货币银行学课件(2006级)

1、货币金融学货币金融学海南大学经济学院金融学系海南大学经济学院金融学系徐艳徐艳课程安排课程安排教学时数：教学时数：50使用教材：胡庆康主编，使用教材：胡庆康主编，货币银行学货币银行学 上海复旦大学出版社，上海复旦大学出版社，2008年年11月月教学参考书：教学参考书：1.米什金著，米什金著，货币金融学货币金融学（中文版）（中文版）2.黄达主编，黄达主编，货币金融学货币金融学，中国人民大，中国人民大学出版社。学出版社。第第1 1章章 货币与货币制度货币与货币制度 6 6课时课时第第2 2章章 信用信用 3 3课时课时 第第3 3章章 利息与利息率利息与利息率 9 9课时课时第第4 4章章 金融市场

2、金融市场 3 3课时课时 第第5 5章金融中介机构章金融中介机构 3 3课时课时第第6 6章章 存款货币银行存款货币银行 6 6课时课时第第7 7章章 中央银行中央银行 6 6课时课时第第8 8章章 货币供给货币供给 6 6课时课时第第9 9章章 货币需求货币需求 3 3课时课时 第第1010章章 货币政策货币政策 3 3课时课时机动机动 2 2课时课时合计合计 5050课时课时 第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度教学目的与要求：教学目的与要求： 学完本章后，要求大家知道：学完本章后，要求大家知道： 1、根据其功能，货币是怎样定义的？、根据其功能，货币是怎样定义的？ 2、货币和非货币之

3、间的衡量标准是什么？、货币和非货币之间的衡量标准是什么？ 3、货币的存在为何为经济发展提供便利？、货币的存在为何为经济发展提供便利？ 4、货币层次是怎样划分的？、货币层次是怎样划分的？M1，M2，M3到底都是什么含义？到底都是什么含义？ 5、货币制度是怎样演化的？、货币制度是怎样演化的？第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度第一节第一节 货币的起源货币的起源一、货币的出现是与交换联系在一起的。一、货币的出现是与交换联系在一起的。二、马克思关于货币起源的论证二、马克思关于货币起源的论证 价值形式的发展与货币的产生价值形式的发展与货币的产生三、货币产生对于交换的益处三、货币产生对于交换的益处价

4、值形式发展的发展价值形式发展的发展1 1、简单、偶然的价值形式、简单、偶然的价值形式2 2 扩大的价值形式扩大的价值形式3 3、一般价值形式、一般价值形式4 4、货币形式：当从交替充当一般等价物的几种商品中分离出一种商品、货币形式：当从交替充当一般等价物的几种商品中分离出一种商品经常起着一般等价物的作用，这种特殊商品就是货币商品。经常起着一般等价物的作用，这种特殊商品就是货币商品。1把石斧把石斧=一只绵羊一只绵羊1只绵羊只绵羊=一把石斧一把石斧 =一袋粮食一袋粮食 =几捆烟叶几捆烟叶 =半张兽皮半张兽皮一把石斧一把石斧= 一只绵羊一只绵羊一袋粮食一袋粮食= 几捆烟叶几捆烟叶=半张兽皮半张兽皮=

5、三、货币产生对于交换的益处三、货币产生对于交换的益处（一）克服了物物交换的困难，使得交换进一步（一）克服了物物交换的困难，使得交换进一步扩大；扩大； 物物交换的局限性：必须要满足两个双重巧合（二）货币出现之后，使得交换以最高的效率和（二）货币出现之后，使得交换以最高的效率和最低的成本进行。最低的成本进行。第二节第二节 形形色色的货币形形色色的货币实物货币实物货币 金属货币金属货币 代用货币（银行券）代用货币（银行券） 不兑现的纸币（信用货币）不兑现的纸币（信用货币）要求掌握下列问题：要求掌握下列问题：1、货币的低级到高级演化的过程中经历了哪些主要形式？、货币的低级到高级演化的过程中经历了哪些主

6、要形式？2、作为货币的商品具有哪些特征？、作为货币的商品具有哪些特征？第三节第三节 货币的定义货币的定义一、货币的含义一、货币的含义货币：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍货币：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。（米什金）接受的任何东西。（米什金）理解货币的含义理解货币的含义至少要清楚：至少要清楚：1）货币包括通货）货币包括通货2）货币还包括可开列支票的存款）货币还包括可开列支票的存款3）货币）货币=财富财富4）货币）货币=收入收入5）货币是）货币是“选票选票”6）货币最主要的特征）货币最主要的特征第三节第三节 货币的定义货币的定义一个简单的实例一个简单的实例 一个

7、周末，在集体餐厅的大厅里，餐厅负责人玛丽把一个周末，在集体餐厅的大厅里，餐厅负责人玛丽把洗碗工兰迪叫到一边，把装有他的薪水的信封交给他。洗碗工兰迪叫到一边，把装有他的薪水的信封交给他。信封里本应该有信封里本应该有50美元，但是兰迪发现今天的信封比平美元，但是兰迪发现今天的信封比平常的要薄一些，兰迪打开信封，发现里面装的竟是常的要薄一些，兰迪打开信封，发现里面装的竟是6张下张下周六大学春季演出的门票，每张价值周六大学春季演出的门票，每张价值10美圆。兰迪有些美圆。兰迪有些不高兴了，尤其是他已经看过这场演出了，他告诉玛丽不高兴了，尤其是他已经看过这场演出了，他告诉玛丽他要钱而不要这些门票。玛丽试图

