资产负债表的初步分析

1、第二章第二章财务报表的财务报表的初步分析初步分析学习要求：学习要求： （1）了解财务报表初步分析的目的与内容；）了解财务报表初步分析的目的与内容；（2）一般掌握）一般掌握资产负债表资产负债表的初步分析方法；的初步分析方法；（3）一般掌握）一般掌握利润表利润表的初步分析方法；的初步分析方法；（4）一般掌握）一般掌握现金流量表现金流量表的初步分析方法；的初步分析方法；（5）重点掌握）重点掌握比较分析法比较分析法和和结构分析法结构分析法的应用。的应用。第一节第一节 资产负债表的初步分析资产负债表的初步分析 一、分析资产负债表的目的一、分析资产负债表的目的 二、资产负债表的单项分析二、资产负债表的单项

2、分析 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 一、分析资产负债表的目的一、分析资产负债表的目的 1、资产负债表的理解、资产负债表的理解 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。对于资产负债表，有两点是值得注意的：表。对于资产负债表，有两点是值得注意的： (1)资产负债表是一个时点报表，不是时期报表资产负债表是一个时点报表，不是时期报表 第一，不同时期的时点报表不能相加。第一，不同时期的时点报表不能相加。 第二，资产负债表的每一个数字都是过去某个时点的数字，第二，资产负债表的每一个数字都是过去某个时点的数字，这意味着它们很

3、可能因为企业的经营活动而发生变化。这意味着它们很可能因为企业的经营活动而发生变化。 第三，本期期末资产负债表列示的资产和负债分别代表企第三，本期期末资产负债表列示的资产和负债分别代表企业目前拥有的、未来可以使用的资产和目前所承担的、业目前拥有的、未来可以使用的资产和目前所承担的、未来要偿还的负债。未来要偿还的负债。 (2)资产负债表提供的是经加工整理高度浓缩的信息资产负债表提供的是经加工整理高度浓缩的信息 一、分析资产负债表的目的一、分析资产负债表的目的 2、资产负债表分析的目的、资产负债表分析的目的 (1)了解企业所掌强经济资源及这些资源的分布与了解企业所掌强经济资源及这些资源的分布与结构。

4、结构。(2)了解资金来源及其构成。企业资金来源包括企了解资金来源及其构成。企业资金来源包括企业所承担的债务及所有者在企业中所享有的权益。业所承担的债务及所有者在企业中所享有的权益。(3)了解企业的营运能力、偿债能力和支付能力。了解企业的营运能力、偿债能力和支付能力。 二、资产负债表的单项分析二、资产负债表的单项分析 对资产负债表的总括分析是建立在对资产对资产负债表的总括分析是建立在对资产负债表单项理解与分析的基础上的。资产负债表负债表单项理解与分析的基础上的。资产负债表中每一单项都可提供一定的信息。例如，在所有中每一单项都可提供一定的信息。例如，在所有资产中货币资金的流动性最强，但收益性也最弱

5、。资产中货币资金的流动性最强，但收益性也最弱。过多滞存货币资金会使企业收益下降，但货币资过多滞存货币资金会使企业收益下降，但货币资金存量过少也会造成企业流转发生困难。因此，金存量过少也会造成企业流转发生困难。因此，对货币资金的分析主要是对其规模适合性分析。对货币资金的分析主要是对其规模适合性分析。 资产项目的初步分析资产项目的初步分析 负债的初步分析负债的初步分析 所有者权益的初步分析所有者权益的初步分析 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 企业的资产负债表能提供资产、负债和股企业的资产负债表能提供资产、负债和股东权益全貌的信息，对分析企业的财务状况，具有东权益全貌的信息，对分析

6、企业的财务状况，具有重要作用。利用资产负债表的资料，可以进行结构重要作用。利用资产负债表的资料，可以进行结构性分析、偿债能力分析、营运能力分析和资产负债性分析、偿债能力分析、营运能力分析和资产负债变动情况分析等变动情况分析等。 在这里主要介绍结构性分析、规模及变动趋势在这里主要介绍结构性分析、规模及变动趋势分析分析三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析（一）结构性分析一）结构性分析所谓结构是指会计报表内项目之间的比例关系。所谓结构是指会计报表内项目之间的比例关系。 实例实例2-1下面是下面是A企业简易资产负债表企业简易资产负债表 单位：万元单位：万元思考思考通过该企业资产负债表的结构

