新套期保值业务培训实用教案

1、会计学1新套期保值新套期保值(bo zh)业务培训业务培训第一页，共33页。2022-7-72主要主要(zhyo)内容内容 新套期保值管理办法规则介绍新套期保值管理办法规则介绍(jisho)(jisho) 新套期保值管理相关申请流程新套期保值管理相关申请流程介绍介绍(jisho)(jisho)第1页/共33页第二页，共33页。2022-7-731.1.推推出套出套期保期保值客值客户资户资格认格认定定2.2.套套期期保保值值分分为为一一般般月月份份套套期期保保值值和和临临近近交交割割月月份份套套期期保保值；值；3.3.对对套套期期保保值值客客户户采采取取宽宽进进严严监监管管思思路路新套期保值新套

2、期保值(bo zh)(bo zh)规则的主要特点规则的主要特点第2页/共33页第三页，共33页。1.1.推推出套出套期保期保值客值客户资户资格认格认定定2.2.套套期期保保值值分分为为一一般般月月份份套套期期保保值值和和临临近近交交割割月月份份套套期期保保值值3.3.对对套套期期保保值值客客户户采采取取宽宽进进严严监监管管思思路路新套期保值规则新套期保值规则(guz)(guz)的主要特点的主要特点2022-7-74一是只有获得资格一是只有获得资格认定的客户才可进行认定的客户才可进行套期保值套期保值(b(bo zh)o zh)交易。交易。二是套期保值二是套期保值(b(bo zh)o zh)客户客

3、户在不申请套期保值在不申请套期保值(b(bo zh)o zh)额度的情况下即可额度的情况下即可进行套期保值进行套期保值(b(bo zh)o zh)交易交易第3页/共33页第四页，共33页。2022-7-751.1.推推出套出套期保期保值客值客户资户资格认格认定定2.2.套套期期保保值值分分为为一一般般月月份份套套期期保保值值和和临临近近交交割割月月份份套套期期保保值值3.3.对对套套期期保保值值客客户户采采取取宽宽进进严严监监管管思思路路新套期保值规则新套期保值规则(guz)(guz)的主要特点的主要特点合约存续期间分成合约存续期间分成两个部分，套期保值两个部分，套期保值额度管理额度管理(gu

4、(gunlnl) )和套期保值和套期保值增加额度申请区别增加额度申请区别较为明显较为明显第4页/共33页第五页，共33页。1.1.推推出套出套期保期保值客值客户资户资格认格认定定2.2.套套期期保保值值分分为为一一般般月月份份套套期期保保值值和和临临近近交交割割月月份份套套期期保保值值3.3.对对套套期期保保值值客客户户采采取取宽宽进进严严监监管管思思路路新套期保值规则新套期保值规则(guz)(guz)的主要特点的主要特点一是简化申请材料、一是简化申请材料、取消重复使用和取消重复使用和建仓期限限制建仓期限限制(xinzh)(xinzh)、跨会员使用。跨会员使用。二是对套期保值二是对套期保值交易

5、行为加强监管交易行为加强监管第5页/共33页第六页，共33页。2022-7-77新套期保值新套期保值(bo zh)(bo zh)规则解析规则解析套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析相关说明相关说明一般月份和临一般月份和临近交割月份近交割月份套期保值持仓额度分为一般月份套期保值持仓额度分为一般月份(自自合约上市之日起至交割月份前第一合约上市之日起至交割月份前第一个月第九个交易日个月第九个交易日)套期保值持仓额套期保值持仓额度和临近交割月份（度和临近交割月份（交割月份前第交割月份前第一个月第十个交易日至交割月份一个月第十个交易日至交割月份）套期保值持仓额度。套期保值持仓额度。一般月份和临近交割

6、月份一般月份和临近交割月份划分方法与我所下一步持划分方法与我所下一步持仓管理总体思路保持一致仓管理总体思路保持一致套期保值资格套期保值资格从事套期保值交易的非期货公司会从事套期保值交易的非期货公司会员和客户应当具备员和客户应当具备与套期保值交易与套期保值交易品种相关的生产经营资格品种相关的生产经营资格资格申请材料及流程见后资格申请材料及流程见后面介绍面介绍套期保值交易套期保值交易跨会员实施跨会员实施对套期保值交易支持跨会员进行对套期保值交易支持跨会员进行系统未改造前向指定建立系统未改造前向指定建立套保持仓的会员和相应的套保持仓的会员和相应的套保额度套保额度第6页/共33页第七页，共33页。20

