资金时间价值练习题-答案

1、资金时间价值一、单项选择题6. 某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12，每年复利两次，已知(F/P，6%,5)=,(F/P,6%,10)=,(F/P,12%,5)=,(F/P,12%,10)=，则第五年末的本利和为()元。答案：C解析:第五年末的本利和=10000X(F/P,6%,10)=17908(元)。7. 企业有一笔5年后到期的贷款,每年年末归还借款3000元,假设贷款年利率为2%,则企业该笔贷款的到期值为()元。已知(F/A,2%,5)=,(P/A,2%,5)=答案:A解析:贷款到期值=3000X(F/A,2%,5)=15612(元)8. 已知利率为10%的一期、两期、三

2、期的终值系数分别是、,则可以判断利率为10%,3年期的年金终值系数为()。A. 3.31答案:A解析:利率为10%,3年期的年金终值系数=(110%)2(110%)11=1=。10. 已知(F/A,10%,9)=,(F/A,10%,11)=。贝U10年、10%的即付年金终值系数为()。答案:A解析:即付年金终值系数是在普通年金终值系数基础上期数加1系数减1=(F/A,10%,10+1)-1=。11. 关于递延年金,下列说法不正确的是()。A递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B. 递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小C递延年金终值与递延期无关D.递延年金没有终值

3、答案：D12. 某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年复利率为8，该奖学金的本金应为()元。答案：C19. 企业向保险公司投保是()A接受风险B. 减少内险C转移风险D规避风险答案：C20. ()选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。A风险追求者B风险回避者C风险中立者D.以上三者答案：A二、多项选择题7.下列各项中，()表示资金时间价值。A. 纯利率B. 社会平均资金利润率C通货膨胀率极低情况下的国库券利率D.不考虑通货膨胀下的无风险收益率答案：ACD9. 下列各项中属于年金形式的有()。A在租赁期内每期支付的等额租金B. 零存整取的整取额C. 等额分期付款D. 每

4、年末等额收取的养老金答案：ACD10. 在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是()。A. 偿债基金系数=1/普通年金现值系数B. 资本回收系数=1/普通年金终值系数C単利现值系数=1/单利终值系数D.(P/F,i,n)x(F/P,i,n)=1答案：AB12.关于风险收益率,下列表述中不正确的有()。A风险收益率大小仅取决于风险的大小B.风险收益率大于无风险收益率C在不考虑通货膨胀的情况下，资金时间价值=无风险收益率D.风险收益率=必要收益率-无风险收益率答案：AB13. 下列关于资产收益率的说法正确的是()。A. 如果不作特殊说明的话，资产的收益指的是资产的年收益率B. 计算收益率时，一

5、般要将不同期限的收益率转化成年收益率C. 实际收益率表示已经实现的资产收益率D. 资产的收益率包括利(股)息的收益率和资本利得的收益率答案：ABD14. 在财务管理中,衡量风险大小的有()。A. 期望值B. 标准离差C标准离差率D方差答案：BCD19. 风险控制对策包括以下哪几个方面（）A规避风险B.减少风险C转移风险D.接受风险答案：ABCD20. 根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为（）A.风险回避者B.风险追求者C风险转移者D.风险中立者答案：ABD三、判断题10. 如果在3年内每年年初存入1000元，年利率为10，单利计息，则3年后可以取出的本利和为3300元。（F）1

6、1. 在终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则复利现值越高。（F）12. 递延年金只有现值没有终值。（F）13.已知（F/P,3%,6）=,则可以计算出（P/A,3%,6）=o（T）15. 风险回避者都会偏好于具有低风险的资产。（F）16. 对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（T）19.递延年金有终值,终值的大小与递延期是有关的,在其他条件相同的情况下,递延期越长,则递延年金的终值越大。（F）四、计算题1. 某人分别在2007年、2008年、2009年和2010年的1月1日存入5000元,按10%利率，每年复利一次，则2010年1月1

7、日的存款总额为多少答案：方法一：由于上年末和本年初是同一个时间点，所以，本题完全可以理解为从2006年开始，每年末存入5000元，计算2009年末的本利和，因此是标准的期数为4的普通年金终值计算问题。F=5000X(F/A,10%,4)=5000X=23205(元)另外，该题完全可以按照先付年金计算，可以有两种方法：方法二：先按照先付年金计算前三次存款的终值5000X(F/A,10%,3+1)-1(注意：5000X(F/A,10%,3+1)-1表示的是2009年末的数值)，然后，加上最后一次存款。即：5000X(F/A,10%,31)-15000=5000X(F/A,10%,4)=23205(

8、元)2. 某公司拟购置一处房产,房主提出三种付款方案：(1)现在支付100万,4年后再支付150万元；(2) 从第5年开始,每年末支付50万元,连续支付10次,共500万元；(3) 从第5年开始,每年初支付45万元,连续支付10次,共450万元。假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案已知：(P/A,10%,10)=,(P/F,10%,4)=(P/F,10%,3)=,(P/F,10%,5)=答案：比较三种付款方案支付款项的现值,选择现值较小的一种方案。方案(1)P=100+150X(P/F,10%,4)=100+150X=(万元)方案(2)P=50X(P/A,

9、10%,10)X(P/F,10%,4)=(万元)方案(3)P=45X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,3)=(万元)该公司应该选择第一个方案。3. 某投资者现在打算购买一只股票,已知甲股票过去五年的收益率分别为：4,8,10,12,6；乙股票为新发行的股票,预计未来收益率为15的可能性为40,未来收益率为4的可能性为35,未来收益率为6的可能性为25。要求：(1)计算甲、乙股票的预期收益率；(2)计算甲、乙股票收益率的标准差；(3)计算甲、乙股票收益率的标准离差率,并比较二者的风险大小；(4)如果该投资者是风险中立者,回答他会选择哪只股票。答案(1)甲股票的预期收益率=(4810126)/5=乙股票的预期收益率=15X404X356X25=(2)甲股票收益率的标准差=M%)7+H-M%)3+(12%-MW)3十血茹)工上“=iL23W5-1乙股票收益率的标准差=乙股票收益率的标准差=J(15%5