7、分析能得出什通过该企业资产负债表的结构分析能得出什么样的结论么样的结论? 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析回答回答 该企业的长期资产所占比重过大该企业的长期资产所占比重过大(150+600)10000.75，说明该企业资产的流动性较差，但流动性，说明该企业资产的流动性较差，但流动性较差的资产往往收益性较高，企业可得经营杠杆利益。较差的资产往往收益性较高，企业可得经营杠杆利益。 该企业负债比重过大该企业负债比重过大（200+500）1000=0.7说明该企业负债较高，资本结构不稳定但说明该企业负债较高，资本结构不稳定但如果企业的投资报酬率高于企业的

8、借款利息率企业可获如果企业的投资报酬率高于企业的借款利息率企业可获得财务杠杆利益。得财务杠杆利益。 该企业的实收资本与盈余公积比为该企业的实收资本与盈余公积比为1：1，说明该企业，说明该企业自我积累能力较强。自我积累能力较强。资产负债表的结构分析具体又包括：资产负债表的结构分析具体又包括：1、资产结构的分析；、资产结构的分析；2、资本结构的分析。、资本结构的分析。三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析1、资产结构分析资产结构分析 所谓资产结构是指企业各类资产之间的比所谓资产结构是指企业各类资产之间的比例关系。通过资产结构分析来看企业各项资例关系。通过资

9、产结构分析来看企业各项资产构成比重是否合理。产构成比重是否合理。 （1） 资产结构可以分为三类：资产结构可以分为三类： 资产的流动性结构资产的流动性结构 资产占用形态结构资产占用形态结构 资产占用期限结构资产占用期限结构三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 1、资产结构分析资产结构分析 资产的流动性结构（企业流动资产与非流动资产的比例资产的流动性结构（企业流动资产与非流动资产的比例关系。流动资产的数量和质量通常决定着企业变现能关系。流动资产的数量和质量通常决定着企业变现能力的强弱，而非流动资产的数量和质量则通常决定着力的强弱，而非流动资产的数量和质量

10、则通常决定着企业的生产经营能力）企业的生产经营能力）资产占用形态结构（有形资产和无形资产的比例关系。资产占用形态结构（有形资产和无形资产的比例关系。有形资产对企业的经营能力、获利能力和偿债能力等有形资产对企业的经营能力、获利能力和偿债能力等都具有决定性的影响作用，而无形资产则通常决定企都具有决定性的影响作用，而无形资产则通常决定企业是否具有超常的获利能力）业是否具有超常的获利能力） 资产占用期限结构。（短期资产和长期资产的比例关系资产占用期限结构。（短期资产和长期资产的比例关系该结构不仅反映了企业资产流动性强弱或周转速度的该结构不仅反映了企业资产流动性强弱或周转速度的快慢，对资产的价值实现也具

11、有决定性影响，同时在快慢，对资产的价值实现也具有决定性影响，同时在一定程度上与企业财务风险和经营风险相联系）一定程度上与企业财务风险和经营风险相联系） 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 1、资产结构分析资产结构分析 （2）资产结构对企业经营的影响资产结构对企业经营的影响1）风险的影响）风险的影响 一般而言，流动资产的经营风险相对较小。固定资产的经营一般而言，流动资产的经营风险相对较小。固定资产的经营风险相对较大。风险相对较大。2）收益的影响）收益的影响 在销售水平一定的情况下，流动资产比重过大，会降低企业在销售水平一定的情况下，流动资产比重过大，

12、会降低企业的获利水平；固定资产、无形资产比例的提高可以增加企业的获利水平；固定资产、无形资产比例的提高可以增加企业的获利能力。的获利能力。3）流动性影响）流动性影响4）弹性的影响）弹性的影响 资产弹性是指资产占用总量和结构能被随时调整的可能性。资产弹性是指资产占用总量和结构能被随时调整的可能性。 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 1、资产结构分析资产结构分析 （3）资产结构的选择）资产结构的选择资产结构优化分析资产结构优化分析（固流结构）（固流结构） 企业资产结构优化，就是研究企业的资产中企业资产结构优化，就是研究企业的资产中各类资产如何配置能使

13、企业取得最佳经济效益，各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益，在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构，流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构，因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构优化分析。优化分析。三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 1、资产结构分析资产结构分析 主要各以下三种固流结构策略可供选择：主要各以下三种固流结构策略可供选择： (1)