8、说服兰迪收下门票代他要钱而不要这些门票。玛丽试图说服兰迪收下门票代替薪水，但没能成功，最后只得给兰迪开了一张替薪水，但没能成功，最后只得给兰迪开了一张50美圆美圆的现金支票。的现金支票。 思考题：思考题：A：兰迪为什么想要货币而拒绝门票？他又为：兰迪为什么想要货币而拒绝门票？他又为什么会收下那张支票？什么会收下那张支票？B：门票为什么不是货币？：门票为什么不是货币？C：门票为什么不象货币那么好用？：门票为什么不象货币那么好用？ 切记：千万不能跳过这些问题！切记：千万不能跳过这些问题！第三节第三节 货币的定义货币的定义二、货币的层次二、货币的层次1、划分的依据、划分的依据2、划分的内容、划分的内

9、容货币层次的具体层次货币层次的具体层次3、IMF关于货币的三个定义关于货币的三个定义IMF的的M系列系列 M0=C 通货通货 M1=C+Dd 狭义的货币狭义的货币 M2=M1+DS+DT 广义的货币广义的货币 M3=M2+D其他 M4=M3+L 返回国际货币基金组织采用三个口径：国际货币基金组织采用三个口径： 通货（通货（currencycurrency 货币（货币（moneymoney） 准货币（准货币（quasi money)quasi money) 货币是指存款货币银行以外的通货加私人部货币是指存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和，相当于各国的门的活期存款之和，相当于各国的M1

10、M1。 准货币准货币又叫亚货币或近似货币又叫亚货币或近似货币, ,是一种以货币是一种以货币计值计值, ,虽不能直接用于流通但可以随时转换成通虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产货的资产. .准货币主要由银行定期存款、储蓄存款准货币主要由银行定期存款、储蓄存款以及各种短期信用流通工具等构成以及各种短期信用流通工具等构成. .准货币虽不是真正意义上的货币准货币虽不是真正意义上的货币, ,但因可但因可随时转化为现实的货币随时转化为现实的货币, ,故对货币流通有故对货币流通有很大影响很大影响, ,是一种潜在货币是一种潜在货币. . 准货币：包括除准货币：包括除M1之外可以称为货币的之外可以称为

11、货币的各种形态。准货币加货币相当于各国通常各种形态。准货币加货币相当于各国通常采用的采用的M2. 准货币准货币=?我国货币层次我国货币层次3 3个口径的划分个口径的划分. . M M0 0= =流通中现金流通中现金 MM1 1=M=M0 0+ +活期存款活期存款 MM2 2=M=M1 1+ +准货币准货币( (定期存款定期存款+ +储蓄存款储蓄存款+ +其其他存款他存款) )第四节第四节 货币的职能货币的职能一、一、交易媒介（流通手段）交易媒介（流通手段）货币作为流通货币作为流通= =商品价格总额商品价格总额 商品价格商品价格待流通的商品数待流通的商品数手段必要量手段必要量 货币流通速度货币流

12、通速度 货币流通速度货币流通速度二、计算单位（价值尺度、计算的标准或交易单位）二、计算单位（价值尺度、计算的标准或交易单位） 思考：为什么货币能作为计算单位？思考：为什么货币能作为计算单位？三、价值贮藏：货币是一种超越时间的购买力的贮藏。三、价值贮藏：货币是一种超越时间的购买力的贮藏。思考：货币作为价值贮藏并不是独一无二的，也可能思考：货币作为价值贮藏并不是独一无二的，也可能不是最好的，但人们为什么愿意持有它呢？不是最好的，但人们为什么愿意持有它呢？= 四、支付手段（延期支付的标准）四、支付手段（延期支付的标准） 货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品

13、运动而作单方面的转移，其执行着支付手段商品运动而作单方面的转移，其执行着支付手段的职能。亦即货币作为支付手段职能已经扩展到的职能。亦即货币作为支付手段职能已经扩展到商品流通之外。请试举一些实例说货币的这一商品流通之外。请试举一些实例说货币的这一职能。职能。 货币作为支付手段克服了交换过程中哪些局货币作为支付手段克服了交换过程中哪些局限性？限性？ 货币作为支付手段职能虽然使交换进一步扩大，货币作为支付手段职能虽然使交换进一步扩大，同时也使商品经济的矛盾进一步复杂化？主要产生了同时也使商品经济的矛盾进一步复杂化？主要产生了什么样的矛盾？什么样的矛盾？ 货币作为支付手段职能直接产生了信用货币。在货币

14、作为支付手段职能直接产生了信用货币。在货币作为支付手段职能的情况下，由于赊销商品的部货币作为支付手段职能的情况下，由于赊销商品的部分不需要支付货币，债权债务又可以相互抵销，货币分不需要支付货币，债权债务又可以相互抵销，货币流通规律的公式就为：流通规律的公式就为：货币流通必要量货币流通必要量=（商品价格总额（商品价格总额-赊销商品总额赊销商品总额+到期到期 支付总额支付总额-相互抵消的支付总额）相互抵消的支付总额）/ 货币流通速度货币流通速度五、世界货币五、世界货币1、什么是世界货币职能？、什么是世界货币职能？2、作为货币职能的表现、作为货币职能的表现 第一，作为国际间一般的支付手段，用以第一，

15、作为国际间一般的支付手段，用以平衡国际收支差额；平衡国际收支差额； 第二，用以购买外国商品；第二，用以购买外国商品； 第三，作为国际间财富转移的手段。如捐第三，作为国际间财富转移的手段。如捐赠、赔款等赠、赔款等。第五节 货币制度一、货币制度的概念一、货币制度的概念 P11二、货币制度的构成要素二、货币制度的构成要素 1. 确定货币金属与货币单位？确定货币金属与货币单位？ 2. 确定通货的铸造、发行和流通程序。确定通货的铸造、发行和流通程序。什么是本位货币？什么是辅币？各有什么特征？什么是本位货币？什么是辅币？各有什么特征？足值货币的发行和流通与现代信用货币有什么不同？足值货币的发行和流通与现代

