经济学第六章宏观经济政策

1、第六章第六章 宏经济政策宏经济政策第一节第一节 货币政策货币政策第二节第二节 通货膨胀通货膨胀第三节第三节 财政政策财政政策第一节第一节 货币政策货币政策n一、银行与货币的供给一、银行与货币的供给n1、银行体系n在现代经济中，一国银行体系一般是由中央银行和商业银行构成，两者各司其职。n中央银行是一国货币管理的官方机构，一般都拥有发行货币的法定权利，n但在一些国家也有例外，如利比亚和巴拿马的中央银行就没有发行货币的权利。n央行一般是通过基础货币的发行和货币政策的实施来决定和调节一国货币的供给。n商业银行一般是通过创造存款过程影响货币的供给。2、影响货币供给的决定因素、影响货币供给的决定因素n大众

2、（通货存款率）大众（通货存款率）n商业银行（存款储备金率）商业银行（存款储备金率）n中央银行（基础货币的发行）中央银行（基础货币的发行）3、货币的层次性、货币的层次性根据货币的流动性的强弱，货币可分为狭义货币和广义货币。1、狭义货币（M1） M1=现金（硬币+纸币）+支票存款+旅行支票2、广义货币（M2、M3） M2=M1+商业银行的定期存款 M3=M2+各金融机构发行的大额定期再回购合同票据除M1、M2、M3以外，西方经济学家认为还有“近似货币”。 L=M3+储备银行承兑票据、商业票据、美国政府发行的储蓄公债、短期国库券、美国居民持有的欧洲美元定期存款 4、商业银行与货币供给商业银行与货币供

3、给n商业银行具有通过存贷款活动创造大于原始商业银行具有通过存贷款活动创造大于原始存款的存款的能力。存款的存款的能力。n商业银行的存款创造的两个前提条件：储备商业银行的存款创造的两个前提条件：储备准备金制度和非现金结算制度。准备金制度和非现金结算制度。n法定存款准备金：商业银行得到的但没有贷法定存款准备金：商业银行得到的但没有贷出去的存款。出去的存款。n法定存款准备金率：存款准备金与存款的比法定存款准备金率：存款准备金与存款的比率。率。5、商业银行创造存款的过程、商业银行创造存款的过程假定某银行吸收的原始存款为100万，并假定存款准备金率为20%，商业银行的创造存款过程可概括为： 存款 贷款第一

4、次： 100 100（1-20%）第二次： 100（1-20%） 100（1-20%）2第三次：100（1-20%）2 100（1-20%）3第n+1次： 100（1-20%）n 100（1-20%）n+1银行吸收的存款总额 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）2 + + 100（1-20%）n =1001+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500万货币乘数货币乘数银行吸收的存款总额 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）2 + + 100（1-20%）n =1001+

5、（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500万分析商业银行创造存款的过程可以发现，商业银行在存贷活动具有创造存款的能力，而且其创造存款的能力同法定存款准备金率的倒数。 货币乘数=创造存款总额/原始存款 =1/法定存款准备金率二、二、 中央银行与货币政策中央银行与货币政策（一）、中央银行的职能（一）、中央银行的职能n货币发行银行货币发行银行n银行的银行银行的银行n国家的银行国家的银行（二）、中央银行的货币政策（二）、中央银行的货币政策 1、货币政策的含义： 货币政策是指中央银行为达到特定的宏观经济目标，所采取的金融方针和

6、各种调节措施的总称。2、货币政策的目标是控制货币供应量。其作用机制为：央行制定和实施货币政策调节货币供应量影响利率调节投资影响国民收入3、货币政策的主要工具： A、公开市场业务； B、法定存款准备金率； C、贴现政策。A：公开市场业务及其操作公开市场业务及其操作1、公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以影响货币供应量的货币政策手段。2、公开市场业务一般采取逆风向操作的方法，其操作过程如下： A：经济不景气或出现衰退 央行买进有价证券（投放货币） 市场货币供应量增加 货币市场利率水平下降 刺激投资增加 经济恢复增长。 B：经济高涨或出现过热 央行卖出有价证券（回笼货币） 市场货币

7、供应量减少 货币市场利率水平上升 投资减少 经济增长减缓。 B：法定存款准备金制度及其操作法定存款准备金制度及其操作1、法定存款准备金是指中央银行规定的商业银行将其次吸收的存款上交给央行的那一部分存款。2、法定存款准备制度一般采取逆风向操作的方法，其操作过程如下： A：经济不景气或出现衰退 央行降低存款准备金率 市场货币供应量增加 货币市场利率水平下降 刺激投资增加 经济恢复增长。 B：经济高涨或出现过热 央行提高存款准备金率 市场货币供应量减少 货币市场利率水平上升 投资减少 经济增长减缓。 C：贴现率制度及其操作：贴现率制度及其操作1、贴现率就其本质而言是商业银行向中央银行贷款的利率。2、

8、贴现率制度一般采取逆风向操作的方法，其操作过程如下： A：经济不景气或出现衰退 中央银行降低贴现率 市场货币供应量增加 货币市场利率水平下降 刺激投资增加 经济恢复增长。 B：经济高涨或出现过热 中央银行提高贴现率 市场货币供应量减少 货币市场利率水平上升 投资减少 经济增长减缓。 （三）货币政策的局限性（三）货币政策的局限性1、货币政策的局限性主要表现在从中央银行对经济形势作出判断、分析、制定政策到组织实施直到货币政策最终发挥作用有一段时间过程，即货币政策具有时滞性。2、货币政策的时滞性可分为三种：认识时滞、决策时滞和奏效时滞。 A：认识时滞：客观经济活动需要采取政策措施到中央银行认识到这一