14、适中的固流结构策略，采取这种策略通常使得固适中的固流结构策略，采取这种策略通常使得固定资产存量与流动资产存量的比例保持平均水平，在定资产存量与流动资产存量的比例保持平均水平，在该种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般该种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般(2)保守的固流结构策略。采取这种策略，流动资产比保守的固流结构策略。采取这种策略，流动资产比例较高。由于流动资产增加，提高了企业资产的流动例较高。由于流动资产增加，提高了企业资产的流动性，因此降低了企业的风险，仅同时也会降低企业的性，因此降低了企业的风险，仅同时也会降低企业的盈利水平。盈利水平。(3)冒险的固流结构策略。采取这种策略

15、、流动资产比冒险的固流结构策略。采取这种策略、流动资产比例较低，资产的流动性较低，虽然因为固定资产占用例较低，资产的流动性较低，虽然因为固定资产占用量增加而相应提高了企业的盈利水平，但向时也给企量增加而相应提高了企业的盈利水平，但向时也给企业带来较大的风险；业带来较大的风险；三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 1、资产结构分析资产结构分析 评价企业固定资产与流动资产的结构比例是否评价企业固定资产与流动资产的结构比例是否合理标准合理标准 ：1)盈利水平与风险。盈利水平与风险。 企业选择何种资产结构主要地决于企业对风险的态度企业选择何种资产结构主要地决

16、于企业对风险的态度2)行业特点行业特点 如商业企业，需要保持较高的资产流动性，制造业企业需要如商业企业，需要保持较高的资产流动性，制造业企业需要保持较高的固定资产比重。保持较高的固定资产比重。 3)企业经营规模。企业经营规模。一般而言，规模较大的企业，固定资产比例相对高些，因其筹资一般而言，规模较大的企业，固定资产比例相对高些，因其筹资能力强，流动资产比例相对低些。能力强，流动资产比例相对低些。三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 1、资产结构分析资产结构分析 固流结构优化的步骤一般是：固流结构优化的步骤一般是：首先，分析企业的盈利水平和风险程度，判

17、断和评价企首先，分析企业的盈利水平和风险程度，判断和评价企业目前的固流结构；业目前的固流结构；其次，根据盈利水平与风险、行业特点、企业规模等评其次，根据盈利水平与风险、行业特点、企业规模等评价标准，按照企业选择的固流结构策略确定符合本企价标准，按照企业选择的固流结构策略确定符合本企业实际情况的固流结构比例目标标准；业实际情况的固流结构比例目标标准；最后，对现有的固流结构比例进行优化调整。调整时，最后，对现有的固流结构比例进行优化调整。调整时，既可以调整流动资产存量也可以通过调整固定资产既可以调整流动资产存量也可以通过调整固定资产存量，还可以同时调整固定资产存量和流动资产存量存量，还可以同时调整

18、固定资产存量和流动资产存量以达到确定的目标标准。以达到确定的目标标准。三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析2、资本结构的分析资本结构的分析 （筹资结构）（筹资结构）（1）所谓资本结构是指企业资金来源的构成比重。所谓资本结构是指企业资金来源的构成比重。 不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不相同不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不相同的。一般而言，负债筹资成本较低，风险较大，权益的。一般而言，负债筹资成本较低，风险较大，权益筹资成本较高，风险较小。筹资成本较高，风险较小。（2）通过资本结构分析可以达到以下目的：通过资本结构分析可以达到以下目的：

19、n企业资本结构的稳定性。企业资本结构的稳定性。 n企业政策的变化。企业政策的变化。从债务比率的变化，可以看出融资政策的变化从债务比率的变化，可以看出融资政策的变化 n企业的变现能力。企业的变现能力。 n企业的抗风险能力。企业的抗风险能力。 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 2、资本结构的分析资本结构的分析 （3）资本结构的类型。）资本结构的类型。 1）保守型筹资结构。保守型筹资结构主要是在资本结构中保守型筹资结构。保守型筹资结构主要是在资本结构中主要采用权益资本筹资，且在负债筹资结构中又以长期负债主要采用权益资本筹资，且在负债筹资结构中又以长期负

20、债筹资为主。这是一种低财务风险高资本成本的筹资结构。筹资为主。这是一种低财务风险高资本成本的筹资结构。 2）中庸型筹资结构。这是一种中等财务风险和资本成本的中庸型筹资结构。这是一种中等财务风险和资本成本的筹资结构。在这种结构下，权益资本筹资和负债筹资的比重筹资结构。在这种结构下，权益资本筹资和负债筹资的比重根据资金的使用用途来确定。根据资金的使用用途来确定。 3）风险型筹资结构。是在资本结构中主要采用负债筹资，风险型筹资结构。是在资本结构中主要采用负债筹资，流动负债也被大量长期资产所占用，这是一种高财务风险、流动负债也被大量长期资产所占用，这是一种高财务风险、低资金成本的筹资结构。低资金成本的

