初级财务报表分析创新

1、 中小企业财务中小企业财务报表分析报表分析v1.财务基础理论与方法财务基础理论与方法v2.财务报告财务报告分析与解读分析与解读1.1财务会计报告初步认知财务会计报告初步认知v财务会计报告：财务会计报告是指企业对外提财务会计报告：财务会计报告是指企业对外提供的综合反映企业会计信息的系列文件。供的综合反映企业会计信息的系列文件。1.1财务会计报告初步认知财务会计报告初步认知财务报表财务报表：资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表（小企业简化）（小企业简化） 所有者所有者权益变动表权益变动表（小企业不编制）（小企业不编制）报表附注报表附注：企业背景、会计政策、会计估计及变更、：企业

2、背景、会计政策、会计估计及变更、 资产负债表日后事项、关联方关系及交易、资产负债表日后事项、关联方关系及交易、 或有事项、重要与非常项目等或有事项、重要与非常项目等其他相关信息其他相关信息： 行业特征、内部控制制度、企业发展战略行业特征、内部控制制度、企业发展战略、临时性临时性公告、企业信用档案、市场占有率公告、企业信用档案、市场占有率、资本市场变化、资本市场变化、产业政策、经济周期、审计报告等产业政策、经济周期、审计报告等 资产负债表资产负债表利利 润润 表表 1.1财务会计报告初步认知财务会计报告初步认知v财务报表的作用财务报表的作用v1有助于投资人和债权人等了解企业的财务有助于投资人和债

3、权人等了解企业的财务状况与经营成果，并进行合理决策。（盈利能状况与经营成果，并进行合理决策。（盈利能力、偿还能力）力、偿还能力）v2有助于企业经营者和职工加强和改善企业有助于企业经营者和职工加强和改善企业内部经营管理。（资产结构、营运效率、成本内部经营管理。（资产结构、营运效率、成本费用控制）费用控制）v3有利于国家经济管理部门制定宏观产业政有利于国家经济管理部门制定宏观产业政策，进行宏观调控。（层层汇总上报国家，了策，进行宏观调控。（层层汇总上报国家，了解行业发展状况）解行业发展状况）1.2财务财务报告报告反映的反映的内容内容-会计要素会计要素识读v财务报表与会计要素的关系财务报表与会计要素

4、的关系v会计对象：是指会计所反映和监督的会计对象：是指会计所反映和监督的内容，具体表现为再生产过动中的内容，具体表现为再生产过动中的资资金运动金运动。v会计要素：是对会计要素：是对会计对象会计对象的基本分类，的基本分类，是构成财务报表的基本因素。是构成财务报表的基本因素。结算资金结算资金资资金金投投入入结算资金结算资金固定资金固定资金资资金金退退出出货币资金货币资金货币资金货币资金成品资金成品资金储备资金储备资金生产资金生产资金计提折旧计提折旧供应过程供应过程生产过程生产过程销售过程销售过程制造业企业的生产经营过程制造业企业的生产经营过程工资及其他费用工资及其他费用资金周而复始循环、周转资金周

5、而复始循环、周转企业资金运动的循环过程企业资金运动的循环过程1.2财务财务报告报告反映的反映的内容内容-会计要素识读会计要素识读资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益编制资产负债表的基础编制资产负债表的基础收入费用收入费用=利润利润（收入费用（收入费用投资损益投资损益营业营业外收支外收支=利润）利润）编制利润表的基础编制利润表的基础资产资产：过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。负债负债：过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益

6、流出企业的现时义务。负债是债权人对企业资利益流出企业的现时义务。负债是债权人对企业资产的要求权，是企业对债权人所承担的一种经济责产的要求权，是企业对债权人所承担的一种经济责任。任。所有者权益所有者权益：资产扣除负债后，由所有者享有的剩余资产扣除负债后，由所有者享有的剩余权益。权益。收入收入：日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。入。费用费用：日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、：日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。与向所

