第五章 金融监管体制

1、第五章第五章 金融监管体制金融监管体制 金融监管体制是由一系列监管法律法规和金融监管体制是由一系列监管法律法规和监管组织机构组成的体系。金融监管体制是监管组织机构组成的体系。金融监管体制是金融监管的制度基础，是金融监管职责、权金融监管的制度基础，是金融监管职责、权力分配的方式及组织制度。金融监管是否充力分配的方式及组织制度。金融监管是否充分有效与金融监管体制密切关系。分有效与金融监管体制密切关系。32022-6-30第三章第三章 金融监管体制金融监管体制v第一节第一节 金融监管当局金融监管当局v第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v第三节第三节 各主要国家金融监管体系的介

2、绍各主要国家金融监管体系的介绍v第四节第四节 中国金融监管体制的发展演变中国金融监管体制的发展演变42022-6-30第一节第一节 金融监管当局金融监管当局v一、金融监管当局一、金融监管当局v1 1、定义、定义 金融监管当局是依法对金融业实施监督与管理权的金融监管当局是依法对金融业实施监督与管理权的政府机构，是金融业监督和管理的主体。政府机构，是金融业监督和管理的主体。v2 2、特性、特性 权威性权威性：其决策具有强制力：其决策具有强制力 独立性独立性：直接对政府或立法机构负责，不受干涉：直接对政府或立法机构负责，不受干涉 公共性公共性：监管权力属于公共权力范畴，代表社会公：监管权力属于公共权

3、力范畴，代表社会公众利益众利益52022-6-30第一节第一节 金融监管当局金融监管当局v3 3、金融监管当局的组成机构、金融监管当局的组成机构 组成机构由各国金融监管体制，即金融监管权力在组成机构由各国金融监管体制，即金融监管权力在分配模式上的制度安排决定。分配模式上的制度安排决定。 集权集权：央行：央行或或其他金融监管部门其他金融监管部门 集权是将金融监管的权利在政府某一部门机构内垂直分配。集权是将金融监管的权利在政府某一部门机构内垂直分配。 分权分权：央行：央行和和其他金融监管部门其他金融监管部门 财政部财政部 货币政策委员会货币政策委员会 人寿保险委员会人寿保险委员会 证证劵劵交易委员

4、会交易委员会 分权监管体制中的监管主体之间是平等关系。分权监管体制中的监管主体之间是平等关系。62022-6-30第一节第一节 金融监管当局金融监管当局v二、金融监管当局与中央银行二、金融监管当局与中央银行v1 1、中央银行是最早的金融监管当局、中央银行是最早的金融监管当局 央行是最早的金融监管当局，而且金融监管央行是最早的金融监管当局，而且金融监管本身是推动中央银行制度建立的重要原因；本身是推动中央银行制度建立的重要原因； 货币发行是中央银行的第一特征，取得货币货币发行是中央银行的第一特征，取得货币发行权并对银行业实施监管是早期央行监管发行权并对银行业实施监管是早期央行监管的主要内容；的主要

5、内容； 央行职能的完善，都是与金融监管目标相关央行职能的完善，都是与金融监管目标相关的，中央银行自然成为金融监管的主角。的，中央银行自然成为金融监管的主角。72022-6-30第一节第一节 金融监管当局金融监管当局v2 2、现代中央银行仍在履行金融监管职能、现代中央银行仍在履行金融监管职能 19141914年美国联邦储备体系的建立标志着现代年美国联邦储备体系的建立标志着现代中央银行制度的形成中央银行制度的形成 现代中央银行的主要功能是制定和执行货币现代中央银行的主要功能是制定和执行货币政策，通过宏观调控来维持金融和经济的稳政策，通过宏观调控来维持金融和经济的稳定，金融监管是另一项重要功能；定，

6、金融监管是另一项重要功能； 中央银行是一国金融体系的核心，居于主导中央银行是一国金融体系的核心，居于主导地位，其实施金融监管具有明显的信息优势，地位，其实施金融监管具有明显的信息优势，金融监管也是货币政策有效性的重要保障。金融监管也是货币政策有效性的重要保障。82022-6-30金融监管学冯林第一节第一节 金融监管当局金融监管当局v3 3、中央银行金融监管职能分离的趋势、中央银行金融监管职能分离的趋势 金融监管更多的是微观管理活动，而中央银行是国金融监管更多的是微观管理活动，而中央银行是国家的宏观经济管理部门，宏观调控使其职责的重心，家的宏观经济管理部门，宏观调控使其职责的重心，为了提高货币政