16、信用货币有什么不同？ 3 . 金准备制度金准备制度三、货币制度的演变和发展货币制度经历过货币制度经历过四个四个不同的历史阶段。不同的历史阶段。一、银本位制一、银本位制 以白银为本位货币的制度。银币是无限法以白银为本位货币的制度。银币是无限法 偿货币，其名义价值与实际价值是一致的。偿货币，其名义价值与实际价值是一致的。 （分为（分为银两本位银两本位和和银币本位银币本位） 是以白银重量是以白银重量“两两”为价格标准为价格标准实行银块流通实行银块流通 。第五节 货币制度银币本位制银币本位制：国家规定白银为货币金属，国家规定白银为货币金属， 并要求铸造成一定形状、重并要求铸造成一定形状、重 量成色的银

17、币。并实行三个量成色的银币。并实行三个 自由。自由。1银币可以自由铸造和自由熔化；银币可以自由铸造和自由熔化；2银行券可以自由兑换银币或白银；银行券可以自由兑换银币或白银；3银币或白银可以自由输出与输入。银币或白银可以自由输出与输入。第五节 货币制度二、金银复本位制（二、金银复本位制（16-1816-18世纪）世纪） 金和银同时作为币材的货币制度。金和银金和银同时作为币材的货币制度。金和银两种铸币都是本位货币，均可自由铸造，相互两种铸币都是本位货币，均可自由铸造，相互也可以自由兑换。又分为也可以自由兑换。又分为 1 1平行本位制平行本位制 2 2双本位制双本位制 3 3跛行本位制跛行本位制三种

18、不同的复本位制的区别1 平行本位制平行本位制： 金银两种货币均各按其所含金 属的实际价值任意流通的货币 制度。特点：国家不规定两种货币之间的兑换比例， 比价由市场自发形成。因此，货币制度 不稳定。2 双本位制及格雷欣法则双本位制：双本位制： 金银两种货币按法定比例流通的货币金银两种货币按法定比例流通的货币 制度，国家按照市场上的金银比价为制度，国家按照市场上的金银比价为 金币和银币确定固定的兑换比率。金币和银币确定固定的兑换比率。格雷欣法则 在金银复本位制度下，当金币与银币的实际在金银复本位制度下，当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名价值与名义价值相背离，从而使实际价值

19、高于名义价值的货币（良币）被收藏、熔化而退出流通，义价值的货币（良币）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（劣币）则充斥市实际价值低于名义价值的货币（劣币）则充斥市场，即所谓的场，即所谓的“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”这一规律又称为这一规律又称为“格雷欣法则格雷欣法则”。 请同学们举出现代经济生活中的请同学们举出现代经济生活中的“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”现象的存在并分析其弊端。现象的存在并分析其弊端。 【案例案例】人力资源薪酬管理的劣币驱逐良币现象人力资源薪酬管理的劣币驱逐良币现象 所有企业在薪酬或人力资源管理方面均可能发生与格雷所有企业在薪酬或人力资源管理方面均可能发生与格雷欣

20、所见类似情形，实际生活中的例子亦屡见不鲜：由于企业欣所见类似情形，实际生活中的例子亦屡见不鲜：由于企业在薪酬管理方面没有充分体现优质优价在薪酬管理方面没有充分体现优质优价 原则，高素质员工的原则，高素质员工的绝对量尤其是相对量下降绝对量尤其是相对量下降这一方面表现为对自己薪酬心这一方面表现为对自己薪酬心怀不满的高素质员工另谋高就；另一方面亦表现为企业外高怀不满的高素质员工另谋高就；另一方面亦表现为企业外高素质人力资源对企业吸纳祈求消极回应。这一般会导致企业素质人力资源对企业吸纳祈求消极回应。这一般会导致企业低素质员工绝对量尤其是相对量上升低素质员工绝对量尤其是相对量上升考虑到一定量高素考虑到一

21、定量高素质员工留下的工作岗位需有更多低素质员工填补时尤其如是。质员工留下的工作岗位需有更多低素质员工填补时尤其如是。这还只是薪酬管理这还只是薪酬管理 格雷欣法则格雷欣法则 启动伊始情形。由于企业效益启动伊始情形。由于企业效益下滑有时是员工素质下降的必然结果，这可能使企业在薪酬下滑有时是员工素质下降的必然结果，这可能使企业在薪酬开支方面捉襟见肘，从而导致员工普遍性薪酬水平下降。它开支方面捉襟见肘，从而导致员工普遍性薪酬水平下降。它可能启动员工薪酬水平下降与企业效益下滑的恶性循环。可能启动员工薪酬水平下降与企业效益下滑的恶性循环。 现今现今 部分国企就面临如是尴尬处境。我们当然不能将所有高部分国企

22、就面临如是尴尬处境。我们当然不能将所有高素质员工流失均归结为格雷欣法则素质员工流失均归结为格雷欣法则 惹的祸。有时，高素质员惹的祸。有时，高素质员工流失是由于用非所学；有时，则由于个人的文化取向与企工流失是由于用非所学；有时，则由于个人的文化取向与企业主流文化存在难以弥合的差异；等等。但确有相当部分高业主流文化存在难以弥合的差异；等等。但确有相当部分高素质员工流失，是由于薪酬或人力资源管理素质员工流失，是由于薪酬或人力资源管理 格雷欣法则格雷欣法则 的作的作用。用。 二二 格雷欣法则格雷欣法则 的具体表现。的具体表现。较之货币流通中劣币对良币驱较之货币流通中劣币对良币驱逐，薪酬管理逐，薪酬管理