7、有者分配利润无关的经济利益的总流出。利润：利润：企业在一定会计期间的经营成果。企业在一定会计期间的经营成果。1.3会计恒等式内涵会计恒等式内涵会计平衡公式：会计平衡公式： 资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益扩展公式：扩展公式： 资产资产+ +费用费用= =负债负债+ +所有者权益所有者权益+ +收入收入 1.4 会计基本原则判定会计基本原则判定v1.4.1会计处理基础会计处理基础：(1)权责发生制权责发生制：又称应计制原则，以又称应计制原则，以应收应付应收应付为为标准确认标准确认收入和费用的归属期收入和费用的归属期的原则。的原则。a.a.凡是凡是本本期实现的收入期实现的收入, ,

8、不论款项是否收到不论款项是否收到, ,都都作为本期的收入作为本期的收入处理；处理；凡不属于凡不属于本本期期实现实现的的收入收入，即使款项在即使款项在本本期收到期收到，也不作为也不作为本本期期的收入的收入处理。处理。b.b.凡是凡是本本期期应承担应承担费用，不论款项是否付出，费用，不论款项是否付出，都作为本期的费用处理；凡是不属于都作为本期的费用处理；凡是不属于本本期期应应承担承担费用，即使款项在费用，即使款项在本本期付出，也不作为期付出，也不作为本期的本期的费用处理。费用处理。(2)收付实现制收付实现制 收付实现制又称作现金制或实收实付制，收付实现制又称作现金制或实收实付制，是以现金是以现金实

9、收实收实实付为付为标准，来确认收入和标准，来确认收入和费用的费用的归属期归属期。 在收付实现制下，无论经济业务何时发生，在收付实现制下，无论经济业务何时发生，只在实际收到现金或支出现金当期确认收只在实际收到现金或支出现金当期确认收入和费用。入和费用。 1.4 会计基本原则判定会计基本原则判定1.4.2配比原则配比原则v计算利润时，收入与费用配比计算利润时，收入与费用配比v1 1、因果配比、因果配比v2 2、时间配比、时间配比1.4.3收益性之处与资本性支出收益性之处与资本性支出v支出的效益与本会计年度有关支出的效益与本会计年度有关v支出的效益与若干会计年度有关支出的效益与若干会计年度有关1.4

10、 会计基本原则判定会计基本原则判定 (1)客观性客观性 (1)历史成本历史成本(2)相关性相关性 (2)重置成本重置成本(3)可理解性可理解性 (3)可变现净值可变现净值(4)可比性可比性 (4)现值现值(5)实质重于形式实质重于形式 (5)公允价值公允价值(6)谨慎性谨慎性(7)重要性重要性(8)及时性及时性小企业的资产应当按照成本计量，不计提资产减值准备。小企业的资产应当按照成本计量，不计提资产减值准备。1.5 会计信息质量理解会计信息质量理解1.6 了解会计工作过程了解会计工作过程v财务报表与会计循环财务报表与会计循环v会计循环：会计循环是指会计信息加工处理的运行过程，会计循环：会计循环

11、是指会计信息加工处理的运行过程，具体循环过程如下：具体循环过程如下：交易或事项交易或事项原始凭证原始凭证原始凭证原始凭证 汇总表汇总表设置账户、复式记账设置账户、复式记账填制和审核填制和审核会计凭证会计凭证登记账簿登记账簿成本计算成本计算财产清查财产清查编制财务编制财务会计报告会计报告会计核算工作会计核算工作环节环节1.6 了解会计记账方法会计记账方法银行存款银行存款短期借款短期借款v一、比较分析法一、比较分析法v1比较分析法的含义：通过指标对比，从数量上确定差异，并比较分析法的含义：通过指标对比，从数量上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表分析中最基本的方法。进一步分析原因的分

12、析方法，它是财务报表分析中最基本的方法。公式：公式：v2比较标准比较标准公认标准目标标准行业标准历史标准公认标准目标标准行业标准历史标准2.12.1财务报表分析基本方法财务报表分析基本方法 财务分析的基本方法财务分析的基本方法: :是指在发挥财务分析的评价、预测、是指在发挥财务分析的评价、预测、发展和协调功能时经常使用的具有普遍适用性的方法，常发展和协调功能时经常使用的具有普遍适用性的方法，常用的基本方法有用的基本方法有比较分析法（对比分析法）、比率分析法、比较分析法（对比分析法）、比率分析法、趋势分析法、因素分析法趋势分析法、因素分析法等。等。 财务报表分析的产生：最早是信用分析。财务报表分

