第三章_金融机构和体系

1、狭义狭义金融体系金融体系银行体系银行体系存款类金融机构存款类金融机构非银行金融机构体系非银行金融机构体系非存款类金融机构非存款类金融机构商业银行商业银行中央银行中央银行专业银行：专业银行：政策性银行、抵押银行政策性银行、抵押银行非银行金融机构非银行金融机构现代金融体系：央行为核心，商业现代金融体系：央行为核心，商业银行为主体，多种金融机构并存。银行为主体，多种金融机构并存。广义金融体系广义金融体系狭义金融狭义金融机构体系机构体系金融市场金融市场体系体系金融调控金融调控监管体系监管体系根据工具期限根据工具期限货币市场：融通短期资金货币市场：融通短期资金同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银

2、同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场转让存单市场资本市场：融通长期资金资本市场：融通长期资金中长期银行信贷市场、证券市场，后者包括债券市中长期银行信贷市场、证券市场，后者包括债券市场、股票市场、保险市场、融资租赁市场场、股票市场、保险市场、融资租赁市场根据交易方式、交易时间和地点等根据交易方式、交易时间和地点等现货市场和期货市场现货市场和期货市场；证券发行市场证券发行市场( (一级市场一级市场) )和证和证券转让市场（二级市场）券转让市场（二级市场）；票据市场、证券市场、外汇市票据市场、证券

3、市场、外汇市场、黄金市场等场、黄金市场等；地方性、全国性、区域性、国际性金融地方性、全国性、区域性、国际性金融市场等市场等。包括银行间外汇市场、银行间本币市场、人民币汇包括银行间外汇市场、银行间本币市场、人民币汇率中间价、率中间价、SHIBORSHIBOR、贷款基础利率构成。、贷款基础利率构成。直贴、转贴和再贴现直贴、转贴和再贴现转帖：票据买断和票据回购转帖：票据买断和票据回购 1637年，荷兰的一朵郁金香花根（球茎）售价折合年，荷兰的一朵郁金香花根（球茎）售价折合 与与以下物品同价：以下物品同价： 4吨小麦、吨小麦、4条牛、条牛、8只猪、只猪、12只羊、一部只羊、一部汽车，这是郁金香花根泡沫

4、，人类历史第一次金融泡沫。汽车，这是郁金香花根泡沫，人类历史第一次金融泡沫。1593年一位荷兰商人格纳（年一位荷兰商人格纳（Guesters）从康是坦丁（土）从康是坦丁（土耳其）进口第一颗郁金香花根。由于这种花是进口货，因耳其）进口第一颗郁金香花根。由于这种花是进口货，因此郁金香花便成为有钱人的符号与殊荣，这个风气由荷兰此郁金香花便成为有钱人的符号与殊荣，这个风气由荷兰扩散到德国。恰巧郁金香染上叫做扩散到德国。恰巧郁金香染上叫做Mosaic传染病，使传染病，使得花瓣更鲜艳，形成抢购病毒郁金香的风潮。人们发现，得花瓣更鲜艳，形成抢购病毒郁金香的风潮。人们发现，买郁金香可以赚钱，炒作投机风气盛起。

5、买郁金香可以赚钱，炒作投机风气盛起。条件：行业协会出现，期货雏形合同，阿姆斯特丹证券条件：行业协会出现，期货雏形合同，阿姆斯特丹证券交易所交易所1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。1637年，郁金香的价格与上一年相比涨幅高达年，郁金香的价格与上一年相比涨幅高达5900%！1637年年2月，一株名为月，一株名为“永远的奥古斯都永远的奥古斯都”的郁金香售价的郁金香售价高达高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150

6、荷兰盾。荷兰盾。泡沫的破裂。供给增加和卖方突然大量抛售（泡沫的破裂。供给增加和卖方突然大量抛售（期货到期），公众陷入恐慌，郁金香市场在期货到期），公众陷入恐慌，郁金香市场在1637年年2月月4日突然崩溃。虽然荷兰政府发出紧急声明日突然崩溃。虽然荷兰政府发出紧急声明，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停止抛售，并试图以合同价格的止抛售，并试图以合同价格的10%来了结所有的来了结所有的合同，但这些努力毫无用处。一个星期后，郁金合同，但这些努力毫无用处。一个星期后，郁金香的价格已平均下跌了香的价格已平均下跌了90%，而那些普通的品种，而那些普通的品种甚至