9、点所需要的时间。 B：决策时滞：从认识到需要采取货币政策到货币政策出台并付诸实施的时间滞差。 C：奏效时滞：是指采取货币政策措施到货币政策对经济活动产生直接影响并取得效果的时间滞差。 第二节第二节通货膨胀通货膨胀 就业与失业就业与失业 经济周经济周期与经济增长期与经济增长一一 通货膨胀通货膨胀二二 就业与失业就业与失业三三 经济周期与经济增长经济周期与经济增长一一 通货膨胀理论通货膨胀理论1 1、通货膨胀（通货膨胀（Inflation）的定义的定义2 2、通货膨胀的主要类型及其特征通货膨胀的主要类型及其特征3 3、通货膨胀产生的原因、通货膨胀产生的原因4 4、通货膨胀对社会和经济的影响、通货膨

10、胀对社会和经济的影响5 5、通货膨胀的、通货膨胀的治理治理 1 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩 通货膨胀（Inflation）： 一国价格水平（指的是一般物价水平、通常用价格指数来表示）持续上升的经济现象 通货紧缩（Deflation）：一国价格水平持续下降的经济现象 通货膨胀与价格指数通货膨胀与价格指数 消费者价格指数（CPI） 生产者价格指数（PPI） GDP紧缩指数消费者价格指数（消费者价格指数（Consumer price index） 消费者价格指数：度量在不同时期城镇居民为购消费者价格指数：度量在不同时期城镇居民为购买一组商品所支付的价格指数买一组商品所支付的价格指数消费者价

11、格指数一般采用加权平均的方法进行统计消费者价格指数一般采用加权平均的方法进行统计41%住房17%食物17%交通8%7%6%4%娱乐衣服医疗保健其他物品与劳务 生产者价格指数生产者价格指数PPI与与GDP紧缩指数紧缩指数 生产者价格指数（Producer price index ）：度量在不同时期生产者为购买投资品所支付的价格指数 GDP紧缩指数：名义GDP与实际GDP的比率2 通货膨胀产生的分类通货膨胀产生的分类 根据通货膨胀的程度划分根据通货膨胀的程度划分 温和的通货膨胀（物价上涨率在温和的通货膨胀（物价上涨率在3%3%以内）以内） 奔腾式通货膨胀（奔腾式通货膨胀（3%-5%3%-5%） 超

12、级通货膨胀（超级通货膨胀（5%5%以上）以上） 按人们预料程度可以划分为：按人们预料程度可以划分为： 可预料通货膨胀可预料通货膨胀和和未预料通货膨胀未预料通货膨胀 按对价格影响的判别划分按对价格影响的判别划分 平衡通货膨胀和非平衡通货膨胀平衡通货膨胀和非平衡通货膨胀3 通货膨胀的成因通货膨胀的成因 需求拉动型通货膨胀需求拉动型通货膨胀：由总需求变动而引起的通货膨胀：由总需求变动而引起的通货膨胀 成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀：由成本上升而引起的通货膨胀：由成本上升而引起的通货膨胀 工资推进型通货膨胀工资推进型通货膨胀：它是指物价上涨的主要原因在：它是指物价上涨的主要原因在于工资的提高超过

13、了同期劳动生产率的增长于工资的提高超过了同期劳动生产率的增长 利润推进型通货膨胀利润推进型通货膨胀：它是指拥有控制产品市场价格：它是指拥有控制产品市场价格能力的垄断企业，为了追求高额利润，以超过生产成能力的垄断企业，为了追求高额利润，以超过生产成本上升的幅度来提高产品价格，进而导致总体物价水本上升的幅度来提高产品价格，进而导致总体物价水平的上升平的上升混合性通货膨胀混合性通货膨胀（由需求和供给两方面因素决定）（由需求和供给两方面因素决定）结构型通货膨胀（变相的工资推动型通货膨胀）结构型通货膨胀（变相的工资推动型通货膨胀）（一）凯恩斯主义对需求拉动型通货膨胀的解释（一）凯恩斯主义对需求拉动型通货

14、膨胀的解释 当产量低于充分就业的水平时，需求的增加当产量低于充分就业的水平时，需求的增加导致两种可能的结果：导致两种可能的结果：产量提高但价格水平不变产量提高但价格水平不变由于瓶颈现象，有效需求的增加引起产量由于瓶颈现象，有效需求的增加引起产量增加，同时又引起物价上涨增加，同时又引起物价上涨半通货膨半通货膨胀胀 当产量达到充分就业以后，由于生产能力的当产量达到充分就业以后，由于生产能力的制约，总需求增长不再引起产量的增加，而制约，总需求增长不再引起产量的增加，而只导致物价水平按同一比例增长只导致物价水平按同一比例增长真正的真正的通货膨胀通货膨胀YASAD0AD1AD2AD3P0P1P2P3Y0

15、Y1Y2P凯恩斯学派对需求拉动型通货膨胀的解释AS总供给总供给AD总需求总需求（二）货币主义对需求拉动型通货膨胀的解释（二）货币主义对需求拉动型通货膨胀的解释货币主义对需求拉动型通货膨胀的解释是以货币数货币主义对需求拉动型通货膨胀的解释是以货币数量论为基础的量论为基础的（MV=PYMV=PY或或P=MV/YP=MV/Y），），从公式可以看出，通货膨胀来源于三个方面：从公式可以看出，通货膨胀来源于三个方面： 货币流通速度货币流通速度 货币增长货币增长 产量增长产量增长 货币主义认为生产量恒等于充分就业的产量，在货币货币主义认为生产量恒等于充分就业的产量，在货币流通速度流通速度V V为一个固定值时

16、，当货币量为一个固定值时，当货币量M M增加时，物增加时，物价水平价水平P P也将按同一比例增加。也就是说：也将按同一比例增加。也就是说： 货币增加是通货膨胀的基本原因货币增加是通货膨胀的基本原因。YASAD0AD1P0P1YFP货币主义对需求拉动型通货膨胀的解释成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀（Costpush inflation） 成本推进型通货膨胀：是指没有超额需求的情况下由成本推进型通货膨胀：是指没有超额需求的情况下由于供给方面成本上升而引起的通货膨胀于供给方面成本上升而引起的通货膨胀 工资推进型通货膨胀：它是指物价上涨的主要原工资推进型通货膨胀：它是指物价上涨的主要原因在于工资的

