第四章银行的流动性管理

1、 第四章商业银行第四章商业银行 的流动性风险管理的流动性风险管理第一节第一节 流动性风险的成因及流动性供求流动性风险的成因及流动性供求n流动性管理是银行日常管理的重要内容，流动性管理是银行日常管理的重要内容，也是银行风险管理的核心内容之一；也是银行风险管理的核心内容之一；n流动性风险管理在次贷危机之前的一些年流动性风险管理在次贷危机之前的一些年里在银行受重视的程度显著下降；里在银行受重视的程度显著下降；n金融危机的爆发使流动性风险管理的重要金融危机的爆发使流动性风险管理的重要性重新凸显出来。性重新凸显出来。流动性与流动性风险流动性与流动性风险The Basel Committee on Ban

2、king Supervision： nLiquidity is the ability of a bank to fund increases in assets and meet obligation as they come due, without incurring unacceptable losses.n( Funding) Liquidity Risk is the risk that the firm will not be able to meet efficiently both expected and unexpected current and future cash

3、 flow and collateral needs without affecting either daily operations or the financial condition of the firm.流动性风险：银监会定义流动性风险：银监会定义n流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。流动性风险如不能有效控制，将有可能损害商业流动性风险如不能有效控制，将有可能损害商

4、业银行的清偿能力。银行的清偿能力。流动性风险可以分为融资流动流动性风险可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。性风险和市场流动性风险。融资流动性风险融资流动性风险是指是指商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险。无法及时有效满足资金需求的风险。市场流动性市场流动性风险风险是指由于市场深度不足或市场动荡，商业银是指由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。风险。 流动性风险的成因流动性风险的成因 n高负债经营：高负债经营：当债权人尤其是存

5、款人失去对银行当债权人尤其是存款人失去对银行的信任时银行出现流动性风险。的信任时银行出现流动性风险。n资产负债期限错配：资产负债期限错配：银行普遍存在以短期负债支银行普遍存在以短期负债支撑长期资产的行为，当短期负债不能延续，资金撑长期资产的行为，当短期负债不能延续，资金链条中断时，由于银行资产难以在短期内足值变链条中断时，由于银行资产难以在短期内足值变现，出现流动性风险。现，出现流动性风险。n资产负债的利率敏感性：资产负债的利率敏感性：当市场利率上扬超过银当市场利率上扬超过银行负债利率时，存款负债会出现流失，而贷款需行负债利率时，存款负债会出现流失，而贷款需求则可能进一步增加，加大银行的流动性

6、压力。求则可能进一步增加，加大银行的流动性压力。n信用风险的威胁：信用风险的威胁：银行预期能收回的贷款逾期甚银行预期能收回的贷款逾期甚至变为坏账，使银行不能以收回的资产履行对债至变为坏账，使银行不能以收回的资产履行对债权人的义务。权人的义务。银行流动性需求银行流动性需求n客户提取存款客户提取存款n银行基本客户的贷款需求银行基本客户的贷款需求n偿还非存款负债偿还非存款负债n营业费用和税收支出营业费用和税收支出n向股东派发现金股利向股东派发现金股利银行流动性供给的主要来源银行流动性供给的主要来源 n客户存款进入客户存款进入n提供非存款服务所得收入提供非存款服务所得收入n到期资产的收回到期资产的收回

7、n资产出售资产出售n货币市场借款货币市场借款银行的净流动性头寸银行的净流动性头寸 流动性供给流动性需求流动性供给流动性需求流动性风险的度量流动性风险的度量 n衡量流动性风险的财务比率指标衡量流动性风险的财务比率指标现金比率现金比率存贷比率存贷比率核心存款与总资产的比率核心存款与总资产的比率贷款总额与核心存款的比率贷款总额与核心存款的比率流动性资产与总资产的比率流动性资产与总资产的比率流动性资产与易变负债的比率流动性资产与易变负债的比率流动性资产与可用头寸与未履约贷款承诺的比流动性资产与可用头寸与未履约贷款承诺的比率率流动性风险的度量流动性风险的度量n流动性指数流动性指数wi: 第第i项资产占总

