永不套牢法投顾培训

1、投资顾问专业能力提升投资顾问专业能力提升 2015年 8月8日2001年 上海巡讲【股票投资风险控制与执行】2002年 全国巡讲【证券营销与服务技能提升】2003年 全国巡讲【第二次理财革命】2004年 全国巡讲【具有中国特色的理财顾问】2005年 全国巡讲【投资风险教育与投资技巧】2006年 全国巡讲【营业部创新经营之道】【营业部长期创利之道】2007年 发表著作【作品：操盘圣经】2008年 全国巡讲【国内券商营业部经营危机与解决方案】2009年 全国巡讲【新竞争环境下传统业务新思维】【证券服务模式创新】2010年 全国巡讲【解读证券经纪业务转型与发展的方向和途径】2011年 全国巡讲【证券

2、行业蓝海战略的运用】【投资顾问专业能力提升】2012年 著作发表【作品：股票投资决策流程与风险控制】2013年 全国巡讲【财富管理与行销专业能力提升】2014年 全国巡讲【创新行销与财富管理实务】傅吾豪投资风险控制能力提升投资风险控制能力提升投资决策能力提升投资决策能力提升决策流程优化与当前服务计划书制作决策流程优化与当前服务计划书制作第一单元第一单元投资风险控制能力提升投资风险控制能力提升赚赔平不认识趋势，且经常逆势而为不认识趋势，且经常逆势而为不易控制情绪，缺乏投资情商不易控制情绪，缺乏投资情商不认识不认识风险风险，更不知控制更不知控制风险风险所指的风险，是什么风险？所指的风险，是什么风险

3、？系统风险，还是非系统风险？系统风险，还是非系统风险？传统投资失败三大原因传统投资失败三大原因 系统风险：系统风险：是指由于某种因素的变化，使得所是指由于某种因素的变化，使得所有上市公司股价下跌，且不能通过分散投资不同有上市公司股价下跌，且不能通过分散投资不同标的股票抵消风险。标的股票抵消风险。 非系统风险：非系统风险：是指某种因素的变化，仅影响某个是指某种因素的变化，仅影响某个行业或个别上市公司的股价。行业或个别上市公司的股价。投资行为风险：投资行为风险：是指投资人忽略自身风险承受能是指投资人忽略自身风险承受能力，缺乏投资知识与正确的投资态度，对信息解力，缺乏投资知识与正确的投资态度，对信息

4、解读后的结果影响其投资行动，并误以为投资风险读后的结果影响其投资行动，并误以为投资风险来自于投资标的。来自于投资标的。(*透过减仓或对冲控制风险）透过减仓或对冲控制风险）(*透过分散投资控制风险）透过分散投资控制风险）(*透过修正投资行为控制风险）透过修正投资行为控制风险）传统投资风险组成2021-12-27So,what ?买入行为分析买入行为分析卖出行为分析卖出行为分析 什么样的人能够做到不追涨、不乱建仓，该买的时候买，该卖的时候卖，执行力百分之百。能克服人性的弱点-贪婪、恐惧、犹豫、侥幸心理、和过于自信？机器人选择价值投资买卖收益长期稳定严格执行机器人获胜的原理：风险点机会点 “ 一厢情

5、愿的信息解读 ” 是一种风险 信息解读失败案例 某周三市场大跌某投顾某周三市场大跌某投顾A A股点评股点评 国际板传闻以及德国再次提出可国际板传闻以及德国再次提出可能能退出欧元退出欧元区言论造成周三市场出现大幅度下跌。我们认为区言论造成周三市场出现大幅度下跌。我们认为国际板短期之内不会推出。在国内货币政策转向国际板短期之内不会推出。在国内货币政策转向之际，市场将不断强化此预期，只有当预期落空，之际，市场将不断强化此预期，只有当预期落空，譬如譬如11 11 月信贷不足月信贷不足70007000亿等等，才会对反弹行情亿等等，才会对反弹行情带来毁灭性的打击。带来毁灭性的打击。周三的调整只不过是一次周

6、三的调整只不过是一次“假摔假摔”而已。技术上，即使而已。技术上，即使A A 股再不济，此次股再不济，此次反弹至少也将有反弹至少也将有5 5 周的时间。因此不必过于恐慌。周的时间。因此不必过于恐慌。由于周末存在降准可能，预计大盘将在后两天探由于周末存在降准可能，预计大盘将在后两天探底回升。底回升。事后证实，走势与判断完全相反，不但事后证实，走势与判断完全相反，不但“真真摔摔”，而且摔的很重。，而且摔的很重。本日某券商信本日某券商信息发布，某投息发布，某投顾预测反弹将顾预测反弹将有有5周时间。周时间。 “ 错误的投资判断 ”也是一种风险 投资判断失败案例 41596上涨上涨 250% 某股票周K线

7、请判断接下来的走势! 41596上涨上涨 250%请继续判断接下来的走势! 41596上涨上涨 250%投顾的功能不在于预测股投顾的功能不在于预测股票目标价，而在于过程中票目标价，而在于过程中的操作策略。的操作策略。下跌下跌 75%16请判断接下来的走势! 8下跌下跌 75%1684投顾的功能不在个股投顾的功能不在个股价值被高估或低估，价值被高估或低估，而在于过程中的操作而在于过程中的操作策略。策略。好不容易解套，赶紧卖掉！ 投资股票是不是为了套牢和解套！投资判断是一门艺术，可以有各式各样的解读方法，而投资成功则需要近似于机械式的投资决策流程。 投资顾问正需要如投资机器人般的操作思路，投资过程