17、提高超过了同期劳动生产率的增长因在于工资的提高超过了同期劳动生产率的增长 利润推进型通货膨胀：它是指拥有控制产品市场利润推进型通货膨胀：它是指拥有控制产品市场价格能力的垄断企业，为了追求高额利润，以超过价格能力的垄断企业，为了追求高额利润，以超过生产成本上升的幅度来提高产品价格，进而导致总生产成本上升的幅度来提高产品价格，进而导致总体物价水平的上升体物价水平的上升PYYFASADAS1E0P0Y0AS2E1P1Y1 成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀（Costpush inflation）混合性通货膨胀混合性通货膨胀PYAD1AS1AD2E0P0Y0E1E2P2Y2AS2结构性通货膨胀结构性

18、通货膨胀 指由于社会经济结构方面的因素引起物价水平在一定指由于社会经济结构方面的因素引起物价水平在一定时期内持续上涨。时期内持续上涨。 西方学者通常用生产率提高快慢不同的两个部门说明西方学者通常用生产率提高快慢不同的两个部门说明结构性通货膨胀。由于生产率提高的快慢不同，两结构性通货膨胀。由于生产率提高的快慢不同，两个部门的工资增长的快慢也有区别。个部门的工资增长的快慢也有区别。 但是，生产率提高慢的部门要求工资增长向生产率提但是，生产率提高慢的部门要求工资增长向生产率提高快的部门看齐，结果使全社会工资增长速度超过高快的部门看齐，结果使全社会工资增长速度超过生产率增长速度，因而引起通货膨胀。生产

19、率增长速度，因而引起通货膨胀。 所以，所以，结构型通货膨胀也可看成是成本型通货膨胀结构型通货膨胀也可看成是成本型通货膨胀4 通货膨胀的影响通货膨胀的影响 （一）、一）、通货膨胀对收入和财富分配的影响（再分通货膨胀对收入和财富分配的影响（再分配效应）配效应） 使那些取得固定的货币收入的人蒙受损失使那些取得固定的货币收入的人蒙受损失 对储蓄者不利（存款实际价值和购买力下降）对储蓄者不利（存款实际价值和购买力下降） 对债务人有利对债权人不利对债务人有利对债权人不利 增加纳税人的税收负担（变相征收增加纳税人的税收负担（变相征收“通货膨胀通货膨胀税税”） （二）、二）、 通货膨胀的产出效应（通货膨胀的产

20、出效应（output effects of output effects of inflationinflation） 第一种情况，温和需求型的通货膨胀下第一种情况，温和需求型的通货膨胀下, ,产出增加。产出增加。第二种情况，成本推进通货膨胀引致失业。第二种情况，成本推进通货膨胀引致失业。19721972年来，石油输出国组织把石油价格翻了两番，使年来，石油输出国组织把石油价格翻了两番，使19731973年至年至19751975年的物价水平迅速上升，失业率从不到年的物价水平迅速上升，失业率从不到5%5%下降到下降到19751975年的年的8.5%8.5%。 第三种情况，极度膨胀（第三种情况，极度

21、膨胀（byperinflationbyperinflation）导致经济崩溃）导致经济崩溃人们完全丧失对货币的信心，货币就不再能执行它的交换手人们完全丧失对货币的信心，货币就不再能执行它的交换手段和储藏手段的职能。这时，任何一个有理智的人，都不愿段和储藏手段的职能。这时，任何一个有理智的人，都不愿意花精力去从事财富的生产和正当的经营，而会把更多的精意花精力去从事财富的生产和正当的经营，而会把更多的精力用在如何尽快把钱花出去，或进行种种力用在如何尽快把钱花出去，或进行种种投机活动投机活动，对，对投资、投资、生产、储蓄不关心生产、储蓄不关心。这样，等到交换的正常买卖合同的签订，。这样，等到交换的正

22、常买卖合同的签订，企业的经济核算以及银行的结算和信贷活动都无法再实现，企业的经济核算以及银行的结算和信贷活动都无法再实现，大规模经济混乱即发生，经济停滞。大规模经济混乱即发生，经济停滞。5 反通货膨胀的经济政策反通货膨胀的经济政策 对于需求拉上的通货膨胀，可采用收缩性的财政政策和对于需求拉上的通货膨胀，可采用收缩性的财政政策和货币政策，即用衰退来降低通货膨胀货币政策，即用衰退来降低通货膨胀 对于成本推进通货膨胀，应实行收入政策和对于成本推进通货膨胀，应实行收入政策和人力政策和人力政策和经济增长政策经济增长政策的政策。的政策。 ASAD0AD1AD2AD3P0P1P2P3Y0Y1Y2PY（一）用

23、衰退来降低通货膨胀对需求型通对需求型通货膨胀货膨胀做法：政府根据价格水平上涨情况，颁布一系列的工资和物价指导和管理规则，敦促厂商和居民遵守。原则:(1) 各个企业工资率的增长与平均劳动生产率的增长相适应；(2)产品价格的变动与单位产品工资成本的变动相适应。2 2、工资物价控制、工资物价控制则是通过法律来限制价格水平的上升，用立法手段冻结现行的工资和物价。 （尼克松政府）( (二二) )收入政策收入政策： 1 1、工资物价指导、工资物价指导( (道德劝说道德劝说).).通过政府、厂商和工会之间的合作来抑制工资和物价。对于成本型通对于成本型通货膨胀货膨胀(三三)人力政策和经济增长政策人力政策和经济

