完整版月度财务分析报告

1、第二页开始企业月度财务分析报告单位：演示单位报告期间： 2007 年 4 月目录一、财务状况总体评述1. 公司整体财务状况2. 行业竞争对手对比二、财务报表分析（一）资产负债表分析1.资产状况及资产变动分析2.流动资产结构变动分析3.非流动资产结构变动分析4.负债及所有者权益变动分析（二）利润表分析1. 利润总额增长及构成情况2.成本费用分析3.收入质量分析（三）现金流量表分析1.现金流量项目结构与变动分析2.现金流入流出结构对比分析3.现金流量质量分析三、财务分项分析（一）盈利能力分析1.以销售收入为基础的利润率分析2. 成本费用对盈利能力的影响分析3.收入、成本、利润的协调分析4.从投入产

2、出角度分析盈利能力（二）成长性分析1. 资产 / 资本增长稳定性分析2. 利润增长稳定性分析（三）现金流量指标分析1. 现金偿债比率2.现金收益比率（四）偿债能力分析1. 短期偿债能力分析2. 长期偿债能力分析（五）经营效率分析1. 资产使用效率分析2.存货、应收账款使用效率分析3. 营运周期分析（六）经营协调性分析1. 长期投融资活动协调性分析2. 营运资金需求变化分析3. 现金收支协调性分析4. 企业经营的动态协调性分析四、综合评价分析（一）杜邦分析（二）经济增加值（EVA) 分析（三）财务预警 -Z计分模型一、财务状况总体评述2007 年 4 月，演示单位当月实现营业收入 72,183.

3、41万元，累计实现营业收入300,529.25 万元 ,去年同期实现营业收入126,656.40 万元，同比增加137.28 ；当月实现利润总额2,509.69 万元，累计实现利润总额9,906.00 万元，较去年同期增加100.70 ；当月实现净利润 1,634.39万元，累计实现净利润7,851.99 万元，较同期增加86.25 。以下是根据沃尔评分体系对企业进行的综合评价：项 目实际值行业平均值综合得分分项得分综合能力213.76213.76偿债能力54.99274.96资产负债率80.3364.3014.9974.96已获利息倍数35.041.1040.00200.00盈利能力76.0

4、0500.00净资产收益率21.101.0750.00330.00总资产报酬率5.690.8326.00170.00运营能力36.00418.07总资产周转率 ( 次）1.680.2718.00250.00流动资产周转率（次）2.130.6318.00168.07发展能力46.77344.88营业增长率137.2815.8024.00250.00资本积累率11.956.3022.7794.88二、财务报表分析（一）资产负债表分析项 目2006年 4月2007年 4 月增减额标识增减率流动资产86,118.26159,232.8573,114.5984.90%非流动资产17,495.2240,6

5、93.0323,197.81132.60%资产总计103,613.48199,925.8896,312.4092.95%流动负债76,154.14160,437.7984,283.64110.68%非流动负债37.50168.44130.94349.17%负债合计76,191.64160,606.2284,414.58110.79%所有者权益27,421.8339,319.6511,897.8243.39%1. 资产状况及资产变动分析项 目2006年4月2007年 4 月同期结构比本期结构比增减率流动资产86,118.26159,232.8583.11%79.65%84.90%非流动资产17,

6、495.2240,693.0316.89%20.35%132.60%资产总计103,613.48199,925.88100.00%100.00%92.95%2007 年 4 月，演示单位总资产达到 199,925.88 万元，比上年同期增加 96,312.40 万元，增加 92.95 ；其中流动资产达到 159,232.85 万元，占资产总量的 79.65 ，同期比增加84.90 ，非流动资产达到40,693.03 万元，占资产总量的20.35 ，同期比增加132.60 。下图是资产结构与其资金来源结构的对比：2. 流动资产结构变动分析项 目2006年 4月2007年 4月同期结构比本期结构比

7、增减率货币资金16,218.9915,960.5918.83%10.02%-1.59%应收票据34,570.9955,790.8040.14%35.04%61.38%应收账款8,759.8610,724.0710.17%6.73%22.42%预付款项10,015.4711,180.7411.63%7.02%11.63%存货14,955.7064,460.0517.37%40.48%331.01%其他项目1,597.251,116.591.85%0.70%-30.09%流动资产86,118.26159,232.85100.00%100.00%84.90%2007 年 4 月，演示单位流动资产规模

8、达到 159,232.85 万元，同比增加 73,114.59 万元，同比增加 84.90 。其中货币资金同比减少 1.59 ，应收账款同比增加 22.42 ，存货同比增加 331.01 。应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入同比增幅为 137.28%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3. 非流动资产结构变动分析项 目2006年 4月2007年 4月同期结构比本期结构比增减率长期投资项目2,030.254,950.0611.60%12.16%143.82%固定资产11,836.2932,120.6

