第四章租赁融资

1、企业融资理论与实务海口经济学院 刘钰租汽车汽车房屋房屋飞机飞机船舶船舶生产设备生产设备通信设备通信设备第四章 租赁融资第一节 租赁融资概述第二节 融资租赁条件与流程第三节 案例: JR租赁与二号煤矿企业融资理论与实务问题一：问题一： 租赁融资租赁融资 = = 融资租赁融资租赁 ？ 一、融资租赁的概念一、融资租赁的概念1 1、定义、定义 融资租赁定义：融资租赁定义：指实质上转移与资产所有权所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁，是以融通资金为主要目的的长期租赁形式，属于筹资活动筹资活动。 经营性租赁：经营性租赁：以获得租赁资产的使用权使用权为目的的经营活动经营活动。第一节 租赁融资概述2 2

2、、会计确认条件、会计确认条件（1）租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；（2）承租人有购买租赁资产的低价选择权；（3）租赁期占租赁资产使用寿命的大部分；（4）租赁最低付款额现值几乎相当于该租赁物当期的公允价值；（5）租赁资产性质特殊，如果不做较大改造，只有承租人才能使用。二、法律主体及要件1 1、表现形式：、表现形式： 融资租赁通常描述为包括 融资租赁合同出租人、承租人 租赁物买卖合同出租人、出卖人、承租人一个标的物一个标的物两类合同两类合同至少三个当事人至少三个当事人二、法律主体及要件2 2、租赁期限内、租赁期限内： 出租人拥有租赁物的所有权， 承租人拥有租赁物的使用权。3 3、租赁期

3、届满：、租赁期届满： 承租人履行完成全部义务，优先选择留购权， 否则，租赁物所有权归出租人所有。三、融资租赁的功能（1）融资功能）融资功能 融资租赁从其本质上看是以融通资金为目的的，它是为解决企业资金不足的问题而产生的。（2）促销功能）促销功能 融资租赁可以用“以租代销”的形式，为生产企业提供金融服务。一方面保障企业贷款的及时回收，加快企业资金周转速度，另一方面可以扩大产品销路，加强产品在国内外市场上的竞争能力。三一以租代销设备奥迪以租代销汽车3、投资功能、投资功能 租赁公司对租赁项目具有选择权，可以挑选一些风险较小，收益较高以及国家产业倾斜的项目给予资金支持。同时一些拥有闲散资金、闲散设备的

4、企业也可以通过融资租赁使其资产增值。 4、资产管理功能、资产管理功能 融资租赁将资金运动与实物运动联系起来。因为租赁物的所有权在租赁公司，所以租赁公司有责任对租赁资产进行管理、监督，控制资产流向。 四、融资租赁的特点四、融资租赁的特点 融资租赁是一种贸易与信贷相结合、融资与融物为一体的综合性租赁交易方式（一）融资租赁的特征（一）融资租赁的特征（1）目的-融通资金（2）设备选择权-承租人（3）设备所有权-出租人（4）设备使用权-承租人（5）设备维修-承租人（6）期限- 接近设备使用寿命（二）融资租赁的比较特点（二）融资租赁的比较特点 1、融资租赁与经营租赁的比较、融资租赁与经营租赁的比较 2、融

5、资租赁与银行按揭的比较、融资租赁与银行按揭的比较课堂测试：课堂测试：1在经营租赁方式下，承租人在租赁期需（ ）。A将租入资产记入固定资产账户 B对租入资产计提折旧C对租入资产支付租金 D对租入资产支付保费2在融资租赁情况下，与租赁资产所有权有关的风险和报酬由（ ）承担。A出租人 B承租人 C厂商 D借款人3. 满足下列一项或数项一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁（ ）。A租赁期满时，租赁资产的所有权转移给承租人B承租人有购买租赁资产的低廉选择权C租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分D最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值 五、融资租赁的类型五、融资租赁的类型 （一）按交

6、易方式分（一）按交易方式分 1、直租、直租 2、售后回租、售后回租指承租人将自有租赁标的出卖给出租人，同时与出租人签定融资租赁合同，再将该租赁标的从出租人处租回的融资租赁形式。3、转租赁： 承租人在租赁期内将租入资产出租给第三方的行为。原出租人承租人A/出租人A 新承租人 B4、厂商租赁、厂商租赁是租赁公司与厂商合作、以产品销售为导向的融资租赁形式（二）按出租人对融资风险的承受能力分类（二）按出租人对融资风险的承受能力分类 1、委托租赁、委托租赁 出租人接受委托人的资金或标的物，根据委托人书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期间，租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费

