2010年机床行业风险分析报告(共156页)

1、精选优质文档-倾情为你奉上摘 要一、行业在国民经济中的地位机床是先进制造技术的载体和装备工业的基本生产手段，是装备制造业的基础设备，主要为汽车、军工、农机、工程机械、电力设备、铁路机车、船舶等行业服务。我国已连续几年成为世界最大的机床消费国和机床进口国，是世界第三大机床生产国。机床工业作为工业的基础生产要素，其下游行业涉及到机械制造的各个方面，行业发展对下游行业生产设备的需求相关度较高，下游行业的投资强度将影响到机床行业的发展。机床行业与国内生产总值和固定资产投资呈较强的正相关关系，所以在我国GDP稳定持续快速增长的经济环境下，机床行业必将得到快速发展的机会。2009年1-11月，我国机床行业

2、工业总产值2182.59亿元，比2008年同期增长12.98%，占GDP的0.65%，比2008年提高0.01个百分点。2005-2009年机床行业总产值占GDP比重单位：亿元，%工业总产值GDP比重2005958.08 .50 0.52 20061266.85 .50 0.60 20071518.33 .60 0.59 20081937.69 0.6420092182.590.65数据来源：国家统计局由于机床行业对国防军工和制造业竞争力的关键作用，我国政府已将机床行业提高到了战略性位置，把发展大型、精密、高速数控设备和功能部件列为国家重要的振兴目标之一。随着一系列扶持性政策的陆续出台，未来几

3、年我国机床行业有望在延续增长态势的同时，在技术能力上实现质的突破，在高端机床领域形成国际竞争力，并诞生出几家世界级的机床企业。总体来看，我国机床市场的中长期发展势头依然会比较强劲，中国机床行业在未来几年将步入发展的战略机遇期。二、2008年行业发展情况分析2009年，我国机床工具行业继续保持较快增长态势。总体来看，全年行业规模持续扩大，但增长速度较上年有所放慢。（一）工业总产值增长放缓2009年1-11月，机床行业完成工业总产值2182.59亿元，同比增长了12.98%。2009年1-11月的工业产值增速比2008年1-11月下降了15.49个百分点。在金融危机的影响下，2009年的增长速度有

4、些放缓，随着经济的企稳复苏，机床行业的增长速度会逐渐增高。经济的企稳复苏也将带动机床行业增速的进一步提高。数据来源：国家统计局2005-2009年机床行业工业总产值情况（二）产量同比下降从机床行业的产量看，2009年来，我国机床行业的生产逐渐升温，超出市场预期。2009年底，金属切削机床和数据机床累计产量分别是58.87万台和13.15万台，增速分别是-4.59%和7.61%。与2008年的生产相比，今年生产产量有增长，可见国家大规模的经济刺激计划对机床行业的积极效果明显。尤其是国家政策大力推行数控机床的发展，数据机床在今年的增速达到了7个点。2005-2009年我国机床产量单位：万台金属切削

5、机床产量增速数控机床产量增速200545.0712.85.9614.2200656.2414.78.5832.8200760.711.712.3332.6200861.7-2.412.22-3.26200958.87-4.5913.157.61数据来源：国家统计局（三）销售收入增速放缓2009年1-11月，规模以上工业企业实现销售收入2098.46亿元，增长11.8，增幅低于上年同期14.45个百分点。销售收入的变化趋势与工业总产值的趋势相一致，相比较2008年增长率大幅下滑，接近15个百分点，企业的销售收入情况并不是太理想。数据来源：国家统计局2005-2009年机床行业销售收入情况（四）产

6、品结构有所改善数据显示市场需求转向高端，金融危机对我国各领域机床需求的影响参差不一，2009年不少行业减少了设备采购量，但有些行业如铁路、航空、汽车等对机床依然有需求，并且随着国家以结构调整为中心的一系列产业政策的实施，这些需求在不断释放。因此市场需求结构在加速变化中，普通、经济型数控机床需求萎缩，普及型、高级型数控机床需求持续增长。我国出台的“装备制造业振兴规划”及“高档数控机床与基础制造装备科技重大专项”将使中高端和大型数控机床成为重点受益对象。“振兴规划”将加速我国重大装备的自主化进程，促进装备制造业的产业升级，而“重大专项”将提升机床行业整体技术水平。两者合力，将使中高端数控机床、大型

7、数控机床长期受益，也明确了目前我国机床行业的发展方向。（五）产销率上升，库存压力减缓2009年机床工具行业产品产销率为96.15%，同比增加了1.62个百分点。其中，金属切削机床子行业的产品产销率降低了5.01个百分点，金属成形机床子行业的产销率下降了0.41个百分点。不少企业反映：缺少后续订单是他们面临的最大问题。 数据来源：国家统计局2005-2009年机床行业产销率情况2009年国内外经济环境逐渐好转，经济企稳复苏。产品产销率出现增长，说明产品库存压力开始减小。2009年底，机床行业产成品资金占用为171.12亿元，同比增长了4.98%，增速比上年同期下降了26个百分点。库存产品主要集中

