酿酒行业风险分析报告

1、2012酿酒行业风险分析报告摘摘 要要2011 年， “高产量、快增长、高利润”成为酿酒行业的发展总结，行业延续了并加快了 2010 年的高利润形势，产量增长又一次超出预期。2011 年 12 月，发改委、工信部联合发布食品工业“十二五”发展规划 ，成为十二五期间的行业发展指导性文件。“控制总量、提高质量、治理污染、增加效益”成为我国酿酒行业未来发展的主题词。回顾 2011 年产量大幅提升：产量大幅提升：2011 年，酿酒行业完成工业总产值 5957.74 亿元，同比提高32.05%。2011 年的工业产值增速比 2010 年提高了 7.13 个百分点。2011 年，我国酿酒行业产量达到 62

2、69.73 万千升，比 2010 年同期增长 13.69%，增速比 2010 年降低 4.15个百分点。在国家经济刺激政策的背景下，国家消费需求保持旺盛局面，同时我国粮食等酿酒大宗原材料产量和价格保持稳定，酿酒行业供应的增长速度维持在较快的水平。预计在国家经济逐渐好转的形势下，我国酿酒行业的供应会继续保持较快增长。需求保持旺盛：需求保持旺盛：2011 年，由于国家下游消费需求的不断提高，以及我国酒产品价格的升高，导致酿酒行业的销售收入继续上升，企业的产品销售情况依然看好。2011年来，国内酿酒行业的生产保持快速增长，同时酒类价格大幅提高，保证了行业销售收入快速增长。2012 年，酿酒行业的基本

3、供需面仍然受到需求与供给关系的影响。价格价格总体大幅上涨：总体大幅上涨：从价格变化趋势看，2011 年酒类产品的价格保持着较快的增长速度。白酒价格指数在节假日旺盛需求的影响下，多次出现价格的大幅上涨，以“五一” 、 “十一”和春节为主要增长时间点。啤酒价格指数在 2010 年由于原料价格下跌导致价格变化不大，但是 2011 年在啤酒大麦价格上涨的影响下啤酒价格不断上扬，并在 8 月份的消费旺季达到顶峰。然而，2011 年四季度开始，高端白酒市场出现萎缩，销售量明显下滑。在量跌的同时，价格也开始松动。进出口进出口增长很快：增长很快：2011 年，我国酒类产品的进口数量是 43.23 万千升，同比

4、提高27.94%，但同时由于进口价格的上升，导致进口金额出现更大幅度的提高，增长幅度是 64.72%。2011 年，我国酒类产品的出口数量是 25.10 万千升，同比提高 22.04%；出口金额为 4.19 亿元，由于出口数量的大幅上升而提高了 43.53%。收入快速增长，利润大幅提升：收入快速增长，利润大幅提升：2011 年，酿酒行业总体运行态势良好，国内市场酿酒产品需求旺盛，酿酒生产平稳增长，行业经济效益水平大幅提高。从具体指标来看，2011 年，酿酒行业的盈利能力上升较快；营运能力平稳提高；偿债能力很好；发展能力不错；酿酒行业的财务状况表现较好。展望 2012 年产量将继续增长：产量将继

5、续增长：2011 年，我国酿酒行业在在下游需求的拉动下保持了较快的增长速度。由于受到国家经济形势和物价回落的影响，2012 年酿酒行业的发展过程存在不确定性，但总体上处于快速发展的过程。2012 年酿酒行业的产量将快速增长，预计达到 6985 万千升，预计 2013 年酒类产量 7752 万千升。需求保持增长：需求保持增长：销售收入增长变化基本与工业产值变化一致，预计 2012 年酿酒行业的销售收入大幅增长，提高 25%左右。2013 年，酿酒行业的销售收入有望增长 25%左右。2012 年，预计酒类产品表观消费量 6872 万千升。价格增长减缓：价格增长减缓：从对 2012 年的需求和供给预

6、期分析，再考虑到公款高档酒类消费的禁令，物价的回落，预计 2012 年得价格上涨的可能性不大。另外，由于 2011 年高档白酒价格上涨过快，导致局部地区白酒销售下滑，这些都将成为保持酒类产品价格平稳运行的因素。综合各方面因素分析，预计 2012 年酿酒行业价格平均上涨 2左右。经济效益保持良好：经济效益保持良好：2012 年，国民经济在“稳中求进”的政策指导下，预计行业发展增速会有下滑，但会保持稳定增长，酿酒行业仍会有发展机遇，市场需求稳定低速增长。但酿酒行业面临的发展环境仍很复杂，市场波动性较大，需求结构性矛盾突出，节能减排政策的严格执行，原材料成本压力仍较高，预计酿酒行业的生产和需求增速会

7、略有减缓，但行业经济效益仍将处于高位。行业风险行业风险较多：较多：2012 年，酿酒行业面临的不确定性因素较多，风险仍然存在。酿酒行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；部分子行业生产成本波动增加的风险；国家对环保要求提高的风险；出口市场不景气，国际需求的恢复仍存在不确定性的风险；人民币汇率上升的风险；行业整合的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。行业投资建议行业投资建议：预计 2012 年，随着宏观经济发展的继续走稳，酿酒行业的效益将会有进一步提高，行业的生产经营将好于 2011 年的表现。2012 年，酿酒行业的投资总体原则是：关注大型优势酿酒企业的投资需

