浦发银行分析报告

1、浦发银行股票分析报告(6 0 0 0 0 0 ) 、股票的基本面分析 (一)宏观经济分析 1.我国宏观经济形势与政策分析 国民经济运行平稳。 中国经济保持中高速发展，缓中趋稳、稳中有进，结构持续优化，新经济快速发展。 2016 季度国内生产总值158526亿元，按可比价格计算，同比增长 %分产业看，结 构调整加快，向服务业和中高端制造业提升趋势明显。 2016 一季度，第一产业增加值 8803亿元，同比增长%第二产业增加值59510亿元，增长%第三产业增加值90214 亿元，增长%较第二产业高出个百分点，占 GDP勺比重升至%比2015年同期提升2 个百分点，高出第二产业个百分点。新经济、新动

2、能持续快速增长， 2016 一季度战略 性新兴产业增长10%高技术产业增长节能降耗持续推进，2016 一季度，单位国内 生产总值能耗同比下降% 城乡居民消费平稳增长。 2016一季度，社会消费品零售总额78024亿元，同比名义增长(扣除价格因素实际 增长%， 比2015年全年回落个百分点， 比今年1-2月份加快个百分点。 其中， 城镇消 费品零售额66920亿元，同比增长%乡村消费品零售额11105亿元，增长%按消费类 型分，餐饮收入8302亿元，同比增长%商品零售69722亿元，增长%较2015年同期 回落个百分点，其中限额以上单位商品零售增长 %新业态持续快速发展，网上零售额 增长%占社会

3、消费品零售总额的比重为 %较2015年同期提升个百分点。 今年以来，中国政府稳定和完善宏观经济政策， 积极的财政政策持续发力，稳健的货 币政策灵活适度，加大对实体经济支持力度。 2016 一季度，一般公共预算收入同口径 增长增幅同比扩大个百分点；支出增长同比扩大个百分点。3月末，广义货币(M2) 余额万亿元，同比增长增速比2015年同期高出个百分点；狭义货币(M1)余额万亿元, 同比增长增速比2015年同期高出个百分点；流通中货币(M0)余额万亿元，同比增长 2016一季度新增人民币贷款万亿元，同比多增9301亿元。2016一季度社会融资规模增 班级: 姓名: 学号: 得分: 量为万亿元，比

4、2015 年同期多万亿元，创历史同期最高水平，加快促进结构调整及实 体经济发展。新增人民币存款万亿元，同比多增万亿元。 （二）行业分析 1. 银行行业分析 截至 2015 年末，我国商业银行不良贷款余额达 8426亿元，已连续 12个季度上升； 不良贷款率为 %，较年初上升个百分点。这其实是银行体系为全国经济下行和产业转型 升级在买单。 第一，银行的性质决定其具有固有的脆弱性。 大量企业和个人通过银行获取金融支持， 将自身风险自然地转移到银行， 最终银 行成为经济风险和经济不稳定的载体。 同时，由于银行之间、 银行和客户之间编织着广 泛的社会关系网络， 一旦网络上的任何一个环节出了问题， 就会

5、引起银行的连锁反应 和危机，这进一步加剧了银行固有的脆弱性。 第二，银行与生俱来就与各种风险紧密联系。 而我国金融体系以银行为主导， 间接融资远高于直接融资， 企业融资超过一来自 银行体系，对银行信贷过度依赖。也因为此，很多人将当下实体经济遇到的困难，特别 是融资难、 融资贵等问题， 统统归结于银行支持不力。 更多行业资讯可查询银行行业市 场分析报告。 第三，我国尚未形成银行自主经营的市场条件。 据审计署的报告，在约 18 万亿的地方政府债务中，有 57%来自银行贷款。很多 时候，面对掌握巨大资源的地方政府，银行往往陷入了两难的困境。在平时，似乎所有 的部门都可以对银行指手画脚。 这不，国家发

6、改委最近公布， 对银行 150 家分支机构收 费情况进行了检查，罚款亿元。 第四，当下银行面临着生存和发展的巨大挑战。 互联网公司纷纷进入金融业， 资金的融通、 支付等活动越来越多地通过银行外体 系进行，社会直接融资比例也在逐步提高， 渠道脱媒和融资脱媒的步伐逐步加大， 银行 在金融体系中的重要程度降低。而随着市场准入的不断放松， 2016 年底国内银行业已 有法人机构超过 4000 家，民营银行等中小金融机构还将继续涌现，各类金融和非金融 机构纷纷进军银行业务。展望银行业 2016 年，同行竞争加剧，银行经营面临的形势不 会有较大的改善。 2. 通过银行行业比较发现，浦发银行在银行行业的综合