7、策效率和金融监管力度，将金融监为了提高货币政策效率和金融监管力度，将金融监管职能从中央银行分离出来，由专门的监管机构行管职能从中央银行分离出来，由专门的监管机构行使便成为一种趋势。使便成为一种趋势。 英国金融监管局、澳大利亚审慎监管局、韩国金融英国金融监管局、澳大利亚审慎监管局、韩国金融监管委员会、日本金融厅、我国监管委员会、日本金融厅、我国“三会三会” 但是央行仍直接或间接参与监管，其不可能完全脱但是央行仍直接或间接参与监管，其不可能完全脱离金融监管，因为央行依然是最后贷款人，没有监离金融监管，因为央行依然是最后贷款人，没有监管能力，最后贷款的风险就会增大。管能力，最后贷款的风险就会增大。9

8、2022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v一、金融监管体制一、金融监管体制 金融监管体制是由一系列监管法律法规和监金融监管体制是由一系列监管法律法规和监管组织机构组成的体系。管组织机构组成的体系。（金融监管模式）（金融监管模式）监管对象的模式监管对象的模式（监管机构设置模式）（监管机构设置模式）金融监管体制模式金融监管体制模式102022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v（一）金融监管模式（一）金融监管模式 金融监管模式金融监管模式：监管机构确定被监管对象的标准，：监管机构确定被监管对象的标准，一般分为两种模式：一般分为两

9、种模式： 功能监管功能监管：按照经营业务的性质来划分监管对象，：按照经营业务的性质来划分监管对象，监管机构针对业务进行监管，如银行业务、证券业监管机构针对业务进行监管，如银行业务、证券业务、保险业务务、保险业务 优势优势：协调性高、避免重复和交叉：协调性高、避免重复和交叉 机构监管机构监管：按照不同机构来划分监管对象，如银行：按照不同机构来划分监管对象，如银行机构、证券机构、保险机构、信托机构等。机构、证券机构、保险机构、信托机构等。 优势优势：易于评价金融机构产品系列的风险、提高功效、降低成：易于评价金融机构产品系列的风险、提高功效、降低成本本112022-6-30第二节第二节 金融监管体制

10、的发展变迁金融监管体制的发展变迁v（二）金融监管体制模式（二）金融监管体制模式 金融业经营模式：金融业经营模式： 分业经营分业经营分业监管体制分业监管体制 混业经营混业经营集中监管体制集中监管体制 过度模式过度模式不完全集中监管体制不完全集中监管体制122022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v分业监管体制分业监管体制 又称为分头监管体制，在银行、证券和保险又称为分头监管体制，在银行、证券和保险领域内分别设置独立的监管机构，专门负责领域内分别设置独立的监管机构，专门负责本领域的监管，包括审慎监管和业务监管。本领域的监管，包括审慎监管和业务监管。 代表国家：美

11、国、中国代表国家：美国、中国132022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v集中监管体制集中监管体制 又称为统一监管体制或混业监管体制，只设又称为统一监管体制或混业监管体制，只设一个统一的金融监管机构，对金融机构、金一个统一的金融监管机构，对金融机构、金融市场和金融业业务进行全面的监管，监管融市场和金融业业务进行全面的监管，监管机构可能是央行，也可能是其他专设监管机机构可能是央行，也可能是其他专设监管机构。构。 代表国家：英国、日本、韩国、新加坡代表国家：英国、日本、韩国、新加坡142022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v

12、不完全集中监管体制（不完全统一监管）不完全集中监管体制（不完全统一监管）v牵头监管体制牵头监管体制 在分业监管机构之上设置一个牵头监管机构，在分业监管机构之上设置一个牵头监管机构，负责不同监管机构之间的协调工作，在分业监负责不同监管机构之间的协调工作，在分业监管主体之间建立了一种合作、磋商与协调机制。管主体之间建立了一种合作、磋商与协调机制。 代表国家：法国代表国家：法国 牵头机构牵头机构: :法兰西银行法兰西银行 证证劵劵市场监管市场监管- -金融市场监管局（金融市场监管局（AMFAMF ） 银行业监管银行业监管银行规章委员会（银行规章委员会（CRBCRB），银行委员会（），银行委员会（CB

