项目三利润表分析

1、项目三项目三 利润表分析利润表分析 【项目分析】角色：投资者 孙红在孙红在20112011年初购买了年初购买了10001000股青股青岛海尔的股票，作为股东，她非常希望岛海尔的股票，作为股东，她非常希望青岛海尔股票给她带来更多的家庭财富，青岛海尔股票给她带来更多的家庭财富，因此，非常关注公司的经营业绩和盈利因此，非常关注公司的经营业绩和盈利能力。当青岛海尔能力。当青岛海尔20122012年度报告公布后，年度报告公布后，她很快搜集了合并利润表进行盈利能力她很快搜集了合并利润表进行盈利能力分析，她需要完成以下任务：分析，她需要完成以下任务： 职业能力目标曹春益梦幻任务任务3.1 利润表初步分析 任

2、务3.2 利润表项目分析任务3.3 利润表比率分析任务3.1 3.1 利润表初步分析课前任务：课前任务： 1.观看第观看第6-34页页PPT 2.参阅教材参阅教材P75-82 3.各小组运用初步分析的方法对所选上市公司利各小组运用初步分析的方法对所选上市公司利润表进行初步分析。润表进行初步分析。 利润表利润表又称损益表，是反映企业在一定会又称损益表，是反映企业在一定会计期间（如年、季、月）的经营成果的会计期间（如年、季、月）的经营成果的会计报表，它说明该企业在此期间的盈利情计报表，它说明该企业在此期间的盈利情况。利润表是根据况。利润表是根据“收入收入- -费用费用= =利润利润”的的会计平衡公

3、式会计平衡公式和和收入与费用相配比的原则收入与费用相配比的原则编制的。编制的。 利润表反映了企业的盈利能力，可以评价利润表反映了企业的盈利能力，可以评价企业的经营业绩，预测企业未来经营的获企业的经营业绩，预测企业未来经营的获利能力和发展趋势，为报表使用者提供决利能力和发展趋势，为报表使用者提供决策依据。策依据。知识准备 利润表正表的格式一般由两种：利润表正表的格式一般由两种：单步式利润表单步式利润表和和多步式利润表多步式利润表。 单步式利润表是单步式利润表是将当期所有的收入列在一起，然后将当期所有的收入列在一起，然后将所有的费用列在一起，两者相减得出当期净损益将所有的费用列在一起，两者相减得出

4、当期净损益。 多步式利润表多步式利润表是是通过对当期的收入、费用、支出项通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以分类，按利润形成的主要环节列示一目按性质加以分类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净损益。些中间性利润指标，分步计算当期净损益。 根据根据企业会计准则企业会计准则规定，规定，我国企业应采用我国企业应采用 利润表。利润表。知识准备 利润表利润表 会企会企0202表表编制单位：经纬服装公司编制单位：经纬服装公司 20102010年度年度 单位：万元单位：万元知识准备 利润表利润表 会企会企0202表表编制单位：经纬服装公司编制单位：经纬服装公司 20122012

5、年度年度 单位：万元单位：万元表表 首首正正 表表知识准备 附注内容附注内容：影响影响本期财务报表金额本期财务报表金额或或未来经营活动未来经营活动，而在本期利润表中无，而在本期利润表中无法或不便于表达的项目，以法或不便于表达的项目，以便于报表使便于报表使用者准确地分析企业的经营成果用者准确地分析企业的经营成果。知识准备 利润表利润表 会企会企0202表表编制单位：经纬服装公司编制单位：经纬服装公司 20132013年度年度 单位：万元单位：万元 利润表 会企0202表编制单位：经纬服装公司 20132013年度 单位：万元企业经营企业经营主要业务和其他业务主要业务和其他业务所获得的所获得的收入

6、总额收入总额企业经营企业经营主要业务和其他业务主要业务和其他业务为获取收入所发生的为获取收入所发生的成本总额成本总额反映企业经营业务应负担的营业税、消费税、城市维反映企业经营业务应负担的营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等企业在企业在销售商品过程中销售商品过程中发生的各种费用发生的各种费用企业企业为组织和管理日常经营活动为组织和管理日常经营活动所发生的费用所发生的费用企业为企业为筹集生产经营所需资金筹集生产经营所需资金而发生的筹资费用和其他相关费用而发生的筹资费用和其他相关费用企业各项企业各项资产发生的减值损失资产发生的减值

7、损失企业企业应当计入当期损益应当计入当期损益的的资资产或负债公允价值变动收益产或负债公允价值变动收益企业以各种方式企业以各种方式对外投资所获得的收益对外投资所获得的收益营业利润营业利润利润总额利润总额净利润净利润- -营业成本营业成本- -营业税金及附加营业税金及附加- -销售费用销售费用- -管理费用管理费用- -财务费用财务费用- -资产减值损失资产减值损失+ +公允价值变动净公允价值变动净收益收益+ +投资净收益投资净收益+ +营业外收入营业外收入- -营业外支出营业外支出- -所得税费用所得税费用营业收入营业收入营业收入营业收入知识准备您认为企业主要的利润来源于什么地方？影响营业利润的

8、项目有那些？利润表分析的作用：利润表分析的作用： 知识准备正确评价企业的经营业绩及时发现企业经营管理中存在的问题为投资和信贷决策提供依据如何对利润表进行初步分析？如何对利润表进行初步分析？ 利润表初步分析利润表初步分析是在了解企业基本是在了解企业基本情况及所处行业背景的前提下，初步了解情况及所处行业背景的前提下，初步了解收入、费用、利润等总量和结构及其变动收入、费用、利润等总量和结构及其变动情况，分析其总量增减和结构变动是否合情况，分析其总量增减和结构变动是否合理，初步判断企业经营成果变动趋势，并理，初步判断企业经营成果变动趋势，并找到需重点分析的项目。找到需重点分析的项目。 利润表初步分析利