24、增长政策人力政策是由美国经济学家舒尔茨提出来的,目的在于改善劳动市场就业结构,减少失业,主要内容有:增加国民的教育和技术上的投资,增加教育经费和制定开发人才的战略。经济增长政策认为：从长远看,决定社会总供给的最重要因素是经济增长潜力或生产能力.因此,提高和增强经济潜力或生产能力就成为供给管理政策的重要组成部分.其主要内容是：提高劳动力数量和质量；重视资本积累；鼓励技术进步；实行国民经济计划化与平衡增长战略。目的在于使目的在于使供给曲线往供给曲线往右移右移 二二 失业问题失业问题n1、自愿失业和非自愿失业、自愿失业和非自愿失业n 在完全竞争的劳动市场上，劳动力的供给和需在完全竞争的劳动市场上，劳

25、动力的供给和需求相等，所有愿意在现行工资下工作的人都能找求相等，所有愿意在现行工资下工作的人都能找到工作，只有那些不愿意在现行工资下工作的人到工作，只有那些不愿意在现行工资下工作的人才会成为失业者。这种才会成为失业者。这种不愿意接受现行工资而造不愿意接受现行工资而造成的失业成的失业被称为自愿失业。被称为自愿失业。n 而在不完全竞争的劳动市场上，由于货币工资而在不完全竞争的劳动市场上，由于货币工资的刚性，当市场上存在过高的工资时，愿意工作的刚性，当市场上存在过高的工资时，愿意工作的人数要大于厂商愿意雇佣的人数，这种的人数要大于厂商愿意雇佣的人数，这种愿意在愿意在现行工资下工作但仍然找不到工作的失

26、业现象就现行工资下工作但仍然找不到工作的失业现象就是所谓非自愿失业。是所谓非自愿失业。（一）相关概念解释2、摩擦性失业、结构性失业和周期性失业、摩擦性失业、结构性失业和周期性失业n摩擦性失业摩擦性失业n由于由于劳动力的正常流动劳动力的正常流动所引起的失业。所引起的失业。n结构性失业结构性失业n是指由于经济结构的变化，引起对劳动力的是指由于经济结构的变化，引起对劳动力的需求结构发生变化，而需求结构发生变化，而劳动力供给结构的调劳动力供给结构的调整往往滞后于劳动力需求结构的变化整往往滞后于劳动力需求结构的变化，从而，从而产生结构性失业。产生结构性失业。n周期性失业周期性失业n是指是指社会总有效需求

27、不足社会总有效需求不足引起的失业。劳动引起的失业。劳动力是一种力是一种“引致需求引致需求”。在经济周期性波动。在经济周期性波动中，当有效需求不足时对商品和劳务的需求中，当有效需求不足时对商品和劳务的需求减少，在工资刚性的情况下，最终引起对劳减少，在工资刚性的情况下，最终引起对劳动力需求的减少而造成周期性失业。动力需求的减少而造成周期性失业。思考题：思考题：n各种失业种类中各种失业种类中, ,哪些失业是可以消除的哪些失业是可以消除的? ?哪哪些失业种类是不可以消除的些失业种类是不可以消除的? ?3 3、充分就业和自然失业率充分就业和自然失业率 n充分就业：充分就业：并非人人都有工作。并非人人都有

28、工作。n它是指除了摩擦性失业和结构性失业以外，它是指除了摩擦性失业和结构性失业以外，所有愿意工作的人都在从事某种工作的就业所有愿意工作的人都在从事某种工作的就业状态。或者说消灭了周期性失业的就业状态。状态。或者说消灭了周期性失业的就业状态。n充分就业状态下的失业率在现代宏观经济学充分就业状态下的失业率在现代宏观经济学中被称为中被称为“自然失业率自然失业率”。 应等于某一时应等于某一时点上摩擦性失业和结构性失业所占劳动力的点上摩擦性失业和结构性失业所占劳动力的百分比。百分比。（二）（二） 失业的经济损失失业的经济损失个人方面个人方面：如果是自愿失业，则会给他带来闲暇的享受。如果是自愿失业，则会给

29、他带来闲暇的享受。如果是非自愿失业，则会使他的收入下降，生活水平减如果是非自愿失业，则会使他的收入下降，生活水平减少。少。社会方面社会方面：失业增加了社会福利支出，造成财政困难。失业增加了社会福利支出，造成财政困难。同时，失业率过高又会影响社会的安定，带来其他社同时，失业率过高又会影响社会的安定，带来其他社会问题。会问题。整个经济整个经济：失业在经济上最大的损失就是国民收入的失业在经济上最大的损失就是国民收入的减少。减少。奥肯定理奥肯定理：说明失业率与实际国民收入增长率之间的：说明失业率与实际国民收入增长率之间的经验统计规律经验统计规律 10.3 10.3 通货膨胀与失业的关系通货膨胀与失业的

30、关系 ASAD0AD1AD2AD3P0P1P2P3Y0Y1Y2PY一、凯恩斯的观点：通货膨胀与失业是不同时存在的情况。二、菲利浦斯曲线表示的失业与通货膨胀的二、菲利浦斯曲线表示的失业与通货膨胀的关系关系 1、原始菲利普斯曲线：经验曲、原始菲利普斯曲线：经验曲线线1958年，英国经济学家菲利普年，英国经济学家菲利普斯发表了斯发表了18611957年英国的年英国的失业和货币工资率之间的关系失业和货币工资率之间的关系一文，他根据一文，他根据18611957年间的年间的统计资料，绘制出一条表示货统计资料，绘制出一条表示货币工资变动率和失业率之间依币工资变动率和失业率之间依存关系的曲线。如左图所示。存关

