形式不同）形式不同 银行信用的具体形式是存款和贷款。 商业信用的具体形式是商品赊销和货款预付。（2 2）地位不同）地位不同 银行信用是现代信用的主体。在现代信用体系中居主导地位。 商业信用是直接为生产服务，是信用制度的基础。（3 3）当事人的关系不同）当事人的关系不同 银行信用是一种间接信用，银行实质上充当了职能资本家的中介人，即职能资本家双方是以银行为桥梁形成借贷关系的。 商业信用是一种直接信用，买卖和借贷同时出现并存在，因此效率高。2022-7-820（4 4）信用规模与方向不同）信用规模与方向不同 商业信用的方向受到了严格的限制，如果借贷双方没有发生

10、买卖关系就不可能提供商业信用。 银行信用提供的是单一的货币形式，就克服了上述的局限性。（5 5）对宏观经济的调控作用不同）对宏观经济的调控作用不同 银行信用的动态往往是不一致的。国家可以管理的，可以做到反周期，经济萧条时可以增加贷款的注入，以避免经济过度萧条。经济繁荣时，央行提高利率，以提高商业银行的信贷成本，使其缩小信贷规模，以避免过度繁荣。 商业信用的动态和规模与产业周期及产业资本的周转动态是一致的，它会导致经济的波幅更大，具有顺周期性和盲目性，会在一定程度上抵消宏观调控的作用。(6) (6) 信用工具不同信用工具不同 银行信用的信用工具为银行券、银行汇票、银行本票、支票，存款单，信用卡等

11、。 商业信用的信用工具为商业票据。有商业汇票和商业本票。 2022-7-821 （一）概念（一）概念国家信用是以国家（政府）为信用主体按信用原则所从事的一种信用活动。它的主要方式是通过金融机构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金，并按照规定的期限向公债持有人支付利息。国家信用形式：国家信用包括国内信用和国外信用两种。国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企业团体取得或提供的信用，它形成一国的内债；国外信用是国家以债务人身份向国外居民、企业团体和政府取得或提供的信用，它形成一国的外债。2022-7-822 从国家通过信用方式融资的期限长短来看，又可分为公债、国债和国库券。国库券是政府为了解

12、决短期预算支出的不足而发出的期限在一年以下的债券。公债和国债则是为弥补长期的财政赤字而发行的期限在一年以上的长期债券。 国家信用的债务人是政府，债权人是国内外的银行、企业和居民。2022-7-823（二）特点1、国家信用的主体是政府。2、与国家实现其职能有密切的关系。3、安全性好、流动性高、收益稳定、风险较小。2022-7-824(三) 作用作用平衡财政收支弥补财政赤字调节货币流通、稳定经济发展2022-7-825 （一）概念（一）概念消费信用是工商企业、银行及其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用形式。 消费信用表现形式赊销、分期付款购买、消费信贷2022-7-826（二）特点

13、（二）特点1 1、非生产性。、非生产性。2 2、期限较长。、期限较长。3 3、风险较大。、风险较大。2022-7-827（三）制约因素1、生产力发展水平。2、居民的收入预期。3、传统的消费习惯。（四）作用1、提高消费水平2、开拓销售市场3、调节市场供求关系2022-7-828五、国际信用五、国际信用（一）概念（一）概念 是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织互相提供的，与国际贸易密切联系国际经济组织互相提供的，与国际贸易密切联系的信用形式。的信用形式。（二）国际信用的主要类型（二）国际信用的主要类型1、出口信贷：卖方信贷与买方信贷、出口

14、信贷：卖方信贷与买方信贷2、银行信贷、银行信贷3、市场信贷、市场信贷4、国际租赁、国际租赁5、补偿贸易、补偿贸易6、国际金融机构贷款、国际金融机构贷款2022-7-829 （一）（一）信用工具含义含义信用工具又称金融（融资）工具，是指用来证明债权（所有权）关系的各种具有法律效用的书面凭证。 任何信用（金融）工具都具有双重性质：对出售者和发行人，它是一种债务，对购买者或持有人，它是一种债权或一种金融资产。2022-7-830（二）特征1偿还性（期）：股票和永久债券例外指信用工具的发行者或债务人按期归还全部本金和利息的特性。信用工具一般都注明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。

15、就偿还期而言，对持有人来说，更有实际意义的是从持有之日起到到期日止的时间。2022-7-8312流动性 指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。信用工具一般都可以在金融市场流通转让。 信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义：一是能不能方便地随时自由变现；二是变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 一般来说，流动性与偿还期成反比，偿还期越短，流动性越大，偿还期越长，流动性越小。而与债务人的信用能力成正比，债务人信誉越高，流动性越大，反之则越小。2022-7-8323风险性（本金的安全性） 指购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。本金受损的风险有信用风险和市场风险两种。信用风险指债务

16、人不履行合约，不按期归还本金的风险。这类风险与债务人的信誉、经营状况有关。 市场风险指由于金融工具市场价格下跌所带来的风险。 一般情况时，信用工具期限越长，风险越大，收益越高；流动性越大的信用工具，收益越低。2022-7-8334收益性（率） 指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入。收益的大小是通过收益率来反映的。 收益率是净收益对本金比率。收益率一般有三种表示方法：一是名义收益率，即信用工具的票面收益与票面金额的比率。 二是即期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率。 三是实际收益率，信用工具实际与市场价格的比率，即将当期收益和本金损益共同计算在内的收益率。 2022-7