13、CB）信）信贷机构委员（贷机构委员（CECCEC） 保险业监管保险业监管保险与保险互助局（保险与保险互助局（ACAMACAM），保险企业委员会），保险企业委员会（CEACEA）v“双峰双峰”监管体制监管体制 依据金融监管目标设置两类监管机构，一类对依据金融监管目标设置两类监管机构，一类对金融机构和金融市场进行审慎监管以控制系统金融机构和金融市场进行审慎监管以控制系统风险，另一类对金融机构的业务进行监管，维风险，另一类对金融机构的业务进行监管，维护正常的金融与经济秩序，保护消费者护正常的金融与经济秩序，保护消费者 代表国家：澳大利亚代表国家：澳大利亚 澳大利亚审慎监管局（澳大利亚审慎监管局（Au

14、stralian Prudential Australian Prudential Regulatory AdministrationRegulatory Administration，简称，简称APRAAPRA）；）； 澳大利亚证券投资委员会（澳大利亚证券投资委员会（Australian Securities Australian Securities Investment CommissionInvestment Commission，简称，简称ASICASIC），），162022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v二、金融监管体制的变迁二、金融监管体制的

15、变迁v（一）混业经营与集中经营（一）混业经营与集中经营 历史背景：历史背景：2020世纪世纪3030年代以前，金融业基年代以前，金融业基本上是混业经营的格局，银行业是金融业的本上是混业经营的格局，银行业是金融业的核心，证券业、保险业不发达。核心，证券业、保险业不发达。 在混业经营的金融体制下，金融监管职能基在混业经营的金融体制下，金融监管职能基本上归中央银行履行，中央银行是唯一的监本上归中央银行履行，中央银行是唯一的监管机构，是典型的集中监管体制。管机构，是典型的集中监管体制。 英格兰银行，法兰西银行，德意志银行，美联储英格兰银行，法兰西银行，德意志银行，美联储172022-6-30第二节第二

16、节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v（二）分业经营与分业监管（二）分业经营与分业监管 历史背景：历史背景： 20 20世纪世纪3030年代的金融危机对银行业和证券年代的金融危机对银行业和证券业是一个毁灭性的打击，业是一个毁灭性的打击，道格拉斯道格拉斯斯蒂格尔法斯蒂格尔法确确立了银行与证券、银行与非银行金融机构分业经营的制立了银行与证券、银行与非银行金融机构分业经营的制度。日本，加拿大，澳大利亚，新西兰，韩国，拉美等度。日本，加拿大，澳大利亚，新西兰，韩国，拉美等国都曾在国都曾在2020世纪中后期实行过分业经营。世纪中后期实行过分业经营。 与此相适应，金融监管体制也逐步走向分业监管

17、模式。与此相适应，金融监管体制也逐步走向分业监管模式。 美国：美国：19331933年：证券法年：证券法 19341934年：证年：证劵劵交易法交易法 19341934年年 证证劵劵交易委交易委员会（员会（SEC -the U.S. Securities and Exchange CommissionSEC -the U.S. Securities and Exchange Commission） 英国：英国：19461946年，英格兰银行，英国证券与投资委员会，英国贸易司工年，英格兰银行，英国证券与投资委员会，英国贸易司工业部（保险监管）业部（保险监管） 德国维持混业经营，集中管理方式德国维

18、持混业经营，集中管理方式 分业经营、分业监管分业经营、分业监管美国美国 混业经营、集中监管混业经营、集中监管德国德国182022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v（三）金融再度混业经营下的监管体制变革（三）金融再度混业经营下的监管体制变革 历史背景：从历史背景：从2020世纪世纪7070年代末开始，不断出现的金年代末开始，不断出现的金融创新模糊了不同金融机构的业务界限，银行、证融创新模糊了不同金融机构的业务界限，银行、证券和保险三者的产品日益趋同，互相融合。金融机券和保险三者的产品日益趋同，互相融合。金融机构在规避管制的创新中，再次走向了混业经营。构在规避管

