货币金融问题专题讲座(2015)No01

1、专题一专题一 货币的前世、今生货币的前世、今生与未来与未来主讲人主讲人 唐宋元唐宋元西南财经大学金融学博士中山大学访问学者广州航海学院副教授2015年3月1.1 1.1 初识货币初识货币 1.1.货币是人类最重要的发明之一。货币是人类最重要的发明之一。2. 2. 钱、货币、通货、现金是一回事吗？钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡是货币吗？银行卡是货币吗？ Money Money 与与 CurrencyCurrency的异同的异同3. 3. 现代市场经济中，极难找出与货币现代市场经济中，极难找出与货币没有任何联系的事物和地方。没有任何联系的事物和地方。货币无处不在货币无处不在1. 1. 个人

2、有货币收支，经营单位有货币收支，个人有货币收支，经营单位有货币收支，财政、机关、团体有货币收支，金融机构有财政、机关、团体有货币收支，金融机构有货币收支，有对内的货币收支，有对外的货货币收支，有对内的货币收支，有对外的货币收支。币收支。 2.2.这些收支紧密连结在一起，此收彼支，此支这些收支紧密连结在一起，此收彼支，此支彼收，由此及彼，连绵不断。彼收，由此及彼，连绵不断。3. 3. 这个连绵不断、割裂不开的货币流，称之这个连绵不断、割裂不开的货币流，称之为货币流通。为货币流通。现实中的货币流通现实中的货币流通1. 一切外国的货币都是一切外国的货币都是“外汇外汇” (foreign exchan

3、ge, exchange) 。但并非每个国家。但并非每个国家货币都是国际货币。货币都是国际货币。2. 对于外国人来说，人民币是他们国家的对于外国人来说，人民币是他们国家的“外汇外汇”。3.主要国际货币有美元、欧元、英镑等，人主要国际货币有美元、欧元、英镑等，人民币是国际货币吗？民币是国际货币吗？货币走出国门货币走出国门-国际货币国际货币1. 1. 为什么为什么“钱能通神钱能通神”？（货币拜物教）？（货币拜物教） 只要货币存在，货币的权势就是客观必只要货币存在，货币的权势就是客观必然！然！钱不是万能的，没有钱是万万不能的钱不是万能的，没有钱是万万不能的。2. 2. 道德的、法律的约束，会把货币的

4、权势道德的、法律的约束，会把货币的权势约束在社会可以接受的限度之内。约束在社会可以接受的限度之内。 但约束并不可能使之消除；必然存在的但约束并不可能使之消除；必然存在的只能是约束与反约束的持续较量。只能是约束与反约束的持续较量。 货币的权势货币的权势 财财 富富收收 入入货货 币币不仅包括货币，而且不仅包括货币，而且包括债券、股票、艺包括债券、股票、艺术品、土地、家具、术品、土地、家具、轿车和房屋等资轿车和房屋等资产产 某一单位时间内收益的流某一单位时间内收益的流量，而货币则是一个存量，量，而货币则是一个存量，即某一定时点上的一个确即某一定时点上的一个确定的金额定的金额货币与财富、收入的区别货

5、币与财富、收入的区别1.2 1.2 货币诞生之谜货币诞生之谜 对货币起源的探究对货币起源的探究1. 1. 主流观点：肯定物品交易的发主流观点：肯定物品交易的发展，导致货币的出现。展，导致货币的出现。 货币是生产力发展到一定阶段的产物。私有制、商品经济是其产生的前提条件。 现代西方经济学中，从交易社会成本角现代西方经济学中，从交易社会成本角度的论证：出发点不是物物交易的困难，度的论证：出发点不是物物交易的困难，而是交易成本高的必然趋向交易成本低的而是交易成本高的必然趋向交易成本低的规律。规律。 物物交易与通过货币交易分别需要的物物交易与通过货币交易分别需要的交易网点数量交易网点数量(设设 n 指

