[经管营销]资金的时间价值与价格决定ppt课件

1、第三章第三章本章主要内容本章主要内容 单利与复利单利与复利一、资金时间价值一、资金时间价值资金的概念资金的概念若资金闲置，则：现在的价值现在的价值将来的价值将来的价值？ 经济行为是物质资料经济行为是物质资料再生产过程，在该过程再生产过程，在该过程中，投入的资金经过一中，投入的资金经过一段时间后，会产生增值。段时间后，会产生增值。经济行为经济行为资金使用价值是资资金使用价值是资金周转的结果，所金周转的结果，所以资金时间价值是以资金时间价值是资金使用中由于时资金使用中由于时间因素形成的差额。间因素形成的差额。从来源看，从来源看，现值现值有关概念有关概念终值终值: 年金：年金：未来值未来值(FV)设

2、现值为设现值为(PV)，未来未来值为值为(FV)，利率为利率为i。现值现值(PV)则：则： FV= PV+ PVi = PV（1+i)( i被称为利率）被称为利率）( 1 + i )(i被称为贴现率被称为贴现率)FVPV=三、单利与复利三、单利与复利FV=PVFV=PV（1+i1+in n）（n n为期数）为期数）FV=PV(1+i)FV=PV(1+i)n n（n n为期数）为期数）当当n=1时时按单利计算，按单利计算，FV=PV（1+in） =100（1+10%1） =110（元）（元）例如：把例如：把100元存进银元存进银行，利率行，利率10%，1年期。年期。PV= FV/( 1+in）

3、=110/(1+10%1） =100（元）（元）按复利计算，按复利计算，FV =PV（1+i）n =100（1+10%）1 =110（元）元）PV= FV/( 1+i）n =110/(1+10%)1 =100（元）（元）当当n1时时按单利计算，按单利计算，FV=PV（1+In） =100（1+10%2） =120（元）元）例如：把例如：把100元存进银元存进银行，利率行，利率10%，2年期。年期。PV= FV/( 1+in） =120/(1+10%2） =100（元）（元）按复利计算，按复利计算，FV =PV（1+i）n =100（1+10%）2 =121（元）元）PV= FV/( 1+i）n

4、 =121/(1+10%)2 =100（元）（元）复利终值计算公式：复利终值计算公式：FV=PV（1+i)n复利现值与终值复利现值与终值复利现值计算公式：复利现值计算公式： PV=FV/（1+i)n（1+i)n简称为简称为FVIFFVIFi.ni.n复利现值系数，指复利现值系数，指1单位终值，将单位终值，将n年折现年折现而成的现值，即而成的现值，即 1/（1+i)n简称为简称为PVIFPVIFi.ni.n如上例：把如上例：把100元存进元存进银行，利率银行，利率10%，2年年期。期。已知已知FVIFFVIF10%.2=1.21FV=1001.21=121(元元) 小小 结结在复利计算下在复利计

5、算下: :终值终值= =现值复利终值系数现值复利终值系数在同期限及同利率下在同期限及同利率下: : 小小 结结复利频率越快,终值越大。：EAR=（1+i/m)m-110万10万10万10万10万a先付年金a延期年金.a普通年金普通年金设某企业拟建立一项基设某企业拟建立一项基金，每年投入金，每年投入10万元。万元。i=10%, n=5,则则5年后该年后该项基金本利和为多少？项基金本利和为多少？普通年金下的现金流量普通年金下的现金流量1010万万1010万万1010万万1010万万1010万万先付年金下的现金流先付年金下的现金流1010万万1010万万1010万万1010万万1010万万 如上例，如上例，A=10万元，万元，i=10%, n=5，则终则终值为多少？值为多少？ 总额=106.1051（1+i) n-1/i年金复利系数年金复利系数 总额总额=103.79普通年金现值系数普通年金现值系数1/i-1/(1+i)n即年金现值为:PVA=A1/i-1/(1+i)n年金现值=A1/i-1/(1+i)nA= i（1+i)n