31、系的曲线。如左图所示。菲利普斯的结论是，在英国，菲利普斯的结论是，在英国，如果保持如果保持5%5%的失业率，货币工的失业率，货币工资水平就会变成稳定；而如果资水平就会变成稳定；而如果失业率降低到失业率降低到2.5%2.5%，货币工资，货币工资增长率就会超过劳动生产率的增长率就会超过劳动生产率的增长率。增长率。失业率失业率货币工资变动率货币工资变动率菲利普斯曲线出笼后，很快受到凯恩菲利普斯曲线出笼后，很快受到凯恩斯主义经济学家的欢迎，并把它纳入斯主义经济学家的欢迎，并把它纳入自己的理论体系，用以说明通货膨胀自己的理论体系，用以说明通货膨胀率和失业率之间的关系。率和失业率之间的关系。他们认为，在通

32、货膨胀率和失业率之他们认为，在通货膨胀率和失业率之间也存在着一种此消彼长的反方向变间也存在着一种此消彼长的反方向变化关系。这是因为化关系。这是因为1，单位工资成本占单位生产成本较，单位工资成本占单位生产成本较大的比例，只要货币工资增长率超过大的比例，只要货币工资增长率超过劳动生产率的增长率，价格水平就会劳动生产率的增长率，价格水平就会上升，从而引起通货膨胀，可以用通上升，从而引起通货膨胀，可以用通货膨胀率替代货币工资的变动率货膨胀率替代货币工资的变动率2当失业率较低时，货币工资增长率当失业率较低时，货币工资增长率和通货膨胀率都较高。反之，当失业和通货膨胀率都较高。反之，当失业率较高时，货币工资

33、增长率和通货膨率较高时，货币工资增长率和通货膨胀率都较低；如左图所示。胀率都较低；如左图所示。失业率失业率通货膨胀率通货膨胀率 W/P W/P （W/PW/P）1 1 （W/PW/P）0 O N O N 1 1 N N 0 0 N N 2 2 N N N NS S NdNd菲利浦斯曲线的含义菲利浦斯曲线的含义当发生通货膨胀而当发生通货膨胀而引起物价上涨时，引起物价上涨时，在不存在通货膨胀在不存在通货膨胀预期情况下实际工预期情况下实际工资减少，将使失业资减少，将使失业缺口缩少。缺口缩少。因此通货膨胀率与因此通货膨胀率与失业率之间存在反失业率之间存在反方向的变化关系但方向的变化关系但物价变动和就业

34、变物价变动和就业变动的替代关系只会动的替代关系只会在短期存在。在短期存在。政府可以根据菲利普斯曲线来确定政府可以根据菲利普斯曲线来确定宏观经济政策：以失业率的一定提宏观经济政策：以失业率的一定提高为代价，换取较低的通货膨胀率；高为代价，换取较低的通货膨胀率；或以通货膨胀率的一定提高，换取或以通货膨胀率的一定提高，换取较低的失业率。不过，政府在根据较低的失业率。不过，政府在根据菲利普斯曲线确定宏观经济政策时，菲利普斯曲线确定宏观经济政策时，首先需要确定一个社会临界点，即首先需要确定一个社会临界点，即社会认可的通货膨胀率和失业率的社会认可的通货膨胀率和失业率的界限。如果通货膨胀率和失业率处界限。如

35、果通货膨胀率和失业率处于临界点之内，政府就不必采取任于临界点之内，政府就不必采取任何措施进行调节；如果通货膨胀率何措施进行调节；如果通货膨胀率和失业率超过了临界点，政府就有和失业率超过了临界点，政府就有必要采取一定的措施进行调节，以必要采取一定的措施进行调节，以求得社会经济的稳定。如图求得社会经济的稳定。如图79所示，在图中阴影部分之内，通货所示，在图中阴影部分之内，通货膨胀率和失业率是社会可接受的，膨胀率和失业率是社会可接受的，因而政府无须采取措施进行调节；因而政府无须采取措施进行调节；在此范围之外则要进行调节。在此范围之外则要进行调节。失业率失业率通货膨胀率通货膨胀率菲利浦斯曲线为政策选菲

36、利浦斯曲线为政策选择提供了一个依据。择提供了一个依据。菲利普斯曲线的移动在菲利普斯曲线提出后很长一段时间内，人们对该曲线所揭示的通货膨胀率与失业率之间此消彼长的替换关系深信不疑。但是，70年代西方国家出现了高通货膨胀率和高失业率并存的现象，即所谓“滞涨并存”的现象。对于这种现象，仅仅靠一条菲利普斯曲线是无法解释的。很多经济学家用菲利普斯曲线的移动来解释这一点。如左图所示。通货通货膨胀膨胀率率 失业率失业率是什么原因造成了菲利普斯曲线的移动呢？ 如果通货膨胀率不太高，工人没有形成预期的话，通货膨胀与失业确定存在有替代关系。随着时间的推移，工人会发觉他们的实际工资随物价上涨而下降了，因此就会要求相

37、应地增加货币工资，以弥补通货膨胀给自已造成的损失。例如,如果工人们有了5%的预期，就要求在订工资合同时增加5%的工资，这样当物价上涨5%时，厂商发觉实际工资没有下降，就不愿增雇工人。于是，用通货膨胀率换取降低失业率的政策就没有效果，政府如果要降低失业率，就必须采取超过5%的通货膨胀率的政策，使工资增长再次滞后于物价上涨，使厂商因实际工资下降而愿意增雇工人，这样更高的通货膨胀率和失业率产生一定交替关系，这在菲利普斯曲线图形上表现为曲线向右上方移动。并最终演变成为一条垂直的菲利普斯曲线。它就是长期的菲利普斯曲线。U1U0失业率失业率ABFL首先，假定失业率先行降低到自然失业率之下图中FL表示充分就