8、求，选择具有产品结构优势的企业，支持有原料产区优势的企业，关注大企业兼并重组项目，关注具有资源优势的企业，支持酿酒生产园区建设企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的投资项目，选择性参与大型实力酿酒企业的兼并重组项目。目目 录录第一章第一章 酿酒行业基本情况酿酒行业基本情况.1 1第一节 酿酒行业的定义及分类.1第二节 酿酒行业主要产品分析.2一、产品结构.2二、主要产品及应用领域分析.2第三节 酿酒行业地位及重要性.3第二章第二章 20122012 年酿酒行业发展环境分析年酿酒行业发展环境分析 .5 5第一节 国内经济环境对行业的影响.5一、国民经济继续保持平稳较快

9、发展.6二、工业生产平稳较快增长.6三、固定资产投资保持较快增长.7四、市场销售平稳增长.8五、物价波动增大.8六、粮食增产支撑行业发展.9七、货币政策及其对行业的影响.10八、进出口及其对行业的影响.11第二节 国际经济形式对行业的影响.12一、全球经济暗淡前行.12二、新兴经济体成“增长绿洲”.12三、国内红酒产业受到冲击.12第三节 产业政策对行业的影响.13一、重点政策汇总.13二、重点政策.14第四节 行业社会环境分析.16一、重点事件汇总.16二、重点社会事件.17二、茅台申请“奢侈品”资格.17第五节 行业技术水平及工艺流程.18一、2011 年行业劳动生产率.18二、行业最新技

10、术动态.19第三章第三章 20112011 年酿酒行业发展情况分析年酿酒行业发展情况分析 .2222第一节 供给分析及预测.22一、供给总量分析.22二、供给结构变化分析.23三、供给预测：产值和产量预测：将继续增长.25第二节 需求分析及预测.26一、需求总量分析.26二、需求结构变化分析：白酒和啤酒增长较快.27三、需求预测：保持增长.27第三节 市场分析及预测.28一、供需平衡分析及预测.28二、价格变化分析及预测.30第四节 2011 年全球市场及我国进出口情况分析.31一、全球市场情况分析.31二、进口情况分析.33三、出口情况分析.34四、2012 年出口预测：继续增长.35第五节

11、 投融资分析及预测.36一、固定资产投资分析：大幅提升.36二、投资结构分析：银行贷款为主.37三、兼并重组情况分析：案例增多.37四、行业投资特点分析.38第六节 经营情况分析及预测.39一、行业规模：企业减少，资产增多.39二、三费变化：财务费用大幅提高，企业融资成本上升.40三、经营效益：高收入、高利润、效益良好.41四、财务指标分析.42第四章第四章 20112011 年酿酒竞争状况及发展特征年酿酒竞争状况及发展特征 .4545第一节 行业竞争情况分析.45一、行业进入壁垒：逐步增加.45二、行业退出壁垒：同样偏高.45三、行业准入条件：门槛较高.46第二节 行业竞争结构分析.46一、

12、 “波特五力”模型分析.46二、行业当前竞争特点总结.48第三节 行业经济周期分析.48第四节 行业发展特征.50一、快速消费品行业.50二、质量安全关注行业.50三、原材料依赖型产业.50四、规模经济特征典型.50五、顺经济周期行业.50六、资本和技术密集型产业.50第五章第五章 酿酒行业产业链分析酿酒行业产业链分析.5252第一节 酿酒行业产业链介绍.52第二节 上游行业运行及对本行业的影响.52一、粮食发展情况分析.52二、上游行业对酿酒行业的影响分析：回落预期利好行业发展.56第三节 下游行业运行及对本行业的影响.57一、居民收入情况：稳定增长.57二、居民消费支出情况：大幅提高.58

13、三、下游行业对酿酒行业的影响分析：拉动需求.58第六章第六章 20112011 年酿酒行业子行业发展情况分析年酿酒行业子行业发展情况分析 .5959第一节 子行业简介.59第二节 白酒制造业发展情况分析.59一、行业规模：资产与负债均快速增长.59二、供求状况：行业供需两旺，价格上涨.60三、财务情况：整体较好，发展能力突出.63四、运行特点：规模较大，价格上涨.64五、发展趋势：快速发展，收购增多.64第三节 啤酒制造业发展情况分析.65一、行业规模：企业减少，规模加大.65二、供求状况：供需两旺，价格上涨.66三、财务情况：发展加快，盈利降低.69四、运行特点：规模效益明显，技术水平提高.

14、70五、发展趋势：增量稳定、并购减慢.70第四节 黄酒制造业发展情况分析.71一、行业规模：规模较小，增长很快.71二、供求状况：观念转变，消费提高.72三、财务情况：盈利能力很强，发展增速略降.74四、运行特点：快速发展，盈利较好.75五、发展趋势：保持增长.75第五节 葡萄酒制造业发展情况分析.75一、行业规模.75二、供求状况：供需提高，产销率略降.76三、财务情况：有所改善.79四、运行特点：进口大幅增长，盈利增强.80五、发展趋势：继续高速增长.80第六节 子行业对比分析.80一、综合竞争力比较：白酒制造行业最强.80二、子行业 SWOT 分析 .81三、子行业运行对比分析.84第七

15、章第七章 行业区域竞争力分析行业区域竞争力分析.8989第一节 行业区域总体分布分析.89一、规模分布：四川、山东、贵州规模领先.89二、产量分布：华东、华中和西南为主产区.91三、效益分布：四川、贵州、山东利润居前.92第二节 行业布局情况及发展趋势.94第三节 行业重点区域竞争力分析.94一、四川省：规模最大，白酒为主.94二、山东省：规模很大，啤酒为主.96三、贵州省：白酒为主、利润丰厚.99四、湖北省：白酒为主、利润较高.100五、河南省：产量很高，财务良好.102第四节 行业其它区域分析.104第八章第八章 20112011 年行业企业竞争力分析年行业企业竞争力分析 .106106第