8、在低档的中小机床、通用产品。与去年相比增速大幅下滑说明经济危机对机床行业的冲击是显而易见的，机床行业复苏道路依然曲折。数据来源：国家统计局2005-2009年机床行业产成品情况三、2009年行业进出口分析（一）进口2009年金属加工机床进口数量为6.14万台，同比减少30.7个百分点；进口金额为59.97亿美元，同比减少20.96个百分点。金属加工机床的进口数量在逐年减少，进口金额也在减少，我们认为进口的减少，一方面来自于金融危机产生的影响，另一方面来自于我国自身的增长的影响。2009年我国金属加工机床进口持续严重下滑，2009年金属加工机床进口额59.97亿元，同比下降20.96%。其中金属

9、切削机床进口45.6亿美元，同比下降19.7%；金属形机床进口13.4亿美元，同比下降30.0%。数控金属加工机床进口额45.8亿美元，同比下降20.2%。其中数控金切机床进口额38.7亿美元，同比下降20.0%；数控成形机进口7.1亿美元，同比下降21.4%。在外贸形势严峻、进出口双降的背景下，我国机床工具进出口表现出对亚洲出口份额加大、加工中心出口趋好、切削工具出口比重增大、以设备投资贸易方式进口机床占比下降、欧洲机床进口逆势增长。以加工中心为代表的部分数控机床进口结构趋好，正是目前行业调整进出口产品结构的机会。（二）出口2009年金属加工机床出口数量为648万台，同比增加3.4个百分点；

10、金属加工机床出口金额为14.12亿美元，同比减少了32.9个百分点。出口数量的增加，但出口金额大幅的减少，说明我们出口的价值并不高，附加值较低，金额相对而言也比较小，我们认为现阶段的出口还处于一个低端产品出口阶段，这也要求我们对未来需要提高出口产品的价值。金融危机爆发以来，世界经济衰退，国际市场需求严重萎缩，机床工具行业进出口在2008年四季度出现明显下滑。进入2009年，机床工具出口总额47.4亿美元，同比下降33.5%。在外贸形势严峻的背景下，2010年数控机床出口转好，结构向高附加值产品调整。四、行业竞争状况分析（一）行业集中度有所下降，但增长空间较大2009年初，国务院制定的制造业振兴

11、规划中，明确提出“形成若干个具有较强自主创新能力和国际竞争力的大型企业。2009年底，我国机床行业大型企业的销售收入集中度只有15.82%，比2008年下降了5个百分点。我们认为，中小型企业的增多和收入的增加，与大型企业销售收入减少是一个此消彼长的关系。但我们应该看到，大型企业的销售收入集中度比较低，说明我国现在还处于工业化进程的中后期阶段，制造业设备更新改造加速，保障机床行业的增长空间。数据来源：国家统计局2005-2009年大型企业销售收入集中度（二）行业壁垒分析机械行业的进入壁垒主要包括资本壁垒和技术壁垒。从资本壁垒看，机床行业企业规模较大。规模较大不仅有利于实现生产的规模效应，而且在激

12、烈的市场竞争中，也需要企业大量资本投入进行技术创新和研发。可见机床行业的资本门槛较高。从技术壁垒看，机床行业正向高速化、精密化方向发展，生产技术性要求高。目前，我国普通机床、中小型数控机床产品已经出现产能过剩和滞销。高端设备是机床行业接下来几年的重点发展方向。因而，新进入者如果进入技术门槛相对较低的普通机床制造行业，则面临产能过剩的风险；但如果进入高端设备行业则面临的技术门槛较高。另外，机床企业工序较多，从原料处理到一体化生产，迫使加入者必须联合进入，退出成本也较高，因为设备的专用性强，固定成本高。因此，机床行业属于进入和退出壁垒比较高的行业。（三）行业当前竞争特点通过对机床行业的竞争结构分析

13、可知，目前的机床行业竞争状况呈现以下几个特征：1、短期内由于机床市场的供需矛盾比较突出，行业内现有企业之间的竞争将趋于激烈。2、机床市场的供应存在着过剩的长期压力，对价格的上涨产生抑制作用，使得中小型企业竞争进一步加大。3、2008年开始的经济危机，使得机床行业的效益下滑，从而使得对机床行业的投资热情减弱，新进入者的威胁下降。4、在可预见的未来不会出现大规模替代机床的产品，但随着技术的进步，机床的某些应用领域将被一些新型机器所替代。目前，机床的替代品基本不会对机床产品构成威胁。5、上游原材料对于机床企业的生产具有重要的作用，而我国机床企业在原材料控制方面的比较欠缺，机床企业相对处于弱势地位。五

14、、行业产业链分析机床产业属于制造业范畴，处在产业链中的中游环节：其上游产业是钢铁行业、能源产业，为机床产业提供原料来源和动力支持；下游产业是造船、工程机械、航空航天、汽车、铁路等多个领域。（一）上游行业影响在一般的机器制造中，机床所担负的加工工作量占机器总制造工作量的40-60%。由于机床行业是整个装备制造业（机械、航空、汽车、船舶、军工等行业）的母机，因此其发展水平可以直接衡量一个国家的装备制造业整体水平，甚至代表了一国的综合国力。 2009年，相关上游行业的发展都经历了经济环境变化的影响，相关产品的价格水平有所下滑，从而减轻了机床制造行业的生产成本。但随着宏观经济企稳回升，经济形势好转，物