9、润表初步分析包括水平分析和垂直分析。包括水平分析和垂直分析。1利润表水平分析利润表水平分析 利润表水平分析利润表水平分析是在利润表中，用是在利润表中，用金额、百分比的形式，对各个项目的本期金额、百分比的形式，对各个项目的本期数据与基期数据相比，以观察企业经营成数据与基期数据相比，以观察企业经营成果变化趋势的方法。果变化趋势的方法。 2利润表垂直分析利润表垂直分析 利润表垂直分析也称结构分析利润表垂直分析也称结构分析通常通常需要编制垂直分析表，通过计算各因素或需要编制垂直分析表，通过计算各因素或各种财务成果在营业收入中所占的比重，各种财务成果在营业收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减

10、变动的分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。合理程度。 举 例 通过编制利润表的水平分析表，对通过编制利润表的水平分析表，对利润各构成项目增减变动进行分析。利润各构成项目增减变动进行分析。 利润水平分析表 编制单位：经纬服装公司 单位：万元 利润增减变动分析 对经纬服装公司的利润增减变动情况分析对经纬服装公司的利润增减变动情况分析 1.1.净利润净利润分析分析经纬公司经纬公司20132013年实现净利润年实现净利润23622362万元，比万元，比20122012年减少了年减少了143143万元，降低率为万元，降低率为5.71%5.71%。应对。应对净利润降低的原因做进一步分析。净利润降

11、低的原因做进一步分析。 利润增减变动分析 2.2.利润总额分析利润总额分析 经纬公司经纬公司20132013年实现利润总额年实现利润总额31503150万元，比万元，比20122012年降低了年降低了190190万元，降幅为万元，降幅为5.69%5.69%。主要原。主要原因是：因是：20132013年营业利润比年营业利润比20122012年降低了年降低了390390万万元，但是营业外收入增加了元，但是营业外收入增加了100100万元，而营业万元，而营业外支出降低了外支出降低了100100万元，非流动资产处置损失万元，非流动资产处置损失降低了降低了5050万元。可见，万元。可见，20132013

12、年的年的非营业利润增非营业利润增加了，但是利润总额却降低加了，但是利润总额却降低了，这说明企业经了，这说明企业经营业务的盈利能力下降。营业务的盈利能力下降。 利润增减变动分析 3.3.营业利润分析营业利润分析经纬公司经纬公司20132013年实现营业利润年实现营业利润27502750万元，比万元，比20122012年年降降低了低了390390万元，降幅为万元，降幅为12.42%12.42%。主要原因是：。主要原因是：20132013年营业年营业收入比收入比20122012年增加了年增加了5.26%5.26%，但营业成本增加了，但营业成本增加了5.84%5.84%，应分析具体原因，到底是原材料价

13、格上涨了，还是成本应分析具体原因，到底是原材料价格上涨了，还是成本控制措施不力。控制措施不力。三项期间费用都有不同程度的增加，管理费用增加了三项期间费用都有不同程度的增加，管理费用增加了100100万元，财务费用增加了万元，财务费用增加了130130万元，应结合具体情况，万元，应结合具体情况，分析这两项费用增加的具体原因，找出解决途径。此外分析这两项费用增加的具体原因，找出解决途径。此外，投资收益降低了，投资收益降低了200200万元，说明企业投资可能出现了失万元，说明企业投资可能出现了失误，在分析时应引起注意。误，在分析时应引起注意。 利润构成变动分析编制经纬服装公司的利润垂直分析表，如表编

14、制经纬服装公司的利润垂直分析表，如表2-32-3所示，请作出分析评价。所示，请作出分析评价。 利润构成变动分析 经纬服装公司的利润构成变动情况分析：经纬服装公司的利润构成变动情况分析：营业利润占营业收入的营业利润占营业收入的9.17%9.17%，比，比20122012年降年降低了低了1.85%1.85%；利润总额占营业收入的利润总额占营业收入的10.50%10.50%，比，比20122012年降年降低了低了1.22%1.22%；净利润占营业收入的净利润占营业收入的7.87%7.87%，比，比20122012年降低年降低了了0.92%0.92%。可见，从公司的利润构成上看，。可见，从公司的利润构

15、成上看，20132013年的盈利能力有所下降。年的盈利能力有所下降。 利润构成变动分析 从营业利润的内部结构变化来看，从营业利润的内部结构变化来看，公司公司20132013年营业成本、营业税金及附加、管年营业成本、营业税金及附加、管理费用、财务费用占营业收入的比重都比理费用、财务费用占营业收入的比重都比20122012年提高了。年提高了。尤其要关注营业成本、管理费用和财务费用尤其要关注营业成本、管理费用和财务费用的变化，并进行深入分析，观察是客观原因造的变化，并进行深入分析，观察是客观原因造成的，还是公司的内部控制出现了问题。成的，还是公司的内部控制出现了问题。 孙红根据青岛海尔孙红根据青岛海

16、尔2012年年1-12月的合并利润月的合并利润表及相关资料进行利润表水平分析和垂直表及相关资料进行利润表水平分析和垂直分析。分析。 1水平分析水平分析 【步骤步骤1】编制利润表水平分析表，如表编制利润表水平分析表，如表3-3所示。所示。任务实施 表表3-3 利润表水平分析表利润表水平分析表 单位：百万元单位：百万元【步骤步骤2】根据水平分析表进行增减变动分析根据水平分析表进行增减变动分析 （1）净利润分析。青岛海尔）净利润分析。青岛海尔2012年实现年实现净利润净利润 亿元，比上年亿元，比上年 了了 亿元，亿元， 率率为为 。公司的净利润出现了。公司的净利润出现了 的情况。从的情况。从水平分析