21、筹资结构。 企业筹资结构分析的最终目的是如何保持最佳的筹资结构，企业筹资结构分析的最终目的是如何保持最佳的筹资结构，使得企业的综合财务风险最低，而相应的筹资成本也最低使得企业的综合财务风险最低，而相应的筹资成本也最低三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 2、资本结构的分析资本结构的分析 （4 4）资本结构的比重分析（）资本结构的比重分析（p41p41）（5 5）筹资结构的弹性分析筹资结构的弹性分析 筹资结构弹性是指企业筹资结构随着经营和理财业务筹资结构弹性是指企业筹资结构随着经营和理财业务的变化，能够适时调整和改变的可能性。的变化，能够适时调整和改变

22、的可能性。 按照各种筹资弹性的不同可以把筹资分为三类：按照各种筹资弹性的不同可以把筹资分为三类： 1 1）弹性筹资，即可以随时清欠、退还和转换的筹资）弹性筹资，即可以随时清欠、退还和转换的筹资 2 2）刚性筹资，即不能随时清欠，退还和转换的筹资）刚性筹资，即不能随时清欠，退还和转换的筹资 3 3）半弹性筹资，即介于以上两种类型的筹资）半弹性筹资，即介于以上两种类型的筹资 企业应力求在一定的筹资成本与风险下，寻求弹性最企业应力求在一定的筹资成本与风险下，寻求弹性最大的筹资结构。大的筹资结构。 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 2、资本结构的分析资本

23、结构的分析 （4 4）资本结构的比重分析（）资本结构的比重分析（p41p41）（5 5）筹资结构的弹性分析筹资结构的弹性分析筹资结构的调整：筹资结构的调整： 1）存量调整）存量调整 存量调整是在现有资产规模下对现存权益资本和负债进行存量调整是在现有资产规模下对现存权益资本和负债进行结构上的相互转化。这种调整主要是在负债比例过高的情况下结构上的相互转化。这种调整主要是在负债比例过高的情况下采用。具体有两种类型：直接调整，如企业可转换债券、优先采用。具体有两种类型：直接调整，如企业可转换债券、优先股等转换为普通股股票；二是间接调整，即先将某类筹资收缩，股等转换为普通股股票；二是间接调整，即先将某类

24、筹资收缩，然后将相应的筹资量扩充到其他筹资。如先偿还短期债务，再然后将相应的筹资量扩充到其他筹资。如先偿还短期债务，再贷入长期负债，以进行期限结构的调整。贷入长期负债，以进行期限结构的调整。三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 （一）结构性分析一）结构性分析 2、资本结构的分析资本结构的分析 （4 4）资本结构的比重分析（）资本结构的比重分析（p41p41）（5 5）筹资结构的弹性分析筹资结构的弹性分析筹资结构的调整：筹资结构的调整： 2）流量调整）流量调整 流量调整是通过追加或缩小企业现有资产数量，以实现原流量调整是通过追加或缩小企业现有资产数量，以实现原有筹资结构的合理化调整。

25、这种调整通常适用于以下情况：第有筹资结构的合理化调整。这种调整通常适用于以下情况：第一，负债比例过高，可以提前偿还债务；第二，负债比例过低，一，负债比例过高，可以提前偿还债务；第二，负债比例过低，且企业效益较好时，可以追加贷款；第三，企业生产规模缩小，且企业效益较好时，可以追加贷款；第三，企业生产规模缩小，效益下滑，可以进行减资。效益下滑，可以进行减资。 三、资产负债表的总括分析三、资产负债表的总括分析 (二二) 比率分析比率分析 比率分析是资产负债表分析的主要内容。通过比率分析可比率分析是资产负债表分析的主要内容。通过比率分析可以得到企业流动性、管理效率、支付能力等方面的信息。资产以得到企业

26、流动性、管理效率、支付能力等方面的信息。资产负债表上的比率主要有反映负债表上的比率主要有反映偿债能力偿债能力的，如流动比率、资产的，如流动比率、资产负债率等；反映负债率等；反映营运能力营运能力的，如应收姥教周转率的，如应收姥教周转率、存货周转存货周转率等。率等。 （三）变动趋势分析（三）变动趋势分析（P37）第二节第二节 利润表与利润分配表利润表与利润分配表的初步分析的初步分析一、利润表分析的目的一、利润表分析的目的二、利润表的单项分析二、利润表的单项分析三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析四、利润分配表的初步分析四、利润分配表的初步分析一、利润表分析的目的一、利润表分析的目的1、对利润表