15、价水平上升，产品价格水平出现上涨，机床制造行业的生产成本面临上涨的压力。钢材价格上涨，不会影响机械行业利润率，由于机械行业的成本与钢材价格相关性很大，整个机械行业钢铁价格在机械行业的成本结构占比5%-8%不等，因此钢材价格的波动会直接影响机械产品的成本和利润率。2009年下半年钢材价格持续上涨，但是不会导致利润率下降，最直接的原因在于去年产能过剩，机械行业的企业在低价建立原材料库存抵御钢材价格波动。（二）下游行业影响机床行业是一个中游行业，其需求受到下游行业，诸如汽车、工程机械等行业景气与否的影响，其盈利又受到上游原材料钢材价格变动的影响。由于机床是“制造机器的机器”，因此其有着众多的下游行业

16、，如汽车、工程机械、 船舶、航空航天、军工等。而上述下游行业在我国基本是出于成长期或者初创期， 有着良好的发展前景。尤其是近几年汽车工业和工程机械行业的迅猛发展，也给机床行业带来了极大的需求。下游行业快速发展导致的市场容量的扩大所带来的对机床需求的大幅提升，以及产业升级所带来的对机床加工精度、速度等技术要求的提升。2009年下游需求增加，机床产销两旺。机床行业下游需求中汽车和工程机械占到50%以上，国家政策的倾向，下游行业的复苏，下游需求行业产销旺盛，我们认为2010年机床产品销售向好，特别是数控机床。六、行业财务状况分析总的来看机床行业的财务状况在国民经济各行业中处于中等的位置。总之，200

17、8年机床工具行业尽管保持了增长，但主要是上半年增长较快奠定的基础，下半年增速逐渐趋缓，形势变化之快令人担忧，在财务状况上也有所体现。2009年，我国机床行业的盈利能力有所下降，销售毛利率同比减少了0.31个百分点，销售利润率同比减少了0.44个百分点，资产报酬率同比减少了0.84个百分点；我国机床行业的营运能力指标虽受到经济环境的负面影响，但变化幅度不大，保持了相对稳定性，机床行业的营运能力经受了考验；我国机床行业的负债率持续下降，但利息保障倍数保持在较高水平，偿债能力有所增强；我国机床行业的销售收入、资产、利润增速均有所回落，尤其是利润增速大幅回落，只有应收账款增长率同比提升了6.34个百分

18、点。2005-2009年机床行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率（）16.7117.0217.5817.5317.49销售利润率（）5.205.645.941.945.21资产报酬率（）6.557.397.456.815.90偿债能力负债率（）58.9259.0861.2062.8564.57亏损面（）16.9916.0211.9511.7613.77利息保障倍数（倍）6.706.417.526.696.38发展能力应收帐款增长率（）18.1411.8027.3425.3821.10利润总额增长率（）1.3617.065

19、3.2843.5739.18资产增长率（）13.5620.9024.4319.7916.14销售收入增长率（）11.8026.2535.0731.3927.99营运能力应收帐款周转率（次）7.578.427.577.417.10产成品周转率（次）11.1410.1710.589.448.18流动资产周转率（次）1.831.981.931.861.68数据来源：国家统计局从这些指标来看，机床行业在2009年的发展处于行业的恢复期，行业的生产经营中风险较大，行业的财务状况表现有下滑。但从行业的运行趋势看，在国家政策的刺激拉动下，机床行业的生产稳定快速增长，需求、价格都有恢复的趋势，行业经济效益指标

20、降幅收窄，行业经济效益逐步好转。从后期发展趋势看，在国家一系列的政策措施持续刺激下，机床行业有逐步复苏的趋势，预计机床行业在2010年的发展好于2009年，效益状况将改善。下游行业的强劲的复苏，也将拉动机床行业在2010年有较好的表现。七、风险分析1.政策风险受金融危机影响，近几个月国内机电产品出口增速持续下滑。为扭转机电产品出口增速持续下滑的局面，商务部表示，09年将采取六大措施以推动机电科技产业持续健康发展。但实际上，这六大措施对工程机械行业的影响是极为有限的。近年来，国内工程机械产品的出口额持续高速增长，年增长率均在60以上。但近几个月来，国内工程机械产品的出口增速逐月下滑。这主要与国外

21、的建筑投资受金融危机影响增速下滑进而引起对工程机械产品的需求减少有关，而与国内各工程机械企业的出口积极性和政府对各企业的关照程度关系不大。事实上，国内各工程机械企业始终在努力扩大出口量，政府对工程机械企业的出口支持力度也已相当大。商务部提出的上述六大政策不可能改变境外建筑投资增速下滑的趋势，进而不可能改变境外对国内工程机械产品需求下滑的趋势，国内工程机械出口增速下滑的趋势不会因上述六大政策而得到扭转。2.供求风险汽车工业和航天军工产业是机床市场需求最大且需求产品技术水平最高的市场。随着我国产业结构升级的深入，机床行业内也显示产业结构升级的趋势，汽车、摩托车、家电制造业需要高效、高可靠性、高自动