19、制的创新中，再次走向了混业经营。 19991999年美国年美国金融服务现代化法案金融服务现代化法案标志着混业经标志着混业经营时代的到来营时代的到来 英国英国19921992年后放弃分业经营，转向混业经营，年后放弃分业经营，转向混业经营，19971997年设立金融年设立金融服务监管局，金融监管走向集中监管服务监管局，金融监管走向集中监管 日本日本19981998年后放弃分业经营年后放弃分业经营 韩国以及拉美国家追随混业经营韩国以及拉美国家追随混业经营 在混业经营体制下，金融风险传递非常快，集中统在混业经营体制下，金融风险传递非常快，集中统一的监管体制再度成为国际潮流，这与金融混业经一的监管体制再

20、度成为国际潮流，这与金融混业经营发展的趋势是基本一致的。当然混业经营未必一营发展的趋势是基本一致的。当然混业经营未必一定对应集中监管。定对应集中监管。192022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v金融监管体制变迁的特点：金融监管体制变迁的特点： 重大金融事件是金融监管体制变迁的现实基础重大金融事件是金融监管体制变迁的现实基础 政府经济指导思想转变是金融监管体制变迁的理论政府经济指导思想转变是金融监管体制变迁的理论基础基础 金融体制变化是金融监管体制变迁的金融基础金融体制变化是金融监管体制变迁的金融基础v金融监管体制变迁的规律金融监管体制变迁的规律 呈现周期性

21、变化呈现周期性变化 动态博弈过程动态博弈过程 围绕安全与效率进行围绕安全与效率进行202022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v三、金融监管体制的有效性分析三、金融监管体制的有效性分析v（一）监管体制模式的选择（一）监管体制模式的选择分业经营集中监管一个监管当局，降低监管成本，实现规模效益金融发展水平低、金融产品简单、业务量小、风险控制容易分业监管多个监管机构，实现监管专业化、积累经验、培养人才，但须建立机构之间的协调机制金融发展水平较高、金融产品丰富且特性复杂、机构众多、业务量大、金融风险较难控制混业经营集中监管一个监管当局，有效控制总体风险，但不适合金融

22、产品复杂化的趋势有统有分、统分结合的监管体制：集中监管框架下实行监管机构内部专业化分工，或者在分业监管基础上设立一个系统调和风险综合控制机构分业监管多个监管机构212022-6-30第二节第二节 金融监管体制的发展变迁金融监管体制的发展变迁v（二）不同监管模式的优势比较（二）不同监管模式的优势比较监管模式优势劣势集中监管体制 （英国）成本低；改善监管环境；适应性强；责任明确缺乏监管竞争，容易导致官僚主义分业监管体制 （中国）监管专业化优势；监管竞争优势机构协调性差，易出现监管真空和重复监管，机构庞大，成本较高不完全集中监管体制牵头监管模式 （法国）目标明确，通过牵头提高效率整个金融体系的风险控

23、制方面责任不够明确 “双峰”模式（澳大利亚）降低协调成本，机构之间相互竞争，在各自领域实现监管一致性-“伞式”+功能 （美国）符合功能监管的理念政出多门、职能重叠222022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v一、美国一、美国 2020世纪世纪3030年代经济大危机后，美国金融业年代经济大危机后，美国金融业逐步形成了分业经营和分业监管的体制，逐步形成了分业经营和分业监管的体制，19991999年以后，随着混业经营的发展，美国的年以后，随着混业经营的发展，美国的金融监管体制也出现不完全集中监管的改革金融监管体制也出现不完全集中监管的改革趋势，正在形成趋势，正在形成“

24、伞式伞式”+ +功能监管的体制功能监管的体制模式。模式。232022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v（一）美国现行金融监管体制（一）美国现行金融监管体制 v“伞式伞式”+ +功能监管体制：功能监管体制： 1999 1999年美国年美国11 11月通过的月通过的金融服务现代化法金融服务现代化法案案，确立了，确立了“伞式伞式”功能监管（功能监管（umbrella umbrella supervisionsupervision）。美国联邦储备委员会被指定为主）。美国联邦储备委员会被指定为主监管人，执行对整个金融控股公司的综合监。监管人，执行对整个金融控股公司的综合监