8、中，“顺势”和“风控是铁的纪律。 2021-12-27投资机器人获胜的原理： 沃伦.巴菲特先生 詹姆斯.西蒙斯先生1989 2007 管理资金平均年收益 20% 35%（60%）量化投资实践者价值投资实践者本书特色：本书特色： 结合价值投资与量化投资。结合价值投资与量化投资。“投资决策流程与风险控制投资决策流程与风险控制”中心思想考量：中心思想考量：胜率、收益率、风险度、周转率、稳定性胜率、收益率、风险度、周转率、稳定性客户端考量客户端考量营业部考量营业部考量第二单元第二单元投资决策能力提升投资决策能力提升 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法

9、指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调整 营业部投资服务常规项目 客户端接受服务项目影响大盘波动的因素有哪些影响大盘波动的因素有哪些? 影响大盘波动的因素有哪些？影响大盘波动的因素有哪些？影响大盘波动的因素包含：影响大盘波动的因素包含： 政策因素：政策因素：经济因素：经济因素：景气、产业、物价、油价景气、产业、物价、油价公司因素：公司因素：产品需求、物料成本、盈余股利产品需求、物料成本、盈余股利天灾因素：天灾因素：金融风暴、天灾、战争金融风暴、天灾、战争且各因素之间可能相互影响且各因素之间可能相互影响政策、法令、汇利率

10、、货币供给政策、法令、汇利率、货币供给2004年年2005年年2006年年2007年年998点点6124点点 政策影响股市的案例政策影响股市的案例6124点点 金融风暴影响股市的案例金融风暴影响股市的案例1664点点2008年年国九条发布国九条发布四万亿刺激四万亿刺激改变市场趋势改变市场趋势银行贷款新增额银行贷款新增额与股票二级市场与股票二级市场交易量有明显的交易量有明显的正相关。正相关。 政策影响股市的案例政策影响股市的案例2009年年2008年年上证指数上证指数日线日线国十条发布国十条发布遏制房价过快上涨遏制房价过快上涨改变市场趋势改变市场趋势2010年年4.19上证指数上证指数日线日线楼

11、市限购令楼市限购令反向反向2010年年10月月上证指数上证指数日线日线政府连发救市政策政府连发救市政策市场依然反向市场依然反向2015年年7月月政策面非绝对因素政策面非绝对因素,救市不一定成功。救市不一定成功。成功亦须付出代价（市场自我运行功能）成功亦须付出代价（市场自我运行功能）宏观说法：政策无时不在的影响着资本市场长期来看长期来看,政策支持资本市场稳步发展政策支持资本市场稳步发展.实际影响股市变动终究因素是实际影响股市变动终究因素是实体经济实体经济 -贸易的兴衰贸易的兴衰（上市公司到底靠本业盈利，还是玩资本市场游戏）（上市公司到底靠本业盈利，还是玩资本市场游戏） 国外股市飘红，购物瞎拼国外

12、股市飘红，购物瞎拼 出口畅旺，国内股市看涨！出口畅旺，国内股市看涨！ 出口畅旺出口畅旺 藏富于民藏富于民 热钱流入股市，看涨！热钱流入股市，看涨！ 基本面、管理面、筹码面、基本面、管理面、筹码面、资金面、消息面、心理面资金面、消息面、心理面.影响大盘波动的其他因素包含：影响大盘波动的其他因素包含： 投顾必须承认，以我们现况和立场，时投顾必须承认，以我们现况和立场，时间、精力、能力有限，难以面面具到。而间、精力、能力有限，难以面面具到。而确立大盘的方向是为了提示客户仓位调整，确立大盘的方向是为了提示客户仓位调整，合理的仓位控制才是投资成功的保障。合理的仓位控制才是投资成功的保障。 有何简单有效的

13、方法能确立大盘方向？有何简单有效的方法能确立大盘方向？90日均日均18日均日均 不同市道的确立不同市道的确立250日均日均 30日均日均or简单：（简单：（18周均）周均）实战：实战：毋庸置疑，很长的时间毋庸置疑，很长的时间 ，她就是熊市，熊市应该做她就是熊市，熊市应该做熊市投顾该做的事。熊市投顾该做的事。 上证指数上证指数2007/12 2009/01熊市熊市 上证指数上证指数 上证指数上证指数 上证指数上证指数2013/06/14现今何市道？ 上证指数上证指数2015/07/24市道仍处于牛市的调整市道仍处于牛市的调整调整过程中仓位需进行微调调整过程中仓位需进行微调（本周五上证正式进入熊市

14、（本周五上证正式进入熊市上周五深证进入熊市）上周五深证进入熊市）熊市投资决策： 指数持续在18周均线下方运行，应保持熊市思维。指数在均线以下的任何回升应视为反弹，反弹仅是空方力量暂时衰竭，由于整体趋势依然向下，因此套牢者应建议逢高出逃减少损失，仓重者应建议借机减仓，空手者应建议继续持币观望，并将资金转入营业部现金管理型产品。此时应开展融券操作技巧教学满足积极投资人。Crowd read 上证指数上证指数 上证指数上证指数 上证指数上证指数 2012/12 牛市牛市 上证指数上证指数 2014/07/25 牛市牛市牛市投资决策： 指数持续在18周均线上方运行，应保持牛市思维。指数在均线以上的任何