17、表看，公司净利润水平分析表看，公司净利润 主要是由于主要是由于 造成的，造成的， 比上年比上年 了了 亿元，变动幅度亿元，变动幅度达达 。 （2）利润总额分析。公司利润总额）利润总额分析。公司利润总额 亿元，主亿元，主要是要是 利润大幅利润大幅 和营业外收入大幅和营业外收入大幅 及营业外支出及营业外支出大幅大幅 造成的。造成的。 利润利润 了了 。 （3）营业利润分析。公司）营业利润分析。公司2012年实现营业收入年实现营业收入798亿元，比上年增加了亿元，比上年增加了61.9亿元，增长率为亿元，增长率为8.41%。因此。因此，公司营业利润的增长，主要原因是，公司营业利润的增长，主要原因是 的

18、结果。而的结果。而营业成本增长速度营业成本增长速度 于营业收入的增速。说明公司的于营业收入的增速。说明公司的经营态势经营态势 。 从总体看，公司利润比上年大幅从总体看，公司利润比上年大幅 ，如净利润、利润，如净利润、利润总额、营业利润都有较大幅度的总额、营业利润都有较大幅度的 。主要因素是。主要因素是 增加所致。增加所致。2垂直分析垂直分析【步骤步骤1】编制利润表垂直分析表编制利润表垂直分析表 孙红根据青岛海尔的合并利润表编孙红根据青岛海尔的合并利润表编制的垂直分析表，如表制的垂直分析表，如表3-4所示。所示。【步骤步骤2】根据利润表垂直分析表进行结构分析根据利润表垂直分析表进行结构分析 根据

19、表根据表3-4中分析企业各项财务成果的构成情中分析企业各项财务成果的构成情况，况，2012年度营业成本占营业收入的比重为年度营业成本占营业收入的比重为 ，比比2011年度的年度的76.38% 了了 个百分点，营业税金个百分点，营业税金及附加占营业收入的比重为及附加占营业收入的比重为 ，比，比2011年度的年度的0.45% 了了 个百分点，销售费用占营业收入的比个百分点，销售费用占营业收入的比重重 了了 个百分点，财务费用占营业收入的比重个百分点，财务费用占营业收入的比重也都有所也都有所 ，管理费用占营业收入的比重，管理费用占营业收入的比重 了了 个个百分点，两方面相抵的结果是营业利润占营业收百

20、分点，两方面相抵的结果是营业利润占营业收入的比重入的比重 了了 个百分点，进而导致净利润占营业个百分点，进而导致净利润占营业收入的比重收入的比重2012年比年比2011年年 了了 个百分点，从个百分点，从表中，我们可以看出公司在原材料价格持续上涨表中，我们可以看出公司在原材料价格持续上涨的市场环境中不断努力，通过努力降低成本的方的市场环境中不断努力，通过努力降低成本的方式提高公司盈利水平。但式提高公司盈利水平。但 值得关注，应通过查值得关注，应通过查阅阅 明细账具体分析明细账具体分析 上升的原因，以便改进上升的原因，以便改进管理。管理。【步骤步骤3】对利润构成分析，如表对利润构成分析，如表3-

21、5所示。所示。表表3-5 青岛海尔利润构成分析表青岛海尔利润构成分析表 单位：百万元单位：百万元 根据表根据表3-5中分析，该公司的利润以中分析，该公司的利润以 为主，说明公司盈利水平较为主，说明公司盈利水平较 ，并具有持，并具有持续增长的稳定性。续增长的稳定性。课堂讨论：收益的质量课堂讨论：收益的质量 假设你正考虑对两家制造业公司进行股票投资。在看它假设你正考虑对两家制造业公司进行股票投资。在看它们的年度报告时，你了解到两家公司去年底净收益相同，而们的年度报告时，你了解到两家公司去年底净收益相同，而且每家公司过去且每家公司过去5 5年净收益的年增长率都是年净收益的年增长率都是15%15%。

22、但两家公司获取收益的途径不一样：但两家公司获取收益的途径不一样： 公司公司A A的收益主要来自其主业（制造业）的成功经营。的收益主要来自其主业（制造业）的成功经营。 公司公司B B的制造业务两年来一直不景气。净收益的增长来的制造业务两年来一直不景气。净收益的增长来自公司出售其业务分部获得的利润。自公司出售其业务分部获得的利润。 你的选择是什么你的选择是什么？阅读阅读分析分析分析分析阅读阅读分析分析阅读阅读任务3.2 3.2 利润表项目分析 1.观看第观看第35-109页页PPT 2.参阅教材参阅教材P83-90页页 2.各小组运用项目分析的方法对所选上市公司利各小组运用项目分析的方法对所选上市

23、公司利润表进行项目分析润表进行项目分析任务3.2 3.2 利润表项目分析收入类（阅读） 阅读收入类项目阅读收入类项目时，应关注以下内容： 1.1.分清收入和利得的界限分清收入和利得的界限收入：收入：企业在企业在销售商品销售商品、提供劳务提供劳务和和让渡资让渡资产使用权产使用权等等 日常活动中日常活动中 形成的形成的经济利益的总经济利益的总流入流入利得：利得：企业从企业从 偶发偶发 的经济业务事项中取得的经济业务事项中取得的的经济利益的流入经济利益的流入收入类（阅读）【例例1 1】假设小于在阅读经纬服装公司假设小于在阅读经纬服装公司的利润表和相关会计账簿时发现，该公司的利润表和相关会计账簿时发现

