多媒体课件_上市公司财务报表分析_第8周(1)

1、上市公司财务报表分析上市公司财务报表分析 利润表分析利润表分析 这天，刘墉和和绅狭路相逢，这天，刘墉和和绅狭路相逢， 刘墉：刘墉：“又见到和大人，每次见到和大人我都十分欢喜。又见到和大人，每次见到和大人我都十分欢喜。” 和绅和绅：“客气客气，鄙人无才无德，没有什么能让刘大人客气客气，鄙人无才无德，没有什么能让刘大人欢喜的。欢喜的。” 刘墉刘墉：“和大人别谦虚，我有个难题，一直想向和大人请和大人别谦虚，我有个难题，一直想向和大人请教，始终没有机会。教，始终没有机会。” 和绅和绅：“不敢当不敢当，刘大人才高八斗，学富五车，能不敢当不敢当，刘大人才高八斗，学富五车，能有什么问题需要我帮忙呢？有什么问

2、题需要我帮忙呢？” 刘墉刘墉：“和大人，你官职略高于我，朝廷给我的俸禄每年和大人，你官职略高于我，朝廷给我的俸禄每年不过不过1万两，想必您比我高，但也不至于高到哪去，恕我万两，想必您比我高，但也不至于高到哪去，恕我冒昧，大概每年顶多也就冒昧，大概每年顶多也就2万两吧万两吧” 和绅和绅：“这个这个” 刘墉刘墉：“和大人，听说您家房屋和大人，听说您家房屋3 000间，田地间，田地8 000顷，顷，银铺银铺42处，当铺处，当铺75处，赤金处，赤金60 000两两” 和绅和绅：“别别别，抬举我了，抬举我了别别别，抬举我了，抬举我了” 刘墉刘墉：“别客气，和大人，我不是审问您的意思，我大体别客气，和大人

3、，我不是审问您的意思，我大体估算了一下，您这一年的基本开销怎么着也得在估算了一下，您这一年的基本开销怎么着也得在300万两万两银子以上，您瞅瞅我，陋室一间，连多请个佣人都得算半银子以上，您瞅瞅我，陋室一间，连多请个佣人都得算半天，每年开销天，每年开销1万两，入不敷出呀，和大人，您是怎么开万两，入不敷出呀，和大人，您是怎么开源节流的呢？源节流的呢？ 和绅和绅：“误会误会，我的日子也是过的紧巴巴的，你知道误会误会，我的日子也是过的紧巴巴的，你知道社会上有很多不实的传言，其实那些宅院我只是帮朋友照社会上有很多不实的传言，其实那些宅院我只是帮朋友照看，不是我的，我倒是听说你，每日挥笔泼墨，你的画作看，

4、不是我的，我倒是听说你，每日挥笔泼墨，你的画作已经卖到已经卖到3千两一幅了，而且很难买，什么时候能有幸得千两一幅了，而且很难买，什么时候能有幸得到刘大人的画作一幅到刘大人的画作一幅” 刘墉刘墉：“和大人太客气了，我那点雕虫小技每年不过能换和大人太客气了，我那点雕虫小技每年不过能换来来1万两银子，和您日进斗金相比，太小儿科了，听说您万两银子，和您日进斗金相比，太小儿科了，听说您去年一年就进账去年一年就进账800万两，我是自叹不如啊万两，我是自叹不如啊” 和绅和绅：“” 请为刘墉、和绅编制利润表请为刘墉、和绅编制利润表利润表利润表一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他

5、业务收入其他业务收入 减：减： 营业成本营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 二、营业利润二、营业利润 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额四、净利润四、净利润主主 要要 内内 容容 利润表的项目解读利润表的项目解读 利润表的水平分析利润表的水平分析 利润表的垂直分析利润表的垂直分析 利润表的比率分析利润表的比率分析一、利润表项目解读一、利润表项目解读 利润表解决利润表解决“赚了多少钱赚了多少钱”和和“花了多少花了多少钱钱”的问题。的问题。 利润利润=收入收入-费用费用项项 目目2013年度年度2012年度年度增

6、减额增减额增减百分比增减百分比一、营业收入一、营业收入减：营业成本减：营业成本 营业税费营业税费 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：加：公允价值变动净收益公允价值变动净收益 投资净收益投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润五、每股收益五、每股收益2 316 4441 860 734 9 860 87 603 201 140 62 429 35 419 -2 259 57 000 1

7、13 903 3 359 167 544 50 360 117 184 0.41 798 4081 462 935 9 247 77 122 149 104 87 287 18 686 31 399 2 253 1 402 32 250 -1 496 33 746 0.12518 036397 799 613 10 481 52 036-24 858 35 419-20 945 25 601111 650 1 957135 294 51 856 83 438 0.28 28.8127.196.6313.5934.9-28.48-112.1 81.53 4955139.59419.52-3466

8、247.25233.33*的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润292 00082 000210 000152 000 142 000 10 000 50 000 25

9、000 2 000 10 000 -10 00043 000 100 0000143 000 6 925 136 075 *的副业的副业：不务正业还是另辟蹊径？：不务正业还是另辟蹊径？ 主业：入不敷出主业：入不敷出 副业：兴旺发达副业：兴旺发达 启发：要解读收入的来源！启发：要解读收入的来源！ 主营业务收入：可持续性好，质量高，最主营业务收入：可持续性好，质量高，最可信赖。可信赖。 投资收益和营业外收入：不确定、受偶然投资收益和营业外收入：不确定、受偶然因素的影响，不具有可持续性。因素的影响，不具有可持续性。 根据各种收入占总收入的比重来窥视企业根据各种收入占总收入的比重来窥视企业真正的盈利模

