发展能力分析范文

1、发展能力分析一、指标选取及原因：反映上市公司的发展能力指标有四个：1、是营业收入增长率与可持续增长率，营业收入增长率是反映企业销售增长情况的财务指标，它是将本期的营业收入与上一期的营业收入相比较，以说明企业营业收入的增长情况。营业收入增长率可以用来衡量企业的产品生命周期，判断企业发展所处的阶段。企业可持续增长率，指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下，销售所能增长的最大比率。2、是总资产增长率，总资产增长率指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。3、是资本积累率，资本积累率是本年所有者权益增加额同年初所有者权益余额的比率，是企业当年所有

2、者权益总的增长率，反映企业净资产当年的变动水平。四是营业利润增长率，营业利润增长率是企业本年营业利润增长额同上年营业利润的比率。营业利润增长率表示与上年相比，企业营业利润的增减变动情况，是评价企业经营发展和盈利能力状况的综合指标。二、数据调整及指标计算计算公式：营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入*100%可持续增长率=股东权益本期增加/期初股东权益总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%资本积累率=本年净资产增长额/年初净资产数*100%营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润*100%净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润*100

3、%1、营业收入增长率与可持续增长率从表中可以看到万科集团的营业收入增长率从20008年到2009年是增长的，且营业收入增长率超过10%2010年的营业增长率急速下降，只有约3.7%,低于5%但是2011年到2012年急速增长，超过40%再来看它的可持续增长率。从表中可以看到，2011年和2012年的营业收入增长率远远超过同期的可持续增长率，而超过企业可持续增长率的销售增长率通常是无法持续的。所以该集团今后的营业收入增长率可能不会一直保持良好的势头。但是我们再从它的三年营业收入平均增长率来看，2011年和2012年均超过了20%综合这三方面来看，该企业处于一个处于一个发展期，有良好的发展能力。2

4、、资产增长率指标"nrell"rrel<立，立年年20102011201211$为阳阳R猊圾魏8肌9羽阳吼585296林网糊3即妇那朋53现现蛹躯2MM圾明M掰况胆时您出皈珊阳班83弧跳固网邯即“做8用口仍翻31&姆蟠95即网圈胭2瑞硼5您30.1?»0,1510M24156吃则50.3MQ.2H捌刚A1C1|EF1一一醐一1一酗邮皿一赧-球能糠1印邮皿就以熠网砂34班吼网阴郃弧烟飒M脚Q网耀37也轩厥耨辉I湍嬴I加氤iBCD_EFJn哪n加赧J65部瓢81拗，叫伽帮L弱阻瞅471隅瞅郁裔L265,股啖18L陶卿M。期JJ1L53J2UT慨幽阳5L6

5、%加做224物物1310654333.33曲刑邨期iwmn16岫娜双09%m-im战弧虾驱L源弼嫡,显1明如限2L帆弧班M皿M7M55网朋陶61L帆皿艇52L啊弧21542U1MM芯&队眼岖14IT1163H3MIM132.03imieauo删幽闻睚游确率_0,TME10553_0.W3353(J网胸。冏幽6。瞰99Q门从上表中可以看到万科集团一直都大于零，说明该企业各个年度的总资产增加了，而且企业的生产经营规一直在扩大。尤其是2010年总资产增长率增长的极快，获得了较大的规模效益，2011年和2012年的总资产增长率在逐渐下降，该企业获得的规模效益也相对下降。但是它2011年和201

6、2年的三年平均资产增长率远远大于零，分别为35.4%,40.1%,反映企业资产呈现增长趋势，有能力不断扩大生产规模，有较强的发展潜力，资产增长速度越快，发展的趋势越强。而且它08年到12年的固定资产成新率都在70%A上，表明企业的固定资产比较新，技术性能较好，可以为企业服务较长时间，对扩大再生产的准备比较充足，发展的可能性较大。3、资本积累率CD.E_I|工叶加哪加2011耻21W03珊跚嗨卯4哪腮屈部成除血1溷Z踹撷33跚悌虹5撷即出现树加出8mM喻1榔楸爵懈牺侨物16圳网超秘总器标遥饵用西拗£口TJ樨一。刎翩瓢阙5_0,21W&yJ6A6C1D1F1嘛m201020112