24、，该公司在在20132013年年3 3月份月份处置了处置了150150台旧缝纫机台旧缝纫机，重重新购置了新购置了200200台新型缝纫机台新型缝纫机。处置旧缝纫机。处置旧缝纫机取得净收益取得净收益75007500元元，会计人员将其计入了，会计人员将其计入了其他业务收入。其他业务收入。【解析解析】缝纫机是固定资产，处置固定缝纫机是固定资产，处置固定资产净收益是利得，不是收入，应计入营资产净收益是利得，不是收入，应计入营业外收入。业外收入。收入类（阅读） 2. 2.正确确认和计量收入正确确认和计量收入根据根据企业会计准则企业会计准则，收入，收入只有只有在在经济利经济利益很可能流入企业益很可能流入企

25、业，从而导致企业，从而导致企业资产增加或资产增加或负债减少负债减少，而且经济利益的，而且经济利益的流入额能够可靠计流入额能够可靠计量量时，才能予以确认。时，才能予以确认。收入类（阅读） 【例例2 2】假设经纬服装公司于假设经纬服装公司于20132013年年1010月向银月向银座商城座商城销售羽绒服销售羽绒服100100件，每件售价件，每件售价500500元，商品已元，商品已经发出经发出，银座商城已经，银座商城已经预付货款预付货款2000020000元元，剩余货，剩余货款由银座商城开出一张款由银座商城开出一张银行承兑汇票，销售发票账银行承兑汇票，销售发票账单已交付给银座商城单已交付给银座商城。银

26、座商城收到羽绒服后，发。银座商城收到羽绒服后，发现其现其质量没有达到质量没有达到合同规定的合同规定的要求要求，面料质量较差，面料质量较差，羽绒往外渗。银座商城立即根据合同有关条款与，羽绒往外渗。银座商城立即根据合同有关条款与羽裳服装公司交涉，羽裳服装公司交涉，要求在价格上给予一定折让，要求在价格上给予一定折让，否则要求退货否则要求退货。双方。双方没有就此达成一致意见，经纬没有就此达成一致意见，经纬服装公司也未采取任何补救措施。服装公司也未采取任何补救措施。收入类（阅读） 【解析解析】根据以上资料，尽管商品已经发根据以上资料，尽管商品已经发出，并将发票账单交付买方，同时收到部出，并将发票账单交付

27、买方，同时收到部分货款，但由于双方在商品质量的弥补方分货款，但由于双方在商品质量的弥补方面未达成一致意见，说明购买方尚未正式面未达成一致意见，说明购买方尚未正式接受商品，商品可能被退回。因此，接受商品，商品可能被退回。因此，商品商品所有权上的主要风险和报酬仍保留在经纬所有权上的主要风险和报酬仍保留在经纬服装公司，没有随商品所有权凭证的转移服装公司，没有随商品所有权凭证的转移或实物的交付而转移，不能确认收入。或实物的交付而转移，不能确认收入。 3.3.应及时结转与收入相关的成本应及时结转与收入相关的成本 为了正确反映每一会计期间的收入、成本和利润，根据收入与费用配比原则，企业企业应在确认收入的同

28、时或同一会计期间结转应在确认收入的同时或同一会计期间结转相关的成本相关的成本，结转时应注意两个问题：第一，在收入确认的同一会计期间，相关的成本必须结转；第二，如一项交易的收入尚未确认，即使商品已经发出，相关的成本也不能结转。收入类（阅读） 【例例3 3】假设小于在阅读经纬服装公司的利假设小于在阅读经纬服装公司的利润表和相关会计账簿时发现，润表和相关会计账簿时发现，20132013年年6 6月，月，该公司向该公司向华联商厦华联商厦销售服装一批，价款销售服装一批，价款100100万元。为了完成上半年利润指标，与该服万元。为了完成上半年利润指标，与该服装相关的成本没有结转。装相关的成本没有结转。 【

29、解析解析】根据收入与费用配比原则，在收根据收入与费用配比原则，在收入确认的同一会计期间，相关的成本必须入确认的同一会计期间，相关的成本必须结转。经纬服装公司的做法属于结转。经纬服装公司的做法属于人为调节人为调节利润利润，是企业会计准则不允许的。，是企业会计准则不允许的。收入类（阅读） 提示：提示：在分析企业营业收入时应注意：有些企业常在分析企业营业收入时应注意：有些企业常常违反会计准则的规定，提前确认收入、推迟常违反会计准则的规定，提前确认收入、推迟确认成本、费用，或者不以实际收入的发生为确认成本、费用，或者不以实际收入的发生为依据，而是以签订购销合同确认收入等，以此依据，而是以签订购销合同确

30、认收入等，以此手段来操纵利润。手段来操纵利润。 小于对经纬服装公司收入类项目的分析，应从以下几个方面着手从以下几个方面着手：收入类（分析） 1.营业收入构成分析一般来说，一个企业的主营业务收入是最稳定的收入来源，在企业总收入中所占比重最大，是利润的主要源泉。如果一个企业的主营业务收入逐年下降，而营业收入却在上升，可能有两种原因：一是该企业可能在经营战略和经营方式上正在进行转型或调整；二是企业可能正处在衰退阶段，营业收入上升的持久性不强。收入类（分析） 收入类（分析） 【例】经纬服装公司的营业收入构成情况 经纬服装公司营业收入构成情况表 对经纬服装公司的营业收入构成情况分析：对经纬服装公司的营业