7、排名靠前。 表一 2016 年 5 月 27 日几大银行综合排名情况 从表一中可以发现， 浦发银行与同行业相比， 有着较强的发展潜力， 具有较好的投 资价值。 三）公司分析 1. 公司基本分析 上海浦发银行的发展历史 上海浦东发展银行股份有限公司为 1992年 8月 28日经中国人民银行以银复 （1992）350 号文批准设立的股份制商业银行，注册地为中华人民共和国上海市。 1992 年10月 1 9日由上海市工商行政管理局颁发法人营业执照， 1993年1 月 9日正式开业。 1999年 03月18日，公司人民币普通股在上海证券交易所上市交易。 于 2016 年 6 月 30 日，浦发银行总股

8、本亿股 , 限售股份亿，流通 A 股亿 浦发银行的品牌现状 上海浦东发展银行股份有限公司是一家全国性股份制商业银行 , 主营业务是经有 关监管机构批准的各项商业银行业务 , 总行设在上海 . 目前 , 在全国 28 个省、市、自治区、 特别行政区,144 个城市,设立了 36家直属分行,668 个营业机构 ,在香港设立了分行 ,员 工达 29036名, 架构起全国性商业银行的经营服务格局 . 公司向法人客户和个人客户提 供包括公司银行、 个人银行、 资金营运、电子银行和国际业务在内的本外币全方位金融 服务.浦发银行连续多年被亚洲周刊评为 中国上市公司 100强;2010 年 3月,浦发 银行荣

9、膺亚洲银行家 2005-2009 亚洲地区最佳上市银行 ,4 月荣膺2010 年度中国 最强银行;2011 年2月,英国银行家杂志发布 全球金融品牌 500强榜单.2008 年 6 月评级研究机构 Reputex（ 崇德） 公布中国十佳可持续发展企业 , 浦发银行作为中国 金融业唯一企业入选 ;10 月浦发银行继 2006-2007 年蝉联上海美国商会 企业社会责任 实践奖,再度获评2006-2008年度CSR寺续成就特别奖;2009年12月在第六届中国 最佳企业公民评选 活动中获得 2009 年度中国最佳企业公民 大奖等。 2浦发银行的财务状况分析 主营业务收入及增长 近年来，浦发银行主营业

10、务收入有着较快平稳的发展，营业收入也逐年增长， 4年 内，有着较快的发展。 表二 2014-2016 年浦发银行主营业务收入及增长情况（单位 : 亿元） 年份 2014 2015 2016/3 主营业务收入 主营业务收入增长率% 从表一中可以看出，浦发银行的主营业务收入保持了较快稳定的增长， 而且有理由 相信会保持一致持续增长。 净利润及增长 近年来，浦发银行净利润有着稳定增长，而且利润表是投资者分析投入企业的资本 是否完整、判断企业盈利能力大小或经营效益好坏的主要依据。以利润表中的净利润来 看: 表三2015-2016年浦发银行净利润及增长情况（单位：亿元） 从表三中可以看出，浦发银行的净利

11、润及增长在保持着一种稳定的增长， 该银行的 经营效益较好。 现金流量 通过查看现金流量表，可以真实放映公司当期实现收入的现金、实际支出的现金、 现金流入流出相抵后的净额，并以此为基础分析损益表中本期净利润与现金流量的差异, 正确评价公司的经营成果。以现金流量中的经营活动为例。 表四2014-2016年浦发银行现金流量中的经营活动 指标（单位：亿元） 2014 2015 2016/3 月 经营现金流入小计 经营现金流出小计 经营现金流量净额 从表四中可以反映出，浦发银行在不动用企业外部融资的情况下， 在近三年期间经 imsi 黠驴3 24.3； 209 -S 4.34.3 20 20已芒1 1

12、1:2?1:2? 4.D4.D? ? 18.318.3； 21J01 仁g g 们g g 3.D9 顽 ?07.C1(Z?07.C1(Z 1.281.28 131131 1.D91.D9 3.373.37 到 营活动产生的现金流量勉强能够足以偿还负债、支付股利和对外投资。且经营现金流量 前两年净额呈现迅速增长态势，2016年有所下降。 由财务分析可知，浦发银行的财务状况较好具有投资价值。 二、技术分析 （一） k线分析 从K线组合进行证券分析 參头行情中，目前处于回落整理阶段參头行情中，目前处于回落整理阶段a下跣有力口速趟势下跣有力口速趟势0 ilMM EOT ilMM EOT 1 1 RSI

13、 RSI 1 1 BOLL BOLL 1 1 PST PST I I DBY DBY I I WAI WAI I I CCICCI 图一 图二 浦发银行近期的周K线图 从图二中可以看出近几周的 K线为带上下影线的小阳线和小阴线，而出现这种原因 往往是多空双方小规模的对抗，。但最后还是一方获胜，为多头局势。最近波动频繁, 总体趋势较稳定, （二）指标分析 图三指标图 由上图可知，根据 MACD指标可知：DEM为大于0, DIFF为也大于0， 2016年6月 21日DEA和DIFF均在0轴的上方，属于多头市场，有待发展。 三、总结及建议 总结：目前动态市盈率小于静态市盈率，表明公司盈利状况较好，估值空间有所提 升。近期的平均成本为元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