9、467.65%78.93%171.37%在建工程894.232,349.015.11%5.77%162.69%无形资产及其他2,734.451,273.3215.63%3.13%-53.43%非流动资产17,495.2240,693.03100.00%100.00%132.60%2007 年 4 月，演示单位非流动资产达到 40,693.03 万元，同期比增加 23,197.81 万元，同期比增加 132.60 。长期投资项目达到 4,950.06 万元，同比增加 143.82 ；固定资产 32,120.64 万元，同比增加 171.37 ；在建工程达到 2,349.01 万元，同期比增加 1

10、62.69 ；无形资产及其他项目达到 1,273.32 万元，同比减少 53.43 。4. 负债及所有者权益变动分析项 目2006年 4月2007年 4月同期结构比本期结构比增减率流动负债76,154.14160,437.7973.50%80.25%110.68%非流动负债37.50168.440.04%0.08%349.17%股东权益27,421.8339,319.6526.47%19.67%43.39%负债和股东权益103,613.48199,925.88100.00%100.00%92.95%2007 年，演示单位负债和权益总额达到 199,925.88 万元，同期比增加 92.95 ；

11、其中负债达到 160,606.22 万元，同期比增加 110.79 ，所有者权益 39,319.65 万元，同期比增长43.39 。资产负债率为80.33 ，同期比增加6.80 个百分点，产权比率为4.08 ，同期比增加1.31 。从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为80.25 ，非流动负债比重为 0.08 ，所有者权益的比重为 19.67 。企业负债的变化中，流动负债增加 110.68 ，长期负债增加 349.17 。（二）利润表分析项 目本月数本年累计同期累计增减额标识增减率营业收入72,183.41300,529.25126,656.40173,872.85137.28

12、%营业成本56,625.25243,560.08103,475.63140,084.46135.38%营业税金及附加34.14836.12583.00253.1243.42%销售费用9,206.3536,308.0515,263.0821,044.96137.88%管理费用3,909.9710,023.083,359.676,663.41198.34%财务费用52.71290.98-670.88961.86143.37%营业利润2,439.259,776.734,859.244,917.49101.20%利润总额2,509.699,906.004,935.684,970.32100.70%净利

13、润1,634.397,851.994,215.943,636.0586.25%1. 利润总额增长及构成分析2007 年 4 月，演示单位当月实现营业收入72,183.41万元 , 累计实现营业收入 300,529.25万元，累计较同期增加 137.28 ；当月实现净利润1,634.39万元 , 累计实现净利润 7,851.99 万元，累计较同期增加 86.25 。从净利润的形成过程来看：营业利润为9,776.73 万元，较同期增加 101.20 ；利润总额为 9,906.00 万元，较同期增加 100.70 。2. 成本费用分析项 目本月数本年累计同期累计增减额增减率营业收入72,183.41

14、300,529.25126,656.40173,872.85137.28%成本费用总额69,828.43291,018.31122,010.50169,007.81138.52%营业成本56,625.25243,560.08103,475.63140,084.46135.38%营业税金及附加34.14836.12583.00253.1243.42%销售费用9,206.3536,308.0515,263.0821,044.96137.88%管理费用3,909.9710,023.083,359.676,663.41198.34%财务费用52.71290.98-670.88961.86143.37%

15、2007 年 4 月，演示单位发生成本费用累计291,018.31 万元，同期比增加138.52 ，其中营业成本 243,560.08 万元，占成本费用总额的83.69 ；销售费用为用总额的 12.48 ；管理费用为 10,023.08 万元，占成本费用总额的万元，占成本费用总额的0.10 。36,308.05 万元，占成本费3.44 ；财务费用为290.98公司营业收入较去年同期增加 137.28 ，成本费用总额较去年同期增加 138.52 。其中营业成本同比增加 135.38 ，销售费用较同期增加 137.88 ，管理费用较同期增加 198.34 ，财务费用较同期增加 143.37 。从增

16、长速度来看，各成本费用项目中变化最大的是管理费用，应及时查明原因。3. 收入质量分析项 目2007年4月2006年 4月增减额增减率营业收入300,529.25126,656.40173,872.85137.28%应收账款10,724.078,759.861,964.2222.42%营业利润9,776.734,859.244,917.49101.20%经营现金净流量21,912.011,738.6120,173.401,160.32%2007 年 4 月，演示单位累计营业收入同比增加 137.28 ，同时应收账款同比增加 22.42 。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控