17、-834 例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元，其名义收益率就是6%。 假如该债券可以在市场上自由转让买卖，某日的转让价格为95元，则当期收益率就是6.316%（6/95）。 如果一个人以95元买入该债券并持有到期，那么，他每年除了得到利息6元（60/10）外，还获得资本盈利0.5元（5/10）。这样他每年的实际收益就是6.5元，其实际收益率为6.84%。2022-7-835（三）分类（三）分类 1、以信用关系存续时间分：短期与长期信用工具2、以发行者的性质分：直接与间接信用工具3、以可接受性程度不同分：无限可接受性和有限可接受性信用工具4、以付款方式分：即期与远期信用

18、工具5、以运用目的分：消费与投资信用工具2022-7-836 （一）票据（一）票据1、概念：出票人承诺自己或委托付款人见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定的金额并可流通转让的有价证券。 2、特点：要式性抽象性（无因性）不容争辩性（不得拒付）流通性（背书转让） 2022-7-8373 3、票据行为、票据行为：出票、承兑、背书、贴现、保证等行为。4 4、种类：、种类：汇票、本票、支票 银行汇票 商业承兑汇票 商业汇票： 银行承兑汇票2022-7-8382022-7-8392022-7-840 汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票

19、据。 汇票分为银行汇票和商业汇票。 由银行签发的汇票为银行汇票； 由银行以外的经济主体签发的汇票为商业汇票。2022-7-841是由出票银行签发的，由其在见票时按实际结算金额无条件支付给收款人或持票人的票据。 银行汇票的基本当事人只有两个，即出票银行和收款人，银行既是出票人，又是付款人。 银行汇票具有票随人到、方便灵活、兑付性强的特点，因此银行汇票使用范围广泛，使用量大，对方便异地采购起到了积极的作用，银行汇票已成为使用最广泛的支付工具之一。2022-7-8422022-7-8432022-7-8442022-7-845银行汇票银行汇票 2022-7-846商业汇票是由出票人签发的，委托付款人

20、在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。 商业汇票一般有三个当事人，即出票人、付款人和收款人。商业汇票的出票人是付款人或收款人。在我国实际经济活动中多为付款人。 商业汇票按照承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。 承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。2022-7-8472022-7-8482022-7-8492022-7-850商业汇票商业汇票 2022-7-8512022-7-852本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 依据出票人的不同，本票可以分为商业本票和银行本票。 银行本票是指银行签发的，承诺自己

21、在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 本票的基本当事人有两个，即出票人和收款人。 目前，我国只允许银行签发本票。银行本票的最大特点是跨行见票即付，能实现资金实时到账，大大增加了资金的可预期性和到账速度，具有信誉高、支付能力强的特点。2022-7-8532022-7-854银行本票银行本票 银行本票银行本票2022-7-855支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 支票的基本当事人有三个：出票人、付款人和收款人。 由于支票以存款人在银行有足够的存款额或银行规定的透支额为基础，是一种支付凭证。 支票为见

22、票即付票据，提示付款的期限极短，一般在十数天左右。所以，支票的信用作用弱而支付功能强。现金和转帐（划线）支票、保付、旅行支票等等2022-7-8562022-7-8572022-7-8582022-7-8592022-7-860支票支票 2022-7-8612022-7-862（二）大额可转让定期存单（二）大额可转让定期存单（CDCDS S）大额大额可转让定期存单是由银行向存款人发行的一种大面额存款凭证。1、面额大（10万美元以上）且固定2、种类多样化3、不记名,不能提前支取，但可转让4、利率高于同期普通存款利率2022-7-863（三）信用卡（三）信用卡 信用卡是由银行（或发卡公司）对具有一

23、定信用的顾客发行的一种短期信贷消费凭证。信用卡可分为银行信用卡、店用信用卡和旅游信用卡三种。银行信用卡的当事人一般有：（1）发卡银行。它发行信用卡是为了向消费者提供消费信用，是消费信用的债权人。（2）持卡人。他们是那些信誉良好、申请取得信用卡的消费者，是消费信用的债务人。（3）信用卡参加单位。这些单位和发卡银行签订合同，在日常的营业中，接受信用卡的使用。2022-7-864信用卡信用卡 2022-7-865（四）信用证（四）信用证 信用证是有条件的银行担保，是银行（开证行）应买方（申请人）的要求和指示保证立即或将来某一时间内付给卖方（受益人）一笔款项。卖方（受益人）得到这笔钱的条件是向银行（议

24、付行）提交信用证中规定的单据。例如：商业、运输、保险、政府和其他用途的单据。信用证实际上是以银行信用为交易一方提供担保，保证其支付能力的一种信用凭证，是把商业信用和银行信用相结合的一种有效的结算方式。 信用证是19世纪发生的一次国际贸易支付方式上的革命，这种支付方式首次使不在交货现场的买卖双方在履行合同时处于同等地位，在一定程度上使他们重新找回了一手交钱，一手交货的现场交易所具有的安全感，解决了双方互不信任的矛盾。2022-7-866（五）国库券（五）国库券 国库券是政府为调节国库收支而发行的一种短期政府债券。其债务人是中央政府，偿还债务的资金来源于中央财政收入，风险很小，它是西方国家货币市场上最主要的金融工具之一。 我国从1981年开始发行国库券，但期限多在1年以上，为配合人民币公开市场业务操作的试行，在1996年第一次发行了3个月期限短期国库券。2022-7-867（六）回购协议（六）回购协议 回购协议是银行等金融机构在货币市场上出售证券以取得资金的同时，同意在约定的时间按约定价格重新购回该笔证券的融资工具。因此，回购协议实际上是一种以证券为抵押的短期贷款。交易双方主要是大公司与银行金融机构。一般来说，大公司是资金的供给者，银行金融机构是资金的需求者。 2022-7-868 长期信用工具包括债券和股票两大类，统称为有价证券。所谓