16、一节 行业内企业竞争情况分析.106一、企业规模特征分析.106二、所有制特征分析.108第二节 行业内上市公司分析.109第三节 重点企业分析.111一、贵州茅台酒股份公司：利润最高，规模很大.111二、宜宾五粮液股份有限公司：规模最大，负债最高.112三、青岛啤酒股份有限公司：收入最高.114四、燕京啤酒集团公司：成本提高，影响业绩.116五、江苏洋河集团有限公司：利润大增.118六、烟台张裕集团有限公司：利润大幅提升.119第九章第九章 20122012 年酿酒行业风险分析年酿酒行业风险分析 .120120第一节 经济环境风险.121第二节 政策环境风险.122一、产业政策风险.122二

17、、环保政策风险.122三、货币政策风险.123第三节 市场供需风险.123一、供求风险.123二、原材料价格风险.123三、产品结构风险.124四、产品价格波动风险.124第四节 其他风险.124一、技术风险.124二、行业整合风险.125三、人民币汇率风险.125四、区域风险.126第十章第十章 20122012 年酿酒行业投资策略年酿酒行业投资策略 .127127第一节 行业发展趋势要点.127一、以优化结构、提高质量、增加效益为主导的发展机遇.127二、加强原料产区建设，加大产业重组.127三、细分领域：产品差异化发展.127第二节 行业总体投资原则.128第三节 区域投资政策建议.12

18、8第四节 企业投资政策建议.129一、支持类.129二、维持类.129三、限制类.129四、退出类.130第五节 细分行业投资政策建议.130一、支持类.130二、维持类.130三、限制类.131四、退出类.131附件：附件：20112011 年酿酒行业企业绩效评价标准值年酿酒行业企业绩效评价标准值 .132132表表 录录表 1酿酒行业及子行业分类.2表 22007-2011 年酿酒行业工业总产值占 GDP 比重.4表 32011 年度宏观经济数据.5表 42011 年中国人民银行货币政策工具.10表 52011 年酿酒行业相关政策汇总.13表 62011 年酿酒行业社会事件汇总.17表 7

19、2007-2011 年我国酿酒行业全行业人均工业产值.19表 82007-2011 年酒类主要产品产值.24表 92006-2011 年酒类主要产品产量.24表 102007-2011 年酒类主要产品产量.25表 11酿酒行业产值预测表.25表 12酿酒行业工业产量预测表.26表 132007-2011 年酿酒表观消费量.27表 142007-2011 年酒类主要产品销售收入.27表 152012 年酿酒行业销售收入预测值.28表 162012 年中国酒类产品需求量（表观消费量）预测值.28表 172005-2011 年全球葡萄酒产销量变化.31表 182006-2011 年主产国葡萄酒产量变

20、化.32表 192007-2011 年我国酿酒行业进口情况.33表 202011 年我国酒类分品种进口数量.33表 212007-2011 年我国酒类出口情况.34表 222011 年我国酒类分品种出口数量.35表 232005-2011 年饮料制造行业固定资产投资情况.36表 242011 年酿酒行业主要兼并重组情况.37表 252006-2011 年酿酒行业整体规模变化情况.39表 262007-2011 年酿酒行业三费变化情况.40表 272007-2011 年酿酒行业经营效益指标.42表 282007-2011 年酿酒行业盈利能力指标.42表 292007-2011 年酿酒行业营运能力

21、指标.43表 302007-2011 年酿酒行业偿债能力指标.43表 312007-2011 年酿酒行业发展能力指标.43表 322007-2011 年酿酒行业主要财务指标对比分析.44表 33酿酒产业生命周期特征分析.49表 342003-2011 年粮食产业产销量变化.53表 352009-2011 年粮食进口情况.54表 362005-2011 年城乡居民人均收入.57表 372007-2011 年白酒行业主要指标统计.59表 382007-2011 年白酒行业工业总产值情况.60表 392007-2011 年白酒行业销售收入情况.62表 402007-2011 年白酒行业效益分析.63

22、表 412007-2011 年啤酒行业主要指标统计.65表 422007-2011 年啤酒行业工业总产值情况.66表 432007-2011 年啤酒行业销售收入情况.67表 442007-2011 年啤酒行业效益分析.69表 452007-2011 年黄酒行业主要指标统计.71表 462007-2011 年黄酒行业工业总产值情况.72表 472007-2011 年黄酒行业销售收入情况.73表 482007-2011 年黄酒行业效益分析.74表 492007-2011 年葡萄酒行业主要指标统计.76表 502007-2011 年葡萄酒行业工业总产值情况.77表 512007-2011 年葡萄酒行

23、业销售收入情况.78表 522007-2011 年葡萄酒行业效益分析.79表 532011 年酿酒细分行业竞争力评价.81表 542011 年酿酒行业各行业规模及效益情况.85表 552011 年 1-12 月酿酒行业细分行业财务状况.86表 562011 年酿酒行业资产区域分布情况.89表 572011 年酿酒行业销售收入区域分布情况.90表 582011 年全国主要地区酒产品产量情况.91表 592011 年酿酒行业盈利区域分布情况.92表 602011 年酿酒行业不同区域亏损情况对比.93表 612007-2011 年四川酿酒行业主要财务指标对比分析.96表 622007-2011 年