22、化的数控机床和成套柔性生产线；航天航空、国防军工制造业需要大型、高速、精密、多轴、高效数控机床；电站设备、造船、冶金石化设备、轨道交通设备制造业需求高精度、重型为特征的数控机床；IT业、生物工程等高技术产业需求纳米级亚微米级超精密加工数控机床；工程机械、农业机械等传统制造行业的产业升级，特别是民营企业的发展，需要大量数控机床进行装备。这些都对我国机床行业的技术装备提出了较高的要求。但到目前为止，我国95%以上的高端数控系统市场和80%的中端市场依旧被国外品牌占据，同时与之相配套的主轴、伺服电机等等也都依赖进口。我们机床行业的产品技术亟待提高，产品结构亟待调整，应尽快压缩低档、普通产品的生产，淘

23、汰落后、污染、高耗能的产品，并发展技术含量和经济附加值高的产品。3.原材料价格波动风险从金切机床行业的成本结构看，钢铁价格波动对行业成本影响较大，其他成本因素相对稳定。从细分子行业来看，不同子行业面对钢材价格波动所带来的影响也有所不同。对于高附加值数控机床产品来说（例如中大型和重型机床），公司产品的生产是根据订单来安排的，而公司产品价格的制定都是根据产品预算成本再加上一定的毛利率水平来确定的，由于该类产品多处于供不应求的状态，所以其原材料成本下降将带来毛利率水平的提升。而对于低附加值普通机床产品来讲，产品价格下降滞后于原材料成本下降，因而其毛利率水平也将有所提升，但由于产品竞争激烈，订单执行周

24、期较短，其对相关企业盈利能力提升有限。4.出口贸易风险尽管我国机床出口总量较08年有所增加，但出口总额却比08年低，特别是中低端产品需求大幅度下降。2009年我国金属加工机床出口数量大幅萎缩，下降33.0。在当前外贸环境下，贸易摩擦和争端必然增加，很多国家和地区为保护本国、本地区企业，会通过各种壁垒或贸易原则来对外国出口企业进行贸易限制。针对2009年出口市场可能出现的风险，机床行业应继续把出口重点放在提高产品的附加值和优化产品结构上。同时，要抓住机遇继续开拓新兴市场，从而保证机床工具出口的稳定增长。汇率变化使得国产机床的出口成本提高，本来已经很小的利润空间进一步压缩，其中最受影响的还是低附加

25、值的产品。因此企业应在调整和改善产品结构和客户群，提高出口产品的技术含量与附加值上下功夫。同时，企业应尽快适应新的汇率机制，增强风险防范意识，注重培养熟悉外汇知识的专业人才，密切关注各种币种的汇率变化，尤其要注重把握时机，致使交易时获得有利差价。此外在签订合同时，恰当选择支付货币币种也有窍门，出口尽量选择欧元、日元及其他币种结算，而进口产品时，则尽量选择美元结算。出口企业还应该综合运筹外汇现汇账户，衔接好出口收汇和进口用汇，减少汇差损失和手续开支，选择好服务上乘的有竞争力的银行，有针对性地采取人民币远期结算进行套期保值。另外，机床出口企业应该关注低关税国家。八、信贷建议2009年国家实施的大规

26、模基建计划，包括铁路、公路，以及其他一些基础设施建设，为机床行业企业带来了大量的机会。2010年，我国扩大消费各项政策和产业政策会继续延续，并不断得到调整和完善。一些关系民生的重大工程项目，如高铁、核电、电网等仍然保持较高的投资力度，对机床产品需求依然旺盛。2009年我国机床行业的生产逐渐升温，超出市场预期。国家大规模的经济刺激计划对机床行业的积极效果明显，尤其是国家政策大力推行数控机床的发展，数据机床的增速达到了7个点。预计2010年，机床行业的产量会呈稳步增加趋势。2009年，随着国家中长期科学和技术发展规划纲要和国务院关于振兴装备制造业的若干意见的陆续实施，我国对机床特别是数控机床的扶持

27、力度不断加大，装备制造业的持续快速发展将使数控机床工具行业处于一个较长发展期，政策扶持决定机床工具行业长期走势向好。在授信方面总体来说，银行可维持对机床行业整体的授信额度，增加一些合并重组和国家支持类项目的授信，减少重复建设或没有竞争力项目的授信，适当增加中长期授信；优化机床行业客户区域结构，加大对机床行业重点发展地区的授信力度，提高在机床行业发展较好地区的市场份额。坚持有进有退的原则，进一步优化客户结构，应重点关注龙头企业和跨国公司在华投资企业，退出机床行业中效益及发展前景不佳的企业。随着工业化进程向纵深层次发展，装备制造业的产业升级趋势已势不可挡，纺织、来料加工、原材料开采等低端等产业将逐