15、回调应视为调整，调整仅是多方力量暂时衰竭，由于整体趋势依然向上，因此持仓者应保持积极心态，莫过于恐慌。此时应注意量价关系是否密切配合，当量价背离时（趋势继续向上，量能萎缩）牛市或将终止。 牛市为推动融资交易最佳时期。Crowd read AB2014/01 2014/07 熊牛转换处熊牛转换处C猴市猴市 猴市投资决策： 指数在18周均线上下跳动且方向不明时，最佳投资决策即是引导客户降低仓位控制风险。Crowd read 仓位控制仓位控制牛市牛市猴市猴市熊市熊市仓位最多仓位最多80%40%30%现金最少现金最少20%60%70%机动调节仓位机动调节仓位问：为何牛市不满仓？为何猴市四六开？为何熊市

16、三七开？仓位优化仓位仓位满仓满仓无优化无优化的结果的结果进行进行优化有优化有优化的结果的结果差额差额熊市熊市跌跌60%100%资产余额资产余额40%仓位仓位30%现金现金70%资产余额资产余额82%猴市猴市跌跌30%100%资产余额资产余额70%仓位仓位40%现金现金60%资产余额资产余额88%牛市牛市涨涨60%100%资产余额资产余额160%仓位仓位80%现金现金20%资产余额资产余额148%42%18%12% 合理仓位控制是投资成功的保证提 示：大盘市道的研判是为了合理的仓位控制。仓位控制是为了赚得多一点，赔得少一点。对客户端来讲，少赔就是 。 赚第三单元第三单元决策流程优化与当前服务计划

17、书制作决策流程优化与当前服务计划书制作弱熊市 弱猴市 弱牛市 强熊市 强猴市 强牛市强弱势强弱势优化优化成交量优化成交量优化强势强势盘势盘势弱势弱势6 36大盘继续大盘继续上扬上扬盘势即将结束盘势即将结束盘涨可能性大盘涨可能性大下行接近下行接近尾声尾声6 36上扬接近上扬接近尾声尾声继续盘整或继续盘整或盘跌可能性大盘跌可能性大大盘继续大盘继续下行下行量能优化周期优化周期优化长短期均线关系空间空间优化优化 90MA、18MA、6MA周日分钟线关系时间时间优化优化周线、日线、分钟线急涨急跌或放量时，日线转分钟线。趋势形成时， 参考周线。大盘市道研判与优化的目的大盘市道研判与优化的目的作为投资服务的

18、重要依据，借此进行作为投资服务的重要依据，借此进行后市预测、操作建议、资金配置、风险控管后市预测、操作建议、资金配置、风险控管制定服务策略。制定服务策略。好处是：好处是：能节省大量传统业务服务时间能节省大量传统业务服务时间盘活存量资产有效提高周转率盘活存量资产有效提高周转率管理客户更多资产的机会（财富管理）管理客户更多资产的机会（财富管理）市道市道定义定义市道市道代号代号基础基础条件条件强弱强弱优化优化空间空间优化优化量能量能优化优化强牛市强牛市1 1号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均

19、量2 2号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量3 3号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量4 4号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量 *融资短多融资短多 *融资中多融资中多市道市道定义定义市道市道代号代号基础基础条件条件强弱强弱优化优化空间空间优化优化量能量能优化优化弱牛市

20、弱牛市5 5号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均日均线走空线走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量6 6号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均日均线走空线走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量7 7号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均日均线走空线走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量8 8号市道号市道9090日均线日均线走多走多1818日均日均线走空线走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量363

21、6日均量日均量市道市道定义定义市道市道代号代号基础基础条件条件强弱强弱优化优化空间空间优化优化量能量能优化优化强猴市强猴市9 9号市道号市道9090日均线日均线走平走平1818日均线日均线走多走多不考虑不考虑6 6日均量日均量3636日均量日均量1010号市道号市道9090日均线日均线走平走平1818日均线日均线走多走多6 6日均量日均量3636日均量日均量弱猴市弱猴市1111号市道号市道9090日均线日均线走平走平1818日均线日均线走空走空6 6日均量日均量3636日均量日均量1212号市道号市道9090日均线日均线走平走平1818日均线日均线走空走空6 6日均量日均量3636日均量日均量

22、市道市道定义定义市道市道代号代号基础基础条件条件强弱强弱优化优化空间空间优化优化量能量能优化优化强熊市强熊市1313号市道号市道9090日均线日均线走空走空1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量1414号市道号市道9090日均线日均线走走空空1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量1515号市道号市道9090日均线日均线走空走空1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量1616号市道号市道9090日

23、均线日均线走空走空1818日均线日均线走多走多1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量市道市道定义定义市道市道代号代号基础基础条件条件强弱强弱优化优化空间空间优化优化量能量能优化优化弱熊市弱熊市1717号市道号市道9090日均线日均线走空走空1818日均线日均线走空走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量1818号市道号市道9090日均线日均线走空走空1818日均线日均线走空走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量1919号市道号市道9090日均线日均线走空走空1818日均

24、线日均线走空走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量2020号市道号市道9090日均线日均线走空走空1818日均线日均线走空走空1818日均价日均价9090日均价日均价6 6日均量日均量3636日均量日均量 *融券中空融券中空 *融券短空融券短空市道市道定义定义市道市道代号代号后市预测后市预测投资策略投资策略强强 牛牛 市市1 1号号市道市道价涨量增多头行情，在价涨量增多头行情，在量能趋势未改变前，大量能趋势未改变前，大盘继续盘升。盘继续盘升。操作上以持股为主，选股的方式以做龙头操作上以持股为主，选股的方式以做龙头股、强势股为主，设好止损，仓位股、强势