38、业线，U0表示自然失业率。假设失业率最初处于自然失业率水平上，则经济处于菲利普斯曲线P1上的A点。现在政府将通货膨胀率上升到1使失业率降低到了低于自然失业率的点U1上，当人们发现实际通货膨胀率上升后，他们对通货膨胀的预期也会随之提高，并按照新的预期通货膨胀率调整工资协议和合同。于是失业率回到原来水平（由B到C点），若政府再要把失业率降到U1，则要把通货膨胀率上升到2，工人们再次形成2的预期，就要求在更新一轮的工资合同中加以补偿，失业率又回到原来的水平（由D到E点），由点C、E形成的直线，即长期菲利普斯曲线。菲利普斯曲线移动的图菲利普斯曲线移动的图示与说明示与说明1P1P2通货通货膨胀膨胀率率

39、2CE长期长期菲利普斯曲线的含义菲利普斯曲线的含义 长期菲利普斯曲线表示在长期内，失业通货膨胀不存在相互交替的关系。这种替代关系只存在于短期。在短期内通货膨胀发生了，但工人还没有来得及形成这种通货膨胀预期，从而在工资合同中没有及时得到反映，于是 厂 商 愿 意 增 雇 劳 动 ， 增 加 生 产 。 所以短期内，菲利普斯曲线是向右下方倾斜的。思考题思考题:z1、各种失业种类中,哪些失业是可以消除的?哪些失业种类是不可以消除的?z2、通货膨胀形成的原因有哪些？在西方有哪些对付通货膨胀的办法？案例案例：20世纪末期中国的通货紧缩世纪末期中国的通货紧缩尽管通货紧缩的成因复杂，但整体上仍可将它定性为一

40、种货币现象。尽管通货紧缩的成因复杂，但整体上仍可将它定性为一种货币现象。首先，一般价格水平与货币的购买力是平行相向变动的关系，物价首先，一般价格水平与货币的购买力是平行相向变动的关系，物价下降的经济现象就是货币升值的经济现象。下降的经济现象就是货币升值的经济现象。其次，价格是一切经济因素共同相互作用产生的合力，价格水平又其次，价格是一切经济因素共同相互作用产生的合力，价格水平又是货币供求关系的产物，任何实物经济因素引发的通货紧缩总表现是货币供求关系的产物，任何实物经济因素引发的通货紧缩总表现为某种性质的货币供不应求。实物经济和货币经济是一个问题的两为某种性质的货币供不应求。实物经济和货币经济是

41、一个问题的两个方面。个方面。再次，货币市场本身是运行失调节器也是引发通货紧缩的重要因素。再次，货币市场本身是运行失调节器也是引发通货紧缩的重要因素。现实中，货币供给机制往往存在内在缺陷，比台中央银行的独立性现实中，货币供给机制往往存在内在缺陷，比台中央银行的独立性差，经济体制转型的不协调，货币化进程的加快，政策时滞等，这差，经济体制转型的不协调，货币化进程的加快，政策时滞等，这些缺陷会使货币流通出现扭曲，并对实质经济造成伤害，出现通货些缺陷会使货币流通出现扭曲，并对实质经济造成伤害，出现通货紧缩。所以，货币供给需求的机制与规律是我们认识通货紧缩现象紧缩。所以，货币供给需求的机制与规律是我们认识

42、通货紧缩现象的重要研究方向。的重要研究方向。1990至1999年的10年间，中国经济走过了一个完整的经济周期，如表所示，宏观经济从1990的低谷复苏后，在1994年达到顶峰，其后，治理通货膨胀的政策逐步使经济趋势于均衡增长，但1997年后，物价指数由正转负并持续了较长时间，宏观经济呈现出明显的通货紧缩的特自。企业的生产能力闲置，失业人数上升，国内生产总值增幅明显下降。那么，作为一种货币现象，该如何认识中国宏观经济出现的通货紧缩？人民币供不应求的根源是什么？货币发行为什么不能有效满足社会对货币的需求？人民币需求量为什么增大了？这需要对货币供求机制和货币流通规律进行深入的分析。 表表 中国经济增长

43、与通货状况中国经济增长与通货状况 G D P 增 长增 长率率商品零售价商品零售价格以涨率格以涨率居民消费价居民消费价格上涨率格上涨率M1增长率增长率M2增长率增长率19903.82.13.110.628.019919.22.93.424.226.5199214.25.46.435.931.3199313.513.214.738.837.3199412.721.724.126.234.5199510.514.817.016.829.519969.66.18.318.925.319978.80.82.816.517.319987.8-2.6-0.811.915.319997.6-3.0-1.51

44、4.216.5依据费雪方程式，流通中的货币量乘以货币流通速度与物价水平和实际产出的乘积保持着恒等关系。MV=PT两边取自然对数，可得lnM+lnV=lnP+lnT 两边同时微分，可得TTPPVVMM从上式可以看到：物价增长的原因有二：一是货币供给增长率慢于经济的增长率，二是货币流通速度的负增长。即：P%=（M%-T%）+V%1997年以来，中国经济发生通货紧缩的根源在于人民币通速度的下降。如下表所示 M1M2GDPV1V2P199716.517.38.8-9.7-7.90.8199811.915.37.8-5.1-7.3-2.6199914.815.37.4-8.1-10.4-3.0 表：人民

45、币供给、流通速度与价格指数的增长率M1和M2两个层次上的人民币供给量都以10%以上的速度增长，远远大于GDP的增长率，而与M1，M2相对应的人民币的流通速度V1，V2有较大幅度下降。所以，中国人民银行扩大的人民币供给被下降了的货币流通速度抵消了。人民币流通速度下降的原因是什么？研究人民币的需求结构可以很好地回答这一问题。货币需求量主要取决于收入水平，是内生变量。假定社会公众的流动性偏好是稳定的，那么，货币需求量的增长速度与国内生产总值的增长速度保持一致。依据剑桥方程式，社会的货币需求量（M d）相当于产出水平的一定比例，即： M d=k PYK代表社会公众货币需求的强度，即名义收入中的货币形态

