财务管理课程介绍

1、a1财务管理课程介绍a2主要内容主要内容课程的基本情况介绍课程的基本情况介绍课程重点、难点讲解课程重点、难点讲解例题分析例题分析集中答疑集中答疑a3课程基本情况介绍课程基本情况介绍财务管理是国家开放大学会计学（财务会计方向）专业（专科）、工商管理（市场营销方向）专业（专科）、金融专业（专科）的专业核心课、工商管理（工商企业管理方向）专业（专科）专业基础课。本课程计划课内学时为54课时，共3个学分。a4本课程与相关课程的关系本课程与相关课程的关系本课程为会计学（财务会计方向）专业（专科）的必修专业课程，其学习学期安排在第五学期，即在完成基础会计、中级财务会计、成本会计、管理会计、电算化会计等基础

2、类必修课程之后学习。a5课程的总体教学目的和要求课程的总体教学目的和要求通过财务管理课程的教学，学生至少应具备以下能力：使学生理解企业财务管理的基本概念和基本理论；使学生牢固树立企业财务管理的基本价值观念：时间价值和风险价值；掌握企业筹资管理、投资管理、利润规划管理和营运资本管理等内容；掌握企业财务报表分析的基本方法和主要内容；能正确分析现实经济生活中的有关财务决策问题，培养学生分析问题和解决问题的能力。a6本课程逻辑体系本课程逻辑体系财务管理及其目标：股东财富最大化（第1章）财务报表分析（第8章）财务理念与财务估值（第2章）项目投资管理（第3章）：（1）项目投资决策方法；（2）项目投资决策变

3、量。融资管理：（1）融资规模及方式（第4章）；（2）融资成本及结构（第5章）。利润规划与股利政策（第6章）：（1）利润规划；（2）销售与成本规划；（3）利润分配政策。营运资本管理（第7章）：（1）营运资本管理；（2）现金、应收账款管理。a7学时分配学时分配章节章节教学内容教学内容课内学时课内学时第一章总论5第二章财务理念与财务估值8第三章项目投资管理10第四章融资管理（上）5第五章融资管理（下）10第六章利润规划与股利政策4第七章营运资本管理5第八章财务报表分析7合计54a8第一章第一章 总论总论教学内容教学内容:（一）企业组织形式与财务管理1.企业组织形式与公司制2.公司财务管理的基本概念及

4、管理内容（二）财务管理目标1.财务管理目标概述2.公司治理、代理问题与财务管理目标3.财务管理目标与公司社会责任（三）财务管理环境（四）财务管理组织1.财务管理组织模式a9第一章第一章 总论总论教学目的和要求：教学目的和要求：掌握财务管理的对象及目标：（1）财务管理的对象是指公司的各项财务活动，包括融资活动、筹资活动、分配活动以及日常财务活动等；（2）财务管理以股东权益最大化（公司价值最大化）为目标。理解财务管理组织的设计与职能定位。了解财务管理环境：财务管理环境是指对财务管理产生重大影响的所有外部条件和因素。a10第二章第二章 财务理念与财务估值财务理念与财务估值教学内容教学内容:（一）货币

5、时间价值观念1.单利与复利2.终值与现值3.年金4.货币时间价值的应用（二）风险收益观念1.风险与收益2.资本资产定价模型（CAPM）及其应用价值（三）财务估值基本原理1.财务估值与现金流2.现金流的数量规模、时间与风险3.财务估值模型（四）财务估值的应用1.债券估值2.股票估值a11第二章第二章 财务理念与财务估值财务理念与财务估值教学目的和要求：教学目的和要求：重点掌握货币时间价值观念。重点强调无风险状态下的货币时间价值观念在财务估值中的应用。主要涉及终值、现值、年金等基础概念。重点掌握“风险-收益”观念。明确风险的测度方法，强调资本市场中收益是风险的函数这一基本逻辑，并最终在组合投资理论

6、下，引出资本资产定价模型（CAPM）及其应用价值。重点掌握估值原理和债券、股票的估值方法。任何资产价值都可以用资产预期产生现金流的数量、实现时间及风险三个因素来判断，从而确定财务估值的基本原理；在此基础上，针对债券（固定收益证券）、股票等有价证券，测定其内在价值。a12第三章第三章 项目投资管理项目投资管理教学内容：教学内容：（一）项目投资的类型与决策程序1.项目投资的类型2.项目投资决策的程序（二）项目投资财务决策的基本方法1.财务评价原理与方法2.财务评价方法比较（三）项目投资决策变量及其确定1.项目投资的现金流量估算2.资本成本与折现率的估算3.项目投资决策中的风险分析a13第三章第三章

7、 项目投资管理项目投资管理教学目的和要求：教学目的和要求：重点掌握项目投资决策的原理。项目投资以公司战略为导向，以决策过程的有序性来保证项目投资决策的科学性、合理性和有效性。项目投资的财务评价是投资决策的核心。重点掌握项目投资决策的方法。重点掌握净现值法（NPV）和内含报酬率法（IRR）。重点掌握项目投资决策参数的估算和风险分析。重点涉及项目投资中的关键参数的测算，包括项目的预期现金流（初始现金流、经营期间现金流和项目终结现金流）、项目风险及折现率等。其中，折现率是考虑项目风险后的加权平均资本成本（WACC）a14第四章第四章 融资管理（上）融资管理（上）教学内容：教学内容：（一）融资概述1.