7、22-7-78套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析相关说明相关说明套期保值客户套期保值客户持仓管理持仓管理 非期货公司会员和客户取得套期保值非期货公司会员和客户取得套期保值交易资格后，可以在交易资格后，可以在相关品种相关品种上进行套上进行套期保值交易。期保值交易。 非期货公司会员和客户套期保值持仓非期货公司会员和客户套期保值持仓与投机持仓合计不得超过交易所规定的与投机持仓合计不得超过交易所规定的投机持仓限额。投机持仓限额。 非期货公司会员和客户非期货公司会员和客户可以申请增加套期保值持仓额度。可以申请增加套期保值持仓额度。在交易所技术系统完成在交易所技术系统完成改造之前，指定建立套改造之前

8、，指定建立套保持仓的会员和相应的保持仓的会员和相应的套保额度。套保额度。技术系统上技术系统上线时间，交易所将另行线时间，交易所将另行通知。通知。申请一般月份申请一般月份套期保值增加套期保值增加额度额度申请增加一般月份套期保值持仓额度的申请增加一般月份套期保值持仓额度的截止日为截止日为套期保值合约交割月份前第二套期保值合约交割月份前第二个月的最后交易日个月的最后交易日，逾期交易所不再受，逾期交易所不再受理增加该合约一般月份套期保值持仓额理增加该合约一般月份套期保值持仓额度的申请。度的申请。申请人可以一次申请增加多申请人可以一次申请增加多个合约的一般月份套期保值持仓额度。个合约的一般月份套期保值持

9、仓额度。申请流程、申请材料、申请流程、申请材料、审批时限见后文介绍。审批时限见后文介绍。全年各合约月份一般月全年各合约月份一般月份套期保值持仓累计不份套期保值持仓累计不得超过其当年生产能力、得超过其当年生产能力、当年生产计划。当年生产计划。新套期保值新套期保值(bo zh)(bo zh)规则解析规则解析第7页/共33页第八页，共33页。2022-7-79套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析相关说明相关说明申请临近交割月申请临近交割月份套期保值增加份套期保值增加额度额度申请增加临近交割月份套期保值持仓额申请增加临近交割月份套期保值持仓额度的截止日为度的截止日为套期保值合约交割月份前套期保值合

10、约交割月份前第一个月的最后交易日第一个月的最后交易日，逾期交易所不，逾期交易所不再受理该合约临近交割月份套期保值持再受理该合约临近交割月份套期保值持仓额度的申请。仓额度的申请。申请流程、申请材料、申请流程、申请材料、审批时限见后文介绍审批时限见后文介绍申请人可以一次申请申请人可以一次申请增加一个合约的临近增加一个合约的临近交割月份套期保值持交割月份套期保值持仓额度仓额度一般月份套期保一般月份套期保值审批原则值审批原则主体资格是否符合，套期保值品种、交主体资格是否符合，套期保值品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间与其易部位、买卖数量、套期保值时间与其生产经营规模、历史经营状况、资金等生产经营规

11、模、历史经营状况、资金等临近交割月份套临近交割月份套期保值审批原则期保值审批原则申请人的交易部位和数量、现货经营状申请人的交易部位和数量、现货经营状况，对应期货合约的持仓状况、可供交况，对应期货合约的持仓状况、可供交割品的数量以及期现价格是否背离割品的数量以及期现价格是否背离临近交割月份套保增临近交割月份套保增加额度在规则赋予的加额度在规则赋予的自动获批额度基础上自动获批额度基础上审批审批新套期保值新套期保值(bo zh)(bo zh)规则解析规则解析第8页/共33页第九页，共33页。2022-7-710套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析相关说明相关说明一般月份向临近一般月份向临近交割月