31、收入构成情况分析： 从总体来看，经纬服装公司从总体来看，经纬服装公司20122012年和年和20132013年收入的年收入的主要主要来源是主营业务收入来源是主营业务收入，分别占营业收入的，分别占营业收入的90%90%和和92%92%。20132013年的主营业务收入较年的主营业务收入较20122012年有所增加。同时可以看年有所增加。同时可以看出，出，企业要增加收入，重点应扩大女装和童装的销售企业要增加收入，重点应扩大女装和童装的销售。其中，其中，女装所占比重由女装所占比重由48%48%上升到上升到57%57%。童装所占比童装所占比重下降了重下降了10%10%，公司应有针对性地研究对策，改变这

32、种，公司应有针对性地研究对策，改变这种局面。局面。 从其他业务收入来看，从其他业务收入来看，20132013年比年比20122012年下降了年下降了2%2%。对营。对营业收入总额的影响不大。业收入总额的影响不大。收入类（分析） 2.2.营业收入地区分布分析营业收入地区分布分析如果企业为不同的地区提供产品或劳务，那如果企业为不同的地区提供产品或劳务，那么企业在么企业在不同地区不同地区的商品或劳务的的商品或劳务的营业收入构营业收入构成及变动情况成及变动情况对预测和分析企业的利润具有重对预测和分析企业的利润具有重要价值。要价值。可以根据各地区的收入变动情况，结合不同可以根据各地区的收入变动情况，结合

33、不同地区消费者对不同品牌的商品的不同偏好，来地区消费者对不同品牌的商品的不同偏好，来预测企业利润的发展趋势。预测企业利润的发展趋势。收入类（分析） 3.3.营业收入客户构成分析营业收入客户构成分析在企业产品的消费群体中，不同消费者的需求在企业产品的消费群体中，不同消费者的需求是不一样的。是不一样的。通过通过营业收入的客户构成分析营业收入的客户构成分析，可以，可以明确主要明确主要客户客户，以便在客户关系维持上做到有的放矢，以以便在客户关系维持上做到有的放矢，以较低成本获得较高收益。较低成本获得较高收益。收入类（分析） 【例例】在以上的分析中发现，童装的销售量在以上的分析中发现，童装的销售量201

34、32013年年比比20122012年降低了年降低了10%10%。进一步了解到，该公司生产。进一步了解到，该公司生产的的童装主要在大中城市童装主要在大中城市销售，随着人们生活水平的销售，随着人们生活水平的提高，家长对童装款式、面料的要求越来越高，但提高，家长对童装款式、面料的要求越来越高，但公司在近几年只公司在近几年只注重了女装品牌的开发，忽视了对注重了女装品牌的开发，忽视了对童装的定位和创新童装的定位和创新，与市场需求相比是滞后的。公，与市场需求相比是滞后的。公司针对这个问题，可以有以下对策：司针对这个问题，可以有以下对策： 一是将童装一是将童装销售的重心往县城、乡镇转移，但销售销售的重心往县

35、城、乡镇转移，但销售价格可能要进行调整价格可能要进行调整；二是；二是继续以大中城市作为主继续以大中城市作为主市场，但必须要创新市场，但必须要创新；三是；三是进行销售战略调整进行销售战略调整。收入类（分析） 4.4.关联方交易所占营业收入比重分析关联方交易所占营业收入比重分析在企业形成集团化经营的条件下，在企业形成集团化经营的条件下，集团内各个集团内各个企业之间可能发生关联方交易企业之间可能发生关联方交易。各关联方可能为了。各关联方可能为了粉饰经营业绩，制造虚假业务粉饰经营业绩，制造虚假业务。财政部与有关监管部门出台相关政策规定，如财政部与有关监管部门出台相关政策规定，如果关联方之间的交易价格明

36、显有失公允，一律不得果关联方之间的交易价格明显有失公允，一律不得确认为当期利润。因此，会计报表使用者必须关注确认为当期利润。因此，会计报表使用者必须关注关联方之间的营业收入在交易价格、交易时间等方关联方之间的营业收入在交易价格、交易时间等方面是否合理。面是否合理。收入类（分析） 此外，在分析收入类项目时，还应关注还应关注以下项目的分析：收入类（分析） 1.1.营业外收入分析营业外收入分析企业的营业外收入，主要包括企业的营业外收入，主要包括固定资产盘盈、固定资产盘盈、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、债处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、债务重组利得、政府补助、罚款净收入、捐赠利得务重

37、组利得、政府补助、罚款净收入、捐赠利得等。等。营业外收入是营业外收入是与企业生产活动没有直接关系与企业生产活动没有直接关系的各项收入的各项收入。营业外收入的营业外收入的稳定性是比较差的稳定性是比较差的，在对企业的，在对企业的财务状况进行分析时，应排除营业外收入的影响财务状况进行分析时，应排除营业外收入的影响。此外，此外，营业外收入占总收入的比重不应过高营业外收入占总收入的比重不应过高，如果比重过高，甚至超过了企业正常的经营收入如果比重过高，甚至超过了企业正常的经营收入，说明企业的盈利结构出现了问题，盈利的质量，说明企业的盈利结构出现了问题，盈利的质量也值得怀疑。也值得怀疑。收入类（分析） 【例

38、例】经纬服装公司经纬服装公司20122012年的年的主营业主营业务利润是务利润是12001200万元万元，利润总额却高达利润总额却高达21002100万元万元。经过分析发现，该公司的。经过分析发现，该公司的营业外收入高达营业外收入高达750750万元。其中：万元。其中：处置处置固定资产净收益固定资产净收益500500万元万元，接受捐赠接受捐赠250250万元万元。 这说明，该公司的主营业务盈利能力这说明，该公司的主营业务盈利能力很弱，这样的盈利结构是值得投资者很弱，这样的盈利结构是值得投资者警惕的警惕的。收入类（分析） 2.2.公允价值变动收益分析公允价值变动收益分析公允价值变动收益，在每年年