28、渐没落，航空航天、船舶制造、汽车、电力设备等重化工业将逐步崛起，这些行业的崛起将对重型、高端数控机床产生旺盛的需求，进而拉动机床行业进行更深层次的产业升级。因而，授信重点应该放在重型、高档机床及自动化生产线等重要品种上。从我国机床行业的发展来看，在我国经济发展较快、经济总量较大的长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区，行业有着更好的市场基础，发展较快、较稳定。2009年，辽宁、山东、江苏、浙江4个省市的销售收入达到全国销售收入的75%以上，已成为机床行业产业聚集、实现效益相对集中的区域。因此，授信可以选择这些重点区域来做，进一步优化客户地区结构。企业方面，我们建议选择数控化率较高，具有较强价格转移

29、能力且获利较稳定，具有较强研发实力和技术实力以及政策受益的企业。目 录附 表附 图专心-专注-专业第一章 行业基本情况第一节 机床行业的定义及分类机床是用各种加工方法将金属等材料的毛坯加工成机器零件的机器，它是制造机器的机器，所以又称为“工作母机”或“工具机”。现代机械制造中加工机械零件的方法很多：除切削加工外，还有铸造、锻造、焊接、冲压、挤压等，但凡属精度要求较高和表面粗糙度要求较细的零件，一般都需在机床上用切削的方法进行最终加工。在一般的机器制造中，机床所担负的加工工作量占机器总制造工作量的40-60，机床在国民经济现代化建设中起着重大作用。机床工具行业包括金属切削机床、成形机床、铸造机械

30、、机床附件等多个子行业，其中金属切削机床和金属成形机床统称金属加工机床，金属加工机床占机床工具产值比例约为40%，金属切削机床占金属加工机床的75%，金属成形机床占25%；数控金属切削机床占数控金属加工机床的的95%以上，数控成形的比例相当小。本报告中机床工具行业在国民经济行业分类中代码为352。表1 机床行业代码352金属加工机械制造3521金属切削机床制造3522金属成形机床制造3523铸造机械制造3524金属切割及焊接设备制造3525机床附件制造3529其他金属加工机械制造数据来源：国家统计局其中主要子行业定义如下： 1.金属切削机床制造业：指切削的方法将金属毛坯加工成机器零件的行业。包

31、括：加工中心；切削金属（或金属陶瓷）的车床、钻床、镗床、磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床、铣床、刨床、插床、锯床、拉床及其他机床；特种加工机床：电加工机床、激光机床、等离子机床、火焰切割机床、水切割机床等；组合机床；其他未列明的金属加工机床及其零件。2.金属成形机床制造业：指以锻压、锤击和模压方式加工金属的机床，或以弯曲、折叠、矫直、剪切、冲压、开槽、拉丝等方式加工金属的机床制造。包括：机械压力机、自动锻压机、液压挤压机；锻锤、锻机、破碎机等；弯曲校正机、剪断机、折叠机、矫直机、冲压、冲孔或开槽机；加工金属杆、管、型材、线材用的拉丝机、线材轧辊或冷拔管机械；金属螺纹滚轧机械、金属丝加工机；其他

32、金属锻压成形、非切削加工机械；上述机械设备的零件。3.铸造机械制造业：指金属铸造用机械的制造。包括：特种铸造设备：压铸机、金属型铸造设备、熔模铸造设备、离心铸造设备、实型（消失模）铸造设备；上述设备的零件。4.机床附件制造业：指扩大机床加工性能和使用范围的附属装置的制造。包括：卡盘、分度头、回转工作台、钻夹头、立铣头、平口钳、回转顶尖、立卧交换铣镗头、机械或数控机床刀架、刀杆、变径套、垫铁、防护罩、排屑器、多轴头动力卡盘用缸、刀夹等机床附件。5.其他金属加工机械制造业，包括：台钻、砂轮机、抛光机；机械手，如气动机械手、液压机械手、电动机械手。第二节 2009年机床行业在国民经济中的地位机床是先

33、进制造技术的载体和装备工业的基本生产手段，是装备制造业的基础设备，主要为汽车、军工、农机、工程机械、电力设备、铁路机车、船舶等行业服务。我国已连续几年成为世界最大的机床消费国和机床进口国，是世界第三大机床生产国。机床工业作为工业的基础生产要素，其下游行业涉及到机械制造的各个方面，行业发展对下游行业生产设备的需求相关度较高，下游行业的投资强度将影响到机床行业的发展。机床行业与国内生产总值和固定资产投资呈较强的正相关关系，所以在我国GDP稳定持续快速增长的经济环境下，机床行业必将得到快速发展的机会。2009年1-11月，我国机床行业工业总产值2182.59亿元，比2008年同期增长12.98%，占