23、 格雷欣法则格雷欣法则 要复杂得多。这主要是因为，格雷要复杂得多。这主要是因为，格雷欣生活在金属货币时代。此时，尽管货币的实际价值千差万欣生活在金属货币时代。此时，尽管货币的实际价值千差万别，但其名义价值却是同一的。在薪酬上，一方面，人力资别，但其名义价值却是同一的。在薪酬上，一方面，人力资源本身千差万别；另一方面薪酬更为丰富多彩。因而，企业源本身千差万别；另一方面薪酬更为丰富多彩。因而，企业在员工薪酬管理方面的在员工薪酬管理方面的 格雷欣法则格雷欣法则 有诸多具体表现有诸多具体表现： 第一，在同一企业，由于旧人事与薪酬制度惯性等，一些第一，在同一企业，由于旧人事与薪酬制度惯性等，一些低素质员

24、工薪酬超出高素质员工，从而导致低素质员工对高素低素质员工薪酬超出高素质员工，从而导致低素质员工对高素质员工的驱逐质员工的驱逐 .国企在此方面尤其如是。一家经济效益颇佳的国国企在此方面尤其如是。一家经济效益颇佳的国有上市公司曾向作者叙述发生在该公司难解之有上市公司曾向作者叙述发生在该公司难解之 结结 ：该公司年人：该公司年人均薪酬均薪酬18000元左右，一般员工尤其是一线员工薪酬水平远超出元左右，一般员工尤其是一线员工薪酬水平远超出本行业同类企业，但核心员工尤其是少数关键岗位员工薪酬却本行业同类企业，但核心员工尤其是少数关键岗位员工薪酬却较多低于市场水平。该公司欲引进若干素质较高的计算机专业较多

25、低于市场水平。该公司欲引进若干素质较高的计算机专业毕业生，按现行薪酬制度，每月薪酬只能略超出毕业生，按现行薪酬制度，每月薪酬只能略超出1000元，但市元，但市场水平却在场水平却在3000元左右。因此，尽管公司对高素质计算机专业元左右。因此，尽管公司对高素质计算机专业毕业生有强烈祈求，却总未能如愿。作者在为一些民企作薪酬毕业生有强烈祈求，却总未能如愿。作者在为一些民企作薪酬设计咨询时发现，几乎每一民企均在不同程度上存在着低素质设计咨询时发现，几乎每一民企均在不同程度上存在着低素质员工薪酬超出高素质员工，因而高素质员工被低素质员工所驱员工薪酬超出高素质员工，因而高素质员工被低素质员工所驱逐逐 .差

26、别主要在于，在一些国企，低素质员工对高素质员工的驱差别主要在于，在一些国企，低素质员工对高素质员工的驱逐甚至具有系统性；而在民企，这只是薪酬管理的逐甚至具有系统性；而在民企，这只是薪酬管理的 例外例外。 第二，在同一企业，由于旧人事与薪酬制度惯性等，一些低第二，在同一企业，由于旧人事与薪酬制度惯性等，一些低素质员工与高素质员工薪酬大体相当，从而导致低素质员工对高素质员工与高素质员工薪酬大体相当，从而导致低素质员工对高素质员工的驱逐素质员工的驱逐 .此种情形可看作上述第一种情形的特例。此种情形可看作上述第一种情形的特例。 第三，在同一企业，由于旧的人事与薪酬制度惯性等，虽然第三，在同一企业，由于

27、旧的人事与薪酬制度惯性等，虽然高素质员工薪酬超出低素质员工，但与员工对企业的相对价值不高素质员工薪酬超出低素质员工，但与员工对企业的相对价值不成比例。现阶段，这是低素质员工对高素质员工驱逐成比例。现阶段，这是低素质员工对高素质员工驱逐 的一般情形。的一般情形。设在某企业有设在某企业有Q与与P两位员工，前者是高素质员工，后者为低素两位员工，前者是高素质员工，后者为低素质员工，令员工质员工，令员工P对企业的相对工作价值为对企业的相对工作价值为1，则员工，则员工Q对企业的对企业的相对工作价值为相对工作价值为3，但员工，但员工Q的薪酬只有员工的薪酬只有员工P的的1.5倍。这里权威倍。这里权威的参照系是

28、市场薪酬水平，当我们说高素质员工薪酬水平较低，的参照系是市场薪酬水平，当我们说高素质员工薪酬水平较低，其实主要不是其与低素质员工薪酬水平的比较，而是其与市场薪其实主要不是其与低素质员工薪酬水平的比较，而是其与市场薪酬水平的比较。抽象地说，当我们作企业两类员工酬水平的比较。抽象地说，当我们作企业两类员工低素质与低素质与高素质员工高素质员工薪酬比较时，联系市场薪酬水平，存在着以下两薪酬比较时，联系市场薪酬水平，存在着以下两种情况：种情况： 其一，尽管较之低素质员工，高素质员工的对企业的相其一，尽管较之低素质员工，高素质员工的对企业的相对价值在薪酬上未得到充分体现，但其薪酬与市场水平相当。对价值在薪

29、酬上未得到充分体现，但其薪酬与市场水平相当。国有电信、银行、电力等行业，因其具有垄断性质，就在一国有电信、银行、电力等行业，因其具有垄断性质，就在一定程度上如是。高校作为计划经济体制的最后避难所，亦在定程度上如是。高校作为计划经济体制的最后避难所，亦在很大程度上如是。此种情形在竞争性行业极为少见。很大程度上如是。此种情形在竞争性行业极为少见。 其二，低素质员工的薪酬超出市场水平，高素质员工薪其二，低素质员工的薪酬超出市场水平，高素质员工薪酬低于市场水平。本文侧重分析的即为此类情形。在作者看酬低于市场水平。本文侧重分析的即为此类情形。在作者看来，企业应当努力避免的即为此类情形。作者撰写此文的基来