39、末，企业要公允价值变动收益，在每年年末，企业要评估交易性金融资产、交易性金融负债等的评估交易性金融资产、交易性金融负债等的公允价值。公允价值。如果公允价值高出了账面价值，如果公允价值高出了账面价值，说明该资产增值了，高出的部分要作为收益说明该资产增值了，高出的部分要作为收益，计入利润表。，计入利润表。由于我国现阶段对某些资产的公允价值的由于我国现阶段对某些资产的公允价值的准确评估还存在一定困难，因此，在分析这准确评估还存在一定困难，因此，在分析这部分收益时，应持谨慎态度，注意观察本期部分收益时，应持谨慎态度，注意观察本期的变动额对利润总额的影响，判断企业是否的变动额对利润总额的影响，判断企业是

40、否存在操纵利润的动机和行为。存在操纵利润的动机和行为。收入类（分析） 3.3.投资收益分析投资收益分析投资收益，是企业持有的投资收益，是企业持有的交易性金融资产、持交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产以及长期股权有至到期投资、可供出售金融资产以及长期股权投资投资等为企业带来的收益。等为企业带来的收益。投资收益的稳定性还是比较差的，存在着较高投资收益的稳定性还是比较差的，存在着较高的风险。的风险。因此，在分析企业的财务状况时，要充因此，在分析企业的财务状况时，要充分考虑投资收益不确定性的特点，以做出冷静和分考虑投资收益不确定性的特点，以做出冷静和谨慎的判断。谨慎的判断。收入类（分析）

41、 阅读费用项目时，应关注以下内容阅读费用项目时，应关注以下内容费用类（阅读） 【例例】经纬服装公司的利润表和相关会计账簿经纬服装公司的利润表和相关会计账簿显示，该公司在显示，该公司在20132013年年5 5月份月份处置了处置了1 1台旧卡车台旧卡车，发生净损失，发生净损失40004000元元，会计人员将其计入了，会计人员将其计入了其其他业务成本他业务成本。 【解析解析】卡车是固定资产，处置固定资产净损卡车是固定资产，处置固定资产净损失是损失，不是费用，应计入营业外支出。失是损失，不是费用，应计入营业外支出。费用类（阅读） 2.2.正确确认和计量费用正确确认和计量费用费用的确认除了应当符合定义

42、外，还应当满费用的确认除了应当符合定义外，还应当满足严格的条件，因此，费用的确认至少应当符合足严格的条件，因此，费用的确认至少应当符合一下条件：一下条件： 一是一是与费用相关的与费用相关的经济利益应当很可能流入企业经济利益应当很可能流入企业； 二是二是经济利益流出企业的结果经济利益流出企业的结果会导致资产的减少会导致资产的减少或者负债的增加或者负债的增加； 三是三是经济利益的流出额经济利益的流出额能够可靠计量能够可靠计量。费用类（阅读） 对经纬服装公司收入类项目的分析，应从以下几个方面以下几个方面着手：费用类（分析） 1.1.营业成本分析营业成本分析营业成本项目，是指反映营业成本项目，是指反映

43、企业经营主要业务企业经营主要业务和其他业务和其他业务发生的发生的实际成本总额实际成本总额。它是。它是与营业与营业收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的成本，包括主营业务成本和其他业务成本成本，包括主营业务成本和其他业务成本。在不同类型的企业里，营业成本有不同的表在不同类型的企业里，营业成本有不同的表现形式。在工业企业，营业成本表现为已销售现形式。在工业企业，营业成本表现为已销售产品的生产成本；在商品流通企业，营业成本产品的生产成本；在商品流通企业，营业成本表现为已销商品成本。表现为已销商品成本。费用类（分析）（1 1）分析影响企业营业成本水平的因素）分

44、析影响企业营业成本水平的因素企业的营业收入减去营业成本后的余额为毛利企业的营业收入减去营业成本后的余额为毛利。企业必须。企业必须先形成毛利，才能形成营业利润先形成毛利，才能形成营业利润。营业成本受到诸多因素的影响，有营业成本受到诸多因素的影响，有可控因素可控因素，如企业可以选择供货渠道、决定采购批量等；也有如企业可以选择供货渠道、决定采购批量等；也有不可控因素不可控因素，如受行业影响、竞争性影响等。，如受行业影响、竞争性影响等。同时，企业通过成本核算系统，也可能操控营同时，企业通过成本核算系统，也可能操控营业成本的高低。因此，对营业成本的质量进行分析业成本的高低。因此，对营业成本的质量进行分析

45、和评价时，应考虑多种因素的影响。和评价时，应考虑多种因素的影响。费用类（分析）（2 2）分析）分析成本与相关收入是否配比成本与相关收入是否配比根据收入与费用配比原则，可以将根据收入与费用配比原则，可以将不同的成不同的成本项目与其对应的收入进行比较本项目与其对应的收入进行比较，来分析每一，来分析每一项目的利润及其变动情况，观察和发现企业在项目的利润及其变动情况，观察和发现企业在各个环节和部门成本管理中存在的问题。各个环节和部门成本管理中存在的问题。费用类（分析）【例例】通过计算发现，经纬服装公司的通过计算发现，经纬服装公司的毛利毛利率比较低，为率比较低，为24%24%。 经分析找到了原因：经分析