34、GDP的0.65%，比2008年提高0.01个百分点。表2 2005-2009年机床行业总产值占GDP比重单位：亿元，%工业总产值GDP比重2005958.08 .50 0.52 20061266.85 .50 0.60 20071518.33 .60 0.59 20081937.69 0.6420092182.590.65数据来源：国家统计局由于机床行业对国防军工和制造业竞争力的关键作用，我国政府已将机床行业提高到了战略性位置，把发展大型、精密、高速数控设备和功能部件列为国家重要的振兴目标之一。随着一系列扶持性政策的陆续出台，未来几年我国机床行业有望在延续增长态势的同时，在技术能力上实现质的

35、突破，在高端机床领域形成国际竞争力，并诞生出几家世界级的机床企业。总体上看，我国机床市场的中长期发展势头依然会比较强劲，中国机床行业在未来几年将步入发展的战略机遇期。第二章 2009机床行业发展环境分析第一节 2009年宏观经济环境分析一、实体经济环境2009年，在金融危机的冲击下，我国宏观经济面临的国内外环境更加趋紧，世界经济的不确定性和国内经济增长的不稳定，在一季度见底回升，宏观环境在逐渐转好并稳步复苏。（一）国民经济总体回升向好2009年，我国国内生产总值亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比2008年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度

36、增长9.1%，四季度增长10.7%。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值亿元，增长9.5%；第三产业增加值亿元，增长8.9%。数据来源：国家统计局图1 1990-2009年中国GDP及其增速在外围经济体经济触底但回升并不大的情况下，我国经济能够以V字形态率先走出低谷，完全得益于四万亿投资，以及相伴随的极度宽松的货币政策。从2009年的GDP来看，8.7%的GDP增速中，资本形成的贡献有8个百分点，消费需求贡献了4.6个百分点，而出口贡献了-3.9个百分点，投资成为2009年我国经济复苏的决定性力量。投资需求的扩大给建筑业还有投资品相关的生产领域提供了市场空间，对

37、稳定市场、稳定就业、增进城乡居民的收入和间接拉动消费都发挥了积极作用。2009年我国经济在宽松的财政政策和货币政策的有力支持下实现了迅速复苏，并超过了年初预定的8%经济增长目标，第四季度更是达到10.7%的增长速度，但是伴随着2009年下半年以来的信贷收缩，预计GDP滞后于投资的效应会显现出来，2009年12月份工业增加值和投资的增幅都出现了放缓的趋势，这预示着下一阶段GDP可能在2010年初出现季度增长的峰值，然后可能出现一个小幅回落的过程，长期来看经济能否持续稳定增长取决于政府投资主导的经济增长能否向市场驱动的经济增长转变，如果转变不顺利，政府政策刺激将更难退出，通胀调控压力将加大。（二）

38、工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长2009年，规模以上工业增加值比上年增长11.0%，增速比上年回落1.9个百分点。其中，一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18.0%。分经济类型看，国有及国有控股企业增长6.9%；集体企业增长10.2%；股份制企业增长13.3%；外商及港澳台投资企业增长6.2%。分轻重工业看，重工业增长11.5%，轻工业增长9.7%。分行业看，39个大类行业全部实现同比增长。分地区看，东、中、西部地区分别增长9.7%、12.1%和15.5%。工业产销衔接状况良好，全年规模以上工业企业产销率达到97.67%。2009年1-11月份

39、，全国规模以上工业企业实现利润25891亿元，同比增长7.8%，比上年同期加快2.9个百分点。在39个工业大类中，30个行业利润同比增长。（三）投资持续快速增长，涉及民生领域的投资增长明显加快。2009年，全社会固定资产投资亿元，比2008年增长30.1%，增速比2008年加快4.6个百分点。其中，城镇固定资产投资亿元，增长30.5%，加快4.4个百分点；农村固定资产投资30707亿元，增长27.5%，加快6.0个百分点。在城镇投资中，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33.0%。分地区看，东部地区投资增长23.9%，中部地区增长36.0%，西部地区增长3

40、5.0%。涉及民生领域的投资大幅增长。2009年基础设施（扣除电力）投资41913亿元，增长44.3%。其中，铁路运输业增长67.5%，道路运输业增长40.1%，城市公共交通业增长59.7%。居民服务和其他服务业增长61.8%，教育增长37.2%，卫生、社会保障和社会福利业增长58.5%。2009年房地产开发投资36232亿元，增长16.1%，增速比2008年回落4.8个百分点。数据来源：国家统计局图2 1990-2009年全社会固定资产投资及其增速2009年全年，全社会固定资产投资名义增速和实际增速分别为30.1%和33.3%，比三季度末分别降低了3.3和4.1个百分点。其中，城镇固定资产投

41、资名义增速和实际增速分别为30.5%和33.7%，比1-11月均降低1.6个百分点。固定资产投资增速在2009年上半年迅猛增加，主要受4万亿投资计划刺激和配套新增天量贷款有关，而至三季度后由于中央控制投资增速步伐，以及货币政策的紧缩性微调，造成投资增速减慢。预计后期固定资产投资增速仍然维持高位，但其增长将逐渐向平均水平回归。（四）居民消费价格和生产价格全年下降，年底出现上升。2009年居民消费价格比2008年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。分类别看，八大类商品价格四涨四落：烟酒及用品上涨1.5%，医疗保健和个人用品上涨1.2%，食品上涨0.7%，家庭设备用品及维修服务上