46、持有的比例，它相当于费雪方程式中货币流通速度V的倒数。MdPYKV1从上式可以看出，货币流通速度下降的原因在于货币需求的增长快于产出的增长。即社会公众计划持有货币量M1和M2占国民收入GDP的比例上升了。单位货币在一年内的流通速度次数下降了。影响人民币流通速度下降的因素有：（1）随着经济发展和居民可支配收入的增长，收入中用于消费支出的比例越来越小，社会公众的边际储蓄倾向增大。所以货币资产在公众资产组合中所占比例不断上升，社会货币需求的增长速度大于国民收入增长速度。（2）社会公众的交易性货币需求强度下降，而储藏性货币需求强度和投机性货币需求强度在上升，人们需求货币仅仅是为了持有货币，而不是用于交

47、换和流通。（3）中国存在着较大规模的地下经济交易，包括走私、盗版偷、漏税受贿小金库等到经济行为，这类经济交易的收入者倾向于隐匿财产，并保持财产的流动性以备转移，所以其收入的流动性偏好很强，所以这类收入者的货币需求量很大。（4）当前中国高收入富余阶层的流动性偏好较强。我国银行储蓄中的80%被20%的少数高收入者拥有，而由于产权问题，交易成本问题等，高收入者从事实业的倾向不高，他们也倾向选择以货币形态持有收入。（5）社会公众对未来支出增加的预期当社会公众普遍倾向以货币形态持有收入时，社会的货币需求量就会增大，货币流通速度相就下降。如果货币供给增长的速度赶不上货币流通速度下降的速度，就导致通货紧缩发

48、生。一、单项选择题一、单项选择题1如果导致通货膨胀的原因是“货币过多而商品过少”，则此时的通货膨胀是（ ）。A结构型的 B需求拉上型的C成本推动型的 D混合型的2面对通货膨胀，消费者的合理行为应该是（ ）。A保持原有的消费、储蓄比例 B减少消费，扩大储蓄比例C增加消费，减少储蓄比例D只购买生活必需品，不再购买耐用消费品3通货膨胀对收入和财富进行再分配的影响是指（ ）。A造成收入结构的变化 B使收入普遍上升C，使债权人收入上升 D使收入普遍下降4收入政策主要是用来对付（ ）。A需求拉上型通货膨胀 B成本推动型通货膨胀C结构型通货膨胀 D以上各类型、5通货膨胀会（ ）。A使国民收入上升 B使国民收

49、入下降C与国民收入没有必然联系D经济处于潜在的产出水平时，会促进国民收入的增长6（ ）两种情况不会同时产生。A结构性失业和成本推动通货膨胀 B结构性失业和结构型通货膨胀C摩擦性失业和需求拉上型通货膨胀D需求不足的失业和需求拉上型通货膨胀需求不足的失业和需求拉上型通货膨胀7假定充分就业的国民收入为 1000亿美元，实际的国民收入为950亿美元，增加20亿美元的投资（MP C08），经济将发生（ ）A成本推动型通货膨胀 B达到充分就业状况C需求不足的失业D需求拉上型通货膨胀12某一经济在3年中，货币增长速度为8，而实际国民收入增长速度为10，货币流通速度不变，这3年期间价格水平将（ ）。A上升 B

50、下降C不变 D上下波动13在充分就业的情况下，（ ）最可能导致通货膨胀。A出口减少B进口增加C工资不变但劳动生产率提高D税收不变但政府支出扩大14如果经济中由于价格的变化使人们拒绝接受货币，则存在（ ）A一般的通货膨胀 B隐蔽的通货膨胀C温和的通货膨胀D恶性的通货膨胀n二、多项选择题二、多项选择题1治理需求拉上型通货膨胀，应该采用的治理需求拉上型通货膨胀，应该采用的经济政策经济政策 A降低工资降低工资 B增税增税C控制货币供给量控制货币供给量 D解除托拉斯解除托拉斯n2从成本推动的角度分析，引起通货膨胀的原从成本推动的角度分析，引起通货膨胀的原因有因有 A世界性商品价格上涨世界性商品价格上涨

51、B银行贷款的扩张银行贷款的扩张C工资率的上升工资率的上升 D投资率下降投资率下降3紧缩通货膨胀的需求管理政策要求（ ）。A实现较低通货膨胀，但不引起产量下降B政府支出减少C降低名义货币增长率D政府提高税率4如果通货膨胀没有被预料到，收益者是（ ）。A、股东 B债权人 C债务 D工薪收入者 n5如果经济中由于价格的变化使人们拒绝如果经济中由于价格的变化使人们拒绝接受货币，则存在（接受货币，则存在（ ）A真正的通货膨胀真正的通货膨胀 B隐蔽的通货膨胀隐蔽的通货膨胀C温和的通货膨胀温和的通货膨胀D恶性的通货膨胀恶性的通货膨胀问答题如果你的房东说：“工资、公用事业及别的费用都涨了，我也只能提你的房租。

52、”这属于需求拉上还是成本推进的通货膨胀？如果某店主说：“可以提价，别愁卖不了，店门口排队争购的多着呢”这又属于什么类型的通货膨胀？答：理论上，把在没有超额需求情况下由供给方面成本的提高而引起的物价普遍上涨，归属于成本推进的通货膨胀；而把由于总需求超过总供给而引起的通货膨胀归属于需求拉动的通货膨胀。这样，问题中的前一问就是成本推进型的通货膨胀，后一问则属于需求拉动型的通货膨胀。第三节第三节 财政政策财政政策n一一 财政政策的含义与分类财政政策的含义与分类n二二 财政政策工具及财政政策乘数财政政策工具及财政政策乘数n三三 财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策的配合n四四 宏观经济调控与财政政