25、股为主，设好止损，仓位2/32/3总资金。仓位较轻投资人积极做多，仓位总资金。仓位较轻投资人积极做多，仓位较重投资人一定要耐心持股，没有出现风较重投资人一定要耐心持股，没有出现风险点前继续持股。险点前继续持股。2 2号号市道市道量能趋势转为走弱，多量能趋势转为走弱，多头行情接近尾声或上涨头行情接近尾声或上涨动力已不足。动力已不足。操作上回避前期涨幅偏大的股票，选股的操作上回避前期涨幅偏大的股票，选股的方式以做补涨股、强势股为主，设好止损，方式以做补涨股、强势股为主，设好止损，仓位仓位2/32/3总资金，持仓涨幅偏大股票，总资金，持仓涨幅偏大股票，注意获利了结。注意获利了结。3 3号号市道市道多

26、空决战，量能有利多多空决战，量能有利多头，但在指数重新站上头，但在指数重新站上中长期均线之前，仍以中长期均线之前，仍以风险控制为主。风险控制为主。中长线趋势转向关键期，多头组织反攻。中长线趋势转向关键期，多头组织反攻。操作上关注领涨板块的强势股为主，短线操作上关注领涨板块的强势股为主，短线思路、波动操作，回避缩量弱势股、仓位思路、波动操作，回避缩量弱势股、仓位1/21/2总资金，仓轻投资者短线做多，仓总资金，仓轻投资者短线做多，仓重投资者调仓换股并借机减仓。重投资者调仓换股并借机减仓。4 4号号市道市道多空决战，量能不利多多空决战，量能不利多头，但在指数重新站上头，但在指数重新站上中长期均线之

27、前，仍以中长期均线之前，仍以风险控制为主。风险控制为主。中长线趋势转向关键期，多头反攻不畅。中长线趋势转向关键期，多头反攻不畅。仓重投资者在指数站上中长期均线之前，仓重投资者在指数站上中长期均线之前，积极减仓；仓位较轻投资者关注强势股、积极减仓；仓位较轻投资者关注强势股、龙头股快进快出，设好止损。仓位龙头股快进快出，设好止损。仓位1/31/3总资金。总资金。市道市道定义定义市道市道代号代号后市预测后市预测投资策略投资策略弱弱 牛牛 市市5 5号号市道市道多头再次组织反攻，量多头再次组织反攻，量能持续放大可望重回上能持续放大可望重回上升趋势，升趋势，9090日均线附近日均线附近有支撑。有支撑。操

28、作上短线减仓，中长线看多不做多，精操作上短线减仓，中长线看多不做多，精选个股耐心等待上升趋势确立，没有出现选个股耐心等待上升趋势确立，没有出现机会点观望即可，仓位机会点观望即可，仓位1/31/3总资金。总资金。6 6号号市道市道大盘中长期头部概率较大盘中长期头部概率较大，量能大小决定调整大，量能大小决定调整的时间，的时间，9090日均线附近日均线附近有支撑。有支撑。操作上短线减仓，中长线看多不做多，精操作上短线减仓，中长线看多不做多，精选个股耐心等待下一波行情，没有出现机选个股耐心等待下一波行情，没有出现机会点观望即可，仓位会点观望即可，仓位1/31/3总资金。总资金。7 7号号市道市道短线反

29、弹概率较大，但短线反弹概率较大，但一周内指数若无法重新一周内指数若无法重新站上中长期均线，大盘站上中长期均线，大盘将继续下行。将继续下行。操作策略上中长线、短线以做空、观望为操作策略上中长线、短线以做空、观望为主。短线若有反弹机会多看少动，若指数主。短线若有反弹机会多看少动，若指数站上中长期均线则可适当做多，避免追涨，站上中长期均线则可适当做多，避免追涨，关注阶段超跌个股，低吸为主，设好止损。关注阶段超跌个股，低吸为主，设好止损。仓位仓位1/31/3总资金。总资金。8 8号号市道市道继续盘跌、控制风险、继续盘跌、控制风险、多头一周内如果无法组多头一周内如果无法组织有效反击，则面临加织有效反击，

30、则面临加速下跌风险。速下跌风险。操作策略上中长线、短线以做空、观望为操作策略上中长线、短线以做空、观望为主。仓位主。仓位1/31/3总资金。仓重投资者缓跌总资金。仓重投资者缓跌阶段逐步减仓，若出现破位走势加速下跌阶段逐步减仓，若出现破位走势加速下跌迹象则需快速减仓。迹象则需快速减仓。市道市道定义定义市道市道代号代号后市预测后市预测投资策略投资策略强强 猴猴 市市9 9号号市道市道盘整市道价涨量增短线盘整市道价涨量增短线反弹，快进快出、注意反弹，快进快出、注意止盈止盈. .操作策略上中长线观望、短线做多为主。操作策略上中长线观望、短线做多为主。激进投资者关注领涨板块的龙头股、稳健激进投资者关注领

31、涨板块的龙头股、稳健投资者关注阶段性超跌股，注意止盈止损。投资者关注阶段性超跌股，注意止盈止损。1010号号市道市道盘整市道价涨量缩、宁盘整市道价涨量缩、宁赔不套、注意止损。赔不套、注意止损。操作策略上中长线观望、短线谨慎做多为操作策略上中长线观望、短线谨慎做多为主。涨升过程中逐步兑现获利，短线追高主。涨升过程中逐步兑现获利，短线追高套牢品种注意止损。套牢品种注意止损。弱弱 猴猴 市市1111号号市道市道盘整市道价跌量增、有盘整市道价跌量增、有望反弹、快进快出。望反弹、快进快出。操作策略上中长线观望、短线若技术指标操作策略上中长线观望、短线若技术指标配合，超跌反弹概率较大，仓位较轻投资配合，超