42、涨0.2%；居住下降3.6%，交通和通信下降2.4%，衣着下降2.0%，娱乐教育文化用品及服务下降0.7%。居民消费价格11月份同比涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月份上涨1.9%。全年工业品出厂价格下降5.4%，12月份由负转正，当月上涨1.7%。全年原材料、燃料、动力购进价格下降7.9%；商品零售价格下降1.2%。数据来源：国家统计局图3 2006-2009年CPI、PPI走势自2009年2月开始CPI由正转负，经济处于通缩状态。随着“四万亿”财政刺激计划的推行及越宽松货币政策的实施，中国经济迅速复苏，CPI同比自8月份开始触底回升(-1.8%)，到了11月份，CPI首次转正，同比上涨

43、0.6%。12月份的CPI环比上涨1.0%，同比上涨1.9%，上涨幅度之大出乎市场的预期。预计2010年CPI会处于温和通胀阶段，全年CPI同比上涨预计在3.5%左右。从基本面来看，决定工业品出厂价格变化的因素，主要有供求关系的改善，以及货币因素，这两大因素都为PPI快速回升提供重要的基本面支持。2010年PPI的走势应会随着经济的升温而进一步走高，同时，国际大宗商品价格的先于经济回升，而且回升的幅度很大，将构成2010年PPI走势的最主要支撑因素。（五）进出口总额全年下降，自11月份由降转升。2009年，我国进出口总额22073亿美元，比上年下降13.9%。2009年11月份进出口总额同比涨

44、幅由负转正，当月增长9.8%，2009年12月份增长32.7%。2009年全年出口12017亿美元，下降16.0%；进口10056亿美元，下降11.2%。进出口相抵，贸易顺差1961亿美元，比2008年减少994亿美元。数据来源：国家统计局图4 2008-2009年我国进出口月度增速情况2009年的外贸数据有两个超预期：一是09年全年外贸情况要好于08年底的预期，我国出口首次问鼎全球第一；二是12月份外贸情况，尤其是出口复苏情况要稍好于此前市场的预期，显示在低基数效应和世界经济见底反弹的带动下，我国外贸正在加快复苏。预计未来在世界经济进一步复苏的带动下，外贸可望加快复苏。随着出口增速的稳步回升

45、，2010年净出口对GDP的拉动作用则可望恢复。二、货币信贷环境（一）国家货币政策2009年，中国人民银行贯彻适度宽松的货币政策，保持银行体系流动性充裕，引导金融机构扩大信贷投放，优化信贷结构，加大金融支持经济发展的力度。总体上，适度宽松的货币政策得到了有效传导，对扩张总需求、支持经济回升、遏制2009年初的通货紧缩预期发挥了关键性作用。同时，中国人民银行十分重视信贷平稳可持续增长和防范金融风险，前瞻、灵活地调整政策重点、力度和节奏。通过相关措施，三、四季度信贷增长比上半年有所放缓，节奏更趋平稳，有利于防范和化解可能影响经济长期稳定发展的风险。下一阶段，中国人民银行将坚持市场机制和宏观调控有机

46、结合，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，巩固和增强经济回升向好势头。继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。加强流动性管理，综合运用多种货币政策工具，引导货币信贷总量合理增长，加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。同时，继续推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，加快金融市场产品创新，推动金融市场健康发展，继续深化金融企业改革。 在2010年相当长的时间里，货币管理当局仍将主要通过数量型工具调控流动性

47、和信贷投放的节奏、力度和规模，以取得在“稳增长”和“管（通胀）预期”之间的平衡。2010年初，央行两次上调大型金融机构的人民币存款准备金率就是利用数量型工具进行货币政策调整。与数量型工具相比，价格型工具在针对性和有效性方面不占优势。目前，加息的时机和条件尚不具备，央行对此也会非常谨慎。即使年内加息一次，也不代表加息周期的来临。（二）货币信贷整体情况2009年年末，广义货币供应量M2余额为60.6万亿元，同比增长27.7%，增速比2008年高10.0个百分点。狭义货币供应量M1余额为22.0万亿元，同比增长32.4%，增速比2008年高23.3个百分点，货币流动性不断增强。存款增长较快，活期化态

48、势明显。贷款快速增长，中长期贷款增加较多。人民币贷款2009年末余额为40.0万亿元，同比增长31.7%，增速比2008年高13.0个百分点，比2009年初增加9.6万亿元，同比多增4.7万亿元。金融机构贷款利率先降后升，2009年12月份，非金融性公司及其他部门贷款加权平均利率为5.25%，比2009年初下降0.31个百分点。第二节 2009年机床行业政策环境分析一、重点政策汇总表3 2009年机床行业相关产业政策汇总时间政策名称政策类型2009.01增值税改革及配套刺激国内机床工具税收政策调整2009.02国务院通过制造业振兴规划结构调整2009.02商务部促进机电产品出口六大措施扩大内需