30、，企业应当努力避免的即为此类情形。作者撰写此文的基本动机，亦是企望企业在有足够的实力使所有员工薪酬与市本动机，亦是企望企业在有足够的实力使所有员工薪酬与市场水平相当时，尤其是以有竞争力的薪酬政策吸纳与滞留高场水平相当时，尤其是以有竞争力的薪酬政策吸纳与滞留高素质员工，以确保企业不至进入此种境况素质员工，以确保企业不至进入此种境况。 请根据案例分析格雷欣法则产生的原因。可采取请根据案例分析格雷欣法则产生的原因。可采取哪些遏制对策？哪些遏制对策？遏制格雷欣法则遏制格雷欣法则 首先须有新的薪酬观。对所有企业来说，均须将员工薪酬首先须有新的薪酬观。对所有企业来说，均须将员工薪酬的提升，看作是员工素质提

31、高、企业兴旺发达的重要标志。这的提升，看作是员工素质提高、企业兴旺发达的重要标志。这是因为，处理得当，薪酬提升可以启动员工素质提升与企业效是因为，处理得当，薪酬提升可以启动员工素质提升与企业效益提高的良性循环。益提高的良性循环。 第二，判定员工薪酬水平高抑或是低有市场观念。将市场第二，判定员工薪酬水平高抑或是低有市场观念。将市场薪酬水平作为员工薪酬水平判定的参照系。薪酬水平作为员工薪酬水平判定的参照系。 第三，将薪酬调查作为企业薪酬管理的不可忽缺环节。尤第三，将薪酬调查作为企业薪酬管理的不可忽缺环节。尤其注重对企业核心员工的薪酬调查。不仅了解竞争性企业核心其注重对企业核心员工的薪酬调查。不仅了

32、解竞争性企业核心员工的薪酬水平，其他行业核心员工的薪酬水平亦应有较为广员工的薪酬水平，其他行业核心员工的薪酬水平亦应有较为广泛的了解。泛的了解。 第四，以核心员工薪酬水平提高先行，为提高企业核心员第四，以核心员工薪酬水平提高先行，为提高企业核心员工素质具有战略意义的人力资源管理策略。工素质具有战略意义的人力资源管理策略。 第五，为核心员工建立薪酬水平无上限的薪酬特区。这在第五，为核心员工建立薪酬水平无上限的薪酬特区。这在国企，对于强有力冲击旧的人事与薪酬制度惯性，可能最为有国企，对于强有力冲击旧的人事与薪酬制度惯性，可能最为有效。效。 3 跛行本位制跛行本位制：跛行本位制： 国家规定金币可自由

33、铸造而银币不允许国家规定金币可自由铸造而银币不允许 自由铸造，并且金币与银币可以固定的自由铸造，并且金币与银币可以固定的 比例兑换。实际上，银币已经降到了金比例兑换。实际上，银币已经降到了金 币附属的地位。币附属的地位。三 金本位制金本位制：是以黄金作为本位货币的货币制度。金本位制：是以黄金作为本位货币的货币制度。 又分为：金币本位制；金块本位制；又分为：金币本位制；金块本位制； 金汇兑本位制三种形式。金汇兑本位制三种形式。1 金币本位制：以黄金作为货币金属的一种典金币本位制：以黄金作为货币金属的一种典 型的型的 金本位制。特点有三：金本位制。特点有三： 1）金币可以自由铸造、自由熔化；）金币

34、可以自由铸造、自由熔化； 2）流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币；）流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币； 3）黄金可以自由输出输入。）黄金可以自由输出输入。三、金本位制2 2 金块本位制：是指没有金币的铸造和流通，而由中央金块本位制：是指没有金币的铸造和流通，而由中央 银行发行以金块为准备的的纸币流通的银行发行以金块为准备的的纸币流通的 货币制度。货币制度。 与金本位的区别：与金本位的区别： 以纸币或银行券作为流通货币，不再铸造、流通金币，以纸币或银行券作为流通货币，不再铸造、流通金币，但纸币或银行券规定含金量；但纸币或银行券规定含金量； 规定黄金由政府集中储存，居民可按本位币的含金量

35、规定黄金由政府集中储存，居民可按本位币的含金量在达到一定数额后兑换金块。在达到一定数额后兑换金块。3 金汇兑本位制金汇兑本位制：指以银行券作为流通货币通过外金汇兑本位制：指以银行券作为流通货币通过外 汇间接兑换黄金的货币制度。汇间接兑换黄金的货币制度。金汇兑本位制与金块本位制相同在哪里？金汇兑本位制与金块本位制相同在哪里？与金块本位制不同的是不能兑换黄金，但可换取与金块本位制不同的是不能兑换黄金，但可换取外汇。外汇。四、不兑现的信用货币制度 不兑现的信用货币制度：不兑现的信用货币制度：是指以不兑换黄金是指以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。的纸币或银行券为本位币的货币制度。 此时，流

36、通中的银行券不再兑换金银。此时，流通中的银行券不再兑换金银。这种货币一般由中央银行根据一个国家的经这种货币一般由中央银行根据一个国家的经 济需要而控制和发行。那么银根松紧和信用济需要而控制和发行。那么银根松紧和信用货币的投放是什么关系呢？有人说信用货币货币的投放是什么关系呢？有人说信用货币对国家来说是一双刃剑，你同意吗？对国家来说是一双刃剑，你同意吗？问答和思考题问答和思考题 1.1.在下列三种表述中，哪一种使用了经济学家的货币在下列三种表述中，哪一种使用了经济学家的货币定义？定义？ 1 1）“上周你挣了多少钱上周你挣了多少钱”？ 2 2）“我到店里去时总是带足了钱我到店里去时总是带足了钱”。

37、 3 3）爱财是万恶之源。）爱财是万恶之源。 2.2.把下列资产按流动性大小顺序排列：把下列资产按流动性大小顺序排列： 1 1）支票帐户存款）支票帐户存款 2 2）房屋）房屋 3 3）通货）通货 4 4）洗衣机洗衣机 5 5）储蓄存款）储蓄存款 6 6）普通股）普通股 3.3.在货币形式的发展变化的历史过程中在货币形式的发展变化的历史过程中, ,你认为哪些你认为哪些变化是本质性的变化是本质性的? ?有哪些因素在起作用有哪些因素在起作用? ? 4. 4.在中国的货币总量统计在中国的货币总量统计M1M1、M2M2和和M3M3中，哪一个由流中，哪一个由流动性最大的资产组成？哪一个计量口径最大？动性最