24、11 月山东酿酒行业主要财务指标对比分析.98表 632007-2011 年 11 月贵州酿酒行业主要财务指标对比分析.100表 642007-2011 年 11 月湖北酿酒行业主要财务指标对比分析.102表 652007-2011 年 11 月河南酿酒行业主要财务指标对比分析.103表 66酿酒行业部分区域发展情况.104表 672011 年酿酒行业内不同规模企业资产情况.107表 682011 年酿酒行业内不同规模企业亏损情况.107表 692011 年酿酒行业内不同规模企业盈利情况.107表 702011 年酿酒行业内不同所有制企业资产情况.108表 712011 年酿酒行业内不同所有制

25、企业亏损情况.109表 722011 年酿酒行业内不同所有制企业盈利情况.109表 732011 年前三季度酿酒行业上市公司一览表.110表 74贵州茅台 SWOT 分析表.112表 75宜宾五粮液 SWOT 分析表.114表 76青岛啤酒 SWOT 分析表.116表 77张裕集团 SWOT 分析表.117表 78宜宾五粮液 SWOT 分析表.118表 79张裕集团 SWOT 分析表.119表 80酿酒行业各项评级因素判断结果.120表 81酿酒行业主要风险因素分析.121表 822011 年酒和饮料制造业全行业企业绩效评价标准值.132表 832011 年酒和饮料制造业大型企业绩效评价标准值

26、.132表 842011 年酒和饮料制造业中型企业绩效评价标准值.133表 852011 年酒和饮料制造业小型企业绩效评价标准值.134图图 录录图 12007-2011 年酿酒行业工业总产值及其增速.4图 22001 年以来我国 GDP 变化情况.6图 32009-2011 年饮料制造业工业增加值增长速度.7图 42004-2011 年饮料制造业固定资产投资额.8图 52010 年以来社会消费品零售总额同比增速.8图 62001-2011 年消费价格指数.9图 72001-2011 年粮食产量.10图 82010 年以来进出口月度增速变化.11图 92007-2011 年酿酒行业工业总产值变

27、化趋势.22图 102007-2011 年酿酒行业产量情况.23图 112007-2011 年酿酒行业销售收入变化趋势.26图 122007-2011 年全国酒类库存变化情况.29图 132007-2011 年酿酒行业产销率变化趋势.29图 142010-2011 年主要酿酒品种价格变化趋势.30图 152011 年我国酒类进口分品种比重.34图 162011 年我国酒类出口分品种比重.35图 172005-2011 年饮料制造行业固定资产投资情况.36图 182007-2011 年酿酒行业资产及负债情况.40图 192007-2011 年酿酒行业三费同比增速图.41图 202007-2011

28、 年酿酒行业三费比重变动图.41图 21行业竞争结构.46图 22产业生命周期.49图 23酿酒行业产业链简图.52图 242007-2011 年酿酒行业工业总产值变化趋势.53图 252010-2011 年全国小包装大米零售价格、粳米和籼米批发价格.54图 262010-2011 年全国月度小麦收购价格和小包装面粉零售价格.55图 272010-2011 年全国月度小麦收购价格和小包装面粉零售价格.55图 282010 年 11 月以来我国大麦价格变化.56图 292006-2011 年中国社会消费品零售总额及增速.58图 302007-2011 年白酒行业资产及负债变化趋势.60图 312

29、007-2011 年白酒行业总产值情况.61图 322007-2011 年白酒产量及其增速.61图 332007-2011 年白酒行业销售收入情况.62图 342007-2011 年白酒行业产销率.62图 352010-2011 年白酒行业价格指数.63图 362007-2011 年啤酒行业资产及负债变化趋势.65图 372007-2011 年啤酒行业总产值情况.66图 382007-2011 年啤酒产量及其增速.67图 392007-2011 年啤酒行业销售收入情况.68图 402007-2011 年啤酒行业产销率.68图 412010-2011 年啤酒行业价格指数.69图 422007-2

30、011 年黄酒行业资产及负债变化趋势.71图 432007-2011 年黄酒行业总产值情况.72图 442007-2011 年黄酒产量及其增速.73图 452007-2011 年黄酒行业销售收入情况.73图 462007-2011 年黄酒行业产销率.74图 472007-2011 年葡萄酒行业资产及负债变化趋势.76图 482007-2011 年葡萄酒行业总产值情况.77图 492007-2011 年葡萄酒产量及其增速.77图 502007-2011 年葡萄酒行业销售收入情况.78图 512007-2011 年葡萄酒行业产销率.79图 522011 年 1-12 月酿酒行业各子行业销售利润率对

31、比.86图 532011 年 1-12 月酿酒行业各子行业销售收入增长率对比.87图 542011 年 1-12 月酿酒行业各子行业资产负债率对比.87图 552011 年 1-12 月酿酒行业各子行业流动资产周转率对比.88图 562007-2011 年四川省酿酒行业地位变化情况.95图 572007-2011 年山东省酿酒行业地位变化情况.97图 582007-2011 年贵州省酿酒行业地位变化情况.99图 592007-2011 年湖北省酿酒行业地位变化情况.101图 602007-2011 年河南省酿酒行业地位变化情况.103图 612011 年酿酒行业企业规模分布情况.106图 62