7、不如一颗洋葱。绝望之中，人们纷纷涌向法甚至不如一颗洋葱。绝望之中，人们纷纷涌向法院，希望能够借助法律的力量挽回损失。但在院，希望能够借助法律的力量挽回损失。但在1637年年4月，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，月，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，豁免交割，终止所有合同，禁止投机式的郁金香豁免交割，终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易。哀鸿遍野，财富梦碎。交易。哀鸿遍野，财富梦碎。市场主导型：英美为代表市场主导型：英美为代表银行主导型：法德日为代表银行主导型：法德日为代表中国：银行主导型中国：银行主导型金融脱媒现象金融脱媒现象其他类金融机构：其他类金融机构： 政策性银行、农村商业银行、农政策性银

8、行、农村商业银行、农村合作银行、外资金融机构、城市信村合作银行、外资金融机构、城市信用社、农村信用社、邮政储蓄银行用社、农村信用社、邮政储蓄银行 企业集团财务公司、信托投资公企业集团财务公司、信托投资公司、金融租赁公司、汽车金融公司、司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司货币经纪公司金融机构体系金融机构体系银行类银行类非银行类非银行类中央银行中央银行商业银行商业银行政策性银行政策性银行信托投资公司信托投资公司证券公司证券公司财务公司财务公司农村信用社农村信用社城市信用社城市信用社租赁公司租赁公司保险公司保险公司金融资产管理公司金融资产管理公司基金管理公司基金管理公司汽车金融公司汽车金融公

9、司国有银行国有银行股份制商业银行股份制商业银行外资银行外资银行村镇银行村镇银行小额贷款公司小额贷款公司美国三类金融机构资产在金融机构总资产中所占比重美国三类金融机构资产在金融机构总资产中所占比重图图1 1 美国三类金融机构资产美国三类金融机构资产占占金融机构总资产比重金融机构总资产比重性质性质 发行的银行发行的银行 银行的银行银行的银行 政府的银行政府的银行职能职能 调节职能：货币信用数量价格调节职能：货币信用数量价格 管理职能管理职能：是否仍存在？：是否仍存在？ 服务职能：常规、危机服务职能：常规、危机 单一型（中国、美国）单一型（中国、美国）复合型（中国复合型（中国19831983年前、苏

10、联年前、苏联东欧等国）东欧等国）跨国型（欧盟）跨国型（欧盟）准中央银行型准中央银行型（香港、新加坡）（香港、新加坡）独立性较大独立性较大资本私有，美国、意大利资本私有，美国、意大利独立性稍次独立性稍次资本公私合营，日本、比利时资本公私合营，日本、比利时独立性较小独立性较小资本国有，中国、欧盟资本国有，中国、欧盟20132013年年9 9月，美国基础货币为月，美国基础货币为3.43.4万亿万亿财政赤字并未通过发行货币弥补财政赤字并未通过发行货币弥补通过发行国债弥补通过发行国债弥补流通中或社会大众手上的货币源头？流通中或社会大众手上的货币源头？基础货币基础货币流通货币流通货币基础货币：高能货币，储

11、备货币基础货币：高能货币，储备货币 由流通中现金与商业银行准备金构由流通中现金与商业银行准备金构成，是商业银行货币扩张与伸缩的成，是商业银行货币扩张与伸缩的基础。基础。基础货币基础货币= =流通中现金流通中现金+ +准备金准备金准备金准备金：金融机构为保证客户提取存款和资金清算需：金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金要而准备的资金 ，包括，包括法定准备金法定准备金和和超额准备金超额准备金。法定准备金：法定准备金：按央行法定准备金率计提并存放在央行按央行法定准备金率计提并存放在央行的法定准备金存款。的法定准备金存款。超额准备金超额准备金：商业银行保留的准备金中超过法定准备：商业银

12、行保留的准备金中超过法定准备金的准备金（国内习惯称为备付金），包括库存现金金的准备金（国内习惯称为备付金），包括库存现金与存放在央行的超额准备金存款。与存放在央行的超额准备金存款。法定存款准备金率、超额存款准备金率法定存款准备金率、超额存款准备金率货币供应量货币供应量商业银行信用多倍创造商业银行信用多倍创造货币乘数货币乘数再贷款、再贴现再贷款、再贴现买卖外汇买卖外汇公开市场操作公开市场操作政府借款或透支政府借款或透支移项得移项得基础货币基础货币C RL1 L2 L3 L4 L5 L6A1 A2 A3 A4C R A1 A2 A3 A4L1 L2 L3 L4 L5 L6M B C R A1 A2

13、 A3 A4L1 L2 L3 L4 L5 L6 = A L 央行央行向向农农行提供行提供￥1 1亿再贷款亿再贷款，双方，双方T T形账户变化如下：形账户变化如下：MB=C+R=A-LA3增加增加1亿，亿，A增加增加1亿，亿，L不变，不变，MB增加增加1亿亿再贷款再贷款，央行投放，央行投放1亿元基础货亿元基础货币币央行央行发行发行1 1亿元央票，农行动用亿元央票，农行动用1 1亿元亿元准备金承购央票，准备金承购央票，双方双方T T形账户的变化形账户的变化如下：如下：MB=C+R= A-LL2增加增加1亿，亿，L 增加增加1亿，亿，A不不变，变，MB减少减少1亿亿发行央票，央行回笼发行央票，央行回