13、析的产生：最早是信用分析。实际指标标准指标（比较标准）差异（有利、不利）实际指标标准指标（比较标准）差异（有利、不利）v二、比率分析法二、比率分析法v1比率分析法的含义：比率分析法的含义：将财务报告中两个或两个以上将财务报告中两个或两个以上相互关联的指标加以比较，计算财务比率，据以解析和相互关联的指标加以比较，计算财务比率，据以解析和评价财务状况和经营成果的方法。评价财务状况和经营成果的方法。v2比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。v3常用的比较形式：相关比率分析和构成比率分析。常用的比较形式：相关比率分析和构成比率分析。v4注意事项：对比指标（

14、分子分母）的相关性。注意事项：对比指标（分子分母）的相关性。2.12.1财务报表分析基本方法财务报表分析基本方法结构比率结构比率相关比率相关比率v三、因素分析法三、因素分析法v把综合指标分解为各要素，确定各要素对综合指标的影响程把综合指标分解为各要素，确定各要素对综合指标的影响程度和影响方向的分析方法。度和影响方向的分析方法。-最常见的是连环替代法。最常见的是连环替代法。v四、趋势分析法四、趋势分析法v趋势分析法是计算连续若干期的相同指标，揭示和预测财务趋势分析法是计算连续若干期的相同指标，揭示和预测财务状况或经营成果发展趋势的分析方法，也称为动态比率分析状况或经营成果发展趋势的分析方法，也称

15、为动态比率分析法。法。2.12.1财务报表分析基本方法财务报表分析基本方法2.22.2资产负债表解读资产负债表解读v资产负债表资产负债表及及作用作用v1资产负债表资产负债表：是反映企业在某一特定日期是反映企业在某一特定日期财务状况财务状况的财务报表。的财务报表。v2资产负债表的作用资产负债表的作用 揭示企业的资产总额及其分布揭示企业的资产总额及其分布 揭示企业的负债总额及其结构揭示企业的负债总额及其结构 了解企业长短期的偿债能力和支付能力了解企业长短期的偿债能力和支付能力 预测企业的财务状况发展趋势预测企业的财务状况发展趋势v3.理论基础理论基础 资产负债所有者权益资产负债所有者权益资产负债表

16、的格式和结构资产负债表的格式和结构：v报告式报告式v账户式账户式-我国我国 项目项目按按流动性（流动性（变现能力变现能力）排列排列 流动性：对于资产表现为变现能力流动性：对于资产表现为变现能力； 对于负债表现为偿还时间的急缓对于负债表现为偿还时间的急缓v报表报表左边包括了公司的全部资产左边包括了公司的全部资产，右边代表了谁右边代表了谁对这些资产拥有权利对这些资产拥有权利-资金来源资金来源v例：小企业资产负债表例：小企业资产负债表1.1.了了解资产的构成：解资产的构成：（1 1）流动资产流动资产：指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运

17、用的资产，即变现所需时间短、速度快、变现金额多。可进一步分成速用的资产，即变现所需时间短、速度快、变现金额多。可进一步分成速动资产和盘存资产。动资产和盘存资产。 货币资金、交易性金融资产（短期投资）、应收账款、预付账款、存货货币资金、交易性金融资产（短期投资）、应收账款、预付账款、存货 （2 2）非流动资产非流动资产： 长期长期债债权投资权投资、长期股权投资长期股权投资、固定资产固定资产、无形资产无形资产、长期待摊费用、长期待摊费用2.2.资产运用状况分析：资产运用状况分析：（1 1）结构变动分析：）结构变动分析：对企业各项流动资产的比重所进行的分析。一般重点对企业各项流动资产的比重所进行的分