25、。金融持股公司又按其所经营业务的种类接受不金融持股公司又按其所经营业务的种类接受不同行业主要功能监管人的具体监督同行业主要功能监管人的具体监督美国监管主体美国监管主体联邦储备体系（联邦储备体系（Federal Reserve System, FRSFederal Reserve System, FRS）：）：负责监管会员银行和银行持股公司；负责监管会员银行和银行持股公司；联邦存款保险公司联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation, (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC)FDIC)负责监督参加保

26、险的非会员银行和已保险的州注册储蓄银负责监督参加保险的非会员银行和已保险的州注册储蓄银行；行；货币监理署（货币监理署（Office of the Comptroller of the CurrencyOffice of the Comptroller of the Currency，OCCOCC）负责监管联邦注册银行审批和检查；负责监管联邦注册银行审批和检查；储贷监理署（储贷监理署（the Office of the Thrift Supervision, OTSthe Office of the Thrift Supervision, OTS）负责监管所有属于储蓄机构保险基金的联邦和州注册的

27、储负责监管所有属于储蓄机构保险基金的联邦和州注册的储蓄机构；蓄机构；证券交易委员会（证券交易委员会（SECSEC）：证券机构）：证券机构州保险监管署（州保险监管署（SICSIC），保险机构。），保险机构。 262022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v1 1、银行业的监管、银行业的监管v监管主体：监管主体： 联邦储备银行（联邦储备银行（FRBFRB） 财政部货币监理局（财政部货币监理局（OCCOCC） 储蓄性金融机构监管局（储蓄性金融机构监管局（OTSOTS） 联邦存款保险公司（联邦存款保险公司（FDICFDIC） 各州银行局（各州银行局（SBDSBD）2720

28、22-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v监管主体分工：监管主体分工： 联邦政府批准：财政部货币局联邦政府批准：财政部货币局 州政府批准：州一级监管部门州政府批准：州一级监管部门 参加联邦储备体系：联储银行理事会参加联邦储备体系：联储银行理事会 参加联邦存款保险制度：联邦存款保险公司参加联邦存款保险制度：联邦存款保险公司282022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体系介绍主要国家金融监管体系介绍v2 2、证券期货业的监管、证券期货业的监管v证券交易委员会（证券交易委员会（SECSEC） 对证券机构、证券信息披露、证券交易所、柜台交对证券机构、证券信息披露、证

29、券交易所、柜台交易和证券业协会实施监管易和证券业协会实施监管v商品期货交易委员会（商品期货交易委员会（CFTCCFTC） 对期货经纪机构、期货市场信息披露、期货交易所对期货经纪机构、期货市场信息披露、期货交易所等实施监管等实施监管v美联储、货币监理局、联邦存款保险公司美联储、货币监理局、联邦存款保险公司 经营证券期货业务的银行经营证券期货业务的银行v3 3、保险业的监管、保险业的监管州保险监管局州保险监管局292022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体系介绍主要国家金融监管体系介绍v（二）改革方向（二）改革方向v20082008年美国财政部公布了年美国财政部公布了金融监管体系现代化金融

30、监管体系现代化改革蓝图改革蓝图，分别着眼于短、中、长期改革目标，分别着眼于短、中、长期改革目标，提出对美国金融监管体制进行重建，建立以目标提出对美国金融监管体制进行重建，建立以目标为基础的监管模式。为基础的监管模式。 短期目标：解决次贷危机引发的相关问题；短期目标：解决次贷危机引发的相关问题； 中期目标：强调修补现行监管体制的漏洞，并为构中期目标：强调修补现行监管体制的漏洞，并为构筑最优化监管体制奠定基础；筑最优化监管体制奠定基础； 长期目标：提出从市场稳定监管者、金融诚信管理长期目标：提出从市场稳定监管者、金融诚信管理者和商业行为监管者等三个方面重构美国金融监管者和商业行为监管者等三个方面重

31、构美国金融监管体系，力求从根本上解决现行监管体制的结构性问体系，力求从根本上解决现行监管体制的结构性问题。题。多德多德- -弗兰克华尔街改革与消费保护法案弗兰克华尔街改革与消费保护法案20102010中的机构改革中的机构改革n 新建机构：金融稳定监管委员会、消费者金融保护局、金融研究办公室、联邦保险办公室、n 撤销储蓄监理署（OTC）、将监管权力移交货币监理署（OCC）。n 联邦存款保险公司、证券交易委员会、美联储的监管权力变化。312022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v二、英国二、英国v（一）（一）19791979年以前英国的金融监管体制年以前英国的金融监