7、012二3SB瑞湍帆妣2Q45,蜗现枫葩i也如网朋邯。向丽明1瑞19的1Q0,MOT2该企业的资本积累率08年到11年一直处于持续增长的状态，12年稍稍有所下降，资本积累率的指标较高，应付风险和持续发展的能力较强。该企业2011年和2012年的三年平均资本积累率超过20%表明该企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险和连续发展的能力越强。该企业08年的营业利润增长率小于本年主营业务收入增长率，说明该年度企业取得的收入不能消化成本费用的上涨，主营业务的获利能力有所下降。09年的营业利润增长率大于本年主营业务收入增长率，该年度企业的主营收入弥补成本费用的能力进一步提高

8、，企业抵御价格降低、成本升高和销售下降的能力进一步增强，企业主营业务的获利能力提高，并推动整个企业获得更多的利润。10年，11年和12年度的营业利润增长率小于本年主营业务收入增长率，这三个年度企业取得的收入不能消化成本费用的上涨，主营业务的获利能力有所下降。但是该企业的净利率增长率除了2008年为负，其他年度的净利润增长率都在30孙上，说明了该企业的长期盈利能力较强，获利能力很强，具有很强的发展能力。三，趋势分析ABCDEfHI1200320092C10201120122营业收入增长率0.1538330760.1924590.0374960.4154470.4365053可持续增TE率0.14

9、4430877u.Iby'bJ0.20211412426630.2108974总资产增dE率0.1912404570.154080.5670360.373640.2788355固定资产成新率0.7345105530.7787340.7534110.7417650.7394996资本积累率0.1444308770.1697630.2021140.2426680.2108977营业,明国增1长率-0.168316370.3645510.3695770.325210.3330438净利蟀-0.127434240.3858170.3747430.312230.35026910111213141

10、5一营业收入增长率*可持续增长率总资产增长率固定资产成新率.资本积累率营业利涧增长率一净利润墉长率222316171319202124前面我们具体分析了万科集团发展能力的各项指标，上表是它各项指标的一个趋势图，从表中我们可以看到它的各项指标总体上处于一个持续上升的趋势，而它的固定资产成新率保持着较高的水平，也较稳定。所以这些趋势图中我们可以看出未来万科集团将继续处于一良好的发展状态，发展能力很强。四、行业分析ABC1万科集团保利地产12营业总收入103,116,245,136.426&905756701.273营业收入增长率0.4365045280.4649509141期初股东权益67

11、,832,538,547.0342,064,409,785.2615股东权益本期增加14.305,656.441.0712,715,110,698,541r6可持续懵长率0.2108966690.302277169117年末资产总颔378,801,615,075.37251,168,617,582,24Jf8年初资产总额296,208,440,030.05195,014f565,272.6219息资产增长率0.2788346445287947991110本铝业利洞21,013040,794.0613,393,574,322,00111营业利洵增长率0.333042690.34418425712

12、净利酒15662,58&423.06%97&59&275.3613净利润增长率0.3502689780.35446271142012年年度万科与保利各项发展指标对比表万科集团是我国房地产的龙头企业，保利地产也是我国房产的龙头企业之一。从上表中可以看到，与保利地产相比，2012年年度万科集团的营业总收入、股东权益、年末资产总额、营业利润和净利润都比保利地产高，保持着领先地位，但是它的各项增长率却比保利地产低。这些指标反映了万科集团的现实发展状况要强于保利集团，但是它的发展前景稍稍低于保利地产。五、因素分析觐愎就靶体赌业蚣上够用在瞩业耿触收入麟率秘削蚣上脂跚Apl=(bl-