18、析。一般重点分析速动资产中的货币资产和应收账款，原则上流动资产中，存货应占分析速动资产中的货币资产和应收账款，原则上流动资产中，存货应占有较大的比重，而各项应收账款的比重应相对小些有较大的比重，而各项应收账款的比重应相对小些较为合理。较为合理。（2）增减速度分析：）增减速度分析：用期末全部和各流动资产增减速度同销售收入增减变用期末全部和各流动资产增减速度同销售收入增减变动指标进行对比。一般来说动指标进行对比。一般来说“三个低于三个低于”，则说明企业以较少的流动资，则说明企业以较少的流动资产完成了较多的任务，这是合理使用资金，加速资金周转的良好标志。产完成了较多的任务，这是合理使用资金，加速资金

19、周转的良好标志。 即：即：全部流动资产增长速度低于销售收入的增长速度；存货的增长速度低全部流动资产增长速度低于销售收入的增长速度；存货的增长速度低于销售收入的增长速度；应收账款的增长速度低于存货的增长速度于销售收入的增长速度；应收账款的增长速度低于存货的增长速度。2.32.3利润表解读利润表解读v利润表利润表：反映企业在一定会计期间的经营成果的会反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。利润表产生于企业独立核算盈亏的需要，计报表。利润表产生于企业独立核算盈亏的需要，由于它反映了企业在一定时期内的收益或亏损，因由于它反映了企业在一定时期内的收益或亏损，因而又称为损益表。而又称为损益表。v1 1

20、解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力。解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力。v2 2解释、评价和预测企业的偿债能力解释、评价和预测企业的偿债能力 。v3 3为企业管理者的经营决策提供重要参考。为企业管理者的经营决策提供重要参考。 v4 4据以评价和考核企业管理者的绩效。据以评价和考核企业管理者的绩效。v理论依据：理论依据：收入收入费用费用= =利润利润v格式：格式：多步式多步式利利 润润 表表 v收入分析：收入分析：v营业收入构成变动分析营业收入构成变动分析v营业收入增减变动分析营业收入增减变动分析v主营业务收入变动分析（品种构成、增长、地区构成分析）主营业务收入变动分析（品种构成、增

21、长、地区构成分析）v费用费用分析：分析：v（1 1）营业成本的分析重点：分析变动趋势，判断增长的合理性。）营业成本的分析重点：分析变动趋势，判断增长的合理性。v（2 2）营业税金及附加的分析重点：分析计算的准确性和交纳的及时性。）营业税金及附加的分析重点：分析计算的准确性和交纳的及时性。（3 3）销售费用的分析重点：分析变动的合理性和有效性。）销售费用的分析重点：分析变动的合理性和有效性。v（4 4）管理费用的分析重点：分析变动的合理性和有效性，分析判断企）管理费用的分析重点：分析变动的合理性和有效性，分析判断企业的综合经营管理水平。业的综合经营管理水平。v（5 5）财务费用的分析重点：分析增

22、减变动的合理性和有效性；还本付）财务费用的分析重点：分析增减变动的合理性和有效性；还本付息的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。息的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。v（6 6）所得税费用的分析重点：分析应纳税所得额的确定是否合法，时）所得税费用的分析重点：分析应纳税所得额的确定是否合法，时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。间性差异的跨期摊配是否准确、及时。2.42.4现金流量表解读现金流量表解读v现金流量表现金流量表：以以收付实现制收付实现制为基础编制，为基础编制，反映一定反映一定期间内现金流入、流出情况，揭示企业获取和运用期间内现金流入、流出情况，揭示企业获取和运用现金的

23、能力。现金流量表分析可以评价企业获取现现金的能力。现金流量表分析可以评价企业获取现金的能力，使得偿债能力和收益能力的评价更加全金的能力，使得偿债能力和收益能力的评价更加全面。面。v这里的现金指这里的现金指广义的现金广义的现金。指企业库存现金以及可指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。以随时用于支付的存款。包括库存现金、银行存款包括库存现金、银行存款和其他货币资金（如外埠存款、银行汇票存款、银和其他货币资金（如外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款等）等。行本票存款等）等。v现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务报表。务报表。现金流量表的构成