6、商品数量指商品数量)： 对货币起源的探究对货币起源的探究1.1.一切企图取消货币的行为，都在碰得头破一切企图取消货币的行为，都在碰得头破血流之后而被迫放弃。血流之后而被迫放弃。2. 20 20世纪，以扬弃商品、市场为目标的计世纪，以扬弃商品、市场为目标的计划经济，实际上也把取消货币的任务推至划经济，实际上也把取消货币的任务推至“遥远遥远”的将来！的将来！市场经济不可能离开货币市场经济不可能离开货币1.3 1.3 货币的前世、今生与未来货币的前世、今生与未来1. 种种实物货币种种实物货币货币最古老的形态：货币最古老的形态： 中国最早的货币是中国最早的货币是“贝贝”。古书有。古书有“夏后以玄贝夏后

7、以玄贝”的说法，考古屡有证实。的说法，考古屡有证实。 世界其他地区也多有使用世界其他地区也多有使用 贝的。荷马史诗中，经常用牛贝的。荷马史诗中，经常用牛 标示物品的价值；马可波罗游标示物品的价值；马可波罗游 记中记载：中国吐蕃地区用盐记中记载：中国吐蕃地区用盐 块作货币。块作货币。 历史上的货币形态历史上的货币形态 最早的货币必然具有价值，否则无人会接受。 货币形式是随着生产力的发展，尤其是技术的发展而不断变化的。 货币形式具有时代烙印。最早出现的货币必然是实物货币最早出现的货币必然是实物货币2. 金属货币，其中，金属货币，其中，金属铸币流通了金属铸币流通了几千年，直到上几千年，直到上世纪中，

8、在世界世纪中，在世界上才基本成为货上才基本成为货币的历史形态。币的历史形态。 （中国的刀布、（中国的刀布、五铢、开元通宝）五铢、开元通宝）历史上的货币形态历史上的货币形态（中国的银元）（中国的银元）历史上的货币形态历史上的货币形态 金属作为币材的优点：一是价值比较金属作为币材的优点：一是价值比较高；二是易于分割；三是易于保存；四是便高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于携带。于携带。 中国的晋唐两代，帛曾充当主要币材，中国的晋唐两代，帛曾充当主要币材，与铜币并行流通与铜币并行流通具体条件下，不理想的具体条件下，不理想的材料也可充当币材。材料也可充当币材。 铸币的界定：铸币是由国家的印记证铸币

9、的界定：铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。所谓国家的印记，明其重量和成色的金属块。所谓国家的印记，包括形状、花纹、文字等。包括形状、花纹、文字等。 历史上的货币形态历史上的货币形态 称量货币：中称量货币：中国的元宝。国的元宝。 劣币驱逐良币劣币驱逐良币律：（格利欣法则）律：（格利欣法则） 西汉贾谊：西汉贾谊：“奸钱日奸钱日繁繁 ，正钱日亡，正钱日亡”，从而，从而“法法钱不立钱不立” 。历史上的货币形态历史上的货币形态3. 用纸做的货币：用纸做的货币： 银行发银行发行的银行券）；行的银行券）； 国库发国库发行的纸币；行的纸币； 两者之两者之间的区分。间的区分。历史上的货币形态历史上的货

10、币形态 始于始于南宋的大规南宋的大规模纸币流模纸币流通通世界世界最早。最早。历史上的货币形态历史上的货币形态1. 不兑现的银行券及硬辅币。不兑现的银行券及硬辅币。2. 账簿上的货币账簿上的货币存款货币：可签发支存款货币：可签发支票的存款与定期存款。票的存款与定期存款。3. .以电磁信号为载体的货币。以电磁信号为载体的货币。形形色色的当代货币形形色色的当代货币1. 比较确切地说，外汇不仅是指外国的货币比较确切地说，外汇不仅是指外国的货币（外国的钞票和硬币，（外国的钞票和硬币， 外币的存款），而外币的存款），而且还包括：且还包括： 用外币标示的有价证券；用外币标示的有价证券； 限定用于国际支付的本