53、策宏观经济调控与财政政策n什么是财政政策什么是财政政策n财政政策目标财政政策目标n财政政策的分类财政政策的分类80n财政政策是国家宏观经济政策的重要组成部财政政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，一般指一国为实现一定的经济目标，而分，一般指一国为实现一定的经济目标，而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及相应的措施。相应的措施。n具体体现在收入、支出、预算平衡和国家债具体体现在收入、支出、预算平衡和国家债务等各个方面。务等各个方面。81（一）经济增长（一）经济增长（二）充分就业（二）充分就业（三）物价稳定（三）物价稳定（四）收入的合理分配（四）收入的合理分

54、配（五）社会生活质量逐步提高（五）社会生活质量逐步提高82 1、经济增长、经济增长n一国不仅要保持宏观总量上的平衡，而且在规模上还要一国不仅要保持宏观总量上的平衡，而且在规模上还要不断扩大，才能生产和消费更多的商品，使人民生活水不断扩大，才能生产和消费更多的商品，使人民生活水平不断提高。经济增长是指一国在一定时期内所生产的平不断提高。经济增长是指一国在一定时期内所生产的商品和劳务总量的增长，一般用一国国民生产总值增长商品和劳务总量的增长，一般用一国国民生产总值增长率来表示。率来表示。2、充分就业、充分就业n充分就业从理论上说意味着一国的资源配置处于相对合充分就业从理论上说意味着一国的资源配置处

55、于相对合理的状态，也意味着宏观经济处于稳定运行状态。充分理的状态，也意味着宏观经济处于稳定运行状态。充分就业一般指将失业率维持在社会可以接受的水平，根据就业一般指将失业率维持在社会可以接受的水平，根据西方国家的经验，这个可以接受的水平一般在西方国家的经验，这个可以接受的水平一般在5%左右。左右。 833、物价稳定、物价稳定n物价水平是否稳定是衡量一国宏观经济运行是物价水平是否稳定是衡量一国宏观经济运行是否正常的重要指标。物价稳定指一般物价水平否正常的重要指标。物价稳定指一般物价水平在一定时期内保持基本稳定，避免过渡的通货在一定时期内保持基本稳定，避免过渡的通货膨胀和通货紧缩。膨胀和通货紧缩。4

56、、收入的合理分配、收入的合理分配n促进收入分配公平是市场经济条件下政府的一促进收入分配公平是市场经济条件下政府的一项重要职能，同时收入分配公平也是社会主义项重要职能，同时收入分配公平也是社会主义市场经济的内在要求。市场经济的内在要求。845、社会生活质量逐步提高、社会生活质量逐步提高n财政政策的目标不能仅仅局限于经济总量的增财政政策的目标不能仅仅局限于经济总量的增长，而应该同时注重社会的发展。发展是通过长，而应该同时注重社会的发展。发展是通过物质生产的不断增长来满足人们不断增长的基物质生产的不断增长来满足人们不断增长的基本需要，需要的满足程度，不仅取决于个人消本需要，需要的满足程度，不仅取决于

57、个人消费需求的实现，而且取决于社会公共需要的实费需求的实现，而且取决于社会公共需要的实现。这种社会公共需要的满足综合的表现为社现。这种社会公共需要的满足综合的表现为社会生活质量的提高。会生活质量的提高。851、扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财、扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策政政策n扩张性财政政策：也称扩张性财政政策：也称“松松”的财政政策，是的财政政策，是指通过财政收支规模的变动来扩大社会总需求指通过财政收支规模的变动来扩大社会总需求的措施，从而使总需求与总供给的差额缩小以的措施，从而使总需求与总供给的差额缩小以达到宏观经济平衡的目标。达到宏观经济平衡的目标。n扩张性财政政

58、策有时也称作赤字性财政政策，扩张性财政政策有时也称作赤字性财政政策，这是因为当政府推行扩张性财政政策时一般会这是因为当政府推行扩张性财政政策时一般会使当年预算支出大于预算收入，形成财政赤字。使当年预算支出大于预算收入，形成财政赤字。86n2、紧缩性财政政策：也称、紧缩性财政政策：也称“紧紧”的财政政策，的财政政策，是指通过财政收支规模的变动来抑制社会总需是指通过财政收支规模的变动来抑制社会总需求的措施，从而使总需求与总供给的差额缩小求的措施，从而使总需求与总供给的差额缩小以达到宏观经济平衡的目标。以达到宏观经济平衡的目标。n紧缩性财政政策有时也称作盈余性财政政策，紧缩性财政政策有时也称作盈余性

59、财政政策，这是因为当政府推行紧缩性财政政策时会有意这是因为当政府推行紧缩性财政政策时会有意识地使当年预算收入大于预算支出，形成财政识地使当年预算收入大于预算支出，形成财政盈余。盈余。87n3、中性财政政策、中性财政政策:也称均衡性的财政政策，也称均衡性的财政政策，是指对社会总需求既不产生扩张作用又不产是指对社会总需求既不产生扩张作用又不产生紧缩作用的财政政策。实施中性财政政策生紧缩作用的财政政策。实施中性财政政策要力求使财政收支保持平衡，从而对社会总要力求使财政收支保持平衡，从而对社会总需求的影响保持中性，以维持社会总供求的需求的影响保持中性，以维持社会总供求的基本平衡。基本平衡。4、自动稳定

60、的财政政策和相机抉择的财政政策、自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策n自动稳定的财政政策是指当经济发生波动时，自动稳定的财政政策是指当经济发生波动时，能自动调节社会总供求关系，稳定经济增长，能自动调节社会总供求关系，稳定经济增长，从而熨平经济波动的财政政策。从而熨平经济波动的财政政策。n最典型的两个自动稳定的财政政策是税收和政最典型的两个自动稳定的财政政策是税收和政府的转移支付。府的转移支付。n相机抉择的财政政策是指需要政府的干预才能相机抉择的财政政策是指需要政府的干预才能对经济产生调节作用，实现宏观调控目标的财对经济产生调节作用，实现宏观调控目标的财政政策。一般来说，这种政策需要政府根据具