32、管体制 19461946年英格兰银行国有化后独立性大大降低，年英格兰银行国有化后独立性大大降低，财政部对货币发行和整个金融体系进行监管，财政部对货币发行和整个金融体系进行监管，英格兰成为其附属机构和监管的执行机构，英格兰成为其附属机构和监管的执行机构，所以所以19791979年之前英国基本上没有正式的金融年之前英国基本上没有正式的金融监管体系和监管机构。监管体系和监管机构。322022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v监管职责分工：监管职责分工： 英格兰银行英格兰银行：银行部门进行监管：银行部门进行监管 证券与投资委员会证券与投资委员会：从事证券与投资业务的金融

33、机：从事证券与投资业务的金融机构构 贸易与工业部贸易与工业部：普通保险公司和人寿保险公司：普通保险公司和人寿保险公司v特点：特点： 以金融机构自律为主，监管为辅，主要通过道义劝以金融机构自律为主，监管为辅，主要通过道义劝说进行，建立在监管者和被监管者相互信任、共同说进行，建立在监管者和被监管者相互信任、共同合作基础上合作基础上332022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v（二）（二）1979-19961979-1996年的金融监管体制建设年的金融监管体制建设v19791979年银行法年银行法： 赋予英格兰银行监管权赋予英格兰银行监管权 实行金融机构审批双轨制：获

34、准银行和有牌实行金融机构审批双轨制：获准银行和有牌照的银行，前者监管较为宽松。照的银行，前者监管较为宽松。v英国的金融监管向法制化、正规化的道路英国的金融监管向法制化、正规化的道路上迈出了不小的一步上迈出了不小的一步342022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v19871987年银行法年银行法： 放弃双轨制，强化监管放弃双轨制，强化监管 建立了对银行股东和经理层的审核程序建立了对银行股东和经理层的审核程序 赋予英格兰银行索要资料权力并向其他监管赋予英格兰银行索要资料权力并向其他监管机构提供信息机构提供信息v充实了英格兰银行的法律基础充实了英格兰银行的法律基础35

35、2022-6-30第三节第三节 主要国家金融监管体制主要国家金融监管体制v（三）英国集中监管体制的形成（三）英国集中监管体制的形成 英国政府在英国政府在19971997年提出了改革金融监管体制年提出了改革金融监管体制的方案，成立了的方案，成立了“金融服务监管局金融服务监管局”即即FSA,FSA,并使之成为集银行、证券、保险三大监管责并使之成为集银行、证券、保险三大监管责任于一身的多元化金融监管机构。任于一身的多元化金融监管机构。FSAFSA包括包括五个部门：消费、投资与保险部、存款及市五个部门：消费、投资与保险部、存款及市场部、监管程序及风险部、运营管理部、董场部、监管程序及风险部、运营管理部

36、、董事会主席办公厅。事会主席办公厅。FSAFSA的成立标志着英国集的成立标志着英国集中监管体制的形成。中监管体制的形成。v（四）英国金融监管体制的最新发展（四）英国金融监管体制的最新发展v英国英国金融服务管理局金融服务管理局(FSA)2013(FSA)2013年起被两个新年起被两个新的监管机构所替代，他们分别是金融行为监管的监管机构所替代，他们分别是金融行为监管局局(Financial Conduct Authority, FCA)(Financial Conduct Authority, FCA)和审慎和审慎监管局监管局(Prudential Regulation Authority, PR

37、A)(Prudential Regulation Authority, PRA)。其中对经纪商的监管权将全部由其中对经纪商的监管权将全部由FSAFSA移交至移交至FCAFCA。 1868年，建立西式金融制度1872年，颁布了国立银行条例，设立国民银行 1881年，颁布了日本银行条例，并于次年建立了日本的中央银行日本银行 1937年，颁布了临时资金调整法，日本银行成为实施金融监管的机构 1942年颁布了日本银行法，比较明确地规定了日本银行在金融管理和监督方面的内容 二战结束以后，采取的模式是分业经营和分业监管 到20世纪80年代后期，转变为混业经营下的集中监管体制 1998年4月，日本国会通过了