12、份转化交割月份转化非期货公司会员和客户一般月份套期保非期货公司会员和客户一般月份套期保值持仓进入临近交割月份时，交易所将值持仓进入临近交割月份时，交易所将按其按其一般月份套期保值持仓一般月份套期保值持仓数量与该品数量与该品种种临近交割月份投机持仓限额临近交割月份投机持仓限额中的较低中的较低标准，转化为临近交割月份套期保值持标准，转化为临近交割月份套期保值持仓增加额度。仓增加额度。自动获得一部分增加自动获得一部分增加额度，在此基础上审额度，在此基础上审批临近交割月份套期批临近交割月份套期保值增加额度保值增加额度临近交割月向交临近交割月向交割月份转化割月份转化非期货公司会员和客户进入交割月时，非期

13、货公司会员和客户进入交割月时，交易所将按其交易所将按其一般月份套期保值持仓一般月份套期保值持仓数数量与该品种量与该品种交割月份投机持仓限额交割月份投机持仓限额中的中的较低标准，转化为临近交割月份套期保较低标准，转化为临近交割月份套期保值持仓增加额度。值持仓增加额度。进入交割月，自动获进入交割月，自动获得部分还需要进行调得部分还需要进行调整整新套期保值新套期保值(bo zh)(bo zh)规则解析规则解析第9页/共33页第十页，共33页。2022-7-711套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析相关说明相关说明套期保值增加额套期保值增加额度调整度调整交易所可以根据市场情况和套期保值企交易所可以

14、根据市场情况和套期保值企业的生产经营状况对非期货公司会员和业的生产经营状况对非期货公司会员和客户套期保值客户套期保值交易资格交易资格和套期保值持仓和套期保值持仓可可增加的额度增加的额度进行调整。进行调整。套期保值增加额度包套期保值增加额度包括根据规则自动获批括根据规则自动获批的增加额度的增加额度套期保值持仓减套期保值持仓减仓顺序仓顺序为化解市场风险，按有关规定实施减仓为化解市场风险，按有关规定实施减仓时，按时，按先投机持仓后套期保值持仓先投机持仓后套期保值持仓的顺的顺序进行减仓序进行减仓主要涉及强行平仓主要涉及强行平仓（会员资金不足）和（会员资金不足）和强制减仓强制减仓套期保值超仓总套期保值超

15、仓总体要求体要求非期货公司会员和客户套期保值持仓与非期货公司会员和客户套期保值持仓与投机持仓合计超过交易所规定标准的，投机持仓合计超过交易所规定标准的，应当在应当在下一交易日第一节交易结束前下一交易日第一节交易结束前自自行调整；逾期未进行调整或调整后仍不行调整；逾期未进行调整或调整后仍不符合要求的，交易所可以强行平仓。符合要求的，交易所可以强行平仓。配套处置见规则发布配套处置见规则发布通知通知新套期保值规则新套期保值规则(guz)(guz)解析解析第10页/共33页第十一页，共33页。2022-7-712套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析交易期间和结算时交易期间和结算时套期保值超仓处理套

16、期保值超仓处理交易期间，交易期间，非期货公司会员或客户当日开仓导致套保持仓与非期货公司会员或客户当日开仓导致套保持仓与投机持仓合计超过交易所规定标准的，交易所禁止其当日投机持仓合计超过交易所规定标准的，交易所禁止其当日超超仓合约仓合约开仓交易，并在结算后恢复其开仓权限。开仓交易，并在结算后恢复其开仓权限。结算后，结算后，非期货公司会员或客户套保持仓与投机持仓合计超非期货公司会员或客户套保持仓与投机持仓合计超过规定标准的，应在下一个交易日第一节自行平仓。未平仓过规定标准的，应在下一个交易日第一节自行平仓。未平仓或平仓后仍未符合规定标准的，交易所禁止其或平仓后仍未符合规定标准的，交易所禁止其超仓合