32、2011 年我国酿酒行业内企业所有制类型分布.108第一章第一章 酿酒行业基本情况酿酒行业基本情况第一节第一节 酿酒行业的定义及分类酿酒行业的定义及分类根据国民经济行业分类 （GB/T47542002） ，本报告所指的酿酒行业为酒的制造业（C152） 。该行业属于制造业大门类下的饮料制造业（C15） 。主要包括白酒的制造（C1521） ，啤酒的制造（C1522） ，黄酒的制造（C1523） ，葡萄酒的制造（C1524）以及其他酒制造（C1529）等五个子行业。酿酒业各子行业主要以酒的品种来分类，而酒的品种主要由酿酒的原材料和工艺来决定。白酒主要以高梁等谷物为原料，是我国特有的一种蒸馏酒。且根据

33、各阶段得到的蒸馏酒的不同配比可得到不同酒精度及口感的白酒。啤酒以麦芽为主要原料，于二十世纪初传入我国，属外来酒种，是水和茶之后世界上消耗量排名第三的饮料。啤酒的种类繁多，可根据色泽，杀菌处理情况，原麦汁浓度，发酵性质等不同标准进行划分。黄酒，也称米酒，主要以稻米等为原料制成。黄酒是我国的民族特产，属于酿造酒，没有经过蒸馏，酒精含量低于 20%。酿酒技术独树一帜，成为东方酿造界的典型代表和楷模。黄酒按产地，含糖量等标准可分为多个品种，不同种类的黄酒颜色亦呈现出不同的米色、黄褐色或红棕色等。葡萄酒主要以新鲜葡萄或葡萄汁为原料，经浸渍发酵而酿成。葡萄酒属于外来酒，其品种很多，因葡萄的栽培、葡萄酒生产

34、工艺条件的不同，产品风格各不相同。一般按酒的颜色深浅、含糖量多少、含不含二氧化碳、采用的酿造方法以及产地或酒庄等来分类。表表 1 酿酒行业及子行业分类酿酒行业及子行业分类行业及代码行业及代码子行业及代码子行业及代码行业描述行业描述1521 白酒制造指以高粱等粮谷为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的，酒精度（体积分数）在 18-60的蒸馏酒产品的生产。1522 啤酒制造指以麦芽（包括特种麦芽）为主要原料，加酒花，经酵母发酵酿制而成，含二氧化碳、起泡、低酒精度（体积分数 2.5-7.5）的发酵酒产品的生产，以及啤酒专用原料麦芽的生产。15

35、23 黄酒制造指以稻米、黍米、黑米、小麦、玉米等为原料，加曲、酵母等糖化发酵剂发酵酿制而成的发酵酒产品的生产。1524 葡萄酒制造指以新鲜葡萄或葡萄汁为原料，经全部或部分发酵酿制而成，酒精度（体积分数）等于或大于 7的发酵酒产品的生产。152 酒的制造1529 其他酒制造指除葡萄酒以外的其他果酒、配制酒以及上述未列明的其他酒产品的生产。数据来源：国家统计局第二节第二节 酿酒行业主要产品分析酿酒行业主要产品分析酿酒业的主要产品是各种不同门类的酒。酿酒业主要原料为粮食、谷物等，采用蒸馏、发酵等技术生产不同品种的酒类产品。由于酒类产品含有酒精，因此酒属于一种特殊的饮料，有上千年的历史。某些酒类产品可

36、以在一定的条件下长时间存放，且年份较久的产品有更高的经济价值。一、产品结构一、产品结构酿酒业主要按原材料和酿造方法分为白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒以及其他酒类等几大类。每一类又都有很多不同的品种和特点，并据此划分出不同的产品和不同的用途。各种酒一般会按颜色、含糖量、酒精度以及酿造工艺等进行区分。根据不同的特点，其在日常生活中的应用也不尽相同，可以适应不同人群的需要。二、主要产品及应用领域分析二、主要产品及应用领域分析（一）白酒白酒是我国最传统的酒类之一，以蒸馏为主要酿造方式。白酒主要用途为饮用，根据酒的不同等级和品质，主要用于宴会，亲朋馈赠，日常聚会等。除此之外，白酒还有一定的药用价值。白酒味苦、

37、甘、辛，性温，有毒，入心、肝、肺、胃经，可通血脉，御寒气，醒脾温中，因此白酒具有活血祛痛等功效。另外在烹饪肉类、鱼类时可加少许白酒去腥，使菜肴味道鲜美而不油腻。（二）啤酒啤酒属于外来酒种，是以大麦芽酒花水为主要原料经酵母发酵作用酿制而成的饱含二氧化碳的低酒精度酒。啤酒根据色泽可分为淡色啤酒、浓色啤酒和黑啤三种。啤酒的产品及品牌众多，且地域特色明显，全国各地均有啤酒生产企业和地方品牌。啤酒主要以直接饮用及烹饪等用途为主，且无明显的季节特征，一年四季均可饮用，但由于冷饮口感较好且可以降温去暑，一般是夏季酒类饮品的首选。（三）黄酒黄酒是我国的特有酒类产品，具有悠久的历史，含有糖、氨基酸、维生素及多种

38、浸出物，营养价值高。黄酒一般是作为直接饮用和烹饪的调料。冬季将黄酒加温后饮用可以舒筋活血，暖胃，有很好的保健作用。黄酒在烹饪中有祛腥、去膻、增香、添味的效能。烹调肉类时加入适量黄酒，可增加肉类香味。黄酒还能除羊肉腥膻气味，促进异味物质挥发。（四）葡萄酒葡萄酒起源也同样较早，产品种类众多。按葡萄酒的颜色深浅、含糖量多少、含不含二氧化碳及采用的酿造方法等可进行若干分类。按颜色可分为白葡萄酒、红葡萄酒、桃红葡萄酒等。葡萄酒大多用于直接饮用，且适宜搭配西餐。另外葡萄酒具有一定的抗氧化和保健功效。但受文化及饮食习惯的影响，我国葡萄酒的饮用较其他酒类产品少。第三节第三节 酿酒行业地位及重要性酿酒行业地位及