24、内容现金流量表的构成内容经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量经营活动的现金流入量经营活动的现金流入量经营活动的现金流出量经营活动的现金流出量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量 投资活动的现金流入量投资活动的现金流入量投资活动的现金流出量投资活动的现金流出量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量 筹资活动的现金流入量筹资活动的现金流入量筹资活动的现金流出量筹资活动的现金流出量现金流量表遵循的平衡关系：现金流量表遵循的平衡关系： 现金净流量现金净流量 = 现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表的财务意义现金流量表的财务意义：评价公司获现能力评价公司获现能力评价公司支付能

25、力评价公司支付能力评价公司偿债能力评价公司偿债能力评价公司收益质量评价公司收益质量预测公司未来现金流预测公司未来现金流2.52.5财务报表附注分析财务报表附注分析v报表报表附注，附注，是指对在资产负债表、利润表和是指对在资产负债表、利润表和现金流量表等报表中列示项目的文字描述或现金流量表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。目的说明等。v附注是财务报表的重要组成部分附注是财务报表的重要组成部分v财务报表附注的作用财务报表附注的作用（1）提高财务报表信息的可比性）提高财务报表信息的可比性（2）增强财务报表信息的可理解性

26、）增强财务报表信息的可理解性（3）突出财务报表信息的重要性）突出财务报表信息的重要性小企业小企业“附注附注”应按下列顺序披露：应按下列顺序披露：v（一）遵循小企业会计准则的声明。（一）遵循小企业会计准则的声明。v（二）短期投资、应收账款、存货、固定资产项目的说明。（二）短期投资、应收账款、存货、固定资产项目的说明。v（三）应付职工薪酬、应交税费项目的说明。（三）应付职工薪酬、应交税费项目的说明。v（四）利润分配的说明。（四）利润分配的说明。v（五）用于对外担保的资产名称、账面余额及形成的原因；（五）用于对外担保的资产名称、账面余额及形成的原因；未决诉讼、未决仲裁以及对外提供担保所涉及的金额。未

27、决诉讼、未决仲裁以及对外提供担保所涉及的金额。v（六）发生严重亏损的，应当披露持续经营的计划、未来经（六）发生严重亏损的，应当披露持续经营的计划、未来经营的方案。营的方案。v（七）对已在资产负债表和利润表中列示项目与企业所得税（七）对已在资产负债表和利润表中列示项目与企业所得税法规定存在差异的纳税调整过程。法规定存在差异的纳税调整过程。v（八）其他需要在附注中说明的事项。（八）其他需要在附注中说明的事项。v以企业财务报表等核算资料为基础，通过盈以企业财务报表等核算资料为基础，通过盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力等利能力、偿债能力、营运能力及发展能力等各项指标的分析，整体说明企业财务状况、

28、各项指标的分析，整体说明企业财务状况、经营成果以及现金流量等情况的分析方法经营成果以及现金流量等情况的分析方法v偿债能力分析偿债能力分析v获利能力分析获利能力分析v资产运用效果分析资产运用效果分析（营运能力）（营运能力）v获现能力分析获现能力分析2.62.6财务报表比率分析财务报表比率分析2.6.1偿债能力分析v偿债能力是企业清偿到期债务的现金保障程偿债能力是企业清偿到期债务的现金保障程度，偿债能力的强弱是企业生存和健康发展度，偿债能力的强弱是企业生存和健康发展的基本前提，偿债能力是财务报表使用者尤的基本前提，偿债能力是财务报表使用者尤其是债权人特别关注的重点其是债权人特别关注的重点 。v偿债

29、能力分析分偿债能力分析分：短期偿债能力分析和长期短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。偿债能力分析。意义意义：1 1、有利于债权人判断其债权收回的保证程度、有利于债权人判断其债权收回的保证程度2 2、有利于所有者判断投入资本的保全程度、有利于所有者判断投入资本的保全程度3 3、有利于经营者优化融资结构、降低融资成本、有利于经营者优化融资结构、降低融资成本4 4、有利于政府有关部门进行宏观经济管理、有利于政府有关部门进行宏观经济管理5 5、有利于经营关联企业开展业务往来、有利于经营关联企业开展业务往来 1、短期偿债能力分析短期偿债能力分析v短期偿债能力对企业至关重要。短期偿债能短期偿债能力对企业至