38、新日本银行法 同年6月，日本成立金融监督厅 1998年12月，组建金融再生委员会 2000年3月，对中小金融机构的监管权由地方政府收至中央政府，由金融监督厅负责 2000年7月，在金融监督厅的基础上正式成立金融厅 现在，日本已经初步形成了集中监管的金融监管体制，金融行政监管的最高权力机构是金融厅日本金融厅的组织结构和监管方式 ： “三局六委” 即金融厅下设总务企划局、检查局、监督局三个职能部门和六个专门委员会。 2001年1月，撤销金融再生委员会，将金融厅升格为内阁府的外设局 联邦德国(原西德) 按照西方体系缓慢建立起金融监管制度 1961年7月银行法通过 ，建立了联邦银行监管局 民主德国(原

39、东德) 监管体制是集中统一模式 金融监管的主体是国家银行(又称柏林国家银行) 逐步形成“混业经营、分业监管”的体制 监管机构主要有： 银行监管局(原联邦信贷机构监督局)德意志联邦银行有价证券交易监管局保险监管局 2002年改革前的德国金融监管年改革前的德国金融监管 2002年年5月改革后的德国金融监管月改革后的德国金融监管 德国金融监管模式德国金融监管模式金融监管局德意志联邦银行银行业务证劵业务联邦证劵交易监管局保险业务联邦保险监管局全能型银行452022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v一、中国金融业经营体制模式的发展演变一、中国金融业经营体制模式的发展演变v

40、（一）（一）1980-19931980-1993年我国金融业经营模式年我国金融业经营模式 银行、证券、信托和保险走向混业经营，但银行、证券、信托和保险走向混业经营，但加速了风险的集聚，催化了证券市场与房地加速了风险的集聚，催化了证券市场与房地产市场泡沫的生成产市场泡沫的生成 内部缺乏风险控制、外部缺乏有效监管内部缺乏风险控制、外部缺乏有效监管462022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v（二）（二）19941994年后分业经营模式的形成年后分业经营模式的形成 从从19951995年开始，我国陆续颁布了年开始，我国陆续颁布了人民银行人民银行法法、商业银行法商业银行

41、法、保险法保险法和和证证券法券法，从法律上确立了我国金融业实施分，从法律上确立了我国金融业实施分业经营的机制。业经营的机制。472022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v（三）（三）19991999年后分业经营的管理体制有所松动年后分业经营的管理体制有所松动 19991999年年8 8月国务院批准人民银行的决定，允许券商月国务院批准人民银行的决定，允许券商和基金公司进入银行间债券市场开展拆借业务和债和基金公司进入银行间债券市场开展拆借业务和债券回购业务；券回购业务； 同年十月，证监会和保监会允许保险公司在二级市同年十月，证监会和保监会允许保险公司在二级市场上买卖

42、已经上市的证券投资基金；场上买卖已经上市的证券投资基金； 20012001年年7 7月，中国人民银行明确了商业银行可以代月，中国人民银行明确了商业银行可以代理证券业务，发出了混业经营的信号；理证券业务，发出了混业经营的信号； 20082008年年1 1月月1616日日中国银监会与中国保监会关于加中国银监会与中国保监会关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录签签订，混业经营破冰。订，混业经营破冰。482022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v二、中国金融监管体制的发展演变二、中国金融监管体制的发展演变v（一）（一）19

43、841984年年-1992-1992年，集中监管体制年，集中监管体制 与高度集中的计划经济体制相适应，我国实与高度集中的计划经济体制相适应，我国实行了高度集中的金融管理体制，人民银行是行了高度集中的金融管理体制，人民银行是唯一的金融机构，其工作重心是改革和完善唯一的金融机构，其工作重心是改革和完善信贷资金管理体制、加强中央银行宏观调控。信贷资金管理体制、加强中央银行宏观调控。 19831983年人民银行开始作为货币管理当局履行年人民银行开始作为货币管理当局履行央行职能，央行职能，19841984年工商银行成立后，人民银年工商银行成立后，人民银行成为现代意义上的中央银行，负责货币政行成为现代意义

44、上的中央银行，负责货币政策的制定和金融监管。策的制定和金融监管。492022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v（二）（二）1992-20031992-2003年，分业监管体制形成与年，分业监管体制形成与发展阶段发展阶段 19981998年年6 6月，证监会成立月，证监会成立 19981998年年11 11月，保监会成立月，保监会成立 20032003年年1010月，银监会成立月，银监会成立 我国垂直分业监管体制正式形成我国垂直分业监管体制正式形成第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变502022-6-30国务院国务院人民银行人民银行制定及实施货币