38、大的资产组成？哪一个计量口径最大？第二章 信 用教学目的与要求教学目的与要求 信用是与商品货币经济紧密相连的经济范畴信用是与商品货币经济紧密相连的经济范畴广泛存在于现代市场经济中的必然现象。货币广泛存在于现代市场经济中的必然现象。货币与信用的结合产生了金融，并成为经济发展的与信用的结合产生了金融，并成为经济发展的重要条件和组成部分。本章通过对信用本质形重要条件和组成部分。本章通过对信用本质形式等方面的介绍和分析，要求同学们掌握一些式等方面的介绍和分析，要求同学们掌握一些与信用相关的基本概念及理论，并了解在现代与信用相关的基本概念及理论，并了解在现代经济生活中信用这个重要经济范畴经济生活中信用这

39、个重要经济范畴 对经济产生对经济产生的影响。的影响。 第一节 信用的本质一、信用的本质 1什么是信用？ 信用是一种特殊的价值运动形式，以偿还和付息为条件的单方面价值转移。 2信用的本质 1）信用是一种借贷行为； 2）信用关系反映的是债权债务关系； 3）信用是价值运动的特殊形式。第一节 信用的本质二、信用产生的客观经济基础 商品货币关系是信用存在的客观经济基础。商品货币关系发展货币的支付手段商品交换不必做到钱货两清赊销赊购形成商品卖出者的债权和买入者的债务信用产生。 随着货币在经济生活中作用的加强，由于货币余缺的存在，产生了货币的借贷。第二节 信用的形式 商业信用的概念商业信用的概念 商业信用商

40、业信用 商业信用的特点商业信用的特点 商业信用的作用及局限性商业信用的作用及局限性 银行信用的定义银行信用的定义 银行信用银行信用 银行信用的特点银行信用的特点 银行信用与商业信用的区别银行信用与商业信用的区别 银行信用在现代经济中的作用银行信用在现代经济中的作用 国家信用国家信用 国家信用的含义及表现形式国家信用的含义及表现形式 国家信用的作用国家信用的作用 消费信用消费信用 消费信用的含义消费信用的含义 消费信用的类型消费信用的类型 信用的形式一、商业信用： 商业信用是工商企业之间在买卖商品时以延期付商业信用是工商企业之间在买卖商品时以延期付款或预付货款形式提供的信用。款或预付货款形式提供

41、的信用。 典型的形式是赊销典型的形式是赊销, ,商业信用的工具是商业票据商业信用的工具是商业票据. .赊销赊销(sale o n account ):商品买卖双方采用的一种延期付商品买卖双方采用的一种延期付款的销售方式。款的销售方式。赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节.赊销方式对于买卖双方都有利赊销方式对于买卖双方都有利.赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向购货者提供了短期资金融通购货者提供了短期资金融通. 商业信用的特点商业信用的特点:以商品买卖为基础，借贷对象是商业资本以商品买卖为基础，借贷对象是

42、商业资本; ;双方都是商品生产者或经营者双方都是商品生产者或经营者, ,是企业间的直接信用是企业间的直接信用; ;商业信用直接受实际商品供求状况的影响商业信用直接受实际商品供求状况的影响. .与产业资与产业资本的变动是一致的。本的变动是一致的。商业信用的作用商业信用的作用: :有利于润滑生产和流通有利于润滑生产和流通; ;加速了商品价值的实现过程和资本周转加速了商品价值的实现过程和资本周转; ;商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限性的影响性的影响. . 商业信用的局限性商业信用的局限性 1、信用规模受到限制； 2、严格的方向性； 3、对象选择

43、的有限性。 商业信用的工具商业信用的工具 商业票据商业票据(commercial bill )(commercial bill )：是商业信用工具，是商业信用工具，它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证。索取权而掌握的一种书面债权凭证。商业票据主要分为本票和汇票两种。商业票据主要分为本票和汇票两种。 商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让。商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让。 背书背书(endorsement )： 商业票据经债权人在票据背面作转让签字后，可商业票据经债权人在票据背面作转让签字后，可 以作为

44、购买手段和支付手段流通转让。这种在以作为购买手段和支付手段流通转让。这种在票票 据背面签字转让的手续就叫据背面签字转让的手续就叫“背书背书”. . 背书人对票据负有连带责任背书人对票据负有连带责任. .票据贴现票据贴现: : 当票据的持有者在票据未到偿还期而又需当票据的持有者在票据未到偿还期而又需 要进行支付时，票据持有人就可以经过背要进行支付时，票据持有人就可以经过背 书，然后把它以一定的价格转让给金融机书，然后把它以一定的价格转让给金融机 构，获得现款满足支付需求，这种活动称构，获得现款满足支付需求，这种活动称 作票据贴现作票据贴现. . 二、银行信用银行信用：是银行等金融机构以货币形式提

45、供银行信用：是银行等金融机构以货币形式提供给工商企业的信用。给工商企业的信用。特点：特点： 1 1）资本类型）资本类型从产业资本循环中独立从产业资本循环中独立 出来的货币资本；出来的货币资本； 2 2）属于间接信用；）属于间接信用； 3 3）银行信用相对与产业资本的动态具）银行信用相对与产业资本的动态具 有相对的独立性。有相对的独立性。 思考问题：思考问题： 银行信用与商业信用的联系与区别银行信用与商业信用的联系与区别银行信用在现代经济中的作用银行信用在现代经济中的作用三、国家信用三、国家信用国家信用是一种以国家为主体的信用活动。国家信用是一种以国家为主体的信用活动。主要形式是国家通过发行债券