27、的理解、对利润表的理解2、利润表分析的目的、利润表分析的目的（1）能了解企业利润的构成及主要来源。）能了解企业利润的构成及主要来源。（2）能了解成本支出数额及成本支出的构成。）能了解成本支出数额及成本支出的构成。（3）能了解企业收益水平。）能了解企业收益水平。 二、利润表的单项分析二、利润表的单项分析1、利润表共有十几个项目其中关键项目有：、利润表共有十几个项目其中关键项目有：（1）营业收入）营业收入 理解营业收入，要特别注意收入实现的原则。理解营业收入，要特别注意收入实现的原则。 （2）主营业务成本）主营业务成本 分析时，一定要结合分析时，一定要结合存货计价方法存货计价方法 （3）管理费用）

28、管理费用二、利润表的单项分析二、利润表的单项分析2、特别关注：报表粉饰问题、特别关注：报表粉饰问题报表粉饰的主要途径有：报表粉饰的主要途径有：（1 1）提前确认收入）提前确认收入（2）延后确认收入，）延后确认收入， （3）制造收入事项，）制造收入事项， （4）不当的费用资本化）不当的费用资本化（5）递延当期费用）递延当期费用（6）潜亏挂帐，）潜亏挂帐， 二、利润表的单项分析二、利润表的单项分析2、特别关注：报表粉饰问题、特别关注：报表粉饰问题报表粉饰的主要途径有：报表粉饰的主要途径有： （7）利用关联方交易操纵利润，）利用关联方交易操纵利润， （8）利用非经常性损益操纵利润，）利用非经常性损益

29、操纵利润，（9）变更折旧方法和折旧年限；）变更折旧方法和折旧年限；（10）变更长期股权投资的核算方法；）变更长期股权投资的核算方法；（11）改变合并报表的合并范围等。）改变合并报表的合并范围等。二、利润表的单项分析二、利润表的单项分析2、特别关注：报表粉饰问题、特别关注：报表粉饰问题分析时应注意以下几方面的资料：分析时应注意以下几方面的资料：（1） 注册会计师的审计报告；注册会计师的审计报告；（2） 公司管理当局对审计报告的解释性说明或公司管理当局对审计报告的解释性说明或保留意见的说明；保留意见的说明；（3）会计报表附注中关于会计政策和会计估计变）会计报表附注中关于会计政策和会计估计变更的披露

30、、会计报表合并范围发生变动的披露、更的披露、会计报表合并范围发生变动的披露、关联方交易的披露、非经常性损益项目的披露等。关联方交易的披露、非经常性损益项目的披露等。 此外，连续观察若干年度的财务报表，也有助此外，连续观察若干年度的财务报表，也有助于发现报表粉饰情况。于发现报表粉饰情况。三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析 利润表分折是财务报告分析的另一个重要的部分。主要包利润表分折是财务报告分析的另一个重要的部分。主要包括盈利结构分析、比率分析、趋势及因素分析等。括盈利结构分析、比率分析、趋势及因素分析等。（一）盈利结构及其分析（一）盈利结构及其分析1、 企业的盈利结构是指构成企业利润的各

31、种不同性企业的盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配和比例。盈利结构可以分为：质的盈利的有机搭配和比例。盈利结构可以分为：盈利的收支结构盈利的收支结构 （收入与支出、收入内部结构、支出内部结构）（收入与支出、收入内部结构、支出内部结构）盈利的业务结构盈利的业务结构 (主营业务、其他业务、投资等主营业务、其他业务、投资等)盈利的产品结构盈利的产品结构三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（一）盈利结构及其分析（一）盈利结构及其分析 2、盈利的收支结构分析、盈利的收支结构分析 盈利的收支结构是按照总收入和总支出与赢利的关系以及盈利的收支结构是按照总收入和总支出与赢利的关系以及各类

32、收入与总收入和各类支出与总支出的关系建立起来的。各类收入与总收入和各类支出与总支出的关系建立起来的。 包含两个层次结构：总收入和总支出搭配结构、总收入和总包含两个层次结构：总收入和总支出搭配结构、总收入和总支出各自内部的结构。支出各自内部的结构。（1）总收入与总支出的比较能从整体上说明企业的收支水平）总收入与总支出的比较能从整体上说明企业的收支水平（2 2）分析收入内部结构能把握各种收入差别，从而为企业制）分析收入内部结构能把握各种收入差别，从而为企业制定提高经济效益的决策提供信息。定提高经济效益的决策提供信息。 （3）分析支出内部结构，把握各种支出差别，更能进一步判）分析支出内部结构，把握各