17、约超仓合约开仓开仓交易，并在结算后恢复其交易权限，交易，并在结算后恢复其交易权限，因价格涨跌停板、异常因价格涨跌停板、异常情况或不可抗力导致无法在第一小节完成平仓的情形除外。情况或不可抗力导致无法在第一小节完成平仓的情形除外。连续超仓处理连续超仓处理非期货公司会员或客户累计非期货公司会员或客户累计2个交易日（含个交易日（含2个）以上出现套个）以上出现套保持仓与投机持仓合计超过规定标准情形的，交易所自下一保持仓与投机持仓合计超过规定标准情形的，交易所自下一交易日起连续交易日起连续3个交易日禁止其超仓合约开仓交易；情节严个交易日禁止其超仓合约开仓交易；情节严重的，按照重的，按照大连商品交易违规处理

18、办法大连商品交易违规处理办法处理。处理。新套期保值规则新套期保值规则(guz)(guz)解析解析第11页/共33页第十二页，共33页。2022-7-713套期保值规则套期保值规则规则解析规则解析相关说明相关说明套期保值客户套期保值客户相关违规行为相关违规行为频繁进行开平仓交易的频繁进行开平仓交易的，影响或者企图影影响或者企图影响市场价格响市场价格的交易所可以对其采取谈话提的交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值醒、书面警示、调整或者取消其套期保值持仓增加额度、取消套期保值交易资格，持仓增加额度、取消套期保值交易资格，必要时可以采取限制开仓、限期平仓、强必要时可以采取限制开

19、仓、限期平仓、强行平仓等措施行平仓等措施总体原则是套期保值总体原则是套期保值交易行为符合套期保交易行为符合套期保值交易特征值交易特征套期保值客户套期保值客户存在欺诈行为存在欺诈行为申请套期保值交易资格申请套期保值交易资格，申请增加套期保申请增加套期保值持仓额度和交易时值持仓额度和交易时，有欺诈或违反交易，有欺诈或违反交易所规定行为的，交易所可以不受理其增加所规定行为的，交易所可以不受理其增加套期保值持仓额度的申请、调整或者取消套期保值持仓额度的申请、调整或者取消已批准的套期保值持仓增加额度、取消其已批准的套期保值持仓增加额度、取消其套期保值交易资格，必要时可以采取限制套期保值交易资格，必要时可

20、以采取限制开仓、限期平仓、强行平仓等处置措施，开仓、限期平仓、强行平仓等处置措施，配套套期保值真实性配套套期保值真实性审核工作，交易所将审核工作，交易所将进一步加强进一步加强新套期保值新套期保值(bo zh)(bo zh)规则解析规则解析第12页/共33页第十三页，共33页。比较项比较项老套期保值老套期保值焦炭套期保值焦炭套期保值新套期保值新套期保值套期保值总体安排套期保值总体安排不不区分一般月份和区分一般月份和临近交割月份临近交割月份区分一般月份和临区分一般月份和临近交割月份近交割月份区分一般月份和临近区分一般月份和临近交割月份交割月份套期保值交易套期保值交易管理管理申请套期保值额度申请套期

21、保值额度才可进行套期保值才可进行套期保值交易，额度经交易交易，额度经交易所审批所审批申请套期保值额度申请套期保值额度才可进行套期保值才可进行套期保值交易，额度经交易交易，额度经交易所审批所审批具备套期保值交易资具备套期保值交易资格即可进行套期保值格即可进行套期保值交易，未获批是享有交易，未获批是享有投机持仓限额相同的投机持仓限额相同的持仓限额持仓限额套期保值持仓管理套期保值持仓管理基于交易编码基于交易编码基于交易编码基于交易编码基于客户号基于客户号投机转套保投机转套保有有无无无无新套保、老套保和焦炭新套保、老套保和焦炭(jiotn)(jiotn)套期保值规套期保值规则比较则比较2022-7-7

22、14第13页/共33页第十四页，共33页。套期保值相关套期保值相关(xinggun)(xinggun)规则比较规则比较比较项比较项老套期保值老套期保值焦炭套期保值焦炭套期保值新套期保值新套期保值套期保值额度套期保值额度监管（监管（重复使重复使用）用）交割月份前第一交割月份前第一个月及交割月份个月及交割月份不得重复使用不得重复使用交割月份前第一个交割月份前第一个月及交割月份不得月及交割月份不得重复使用重复使用无限制无限制套期保值客户套期保值客户限仓管理限仓管理套期保值持仓和套期保值持仓和投机持仓分开管投机持仓分开管理理套期保值持仓和投套期保值持仓和投机持仓分开管理机持仓分开管理未申请增加额度，投