11、国货限定用于国际支付的本国货币币 2. 更精确的定义见于更精确的定义见于 IMF 和各国有关外汇法和各国有关外汇法规的释义，属专业从业人员需掌握的知识。规的释义，属专业从业人员需掌握的知识。外国货币外国货币外汇外汇货币货币实物货币实物货币铸币铸币信用货币信用货币代用货币代用货币货币的种类货币的种类所代表的价值和其实际价值相等的货币。所代表的价值和其实际价值相等的货币。作为一种有效发挥货币功能的商品，必须作为一种有效发挥货币功能的商品，必须满足：满足：、高价值性，可以较少的媒介完成较多的交易； 、易于分割性，便于与具有不同价值的商品交换 、易于保存性，可避免或减少保存期的价值损失 、易于携带性，

12、便于在更广大的地区使用。金、银等贵金属因更具有这些特性，因而逐步取代其他实物货币成为最终的实物货币。 “金银天然不是货币金银天然不是货币,而货币天然是金银而货币天然是金银”（1）实物货币（商品货币）（2）铸币 早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔早期的金属货币是以块状流通的，这很不方便。因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较高。随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，较高。随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，表明重量和成色，以便于流通。而最具权威性的国家铸造表明重量和成色，以便于流通。而最具权威性

13、的国家铸造的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达币。中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达20002000多年）。多年）。1919世纪末世纪末2020世纪初才开始大量使用银币。世纪初才开始大量使用银币。规定一定重量、成色、形状（3）代用货币 由于人们使用货币进行商品交易时，注重的由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它代表的价值而非它自身实际的价值。因是它代表的价值而非它自身实际的价值。因此，人们为了减少大量使用金融货币进行交此，人们为了减少大量使用金融货币进行交易的不便，开始采用

14、纸质的代用货币。易的不便，开始采用纸质的代用货币。早期的这些纸币代表了一定量的金属货币，并可以随时与金融货币兑换，其使用比金属货币，其使用比金属货币更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银行券是典型代表）。行券是典型代表）。 银行券：是银行自己签发的票据。允诺持有银行券：是银行自己签发的票据。允诺持有人可据以要求兑付为铸币的票据。人可据以要求兑付为铸币的票据。北宋交子（4）信用货币 包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票。电子货

15、币则是在网络时代产生的一种如支票。电子货币则是在网络时代产生的一种新的支付工具，也是一种新的信用货币形式。新的支付工具，也是一种新的信用货币形式。 支票是出票人委托银行于见票时无条件支付一是出票人委托银行于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据定金额给受款人的票据. .简单的说支票是存款简单的说支票是存款人向银行发出支付指示。人向银行发出支付指示。 信用卡、贮值卡：货币由记在纸制凭证上的金货币由记在纸制凭证上的金额变成了存储在计算机系统中的一组加密数据。额变成了存储在计算机系统中的一组加密数据。 首先，电子计算机运用于银行的业务首先，电子计算机运用于银行的业务经营，使很多种类的银行卡取代现钞和

16、支票。经营，使很多种类的银行卡取代现钞和支票。是否它们终将取代现金，并出现无现金的社是否它们终将取代现金，并出现无现金的社会？会？ 同时，由于互联网迅速覆盖全世界，同时，由于互联网迅速覆盖全世界，是否有可能使得处于电磁信号形态上的货币是否有可能使得处于电磁信号形态上的货币成为货币的主要形态？成为货币的主要形态？ 这样的趋势将使货币本身乃至市场经这样的趋势将使货币本身乃至市场经济的运作发生怎样的变化？济的运作发生怎样的变化？对无现金社会的思考对无现金社会的思考1 1、从普通商品到特殊商品；、从普通商品到特殊商品；2 2、从商品货币到金属货币到金银；、从商品货币到金属货币到金银；3 3、从足值货币