33、种支出差别，更能进一步判断支出的有效性。断支出的有效性。2、盈利的收支结构分析、盈利的收支结构分析实例实例22A企业简易利润表如下：（单位：万元）企业简易利润表如下：（单位：万元）2、盈利的收支结构分析、盈利的收支结构分析 其他业务利润为其他业务收入其他业务利润为其他业务收入450万扣除其他业务成本万扣除其他业务成本250万而得。万而得。分析：企业的收入结构：主营业务收入分析：企业的收入结构：主营业务收入1000（62.5%）其他）其他业务收入业务收入450（28.125%）、投资收益）、投资收益100（6.25%）营业）营业外收支外收支50（3.125%），合计），合计1600万元万元企业支

34、出结构：主营业务成本企业支出结构：主营业务成本500（38%）、其他业务支出）、其他业务支出250（19%）、期间费用）、期间费用350（27%，过高？），所得税，过高？），所得税200（15%），合计），合计1300万元。万元。收入与支出的搭配结构：收入与支出的搭配结构：1600/1300，净利润，净利润300万元，说明万元，说明企业是盈利的，但盈利水平的高低还需与本企业历史水平企业是盈利的，但盈利水平的高低还需与本企业历史水平或同行业企业盈利水平相比较才更能说明问题。或同行业企业盈利水平相比较才更能说明问题。 三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（一）盈利结构及其分析（一）盈利结构及其

35、分析 3、盈利的业务结构、盈利的业务结构 企业利润由营业利润、投资收益和营业外收支净额组成。通企业利润由营业利润、投资收益和营业外收支净额组成。通过盈利的业务结构分析可以了解企业的稳定性、持久性及过盈利的业务结构分析可以了解企业的稳定性、持久性及可靠性等内在品质。可靠性等内在品质。 一般来说，主营业务利润越高企业盈利的可靠性就越强。一般来说，主营业务利润越高企业盈利的可靠性就越强。尤其是结合连续几期的利润表可以判断企业利润的稳定性尤其是结合连续几期的利润表可以判断企业利润的稳定性和持久性。和持久性。 盈利的业务结构分析：营业利润盈利的业务结构分析：营业利润350，投资收益，投资收益100，营业

36、外，营业外收支净额收支净额50 合计利润总额合计利润总额500该企业其他业务利润该企业其他业务利润200万占相当大的比重万占相当大的比重(是主营业务利润是主营业务利润500的的40)。三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（一）盈利结构及其分析（一）盈利结构及其分析4、盈利的产品结构（、盈利的产品结构（p29）5、盈利结构的相对数分析：结构百分比利润表、盈利结构的相对数分析：结构百分比利润表结构百分比利润表结构百分比利润表三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（二）盈利能力的比率分析（二）盈利能力的比率分析 企业的盈利能力一般通过比率分析法进行分析。企业的盈利能力一般通过比率分析法进行分析

37、。企业的盈利一般可通过多种财务指标的比率来综合企业的盈利一般可通过多种财务指标的比率来综合反映。根据利润表可计算出的指标有销售净利率、反映。根据利润表可计算出的指标有销售净利率、销售毛利率、销售成本率等。结合资产负债表分析销售毛利率、销售成本率等。结合资产负债表分析了资产经营效率后，可进一步得到的指标有资产净了资产经营效率后，可进一步得到的指标有资产净利率、资产报酬率和权益净利率等。利率、资产报酬率和权益净利率等。三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析 实例实例2-3 某企业上一年度营业利润为某企业上一年度营业利润为43万元

38、，本年营业利润万元，本年营业利润为为54.8万元。详细资料如下：万元。详细资料如下：企业生产企业生产A、B两种产品，两种产品，A产品上年销售量为产品上年销售量为5万件，销售单万件，销售单价为价为20元，单位变动成本为元，单位变动成本为12元；元；B产品上年销售量为产品上年销售量为6万万件，销售单价为件，销售单价为10元，单位变动成本为元，单位变动成本为8元；而固定成本总元；而固定成本总额为额为9万元。万元。本年度本年度A 产品销售量为产品销售量为5.5万件，销售单价为万件，销售单价为19元，单位变动元，单位变动成本为成本为10元；元；B产品本年销售量为产品本年销售量为5.1万件，销售单价为万件

