国际投资学第五章

1、Official Investment InstitutionsGovernment LoanExport CreditInternational ReserveSemi Official Investment InstitutionsWorld BankRegional Development BanksDefinitionCharacteristicNational perspective and political connotationLow monetary profitLong-term investmentDuality2014年9月9日，商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发

2、布2013年度中国对外直接投资统计公报显示，2013年，中国对外直接投资流量创下1078.4亿美元的历史新高，同比增长22.8%。这是中国直接对外投资规模首次突破千亿美元大关。近几年来中国一直是对外投资大国，只不过百姓、企业感觉不深。这是因为政府在替我们投资，外管局、中投把我们的外汇储备不断地配置到国外资产中去，这些资产并不是公司的股票，更多的是国外称之为固定收益或者是债券类的资产，包括各国国债。 李稻葵Government LoanLegislationPoliticalPreferentialConditionsPaymentInterest rateCostPeriodPurchase

3、restrictions日本对发展中国家的经济援助最重要的形式是官方开发援助。官方开发援助即根据经济合作与发展组织的下属机构开发援助委员会的规定，由日本政府实施的对发展中国家的双边赠与、日元贷款和向国际组织的多变出资。特点：特点：利息低，2.5%-3.5%， 还款期30年(含10年宽限期)领域：领域：强化脱贫，基础建设，环境改善和污染防治，全球性热点，人才培养，发展中国家的IT领域MeaningExpand the commodity exportIncrease the capital exportEconomic Developmentcoordinated developmentExpo

4、rt CreditDefinitionCharacteristicOfficial support and long-term creditPreferential interest rate with state subsidiesSpecialized credit management institutionsCombined with credit insurance under state guaranteesClassificationBuyers CreditSuppliers CreditCo-financingGentlemans AgreementA国出口商（卖方）B国进口

5、商（买方）B国银行A国银行(1)签订交易合同后，买方支付定金（3）交货（5）支付货款（4）转贷（6）分期还本付息（2）签订贷款协议，给予贷款（7）分期还本付息A国出口商（卖方）B国进口商（买方）A国银行（1）签订交易合同后，买方支付定金（3）交货（4）提交汇票单据（5）代进口商支付货款（2）签订贷款协议（由B国银行担保）（6）银行将垫付货款记入买方贷款账户（7）买方分期偿还贷款本息A国出口商（卖方）B国进口商（买方）A国银行（5）分期还本付息（3）签订贷款协议，取得贷款（1）签订交易合同后，买方支付定金，（2）卖方交货后，买方支付货款（4）分期支付其余货款和延期付款利息p合同金额的85%提供融

6、资，其余15%以现金方式支付。p偿还期限为2年以上10年以下。不同类别国家最长信贷期限为：1类国家8.5年，2类国家10年。p1995年8月31日后，出口信贷将统一采用商业参考利率作为出口信贷的利率。International ReserveGold ReserveForeign Exchange ReservesReserve Position in IMFSDRs中中 国国 国国 际际 收收 支支 平平 衡衡 表（以人民币计价）表（以人民币计价）2014年一季度年一季度 单位单位:亿元人民币亿元人民币项项 目目差额差额贷贷 方方借借 方方三三.储备资产储备资产-7,677267,702 3

7、.1货币黄金000 3.2特别提款权-505 3.3在基金组织的储备头寸26260 3.4外汇-7,69807,698 3.5其它债权000Foreign Exchange ReserveThe arrangement of CurrencyStructure Currency transactionForeign debt needsWorldsmajor currenciesPolitical and diplomaticdemandStable value of foreign exchange assets International liquidity一级储备：黄金、自由兑换货币、特

8、 别提款权二级储备：中期债券三级储备：长期投资工具OverviewWorld BankIFCMIGAADBSources of fundsShares of Member statesLoanBondDonation of Member statesBusiness ProfitCommon FeaturesEnterprise InternationalPoliticalSupranationalWorld Bank它包括如下五个机构：国际复兴开发银行(International Bank for Reconstruction and Development,即IBRD) 、国际开发协会(I

9、nternational Development Association, 即IDA) 、国际金融公司(IFC) 、多边投资担保机构（MIGA）和国际投资争端解决中心(ICSID)。拥有186个成员国，每个成员国的表决权按每个成员国缴纳的会费而不同。World BankPurpose:IBRD: helping members recover and develop; promoting private investment; encouraging international investmentIDA: service for underdeveloped areas根据国际复兴开发银行的

10、协定，一国加入世界银行的前提是它必须首先加入国际货币基金组织 (IMF)。加入国际复兴开发银行是成为国际开发协会、国际金融公司和多边投资担保机构成员国的前提。 International Finance CorporationPurpose: encouraging private investment in developing countriesPrinciples: 无需政府担保，但需成员国政府认可确保能收回贷款，并有一定的盈利投资入股时，股份不超过资本总额的25%，投资额在$100万到$5000万，不参与经营管理，不行使所拥有的投票权MIGAPurpose: encouraging p

11、roductive FDI in developing countriesMain Business: taking the noncommercial Risks, 15-20yProject LoanIdentificationPreparationAppraisalNegotiationImplementationEvaluationAsian Development BankSources of FundManagementCommon Funding LoanSpecific Funding Loan1 1. .贷款对象：贷款对象：会员国官方、国营企业、私营企业。若借款人不是政府，则

12、要政府担保。2.2.贷款用途：贷款用途：多为项目贷款，用于工业、农业、能源、运输、教育等诸多领域。银行借款必须专款专用，借款国必须接受银行监督。3.3.贷款利率：贷款利率：根据世界银行从资金市场筹资的利率来确定。每三个月或半年调整一次。贷款利率比市场利率要低。4.4.贷款额度：贷款额度：根据借款国人均国民生产总值、债务信用强弱、借款国发展目标和需要、投资项目的可行性及在世界经济发展中的次序而定。5.5.贷款手续：贷款手续：手续繁琐，要求严格，一般需要一年半到两年的时间。 世界银行向政府或公共企业贷款，不过一个政府必须保证世界银行向政府或公共企业贷款，不过一个政府必须保证贷款的偿还。贷款的基金主要来自发行世界银行债券。贷款的偿还。贷款的基金主要来自发行世界银行债券。国际开发协会为世界上最贫困的国家提供国际开发协会为世界上