17、制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。( 三) 现金流量表分析项 目本月数本年累计同期累计增减额增减率经营现金净流量-10,933.5321,912.011,738.6120,173.401,160.32%投资现金净流量-3,165.98-6,928.02-5,418.47-1,509.55-27.86%筹资现金净流量-257.09-6,692.08-2,161.25-4,530.83-209.64%现金净增加额-14,363.368,283.86-5,841.1714,125.03241.82%1. 现金净流量变动趋势分析2007 年 4 月，演示单位现金及现金等价物累计净

18、增加8,283.86 万元，同期比增加241.82，其中经营活动现金净增加21,912.01 万元，同比增加 1,160.32 ；投资活动现金净减少 6,928.02 万元，同比减少 27.86；筹资活动现金净减少6,692.08 万元，同比减少209.64。2. 现金流入流出结构对比分析项 目2006年 4月2007年4月增减额增减率经营现金流入114,232.89179,944.7865,711.8857.52%经营现金流出112,494.29158,032.7745,538.4840.48%投资现金流入4.8132.9328.12584.40%投资现金流出5,423.286,960.95

19、1,537.6728.35%筹资现金流入0.00660.64660.64筹资现金流出2,161.257,352.725,191.47240.21%2007 年 4 月，演示单位累计实现现金总流入180,638.35 万元，其中经营活动产生的现金流入 179,944.78 万元，占总现金流入的比例为99.62 ；实现现金总流出172,346.44 万元，其中经营活动产生的现金流出158,032.77 万元，占总现金流出的比例为91.69 。3. 现金流量质量分析经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。三、财务分项分析（一）盈利能力分析1.

20、 以销售收入为基础的利润率指标分析项 目2007年 1月2007年 2月2007年 3月2007年 4月营业毛利率18.79%16.58%19.93%21.55%营业利润率3.34%2.74%3.81%3.38%营业净利率2.80%2.34%3.22%2.26%2007 年 4 月，演示单位单月营业毛利率为21.55 ，营业利润率为3.38 ，营业净利率为 2.26 。截止到报告期末，累计营业毛利率为 18.96 ，营业利润率为 3.25 ，营业净利率为 2.61 。与去年同期相比，企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈

21、利状况造成较大影响。2. 成本费用对获利能力的影响分析<1> 成本费用与利润总额的配比分析项 目2007年1月2007年 2月2007年 3月2007年 4月利润总额1,699.752,942.282,754.292,509.69成本费用总额48,584.77102,308.0070,297.1069,828.43成本费用利润率3.50%2.88%3.92%3.59%2007 年4 月，演示单位单月成本费用利润率为3.59。截止到报告期末，累计成本费用利润率为3.40，去年同期成本费率为4.05，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长4,970.32万元，增长率为 1

22、00.70；成本费用同比增长 169,007.81万元，增长率为 138.52。<2> 成本费用结构分析项 目2007年 1月2007年 2月2007年 3 月2007年 4 月营业成本 / 成本费用83.64%85.91%83.08%81.09%营业税金 / 成本费用0.16%0.29%0.61%0.05%销售费用 / 成本费用11.75%10.62%14.97%13.18%管理费用 / 成本费用4.10%3.16%1.27%5.60%财务费用 / 成本费用0.36%0.01%0.07%0.08%2007 年 4 月，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费用

23、总额的81.09、0.05、 13.18、 5.60、 0.08。截止到报告期末，营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用分别占成本费总额用的83.69、0.29、 12.48、 3.44、 0.10。3. 收入、成本、利润增长的协调性分析项 目2007年1月2007年 2月2007年 3月2007年 4月营业收入增长率-25.00%110.58%-30.78%-1.03%营业成本增长率-25.24%116.30%-33.56%-3.04%营业利润增长率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%2007 年 4 月，演示单位营业成本增长率为-3.04，营业收入增长率为-1.03

24、，营业利润增长率为-12.17。截止到报告期末，本期营业成本增长率为 135.38 ,营业收入增长率为 137.28 ,营业利润增长率为 101.2 ,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。4. 以资产 / 股东权益为基础的获利能力分析项 目2006年 4月2007年 4月增减标识总资产报酬率4.42%5.69%1.27%净资产收益率16.63%21.10%4.47%总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的

25、水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。2007 年 4 月，演示单位本期累计总资产报酬率为5.69，去年同期总资产报酬率为4.42，与去年同期相比，利润总额及利息支出影响该比率增加6.15，总资产的变动使该比率减少4.88。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较。2007 年 4 月，演示单位本期累计净资产收益率为21.10，与去年同期相比，净利润的增长率为86.25，所有者权益增长率为11.95。（二）成长性分析1. 资产增长情况分析项 目2007年1月2007年 2月2007年 3月2