39、，销售单价为12元，单位变动成本为元，单位变动成本为9元。固定成本总额为元。固定成本总额为10万元。万元。要求采用因素分析法计算各因素的变化对利润的影响。要求采用因素分析法计算各因素的变化对利润的影响。三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析 趋势分析：营业利润比上年增加了趋势分析：营业利润比上年增加了11.8万元，增长了万元，增长了27.44%因素分析：营业利润因素分析：营业利润=销售量销售量*（销售单价（销售单价-单位变动成单位变动成本）本）-固定成本固定成本=边际利润边际利润-固定成本固定成本营业利润影响因素：销售量、销

40、售品种结构、单价、营业利润影响因素：销售量、销售品种结构、单价、单位变动成本、固定成本总额单位变动成本、固定成本总额三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析 上年上年A产品销售额产品销售额=5*20=100万元，万元，边际贡献（利润）边际贡献（利润）=5*（20-12）=40万元，万元，边际贡献率边际贡献率=40/100*100%=40%B产品销售额产品销售额=6*10=60万元，万元，边际贡献（利润）边际贡献（利润）=6*（10-8）=12万元，万元，边际贡献率边际贡献率=12/60*100%=20%销售比重销售比重 A产品

41、占产品占62.5%（100/160） B产品占产品占37.5%（60/160）加权平均边际贡献率加权平均边际贡献率40%*62.5%+20%*37.5%=32.5%三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析 1销售量变动对利润的影响销售量变动对利润的影响分析：销售量分析：销售量销售收入销售收入边际利润边际利润营业利营业利润，润，销售量变动后的销售额销售量变动后的销售额=5.5*20+5.1*10=161万元万元销售量变动影响销售额销售量变动影响销售额=161-160=1万元万元 销售量变动对利润的影响销售量变动对利润的影响=销售

42、额变动销售额变动*上年边际贡上年边际贡献率献率=1*32.5%=0.325万元万元三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析 2销售品种结构变动对利润的影响销售品种结构变动对利润的影响销售结构变动：销售结构变动：A产品销售额产品销售额110万元（比重万元（比重110/161），），B产品销售额产品销售额51万元（比重万元（比重51/161）加权平均边际贡献率加权平均边际贡献率=40%*110/161+20%*51/161=（5.2*8+5.1*2）/161=33.664596%销售品种结构变动对利润的影响销售品种结构变动对利润的

43、影响=161*（33.664596%-32.5%）=1.875万元万元三、利润表的总括分析三、利润表的总括分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析（三）盈利的变动趋势及变动因素分析 3、销售单价降低对利润的影响、销售单价降低对利润的影响 5.5*（1920）+5.1*（12-10）=4.7. 万元万元4单位变动成本降低对利润的影响单位变动成本降低对利润的影响 5.5*（12-10）+5.1*（8-9）=5.9 万元万元5固定成本增加对利润的影响。固定成本增加对利润的影响。 9-10= -1(元元)以上各种因素对利润的综合影响为；以上各种因素对利润的综合影响为； 0.325+1.875+4.7+5

44、.9-1=11.8万元万元四、利润分配表的初步分析四、利润分配表的初步分析 对利润分配表的分析主要是结构分析。对利润分配表的分析主要是结构分析。 它通过应付股利的比重体现企业的股利政策，它通过应付股利的比重体现企业的股利政策，预示企业发展的潜力，进而了解企业的财务预示企业发展的潜力，进而了解企业的财务状况。因为股利分配的原则是状况。因为股利分配的原则是“无利不分无利不分”。留存比例决定企业用于长期发展资金的比重。留存比例决定企业用于长期发展资金的比重。另外当企业面临着较大的现金压力时便不能另外当企业面临着较大的现金压力时便不能分发大量的现金股利。分发大量的现金股利。四、利润分配表的初步分析四、

45、利润分配表的初步分析 实例实例23下表是下表是A企业利润分配表企业利润分配表 A企业利润分配表企业利润分配表 单位：万元单位：万元 项目项目项目项目金额金额一、净利润一、净利润300减：提取法定赢余公积减：提取法定赢余公积30提取法定公益金提取法定公益金30应付利润应付利润15二、未分配利润二、未分配利润225思考思考通过通过A企业利润分配表能分析出什么问题企业利润分配表能分析出什么问题? 四、利润分配表的初步分析四、利润分配表的初步分析 回答回答本企业用于发放现金股利的资金仅占净利润的本企业用于发放现金股利的资金仅占净利润的5（15/300），说明企业或是图大发展，或是无力发放现金），说明企