14、笼了了1亿元的基亿元的基础货币础货币债券买卖债券买卖央行资产方央行资产方基础货币基础货币再贷款再贷款央行资产方央行资产方基础货币基础货币外汇买卖外汇买卖央行资产方央行资产方基础货币基础货币政府存款支出政府存款支出央行负债方央行负债方基础基础货币货币央票发行和到期央票发行和到期央行负债方央行负债方基基础货币础货币 1、央行向工商银行买入、央行向工商银行买入2亿国债，亿国债，双方双方T形账户发生什么变化，表现形账户发生什么变化，表现为基础货币投放还是回笼？为基础货币投放还是回笼？2、工商银行用准备金向央行买进价、工商银行用准备金向央行买进价值值2亿的外汇，双方亿的外汇，双方T形账户发生形账户发生什

15、么变化，表现为基础货币投放还什么变化，表现为基础货币投放还是回笼？是回笼？1.100%法定存款准备金率或法定存款准备金率或100%提取现金提取现金2.部分准备金，漏损为部分准备金，漏损为03.货币创造漏损：超额存款准备金货币创造漏损：超额存款准备金、现金提取、现金提取法定存款准备金法定存款准备金率为率为100%，多倍，多倍创造中断创造中断100%提取现金提取现金，多倍创造中断，多倍创造中断商业银行商业银行信用信用创造两个条件创造两个条件： 部分准备金制部分准备金制、非非100%提取现金提取现金假设：假设：法定存款准备金率为法定存款准备金率为10%10%不提取现金不提取现金超额存款准备金率等于零

16、超额存款准备金率等于零农行收到你存入的农行收到你存入的1000块钱，提取法定准备块钱，提取法定准备金后，将剩余的钱贷给公司金后，将剩余的钱贷给公司A。公司公司A将贷款存入工行，工行提取法定准备将贷款存入工行，工行提取法定准备金后，将剩余的钱贷给公司金后，将剩余的钱贷给公司B。 公司公司B将贷款存入建行，建行同样提取法定将贷款存入建行，建行同样提取法定准备金后，将剩余的钱用于贷款。不断循准备金后，将剩余的钱用于贷款。不断循环，形成下图。环，形成下图。1000元元的存款的存款通过银行体系发放贷通过银行体系发放贷款创造出款创造出10000元元的派生存款。的派生存款。扩张倍数扩张倍数=1/法定存款准备

17、金率法定存款准备金率1/10%=10假设假设超额存款准备金率为超额存款准备金率为10%10%，农行收到你，农行收到你存入的存入的10001000块钱，提取法定准备金和超额块钱，提取法定准备金和超额准备金后，将剩余的钱贷给公司准备金后，将剩余的钱贷给公司A A。公司公司A A将贷款存入工行，工行提取法定准备金将贷款存入工行，工行提取法定准备金和超额准备金后，将剩余的钱贷给公司和超额准备金后，将剩余的钱贷给公司B B。公司公司B B又将贷款存入建行，循环如下又将贷款存入建行，循环如下超额存款准备金率超额存款准备金率下下存款货币创造存款货币创造能力削弱。能力削弱。扩张倍数扩张倍数=1/（法定存款准备

18、金率（法定存款准备金率+超额存款准备金率）超额存款准备金率）1/(10%+10%)=5假设假设超额存款准备金率为超额存款准备金率为10%10%，农行收到你，农行收到你存入的存入的10001000块钱，提取法定准备金和超额块钱，提取法定准备金和超额准备金后，将剩余的钱贷给公司准备金后，将剩余的钱贷给公司A A。 假设公司假设公司A从农行获得贷款后，从农行获得贷款后，提取提取10%的的现金现金再存入工行。且再存入工行。且法定存款准备金和超法定存款准备金和超额存款准备金额存款准备金仍然为仍然为10%。 公司公司B获得获得576元贷款后，也元贷款后，也提取提取10%现金现金再存入建行，建行也提取法定和超额准备再存入建行，建行也提取法定和超额准备金后再发放贷款，不断循环。金后再发放贷款，不断循环。现金漏损下多倍现金漏损下多倍创造能力削弱创造能力削弱扩张倍数扩张倍数=1/（法定存款准备金率（法定存款准备金率+超额存款准备金率超额存款准备金率+现金提取率）现金提取率）1/(10%+10%+10%)=3.333货币乘数货币乘数: :商业银行存款货币的扩商业银行存款货币的扩张能力，基础货币变动会