项目偿债能力评价报告可行性报告

1、工程偿债水平评价报告为合理评价公司归还筹资的风险,利于公司筹措资金,根据偿债水平评价方法,结合公司经营情况,在积极增加公司销售收入,严格把控公司建设、营运本钱及资金使用的根底上,我们对公司贷款期间的偿债水平进行了评价.一、评价工作的总体情况一成立专题小组,负责测算公司偿债水平.根据公司董事长的安排,公司成立了偿债水平评价专题小组,人员结构如下：评价主要负责人：总经理评价直接责任人：财务总监参与评价测算的部门和人员：办公室、投资部、财务部、经营部相关人员.二具体组织实施情况.根据本钱、销售、投资、融资等环节进行分工,根据实际数据、预算方案和历史资料,对各环节数据进行测算,充分考虑影响实际情况发生

2、变化的因素,按常规评价方法建立测算模型,最终通过综合整理形成评价报告.二、评价的程序和方法：一评价的程序1 .根据公司投资规模、融资方案及与银行沟通情况,测算公司融资总额.2 .根据公司建设规模和设计生产水平,结合行业历史经验和公司营运结构,测算公司本钱费用水平.3 .根据近期市场情况,了解价格变动趋势,测算公司销售水平及盈利水平.4 .根据公司短期预算及中、长期预测,测算最近8年现金流量.5 .划分短、中、长期,测算公司偿债水平,并分析潜在风险及抗风险水平.(二)评价方法：根据对2021年至2021年五年经营指标测算,对公司营运水平进行分析评价.预计2021年进入达产期后,各项经营指标成为常

3、量.1.盈利水平指标：采用4项指标评价公司的盈利水平.(1)销售净利率(2)销售毛利率(3)资产净利率(总资产报酬率)(4)净资产收益率(权益报酬率)2 .偿债水平指标：采用6项指标评价公司归还短期及长期债务的水平.(1)资产负债率(2)流动比率(3)速动比率(4)清算比率(5)已获利息倍数3 .现金流量指标：主要测算经营现金流,以经营净现金流支付偿债性支出.4 .风险评价：采用5项动态指标进行可行性分折(1)获利指数(2)净现值(3)净现值率(4)内部收益率(5)投资报酬率三、具体评价情况(相关数据来自*公司对外公布数据)(一)工程投、融资情况工程总投21680万元,其中：建设投资19180

4、万元,流动资金2500万元.资金筹措：自筹资金5500万元,其中：资本金3000万元,政府补贴2500万元,融资需求16180万元.融资方案：1 .已获融资额度：*银行流动资金借款1500万元,*公司委托贷款4000万元,*公司临时贷款2800万元,*公司临时贷款490万元,*银行工程贷款3000万元,共计11790万元.2 .方案融资13500万元,其中：*银行工程贷款11500万元,*银行流动资金贷款2000万元.同时以新的贷款额度于2021年归还已获贷款.3,新的贷款归还方案：经与*银行的磋商,工程贷款11500万元,前三年不还本,从第四年开始每年按贷款余额比例还本；流动资金贷款2000

5、万元,供公司经营周转使用.二工程总投资额及其形成的无形资产及固定资产：形成无形资产及固定资产18544万元,具体见下表：无形资产摊销及固定资产折旧费计算表单位：万元固定资产名称投资额资本化利息原值折旧年限预计净残值率年折旧率年折旧额47002804980502%)99.61房屋、建筑物6700r400r7100P405.00%P2.38%168.62主要生产线32001913391205.00%4.75%161.07根本生产设备2500149P2649I105.00%P9.50%251.67信息系统40024r424r105.00%9.50%40.27合计17500104418544721.2

6、3三盈利预测及分析：1.2021年至2021年经营情况预测：2021年后经营指标成为常工程'年份201班201的202120212021年2021201W202W销售收入11491245173171440192470064700647006i47006总本钱小计1048721794275103426339951397233945739313其中：销售本钱一生产本钱费用568114352189192455630032300323003230032销售本钱一折旧及摊销307641641641641641641641流转税18383160400949195302530253025302扣杂本

7、钱9071199149917991799179917991799营业费用220300300300300300300：300治理费用一折旧及摊销4080808080808080治理费用其他9741014101410141014101410141014利息52010481048954783555289145利润总额11004272342045929705572837549j7693所得税(25%)251681113014821764182118871923税后利润7532042307444475291546256625770弥补亏损191累计可分配利润56226045678101251541620

8、87926540323102.2021年至2021年资产负债情况:2021年至2021年资产负债预测表单位：万元工程2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年202叫流动资产：货币资金8419266219999513847171512021324834存货20471888111013321332133213321332流动资产合计1749381473291132715179184832149526166非流动资产：固定资产1356413564135641356413564135641356413564减：折旧-3079481589223028713512415347

9、94固定资产净值13257126161197511334106931005294118770无形资产49804980498049804980498049804980减：无形资产摊销40140240340440540640740无形资产净值:49404840474046404540444043404240长期应收款-拆迁补偿636636636636636636636636非流动资产合计1883318092173511661015869151281438713646资产总计2058221906246802793731048336113588239812流动负债：短期借款20002000200020