17、到不足值货币；、从足值货币到不足值货币；4 4、从有形到无形（电子货币）；、从有形到无形（电子货币）；5 5、从不记名到记名。、从不记名到记名。6 6、货币数量由自然决定到人为决定。货币数量由自然决定到人为决定。货币形态的演变规律货币形态的演变规律 未来货币是什么样子？现金是否会消失？未来货币是什么样子？现金是否会消失？有关货币演变的逻辑，可以考虑三点。有关货币演变的逻辑，可以考虑三点。 1.1.效率；效率； 2.2.节约（社会费用，交易成本节约（社会费用，交易成本） 3.3.安全安全对未来货币的思考对未来货币的思考虚拟货币虚拟货币= =货币的未来？货币的未来？ 2009年日本人中本聪提出了创

18、设虚拟货币年日本人中本聪提出了创设虚拟货币的构想，并用计算机通过加密运算实现了的构想，并用计算机通过加密运算实现了这一想法，比特币由此产生。这一想法，比特币由此产生。比特币的特点比特币的特点 ：1、去中心化，无监管机构，由参与人及时、去中心化，无监管机构，由参与人及时更新帐簿；更新帐簿；2、运用特殊的计算机软件进行运算、加密、运用特殊的计算机软件进行运算、加密、存储与转移；有非常奇特的程序保证无人存储与转移；有非常奇特的程序保证无人可以造假。可以造假。3、最大量为、最大量为2100万枚。万枚。4、低交易费用。、低交易费用。 小故事：某人花了小故事：某人花了1万比特币买了一个比萨饼。万比特币买了

19、一个比萨饼。1.4 1.4 货币的职能货币的职能 1. 赋予交易对象以价格形态；赋予交易对象以价格形态； 2. 作为购买和支付的手段；作为购买和支付的手段； 3. 作为积累和保存价值的手段。作为积累和保存价值的手段。 最基本的职能最基本的职能1. 经济生活中的交易对象多种多样，但经济生活中的交易对象多种多样，但都有价格。都有价格。2. 价格是价值的表现：价格是价值的表现：人们无不承认交易对象都有价值，人们无不承认交易对象都有价值，但什么是价值，则有种种理论解释；但什么是价值，则有种种理论解释； 而对价格如何表现价值，也即价格而对价格如何表现价值，也即价格形成的规律，同样有种种理论解释。形成的规

20、律，同样有种种理论解释。 赋予交易对象以价格形态赋予交易对象以价格形态3. 价值、价格，这是经济学里面的一大门学价值、价格，这是经济学里面的一大门学问。问。 本专题主要讨论货币度量价格的种种本专题主要讨论货币度量价格的种种有关问题。至于价格的决定问题存而不论。有关问题。至于价格的决定问题存而不论。感兴趣的可以查看经济学教材。感兴趣的可以查看经济学教材。赋予交易对象以价格形态赋予交易对象以价格形态1. 任何价格，都是货币单位的倍数；没有任何价格，都是货币单位的倍数；没有货币单位，谈不上货币的度量。货币单位，谈不上货币的度量。2. 抽象想来，度量单位越稳定越理想；抽象想来，度量单位越稳定越理想；

21、但能够保持稳定的，相对说来，只但能够保持稳定的，相对说来，只是货币单位的名称；而货币的是货币单位的名称；而货币的“值值”，不论人们做出怎样的努力，自古及今，不论人们做出怎样的努力，自古及今，却总是不停地波动。却总是不停地波动。 货币单位货币单位 1. 世界上林林总总的货币名称：世界上林林总总的货币名称： 一般规律：（国名）（货币单位一般规律：（国名）（货币单位名）名）2. 中国货币的特殊叫法：中国货币的特殊叫法：“法法”币；币；“人人民民”币。币。3. 货币单位的的名称大多与衡制的单位名货币单位的的名称大多与衡制的单位名称有渊源关系，如中国的称有渊源关系，如中国的“两两”，英国，英国的的“镑镑