49、、结构调整2009.05装备制造业调整和振兴规划公布结构调整、产业升级2009.05工信部推动工业节能减排节能减排2009.06机电出口退税率再次调整税收政策调整2009.07五类机床工具产品出口退税率上调税收调整、扩大内需2009.09进口税直接免，重大技术装备自主化受益税收调整2009.12数控机床产品等增值税先征后退政策税收调整、扩大内需2009.12调整进出口关税税则税收调整、扩大内需2009.12重大技术装备自主创新指导目录公布结构调整、产业升级数据来源：相关部委、世经未来整理二、重点政策及重大事件分析（一）国务院通过制造业调整振兴规划国务院总理温家宝2009年2月4日主持召开国务院

50、常务会议，审议并原则通过装备制造业调整振兴规划。 会议指出，装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，关联度高、吸纳就业能力强、技术资金密集，是产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。加快振兴装备制造业，必须依托国家重点建设工程，大规模开展重大技术装备自主化工作；通过加大技术改造投入，增强企业自主创新能力，大幅度提高基础配套件和基础工艺水平；加快企业兼并重组和产品更新换代，促进产业结构优化升级，全面提升产业竞争力。支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。加快完善产品标准体系，发展现代制造服务业。会议要求，充分利

51、用增值税转型政策，推动企业技术进步；在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项；建立使用国产首台(套)装备风险补偿机制；增加出口信贷额度，支持装备产品出口；鼓励开展引进消化吸收再创新，对部分确有必要进口的关键部件及原材料，免征关税和进口环节增值税；加强企业管理和职工培训，改进生产组织方式，提高生产效率和产品质量；推进以企业为主体的产学研结合，鼓励科研院所走进企业，支持企业培养壮大研发队伍三、政策未来发展趋势。政策分析：装备制造业主要包括两点：依托大型工程，大力振兴国有自主化工作和推进联合企业重组。依托大型工程主要从四方面讲：一要依托高效清洁发电、特高压输变电、煤矿与金属矿采掘、天然气管道输送和

52、液化储运、高速铁路、城市轨道交通等领域的重点工程，有针对性地实现重点产品国内制造。二要结合钢铁、汽车、纺织等大产业的重点项目，推进装备自主化。三要提升大型铸锻件、基础部件、加工辅具、特种原材料等配套产品的技术水平，夯实产业发展基础。四要推进结构调整，转变产业增长方式。规划中强调，要加快国家重点建设工程，大规模开展重大技术装备自主化工作。国务院常务会议还要求，要建立使用国产首台（套）装备的风险补偿机制。“4万亿”刺激经济计划的推出，预计今年以及未来一段时间，我国公路、铁路、能源等都有数千亿的众多项目开工，因此，如果能够多用国产设备，势必会带给企业更多的市场机会。推进联合重组要支持装备制造骨干企业

53、进行联合重组，发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。目前，大型跨国公司如GE、西门子、霍尼韦尔等都具备上述总承包、集成等多个特点，而中国虽拥有很多装备公司，但真正具有跨国型实力的企业凤毛麟角。（二）商务部促进机电产品出口六大措施受金融危机影响，近几个月国内机电产品出口增速持续下滑。机电产品出口额占我国出口总额的半壁江山，机电产品的出口增长的变化对我国的整体出口影响较大。为扭转机电产品出口增速持续下滑的局面，2009年商务部将采取六大措施以推动机电科技产业持续健康发展。措施包括：（1）调整和完善政策，努力保持机电、高新技术产品出口稳定增长；（2）加快出口基地建设，推动出

54、口结构调整；（3）优化进口结构，扩大先进技术设备及关键零部件进口；（4）继续调整加工贸易政策，稳定出口增长，推动转型升级；（5）做好出口管制，扩大高技术贸易，维护国家安全；（6）深化产业联系机制建设，强化对企业的服务。政策分析：对工程机械行业的影响将极为有限。近年来，国内工程机械产品的出口额持续高速增长，年增长率均在60以上。但近几个月来，国内工程机械产品的出口增速逐月下滑。这主要与国外的建筑投资受金融危机影响增速下滑进而引起对工程机械产品的需求减少有关，而与国内各工程机械企业的出口积极性和政府对各企业的关照程度关系不大。上述政策会有助于工程机械企业降低关键零部件的进口成本，进而降低使用进口零部件的整机的出口报价，在一定程度上有助于提高出口。 （三）出口退税率再次上调2009年6月8日，财政部发布通知，再次上调部分商品出口退税率，其中少数商品退税率提高到17%，也即“全退税”。政策对退税率档次进行了归并，取消了11%和14%两个档次，退税率由原来的9档减少为7档。这是中国今年内第3次上调出口退税率，也是自去年8月以来第7次上调，预计此次上调出口退税率将增加退税资金约252亿元。此次出口退税上调从6月1日起，涉及机电、钢铁制品、农业深加工、鞋帽、玻璃制品等不同类型加工制造业产品共计2,600多个10位税号商品。其中，车削工具等商品的出口退税率提高