8、资产的比重，项资产占总资产的比重，Pi：第：第i项资产紧急出售时的售价；项资产紧急出售时的售价；Pi*:第第i项资产正常出售时的售价；项资产正常出售时的售价；I越小，流动性越差。越小，流动性越差。*1iiniiPPwI11niiw流动性风险的度量流动性风险的度量nBIS方法：期限阶梯法方法：期限阶梯法/情景分析法情景分析法各考察期内现金流入与现金流出的对比各考察期内现金流入与现金流出的对比现金流入：到期资产；可出售的未到期资产；现金流入：到期资产；可出售的未到期资产；可获得的存款；已获得的授信；证券化的能力；可获得的存款；已获得的授信；证券化的能力；等等。等等。现金流出：到期负债；授信额中会被

9、提用的数现金流出：到期负债；授信额中会被提用的数量及其他或然负债；未测事件导致的现金流出；量及其他或然负债；未测事件导致的现金流出；等等。等等。流动性风险的度量流动性风险的度量早期预警信早期预警信号号n资产快速增长，特别是依赖于易变型负债的增长资产快速增长，特别是依赖于易变型负债的增长n资产负债集中度的提高资产负债集中度的提高n币种错配度的提高币种错配度的提高n负债加权平均期限缩短负债加权平均期限缩短n反复违反或接近内部或官方监管的底线反复违反或接近内部或官方监管的底线n与某一产品线相关的负面趋势或风险提高与某一产品线相关的负面趋势或风险提高n银行收益、资产质量或总体财务状况的明显恶化银行收益

10、、资产质量或总体财务状况的明显恶化n负面的公开评价负面的公开评价n信用评级下降信用评级下降流动性风险的度量流动性风险的度量早期预警信早期预警信号（号（continued）n股票价格下降或债务成本上升股票价格下降或债务成本上升n债务或信用违约互换的风险溢价加大债务或信用违约互换的风险溢价加大n批发或零售型融资成本上升批发或零售型融资成本上升n其交易对手开始要求对信用敞口提供担保或要求其交易对手开始要求对信用敞口提供担保或要求更多的担保，或被拒绝进行新的交易更多的担保，或被拒绝进行新的交易n代理行减少或撤销对其信用授信代理行减少或撤销对其信用授信n零售型存款外流零售型存款外流nCDs到期前要求赎回

11、数增加到期前要求赎回数增加n难以获得长期融资难以获得长期融资n难以进入短期负债市场（如商业票据）难以进入短期负债市场（如商业票据）第二节第二节 流动性风险流动性风险的管理的管理 流动性风险管理体系流动性风险管理体系应包括以下基本要素：应包括以下基本要素：n（一）董事会及高级管理层的有效监控（一）董事会及高级管理层的有效监控n（二）完善的流动性风险管理策略、政策和程序（二）完善的流动性风险管理策略、政策和程序n（三）完善的流动性风险识别、计量、监测和控（三）完善的流动性风险识别、计量、监测和控制程序制程序n（四）完善的内部控制和有效的监督机制（四）完善的内部控制和有效的监督机制n（五）完善、有效

12、的信息管理系统（五）完善、有效的信息管理系统n（六）有效的危机处理机制（六）有效的危机处理机制董事会、高管层应适时了解的信息董事会、高管层应适时了解的信息n银行现金流量分析银行现金流量分析n可动用的流动性资产及资产变现可能性分析可动用的流动性资产及资产变现可能性分析n资金来源与资金运用的集中度情况资金来源与资金运用的集中度情况n在各类市场的融资能力在各类市场的融资能力n可能引起资产负债波动因素的变化趋势可能引起资产负债波动因素的变化趋势n流动性风险管理法定指标、政策、限额及风险承流动性风险管理法定指标、政策、限额及风险承受能力的执行情况受能力的执行情况n压力测试和情景分析情况压力测试和情景分析

13、情况n其他其他流动性风险管理的具体政策内容流动性风险管理的具体政策内容n整体的流动性管理政策整体的流动性管理政策n流动性风险的识别、计量、监测和报告体系流动性风险的识别、计量、监测和报告体系n流动性风险管理程序流动性风险管理程序n资产与负债组合资产与负债组合n流动性风险限额及超限额处理程序流动性风险限额及超限额处理程序n现金流量分析现金流量分析n不同货币、不同国家、跨境、跨机构及跨业务条不同货币、不同国家、跨境、跨机构及跨业务条线的流动性管理办法线的流动性管理办法n导致流动性风险增加的潜在因素及相应的监测流导致流动性风险增加的潜在因素及相应的监测流程程n压力测试和情景分析压力测试和情景分析n应