39、重要性酿酒行业与人们日常的生活息息相关。酒类作为大众消费品的一种，其变化及趋势在一定程度上体现了国民经济的运行趋势。酿酒行业工业增加值在最近五年中有了稳步的增长。从 2007 年前 11 个月的 2344.96 亿元增长到 2011 年的 5957.74 亿元，平均年增长率达到 25.09%。从增速上来看，由于 2008 年美国次贷危机的爆发以及之后蔓延全球的经济危机，使我国酿酒行业的工业总产值的增速自 2007 年开始连续三年下降，但依然能保持 20%以上的增速，说明酿酒行业依然保持着较快的增长速度，对于经济危机有一定的抵抗作用。而且自 2009 年起，随着我国经济的逐渐复苏，特别是消费的相

40、对增长，酿酒行业的工业总产值也有了较快的增长，并呈现逐年上升的走势，至 2011 年增速更是达到了 32.05%的新高点。数据来源：世经未来图图 1 2007-2011 年酿酒行业年酿酒行业工业总产值及其增速工业总产值及其增速与国内生产总值进行比较，酿酒行业在国民经济中的地位依然不高，但有上升的趋势，在一定程度上反映了消费在国民经济中的地位日益凸现。酿酒行业工业总产值占国内生产总值的比重从 2007 年的 1.03%增长到 2011 年的 1.26%。虽然整个行业在国民经济中的比重不算大，但整体上比重在不断的上升。酒类产品工业产值比重的增加主要由于酿酒行业的产值增速远高于同期国内生产总值的增速

41、。由此可以预期，2012年酿酒行业的工业总产值将继续保持 30%左右的高速增长，其占国内生产总值的比重也将会进一步上升至 1.45%以上。表表 2 2007-2011 年酿酒行业工业总产值占年酿酒行业工业总产值占 GDP 比重比重单位：亿元，%国内生产总值国内生产总值增长率增长率酿酒行业工业产值酿酒行业工业产值增长率增长率工业产值比重工业产值比重2007249529.911.92344.9624.961.0320083140459.62871.3723.471.0420093409039.23379.9620.051.082010401512.810.44176.8224.921.132011

42、471563.79.25957.7432.051.26数据来源：国家统计局，世经未来注 1：2007-2010 年酿酒行业工业总产值为 1-11 月累计额，在计算工业产值比重时年化为12 个月的产值进行计算。注 2：国内生产总值按现价计算，其增长速度按不变价计算。第二章第二章 2012 年酿酒行业发展环境分析年酿酒行业发展环境分析第一节第一节 国内经济环境对行业的影响国内经济环境对行业的影响2011 年以来，国家先后出台了抑制房价过快上涨、货币政策保持稳健、强化节能减排、十二五发展规划等宏观调控措施，通过主动调控，国民经济由快速上升转向平稳回落，宏观经济更加稳定。表表 3 2011 年度宏观经

43、济数据年度宏观经济数据单位：亿元，%指标指标20102010 年年增长率增长率20112011 年年增长率增长率GDP40120210.44715649.2一产405344.3477124.5二产18758112.422059210.6三产1730879.62032608.9规模以上工业增加值-15.7-13.9轻工业-13.6-13.0重工业-16.6-14.3固定资产投资241414.924.530193323.8固定资产投资（实际）-20.2-16.1房地产投资48267.033.26174027.9社会消费品零售额154553.718.418122617.1社会消费品零售额（实际）-1

44、4.8-11.6出口（亿美元）15779.331.31898620.3进口（亿美元）13948.338.71743524.9外贸顺差（亿美元）1831.0-6.41551.0-14.5居民消费价格指数103.33.3105.45.4工业生产者出厂价格指数105.55.5106.06.0来源：国家统计局2011 年消费的贡献率为 51.6%，最终拉动国内生产总值的增长料将达到 4.7 个百分点。目前面对出口减缓，投资拉动使经济结构更加不合理的窘境，拉动消费成了经济结构调整的内在动力。未来我国也将会进一步加大消费在国民经济中的地位，充分体现其对于经济的拉动作用。从产业划分来看，酿酒行业属于制造业下

45、的饮料制造业的一个分支，是众多消费产品中的一种。酒类消费品是人们物质生活提高的标志，只有在基本生活得到满足之后人们才会开始提高酒类的消费。酒类消费的发展不仅可以直接带动消费，而且可以间接带动下游餐饮业的发展，其与餐饮业的关系是相辅相成的。但酿酒行业主要以粮食为原材料，上游粮食产量及价格的变动对酿酒行业将造成较大影响，而且酿酒行业所需粮食量巨大，在粮食短缺的情况下其发展将会受到很大的抑制。一、国民经济继续保持平稳较快发展一、国民经济继续保持平稳较快发展2011 年全年国内生产总值 471564 亿元，按可比价格计算，比上年增长 9.2%。分季度看，一季度同比增长 9.7%，二季度增长 9.5%，