23、机和未申请增加额度，投机和保值合并不超过投机持仓保值合并不超过投机持仓限额。申请增加额度，对限额。申请增加额度，对投机和保值合并持仓也进投机和保值合并持仓也进行总量控制行总量控制一般月份向临一般月份向临近交割月份转近交割月份转换换不存在不存在存在，未获批临近存在，未获批临近交割月份套期保值交割月份套期保值额度的，一般月份额度的，一般月份套期保值额度与临套期保值额度与临近交割月投机持仓近交割月投机持仓取小进入临近交割取小进入临近交割月月存在，一般月份套期保值存在，一般月份套期保值持仓与临近交割月份投机持仓与临近交割月份投机限仓取小获得临近交割月限仓取小获得临近交割月份套期保值增加额度份套期保值增

24、加额度2022-7-715第14页/共33页第十五页，共33页。比较项比较项老套期保值老套期保值焦炭套期保值焦炭套期保值新套期保值新套期保值套期保值超仓套期保值超仓不存在套期保不存在套期保值超仓值超仓存在套期保值超仓，存在套期保值超仓，出现在一般月份向临出现在一般月份向临近交割月份转化阶段，近交割月份转化阶段，一般月份套期保值额一般月份套期保值额度大于临近交割月份度大于临近交割月份套期保值额度，或者套期保值额度，或者大于临近交割月投机大于临近交割月投机持仓限额持仓限额存在套期保值超仓：一是存在套期保值超仓：一是投机和保值持仓合并持仓投机和保值持仓合并持仓超过投机持仓限额或者投超过投机持仓限额或

25、者投机持仓限额与套期保值增机持仓限额与套期保值增加额度之和；二是一般月加额度之和；二是一般月份向临近交割月、交割月份向临近交割月、交割月转化时，一般月份套期保转化时，一般月份套期保值持仓大于临近交割月份值持仓大于临近交割月份套期增加额度（自动获批套期增加额度（自动获批+交易所另行审批）交易所另行审批）套期保值强平套期保值强平不存在套期保不存在套期保值超仓强平值超仓强平存在存在增加套期保值超仓强平的增加套期保值超仓强平的处罚原因处罚原因套期保值套期保值(bo zh)(bo zh)相关规则比较相关规则比较2022-7-716第15页/共33页第十六页，共33页。套期保值套期保值(bo zh)(bo

26、 zh)业务的申请流程业务的申请流程第16页/共33页第十七页，共33页。套期保值交易资格的申请套期保值交易资格的申请(shnqng)(shnqng)流程流程要点要点(yodin)(yodin)：需具备与套期保值相关品种相关的生产经营资格需具备与套期保值相关品种相关的生产经营资格通过任意一家开户会员申请即可通过任意一家开户会员申请即可客户客户开户会员开户会员交易所交易所非期货公司会员非期货公司会员第17页/共33页第十八页，共33页。套期保值持仓套期保值持仓(ch cn)(ch cn)额度的申请流程额度的申请流程要点：要点：需取得套期保值交易资格需取得套期保值交易资格可以通过多家开户会员分别可

27、以通过多家开户会员分别(fnbi)(fnbi)申请套期保值额申请套期保值额度度客户客户开户会员开户会员A开户会员开户会员B交易所交易所非期货公司会员非期货公司会员第18页/共33页第十九页，共33页。增加套期保值持仓额度申请增加套期保值持仓额度申请(shnqng)(shnqng)流程流程要点：要点：需取得套期保值交易资格需取得套期保值交易资格可以通过多家开户会员分别申请可以通过多家开户会员分别申请(shnqng)(shnqng)增加套增加套期保值额度期保值额度客户客户开户会员开户会员A开户会员开户会员B交易所交易所非期货公司会员非期货公司会员第19页/共33页第二十页，共33页。套期保值套期保值(bo zh)(bo zh)业务的申请材料业务的申请材料第