10、002000200020002000短期周转性借款流动负债合计20002000200020002000200020002000非流动负债长期借款11500115001150010310813052301840长期应付款-工程欠款1400300非流动负债合计129001180011500103108130523018400负债合计1490013800135001231010130723038402000所有者权益实收资本30003000300030003000300030003000资本公积25022502250225022502250225022502未分配利润5622604567810125

11、15416208792654032310所有者权益合计60648106111801562720918263813204237812负债和所有者权益总计2096421906246802793731048336113588239812备注：1.2021年无形资产和固定资产按半年时间摊销和折旧2.2021年期初未分配利润-191万元.3.盈利水平分析：盈利水平指标计算表指标名称201班201W201-201W2021年201-201202平均数销售毛利率:39.97%29.80%|29.40%28.57%26.45%26.45%P26.45%26.45%29.19%销售净利率7.80%9.56%11

12、.10%12.61%12.69%P13.10%13.58%13.84%11.79%资产净利率总资产报酬率3.59%9.53%13.20%16.90%17.94%16.89%16.30%15.25%13.70%净资产收益率权益报酬率12.42%28.82%31.88%33.18%28.96%23.10%19.38%16.52%24.28%从四项盈利水平指标来看,公司的经营在达产期后,销售毛利率接近30%,净利率可达10%以上,资产净利率达10%以上,净资产收益率可达20%以上.无论从盈利水平和资产保值增值水平来看,都处于较高水平.四偿债水平评价：偿债水平指标计算表指标名称201科201W2021

13、201W2021年2021201W202许资产负债率171.07%63.00%54.70%44.06%32.63%21.51%10.70%5.02%流动比率1.071.913.665.667.599.2410.7513.08速动比率0.040.963.1115.0016.9218.5810.0812.42清算比率107.54%123.67%147.70%189.25%261.68%403.47%821.41%1778.60%已获利息倍数2.933.605.017.2110.0114.1227.1254.06公司在2021年资产负债率较高,但由于盈利水平高,当年清算比率超过1,当年公司的已获利息

14、倍数也接近国际惯例的3倍,说明公司在偿债水平方面有较强的实力.2021年以后,随着公司盈利水平的提升,资产负债率逐年下降,偿债水平逐年上升,五现金流量预测及分析：从下面8年的现金流量预测表可见,公司经营产生的净现金流量除了可以足额还贷外,还可以用于股东分红和公司开展积累.现金流量预测表单位：万元工程'年份2021年2021年2021年201网2021年2021年201孙2021年销售收入1149124517317144019247006470064700647006股本金回收固定资产余值回收流动资金现金流入小计11491245173171440192470064700647006470

15、06总本钱小计1048721794275103426339951397233945739313其中：销售本钱一生产本钱费用568114352189192455630032300323003230032销售本钱一折旧及摊销307641641641641641641641流转税18383160400949195302530253025302扣杂本钱9071199149917991799179917991799营业费用220300300300300300300300治理费用一折旧及摊销I4080808080808080治理费用其他9741014101410141014101410141014利息52

16、010481048954783555289145所得税25%251681113014821764182118871923现金流出小计1039121754279193502440994408234062340515税后净现金流量111002763379551686012618363836491累计税后净现金流量1100386376581282618838250223140437895六还款方案：根据融资方案,融资租赁按合同约定按期支付融资费,公司方案于2021年开始归还委托贷款和*银行的工程贷款,还款时间表如下：还款方案表单位：万元债务工程债务金额归还借款201班201W201-201科2021

17、年201-201-202W*银行流动资金贷款15001500*委托贷款40004000*临时借款28002800*临时借款490490*银行工程贷款30003000工程欠付款融资缺乏21807801100300*银行工程贷款1150011902180290033901840*银行流动资金贷款2000合计2747012570110030011902180290033901840四、风险及防范举措一风险评价指标:由于2021年以后,预测公司的经营指标成为常量,故按8个年度的中等经营期对公司的各项静态和动态财务指标评价测算如下:折现及非折现指标测算表工程单位数据一、内部收益率税后20.74%二、获利

18、指数1.73三、净现值税后万元11,639四、净现值率73.15%五、静态投资回收期含建设期、税后年7.01六、静态投资回收期不含建设期、税后年5.01七、投资报酬率23.31%八、年平均投资报酬率35.38%根据银行同期贷款实际利率,设定折现率Ic=8%,根据加工行业利润水平,设定行业基准投资利润率i=10%.据表列的折现与非折现指标可见,净现值npv>0,净现值率npvr>0,获利指数PI>1,内部收益率IRR>Ic,投资报酬率ROI>i,证实工程可行.二工程存在的主要风险：1 .财务风险.财务风险是公司面临的最大风险,主要表达在应收款风险.由于公司的销售量大,特别是作为公司主要经营产品的销售,如考虑直销生产厂家,生产厂家有可能滞后定期结算或以承兑汇票方式结算.如果销售回款不