14、急计划及流动性风险缓释工具管理应急计划及流动性风险缓释工具管理有效的流动性风险内部控制体系构有效的流动性风险内部控制体系构成要素成要素n良好的内部控制环境良好的内部控制环境n充分的程序以识别、计量、监测和评估流充分的程序以识别、计量、监测和评估流动性风险动性风险n完善的信息管理系统完善的信息管理系统n根据业务发展和市场变化适时更新有关政根据业务发展和市场变化适时更新有关政策和程序策和程序管理信息系统的基本任务管理信息系统的基本任务n按设定的期限每日计算银行的现金流量计期限错配情况按设定的期限每日计算银行的现金流量计期限错配情况n按法规和银行内部管理的要求计算有关流动性风险的比按法规和银行内部管

15、理的要求计算有关流动性风险的比例和其他指标，并根据需要适时进行监测和控制例和其他指标，并根据需要适时进行监测和控制n能及时、有效地对银行大额资金流动进行实时监测和控能及时、有效地对银行大额资金流动进行实时监测和控制制n适时报告银行所持有的流动性资产的构成和市场价值适时报告银行所持有的流动性资产的构成和市场价值n定期核查是否符合流动性管理政策和限额定期核查是否符合流动性管理政策和限额n能及时地、有前瞻性地反映银行的流动性风险发展趋势，能及时地、有前瞻性地反映银行的流动性风险发展趋势，以便董事会和高管层准确评估银行的流动性风险水平以便董事会和高管层准确评估银行的流动性风险水平n能根据快速变化的外部

16、环境，针对不同的假设情景、限能根据快速变化的外部环境，针对不同的假设情景、限制条件收集、整理相关数据，及时实施情景分析和压力制条件收集、整理相关数据，及时实施情景分析和压力测试测试流动性管理的原则流动性管理的原则n流动性管理者必须与银行主要的筹资与用资部门流动性管理者必须与银行主要的筹资与用资部门保持密切的协调与合作，实时掌握银行可能的资保持密切的协调与合作，实时掌握银行可能的资金进出动向；金进出动向；n流动性管理者必须与大客户保持密切的联系，力流动性管理者必须与大客户保持密切的联系，力求提前掌握这些客户提取资金（存款或贷款授信）求提前掌握这些客户提取资金（存款或贷款授信）和增加存款的时间和数

17、量，以提前做出相应安排；和增加存款的时间和数量，以提前做出相应安排；n明确流动性管理的政策与目标；明确流动性管理的政策与目标；n持续处理流动性不足与流动性过剩的问题。持续处理流动性不足与流动性过剩的问题。流动性管理策略流动性管理策略n资产流动性管理策略资产流动性管理策略特点：特点：储备流动性，即持有一定数量的流动性资产来储备流动性，即持有一定数量的流动性资产来满足未来的流动性需求。满足未来的流动性需求。流动性资产的基本特征流动性资产的基本特征：随时可交易；价格稳定；市：随时可交易；价格稳定；市场容量大；场容量大；流动性资产的主要代表：流动性资产的主要代表：短期国债、同业拆放、逆回短期国债、同业

18、拆放、逆回购协议、中长期政府债券、银行承兑汇票、商业票据、购协议、中长期政府债券、银行承兑汇票、商业票据、欧洲货币市场存款；欧洲货币市场存款；利弊：利弊：安全可靠，有助于稳定存款人信心；流动性资安全可靠，有助于稳定存款人信心；流动性资产收益低，有变现成本，影响资产结构的稳定。产收益低，有变现成本，影响资产结构的稳定。流动性管理策略流动性管理策略n负债流动性管理策略负债流动性管理策略特点：购买流动性，即通过在市场上的临时性融资来特点：购买流动性，即通过在市场上的临时性融资来满足流动性需求。满足流动性需求。购买流动性的主要渠道：同业拆借，正回购交易，发购买流动性的主要渠道：同业拆借，正回购交易，发

19、行可转让大额存单，发行欧洲货币市场存款，再贴现。行可转让大额存单，发行欧洲货币市场存款，再贴现。利弊：可减少低收益资产的资金占用，提高资产收益；利弊：可减少低收益资产的资金占用，提高资产收益；正常情况下筹资成本较低；风险大，成本不易控制。正常情况下筹资成本较低；风险大，成本不易控制。n平衡流动性管理策略：平衡流动性管理策略：对较为确定的流动性需求对较为确定的流动性需求用储备方式予以准备，而对有可能发生的流动性用储备方式予以准备，而对有可能发生的流动性需求则更多借助于市场上的临时融资来予以满足。需求则更多借助于市场上的临时融资来予以满足。资产负债管理中的流动性风险管理资产负债管理中的流动性风险管