32、跌反弹概率较大，仓位较轻投资者可低仓位把握，战术上以超跌反弹为主，者可低仓位把握，战术上以超跌反弹为主，追求高成功率，快进快出，设好止损。追求高成功率，快进快出，设好止损。1212号号市道市道盘整市道价跌量缩短线盘整市道价跌量缩短线调整，多看少动、控制调整，多看少动、控制风险。风险。操作策略上中长线观望、短线以做空为主，操作策略上中长线观望、短线以做空为主，大部分时间空仓休息，耐心等待机会。过大部分时间空仓休息，耐心等待机会。过程中超跌阶段偶有反弹，不建议参与。程中超跌阶段偶有反弹，不建议参与。市道市道定义定义市道市道代号代号后市预测后市预测投资策略投资策略强强 熊熊 市市1313号号市道市道

33、大盘继续反弹概率较大，大盘继续反弹概率较大，但中长期弱势格局未变，但中长期弱势格局未变，应准备随时寻机离场。应准备随时寻机离场。操作策略上中长线以做空、观望为主，短操作策略上中长线以做空、观望为主，短线适当做多，把握阶段反弹机会。操作战线适当做多，把握阶段反弹机会。操作战术上以高抛低吸、超跌反弹为主，追求高术上以高抛低吸、超跌反弹为主，追求高成功率，快进快出，设好止损，仓位成功率，快进快出，设好止损，仓位1/21/2总资金。总资金。1414号号市道市道大盘反弹或将结束，注大盘反弹或将结束，注意风险及时获利了结或意风险及时获利了结或止损。止损。操作策略上中长线以做空、观望为主。涨操作策略上中长线

34、以做空、观望为主。涨升过程中逐步兑现获利，短线追高套牢品升过程中逐步兑现获利，短线追高套牢品种注意止损，仓位由种注意止损，仓位由1/21/2仓减至仓减至1/31/3仓仓为益。为益。1515号号市道市道大盘中期底部概率较大，大盘中期底部概率较大，量能大小决定反弹高度，量能大小决定反弹高度，中长期均线附近有一定中长期均线附近有一定的阻力。的阻力。操作策略上中长线以做空、观望为主。短操作策略上中长线以做空、观望为主。短线操作战术上以高抛、低吸；热点板块个线操作战术上以高抛、低吸；热点板块个股追涨为主，快进快出，设好止损，仓位股追涨为主，快进快出，设好止损，仓位1/31/3总资金，仓重投资者把握反弹降

35、低总资金，仓重投资者把握反弹降低持仓比例。持仓比例。1616号号市道市道大盘上涨动力不足，反大盘上涨动力不足，反弹结束后继续盘跌。弹结束后继续盘跌。操作策略上中长线以做空、观望为主。短操作策略上中长线以做空、观望为主。短线谨慎做多。操作战术上逐步逢高兑现获线谨慎做多。操作战术上逐步逢高兑现获利，短线追高套牢品种注意止损，仓位利，短线追高套牢品种注意止损，仓位1/51/5总资金，仓重投资者把握反弹时机总资金，仓重投资者把握反弹时机果断出场。果断出场。市道市道定义定义市道市道代号代号后市预测后市预测投资策略投资策略弱弱 熊熊 市市1717号号市道市道中线反弹结束，短线或中线反弹结束，短线或有反复，

36、但长期弱势格有反复，但长期弱势格局未变，应准备随时寻局未变，应准备随时寻机离场机离场. .操作策略上中长线以做空、观望为主。操作策略上中长线以做空、观望为主。短线仍有机会、但多看少动。仓重投资短线仍有机会、但多看少动。仓重投资者抓紧时间积极减仓，仓位者抓紧时间积极减仓，仓位1/51/5总资金。总资金。1818号号市道市道中线反弹结束，新一轮中线反弹结束，新一轮跌势或将展开，及时获跌势或将展开，及时获利了结或止损。利了结或止损。操作策略上中长线、短线以做空、观望操作策略上中长线、短线以做空、观望为主。前期反弹中有获利投资者及时兑为主。前期反弹中有获利投资者及时兑现，套牢者及时止损，仓重投资者抓紧

37、现，套牢者及时止损，仓重投资者抓紧时间积极减仓，仓位时间积极减仓，仓位1/51/5总资金。总资金。1919号号市道市道大盘短线反弹概率较大，大盘短线反弹概率较大，是否形成中期底部有待是否形成中期底部有待继续观察后面的量价情继续观察后面的量价情况。况。操作策略上中长线、短线以做空、观望操作策略上中长线、短线以做空、观望为主，大部分时间空仓休息，耐心等待为主，大部分时间空仓休息，耐心等待机会。短线若反弹操作战术上追求高成机会。短线若反弹操作战术上追求高成功率，快进快出，设好止损，仓位功率，快进快出，设好止损，仓位1/51/5总资金。总资金。2020号号市道市道大盘继续盘跌，耐心等大盘继续盘跌，耐心