46、的方式筹集主要形式是国家通过发行债券的方式筹集资金。因此实际上是一种（资金。因此实际上是一种（ ）。）。国家信用的作用国家信用的作用 弥补短期财政资金的不足；弥补短期财政资金的不足； 弥补财政赤字（发行国债）弥补财政赤字（发行国债） 消费信用：是指由企业、商业银行以及其他信用消费信用：是指由企业、商业银行以及其他信用机构向以机构向以商品及货币商品及货币形态向消费者个人提供的信形态向消费者个人提供的信用。用。 消费信用的商品形态形式：赊销、分期付款；消费信用的商品形态形式：赊销、分期付款； 消费信用的货币形态：消费信贷、信用卡。消费信用的货币形态：消费信贷、信用卡。 五、国际信用五、国际信用 1

47、 1、国外商业性借贷、国外商业性借贷 2 2、国外直接投资（、国外直接投资（FDIFDI） 四、消费信用小 结 信用是以偿还为前提条件的货币让渡，是信用是以偿还为前提条件的货币让渡，是在商品货币关系发展到一定阶段，在货币作为在商品货币关系发展到一定阶段，在货币作为支付手段职能形成后发展起来的支付手段职能形成后发展起来的。 现代经济是信用经济，表现在经济生活中现代经济是信用经济，表现在经济生活中无处不在的债权债务关系；信用在调剂资金余无处不在的债权债务关系；信用在调剂资金余缺、优化资源配置方面起到了重要作用缺、优化资源配置方面起到了重要作用。 现代信用的主要形式有四种。现代信用的主要形式有四种。

48、 商业信用的主要信用工具是商业票据，包商业信用的主要信用工具是商业票据，包括商业期票（本票），商业汇票。括商业期票（本票），商业汇票。 第三章第三章 利息与利息率利息与利息率本章教学目的与要求：本章教学目的与要求： 通过学习利息与利率的基础知识，充分掌握通过学习利息与利率的基础知识，充分掌握与利息和利率有关的基本概念；熟悉现值和终值与利息和利率有关的基本概念；熟悉现值和终值的关系及含义；理解收益资本化的经济意义；熟的关系及含义；理解收益资本化的经济意义；熟练掌握和理解西方各种利率决定理论。练掌握和理解西方各种利率决定理论。 第一节 利息及其实质一、什么是利息？一、什么是利息？利息利息(inte

49、rest):(interest):是指在借贷关系中由借入方支付给贷出是指在借贷关系中由借入方支付给贷出 方的报酬方的报酬. .利息是在偿还借款时大于本金利息是在偿还借款时大于本金 的那部分金额的那部分金额. .利息实际上是使用资金的利息实际上是使用资金的 “价格价格” 。可以从债权人和债务人两方。可以从债权人和债务人两方 面来理解。面来理解。 二、利息的本质二、利息的本质 利息的本质利息的本质 1.1.西方古典经济学派的利息理论西方古典经济学派的利息理论 1 1）利息报酬说（威廉）利息报酬说（威廉配第和约翰配第和约翰洛克洛克 2 2）资本租金论（达德利）资本租金论（达德利诺思）诺思） 3 3）

50、利息源于利润说（约瑟夫）利息源于利润说（约瑟夫马西）马西） 4 4）利息剩余价值说（亚当）利息剩余价值说（亚当斯密）斯密） 2 2. .近代西方学者的利息理论近代西方学者的利息理论 3 3. .马克思的利息理论马克思的利息理论节欲论节欲论节欲论（纳骚节欲论（纳骚西尼尔）西尼尔）边际生产力说（约翰边际生产力说（约翰克拉克克拉克人性不耐说（欧文人性不耐说（欧文费雪）费雪）流动性偏好说（约翰流动性偏好说（约翰梅纳德梅纳德凯凯恩斯）恩斯）利息报酬说：利息报酬说： 配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。因为借贷货币会给贷出方带来诸多不便，所以贷报酬

51、。因为借贷货币会给贷出方带来诸多不便，所以贷出方出方“对自己不方便可以索取补偿对自己不方便可以索取补偿这种补偿我们通这种补偿我们通常常叫做做利息叫做做利息” 洛克也认为利息是对贷款人的回报，但他认为利息是洛克也认为利息是对贷款人的回报，但他认为利息是贷款人因承担了风险而得到的报酬，并认为报酬的多少贷款人因承担了风险而得到的报酬，并认为报酬的多少应与所承担的风险大小相适应。应与所承担的风险大小相适应。返回返回资本租金论：资本租金论： 把贷出货币所收取的利息看成是地主收取的租金。达把贷出货币所收取的利息看成是地主收取的租金。达德利德利诺思认为，资本的余缺产生了利息，有的人拥有资本诺思认为，资本的余

52、缺产生了利息，有的人拥有资本但不愿或不能从事贸易，而想从事贸易的人又没有资本，但不愿或不能从事贸易，而想从事贸易的人又没有资本，所以，所以，“资本所有者常常出借他们的资金，向出租土地一资本所有者常常出借他们的资金，向出租土地一样。样。他们从中得到叫做利息的东西，所谓利息不过是资本租他们从中得到叫做利息的东西，所谓利息不过是资本租金罢了。金罢了。“返回返回利息源于利润说：利息源于利润说： 约瑟夫约瑟夫马西提出了这一学说，他认为贷款人贷出的马西提出了这一学说，他认为贷款人贷出的是货币或资本的使用价值，即生产利润的能力，是货币或资本的使用价值，即生产利润的能力，“人们人们为为了使用他们所借的东西而作