20、理n流动性风险管理是资产负债管理的重要组成部分。流动性风险管理是资产负债管理的重要组成部分。在银行确定资产负债额度、结构和期限时要考虑在银行确定资产负债额度、结构和期限时要考虑流动性风险管理，加强资产的流动性与融资来源流动性风险管理，加强资产的流动性与融资来源的稳定性。的稳定性。n资产负债管理的基本原则资产负债管理的基本原则分散性原则：资金运用与来源结构应多元化，以提升分散性原则：资金运用与来源结构应多元化，以提升应对市场波动的能力。具体应建立集中度限额管理制应对市场波动的能力。具体应建立集中度限额管理制度，针对表内外资产负债的品种、币种、期限、交易度，针对表内外资产负债的品种、币种、期限、交

21、易对手、风险缓释工具、行业、市场、地域等进行集中对手、风险缓释工具、行业、市场、地域等进行集中度限额管理。度限额管理。审慎性原则：应审慎评估信用风险、市场风险、操作审慎性原则：应审慎评估信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险等对资产负债业务流动性的影响，密风险、声誉风险等对资产负债业务流动性的影响，密切关注不同风险间的转化和传递。切关注不同风险间的转化和传递。审慎性原则的具体体现审慎性原则的具体体现n在对资产变现能力进行评估时，应考虑市场容量、交易对在对资产变现能力进行评估时，应考虑市场容量、交易对手的风险，以及其他因素对资产可交易性、资产价格产生手的风险，以及其他因素对资产可交易性、资产价格

22、产生的影响；的影响；n在确定资产流动性组合式应避免在资产类别、交易对手、在确定资产流动性组合式应避免在资产类别、交易对手、行业、市场、地域等方面承受过度的市场风险和其他风险。行业、市场、地域等方面承受过度的市场风险和其他风险。n应定期监测交易对手和自身偿债能力指标状况，及时调整应定期监测交易对手和自身偿债能力指标状况，及时调整交易对手的融资授信额度和自身资产负债结构，提高债务交易对手的融资授信额度和自身资产负债结构，提高债务清偿能力；清偿能力；n加强对或有资产与或有负债的管理，监测相关客户信用状加强对或有资产与或有负债的管理，监测相关客户信用状况、偿债能力和财务状况，了解因履约事项带来的流动性

23、况、偿债能力和财务状况，了解因履约事项带来的流动性需求；需求；n关注负债的稳定性，包括提高核心负债占比及通过优质服关注负债的稳定性，包括提高核心负债占比及通过优质服务建立于资金提供者的关系，并持续关注大额资金提供者务建立于资金提供者的关系，并持续关注大额资金提供者的风险状况。的风险状况。流动性需求预测流动性需求预测n资金来源与运用法资金来源与运用法流动性缺口流动性缺口n流动性缺口流动性缺口存款本息提取偿还到期借款其他存款本息提取偿还到期借款其他经营支出新增贷款表外业务支出购入资产经营支出新增贷款表外业务支出购入资产股东红利支出（新增存款收回贷款本息收回股东红利支出（新增存款收回贷款本息收回投资

24、服务收入表外业务收入资产出售）投资服务收入表外业务收入资产出售）影响存款和贷款变化的主要因素影响存款和贷款变化的主要因素n考察期贷款的变化考察期贷款的变化= f （预期经济增长，预期公司盈（预期经济增长，预期公司盈利增长，货币供应增长，优惠贷款利率与商业票据利增长，货币供应增长，优惠贷款利率与商业票据利率的差额，预期通胀率，等等）利率的差额，预期通胀率，等等）n考察期存款的变化考察期存款的变化= f（预期个人收入增长，预期零（预期个人收入增长，预期零售增长，预期货币供给增长，预期货币市场存款收售增长，预期货币供给增长，预期货币市场存款收益增长，预期通胀率，等等）益增长，预期通胀率，等等）资金来

25、源与运用法资金来源与运用法n影响存款与贷款变化的因素的性质影响存款与贷款变化的因素的性质趋势性因素：趋势性因素：表现为长期的存款与贷款的增长表现为长期的存款与贷款的增长率；率；季节性因素：季节性因素：表现为历史同一特定时期实际存表现为历史同一特定时期实际存款、贷款与按趋势性因素计算出的存款、贷款款、贷款与按趋势性因素计算出的存款、贷款预测值的差额。预测值的差额。周期性因素：周期性因素：上一年根据趋势性因素与季节性上一年根据趋势性因素与季节性因素计算出的存款、贷款数值与实际存款、贷因素计算出的存款、贷款数值与实际存款、贷款数值的差额。款数值的差额。临时性因素：临时性因素：无法预测。主要通过实时掌