38、等待中期底部，过程中超待中期底部，过程中超跌偶有反弹，仍需控制跌偶有反弹，仍需控制风险。风险。操作策略上中长线、短线以做空、观望操作策略上中长线、短线以做空、观望为主，大部分时间空仓休息，耐心等待为主，大部分时间空仓休息，耐心等待机会。过程中超跌阶段偶有反弹不建议机会。过程中超跌阶段偶有反弹不建议操作。操作。当前服务计划书样本当前服务计划书样本制作当前服务计划书制作当前服务计划书（ 作业作业 ） 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调

39、整 营业部投资服务常规项目 客户端接受服务项目(1)行业基本面角度看行业基本面角度看,挑选的行业至少符合下列条件之一挑选的行业至少符合下列条件之一: 行业经济效益超越行业经济效益超越GDP增长速度增长速度,并以两位数增长并以两位数增长,行业景气度持行业景气度持 续回升；行业景气度出现明显周期性复苏；虽然景气度并没有出续回升；行业景气度出现明显周期性复苏；虽然景气度并没有出 现明显复苏现明显复苏,但表现出较为明显的走出低谷的迹象。但表现出较为明显的走出低谷的迹象。(2)资源垄断性行业。资源垄断性行业。(3)政策推动、制度变迁下行业重组整合的机会，当然也包括政策调政策推动、制度变迁下行业重组整合的

40、机会，当然也包括政策调 控行业的剔除。控行业的剔除。(4)行业目前的动态市盈率、净资产收益率以及公司成长性方面看与行业目前的动态市盈率、净资产收益率以及公司成长性方面看与 国外成熟行业相比国外成熟行业相比,均已经具备了较好的投资价值。均已经具备了较好的投资价值。 行业的选择 朗读分享但，这不是我们主要的工作！但，这不是我们主要的工作！ 建 议行业的选择-关注行业研究报告行业的介入-观察行业趋势变化客户的需求是我们对行业强弱势的掌握行业的选择行业的选择行业研究报告的整理与运用行业研究报告的整理与运用 信息整理 行业的介入行业的介入行业的介入行业的介入市场两种投资理念大比拼 机构投资者 散户投资者

41、证券筛选基本分析价值发现市场趋势技术分析形态分析波浪理论资金动能技术指标动态估值低估介入 高估退出低估介入高估退出实际走势机构投资行为与思路本轮行情机构投资思路 高估退出 被迫又进入低估介入如果客户的资金似机构一样庞大 可以采用机构思路“价值投资” 否则应该， “顺势而为”行业趋势向下，顺势看空。行业趋势向下，顺势看空。行业趋势向上，顺势看多。行业趋势向上，顺势看多。看不清楚趋势，换个行业。看不清楚趋势，换个行业。顺势而为新解：顺势而为新解： 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资

42、决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调整 营业部投资服务常规项目 客户端接受服务项目 优质标的筛选方法财务数据选股法研究报告选股法研究报告数量选股法基本面智能选股法技术面+基本面选股法机会点 + 研究报告（增持或买入评级） 指导客户选股的方法越简单越好！ 信息整理 信息整理 注意：当市场热点产生时，研报评级系统可能来不及反应，于是建议客户少量资金介入没有研报作支持的标的。 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调整 营业部投资

43、服务常规项目 客户端接受服务项目机会点确立的技术条件：基本条件：股价下跌一段后，18日均线由走空转为走平或走多，今日收盘价大于18日均价至少千分之四以上，6日均量大于36日均量。优化条件：对应的行业指数18日均线走平或走多；对应的行业指数6日均量大于36日均量； *短线将18ma改成6ma机会点出现后，进入持股状态机会点出现后，进入持股状态机会点出现后，进入持股状态机会点刚出现时的盘面牛市胜率极高，猴熊市咋办？大盘（板块）若处于牛市时期，成功率较高，持股稍安毋躁。大盘（板块）若处于猴、熊市成功率不高，进场后应采取快进快出获利了结。 牛市牛市猴市猴市熊市熊市中线策略中线策略18日日持股加码持股加

44、码7%9%5%7%短线策略短线策略6日日 持股持股5%7%3%5% 不同市道机会点浮现的交易策略 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调整 营业部投资服务常规项目 客户端接受服务项目风险点确立的技术条件：基本条件：持股状态下（个股机会点发生后，风险点未产生之前），18日均线由走多转为走平或走空，连续两日收盘价小于18日均价至少千分之四以上。优化条件：对应的行业指数18日均线走平或走空。*短线将18ma改成6ma风险点出现后，进入持币状

45、态风险点出现后，进入持币状态风险点出现后，进入持币状态风险点刚出现时的盘面随机选股现场测试试讲练习基本条件：3天内涨幅超过15%之个股 急涨的风险处理策略第一止损点 第二止损点 第三止损点头部最高收盘价乘以0.950.9250.9三天涨幅 +18%头部最高收盘价11.25第一止损点 10.68第二止损点 10.40第三止损点 10.12风险点成立之止损 9.14-23%中茵股份日线三天涨幅+20%同济科技日线头部最高收盘价 9.57 第一止损点 9.09 第二止损点 8.85 第三止损点 8.61风险点成立之止损 8.00-20% 急涨风险处理标准参考头部最高收盘价/平均成本价 小于1.15止

46、损价=头部最高收盘价*0.95头部最高收盘价/平均成本价 大于1.15小于1.25止损价=头部最高收盘价*0.925头部最高收盘价/平均成本价 大于1.25止损价=头部最高收盘价*0.9 学习重点： 加码价、出逃价 加码的理由与时机加码加码价公式：（今日收盘价-18日前收盘价）/ 18 + 今日18日均价 x 1.004 =明日加码价加码 案例不胜枚举出逃的理由与时机出逃点出逃出逃价公式：（今日收盘价-18日前收盘价）/ 18 + 今日18日均价 x 0.996 =明日出逃价失败：小赔卖出成功：获利了结获得大赚的机会规避大赔的风险直效技术分析带来什么好处？大道至简也！听懂容易，执行难！这也是最