13、sl)/slQ.415446624%儆儆珈,685。/851泗2.63P2=(b3-s2)/s20.436504528245,136,4271/8U做珈相陈除sl)/slL033295484峭!此24号那5第13闽泗2.63dp=p3-pl。加娜10.436504528照班匾端那几诩,阳8MU8dp=(b2/s2-(b2-sl)/sl.59邠0956南确in0,他阅蒯这是影响营业收入增长率的因素分析，上表是以万科集团2011年与2012年的数据为例的。从表中可以看到，2011年与2012年的营业收入增长率的差异是本期销售收入与上期销售收入的差异导致的，本期的营业收入对营业收入增长率的影响更大，

14、所以在行业分析中，万科集团的营业收入增长率比保利地产的低是由于它们自身本期营业收入与上期营业收入的差异导致的。ABcDE1朝翳辟端东权益棚僧如期溅麹益2可解憎长率聊嚷东权益32011年pl=bl/sl0.24266827513,24%33&904.6254,586/99,642.6q2。瞬p2=b2/s20.210896669%305,65&肛俨风832,538,5叽盟5第一播代6p3=b2/sl0.2620746M305,65&q山r5&586/以6q工也7d尸p3-pl0.0194063258第二次解9p4=b2/s20.21089666914.305,诞4

15、41.07兄鹘588,547.0310d尸p4-p3-0.05117193111於撷-0.031771606这是影响可持续增长率的因素分析，上表是以万科集团2011年与2012年的数据为例的。从表中可以看到，2011年与2012年的可持续增长率是受股东权益本期增加额与期初股东权益所影响的，股东权益的本期增加额与期初股东权益对可持续增长率的影响同等重要，所以在行业分析中，万科集团的可持续增长率比保利地产的低是由于受到本公司股东权益的影响。ABCDE1总资产憎长率二（年末资产含总加年初资产总额）/年搠产总额2总资产增长率年秘产谢轨资产总藕32011年0.37364034129&2。&

16、;虱0,030.0521他551/41,8342012P2=(b2-s2)/s20.278834644378,801,615,03?驱血融30LQ55第一次替代6p3=(b2-sl)/sl0.756658857378,801,615,075.37215,631,551,741.8373830185168第二淄忆9M邈-切/s20.2788346443T8,801,615.0T5.3?296.208,440,030.0510dp-p4-p3-0.47782421211两个耐丽-0.09480569612这是影响总资产增长率的因素分析，上表是以万科集团2011年与2012年的数据为例的。从表中可以

17、看到，2011年与2012年的总资产增长率是本公司年末资产总额与年初资产总额相互作用影响的在行业分析中，万科集团的总资产增长率比保利地产的低是由于受到本公司年末资产总额与年初资产总额的差异所导致的。ABDE1营业»率二体年触解-上年营业椭）/上年营业林2黝梆触率本年营业桐上年鼬脆32011年pl=(bl-sl)/sl0.32520964215/%216,69?.1911,891885,308.2342Q12年p2=(b2-s2；/s2Q.333042692LQ13,。虬恻,0615,763,216,697.195waft6p3=(b2-sl)/sl0.766561026211瑶Q她7

18、咆0611,891885,308.231d尸p3plQ,441351384S窘燔k90.3330426921,013,040,79106工76型此69T.1910dp=p4-p3-0.43351833611两个对：0.00783304912这是影响营业利润增长率的因素分析，上表是以万科集团2011年与2012年的数据为例的。从表中可以看到，2011年与2012年的营业利润增长率是受本年营业利润和上年营业利润所影响的，万科集团的可持续增长率比保利地产的低是由于该公司本身本年利润与上年利润两种因素相互作用产生的。ABCDE1卷剂相憎长率二（本期净利相-_L期卷利洞:"_L期随悯2阂端触?_本期净般建解慵32011年0.31223046611,599,606,211.77839.610,BOB.0442012牟p2-(b2-s2)/s20.3502689T815,662,588,423.0611,599,606,211.775篱一次替代8p3=12-31)/ri0.7718640915,66力鸵8423.068a839,610,505.047dp=p3-pl0.4596336243第二次黑9p4=(L2