46、业或是图大发展，或是无力发放现金股利。这要结合资产负债表和当时的经济情况进一步了解。股利。这要结合资产负债表和当时的经济情况进一步了解。第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析一、现金流量分析的目的一、现金流量分析的目的1、现金流量表的理解、现金流量表的理解 现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表。它是动现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表。它是动态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下几点：几点： (1)现金流量表中现金的概念是现金及其等价物，在我国主现金流量表中现金的概念是现金及其等价物，在我国主要包括：库

47、存现金、银行存款、其他货币资金及现金等价要包括：库存现金、银行存款、其他货币资金及现金等价物其中：物其中： 不能随时提现的银行存款和其他货币资金不包含在现金不能随时提现的银行存款和其他货币资金不包含在现金内。内。 现金等价物是指随时能变现的短期有价证券，一般是指现金等价物是指随时能变现的短期有价证券，一般是指3个月内即到期或即可转换成现金的投资。个月内即到期或即可转换成现金的投资。第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析一、现金流量分析的目的一、现金流量分析的目的1、现金流量表的理解、现金流量表的理解 现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表。它是动现金流量表以现金为基础编制的

48、财务状况变动表。它是动态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下几点：几点： (2)现金流量是指现金的流入流出量。并不是企业任意一项现金流量是指现金的流入流出量。并不是企业任意一项目都能引起现金流量的变动，影响或不影响现金流星的因素目都能引起现金流量的变动，影响或不影响现金流星的因素主要包括：主要包括： 现金各项目之间的增减变动，不会影响现现金各项目之间的增减变动，不会影响现金流量净额的变动。金流量净额的变动。 非现金各项目之间的增减变动，也非现金各项目之间的增减变动，也不会影陶现金流量净额的变动。不会影陶现金流量净额的变动。 只有现金

49、各项目与非只有现金各项目与非现金各项目之间的增减变动，会影响现金流量净额的变动。现金各项目之间的增减变动，会影响现金流量净额的变动。第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析一、现金流量分析的目的一、现金流量分析的目的1、现金流量表的理解、现金流量表的理解 现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表。它是动现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表。它是动态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下几点：几点： (3)现金流量分析，是在现金流量表出现以后发展起来的，现金流量分析，是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不

50、完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表进行分析。依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表进行分析。第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析一、现金流量分析的目的一、现金流量分析的目的1、现金流量表的理解、现金流量表的理解2、现金流量表分析的目的、现金流量表分析的目的 (1)得到本期现金流量的实际数据；得到本期现金流量的实际数据；(2)评价本期收益的质量；评价本期收益的质量；(3)评价企业的财务弹性和流动性；评价企业的财务弹性和流动性；(4)预测企业的未来现金流量。预测企业的未来现金流量

51、。第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析二、现金流量表初步分析二、现金流量表初步分析现金流量表分析主要有现金流量的结构分析和比率分析。现金流量表分析主要有现金流量的结构分析和比率分析。（一）现金流量表的结构分析（一）现金流量表的结构分析现金流量结构分析包括现金流量结构分析包括n流入结构分析流入结构分析( (分为总流入结构和三项分为总流入结构和三项( (经营、投资和筹资经营、投资和筹资) )活活动流入的内部结构分析。动流入的内部结构分析。) )n流出结构分析流出结构分析( (总流出结构和三项活动流出的内部结构分析总流出结构和三项活动流出的内部结构分析) )n流入流出比分析流入流出

52、比分析 第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析 实例实例2 24 4 D D公司的结构分析数据见下表。公司的结构分析数据见下表。现金流量表结构现金流量表结构 单位：万元单位：万元项目项目 流入流入流出流出流入结构流入结构 流出结构流出结构 流入流出比流入流出比经营活动现金流入量经营活动现金流入量13425 64% 1.4经营活动现金流出量经营活动现金流出量9614 36% 投资活动现金流入量投资活动现金流入量3468 17% 0.77投资活动现金流出量投资活动现金流出量4510 17%筹资活动现金流入量筹资活动现金流入量4000 19% 0.32筹资活动现金流出量筹资活动现金流出量12625 47%合计合计2089326749 100% 100%第三节第三节 现金流量表的初步分析现金流量表的初步分析(1)流入结构分析流入结构分析该公司的总流入中经营流入占该公司的总流入中经营流入占64，是其最主要来源；，是其最主要来源；投资流入占投资流入占17，筹资流入不足，筹资流入不足19，也占有重要，也占有重要地位。地位。根据具体资料计算，经营活动流入中销售收入根据具体资料计算，经营活动流入中销售收入13425（含税）占（含税）占100%，比较正常。投资活动的流入中，比较正常。投资活动的流入中，股利收入占股利收入占9%，投资收回和处