22、”。货币单位的货币单位的“名名” 想没有想过自己在某一天拥有一千亿的钞票？其实在津巴布韦人人都是千亿“富翁”，但这样一张千亿的钞票却只能换得3个鸡蛋。从1980年的经济危机到现在（2008年），津巴布韦的通胀率达到了2200000 。政府发行的钞票面值也从100万、500万、1000万，一直到现在的1000亿，这就导致了坐拥千亿但仍很贫穷的怪异现象出现。世界上最穷的亿万富翁世界上最穷的亿万富翁10万亿巨钞 1. 1. 金属铸币时的金属铸币时的“值值”： “ “重如其文重如其文”；文重分离；文重分离“七钱二七钱二”； 英镑（重英镑（重1 1镑的金镑的金= =金币金币46.72546.725镑镑1

23、8161816年年 ）2. 2. 没有金流通的没有金流通的“金平价金平价”： US$1=0.888671g 1934US$1=0.888671g 1934年年3. 3. 黄金非货币化之后的货币黄金非货币化之后的货币 “ “值值”： a. a. 购买力（内值）；以物价表现。购买力（内值）；以物价表现。 b. b. 汇率（外值）；以外币表现。汇率（外值）；以外币表现。货币单位的货币单位的“值值”人民币与主要货币间的汇率人民币与主要货币间的汇率1 1美元美元=6.1488=6.1488人民币元人民币元1 1人民币元人民币元=0.1626=0.1626美元美元1 1人民币元人民币元=17.0713=1

24、7.0713日元日元1 1日元日元=0.05858=0.05858人民币元人民币元1 1欧元欧元=8.0704=8.0704人民币元人民币元1 1人民币元人民币元=0.1239=0.1239欧元欧元1 1人民币元人民币元=0.09843=0.09843英镑英镑1 1英镑英镑=10.1599=10.1599人民币元人民币元1 1韩元韩元=0.006037=0.006037人民币元人民币元1 1人民币元人民币元=165.6372=165.6372韩元韩元1 1港币港币=0.7934=0.7934人民币元人民币元1 1人民币元人民币元=1.2604=1.2604港币港币2014-09-021. .货

25、币购买力基本是指对商品、服务的货币购买力基本是指对商品、服务的“购买力购买力”。2. 货币购买力与商品、服务的价格水平互货币购买力与商品、服务的价格水平互为倒数。为倒数。 何谓何谓“钱不值钱钱不值钱”？货币购买力货币购买力1. 它们它们有流通手段、购买手段和支付手段等有流通手段、购买手段和支付手段等等名称，等名称，是正在流通着的、现实的货币。是正在流通着的、现实的货币。2. 经济生活中对货币的需求首先就是指对这经济生活中对货币的需求首先就是指对这些正在流通着的货币的需求：些正在流通着的货币的需求： MD = PQ/V3. 货币流通速度货币流通速度V，实际是一个比值：，实际是一个比值： PQ :

26、 MD交易的媒介和转移价值的手段交易的媒介和转移价值的手段1. 积累和保存价值，是社会经济生活中的必积累和保存价值，是社会经济生活中的必然要求；货币是实现要求的必然手段之一。然要求；货币是实现要求的必然手段之一。2. 保存价值的贵金属形态；保存价值的现代保存价值的贵金属形态；保存价值的现代货币形态。它们的异同。货币形态。它们的异同。3. 积累和保存价值必须以现实的货币进行，积累和保存价值必须以现实的货币进行，用于这方面的货币构成货币需求的另一部分。用于这方面的货币构成货币需求的另一部分。4. 但它们是不流通的货币。但它们是不流通的货币。保存价值的手段保存价值的手段 货币货币赋予价格形态赋予价格

27、形态观念的货币观念的货币用于购买支付用于购买支付用于积累保存用于积累保存现实的货币现实的货币流通流通不流通不流通货币职能图示货币职能图示1.5 1.5 货币的定义货币的定义 任何概念、范畴的界说，都不可能是惟一任何概念、范畴的界说，都不可能是惟一的、绝对全面的；从而不可能彻底地的、绝对全面的；从而不可能彻底地“排他排他”。 对于像货币这样的经济范畴，如果不从不对于像货币这样的经济范畴，如果不从不同的视角、不同的深度来认识其性质，那不可同的视角、不同的深度来认识其性质，那不可能对之有多少全面的、基本的理解能对之有多少全面的、基本的理解。1. 最粗略的表述：可用来买东西的最粗略的表述：可用来买东西