8、融资概念2.融资种类3.融资原则（二）融资规模1.融资规模确定的依据2.融资规模的特征3.融资规模的确定方法（三）权益融资1.吸收直接投资2.普通股发行3.优先股发行（四）债务融资1.银行借款2.公司债券3.融资租赁a15第四章第四章 融资管理（上）融资管理（上）教学目的和要求：教学目的和要求：掌握融资种类。（1）权益融资主要包括吸收直接投资（如PE、VC）、股票融资等类型，（2）债务融资主要银行借款、公司债券、融资租赁等多种形式。了解融资规模与融资时机。融资规模是指一定时期内企业融资总额，投资及公司增长是确定公司融资规模的主要依据。a16第五章第五章 融资管理（下）融资管理（下）教学内容：教

9、学内容：（一）资本成本1.资本成本的概念及性质2.资本成本的测算3.降低资本成本的途径（二）融资与财务风险1.债务融资、财务杠杆收益与财务风险2.权益融资、控制权转移与公司风险（三）资本结构决策1.资本结构的涵义2.最佳资本结构决策3.资本结构的调整a17第五章第五章 融资管理（下）融资管理（下）教学目的和要求：教学目的和要求：掌握资本成本的概念和内容。在资本市场中，任何企业融集、使用资金都需要付出代价，即资本成本。理解融资风险的含义。融资风险是指由于负债融资而引起的到期不能偿债的可能性。理解资本结构的含义及资本结构决策。资本结构是指长期资本(长期债务资本与股权资本)的构成及其比例关系。a18

10、第六章第六章 利润规划与股利政策利润规划与股利政策教学内容：教学内容：（一）利润规划1.确定目标利润应考虑的因素2.目标利润的确定3.纳税约束与目标利润的调整（二）目标销售与目标成本规划1.目标销售规划2.目标成本费用规划3.目标规划的实施（三）利润分配与股利政策1.利润分配原则、项目与程序2.股利政策a19第六章第六章 利润规划与股利政策利润规划与股利政策教学目的和要求：教学目的和要求：掌握目标利润规划的内容及方法。目标利润是指企业在一定时期内争取达到的利润目标，其确定方法有本量利分析法、倒求法、比率法、因素综合分析法、利率增长比率法。掌握利润的分配程序。利润分配是对公司利润总额的分配，包括

11、纳税及所得税后利润分配。掌握各种股利政策的概念及特点。股利是公司回报于股东的主要形式，主要包括现金股利、股票股利及股票回购等多种方式。其中，现金股利政策是公司股利政策及决策的主要内容，具体分为剩余股利政策、定额股利政策、定率股利政策、低定额加额外股利政策等。公司在确定股利政策时，需要综合考虑多种因素。a20第七章第七章 营运资本管理营运资本管理教学内容：教学内容：（一）营运资本概述1.商业周期与营运资本2.营运资本管理政策（二）现金管理1.现金管理的目标2.现金收支预算3.最佳现金收支余额的确定（三）应收账款管理1.应收账款管理的目标2.信用政策3.应收账款投资决策4.应收账款日常管理（四）存

12、货管理 1.存货管理目标 2.存货管理的方法 3.存货质量控制（五）营运资本与短期融资策略1.短期融资的概念2.短期融资的方式a21第七章第七章 营运资本管理营运资本管理教学目的和要求：教学目的和要求：掌握现金管理、应收账款管理、存货管理的基本原理。（1）现金管理要在持有现金的流动性和收益性之间做出合理的权衡，它需要借助现金收支预算来强化控制。（2）应收账款是公司在信用销售形成的流动资产，它需要在信用销售在扩大销售带来增量利润与相关增量成本（主要包括应收账款的机会成本、管理成本和坏账损失）等之间进行比较。（3）存货管理需要在存货成本与收益之间进行利弊权衡。理解营运资本管理与短期融资策略。从营运

13、资本管理是指公司在营运状态下，就流动资产、流动负债等之间数量、时间等方面确定的匹配政策与流动性管理。a22第八章第八章 财务报表分析财务报表分析教学内容：教学内容：（一）财务报表体系1.资产负债表2.利润表3.现金流量表（二）财务报表分析的目的、内容及方法1.财务分析的目的2.财务分析的内容3.财务分析的方法（三）营运能力分析1.营运能力的涵义2.营运能力分析指标（四）偿债能力分析1.短期偿债能力与财务风险分析2.长期偿债能力与财务风险分析（五）获利能力分析1.获利能力的涵义2.获利能力分析指标（六）成长能力分析1.成长能力的涵义2.成长能力分析指标（七）综合财务分析与基于市场的价值分析1.综