47、终少部分人投资成功的原因！信用交易之融资与融券交易实务适合融资交易的时机：适合融资交易的时机：1 1，标的股，标的股6 6日均线大于日均线大于1818日均线且呈多头日均线且呈多头排列。排列。2 2，中线机会点产生（相对低档为佳）。，中线机会点产生（相对低档为佳）。3 3，股价回调至加码点附近即止跌且，股价回调至加码点附近即止跌且6 6日均日均量大于量大于3636日均量。日均量。4 4，对应的行业指数，对应的行业指数1818日均线走多。日均线走多。Crowd read 本图浦发银行产生两次中线机会点，股价处于相对低档，对应的银本图浦发银行产生两次中线机会点，股价处于相对低档，对应的银行指数行指数

48、1818日均线走多，符合融资交易时机。日均线走多，符合融资交易时机。投资决策：第一次机会点融资买入后，约投资决策：第一次机会点融资买入后，约2020天后出现风险点，此时天后出现风险点，此时需当机立断进行风险控制。需当机立断进行风险控制。 第二次机会点融资买入后，无出现任何风险信号，可保第二次机会点融资买入后，无出现任何风险信号，可保持持股状态。持持股状态。本图中金岭南圆圈处产生中线机会点，但对应的有色金属本图中金岭南圆圈处产生中线机会点，但对应的有色金属指数指数1818日均线隔日才开始走多，因此圆圈处可视为一般机日均线隔日才开始走多，因此圆圈处可视为一般机会点介入，融资交易需等待椭圆形处加码点

49、方可实施。会点介入，融资交易需等待椭圆形处加码点方可实施。投资决策：股价回调至加码点附近有止跌现象，且投资决策：股价回调至加码点附近有止跌现象，且1818日均日均线走多，且线走多，且6 6日均量大于日均量大于3636日均量，符合融资交易时机。日均量，符合融资交易时机。20112011年年4 4月月1818日中泰化工产生机会点，日中泰化工产生机会点，对应的化工指数对应的化工指数1818日均线走多，符合融资交易时机。日均线走多，符合融资交易时机。4 4月月2121日出现中线风险日出现中线风险点，不管融资买入或一般买入，隔日都应执行风险控制。点，不管融资买入或一般买入，隔日都应执行风险控制。4 4月

50、月2222日又出现暴大量风险点，两个风险点先后出现，属日又出现暴大量风险点，两个风险点先后出现，属于极度弱势格局。尔后虽出现出逃点，仅是侥幸。于极度弱势格局。尔后虽出现出逃点，仅是侥幸。投资决策：股价走势讯息万变，机会点介入后，任意一天投资决策：股价走势讯息万变，机会点介入后，任意一天出现风险点，必须毫不考虑的认赔卖出。融资买入属于扩出现风险点，必须毫不考虑的认赔卖出。融资买入属于扩张信用向券商借款买入股票，行情稍有松动迹象立即提高张信用向券商借款买入股票，行情稍有松动迹象立即提高警觉，更何况风险点已经出现。警觉，更何况风险点已经出现。再次提醒，欲融资买入，尽量遵循再次提醒，欲融资买入，尽量遵

51、循“相对低档相对低档”介入为佳介入为佳。本图中泰化学产生中线机会点，股价处于相对低档，对应的化工指本图中泰化学产生中线机会点，股价处于相对低档，对应的化工指数数1818日均线走多，符合融资交易时机。日均线走多，符合融资交易时机。投资决策：上图中泰化工案例，尽管是融资买入，出现风险时能及投资决策：上图中泰化工案例，尽管是融资买入，出现风险时能及时退场，损失仅是细微。本图中泰化工案例，机会点介入后，未出时退场，损失仅是细微。本图中泰化工案例，机会点介入后，未出现风险点则保持持股状态，按照融资放大倍数计算，直至盘面上最现风险点则保持持股状态，按照融资放大倍数计算，直至盘面上最后交易日实际获利已将近后

52、交易日实际获利已将近60%60%。熊市获利之道信用交易之融券卖出与买回融券放空点暴大量的定义长上引线最佳融券回补点融券放空点融券回补点股票出现周期暴大量下跌的风险周期20天天60天天120天天180天天回档的时间4-7天天15天天一个月一个月 三个月三个月分级融券 当冲短线超短线短线短中线中线使用K线30分钟60分钟90分钟日线周线第一参数655123第二参数2612102626第三参数99999融券回补MACD技术指标参数设定参考盘活存量资金提升周转率真正落实投资者风险教育（该做的事）缩短客户下单决策的时间解放投顾时间做好客户关系维护服务营销差异化对抗佣金竞争客户信任感提升后，管理客户不在营

53、业部的资金 讨论投顾为什么要运用投资决策流程？好处是什么？讲师建议投顾日常工作重点 上证指数（周）上证指数（周）2013/06/14 营销策略 服务策略 投资策略 产品策略down-trendup-trendThe different trends using different strategies2012/12/142012/06/14于不同市道，对高净值客户持有的产品进行修正建议与提醒，也是投顾日常工作重点 趋势同步 绩效评估 汰弱留强 帮客户检视部位是否与市场趋势同步？帮客户检视部位是否与市场趋势同步？ 多头市场，积极型型部位多头市场，积极型型部位保守型部位保守型部位 空头市场，保守型