30、关重要。短期偿债能力差，不仅不能满足短期债权人的要求，而力差，不仅不能满足短期债权人的要求，而且在偿还长期债务方面也存在问题。即使是且在偿还长期债务方面也存在问题。即使是一个盈利企业，也会面临由于资金调度不畅，一个盈利企业，也会面临由于资金调度不畅，不能偿还到期债务而破产的风险。不能偿还到期债务而破产的风险。v反映企业短期偿债能力的主要指标反映企业短期偿债能力的主要指标： 营运资金、流动比率、速动比率、现金比率营运资金、流动比率、速动比率、现金比率（1）营运资金v营运资金是流动资产减去流动负债后的剩余营运资金是流动资产减去流动负债后的剩余部分，也称净营运资本。该指标是计量企业部分，也称净营运资

31、本。该指标是计量企业短期偿债能力的绝对指标。其计算公式为：短期偿债能力的绝对指标。其计算公式为：v营运资金流动资产流动负债营运资金流动资产流动负债v 根据上述公式可以看出，营运资金越多则偿根据上述公式可以看出，营运资金越多则偿债越有保障。债越有保障。 （2）流动比率流动比率v流动比率是企业流动资产总额与流动负债总流动比率是企业流动资产总额与流动负债总额的比率。它通常表现为企业流动资产可偿额的比率。它通常表现为企业流动资产可偿付流动负债的倍数。其计算公式为：付流动负债的倍数。其计算公式为：v流动比率流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债v流动比率是流动资产与流动负债之间的相对流动比率是流

32、动资产与流动负债之间的相对比例关系，所以，在使用时不受企业规模的比例关系，所以，在使用时不受企业规模的限制。限制。（3）速动比率速动比率v是企业短期偿债能力的更为严格的一种测试。衡量是企业短期偿债能力的更为严格的一种测试。衡量企业在不涉及存货的情况下的短期偿债能力。企业在不涉及存货的情况下的短期偿债能力。v速动资产速动资产仅指可以随时变现的资产，包括现金、交仅指可以随时变现的资产，包括现金、交易性金融资产投资、应收账款和应收票据，不包括易性金融资产投资、应收账款和应收票据，不包括存货、预付账款和待摊费用。其计算公式为：存货、预付账款和待摊费用。其计算公式为：v速动比率速动资产速动比率速动资产流

33、动负债流动负债v速动比率为速动比率为1 1时是安全边际。时是安全边际。速动比率与行业差异有速动比率与行业差异有着密切的关系，只进行现金交易，应收账款，低于着密切的关系，只进行现金交易，应收账款，低于1，但仍具备足够的流动性。但仍具备足够的流动性。（4）现金比率现金比率v最稳健或者保守的方法是采用现金比率来衡量企业最稳健或者保守的方法是采用现金比率来衡量企业的短期偿债能力。的短期偿债能力。v现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和现金等价物。金类资产包括企业所拥有的货币资金和现金等价物。其计算公式为：其计算公式为：

34、 v现金比率现金比率= =（现金（现金+ +现金等价物）现金等价物）流动负债流动负债2、长期偿债能力分析长期偿债能力分析v长期偿债能力长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。，指企业偿还长期负债的能力。企业对一笔债务总是负有两种责任：一是偿企业对一笔债务总是负有两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。长期偿债能力分析指标主要有以息的能力。长期偿债能力分析指标主要有以下几项：下几项：（

35、1）资产负债率资产负债率v资产负债率资产负债率又称负债比率，它表明债权人提供的资产又称负债比率，它表明债权人提供的资产在企业总资产中所占的百分比。它可以向债权人提供在企业总资产中所占的百分比。它可以向债权人提供关于企业在不损害债权人权益的情况下，规避损失的关于企业在不损害债权人权益的情况下，规避损失的能力。用公式表示为：能力。用公式表示为： v资产负债率负债总额资产负债率负债总额 资产总额资产总额100%v 1一所有者权益比率一所有者权益比率 v公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期性占