14、合财务分析2.基于市场的财务指标a23第八章第八章 财务报表分析财务报表分析教学目的和要求：教学目的和要求：理解财务报表体系及其之间的内在逻辑关系。掌握财务分析的基本方法。掌握公司财务分析的维度及其指标体系，包括营运能力、偿债能力、获利能力、成长能力等，并建立以杜邦分析为代表的综合财务分析体系。a24形成性考核相关要求形成性考核相关要求考核手段：考核手段：采用纸质形成性考核册形成性考核任务列表形成性考核任务列表序号序号章节章节形形 式式开始时间开始时间结束时间结束时间权重权重1第2章计算题、案例分析题第3周第5周末20%2第3章计算题、案例分析题第6周第8周末20%3第4-5章计算题、案例分析

15、题第9周第11周末20%4第6-7章计算题、案例分析题第12周第14周末20%5综合练习单选、多选、计算题、案例分析题第15周第16周末20%a25终结性考试终结性考试考核手段：考核手段：纸笔考试考试方式：考试方式：开卷考试时限：考试时限：90分钟。特殊说明：特殊说明：终结性考试允许携带计算器。a26终结性考试试题类型终结性考试试题类型题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题、案例分析题。单项选择题：10题，每题2分，共20分。多项选择题：5题，每题2分，共10分。 40分 判断题：10题，每题1分，共20分。计算题：2题，每题15分，共30分。 案例分析题：1题，共30分。 60分a2

16、7单选题单选题单选题单选题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分）（1）每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（ ）来计算。A复利终值系数B复利现值系数C年金终值系数D年金现值系数（2）定额股利政策的“定额”是指（ ）。A. 公司股利支付率固定B. 公司每年股利发放额固定C. 公司剩余股利额固定D公司向股东增发的额外股利固定答案：1. C 2. B a28多选题多选题多选题多选题（在下列每小题的4个选项中，有至4个选项是正确的，请选出并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共10分。多选、少选、错选均不得分。）（1）下列各

17、项中，能够影响债券内在价值的因素有（ ）。A债券的发行价格B债券的期限C当前的市场利率D票面利率（2）由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（ ）。A无风险资产报酬率B风险报酬率C该资产的风险系数D市场平均报酬率答案：1. BCD 2. ACD a29判断题判断题判断题判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里划“”，错误的在题后括号里划“”。每小题1分，共 10分）（1）公司财务活动是以公司战略为导向、以公司业务运营为主体，围绕公司的资本筹措、投放、日常财务运作、利润分配等而发生的一系列财务行为、活动。（ ）（2）当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一

18、种企业组织形式是合伙制。（ ）答案：1. 2. a30计算题计算题计算题计算题（每小题15分，共30分）（1）某公司拟融资2500万元，其中发行债券1000万元，融资费率2%，债券年利率为10%；优先股500万元，年股息率7%，融资费率3%；普通股1000万元，融资费率为4%，第一年预期股利10%，以后各年增长4%。假定公司所得税率为25%。试计算该融资方案的加权资本成本。a31答案：分别计算个别资本成本： （8分）计算各种资本占全部资本的比重： （3分）计算该融资方案的加权资本成本： （4分）1231000 10% (1 25%)7.65%1000 (1 2%)500 7%7.22%500

19、(1 3%)1000 10%4%14.42%1000 (1 4%)KKK12310000.425005000.2250010000.42500WWW()7.65% 0.47.22% 0.2 14.42% 0.410.27%wIIKKWa32案例分析题案例分析题案例分析题案例分析题（共30分）甲公司是一家制药企业。2014年公司研发出一种新药。如果生产新药，需购置10 000 000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。财务部门估计每年固定成本为600 000元（不含折旧费），变动成本为200元/盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资本3 000 000

20、元。营运资本于第五年年末收回。项目投产后，预计年销售量为50 000盒，销售价格为300元/盒。假定适用的折现率为9%，所得税率为25%。请问：（1）请问公司在进行投资决策时，应遵循的投资决策程序什么？（2）请计算新产品的初始现金流量、营业现金流量和第5年年末现金净流量。（3）请计算新产品的净现值为多少？（4）请分析净现值法的优缺点分别是什么？a33答案：1.为保证项目投资决策的科学性、合理性或有效性，公司应当根据需要，制定相关投资决策程序并严格执行。（1）确定投资战略（2）严格项目筛选（3）进行项目决策（4）投资项目实施（5）实施事后管理 （6分）2.残值=10 000 000*5%=500

21、 000（元）折旧=（10 000 000-500 000）/5=1900 000(元) 销售额=50 000*300=15 000 000（元）总成本=200*50 000+600 000=10 600 000（元）净利润=（15 000 000-10 600 000）*（1-25%）=3 300 000（元）初始现金流量、营业现金流量和第5年年末现金净流量分别为： （10分）01 4513000003300000 19000005200000520000030000005000008700000NCFNCFNCF （元）（元）（元）a343. （8分）4. 净现值法的优缺点（1）净现值法的优点。其优点主要表现