26、握主无法预测。主要通过实时掌握主要客户的用资计划来管理。要客户的用资计划来管理。流动性需求预测流动性需求预测n资金结构法资金结构法按提取或偿还的可能性对银行负债进行分类：按提取或偿还的可能性对银行负债进行分类： 游资负债、易损负债、稳定资金游资负债、易损负债、稳定资金计算负债的流动性需求：对不同性质的负债提计算负债的流动性需求：对不同性质的负债提取不同的流动性准备金取不同的流动性准备金计算资产的流动性需求计算资产的流动性需求=潜在的对外贷款额实际已发放贷款潜在的对外贷款额实际已发放贷款计算银行总的流动性需求计算银行总的流动性需求 =负债的流动性需求负债的流动性需求+资产的流动性需求资产的流动性

27、需求流动性需求预测与监测流动性需求预测与监测现金流量管理现金流量管理n通过计量、监测、控制现金流量和期限错配情况，发现融通过计量、监测、控制现金流量和期限错配情况，发现融资缺口和防止过度依赖短期流动性供给。资缺口和防止过度依赖短期流动性供给。 n未来现金流可分为确定到期日现金流和不确定到期日现金未来现金流可分为确定到期日现金流和不确定到期日现金流。确定到期日现金流系指所有来自外部负债和即将到期流。确定到期日现金流系指所有来自外部负债和即将到期资产中有明确到期日的现金流。不确定到期日现金流系指资产中有明确到期日的现金流。不确定到期日现金流系指包括活期存款在内的没有明确到期日的资产与负债形成的包括

28、活期存款在内的没有明确到期日的资产与负债形成的现金流。现金流。 n确定到期日现金流应按到期日计算现金流，而不确定到期确定到期日现金流应按到期日计算现金流，而不确定到期日现金流应按照审慎原则计算现金流；日现金流应按照审慎原则计算现金流；n商业银行应以其融资能力和风险承受能力为基础设定现金商业银行应以其融资能力和风险承受能力为基础设定现金流期限错配限额（以下简称现金流限额）。应保证每一期流期限错配限额（以下简称现金流限额）。应保证每一期限内的现金流错配净额低于现金流限额。限内的现金流错配净额低于现金流限额。流动性需求预测中的情景分析流动性需求预测中的情景分析n流动性预测的概率调整流动性预测的概率调

29、整最坏的流动性状况最坏的流动性状况最好的流动性状况最好的流动性状况最有可能的流动性状况最有可能的流动性状况流动性风险管理中的压力测试流动性风险管理中的压力测试n流动性管理中的压力测试是指通过假设银行面临流动性管理中的压力测试是指通过假设银行面临某些可能严重侵袭其流动性的事件，以分析银行某些可能严重侵袭其流动性的事件，以分析银行承受压力事件的能力，目的是考虑和预防未来可承受压力事件的能力，目的是考虑和预防未来可能的流动性危机，提高在流动性压力情况下履行能的流动性危机，提高在流动性压力情况下履行其支付义务的能力。其支付义务的能力。n压力测试的频度应与其规模、风险水平及在市场压力测试的频度应与其规模

30、、风险水平及在市场上的影响相适应，但一般是每季度进行一次常规上的影响相适应，但一般是每季度进行一次常规压力测试，在市场剧烈波动时应针对特定压力情压力测试，在市场剧烈波动时应针对特定压力情景进行临时性、专门压力测试。景进行临时性、专门压力测试。n压力情景可以针对单个机构，也可针对整个市场。压力情景可以针对单个机构，也可针对整个市场。应结合本身业务特点、复杂程度、针对流动性风应结合本身业务特点、复杂程度、针对流动性风险集中的产品、业务和机构设立压力情景。险集中的产品、业务和机构设立压力情景。流动性风险管理中的压力测试流动性风险管理中的压力测试压力情景的主要假设条件压力情景的主要假设条件 ：n（一）流动性资产价值的侵蚀（一）流动性资产价值的侵蚀n（二）零售存款的大量流失（二）零售存款的大量流失n（三）批发性融资来源的可获得性下降（三）批发性融资来源的可获得性下降n（四）融资期限缩短和融资成本提高（四）融资期限缩短和融资成本提高n（五）交易对手要求追加保证金或担保（五）交易对