36、用着，是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期性占用着，可以视同长期性资本来源的一部分。例如，一个应付账款明可以视同长期性资本来源的一部分。例如，一个应付账款明细科目可能是短期性的，但企业总是长期性地保持一个相对细科目可能是短期性的，但企业总是长期性地保持一个相对稳定的应付账款总额。这部分应付账款可以成为企业长期性稳定的应付账款总额。这部分应付账款可以成为企业长期性资本来源的一部分。本着稳健原则，将短期债务包括在计算资本来源的一部分。本着稳健原则，将短期债务包括在计算资产负债率的负债总额中是合适的。资产负债率的负债总额中是合适的。2.6.2获利能力分析v获利能力是企业在一定时期内赚取利润获利

37、能力是企业在一定时期内赚取利润的能力，最大限度地赚取利润是企业持的能力，最大限度地赚取利润是企业持续、稳定发展的目标。续、稳定发展的目标。企业的经营活动企业的经营活动是否具有较强的获利能力，对企业的生是否具有较强的获利能力，对企业的生存、发展至关重要。存、发展至关重要。v企业的获利能力对企业的所有利益关系企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说都是非常重要的。不同报表使用人来说都是非常重要的。不同报表使用者对获利能力的分析也有着不同的意义者对获利能力的分析也有着不同的意义。1、有利于投资者进行投资决策2、有利于债权人衡量投入资金的安全性3、有利于政府部门行使社会职能 4、有利于企业职工判断职业

38、的稳定性5、有利于企业经理人员对企业进行经营管理 1、销售获利能力分析销售获利能力分析v销售获利能力是指每实现百元营业额取得的销售获利能力是指每实现百元营业额取得的利润有多少。是衡量总资产报酬率、资本回利润有多少。是衡量总资产报酬率、资本回报率的基础，也是同一行业中各个企业之间报率的基础，也是同一行业中各个企业之间比较工作业绩和考察管理水平的重要依据。比较工作业绩和考察管理水平的重要依据。反映销售获利能力的指标有反映销售获利能力的指标有销售毛利率销售毛利率和和营营业利润率业利润率。v从收入和利润角度评价从收入和利润角度评价v （1）销售毛利率销售毛利销售收入销售毛利率销售毛利销售收入100%（

39、销售收入销售成本）销售（销售收入销售成本）销售收入收入100%v销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，还有多少钱可以用于补偿各项期间费本后，还有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售利润率的用和形成盈利。毛利率是企业销售利润率的基础，没有足够大的毛利便不能盈利。基础，没有足够大的毛利便不能盈利。v分析时应注意销售毛利率具有较大的行业特分析时应注意销售毛利率具有较大的行业特点。点。v（2）营业利润率营业利润率= =营业利润销售收入营业利润销售收入100%100%v营业利润是最能体现企业经营活动业绩的项营业利润是最能体现企业经营活动业

40、绩的项目。营业利润是企业利润总额中最基本、最目。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是经常同时也是最稳定最稳定的组成部分，营业利润的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量高低的重要依据。力质量高低的重要依据。v营业利润率越高，表明企业的获利能力越强；营业利润率越高，表明企业的获利能力越强；反之，则获利能力越弱。反之，则获利能力越弱。 2、资产获利能力分析资产获利能力分析v从投入资产与获得利润的关系来评价从投入资产与获得利润的关系来评价v（1）总资产报酬率总资产报酬率 = =净利润净利润/ /总资产平均余额总资产平均余额（百元

41、）（百元）100%100% 它是反映企业资产综合利用效果的指标。它是反映企业资产综合利用效果的指标。v（2）长期资本收益率长期资本收益率 （利润总额长期资本额）（利润总额长期资本额）100%100% 长期资本额平均非流动负债平均所有者权益长期资本额平均非流动负债平均所有者权益 v反映企业向长期资金提供者支付报酬的能力和企业反映企业向长期资金提供者支付报酬的能力和企业吸引未来资金提供者的能力。吸引未来资金提供者的能力。2.6.3资产运用效果分析资产运用效果分析v即营运能力分析。即营运能力分析。资产运用效果是企业资产资产运用效果是企业资产利用的充分性和有效性。其实质是以尽可能利用的充分性和有效性。其实质是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的收入。尽可能多的产品，创造尽可能多的收入。v资产运用效果分析是资产运用效果分析是影响企业财务状况稳定影响企业财务状况稳定和获利能力强弱和