10、式真正的盈利模式免费照相的照相馆免费照相的照相馆快来看快来瞧啊，快来看快来瞧啊，照相不要钱！照相不要钱！昂贵的冲印费、昂贵的冲印费、装裱费装裱费开在荒郊的KTV装修豪华、消费昂贵，前不着村，后装修豪华、消费昂贵，前不着村，后不着店，不着店，如何生存？如何生存？音乐培训课程报名：由流行乐坛的幕后英雄、音乐培训课程报名：由流行乐坛的幕后英雄、曾经成功打造刘德华、张学友、郭富城、邓曾经成功打造刘德华、张学友、郭富城、邓丽君的丽君的“音乐之父音乐之父”亲自授课，由歌星亲自亲自授课，由歌星亲自示范，为你量身打造属于你的声音。示范，为你量身打造属于你的声音。学费：学费：3万元万元思思 考考 麦当劳是干什么

11、的？麦当劳是干什么的？跨国男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润6 800 0006 000 000800 0004 442 000 4 142 000 300 000

12、 2 000 000 150 000 100 000 30 000 350 000428 000 0660 000 -232 000 0 -232 000 科技男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税

13、减：所得税四、净利润四、净利润120 000120 000036 000 36 000 0 42 000 20 000 49 000 1 000 150 000122 000 05 000 117 00014 700 102 300 科技男的投资陷阱科技男的投资陷阱 利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。 科技男的投资方向主要是股票科技男的投资方向主要是股票 分析注意：分析注意： 投资收益的可持续性差，投资收益的可持续性差， 投资收益的风险高投资收益的风险高 在一定程度上，投资收益是一个陷阱，只看到了在一定程度上，投资收益是一个陷阱，只看到了利

14、润的表面繁荣。利润的表面繁荣。 名副其实的人造美女！名副其实的人造美女！餐饮男的利润简表餐饮男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润162 000120 00042 00

15、070 000 64 000 6 000 2 000 17 760 0 5 000 067 240 030 000 37 24014 100 23 140 二、利润表的水平分析二、利润表的水平分析 运用报告期资料与上年度同一资料对运用报告期资料与上年度同一资料对比分析比分析%100上上年年同同期期上上年年同同期期报报告告期期净净增增长长率率营业收入增长率 表示表示相邻相邻的年度营业收入之间的净变量关系，的年度营业收入之间的净变量关系，当报告期营业收入大于上期营业务收入时，营业当报告期营业收入大于上期营业务收入时，营业收入处于增长态势，否则反之收入处于增长态势，否则反之。也可用在主营业务成本或各

16、个层次利润。 %100上期营业收入上期营业收入报告期营业收入营业收入增长率利润表水平分析对比表指标指标跨国男跨国男科技男科技男餐饮男餐饮男营业收入增长率营业收入增长率3.6%1.95%1.25%营业成本增长率营业成本增长率3.4%8.94%-2.16%营业利润增长率营业利润增长率-1.8%90%3.17%净利润增长率净利润增长率-6.8%83%2.99%三、利润表垂直分析三、利润表垂直分析 通过考察利润表中各项目占营业收入的百通过考察利润表中各项目占营业收入的百分比，观察营业收入到底被哪个部分分比，观察营业收入到底被哪个部分“侵侵蚀蚀”掉了。掉了。利润都去哪利润都去哪儿了？儿了？跨国男的利润表

17、垂直分析项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润10088.2411.7665.3260.914.4129.412.21.470.445.156.2909.71-3.410-3.41

18、利润主要被利润主要被主营业务成主营业务成本和销售费本和销售费用蚕食掉了用蚕食掉了科技男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润100 1000303003516.67

19、40.830.8125101.6704.1797.512.2585.25利润主要被利润主要被销售费用和销售费用和财务费用蚕财务费用蚕食掉了食掉了餐饮男的利润表垂直分析餐饮男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利

20、润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润 10074.125.943.2139.513.71.2310.9603.09041.51018.5222.998.714.28 利润主要被利润主要被主营业务成主营业务成本和营业外本和营业外支出蚕食掉支出蚕食掉了了四、利润表的比率分析四、利润表的比率分析 利润表的比率分析，常用到的比率为利润表的比率分析，常用到的比率为毛利毛利率、净利率率、净利率、净资产收益率、净值报酬率、净资产收益率、净值报酬率和市盈率。和市盈率。 毛利率毛利率=（营业收入（营业收入-营业成本）营业成本）/营业收入营业收入 净利率净利率=净利润净利润/营业收入营业收入三人的毛利率和净利率对比三人的毛利率和净利率对比指标指标跨国男跨国男科技男科技男餐饮男餐饮男毛利率毛利率34.68%70%56.79%净利率净利率-3.41%85.25%14.28%三人中科技男的毛利率最高，餐饮男的次之，跨三人中科技男的毛利率最高，餐饮男的次之，跨国男最低。国男最低。原因一：行业特点决定；原因一：行业特点决定；原因二：科技男为新创企业，折旧额提得较低，原因二：科技男为新创企业，折旧额提得较低，而跨国男和餐饮男折旧多。而跨国男和餐饮男折旧多。净利率为什净利率为什么跨