46、三季度增长 9.1%，四季度增长 8.9%。分产业看，第一产业增加值 47712 亿元，比上年增长 4.5%；第二产业增加值 220592亿元，增长 10.6%；第三产业增加值 203260 亿元，增长 8.9%。除了第一产业在国家连续一贯的政策、资金支持下维持了增速稳定以外，第二、三产业均受到了一定的冲击，增速下滑较快，并且从目前来看，这一趋势并没得到逆转。但是，经济增速的回落速度有所放缓，说明经济“硬着陆”的概率不大。国民经济的平稳较快发展为酿酒产业的迅速增长创造了良好的环境。数据来源：国家统计局图图 2 2001 年以来我国年以来我国 GDP 变化情况变化情况二、工业生产平稳较快增长二、

47、工业生产平稳较快增长全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长 13.9%。分轻重工业看，重工业增加值比上年增长 14.3%，轻工业增长 13.0%。分行业看，39 个大类行业增加值全部实现比上年增长。分地区看，东部地区增加值比上年增长 11.7%，中部地区增长 18.2%，西部地区增长 16.8%。分产品看，全年 468 种产品中有 417 种产品比上年增长。规模以上工业企业实现出口交货值 101946 亿元，比上年增长 16.6%。12 月份，规模以上工业增加值同比增长 12.8%，环比增长 1.1%。对比来看，饮料制造业工业增加值累计增速与全部行业增速并不完全吻合。除2010 年

48、受部分工业部门增速突增影响外，2009 年和 2011 年饮料制造业的工业增加值增速均快于全部工业行业。而且表现出一个向上一个向下的不同预期。这主要是由于“十二五”期间我国要进行经济结构的调整。工业部门在调整的过程中增加值必然会受到较大的影响，而饮料制造业则属于国家大力鼓励的消费领域，其工业增加值也必然会进一步上升。由此表现出的预期，对于酿酒行业也有良好的促进作用。酿酒行业代表着国内酒类产品的消费，随着消费规模的扩大，其行业增加值必将快速上涨。数据来源：国家统计局图图 3 2009-2011 年饮料制造业工业增加值增长速度年饮料制造业工业增加值增长速度三、固定资产投资保持较快增长三、固定资产投

49、资保持较快增长全年固定资产投资（不含农户）301933 亿元，比上年名义增长 23.8%（扣除价格因素实际增长 16.1%） 。分产业看，第一产业投资 6792 亿元，比上年增长 25.0%；第二产业投资 132263 亿元，增长 27.3%；第三产业投资 162877 亿元，增长 21.1%。行业固定资产投资增速总体上超过全国总体固定资产投资增速。从 2005 年到 2011 年，全国固定资产投资保持年均 25.5%的增长速度。2010 和 2011 年增速均为 23.8%，主要是随着十二五经济结构的调整，固定资产投资有所减缓。饮料制造业固定资产投资波动较大，但总体上高于全国水平，只有 20

50、08 和 2009 两年比全国增速略低。2010 及 2011 年行业投资增速又有所抬高，说明行业整体扩张迅速。饮料制造业的固定资产投资情况也可以部分反映酿酒行业的情况。酿酒行业作为饮料制造业的一个分支，随着经济结构逐渐向消费领域调整，酿酒业固定资产投资也会快速的增长，从而使行业产能得到扩张，产量上升。数据来源：国家统计局图图 4 2004-2011 年饮料制造业固定资产投资额年饮料制造业固定资产投资额四、市场销售平稳增长四、市场销售平稳增长全年社会消费品零售总额 181226 亿元，比上年名义增长 17.1%（扣除价格因素实际增长 11.6%） 。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额 84

51、609 亿元，比上年增长22.9%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额 156908 亿元，比上年增长 17.2%；乡村消费品零售额 24318 亿元，增长 16.7%。按消费形态分，餐饮收入 20543 亿元，比上年增长 16.9%；商品零售 160683 亿元，增长 17.2%。2011 年，在下游需求的拉动下，酒类产品消费大幅提高。1-11 月全国白酒制造业工业销售产值为 3198.72 亿元，实现同比增长 40.38%，在各酒类产品中保持快速增长。啤酒制造业工业销售产值为 1488.15 亿元，同比增长 18.8%，较上年同期增幅扩大 7.55个百分点。1-11 月葡萄酒制造业工业销

52、售产值为 291.94 亿元，实现同比增长 24.25%。来源：国家统计局图图 5 2010 年以来社会消费品零售总额同比增速年以来社会消费品零售总额同比增速五、物价波动增大五、物价波动增大2001 年至 2011 年，居民消费价格总体上波动有变大的趋势，特别是 2007 年以后，居民消费价格指数呈现较大幅度的波动。其中 2007、2008、2011 三年的 CPI 同比增长较大，分别为 4.8%、5.9%和 5.4%，而 2009 年则为-0.7%。这其中，粮食价格指数的波动更大，而且多呈现大幅上涨。特别是 2004 年，粮食价格同比上涨达 26.4%，2007至 2009 年粮食年均涨幅在

53、 6.3%，而 2010 年和 2011 年粮食价格指数涨幅分别达到11.8%和 12.2%，继续呈快速上涨趋势。而根据 CPI 的构成，大米的权重几乎占到粮食价格的一半。酒类消费价格指数与粮食价格基本呈现同步变动的趋势，但其同比增长在大多数年份里均小于粮食价格增长，且增长幅度较小。只有 2008 年增速达到7.5%，其余年份的增长均小于 3.6%。由于酒类产品主要依赖于粮食等进行酿造，因此粮食价格的大幅上涨对酿酒行业的成本控制提出了较大的挑战。而且酒类的价格增长幅度小于粮食价格增长，其上涨的成本并不能完全向下游消费领域传导，这将进一步压缩酿酒行业的利润空间。数据来源：国家统计局图图 6 20