54、部位空头市场，保守型部位积极型部位积极型部位 不管是多头市场或空头市场，客户的积极型部位不管是多头市场或空头市场，客户的积极型部位= 保守型部位保守型部位 假定是多头市场，客户的积极性部位假定是多头市场，客户的积极性部位 保守型部位保守型部位 或是空头市场，客户的积极型部位或是空头市场，客户的积极型部位保守型部位保守型部位帮助客户评比帮助客户评比 提升理财产品服务权威提升理财产品服务权威 客户的理财产品短期客户的理财产品短期中期中期长期绩效都表现得很好长期绩效都表现得很好 客户的理财产品只有中期客户的理财产品只有中期长期绩效达到标准长期绩效达到标准 客户的理财产品只有短期绩效达到标准客户的理财

55、产品只有短期绩效达到标准 客户的理财产品长中短期绩效皆未达到标准客户的理财产品长中短期绩效皆未达到标准短期一年期同类型排行前1/2中期三年期同类型排行前1/3长期五年期同类型排行前1/4假如客户手上有同类型基金四只A B D C 该汰换那两只产品？重点是每次修正建议服务，都能产生绩效！重点是每次修正建议服务，都能产生绩效！ 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调整 营业部投资服务常规项目 客户端接受服务项目制定贵宾客户理财报告书 封面

56、封面 内页内页贵宾客户理财报告书参考内容 ：当前市道后市建议与投资策略类固定收益理财产品介绍期限套利的劣后收益介绍融券交易模式介绍.6. 大盘市道研判 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 指导客户选股方法指导辨识机会点的方法 提示客户风险点出现提示客户关注主流板块 投资决策流程资金配置原则 大盘市道研判提示客户仓位调整 营业部投资服务常规项目 客户端接受服务项目经客户同意后纳入日常提醒服务系统客户可投资资金1000万（股股票票投投资资）20%80%资资投投星星卫卫 核核 心心 投投 资资固定收益产品固定收益产品浮动收益产品浮动收益产品投资组合产品投资组合产品客户不信任、不理

57、解理财产品销售遇瓶颈如何改善？客户在营业部客户在营业部存量资产的服务存量资产的服务做好原来该做的服务：做好原来该做的服务：导入投资决策流程服务导入投资决策流程服务未来要做的服务：未来要做的服务：管理客户不在营管理客户不在营业部的资产部位业部的资产部位财富管理财富管理投顾服务的理念 1，长期留住客户的秘诀在于让他们感到满意。2，帮助客户选择适合他们的金融品种，不只是卖给他们。3，客户购买产品的动机在于满足感，不是产品有多好。4，客户满意的感觉来自于服务，问题的解决来自于商品。5，可靠的关怀和贴心的服务才能让客户安心购买。6，无论何时何地，你都代表着公司的形象。7，投顾对待客户的态度应该就是主管对

58、待投顾的态度。投顾服务理念8，当时做好最重要，事后再细致周到于事无补。9，满意的客户为投顾带来越来越多的客户。10，培养忠实客户，就是真心实意地为他解决问题。11，要获得客户的满意和忠心，就是先找出他们的需要。12，不仅投顾人员向客户提供服务，营业部上下都是。13，重视直接面对客户的一线投顾，是他们让客户满意。 投顾服务质量测试投顾服务质量测试 请诚实的回答下列问题，检测自己的投顾服务水平是否足够： 1客户不是上帝，客户不是菩萨，客户是客户不是上帝，客户不是菩萨，客户是我的衣食父母，我们的吃穿住行，生活费用我的衣食父母，我们的吃穿住行，生活费用都靠客户赐予，在我的眼里，客户简直是我都靠客户赐予

59、，在我的眼里，客户简直是我的爹娘。的爹娘。A.非常赞成非常赞成 B. 好像是好像是C. 不会吧！不会吧！ 这么夸张？这么夸张？ 2我把客户持仓量较大的股票，放在我的我把客户持仓量较大的股票，放在我的自选股收藏，当客户重仓持有的股票产生基自选股收藏，当客户重仓持有的股票产生基本面，筹码面，技术面，消息面的变化，我本面，筹码面，技术面，消息面的变化，我会及时通知客户关注。会及时通知客户关注。A.是的，我正这样做是的，我正这样做 B. 偶尔这样做偶尔这样做C. 关我何事？关我何事？ 3当大盘转向，我会通知并建议客户调整当大盘转向，我会通知并建议客户调整仓位。仓位。A. 是的，我会是的，我会 B. 偶

60、尔做过偶尔做过C. 还未曾做过还未曾做过 4我会不定期向营业部申请借用场地，投我会不定期向营业部申请借用场地，投影设备，利用下班时间组织客户举办小型影设备，利用下班时间组织客户举办小型投资研讨会，让客户交流感情，交换操作投资研讨会，让客户交流感情，交换操作心得。心得。 答对了，就是我答对了，就是我 偶尔做过偶尔做过A.下班快走人！下班快走人！ 5我曾经帮忙我的客户们互相介绍生意，我曾经帮忙我的客户们互相介绍生意，我的客户从事什么行业我都知道。我的客户从事什么行业我都知道。A. 是的，我的客户管理做得挺不错是的，我的客户管理做得挺不错B. 不太清楚客户做什么生意不太清楚客户做什么生意C. 未曾做