7、，不承担风险。委托租赁 2、杠杆租赁、杠杆租赁 杠杆租赁是由租赁公司自筹租赁标的购置成本的2040的资金，其余60、80的资金由银行或财团等以贷款提供。 特点： （1）出租人拥有法定所有权 （2）设备所有权通常抵押给银行或财团 （3）每期租金由承租人交给提供贷款的银行，按一定比例扣除贷款和利息部分，其余归出租人。 六、融资租赁的成本六、融资租赁的成本 （一）设备的购置成本 （二）利息费用 （三）手续费 七、融资租赁的监管七、融资租赁的监管 （一）监管体系 （表4-4） （二）法律法规第一节第一节 要点回顾要点回顾 融资租赁融资租赁 通常指出租人对承租人所选定的租赁物件，进行以其融资为目的购买，

8、然后再以收取租金为条件，将该租赁物件中长期出租给该承租人使用。 融资租赁融资租赁 经营性租赁经营性租赁 以设备所有权为目的的融资行为 以设备使用权为目的的经营行为1 1、所有权、所有权出租人出租人2 2、使用权、使用权承租人承租人3 3、选择权、选择权出租人出租人1 1、所有权、所有权出租人出租人2 2、使用权、使用权承租人承租人3 3、选择权、选择权承租人承租人 融资租赁融资租赁 银行按揭银行按揭 以设备所有权为目的的租赁行为 以设备所有权为目的的信贷行为1 1、所有权、所有权出租人出租人2 2、使用权、使用权承租人承租人3 3、选择权、选择权承租人承租人1 1、所有权、所有权客户客户2 2

9、、使用权、使用权客户客户3 3、选择权、选择权客户客户融资租赁的类型融资租赁的类型 按交易方式分按交易方式分 按按出租人对融资风险的承受能力分出租人对融资风险的承受能力分融资租赁融资租赁直租售后回租转租赁厂商租赁 委托租赁杠杆租赁第二节第二节 融资租赁操作流程融资租赁操作流程 （以直租为例）（以直租为例） 一、选择租赁公司，提出租赁申请一、选择租赁公司，提出租赁申请 二、租赁公司的尽职调查二、租赁公司的尽职调查 三、租赁公司的评估三、租赁公司的评估 四、设备购买四、设备购买 五、设备租赁五、设备租赁第二节 融资租赁操作流程 （以直租为例）一、选择租赁公司，提出租赁申请一、选择租赁公司，提出租赁

10、申请（1）行业背景）行业背景（2）经济实力）经济实力（3）融资产品专业性与多样性）融资产品专业性与多样性（4）融资条件、成本）融资条件、成本（5）服务）服务 提出租赁申请提出租赁申请 融资租赁申请模板融资租赁申请模板我国融资租赁公司排名我国融资租赁公司排名http:/ http:/ 二、租赁公司的尽职调查二、租赁公司的尽职调查 （一）初评提交书面申请等当面洽谈、简便估算、感性认识项目初评可行性报告融资企业融资企业租赁公司租赁公司 二、租赁公司的尽职调查二、租赁公司的尽职调查（二）实地考察 融资企业融资企业租赁公司租赁公司全面了解经营能力生产能力技术水平管理水平财务状况工作环境社会环境.（重要信

11、息必须取得第一手资料） 二、租赁公司的尽职调查二、租赁公司的尽职调查（三）信用审查 融资企业融资企业租赁公司租赁公司信用审查产业特点经营状况财务报表现金流量项目情况偿还能力担保. 二、租赁公司的尽职调查二、租赁公司的尽职调查（四）租赁标的物的调查 1. 公允性 （市场询价） 2. 盈利性 （创造价值） 3. 时效性 （保值性能） 二、租赁公司的尽职调查二、租赁公司的尽职调查（五）租赁担保情况的调查 融资企业融资企业租赁企业租赁企业资产抵押资产抵押权利质押权利质押保证担保保证担保厂商回购厂商回购抵押资产性质权利权属与价值覆盖范围与实现形式担保人代偿能力三、租赁公司的评估三、租赁公司的评估（一）风

12、险评估（二）担保评估A级：银行B级：房地产C级：有价证券D级：大型企业（三）核实数据 （四）查找、转化不确定因素 （五）评定信用等级 （六）其他注意事项 信用评级报告 龙元建设集团股份有限公司2011年度企业信用评级报告.pdf 四、设备购买四、设备购买 注：设备购买合同应由融资企业、租赁公司和供货商三方签订，并与租赁合同同时生效。 五、设备租赁五、设备租赁 （一）租赁谈判（一）租赁谈判 主要协商租金、租金支付方式、手续费率、租期、利息率等双方的权利、义务。 （二）融资租赁合同的签订与执行（二）融资租赁合同的签订与执行 1、签订租赁合同 2、明细租赁债权 3、回收租金 4、租赁合同到期的设备处置第二节第二节 融资租赁流程总结融资租赁流程总