28、的What ； 或：在购买、支付和储蓄中被普遍或：在购买、支付和储蓄中被普遍接受的。接受的。2. 20世纪以前古典的说法：一般等价物。世纪以前古典的说法：一般等价物。3. 始于凯恩斯：流动性；最具有流动性的。始于凯恩斯：流动性；最具有流动性的。4. 社会计算工具或社会计算工具或“选票选票” 。 还有种种机智的说法：给人以启发，但却还有种种机智的说法：给人以启发，但却不见得有真正的理论价值。不见得有真正的理论价值。什么是货币？什么是货币？ 被普遍接受的用来支付货款和债务的一般等价物，是最基本和最重要的金融资产。货币通货通货(Currency)：是对央行的索取权（央行对公众的负债）存款（存款（de

29、mand deposit）：）：是对商业银行的索取权比较合理的定义1.6 1.6 货币制度货币制度1. 有史以来，各个国家都力图建立符合自己有史以来，各个国家都力图建立符合自己政策目标的货币制度。政策目标的货币制度。 2. 由由国家成文法、非成文法，政府法规、规国家成文法、非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、惯例所规范的章、条例，以及行业公约、惯例所规范的有关货币的方方面面，是一国的货币制度、有关货币的方方面面，是一国的货币制度、货币体系。货币体系。1. 货币单位的确定：货币单位的确定：“名名”与与“值值”； 货币单位是当今货币制度中的核心货币单位是当今货币制度中的核心构成要素。构成

30、要素。 在金属货币流通时，哪种或哪几种在金属货币流通时，哪种或哪几种商品一旦被规定为币材，即称该货币制度商品一旦被规定为币材，即称该货币制度为该种或该几种商品的本位制，比如以金为该种或该几种商品的本位制，比如以金为币材，称金本位，等等。当币材的构成为币材，称金本位，等等。当币材的构成要素消失之后，货币制度则首先以货币单要素消失之后，货币制度则首先以货币单位表示特征。位表示特征。货币制度的构成货币制度的构成2. 对对本币（本位币）和辅币的规定；本币（本位币）和辅币的规定；3. 对钞票发行和存款货币创造的管理；对钞票发行和存款货币创造的管理；4. 对不同种类货币支付能力的规定对不同种类货币支付能力

31、的规定无无限法定支付能力和有限法定支付能力；限法定支付能力和有限法定支付能力； 5. 涉及对外的规定，如外汇管理；涉及对外的规定，如外汇管理；6. 其他，如实名制、反洗钱的规定，等等。其他，如实名制、反洗钱的规定，等等。货币制度的构成货币制度的构成 国家规定哪种或哪几种商品国家规定哪种或哪几种商品(可能是金属，可能是金属，也可能是非金属也可能是非金属)为币材，实际上都是对为币材，实际上都是对已经形成的客观现实从法律上加以肯定。已经形成的客观现实从法律上加以肯定。 哪种或哪几种商品一旦被规定为币材，哪种或哪几种商品一旦被规定为币材，即称该货币制度为该种或该几种商品的即称该货币制度为该种或该几种商品的本位制，比如以金为币材的货币制度称本位制，比如以金为币材的货币制度称为金本位。为金本位。币材的确定币材的确定 用法定货币金属按照国家规定的规格经用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币称之为本位币或国家造币厂铸成的铸币称之为本位币或主币主币 本位币的最小规格是一个货币单位。需本位币的最小规格是一个货币单位。需要小于一个货币单位的流通手段。这就要小于一个货币单位的流通手段。这就出现了辅币制度。出现了辅币制度。 铸造权由国家垄断，铸造数量一般也有铸造权由国家垄断，铸造数量一般也有限制。最早甚