53、为利息支付的，是所借的了使用他们所借的东西而作为利息支付的，是所借的东西能够生产的利润的一部分。东西能够生产的利润的一部分。”贷款人因此得到的利贷款人因此得到的利息息直接来源于利润，并且是利润的一部分。马克思认为这直接来源于利润，并且是利润的一部分。马克思认为这是一个伟大的发现。是一个伟大的发现。返回返回剩余价值说：剩余价值说： 亚当亚当斯密认为利息具有双重来源：其一。当借贷的斯密认为利息具有双重来源：其一。当借贷的资本用于生产时，利息来源于利润；其二，当借贷的资资本用于生产时，利息来源于利润；其二，当借贷的资本用于消费时，利息来源于别人的收入，如地租等。利本用于消费时，利息来源于别人的收入，

54、如地租等。利息由于一般说来代表剩余价值，始终只是从利润中派生息由于一般说来代表剩余价值，始终只是从利润中派生的形式。的形式。返回返回2 2、近代西方学者的利息理论、近代西方学者的利息理论1 1）节欲论）节欲论 纳骚纳骚尼西尔认为，价值不是由生产商品所尼西尔认为，价值不是由生产商品所耗费的劳动创造的。而是决定于生产费用；生产耗费的劳动创造的。而是决定于生产费用；生产费用由工资和利润两部分组成，工资是工人劳动费用由工资和利润两部分组成，工资是工人劳动的报酬，利润则是资本家节欲的报酬。资本家放的报酬，利润则是资本家节欲的报酬。资本家放弃了个人消费，利润就是对这种牺牲的报酬。借弃了个人消费，利润就是对

55、这种牺牲的报酬。借贷资本只是总资本的一部分，利息也只是总利润贷资本只是总资本的一部分，利息也只是总利润的一部分，所以利息也是借贷资本家节欲的报酬。的一部分，所以利息也是借贷资本家节欲的报酬。返回返回2）人性不耐说）人性不耐说（略）（略）3）凯恩斯的流动性偏好说）凯恩斯的流动性偏好说 “ 所谓利息，乃是在一特定时期以内，放弃周转流动所谓利息，乃是在一特定时期以内，放弃周转流动性的报酬。性的报酬。”马克思对利息本质的观点马克思对利息本质的观点 利息就其本质而言利息就其本质而言,是剩余价值的一种特殊是剩余价值的一种特殊表现形式表现形式,是利润的一部分。是职能资本家为是利润的一部分。是职能资本家为取得

56、货币资本的使用权而交给借贷资本家的一取得货币资本的使用权而交给借贷资本家的一部分剩余价值。它体现着职能资本家和借贷资部分剩余价值。它体现着职能资本家和借贷资本家瓜分剩余价值的关系。本家瓜分剩余价值的关系。三、三、收益资本化收益资本化： 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，即是收益的资本化。从而本金额，即是收益的资本化。从而使一些本身无内在规律使一些本身无内在规律的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格本金额或价格. . （收益）（收益）C C（本金）（本金

57、） P P （利率）（利率）r r P PC/rC/r收益资本化在经济生活中被广泛地应用收益资本化在经济生活中被广泛地应用. . 例例1: 1: 土地价格土地价格= =土地年收益土地年收益/ /年利率年利率 例例2: 2: 人力资本价格人力资本价格= =年薪年薪/ /年利率年利率 例例3: 3: 股票价格股票价格= =股票收益股票收益/ /市场利率市场利率利息产生于借贷，但现实利息产生于借贷，但现实生活中已被人们看作是收生活中已被人们看作是收益的一般形态。益的一般形态。 利息产生于借贷，利息产生于借贷，但现实生活中，已被但现实生活中，已被人们看作是收益的一般人们看作是收益的一般形态。形态。第二

58、节第二节 利率及其种类利率及其种类 http:/ 二、二、 再贷款利率再贷款利率 利率利率 中央银行利率中央银行利率 再贴现率再贴现率 体系体系 商业银行在央行存款利率商业银行在央行存款利率 及其及其 存款利率存款利率 构成构成 商业银行利率商业银行利率 贷款利率贷款利率 发行金融债券利率发行金融债券利率 同业拆借利率同业拆借利率 民间借贷利率民间借贷利率 市场利率市场利率 政府和企业发行的各种债券利率政府和企业发行的各种债券利率第二节 利率及其种类 三、利率种类三、利率种类 1 1、基准利率与无风险利率、基准利率与无风险利率 基准利率：在多种利率并存的条件下起决定作用的基准利率：在多种利率并

59、存的条件下起决定作用的利率。即这种利率发生变动，其他利率也会发生相应利率。即这种利率发生变动，其他利率也会发生相应变动。变动。.files.files中国人民银行利率表中国人民银行利率表.htm.htm 无风险利率：一般情况下是指把资金投资于没有任无风险利率：一般情况下是指把资金投资于没有任何风险的投资对象而得到的利率。即在利率中用于补何风险的投资对象而得到的利率。即在利率中用于补偿机会成本的部分为无风险利率。偿机会成本的部分为无风险利率。 利率利率 = = 机会成本补偿机会成本补偿 + + 风险溢价风险溢价 无风险利率无风险利率 2 2、实际利率与名义利率、实际利率与名义利率 名义利率：名义

60、利率：是指包括了补偿通货膨胀风险的利率。是指包括了补偿通货膨胀风险的利率。 实际利率：实际利率：物价水平不变，从而货币购买力不变条物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。即名义利率剔除了通货膨胀件下的利息率。即名义利率剔除了通货膨胀 因素因素以后的真实利率。以后的真实利率。 两者的关系：两者的关系：r = i + p = ( 1+i ) ( 1+ p ) r = i + p = ( 1+i ) ( 1+ p ) 1 1 通货膨胀风险通货膨胀风险 流动性风险流动性风险 偿还期风险偿还期风险 违约风险违约风险名义利率名义利率实际利率实际利率通货膨胀率通货膨胀率 实际利率实际利率 i= (