46、找到了原因：服装生产行业属于传服装生产行业属于传统制造业，毛利率比较低，行业的平均水统制造业，毛利率比较低，行业的平均水平基本是平基本是20%-30%20%-30%。而品牌型服装店、专卖而品牌型服装店、专卖店等，毛利率要高一些，因为它们要承担店等，毛利率要高一些，因为它们要承担更高的营销费用。更高的营销费用。费用类（分析） 2.2.营业税金及附加分析营业税金及附加分析营业税金及附加虽然不构成产品的生产成本营业税金及附加虽然不构成产品的生产成本，但却，但却是企业为了取得营业收入必须发生的一是企业为了取得营业收入必须发生的一项费用支出项费用支出。在分析时，应注意其计算的准确。在分析时，应注意其计算

47、的准确性和缴纳的及时性。性和缴纳的及时性。费用类（分析） 3.3.销售费用的分析销售费用的分析从销售费用的功能来分析，有的从销售费用的功能来分析，有的与企业的业务活动规模有与企业的业务活动规模有关关，如，如运输费、装卸费、整理费、包装费、保险费、销售佣运输费、装卸费、整理费、包装费、保险费、销售佣金、展览费金、展览费等；有的与等；有的与企业从事销售活动人员的待遇有关企业从事销售活动人员的待遇有关，如如营销人员的工资和福利费营销人员的工资和福利费；有的；有的与企业未来发展、开拓市与企业未来发展、开拓市场、扩大品牌知名度等有关场、扩大品牌知名度等有关，如，如广告费广告费。对于管理层来说，。对于管理

48、层来说，以上销售费用有的是以上销售费用有的是不可控不可控的，如保险费；有的是的，如保险费；有的是可控可控的，的，如营销人员的工资和福利费、广告费等。如营销人员的工资和福利费、广告费等。 此外，销售费用与销售收入有密切关系。一般来说，企此外，销售费用与销售收入有密切关系。一般来说，企业的销售收入增加，销售费用也会相应增加；如果销售收入业的销售收入增加，销售费用也会相应增加；如果销售收入不变，而销售费用增加，则可能是企业产品销售出现了困难不变，而销售费用增加，则可能是企业产品销售出现了困难。企业为了刺激销售不得不加大投入，或者是销售部门的管。企业为了刺激销售不得不加大投入，或者是销售部门的管理出现

49、了问题。理出现了问题。费用类（分析） 【例】经纬服装公司2012年6月，公司召开了董事会会议。由于经济开始回暖，人们的服装消费开始反弹，会议讨论了增加广告费投入和提高营销人员待遇的问题。广广告费主要投向电视媒体，同时女装要加大告费主要投向电视媒体，同时女装要加大都市女报都市女报的广告投入，主要考虑以专的广告投入，主要考虑以专栏专访的形式进行。营销人员的销售佣金栏专访的形式进行。营销人员的销售佣金由原来的由原来的2%2%提高到提高到3%3%。2012年底开始，一直到2013年，经纬服装公司销售增长5%。费用类（分析）4.4.管理费用分析管理费用分析 对管理费用项目进行分析，要注意以下内容：对管理

50、费用项目进行分析，要注意以下内容：要关注要关注业务招待费业务招待费项目，看其是否超支；项目，看其是否超支；要关注要关注董事会会费、上级管理费董事会会费、上级管理费等项目，看其开支等项目，看其开支是否合理，是否存在人为操控利润现象；是否合理，是否存在人为操控利润现象；控制或降低管理人员工资要谨慎控制或降低管理人员工资要谨慎，防止挫败其工作，防止挫败其工作积极性，影响企业发展；积极性，影响企业发展；在企业正常发展的条件下，在企业正常发展的条件下，管理费用的变动一般不管理费用的变动一般不会太大会太大。费用类（分析） 分析提示：分析提示： 一般来说，管理费用是三项期间费用中一般来说，管理费用是三项期间

51、费用中数额最大数额最大、项目最多、分析起来最为复杂、项目最多、分析起来最为复杂的支出项目，也的支出项目，也是容易生成虚假会计信息的项目。是容易生成虚假会计信息的项目。 在分析时，要特别关注附注中列示的项目数量及在分析时，要特别关注附注中列示的项目数量及金额变动。要将管理费用的变动与企业当期的经金额变动。要将管理费用的变动与企业当期的经营方针的变化、产品结构与营销策略的调整等结营方针的变化、产品结构与营销策略的调整等结合起来，分析其支出的合理性和有效性。合起来，分析其支出的合理性和有效性。【例例】 2013 2013年经纬服装公司的管理费用的年经纬服装公司的管理费用的业业务招待费比务招待费比20

52、122012年增加了年增加了，查看管，查看管理费用理费用- -业务招待费明细账，发现主要是业务招待费明细账，发现主要是各各市场部报销的公关费用增加所致市场部报销的公关费用增加所致。这个问。这个问题应写进财务分析报告。题应写进财务分析报告。费用类（分析） 5.5.财务费用分析财务费用分析费用类（分析） 对于大多数企业而言，经营期间发生的利息支出构成了企业财务费用的主体。 企业贷款利息水平的高低主要取决于如下因素：贷款规模贷款利息率和贷款期限 贷款规模贷款规模如果因为如果因为贷款规模的原贷款规模的原因导致计入利润表的因导致计入利润表的财务费用下降财务费用下降，企业，企业虽然降低了财务风险，但是不能