45、政策制定及实施货币政策监管金融市场监管金融市场外管局外管局经常项目外汇管理经常项目外汇管理资本项目外汇管理资本项目外汇管理外汇储备管理外汇储备管理银监会银监会政策性银行政策性银行国有商业银行国有商业银行资产管理公司资产管理公司股份制商业银行股份制商业银行城市商业银行城市商业银行城市信用社城市信用社农村商业银行农村商业银行农村信用社农村信用社邮政储蓄银行邮政储蓄银行外资银行外资银行信托投资公司信托投资公司财务公司财务公司金融租赁公司金融租赁公司证监会证监会证券公司证券公司基金管理公司基金管理公司上市公司上市公司证券证券/期货交易所期货交易所证券登记公司证券登记公司保监会保监会人寿保险公司人寿保险

46、公司财产保险公司财产保险公司养老保险公司养老保险公司汽车保险公司汽车保险公司信用保险公司信用保险公司农业保险公司农业保险公司再保险公司再保险公司512022-6-30金融监管学冯林第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v（三）我国现阶段的金融监管目标（三）我国现阶段的金融监管目标 一般目标一般目标：防范和化解金融风险，维护金融：防范和化解金融风险，维护金融体系的稳定与安全，保护公平竞争和金融效体系的稳定与安全，保护公平竞争和金融效率的提高，保证中国金融业的稳健运行和货率的提高，保证中国金融业的稳健运行和货币政策的有效实施。币政策的有效实施。 具体目标具体目标：经营的安全性、竞争

47、的公平性和：经营的安全性、竞争的公平性和政策的一致性。政策的一致性。522022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v经营的安全性经营的安全性 保护存款人和其他债权人的合法权益；规范金融机保护存款人和其他债权人的合法权益；规范金融机构行为，提高信贷资产质量。构行为，提高信贷资产质量。v竞争的公平性竞争的公平性 通过中央银行的监管，创造一个平等合作、有序竞通过中央银行的监管，创造一个平等合作、有序竞争的金融环境，鼓励金融机构在公平竞争的基础上，争的金融环境，鼓励金融机构在公平竞争的基础上，增强经营活力，提高经营效率和生存发展能力。增强经营活力，提高经营效率和生存发展能

48、力。v政策的一致性政策的一致性 通过监管，使金融机构的经营行为与中央银行的货通过监管，使金融机构的经营行为与中央银行的货币政策目标保持一致，促进和保证整个金融业和社币政策目标保持一致，促进和保证整个金融业和社会主义市场经济的健康发展。会主义市场经济的健康发展。532022-6-30第四节第四节 中国金融监管体制演变中国金融监管体制演变v三、中国金融监管体制进一步改革三、中国金融监管体制进一步改革 金融对外开放程度加深，国际大型金融控股公司进金融对外开放程度加深，国际大型金融控股公司进入，我国金融混业经营大幕拉开。入，我国金融混业经营大幕拉开。 “三会三会”建立磋商协作机制以提高监管的整体效力，

49、建立磋商协作机制以提高监管的整体效力，在牵头机构内部建立信息库，实现监管信息资源共在牵头机构内部建立信息库，实现监管信息资源共享。享。 自自20002000年开始，三大机构不定期举办联席会议，年开始，三大机构不定期举办联席会议，表明我国监管当局正在从体制上为逐步向牵头监管表明我国监管当局正在从体制上为逐步向牵头监管过渡进行有益的尝试和积极的准备。过渡进行有益的尝试和积极的准备。 随着大部制改革的推进，可能会随着大部制改革的推进，可能会“三会三会”合一，成合一，成立金融部。立金融部。v在线课堂讨论话题：在线课堂讨论话题：v1. 1. 请你从美国金融监管体制的角度，分析一请你从美国金融监管体制的角度，分析一下下AIGAIG公司重大危机的原因。公司重大危机的原因。 v2. 2. 你认为一个国家的金融监管模式的形成你认为一个国家的金融监管模式的形成是由哪些因素决定的？是由哪些因素决定的？v3. 3. 你如何评价中国现行的金融监管体制。你如何评价中国现行的金融