54、01-2011 年消费价格指数年消费价格指数六、粮食增产支撑行业发展六、粮食增产支撑行业发展我国粮食连续多年丰收，产量逐年提高。谷物占粮食总体比重亦逐年上升。粮食的丰收为酿酒行业的发展尊定了基础，能够促进整个行业产量的扩大。2011 年，我国连续八年实现粮食增产，全年粮食总产量达到 57120.9 万吨，同比2010 年增长 4.53%。其中，夏粮产量 12627 万吨，同比增长 2.5%，秋粮产量 41218 万吨，同比增长 5.1%。粮食主要是以稻谷、小麦和玉米为主的谷物作物，粮食产量中谷物所占比例很高。我国粮食产量与酿酒行业有着非常密切的关系。粮食是我国酒类产品的主要原料，特别是白酒和啤

55、酒。而且酿酒过程中消耗粮食产品数量极大，粮食产量对酒类产品的产量有制约作用。粮食生产首先肯定要保证人民的正常生活需要，之后才能用来进行酿酒以及食品加工等用途。而粮食连续多年的大丰收，也就保证了酿酒行业有足够的原材料供应。对酿酒行业的发展提供了足够的支撑。数据来源：国家统计局图图 7 2001-2011 年粮食产量年粮食产量七、货币政策及其对行业的影响七、货币政策及其对行业的影响2011 年，是经济形势高度不确定的一年，也是国民经济不断调整的一年。我国面临着国内外经济环境复杂多变的宏观环境，经济增长和价格总水平涨幅逐步趋稳，国际收支继续改善，就业形势较好，国民经济朝着宏观调控的预期方向发展。20

56、11 年央行实施稳健的货币政策，适时适度进行预调微调，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，综合运用多种货币政策工具，加强宏观审慎管理，先后 6 次上调存款准备金率共 3 个百分点，并下调一次存款准备金率 0.5 个百分点，3 次上调存贷款基准利率共 0.75 个百分点，灵活开展公开市场操作，实施差别准备金动态调整，引导货币信贷增长平稳回调，保持合理的社会融资规模。2011 年初，基于对国际金融危机教训的总结，中国人民银行引入差别准备金动态调整机制。该机制将信贷投放与宏观审慎所要求的资本水平相联系，并考虑了各金融机构的系统重要性和稳健性状况，以及所处经济周期的景气程度，具有引导和激

57、励金融机构自我保持稳健和逆周期调节信贷投放的功能。表表 4 2011 年中国人民银行货币政策工具年中国人民银行货币政策工具时间时间货币政策工具货币政策工具执行执行调整前调整前调整后调整后2011-01-20准备金上调 0.5 个百分点18.5%19%2011-02-09利率上调 0.25 个百分点2.75%3%2011-02-24准备金上调 0.5 个百分点19%19.5%2011-03-25准备金上调 0.5 个百分点19.5%20%2011-04-06利率上调 0.25 个百分点3%3.25%2011-04-21准备金上调 0.5 个百分点20%20.5%2011-05-18准备金上调 0

58、.5 个百分点20.5%21%2011-06-20准备金上调 0.5 个百分点21%21.5%2011-07-07利率上调 0.25 个百分点3.25%3.5%2011-12-05准备金下调 0.5 个百分点21.5%21%数据来源：中国人民银行2011 年年末，广义货币供应量 M2 余额为 85.2 万亿元，同比增长 13.6%，增速比上年末回落 6.1 个百分点。狭义货币供应量 M1 余额为 29.0 万亿元，同比增长 7.9%，增速比上年末低 13.3 个百分点。流通中货币 M0 余额为 5.1 万亿元，同比增长 13.8%，增速比上年末低 2.9 个百分点。2011 年现金净投放 61

59、61 亿元，同比少投放 214 亿元。2011 年年末，基础货币余额为 22.5 万亿元，同比增长 23.2%，比年初增加 4.2 万亿元。货币乘数为 3.79，比上年末低 0.13。金融机构超额准备金率为 2.3%。货币政策的偏紧对于酿酒行业的影响并不是特别明显。由于酒类产品根据不同的品种并不是酿造好之后就会立即销售的，有些酒需要进行窖藏，等待几年之后再进行销售。因此酿酒行业从某种程度上来说产出并不能马上兑现为销售额。虽然银行等金融机构信贷资金偏紧，在一定程度上影响了酿酒行业的融资成本，但该行业目前融资渠道相对较多，而且很多窖藏酒的价值正在不断上涨。因此偏紧的货币政策对酿酒行业的影响有限，未

60、来该行业的发展并不会受制于货币政策。八、进出口及其对行业的影响八、进出口及其对行业的影响全年进出口总额 36421 亿美元，比上年增长 22.5%；出口 18986 亿美元，增长20.3%；进口 17435 亿美元，增长 24.9%。进出口相抵，顺差 1551 亿美元，比上年减少 264 亿美元。贸易方式继续改善。数据来源：国家统计局图图 8 2010 年以来进出口月度增速变化年以来进出口月度增速变化酿酒是对粮食消耗量较大的一个行业，而我国一直以来都是粮食进口大国，粮食进口对酿酒业的发展形成了一定程度的制约。近三年我国粮食进口数量和金额总体上呈现明显的上升趋势。2009、2010 和 2011