53、充分获得虽然降低了财务风险，但是不能充分获得负债经营的财务杠杆利益，会限制企业的负债经营的财务杠杆利益，会限制企业的发展。发展。费用类（分析） 贷款利息率和贷款期限贷款利息率和贷款期限贷款利息率的具体水平贷款利息率的具体水平主要主要取决于一定时期取决于一定时期的资本市场的供求关系、贷款规模、贷款担保的资本市场的供求关系、贷款规模、贷款担保条件、贷款企业的信誉以及贷款期限条件、贷款企业的信誉以及贷款期限等。在利等。在利率的选择上，可以采用固定利率、变动利率或率的选择上，可以采用固定利率、变动利率或浮动利率等。浮动利率等。在不考虑贷款规模和期限的条件下，企业的在不考虑贷款规模和期限的条件下，企业的

54、利息费用将随着贷款利率水平的波动而波动。利息费用将随着贷款利率水平的波动而波动。 因此，在对财务费用进行分析时，要排除因此，在对财务费用进行分析时，要排除因贷款利率的变动导致的对财务费用的客观影因贷款利率的变动导致的对财务费用的客观影响。响。费用类（分析）【例例】经纬服装公司经纬服装公司20132013年的年的财务费用财务费用较较20122012年年降降低了低了100100多万元多万元。通过查阅财务费用及长期借款和。通过查阅财务费用及长期借款和短期借款明细账，了解到：短期借款明细账，了解到：20122012年年1212月月3131日，公日，公司偿还了借款期限为司偿还了借款期限为3 3年，利率为

55、年，利率为10%10%的银行借款的银行借款10001000万元。万元。20132013年，公司没有再借入。年，公司没有再借入。【解析解析】对于以上财务费用的下降，应该客观分析对于以上财务费用的下降，应该客观分析。一般情况下，。一般情况下，企业应该适度利用负债经营企业应该适度利用负债经营，尽，尽管财务风险增加了，管财务风险增加了，但是，一方面，但是，一方面，企业可以满企业可以满足经营及发展的资金需求，足经营及发展的资金需求，另一方面，另一方面，可以获得可以获得财务杠杆利益。财务杠杆利益。费用类（分析） 厦门路桥1999年2月在招股说明书中向投资者披露了公司当时主要的收入来源及募集资金的投向。该公

56、司1999年的主营业务收入来自厦门大桥的过桥费收入，同时从事海沧大桥的投资建设。 厦门海沧大桥横跨厦门岛西部与海沧台商投资开发区，为特大型三跨吊钢箱梁悬索桥，全长5 926米，工程总投资人民币287 400万元，是厦门有史以来投资最大的交通基础设施建设项目。 根据招股说明书披露，海沧大桥项目的总投资为287 400万元，项目资金按安排情况为： 日本输出入银行贷款13 000万美元，折合人民币107 900万元，利率为浮动利率，即6个月的LIBOR（伦敦同业拆放利率）加0.25%和转贷手续费0.6%，期限15年； 国家开发银行贷款30 000万元，年利率为12.42%，期限12年； 交通部安排车

57、购费26 900万元； 厦门市财政局贴息借款30 000万元； IPO（首次公开招股）募股资金投入49 617万元； 其余42 983万元资金缺口已通过厦门大桥过桥费收入补充、财政预算安排、有关金融机构承诺贷款等方式大部分已予以落实。财务费用的波动改变对企业盈利能力的认识 在在19991999年年2 2月厦门路桥月厦门路桥IPOIPO招股的时候海沧大桥已经进入施工期，该桥招股的时候海沧大桥已经进入施工期，该桥于于19991999年年1212月月3030日举行了通车典礼，股份公司于日举行了通车典礼，股份公司于20002000年年1 1月月3 3日起开始征收日起开始征收海沧大桥通行费。海沧大桥通行

58、费。 从海沧大桥通车后的从海沧大桥通车后的20002000年厦门路桥的利润情况来看，实现营业利润年厦门路桥的利润情况来看，实现营业利润4 4 685685万元，比万元，比19991999年的年的10 54910 549万元下降了万元下降了55.6%(55.6%(见下表见下表) )，其中，其中财务费用上财务费用上升约升约8 0008 000万元是较为主要的一个减利因素万元是较为主要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改。公司的负债规模并没有较大改变，却出现了财务费用的异常变化，变，却出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大桥的竣工使得利息核心原因是海沧大桥的竣工使得利息支出不再可以资本化支

59、出不再可以资本化。 海沧大桥海沧大桥19991999年对应的贷款利息只计入在建工程费用，而年对应的贷款利息只计入在建工程费用，而20002000年海沧年海沧大桥运营后，该项目的贷款利息已计入了公司财务费用。在投入的大桥运营后，该项目的贷款利息已计入了公司财务费用。在投入的2828亿多亿多元资金中，贷款约元资金中，贷款约1313亿元，由此，每年会增加财务费用亿元，由此，每年会增加财务费用8 0008 000多万元。从利多万元。从利用会计分析评价企业盈利能力的角度，厦门路桥用会计分析评价企业盈利能力的角度，厦门路桥19991999年度的营业利润率是年度的营业利润率是不可思议的不可思议的77%77%

60、，但我们不能就此认为这是企业的正常盈利水平，相反，只，但我们不能就此认为这是企业的正常盈利水平，相反，只有自有自20002000年海沧大桥建成通车收费后，厦门路桥的真实盈利能力才在报表年海沧大桥建成通车收费后，厦门路桥的真实盈利能力才在报表中得到了反映，所以，我们看到中得到了反映，所以，我们看到20002000年、年、20012001年的营业利润率降到了年的营业利润率降到了20%20%以以下，当然，一旦企业还贷周期结束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企下，当然，一旦企业还贷周期结束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企业的盈利水平又将是另外一番景象。业的盈利水平又将是另外一番景象。财务费用的波动改