26、007年 4月总资产增长率25.21%-5.18%8.39%-1.99%股东权益增长率4.22%4.86%-1.01%3.48%流动资产增长率31.62%-6.64%9.92%-4.23%固定资产增长率0.80%-0.45%1.18%10.81%2007 年 4 月，演示单位与年初比总资产增长率为 26.12 ，股东权益增长率为 11.95 ，流动资产增长率为 29.35 ，固定资产增长率为 12.51 。2. 利润增长稳定性分析项 目2007年1月2007年 2月2007年 3月2007年 4月营业利润增长率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%利润总额增长率20.89%73.1

27、0%-6.39%-8.88%净利润增长率25.28%76.20%-4.92%-30.37%2007 年 4 月，演示单位本月净利润增长率为-30.37，利润总额增长率为-8.88，营业利润增长率为-12.17。截止到报告期末，净利润增长率为86.25，利润总额增长率为100.70，营业利润增长率为101.20。与去年同期相比，营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。（三）现金流指标分析1. 现金偿债比率项 目2006年4月200

28、7年4月增减标识现金流动负债比2.28%13.66%11.37%现金债务总额比2.28%13.64%11.36%现金利息保障倍数-2.5975.3077.90现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿还短期债务能力越强，演示单位本期现金流动负债比为13.66。现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。演示单位本期现金债务比为13.64。现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为75.30倍。2. 现金收益比率

29、项 目2006年4月2007年4月增减标识销售现金比率1.37%7.29%5.92%资产现金回收率1.80%12.23%10.42%盈余现金保障倍数0.412.792.38销售现金比率反映每1 元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，演示单位销售现金比率为7.29。全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为12.23。盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，盈余现金保障倍数为2.79 倍

30、。（四）偿债能力分析1. 短期偿债能力分析项 目2007年 1月2007年 2月2007年 3月2007年4月流动比率100.14%101.04%100.23%99.25%速动比率59.52%66.94%64.42%51.41%现金比率28.91%24.02%18.03%9.95%截止到报告期末，演示单位流动比率为 99.25 ，速动比率为 51.41 ，现金比率为 9.95 ，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。与去年同期相比，企业的流动比率和速动比率同期

31、比都在下降 , 企业的流动资产变现能力将会减弱，短期偿债风险增大。2. 长期偿债能力分析项 目2007年 1月2007年 2月2007年 3月2007年 4月资产负债率81.56%79.60%81.37%80.33%产权比率4.423.904.374.08资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，演示单位本期该比率为比率为 4.08。80.33，截止到报告期末，产权与上年同期相比，虽资产负债率增加，但企业盈利与经营产生现金能力都上升，较好的利用了负债的财务杠杆效应。（五）经营效率分析1. 资产使用效率分析2006年 4月2007年 4月增减标识项 目总资产周转率1.311.680.36流动

32、资产周转率1.552.130.57固定资产周转率13.219.91-3.302007 年 4 月，演示单位总资产周转率为1.68，流动资产周转率为2.13，固定资产周转率为9.91。从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为2.13，非流动资产周转率为7.9，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。2. 存货 / 应收账款使用效率分析项 目2007年1月2007年 2月2007年 3月2007年 4月应收账款周转率0.891.661.051.1

33、2存货周转率0.912.241.361.092007 年 4 月，演示单位本月存货周转率为1.09 ，应收账款周转率为1.12 。截止到报告期末，存货周转率为 4.68 ，应收账款周转率为 4.66 ，营业收入同比增幅为137.28%，小于存货的增幅，企业存货的使用效率下降。在努力扩大市场的同时，必须严格控制存货规模，注重与收入的整体协调。营业收入同比增幅为 137.28%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3. 营业周期分析项 目2006年4月2007年4月增减标识应收账款周转天数118.8477.29-41.54存货周

34、转天数44.3776.9532.58营业周期天数163.20154.24-8.96营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。截止到报告期末，演示单位营业周期为 154.24 天，其中：应收账款周转天数为 77.29 天，存货周转天数为 76.95 天。( 六) 经营协调性分析1. 长期投融资活动协调性分析一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险。项 目2007年 1月20

35、07年 2月2007年 3月2007年 4月结构性资产36,453.1236,925.0737,713.8140,693.03结构性负债36,682.9838,488.8838,102.2139,488.09营运资本229.861,563.81388.41-1,204.94从长期投资和融资情况来看，2007 年 4 月，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为-1,204.94 万元。企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足，长期投融资活动起到的作用很小，企业可能面临经常性的支付风险。2. 营运资金需求变化分析营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生

36、产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。2007 年 4 月，演示单位营运资金需求为-50,770.11万元，与上年同期 -39,860.95万元相比减少 10,909.16 万元。流动负债资金来源大于生产经营资金占用，并可满足部分结构性资产的资金需求。3. 现金收支的协调性分析企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。2007 年 4 月，企业的现金支付能力为 49,565.17 万元，上年同期为 49,825.06 万